☆风险因素☆ ◇002512 达华智能 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:尚处在产能瓶颈期【2011-10-19】
我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.30元、0.36元、0.46元，按10月18日
股票价格测算，对应动态市盈率分别为52倍、43倍、34倍。公司面向RFID广阔领域，
但短期估值偏高，暂维持公司“中性”的投资评级。
推 荐——中投证券:业绩基本符合预期、期待高频卡恢复增长【2011-04-21】
我们预测公司2011-2013年净利润分别为5534万、6606万和8336万，年均增长21.4%；
每股收益分别为0.47、0.56和0.71元。目前公司估值对应2011年64倍PE，考虑到公司
所处的RFID行业，给予“推荐”评级，暂不设定目标价格，后续再予以跟踪调整。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 60｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-07-06 ｜ 6000｜ 否 ｜
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｜ ｜1、中山达华智能科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟参 ｜
｜ ｜股中山市公用小额贷款有限责任公司（暂定名，最终名称以工商｜
｜ ｜部门核准为准，以下简称“小额贷款公司”）。小额贷款公司注｜
｜ ｜册资本拟定为人民币 2 亿元，其中，公司以自有资金出资1,000｜
｜ ｜ 万元，占注册资本总额的5%。 2、小额贷款公司的设立需报中 ｜
｜ ｜山市金融工作局初审、广东省人民政府金融工作办公室审批。 3｜
｜ ｜、2012年10月22日，公司第二届董事第五次会议审议通过《关于｜
｜ ｜利用公司自有资金参股中山市公用小额贷款有限责任公司的议案｜
｜ ｜》。 4、蔡婉婷女士出资人民币3,000万元，占小额贷款公司注 ｜
｜ ｜册资本总额的15%，蔡婉婷女士与公司控股股东、实际控制人、 ｜
｜ ｜董事长兼总裁蔡小如先生为姐弟关系，与公司董事、副总裁蔡小｜
｜ ｜文女士为姐妹关系，为公司关联自然人，公司此次投资构成关联｜
｜ ｜交易，关联董事蔡小如先生、蔡小文女士回避表决。20130615：｜
｜ ｜公司根据实际情况以及小额贷款公司未来发展的需求,公司作为 ｜
｜ ｜主发起人之一决定增加对小额贷款公司的投资额,由原来拟投资 ｜
｜ ｜人民币5,000万元增加到人民币6,000万元,持股比例由原来的25%｜
｜ ｜增加到30%,仍为小额贷款公司的主发起人之一,并为第一大股东,｜
｜ ｜由于“中山市中达小额贷款有限责任公司”的其他部分投资主体｜
｜ ｜因个人原因退出参与对小额贷款公司的出资组建工作,本次交易 ｜
｜ ｜不再构成关联交易。20130706：2013年7月5日，中山达华智能科｜
｜ ｜技股份有限公司（以下简称“公司”）收到广东省人民政府金融｜
｜ ｜工作办公室下发的《关于核准中山市中达小额贷款有限责任公司｜
｜ ｜设立资格的通知》（粤金贷核[2013]27号）及中山市人民政府金｜
｜ ｜融工作局下发的《关于核准中山市中达小额贷款有限责任公司设｜
｜ ｜立资格的通知》（中金贷[2013]12号），核准中山市中达小额贷｜
｜ ｜款有限责任公司（以下简称“中达小额贷款公司”）设立资格。｜
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