☆经营分析☆ ◇002479 富春环保 更新日期:2025-08-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
循环经济型环保公用产品的生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|热电联产机组 | 122189.87| 31838.59| 26.06| 48.96|
|有色金属资源综合利用 | 111000.00| 13670.77| 12.32| 44.48|
|化机杨木浆 | 5542.98| -540.45| -9.75| 2.22|
|贸易(煤炭) | 3640.41| 0.00| 0.00| 1.46|
|食品级卡纸 | 2491.68| -1025.11|-41.14| 1.00|
|其他 | 2491.57| 647.33| 25.98| 1.00|
|EPC总包工程 | 2213.53| -259.22|-11.71| 0.89|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|有色金属资源综合利用 | 111000.00| 13670.77| 12.32| 44.48|
|清洁热能 | 97446.66| 20631.97| 21.17| 39.05|
|清洁电能 | 24743.21| 11206.62| 45.29| 9.91|
|化机杨木浆 | 5542.98| -540.45| -9.75| 2.22|
|煤炭销售 | 3640.41| 0.00| 0.00| 1.46|
|食品级卡纸 | 2491.68| -1025.11|-41.14| 1.00|
|其他 | 2491.57| 647.33| 25.98| 1.00|
|EPC总包工程 | 2213.53| -259.22|-11.71| 0.89|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|浙江省 | 163492.58| 30125.47| 18.43| 65.51|
|江苏省 | 52982.01| 10878.11| 20.53| 21.23|
|江西省 | 21432.11| 4076.00| 19.02| 8.59|
|山东省 | 11663.36| -747.66| -6.41| 4.67|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|热电联产机组 | 266136.03| 61910.04| 23.26| 50.67|
|有色金属资源综合利用 | 209788.38| 24600.03| 11.73| 39.94|
|化机杨木浆 | 16167.73| -2111.71|-13.06| 3.08|
|EPC总包工程 | 12419.49| -58.86| -0.47| 2.36|
|其他 | 9101.77| 3907.58| 42.93| 1.73|
|食品级卡纸 | 6936.84| -3000.70|-43.26| 1.32|
|贸易(煤炭) | 4724.23| 62.69| 1.33| 0.90|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|清洁热能 | 212594.50| 40535.40| 19.07| 40.47|
|有色金属资源综合利用 | 209788.38| 24600.03| 11.73| 39.94|
|清洁电能 | 53541.53| 21374.64| 39.92| 10.19|
|化机杨木浆 | 16167.73| -2111.71|-13.06| 3.08|
|EPC总包工程 | 12419.49| -58.86| -0.47| 2.36|
|其他 | 8909.46| 3871.41| 43.45| 1.70|
|食品级卡纸 | 6936.84| -3000.70|-43.26| 1.32|
|煤炭销售 | 4724.23| 62.69| 1.33| 0.90|
|固废处置费 | 192.30| 36.17| 18.81| 0.04|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|浙江省 | 328837.38| 58949.67| 17.93| 62.60|
|江苏省 | 121421.29| 23852.20| 19.64| 23.12|
|江西省 | 43996.54| 6753.97| 15.35| 8.38|
