☆公司报道☆ ◇002432 九安医疗 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-18】
九安医疗(002432)遭减持802万股
九安医疗公告披露，公司股东龙天集团有限公司于2011年6月29日至10月17日
以集中竞价方式减持公司无限售条件股份802.42万股，占公司总股本的3.24%。本
次权益变动后，龙天集团仍持有公司1238万股，占公司总股本的4.99%，不再是持
有公司5%以上股份的股东。
龙天集团表示，本次权益变动的目的主要是收回投资获取投资收益，且有在未
来12个月内将继续减少其在上市公司中拥有权益股份的意向。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-21】
九安医疗(002432)京沪穗设子公司
根据发展战略需要，九安医疗（002432）拟以自有资金分别出资100万元设立
北京子公司、上海子公司、广州子公司。九安医疗称，北京市尝上海市场和广州市
场这三个直营市场规模逐渐壮大，建立的直营店数量逐步增加，销售收入逐年攀升
。为规范运营，降低运营成本，公司考虑以连锁的方式在上述地区开展经营。上述
建立的三个子公司将作为该地区总部，该地区其他的门店作为它的分支机构，由其
直接控制、统一纳税。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-21】
九安医疗(002432)调整募投项目进度
九安医疗今日公告，对募投项目之一的"家用医疗健康电子产品研发生产基地"
进行调整。
据公告，该项目原计划投资额为33033万元，其中使用募集资金23610万元，项
目达到预定可使用状态时间为2011年8月。根据公司实际情况，将该项目推迟至201
2年8月，而且该项目中的"产品研发中心"部分不再使用募集资金投资，而是与公司
现有研发中心相结合，由公司使用自有资金进行投资建设。因此，该项目投资总额
调整为29538万元，其中使用募集资金调整为20115万元。
同时，公司拟调整美国子公司出资的来源，即美国子公司将全由公司自有资金
投资，不再使用超募资金投资，目前已使用的570万元超募资金归还。
九安医疗当天还公告，拟以自有资金分别出资100万元设立北京子公司、上海
子公司、广州子公司，作为该地区总部，该地区其他门店作为分支机构，由其直接
控制，由其统一纳税。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-03-11】
九安医疗(002432):自主研发应用于苹果产品的血压计
九安医疗(002432) 周四在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司
生产的新型血压计是为苹果产品设计的一款新型外置设备，即用iphone，ipad可以
测量血压和心率。其中，该新型血压计的软件和硬件都是由公司自主研发。
九安医疗的主营业务为研发、生产和销售家用医疗健康电子产品。
【出处】全景网【作者】陈荟瑾
【2010-11-18】
九安医疗(002432)拟800万美元拓美国市场
九安医疗（002432）今日公告，为了满足美国市场业务规模不断扩大的需求，
同时尝试以自有品牌开拓国外市场，以争取更大的利润空间，公司拟以超募资金投
资800万美元在美国设立全资子公司九安医疗美国有限公司开拓美国市常
九安医疗称，美国市场是公司近年来着力开拓的重要外销市场，近年来销售收
入、盈利能力逐年攀升。随着公司开发的在苹果产品上使用的血压新产品在明年的
推出，美国市场将成为公司更为重要的外销市常为了加大公司上述新产品的推广力
度、争取更大的利润率，促进公司在海外市场的长远发展，决定设立该全资子公司
。该公司作为九安医疗的全资子公司具体负责本公司各种产品在北美市场的销售及
推广。
资料显示，2009年九安医疗在美洲地区实现的营业收入为3382.91万元，约占
海外销售收入的八分之一。今年上半年九安医疗海外销售收入为1.07亿元。
【出处】证券时报【作者】申木
【2010-11-18】
九安医疗(002432)拟用超募资金设美国子公司
九安医疗今日公告，拟动用超募资金800万美元在美国设立全资子公司，尝试
以自有品牌开拓国外市常该公司名为九安医疗美国有限公司，成立后经营范围为电
子产品、医疗产品的研发和销售。
九安医疗表示，美国市场是公司近年着力开拓的重要外销市场，且销量发展迅
速，销售收入、盈利能力逐年攀升。随着公司开发的在苹果产品上使用的血压新产
品在明年推出，美国市场将成为公司更为重要的外销市常为加大上述新产品的推广
