☆公司大事☆ ◇002315 焦点科技 更新日期：2025-07-08◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-07-04】
行业周报|互联网电商指数涨0.49%, 跑输上证指数0.91%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月30日-2025年7月4日，上证指数涨1.4%，报3472.32点。创业板指涨1.5%，报2156.23点。深证成指涨1.25%，报10508.76点。互联网电商指数涨0.49%，跑输上证指数0.91%。前五大上涨个股分别为国联股份、ST通葡、焦点科技、吉宏股份、丽人丽妆。
行业新闻摘要：
1：跨境电商蓬勃跃迁，综试区扩容再加力，2025年目标剑指4.2万亿。
2：抖音电商GMV突破3.43万亿元，展现出强劲的市场增长潜力。
3：新规观察，《直播电商监督管理办法》将对热点问题进行规制，推动行业健康发展。
4：独立站迁移潮背后，后发领先的趋势正在形成，企业需把握新机遇。
5：中国县域数字经济发展的现实挑战与目标路径需结合制度创新来解决。
6：移动电商一体化综合监管在江苏盐城得到推广，促进直播经济的健康发展。
7：传统服装产业在全球新丝路上展现出新的发展模式，助力产业升级。
8：全球电商AI应用报告显示，智能推荐和客服数据成为发展的重要趋势。
9：海内外电商市场竞争加剧，电商行业大整合趋势愈发明显。
10：数字丝路的建设将积极推动国际电商的发展，成为未来的重要推动力。
龙头公司动态：
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-17-1.06%-0.04%2025-06-18-1.28%0.04%2025-06-19-1.69%-0.79%2025-06-20-1.98%-0.07%2025-06-231.27%0.65%2025-06-240.94%1.15%2025-06-25-0.40%1.04%2025-06-260.34%-0.22%2025-06-271.01%-0.70%2025-06-301.72%0.59%2025-07-01-1.13%0.39%2025-07-02-0.85%-0.09%2025-07-030.49%0.18%2025-07-04-1.09%0.32%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅ST易购1.05%3.76%50.78%国联股份7.85%-2.56%23.65%焦点科技5.56%9.52%85.77%若羽臣0.23%1.95%703.28%南极电商-1.76%-7.57%52.73%赛维时代-0.15%-4.24%-9.11%跨境通1.27%0.63%245.65%三态股份-0.23%-1.68%7.99%吉宏股份4.58%7.91%39.55%壹网壹创-1.97%-1.60%62.35%有棵树-0.75%-5.02%242.50%青木科技-2.32%6.97%82.66%华凯易佰0.27%-0.63%9.42%丽人丽妆1.99%-16.17%96.21%新迅达-9.13%-5.84%72.16%狮头股份1.30%1.97%178.01%凯淳股份-2.60%-0.15%85.84%星徽股份-3.07%-5.96%55.81%ST通葡6.65%9.97%47.70%
【2025-07-03】
稳定币概念股要分化？港股多点数智盘中飙升近90% A股御银股份盘中跌停
【出处】时代周报
资本市场稳定币的热潮仍在持续。
7月3日，有市场消息称，港股上市公司多点数智（02586.HK）正在筹备申请中国香港稳定币牌照，瞬间点燃市场情绪，其股价也直线拉升，盘中涨幅最高接近90%，收盘涨幅回落至23%左右，总市值100亿港元。
7月3日盘后，多点数智发布公告称，该公司正在筹备申请稳定币牌照，并已通过公开市场HashKey Exchange购买比特币。
当日，A股和H股市场中稳定币相关概念股也迎来一波小升温。胜利证券（08540.HK）、国泰君安国际（01788.HK）当日涨幅均超过10%，A股市场中，金一文化涨停，京北方涨近8%，恒宝股份、楚天龙等个股涨超4%。
香颂资本董事沈萌向时代周报记者表示，虽然香港已经公布了稳定币监管的条例，但目前看正式开展业务还需要一段时间，而市场更多是依靠预期在提前炒作概念。建议投资者审慎选择时机。
多点数智布局稳定币，股价冲高回落
又一家港股上市公司布局稳定币。
据媒体报道，多点数智正在筹备申请中国香港稳定币牌照。多点数智副总裁兼首席财务官汤毅凡称，公司长期看好加密货币领域，已配置比特币并招募Web3人才推进战略。他指出，稳定币能显著提升其零售客户的跨境支付效率、降低成本，优化消费体验，符合加密货币在全球商业中渗透率提升的趋势。