|山东省 | 31019.26| -4246.77|-13.69| 5.91|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|电力、热力生产和供应业 | 127495.87| 28078.94| 22.02| 57.76|
|生态保护和环境治理业 | 74329.09| 11195.58| 15.06| 33.67|
|纸浆制造 | 8612.10| -916.88|-10.65| 3.90|
|贸易(煤炭) | 4724.23| 62.69| 1.33| 2.14|
|工程技术与设计服务 | 2360.54| 643.35| 27.25| 1.07|
|造纸 | 2211.67| 377.53| 17.07| 1.00|
|其他 | 997.16| 918.18| 92.08| 0.45|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|清洁热能 | 101669.93| 18024.62| 17.73| 46.06|
|资源化产品及危废处置 | 74329.09| 11195.58| 15.06| 33.67|
|清洁电能 | 25825.94| 10186.47| 39.44| 11.70|
|化机杨木浆 | 8612.10| -916.88|-10.65| 3.90|
|煤炭销售 | 4724.23| 62.69| 1.33| 2.14|
|EPC总包工程 | 2360.54| 643.35| 27.25| 1.07|
|白卡纸 | 2211.67| 377.53| 17.07| 1.00|
|其他 | 997.16| 786.03| 78.83| 0.45|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|浙江省 | 127640.41| 30530.55| 23.92| 57.83|
|江苏省 | 57383.00| 7983.17| 13.91| 26.00|
|江西省 | 21305.82| 1914.23| 8.98| 9.65|
|山东省 | 14401.41| -68.55| -0.48| 6.52|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|热电联产机组 | 275799.76| 65653.15| 23.80| 62.11|
|有色金属资源综合利用 | 110137.03| 18686.59| 16.97| 24.80|
|化机杨木浆 | 22806.02| -171.34| -0.75| 5.14|
|食品级卡纸 | 21124.79| -3717.57|-17.60| 4.76|
|其他 | 5811.49| 1853.06| 31.89| 1.31|
|贸易(煤炭) | 5557.68| 8.83| 0.16| 1.25|
|EPC总包工程 | 2822.94| -3270.31|-115.8| 0.64|
| | | | 5| |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|清洁热能 | 227581.88| 48199.10| 21.18| 51.25|
|有色金属资源综合利用 | 110137.03| 18686.59| 16.97| 24.80|
|清洁电能 | 48217.88| 17454.05| 36.20| 10.86|
|化机杨木浆 | 22806.02| -171.34| -0.75| 5.14|
|食品级卡纸 | 21124.79| -3717.57|-17.60| 4.76|
|其他 | 5766.47| 1844.06| 31.98| 1.30|
|煤炭销售 | 5557.68| 8.83| 0.16| 1.25|
|EPC总包工程 | 2822.94| -3270.31|-115.8| 0.64|
| | | | 5| |
|固废处置费 | 45.01| 9.00| 20.00| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|浙江省 | 206792.20| 40171.42| 19.43| 46.57|
|江苏省 | 143780.20| 37055.19| 25.77| 32.38|
|山东省 | 51572.57| -4734.31| -9.18| 11.61|