力度、争取更大的利润率，建立公司品牌的全球知名度，决定设立该公司。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-11-18】
九安医疗(002432)800万美元在美设子公司
九安医疗（002432）公告，为了满足美国市场业务规模不断扩大的需求，同时
尝试以自有品牌开拓国外市场，以争取更大的利润空间，公司拟以现金方式投资80
0万美元，在美国设立全资子公司——九安医疗美国有限公司。
公司认为，美国市场是公司近年来着力开拓的重要外销市场，且近年来销售量
增长迅速，销售收入、盈利能力逐年攀升。随着公司开发的在苹果产品上使用的血
压新产品明年推出，美国市场将成为公司更为重要的外销市常为了加大公司新产品
的推广力度、争取更大的利润率，促进公司在海外市场的长远发展，决定设立该全
资子公司。
【出处】中国证券网【作者】欧阳波
【2010-10-15】
九安医疗(002432)上演绝地大反弹 机构却看多做空
A股市场连续多日上涨已使得相当一部分个股显露疲态，尤其是部分中小盘品
种，开始连续下行。九安医疗就在周四午盘时分触及跌停，但随后的走势却令人瞠
目结舌。
在13:08分，九安医疗被310手抛单打压至跌停价27.64元，紧接着13:09分，4
笔合计526手的买单出现，将其从跌停价位拉升至27.69元，并吸引买盘继续跟入；
至13：50分后，随着超过200手的买单多次出现，九安医疗也开始加速上扬，短短2
0分钟内，该股一度逼近涨停，即时涨幅高达17%。最终收市涨幅为9.05%，全日振
幅19.08%，上演了一出绝地大反弹。
从盘后信息来看，活跃于九安医疗买入前五位的均为营业部席位，福州游资成
为做多主力，三家闽系营业部共吸筹逾千万元。深圳和北京的营业部也有参与，买
入前五名共耗资1857.50万元。
游资敢如此大举买入必定有其缘由。
九安医疗在半年报中透露，公司下半年将大力开发美国市场，并力争在年内推
出能在苹果公司的IPhone和IPad上应用的、集血压计与充电器为一体的血压新产品
。随后，一些券商研究机构发布研究报告，对这种新产品的前景表示相当乐观，民
族证券直言该产品有望使九安医疗“未来业绩将爆发”。新产品、业绩爆发、与苹
果沾边，种种诱惑力十足的关键词，吸引游资鱼贯而入。
不过各家机构在研报中对九安医疗给出的业绩预测和估值水平却差距较大。民
族证券表示，在不考虑海外市场两项新业务的影响下，预计公司2010-2012年将实
现净利润0.47亿元、1.01亿元、1.47亿元，同比增长20%、116%、45%，每股收益0.
38元、0.81元、1.18元。民生证券估值相对保守，预计其未来三年的每股收益分别
为0.38元、0.75元和0.99元。而德邦证券的看法则异常乐观，预计公司2010-2012
每股收益分别为0.56元、1.05元和1.71 元。三家机构均给出“买入”或“推荐”
的评级。只有华创证券认为公司目前估值偏高，暂不评级。
有券商如此看好九安医疗，是否吸引机构投资者继续买入呢？答案恰恰相反，
周三处于该股卖出前两位的均为机构席位，且两家共卖出2845.66万元，远超买入
榜前五位金额之和。机构如此看多却做空，颇耐人寻味。
事实上，九安医疗上半年每股收益仅为0.13元，动态市盈率早已越过百倍，其
自己预计今年前三季度的净利润增幅也不超过30%，按此计算，其前三季度每股收
益最理想的情况也仅为0.20元左右。而要在最后一季度取得几乎相当于前三季度利
润之和这样的成绩，对于九安医疗所说的“家用医疗器械行业是一个稳定发展的行
业”而言难度无疑是巨大的。
机构这样看多做空的行为，到底是有“先见之明”还是“下错了车”，有待于
时间的检验。
【出处】全景网【作者】雷震
【2010-06-30】
九安医疗(002432)超募资金补充流动资金
九安医疗（002432）今日公告，公司于2010年6月29日召开的董事会审议通过
了《关于使用超募资金永久性补充公司流动资金的议案》，公司决定将募集资金超
额部分人民币8000万元用于永久性补充公司流动资金。
公司表示，该次补充的流动资金将主要用于原材料采购付款、生产研发设备采
购付款等方面。按照目前一年期银行贷款基准利率计算，8000万元超募资金永久性
补充流动资金的行为每年可为公司减少利息负担约415万元。
【出处】证券时报【作者】童可
【2010-06-11】
九安医疗(002432)董事长刘毅间接持股5027.37万股
九安医疗的主营业务是，电子血压计和低频治疗仪等医疗器械。九安医疗发行
价为19.38元/股，对应市盈率62.52倍。公司本次发行数量为3100万股，其中网下
发行620万股，占本次发行数量的20％；网上发行数量为2480万股，占本次发行数