公开信息显示，多点数智成立于2015年，为中国及亚洲领先的零售数字化解决方案提供商之一，提供广泛的主要产品及服务，旨在增强地方零售商的营运及使之数字化。2024年12月在香港交易所主板上市。
受此影响，7月3日，多点数智股价盘中涨幅一度冲高接近90%，但后续有所回落，截至收盘，多点数智报11.14港元，涨幅23.64%。当日成交额为18.77亿港元，换手率达16.48%。
据了解，稳定币是一种基于区块链技术的加密数字货币，通过锚定法定货币、大宗商品、主流加密资产，或依赖算法机制调节供应量，实现价格的相对稳定。
今年5月，中国香港特别行政区立法会通过《稳定币条例草案》，为稳定币发行构建了首个完整的监管框架，该条例将于8月1日生效，届时香港金管局将开始接受牌照申请，目前香港金管局已经就落实《稳定币条例》具体指引启动市场咨询，争取尽快订立指引。
6月26日，香港财库局发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，内容涵盖优化监管、扩展产品、推进应用场景及培育人才合作等方面。
中信建投研报认为，《香港数字资产发展政策宣言2.0》正式出台，标志香港数字资产市场从“试验计划”阶段，正式进入“实施推进”阶段。政策视野从以加密货币为代表的虚拟资产，扩展至更广阔的现实资产代币化，稳定币、RWA 等数字资产业态有望加速迎来蓬勃发展新阶段。
事实上，近期，稳定币成为不少公司股价飙涨的“催化剂”。
据国泰君安国际公告，该公司于6月24日获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务及提供意见服务的综合牌照。牌照升级后，其客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。
6月25日，国泰君安国际大涨198.39%，6月26日盘中一度涨至7.02港元，创下上市以来的最高点。截至7月3日，国泰君安国际年涨幅已扩大至250.97%。
A股相关概念股涨跌不一，真布局还是蹭热度？
在稳定币政策利好不断的背景下，A股市场的数字货币、稳定币等相关概念股也受到热捧，也随之出现了四方精创、恒宝股份、京北方等多只人气牛股。
7月3日，京北方早盘大涨超6%，午后股价冲上涨停，但未能封板，截至收盘报21.18元，涨幅7.90%。
据京北方6月23日发布的投资者关系活动记录表，6月22日-23日，该公司共接受了96家投机机构的调研，围绕稳定币展开讨论。
京北方表示，公司持续深耕金融科技行业，深度参与数字人民币生态圈建设。稳定币生态圈建设与国内数字人民币生态建设相似，生态体系涉及发行层、运营层、应用层。公司前期在数字人民币系统建设及应用推广领域积累的技术和产品经验具有较高的可复用性。
京北方还表示，公司保持开放态度，与各类客户及合作方开展广泛且深入的沟通，探索稳定币业务机会。一方面与国有大型银行等核心客户深入探讨稳定币发展趋势和潜在业务机遇；另一方面也在广泛沟通与其他类型客户的多元化合作机会。
除京北方外，7月3日，金一文化涨停，恒宝股份涨超5%，楚天龙在早盘低开后跌幅一度超过7%，午后也迅速拉升，截至收盘涨幅4.75%。
不过，在一众稳定币概念股中，也有个股已出现分化并大幅回调。
自5月底以来，御银股份股价连续上涨，曾走出“五连板”行情。截至7月3日，御银股份年内股价涨幅达到65.15%，当日报收7.43元，跌幅9.83%，盘中触及跌停，全天成交额为25.16亿元，换手率达50.30%。
值得一提的是，御银股份已多次澄清公司不涉及稳定币和数字货币相关业务。6月6日，御银股份在深交所互动易平台上表示，该公司主要从事自有物业产业园区运营和智能金融设备行业相关运营服务业务，不涉及稳定币。
龙虎榜数据显示，7月3日，御银股份买入榜前五合计买入1.49亿元，卖出榜前五合计卖出2.63亿元。具体来看，买一至买四席位均为“拉萨天团”，合计买入金额为1.22亿元，卖方前五席位包括国盛宁波天童南路、国泰海通南京太平南路、国泰海通成都北一环路，以及两家机构专用席位 。
开源证券研报认为，一方面，稳定币的应用场景从加密货币交易向更广泛的支付领域扩展，市场规模及交易活跃度迅速提升；另一方面，美国、中国香港等地区相继推出稳定币法案，有望推动稳定币市场健康发展。看好稳定币及RWA市场投资机遇。
【2025-07-01】
焦点科技：由于公司不直接参与海外产品销售，且平台收入主要来源于国内供应商付费，因此无法单独核算欧盟国家销售收入及其占比
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月01日讯，有投资者向焦点科技提问， 请问贵公司在欧盟国家是否有销售收入?主要涉及哪些国家?占公司总收入的比例是多少?