|江西省 | 41914.73| 6550.11| 15.63| 9.44|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是国内大型的循环经济型环保公用企业,业务板块已从热电联产协同处置固废
,拓展到“热电联产+固废(危废)资源化+环境监测治理”产业。通过异地复制(
并购)模式,公司业务已拓展至浙江、江苏、江西和山东四剩公司所经营的“热电
联产+固废(危废)资源化+环境监测治理”产业属于节约能源、改善环境、增强园
区基础设施功能的高新产业,具有良好的环境和社会效益。
2025年是“十四五”规划的收官之年,也是“十五五”规划的开局之年,报告期内
,公司以习近平新时代中国特色社会主义思想、党的二十大精神为指导,牢牢把握
高质量发展主题和稳中求进的总基调,致力于打造成为国内一流、行业领先的“科
技型能源及环境治理综合服务商”。
1.热电联产业务
热电联产是一种高效的能源利用方式,通过同一套能源系统同时生产电能和热能(
如蒸汽、热水等),显著提升能源利用率,减少能源浪费和污染物排放。同时热电
联产也是实现“双碳”目标的重要技术路径,通过能源的梯级利用和系统集成,在
节能、环保和经济性上具有显著优势。未来随着清洁能源技术和智能控制的发展,
其应用将从集中式向分布式、从单一能源向多能互补拓展,成为构建新型能源体系
的关键环节。
2024年7月15日,国家发展改革委、国家能源局联合印发的《煤电低碳化改造建设
行动方案(2024—2027年)》中明确指出实施低碳化改造建设的煤电机组应满足预
期剩余使用寿命长、综合经济性好等基本条件,新上煤电机组须为已纳入国家规划
内建设项目。优先支持采用多种煤电低碳发电技术路线耦合的改造建设项目。2025
年3月26日,两部又印发《新一代煤电升级专项行动实施方案(2025—2027年)》
提出在满足安全可靠指标、适当兼顾智能运行指标要求的前提下,积极推动具备条
件的现役机组和新建机组探索针对清洁降碳、高效调节两类指标开展示范,并加强
新一代煤电规划建设支持力度。对于新建的新一代煤电试点示范项目,所需煤电规
模由国家能源局在国家依据总量控制制定的煤电规划建设规模内优先安排。支持现
役煤电改造升级机组、新建机组和新一代煤电试点示范机组与新能源实施联营,鼓
励联营的新能源项目优先并网。
2024年11月8日,十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过《中华人民共和国
能源法》(以下简称“《能源法》”),自2025年1月1日起施行。《能源法》提出
,支持合理布局建设燃煤发电,推动燃煤发电向支撑性、调节性电源进一步转变。
实现保障国家能源安全,优化能源结构,提高能源效率,推动能源清洁低碳转型,
规范能源开发利用秩序,促进能源高质量发展的核心目标。
截至本报告期末,公司尚有热电联产扩建项目2个,分别为铂瑞万载工业园新型热
电联产二期扩建项目、常安能源二期扩建项目第二阶段。
截至本报告期末,公司热电联产业务板块已建成投运的总生产规模为三十四炉二十
二机,总装机容量340兆瓦,锅炉蒸发量4,240吨/小时。
公司围绕节能环保产业,在热电联产业务的基础上,积极拓展固废(危废)资源化
、环境监测治理等多元化业务。
2.固废(危废)资源化业务
公司的固废(危废)资源化业务主要是对污泥和含有色金属的一般固废(危废)进
行资源化回收利用。
(1)含有色金属一般固废(危废)资源化回收利用业务
公司含有色金属固废(危废)资源化利用业务是以含有色金属的废料为原料,综合
回收锡、铜、金、银、铂、钯等有色金属和稀贵金属的资源综合利用业务。
随着国家环保政策的日益强化,固废和危废的资源化利用已成为一个战略性的行业
,其市场潜力和环境意义不可小觑。根据华经产业研究院的研究报告,2025年中国
固废危废资源化利用行业市场将迎来新一轮的飞速发展,预计到2031年,市场规模
将大幅度扩张。固废危废资源化市场规模预计2025年突破5,000亿元,年增速超12%
,其中再生金属提取成为核心增长点。
2024年11月26日生态环境部联合国家发展改革委、公安部、交通运输部、国家卫生
健康委发布《国家危险废物名录(2025年版)》(以下简称“《名录》”),并从
2025年1月1日开始实施,《名录》的实施旨在响应“无废城市”建设及“双碳”目
标,强化危险废物全生命周期监管,推动资源化利用与风险防控。同时《名录》提
出要优化危险废物分类管理,强化信息化追溯,明确特殊危废的处置规范,提升资
源化利用的精细化水平。
2025年2月5日,生态环境部印发《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境