量的80％。
九安医疗的控股股东是天津市三和工业电器科技有限公司，而实际控制人是董
事长刘毅，刘毅持有天津市三和工业电器科技有限公司78.57％的股份，天津市三
和工业电器科技有限公司持有九安医疗6398.59万股，占比51.60％，而刘毅间接持
有九安医疗5027.37万股股份。
按照当日九安医疗发行价计算，刘毅的身价为9.7亿元。
【出处】证券日报【作者】
【2010-06-10】
九安医疗(002432)董事长刘毅:正在积极开发新品
九安医疗董事长刘毅日前在接受本报记者专访时表示，电子血压计在国内还处
于产品生命周期中的成长初期，公司预计未来中国电子血压计行业年均增长速度将
在30％以上。九安医疗正在积极开发新品，将逐渐拓展到以血糖仪为代表的生化测
试产品领域、以胎心仪为代表的超声检测产品领域及以家用心电图仪为代表的心电
产品领域。
刘毅表示，公司的商业模式就是国际市场ODM（公司自主设计生产、贴牌出口
）、国内市场打造九安强势品牌。未来3至5年内，九安医疗将集中精力全力开拓电
子血压计和血糖仪两大类家用医疗健康产品。目前，公司的电子血压计在欧洲市场
销量名列第一，其中德国市场的占有率超过40％。在美国市场，美国最大的连锁药
店CVS去年已经订购公司产品，第二大连锁药店Walgreens今年也已下了订单。"将
美国市场做成欧洲市场"，将是九安医疗上市后市场开发的首要目标。
在国内，九安医疗也已吹响加快市场开发的号角。刘毅表示，以我国1.6亿高
血压患者人数估算，即使普及率达到50%，也将拥有8000 万台的巨大市场规模，具
有很强的增长潜力。正是看到这一趋势，近年来九安医疗相继在天津、北京、上海
、广州等地设立公司直营机构，并在全国近200个城市加快建设代理市常
刘毅强调，"把国内市场做成国际市场"，是公司经营的另一重要目标，这为公
司打造"家用医疗健康电子产品综合提供商"奠定坚实基矗据悉，九安医疗自主研发
的血糖仪及试片自去年底推向市场以来，在天津、上海、西安、济南、合肥等市场
试销效果很好，其中天津市场销量已达到血压计销量的一半。同时，公司主要的国
际客户也对该产品表现出极大兴趣。"我们的目标，是要把血糖仪市场做到血压计
市场的水平。"
在刘毅看来，随着全球老年人口比例的逐年增加，以及人们保健观念的日益加
强，对家用医疗健康电子产品的现实需求正不断提升。目前，九安医疗的产能利用
率已连续两年达90%左右，产能已成为公司快速发展的瓶颈。此次IPO募集资金投入
项目建设后，九安医疗将形成800万台电子血压计、100万台血糖仪、5000万片血糖
试片、200万台低频治疗仪及其他家用医疗健康电子产品的生产能力，公司开发市
场的能力和竞争优势将大大加强，公司对家用医疗健康电子产品各领域和国内国外
两个市场的全面布局也将逐步成型。
【出处】上海证券报【作者】徐玉海
【2010-06-10】
九安医疗(002432)2480万股今日上市
九安医疗(002432)本次上市2480万股，该股发行价为19.38元/股，对应市盈率
为62.52倍。
公司主营电子血压计和低频治疗仪为主的家用医疗保健工程相关的家用医疗产
品，包括电子血压计、血糖仪等家用生理参数测试仪器，以及低频治疗仪、多路低
频治疗仪等，占据着全球HHCE相关医疗仪器重要份额。本次公开发行募集资金将全
部投入家用医疗健康电子产品研发生产基地项目，投资金额约2.36亿元。预计该股
上市定位在20-24元。
【出处】【作者】
【2010-06-02】
九安医疗(002432)摇号中签结果出炉 中签号4.96万个
九安医疗（002432）周三盘后公布首次公开发行股票网上申购摇号中签结果，
中签结果如下：
末尾位数 中签号码
末“3”位数：652、902、152、402
末“4”位数：7892、9142、0392、1642、2892、4142、5392、6642
末“5”位数：16656、36656、56656、76656、96656、39223、89223
末“7”位数：9464429、1464429、3464429、5464429、7464429、1055157
末“8”位数：00877093
凡参与网上定价发行申购九安医疗首次公开发行A股股票的投资者持有的申购
配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共有4.96万个，每个中签号
码只能认购500股九安医疗A股股票
【出处】【作者】
【2010-06-02】
九安医疗(002432)网上发行中签率为0.49% 冻结资金1089亿
九安医疗（002432）周二晚公告称，公司首次公开发行A股网上定价发行的中