公司回答表示，您好！公司主营业务中国制造网（Made-in-China.com）商业模式以向国内的出口企业收取会员服务、营销推广等费用为主，暂未向海外买家收取费用。中国制造网目前覆盖了全球超220个国家及地区，国内的出口企业可通过中国制造网将产品销往欧洲各区域，具体交易主要由供需双方自主洽谈完成。由于公司不直接参与海外产品销售，且平台收入主要来源于国内供应商付费，因此无法单独核算欧盟国家销售收入及其占比。感谢您的关注?
〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-06-27】
行业周报|互联网电商指数涨5.17%, 跑赢上证指数3.25%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月23日-2025年6月27日，上证指数涨1.91%，报3424.23点。创业板指涨5.69%，报2124.34点。深证成指涨3.73%，报10378.55点。互联网电商指数涨5.17%，跑赢上证指数3.25%。前五大上涨个股分别为新迅达、焦点科技、吉宏股份、凯淳股份、星徽股份。
行业新闻摘要：
1：北京市国企出资成立京企融创，推动首都国企电商平台战略升级。
2：平台经济税收监管新规出台，重塑电商合规新生态。
3：阿里巴巴合伙人减至17人，核心管理层实现年轻化，聚焦一线业务。
4：618购物节销售数据出炉，消费增长势头强劲，电商行业迎来高质增长。
5：全国首家“职业弹幕人”直播电商案件落幕，规范直播电商市场秩序。
6：数字化赋能外贸，助力企业破解“出海”难题，推动跨境电商发展。
7：阿里巴巴整合电商与生活服务板块，形成大消费服务体系，推动电商业务转型。
8：直播电商市场出现职业弹幕人虚假宣传案件，行业亟需规范与监管。
9：618电商大促后，消费市场迎来新的增长机会，电商行业供给侧改革加速。
10：快递行业向智慧化转型，助力提升物流效率，满足新消费需求。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）Friend 会员体系焕新，Max 店体验升级，苏宁易购重构消费体验破局之道。2）苏宁易购拟4元出售4家已停业家乐福 聚焦家电3C加速化债首季负债率90.38%。
2、国联股份：1）国联股份创始人、首席执行官钱晓钧：以产业互联网协同创新重塑全球生产力增长新引擎。
3、南极电商：1）南极电商：目前公司的跨境电商业务刚起步。2）南极电商：公司防晒服以及速干T恤品类获得了消费者良好的评价反馈。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-100.39%-0.44%2025-06-111.49%0.52%2025-06-121.37%0.01%2025-06-13-3.39%-0.75%2025-06-161.17%0.35%2025-06-17-1.06%-0.04%2025-06-18-1.28%0.04%2025-06-19-1.69%-0.79%2025-06-20-1.98%-0.07%2025-06-231.27%0.65%2025-06-240.94%1.15%2025-06-25-0.40%1.04%2025-06-260.34%-0.22%2025-06-271.01%-0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅ST易购2.14%2.14%54.03%国联股份2.82%-5.86%10.71%焦点科技10.44%5.94%64.63%若羽臣4.57%22.50%695.09%南极电商3.65%-10.76%53.08%赛维时代4.29%-2.67%-13.91%跨境通4.43%-4.46%248.89%三态股份6.40%-1.89%4.14%吉宏股份8.81%-0.57%28.76%壹网壹创3.39%-1.09%61.34%青木科技1.18%7.60%88.30%有棵树4.91%-6.64%215.88%华凯易佰4.66%0.18%-5.90%丽人丽妆0.67%-29.91%87.61%新迅达14.64%13.98%87.43%星徽股份7.59%-9.79%57.55%凯淳股份7.68%-4.90%84.98%狮头股份7.19%-4.96%193.97%ST通葡-1.49%6.77%36.78%
【2025-06-25】
深圳：稳步放宽或取消跨境交付、境外消费和自然人移动等模式下服务贸易限制措施
【出处】证券时报网