风险的指导意见》(以下简称“《指导意见》”),《指导意见》以严密防控危险
废物环境风险为目标,以推进全过程信息化环境监管和严格管控填埋处置量占比为
抓手,提升危险废物环境监管效能,优化利用处置方式,守牢危险废物生态环境安
全底线。并明确了三个阶段的目标:到2026年,全国危险废物环境重点监管单位实
现全过程信息化监管全覆盖。到2027年,全国危险废物相关单位基本实现全过程信
息化监管全覆盖,危险废物填埋处置量占比稳中有降,利用处置保障能力和环境风
险防控水平进一步提升。到2030年,危险废物全过程信息化监管体系进一步完善,
全国危险废物填埋处置量占比控制在10%以内,危险废物环境风险得到有效防控。
《名录》和《指导意见》的实施体现了国家对危险废物处置的重视,推动了我国危
险废物管理体系的精准化、资源化和信息化转型。未来五年将是固废危废行业深度
整合与技术升级的关键期。
截至本报告期末,公司下属孙公司汇金环保一般固废资源综合利用回收项目,环评
批复为10万吨/年,一期5万吨/年的生产线已于2022年年初投运,二期项目建设正
在推进中。子公司遂昌汇金及汇金环保合计拥有证载危废处置能力6.7万吨/年。
报告期内,有色金属回收利用业务实现销售精锡2,525.97吨、黄金185.21千克、白
银4,871.54千克、电解铜1,078.02吨。
(2)污泥资源化利用业务
截至报告期末,参股孙公司紫石固废固废资源化项目规划污泥处理能力为500吨/天
,一期项目污泥处理能力300吨/天已于2023年3月建成投运。报告期内共处置污泥2
.15万吨。
3.环境监测治理业务
公司环境监测治理业务主要是进行二噁英监测设备的销售及租赁。
2025年4月,生态环境部发布《国家生态环境监测网络数智化转型方案》(以下简
称《方案》),《方案》确立了“两步走”实施路径:2027年实现国家生态环境监
测网络标准化、规范化水平大幅提升,在重点区域率先探索以无人运维、智能采样
、黑灯实验室、立体遥测为标志的新一代监测网络;2030年实现国家生态环境监测
网络系统性重塑,数字化、智能化水平整体跃升,天空地海一体化监测全面实现,
监测“智慧大脑”基本建成,总体效能满足美丽中国建设支撑需求,技术装备达到
世界领先水平。
公司专注的二噁英监测行业作为环境监测领域的高端细分赛道,兼具高门槛与强政
策驱动属性。二噁英作为一级致癌物被纳入《重点管控新污染物清单》,垃圾焚烧
、化工、钢铁等行业排放标准趋严,推动监测频次及精度升级。鉴于监测周期、政
策力度及成本等因素,用户企业主动监测意愿不强,监测需求释放滞后。
二、核心竞争力分析
1.主业牢固、产业布局进一步优化
公司进入行业较早,通过多年的扩张发展与积累形成了一定的先发优势,发展规模
初显态势。公司主要生产基地均位于国家级和省级经济技术开发区,园区市场布局
合理,企业质地优良,区位优势明显,部分生产基地还拥有热电联产特许经营权。
同时,公司管理层及决策层拥有丰富的技术经验与产业投资经验,通过收购成熟优
质企业切入有色金属资源化利用领域,进一步优化公司产业布局,为异地复制“热
电联产+固废(危废)资源化+环境监测治理”的循环经济模式积聚先发优势,增强
公司抵御市场风险能力。
2.技术创新、具有超前优势
公司与多家高校合作设立技术研发中心,进行工艺、技术、项目的研发,其中在生
产中对二噁英的防治、二氧化硫、氮氧化物的去除等方面和污泥干化等领域处于国
内先进水平。同时经过多年的研发投入和技术沉淀,公司目前已具备了一定的研发
和创新能力。截至报告期末,公司已经拥有8家高新技术企业、1家国家鼓励发展的
重大环保技术装备依托单位、3家省级“专精特新”企业、1家中美政府间合作项目
研究基地、1家省级企业研究院。公司各项目燃煤锅炉全部实现超净排放,达到行
业先进水平,控股子公司研究院成功研制开发出了国内外首台具有实用意义的二噁
英在线快速检测仪器系统。
3.管理科学、提质增效
公司狠抓制度创新建设,强化管理手段,以ISO9001质量管理体系、ISO14001环境
管理体系为基础,对公司及其下属子公司制度进行新建、优化、梳理等工作,提高
制度的科学性与灵活性,增强员工的积极性与能动性,优化组织结构与流程,提高
内控制度的严密性,使其更加符合发展需要,起到了很好的成本控制效果,提高了
工作效率。
三、公司面临的风险和应对措施
1.原材料价格波动风险
煤炭作为公司生产经营的主要原材料,与公司的产品成本存在紧密关联,煤炭价格
周期性波动对公司生产经营情况存在较大影响。如果主要原材料价格持续下跌,会
导致公司库存原煤出现较大的跌价损失;若持续上涨则将增加公司生产成本,而公