签率为0.4870561394%。按其发行价计算，网上冻结资金986.79亿元，加上网下冻
结的101.73亿元，该股合计冻结资金1088.52亿元。
本次网上定价发行有效申购户数为41.26万户，有效申购数量为50.92亿股，配
号总数为1018.36万个，起始号码为000000000001，截止号码为000010183631。本
次网上定价发行的中签率为0.4870561394%，超额认购倍数为205倍。
本次网下发行有效申购获得配售的比例为1.1811773671%，认购倍数为84.66倍
。
主承销商与发行人定于6月2日进行摇号抽签，并将于6月3日公布摇号中签结果
。
九安医疗发行价为19.38元/股，对应市盈率62.52倍。公司本次发行数量为310
0万股，其中网下发行620万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为2480万股
，占本次发行数量的80%。
【出处】全景网【作者】张小娜
【2010-06-01】
九安医疗(002432)网上中签率0.49% 冻结资金1089亿
九安医疗（002432）周二晚公告称，公司首次公开发行A股网上定价发行的中
签率为0.4870561394%。按其发行价计算，网上冻结资金986.79亿元，加上网下冻
结的101.73亿元，该股合计冻结资金1088.52亿元。
本次网上定价发行有效申购户数为41.26万户，有效申购数量为50.92亿股，配
号总数为1018.36万个，起始号码为000000000001，截止号码为000010183631。本
次网上定价发行的中签率为0.4870561394%，超额认购倍数为205倍。
本次网下发行有效申购获得配售的比例为1.1811773671%，认购倍数为84.66倍
。
主承销商与发行人定于6月2日进行摇号抽签，并将于6月3日公布摇号中签结果
。
九安医疗发行价为19.38元/股，对应市盈率62.52倍。公司本次发行数量为310
0万股，其中网下发行620万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为2480万股
，占本次发行数量的80%
【出处】【作者】
【2010-05-31】
九安医疗(002432)欲做家用医疗电子产品龙头
有这样一些企业，他们名不见经传，但却在各自领域里占有极高的市场份额，
"小而强"也许是对他们最恰当的诠释。在全球医疗器械行业中，即将登陆中小板的
九安医疗（002432）也许只能算是小，但在细分的专业电子血压计研发和生产领域
，其市场占有率在全世界却是当之无愧的强。
1995年至今，经过15年的发展，九安医疗的电子血压计已经成为国内外市场的
一线产品，打破了日本及台湾厂商的行业垄断格局，成为行业内唯一能够与之抗衡
的中国大陆本土企业。仅以德国市场为例，公司就占据了该国50%以上的市场份额
。2009年公司的收入结构中电子血压计占比87.2%，销售额近3亿元。近三年，九安
医疗的产品毛利率始终保持在35%左右。
据世界卫生组织统计，全球共有9.7亿高血压患者，电子血压计现已经成为主
流的家用血压计，并且以年均10%-15%的速度成长。欧美、日本等经济发达地区需
求量占全球市场的70％以上，因此公司的电子血压计以出口为主，2009年出口业务
占公司营业收入81.53%。
权威数据显示，九安医疗2009年电子血压计出口数量排名全球第三位，出口金
额排名全球第四位；家用医疗健康电子产品出口金额排名第三位，在中国大陆本土
企业中排名第一。
能够取得如此优异的成绩，源于九安医疗的三大竞争优势。首先是快速研发的
优势，与全球主流销售商的紧密合作，使公司能够迅速掌握市场动向，及时确立研
发方向。依托高效的研发机制和高素质的研发队伍，定制新功能的产品平均研发周
期仅为3个月，定制新技术模块的产品平均开发周期为6个月。其次是市场推广的优
势，公司目前已积累了大量境外优质客户，并构建了相对完善的境内营销网络。公
司主要客户为主营医疗渠道、电子类产品和超市渠道的客户、以及主营电视直销及
邮购和礼品、促销品渠道的客户，其中既有家乐福、沃尔玛等全球超市的龙头企业
，也有beurer、harvard这样专业的医疗器械销售商。庞大的销售网络，有利于新
产品的迅速推广。第三是成本优势，目前公司的生产已经具备了规模效益，产品的
研发、设计、生产过程完全本土化，较日本及台湾竞争者具有较大的成本优势。在
完成募投项目后，公司将自行生产部分关键部件，可进一步降低原材料的成本。
市场人士分析，目前我国高血压患者达1.6亿，每年新患者近1000万，但电子
血压计年销量仅为200万台，随着我国经济的快速发展，以及人们对健康的逐步重