人民财讯6月25日电，近日，深圳市商务局印发了《深圳市关于促进服务消费高质量发展的若干措施》。其中提出，深化服务业扩大对外开放。支持生物技术和外商独资医院等医疗领域扩大开放试点。稳步放宽或取消跨境交付、境外消费和自然人移动等模式下服务贸易限制措施。持续深化电信、教育、养老、医疗、健康等服务业放宽市场准入。积极参创国家服务贸易创新发展示范区。
【2025-06-18】
稳定币概念受关注 多家上市公司回复投资者提问
【出处】证券时报网
人民财讯6月18日电，多家上市公司在互动平台回复投资者关于稳定币业务的问题。
①江苏国信：稳定币的发行和管理需遵循严格的监管要求。据悉，目前中国内地尚未发放稳定币牌照。
②焦点科技：目前公司跨境支付业务与香港稳定币暂无直接关联。公司始终密切关注跨境支付及相关金融科技领域的政策动向与市场需求，将结合行业发展趋势与自身战略规划，适时探索业务协同或技术融合的可能性。
③陕国投A：目前暂未开展数字货币或稳定币相关领域业务。
④榕基软件：公司业务暂未涉及稳定币领域。
⑤金时科技：公司目前未开展与稳定币概念相关的业务。
⑥天晟新材：天晟证券目前持有第1类和第4类牌照，目前天晟证券无稳定币相关业务安排。
⑦中油资本：公司目前暂不涉及稳定币相关业务。公司将对相关领域政策动态保持关注及研究，依法合规、审慎稳健开展各项业务。
【2025-06-17】
焦点科技：公司跨境支付业务与香港稳定币暂无直接关联
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月17日讯，有投资者向焦点科技提问， 尊敬的董秘你好，公司的跨境支付系统和香港的稳定币有什么联系吗？香港推出稳定币对公司的跨境支付有什么影响？谢谢
公司回答表示，您好！目前公司跨境支付业务与香港稳定币暂无直接关联。公司始终密切关注跨境支付及相关金融科技领域的政策动向与市场需求，将结合行业发展趋势与自身战略规划，适时探索业务协同或技术融合的可能性。未来若涉及相关业务布局，公司将严格遵循法律法规要求，及时履行信息披露义务。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-13】
行业周报|互联网电商指数涨1.39%, 跑赢上证指数1.63%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月9日-2025年6月13日，上证指数跌0.25%，报3377.00点。创业板指涨0.22%，报2043.82点。深证成指跌0.6%，报10122.11点。互联网电商指数涨1.39%，跑赢上证指数1.63%。前五大上涨个股分别为青木科技、若羽臣、ST通葡、跨境通、壹网壹创。
行业新闻摘要：
1：直播电商监管办法拟出台，市场监管总局就相关内容面向社会公开征求意见。
2：市场监管总局将向电商平台常态化推送消费品召回信息，提升消费安全保障。
3：抖音电商全面升级治理虚假宣传，重点整治直播带货违规营销行为。
4：跨境电商蓬勃发展，海外仓潜力无限，助力全球供应链优化。
5：618新玩法品牌方通过新品首发讲故事，清库存的模式已成过去式。
6：五一假期后电商物流总业务量指数创年内新高，显示出市场回暖迹象。
7：直播电商行业面临新规，细化平台和主播的责任，注重合规运营。
8：市场监管总局发布“618”网络集中促销合规提示，规范电商促销行为。
9：消费者对健康类产品的需求上升，“618”期间相应品类销售增长显著。
10：AI工具应用推动中小商家的智能化转型，成为生存的新关键。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）ST易购投资成立酒店管理公司。2）“卖产品”转向“创生态” 苏宁易购大店战略加速落地。
2、国联股份：1）国联股份等投资成立云联智慧科技公司。2）国联股份等投资成立数字信息产业发展公司。
3、若羽臣：1）若羽臣业绩大涨首季净利增113.88% 年内股价涨超155%遭朗姿股份减持。2）若羽臣股价大涨 朗姿股份拟减持。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-260.40%-0.05%2025-05-272.28%-0.18%2025-05-28-1.98%-0.02%2025-05-290.87%0.70%2025-05-30-2.12%-0.47%2025-06-030.61%0.43%2025-06-041.01%0.42%2025-06-05-1.05%0.23%2025-06-06-0.77%0.04%2025-06-091.91%0.43%2025-06-100.39%-0.44%2025-06-111.49%0.52%2025-06-121.37%0.01%2025-06-13-3.39%-0.75%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅ST易购-1.08%-3.66%40.46%国联股份-1.30%-2.84%8.77%若羽臣19.92%68.49%703.12%焦点科技-2.30%-5.92%44.54%南极电商-3.67%-11.26%47.01%赛维时代-1.35%-15.65%-21.91%跨境通5.47%4.78%180.23%三态股份2.64%-2.51%-2.83%壹网壹创3.65%-1.22%51.61%青木科技30.01%27.24%131.11%吉宏股份-0.53%-4.43%8.53%有棵树-3.10%-11.33%223.44%丽人丽妆-14.55%44.56%92.28%华凯易佰0.55%-8.97%-16.84%星徽股份0.00%8.64%50.68%新迅达-8.30%6.96%56.72%凯淳股份1.82%2.30%75.69%狮头股份-5.22%-14.39%159.44%ST通葡5.54%12.83%31.42%
【2025-06-13】
中泰证券：供给普惠化与需求扩容为云计算带来全新增长空间
【出处】智通财经
中泰证券发布研报称，云计算的本质在于计算资源和服务的调配，边缘计算重要性正在凸显。云计算的价值体现在计算资源池的统一调度，能够为下游用户提供灵活、高性能和低成本的计算资源；爆发式的数据处理需求和实时运算需求使得边缘计算越来越重要。AI时代云计算的产业逻辑主要可以概括为供给端云算力普惠化，需求端下游企业需求扩容所带来的整体机会。
从供给端看
1)云服务IaaS+PaaS/MaaS层正在经历规模化降本。一方面云计算大厂和数据中心正在加速扩容(供给扩张)，另一方面云计算底层软硬件和基模突破带来了云服务性能和效率的提升(成本下降)。2)AI+SaaS应用带来软件产品力提升，为下游Software as a Service商业模式打开空间。
从需求端看
1)生成式AI驱动需求不断增长。训练端AI模型常常部署在大规模公有云集群；推理端Post-Train和Test-Time Scaling下推理算力需求扩增，驱动大规模公有云、私有云和混合云部署需求；AI+SaaS服务正成为很多中小企业部署的首选。2)我国政策始终重视云计算。伴随AI部署，政务云和金融云等行业云正加速落地。
建议关注标的
1)云计算软硬件服务提供商：深信服(300454.SZ)、金山办公(688111.SH)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、百度集团-SW(09888)、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH)、中国移动(600941.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)；2)AI基础模型厂商：阿里巴巴、科大讯飞(002230.SZ)、商汤-W(00020)。
3)AI应用及SaaS应用厂商：焦点科技(002315.SZ)、彩讯股份(300634.SZ)、万兴科技(300624.SZ)、广联达(002410.SZ)、明源云(00909)；4)IoT及端侧计算厂商：地平线机器人-W(地平线机器人)、中科创达(300496.SZ)。
风险提示
云计算及AI技术落地不及预期、行业竞争加剧、报告信息更新不及时等。
【2025-06-12】
“江苏优品行全球”走进无锡 助推长三角外贸产业升级
【出处】证券时报网
为充分发挥长三角地区开放程度高、创新能力强的优势，推动外贸企业“触网升级”、加速“抱团出海”，6月10日—12日，由江苏贸促国际会展有限公司、江苏省电子商务协会主办的“2025长三角跨境电商交易会”在无锡举行。焦点科技(002315)携旗下中国制造网（以下简称“MIC国际站”）、inQbrands、焦点领动、Doba等跨境全链路相关品牌亮相，并联合无锡市商务局举办“江苏优品行全球”跨境出海系列活动，为长三角外贸产业注入新动能。
本届交易会以“数字赋能 跨境触海”为主题，集中展示江苏优质产品。同期举办江苏省公共海外仓资源对接会、全平台招商大会、“好产品随潮生”主题论坛等近20场配套活动，从经验分享、业务对接、资源整合等维度，为出海企业提供全方位支持。
在开幕式上，焦点科技副总裁国婷丽表示，长三角凭借优越的地理位置、发达的制造业体系和完善的产业链配套，已成为我国经济版图中至关重要的增长极。作为扎根江苏近三十年的互联网企业，焦点科技深度参与区域发展，2024年，焦点科技与无锡市商务局携手，共同发布无锡市“跨境电商+产业带”中国制造网线上专区，这一举措，将无锡的优势产业以产业带的整体形象推向全球采购商，为“无锡制造”稳健出海注入了新动能。今年，焦点科技将继续深化与无锡的合作，从海外推广、资源对接、人才培训等多方面赋能无锡企业，进一步助力企业拓展国际市场。