司上网电价及蒸汽价格的市场调整机制相对滞后。因此煤炭价格若出现大幅波动,
将会影响公司的盈利能力。对此,公司通过跟踪煤炭价格和集中采购等方式,适时
购煤,以确保价优且稳定的煤炭供应;通过调整存货结构、采用节能技术等手段进
行成本控制。
公司固废(危废)资源化利用项目中,涉及锡、铜、镍等多种金属产品,原材料和
产品的定价均与同类大宗商品价格相关;大宗商品价格波动将对原材料采购价格以
及后端销售的产品价格产生一定影响。对此,公司在扎实做好采购、生产、销售计
划,提高存货周转速度,加快经营周转速度,减少存货积压,同时适时使用套期保
值进行对冲,把运营层面的周转优化与金融工具的套期保值形成“双保险”机制,
从而降低大宗商品价格波动造成的风险。
2.政策风险
目前,公司经营涉及多个不同省市。不同地区由于自身的资源禀赋、发展阶段和目
标存在差异,因而制定的地方政策也存在不同。虽然公司在实际经营过程中已对现
有经营地区及拟布局地区的地方发展政策进行了力所能及的前瞻性研究,但地方发
展政策的不确定性仍将使公司面临相关地方的政策风险,并可能对公司经营环境和
业绩产生不利影响。公司将密切关注国家宏观经济政策的变化,对其进行分析研究
,加强与地方政府的沟通和联系,提高公司应变能力和抗风险能力。
3.环保治理风险
由于公司的行业特殊性,其生产过程中不可避免地存在粉尘、烟气、废水和噪音等
影响。随着国家对环保工作的日益重视、新《环境保护法》的实施、“双碳双控”
目标的提出以及相关政策的发布,国家和地方政府将制定和实施更为严格的环保法
规和标准,公司在环保方面的投入也将会增加,从而在一定程度上影响公司的经营
效益。公司非常重视环境保护工作,依法履行企业的环保义务,严格执行国家相关
的环境保护法律法规。对生产过程中产生的污染物烟气、废水、废渣和噪音,针对
不同的污染物分别采取了不同的治理方法使各项污染排放指标均达到国家标准,减
少了上述污染物对环境产生二次污染。在行业监管不断加强的背景下,公司将加强
合规建设,在管理层面和操作层面建立合规意识,减少和防范违法违规事件的发生
,同时公司在不断改进技术,致力于降低能源消耗、减少大气污染,发展循环经济
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|南昌县富燃能源有限公司 | -| -| -|
|南通常安能源有限公司 | 25000.00| 1015.76| 79196.12|
|南通紫石固废处置有限公司 | -| -| -|
|台州临港热电有限公司 | -| -| -|
|山东中茂圣源实业有限公司 | 40000.00| -2792.92| 61792.90|
|常州市新港热电有限公司 | 25000.00| -1410.18| 48403.00|
|杭州富阳永通小额贷款有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|杭州清园生态热电有限公司 | 600.00| -| -|
|江苏富春江环保热电有限公司| 26000.00| 1608.44| 57960.92|
|浙江三星热电有限公司 | -| -| -|
|浙江华西铂瑞重工有限公司 | -| -| -|
|浙江富春江环保科技研究有限| 2857.00| -97.00| 647.85|
|公司 | | | |
|浙江富春环保新能源有限公司| 5000.00| 6526.00| 35623.68|
|浙江汇丰纸业有限公司 | 30000.00| -| -|
|浙江汇金环保科技有限公司 | 6000.00| -| -|
|浙江遂昌汇金有色金属有限公| 8572.00| 8439.51| 147875.04|
|司 | | | |
|浙江铂瑞电力设计有限公司 | 20000.00| -| -|
|浙江铂瑞能源科技有限公司 | 10000.00| -| -|
|舟山富春环保供应链管理有限| 1000.00| -| -|
|公司 | | | |
|衢州东港环保热电有限公司 | 10000.00| 8908.81| 69458.38|
|铂瑞能源(万载)有限公司 | 12000.00| 625.74| 46841.90|
|铂瑞能源(义乌)有限公司 | 10500.00| -570.68| 46686.68|
|铂瑞能源(南昌)有限公司 | 15000.00| -1447.62| 60799.78|
|铂瑞能源(新干)有限公司 | 20000.00| 342.71| 46895.17|
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