视，国内电子血压计市场蕴含着巨大潜力。九安医疗表示，今后将重点拓展国内市
常公司募集资金后还将大举进军血糖测试产品市场，目前公司已实现了血糖仪和血
糖试片的量产，技术水平处于市场领先地位，且较国际知名品牌的产品有较大的价
格优势。
有关数据显示，全球血糖测试产品市场容量巨大，仅中国就有糖尿病患者9200
万，其中仅有1.5%-2%的患者拥有自己的血糖仪，而欧美国家这个比率高达90%以上
。如果未来中国15%左右的患者要购买血糖仪，这个市场容量就高达百亿元。依托
综合业务平台，九安医疗的血糖测试产品有望迅速在国内外市场形成规模，成为公
司新的利润增长点。
【出处】证券时报【作者】马晨雨
【2010-05-28】
九安医疗(002432)发行价19.38元 5月31日实施申购
全景网5月27日讯 九安医疗（002432）周四晚间公告称，公司首次公开发行A
股的发行价确定为19.38元/股，对应市盈率为62.52倍。该股将于2010年5月31日（
周一）实施网上、网下申购。
本次发行的股份总数为3100万股，其中网下发行数量为620万股，为本次发行
数量的20%；网上发行数量为2480万股，为本次发行数量的80%；申购简称为"九安
医疗"，申购代码为"002432"，该申购简称及申购代码同时用于本次发行网上网下
申购。
本次网上申购时间为5月31日9:30～11:30、13:00～15:00。参与本次网上申购
的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不
得超过24000股。本次网下发行申购缴款时间为5月31日9:30~15:00。
天津九安医疗电子股份有限公司是从事家用医疗健康电子产品生产的专业厂家
，长期致力于专业医疗检测家庭化、个人化，专业理疗家庭化，主要业务为以电子
血压计和低频治疗仪为主的家用医疗保健工程相关的家用医疗产品，包括电子血压
计、血糖仪等家用生理参数测试仪器，以及低频治疗仪、多路低频治疗仪等家庭用
保健器械的研发、生产和销售等。经过近15年的发展，公司已成为全球家用医疗健
康电子产品行业的主流企业。
本次公开发行募集资金将全部投入"家用医疗健康电子产品研发生产基地"项目
中部分建设内容的实施，投资金额约2.36亿元。（全景网/陈丹蓉）
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2010-05-28】
IDG战略入股九安医疗(002432)
国际著名风投公司IDG在中国的投资领域已经扩展到了医疗设备行业。九安医
疗（002432）近日发布的招股意向书显示，作为战略投资者，IDG控制的龙天公司
以10.97%持股比例位列九安医疗第三大股东。
2007年6月30日，九安医疗的前身柯顿公司董事会做出决议，同意股东Hedding
ton Limited 将其所持有的柯顿公司增资前5.03%的股权转让给龙天公司，转让价
款为150万美元；且龙天公司以溢价方式向柯顿公司增资200万美元，占增资完成后
注册资本的6.27%。股权变更登记完成后，龙天公司合计持有柯顿公司10.97%股份
。
龙天公司于2007年3月1日在香港注册成立，主营业务为投资控股。资料显示，
龙天公司的实际控制人为Patrick McGovern、周全及JamesBreyer，其股权架构中
的中国籍投资者为李建光、章苏阳、杨飞和林栋梁，各自均为IDG-Accel China In
vestorsL.P.和IDGVC Partners L.P.的有限合伙人。其中，章苏阳为九安医疗副董
事长、IDG技术创业投资基金合伙人兼副总裁， Patrick McGovern为IDG创始人及
董事长，周全1993年至今任IDG技术创业投资基金总裁。
股意向书显示，九安医疗是从事家用医疗健康电子产品生产的专业厂家，其电
子血压计产品为国内外市场的一线产品。
根据中国海关统计数据，九安医疗2009年电子血压计出口数量排名升至全球第
3位，出口金额排名升至全球第4位；家用医疗健康电子产品出口金额排名升至第3
位。随着国内家用医疗健康产品需求的增加，公司从2003年开始对国内市场进行深
度开发，至2009年，公司已在中国市场实现年销售电子血压计32万台，市场份额超
过15%，位列中国家用电子血压计市场第二名。目前，该领域第一名为日本的欧姆
龙，该公司2009年约占中国市场70%以上的份额。
据悉，在海外上市的中国概念股中，有一半以上的公司，IDG在不同阶段介入
过，其投资过的企业包括腾讯、百度、搜狐、搜房、金蝶、当当、3721、易趣，在
逐渐兴起的Web2.0项目中，IDG 投资了土豆、迅雷、中搜。
【出处】证券时报【作者】