11日下午，由江苏省商务厅指导，无锡市商务局与焦点科技联合主办的“江苏优品行全球”跨境出海系列活动无锡专场同步举行。MIC国际站资深运营专家、Doba商家运营经理、inQbrands北美出海顾问分别围绕江苏产业带政策解读、海外市场开拓及风险控制等实操内容展开分享，帮助企业提升经营技巧、把握市场机遇。根据规划，该系列峰会将陆续走进江苏省十三地市，通过“精准滴灌”式服务，助力江苏外贸高质量发展迈上新台阶。
此次交易会不仅是一次行业资源的集聚与对接，更是长三角“跨境电商+产业带”融合发展的阶段性成果展示。随着政策赋能、企业联动与技术支撑的持续深化，长三角外贸企业正加速“出海”，为我国跨境电商高质量发展贡献区域力量。未来，焦点科技也将进一步深化外贸解决方案、优化平台运营服务，与各方共同打造长三角跨境电商发展新格局。
【2025-06-06】
行业周报|互联网电商指数涨0.91%, 跑输上证指数0.22%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月3日-2025年6月6日，上证指数涨1.13%，报3385.36点。创业板指涨2.32%，报2039.44点。深证成指涨1.42%，报10183.70点。互联网电商指数涨0.91%，跑输上证指数0.22%。前五大上涨个股分别为新迅达、若羽臣、青木科技、国联股份、壹网壹创。
行业新闻摘要：
1：国补政策大调整，家电行业应未雨绸缪。
2：今年起，南博会将固定于每年6月举办。
3：商务部：中方愿同南亚国家一道开展产供链合作，维护全球产供链安全稳定畅通。
4：湖北枣阳“皇桃”冲刺百亿元级产业，电商赋能助力发展。
5：商务部：继续扩大优质特色产品进口，深化电商产供链合作。
6：2025年电商618，AI当道卖货，品牌之战集中于内容赛点。
7：线上消费诉求占比近九成，电商成为消费升级核心驱动力。
8：助力火山荔枝王“产品出海”“品牌出圈”，电商助力地方特色产品发展。
9：网购家电不再“踩雷”？市场监管总局拟推新规强化全链条质量安全责任。
10：国内跨境电商出口迎来高峰，推动外贸转型与内销一体化发展。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）苏宁易购携智慧家居新品亮相碳博会，多重补贴助推绿色消费浪潮。2）超5000名“蓝朋友”全国就位，苏宁易购618打造服务新标杆。
2、焦点科技：1）焦点科技受邀出席2025年中国—加州经贸论坛。
3、若羽臣：1）若羽臣：累计回购公司股份292100股。2）国泰海通：美妆个护国货崛起加速 优选产品上升周期成长型标的。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-190.83%0.00%2025-05-201.52%0.38%2025-05-21-0.52%0.21%2025-05-22-0.40%-0.22%2025-05-23-0.78%-0.94%2025-05-260.40%-0.05%2025-05-272.28%-0.18%2025-05-28-1.98%-0.02%2025-05-290.87%0.70%2025-05-30-2.12%-0.47%2025-06-030.61%0.43%2025-06-041.01%0.42%2025-06-05-1.05%0.23%2025-06-06-0.77%0.04%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅国联股份5.05%-0.29%16.02%ST易购0.00%-2.62%40.91%焦点科技1.30%-4.62%50.86%若羽臣9.52%47.09%587.91%南极电商-3.76%-7.88%54.92%赛维时代0.65%-3.33%-17.56%跨境通-5.77%14.54%173.65%三态股份-1.25%2.11%0.93%吉宏股份0.38%-4.06%11.21%壹网壹创2.16%-2.62%53.83%丽人丽妆-7.57%74.37%135.57%有棵树-1.61%6.19%243.31%青木科技7.43%0.61%85.11%华凯易佰0.18%-4.64%-11.95%新迅达13.65%29.01%81.27%星徽股份-1.25%14.26%63.13%狮头股份0.85%-10.51%203.11%凯淳股份0.73%0.97%92.39%ST通葡-3.56%9.06%27.95%
【2025-06-04】
焦点科技受邀出席2025年中国—加州经贸论坛
【出处】证券时报网
当地时间6月2日，2025年中国—加州经贸论坛在美国加利福尼亚州洛杉矶市举行。该论坛由中国驻洛杉矶总领事馆主办，是中美地方经贸合作的重要活动之一，自2016年至今已是第七次举办。今年的论坛聚焦“增进互信、促进合作”的主题，汇聚近500名中美两国政商界人士，共同拓展中国各省市与美国加州互利合作新机遇。焦点科技(002315)受邀出席论坛并发表主题演讲。
焦点科技美国全资子公司inQbrands副总经理袁静受邀出席“中美企业研讨及路演对接会”，她在演讲中深入剖析了中美跨境贸易发展前景，她表示，中美经济在全球产业链中高度互补，高附加值的中国制造产品仍有巨大增长空间，中国企业可通过本土化服务打破市场壁垒，而高效的跨境服务体系正是打通贸易通道的重要引擎。
袁静进一步分享了焦点科技的实践成果。焦点科技自2013年布局美国市场以来，其美国子公司inQbrands持续深耕本土化整合服务，逐步构建起覆盖品牌策划、营销推广、全渠道销售、高质量共享办公、海外Showroom展厅等一站式跨境出海全流程服务。目前，inQbrands不仅为中国供应商提供包括Amazon等主流电商平台的代运营服务，还助力中国企业高效入驻Walmart、Wayfair、Home Depot等知名大中型连锁商超的线上线下渠道。
值得关注的是，inQbrands凭借本土化优势，目前已积累了丰富的美国中小批发商及零售商资源。“我们正帮助中国供应商快速对接线下分销网络，大幅提升中国商品在北美市场的渗透效率。”袁静说道。
本届论坛期间，焦点科技与中美企业代表就供应链优化、数字化贸易等议题展开对接。在全球贸易新格局下，以焦点科技为代表的跨境服务商将持续为中美经贸合作注入创新动能。
【2025-05-31】
市场波动无碍科技股表现两大高热度板块或持续吸金
【出处】金融投资报
■本报记者 林珂
近期大盘反弹受阻，各大指数出现明显的波动。在蓝筹板块整体表现不佳之时，科技板块重新获得资金关注。
从盘面上看，近期不少科技板块出现了超越大盘指数的表现，资金流向也显示有大资金在持续布局。有分析人士表示，科技股作为重要主线反复走强，建议投资者可适当关注近期题材性热度较高的可控核聚变以及AI智能体等板块。
/ 可控核聚变 /
多重利好提振市场热情
今年以来,可控核聚变项目招标加快，商业化进展提速。2025年是国内项目招标大年和国际堆建设大年，可控核聚变行业在“十五五”期间资本开支进入加速释放周期，相关设备公司的订单有望释放。
可以看到，可控核聚变发电的模式兼具高能量密度、原料易得、布置灵活、安全环保等优点，相较于其他主流发电方式优势显著；从核聚变的商业化落地来看，Q值（涉及核聚变能量转换比例的参数） 的大小决定了商业化落地的进程，近年来 Q 值不断提升、已经大于1，实现能量的盈亏平衡。目前国内多个核聚变Q值目标持续提升，商业化落地进程有望持续推进。此外，国际资本也处于加速阶段，根据 《核聚变 2024行业报告》，多数核聚变公司预计核聚变商业发电在 2031 年至2035 年实现，2024 年行业累计融资金额已经超过 71 亿美元，同比2023年增加9亿美元。
有行业人士指出，可控核聚变行业近期政策信号不断明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展明显，判断多重利好短期有望促进行业加速上涨。同时，行业长期发展空间广阔，对行业坚定看好。
当前我国可控核聚变正处于实验堆建设、工程堆验证阶段。国金证券分析师倪赵义指出，根据梳理，可控核聚变反应堆建设主要来自中国核工业集团体系、中国科学院体系、商业公司、高校系四大方向，单个实验堆的投资金额在几十亿元到上百亿元体量。今年以来中国科学院合肥等离子体物理研究所进行CRAFT低温测试平台、TF绕组、TF磁体焊后机加工及配套服务等多个项目招标，招标金额多为几千万级，持续印证着产业景气度。随着我国多个实验堆持续进入招标阶段，看好可控核聚变产业在“十五五”期间有望进入密集的资本开支期。
可控核聚变未来商业化发展前景广阔。方正证券分析师李鲁靖也表示，近日中核集团联合体与ITER 组织签署真空室模块坑内焊接准备合同，这是双方合作的第四项重大工程，标志着我国在国际核聚变工程领域竞争力进一步提升。总体来看，可控核聚变或为人类能源终极解决方案，未来商业化发展前景广阔，近年来国内外可控核聚变项目持续推进，商业化进程有望加速，建议关注可控核聚变托卡马克装置相关配套供应商。细分领域中，建议关注链主企业国光电气、合锻智能、联创光电；超导磁体领域的永鼎股份、东方钽业、西部超导、精达股份；电源类的英杰电气、旭光电子、王子新材、许继电气、上海电气；结构件/功能件领域的安泰科技、久立特材、海陆重工；核心模块 建 设 及 分 系 统 制 造 商 利 柏特、中国能建等。
潜 力 股 精 ?
」獾缙?88776）
中长期业绩可期
公司通过“研究院+公司”双轮驱动战略深化产学研布局。公司联合天府创新能源研究院成立先觉聚能科技（四川）有限公司，重点突破聚变能源商业化应用，加速混合堆工程落地并构建知识产权壁垒；同时，公司依托与电子科技大学共建的“电真空及固态微波技术联合实验室”，进一步巩固公司在军用微波器件及核工业设备领域的技术标准制定者地位，为业绩修复提供长期技术动能。方正证券指出，公司还在积极拓展以霍尔电推力器核心部件、弹炮应用等为代表的新产品、新业务。核工业领域，公司不断加强与国际、国内的核聚变项目跟进力度，积极推进可控核聚变部件设备研发和核电资格认证，拓展以特殊气体制备系统为代表的核工业专用产品市场份额，争取更多订单。整体来看，公司是微波器件传统领先企业，国内可控核聚变项目的不断扩地有望增厚公司核工业板块业绩，中长期可期。
联创光电（600363）
产业优化效果显著
公司2025年第一季度收入及利润均实现增长，降本增效、产业优化效果显著。公司进一步优化产业结构和产品结构，放弃增收不增利的传统产品，向具有市场潜力和技术壁垒的新产品转型，提升核心竞争力，夯实未来发展潜力。有机构指出，公司参股子公司联创超导是国内领先的可以自行设计制造大口径、强磁场高温超导磁体的企业，于2025年1月完成国内首个基于高温超导缆线的D型线圈20K温区低温实验。在高温超导磁控单晶炉方面，联创超导与盈谷股份先后签订百余台成套设备批量化订单，目前处于产业化批量交付阶段。在可控核聚变方面，联创超导于2024年12月份及2025年2月份先后中标中核二三系统事业部超导线圈研制与测试服务分包项目以及中国科学院合肥物质科学研究院D型高温超导磁体系统项目，为后续大型核聚变项目的磁体供应做好验证工作。
永鼎股份（600105）
公司产能持续扩张
公司2025年第一季度实现营收8.78亿元，同比增长7.5%；实现归母净利润2.9亿元，同比增长960.6%。各业务板块呈现一定的结构性分化，光通信、超导及铜导体业务营收增长显著。民生证券指出，超导领域，当前公司持续扩充产能，目前产品主要应用于超导感应加热、超导磁拉单晶、可控核聚变磁体、超导电力装备等领域，与中国科学院、江西联创光电、能量奇点、新奥能源、星环聚能、核工业西南物理研究院等客户保持密切合作关系。光芯片方面，2024年公司适配电信场景的10G/25GDFB产品进入批量发货阶段，传感类光芯片已通过大客户验证，适配400G光模块的100GEML产品已达成各项性能指标，通过客户验证。适配硅光应用的70mWCW-DFB产品，各项指标处于行业领先水平，与多家客户持续合作开发中。
安泰科技（000969）
获得国际客户认可
公司业绩增长符合市场预期，安泰非晶展现出强劲的成长性，2024年新签合同额11.7亿元，首次突破10亿元大关，同比增长33%；产销量突破3.3万吨，同比增长65%；2024年公司实现实现纳米晶产品产销量超过0.7万吨，同比增长46%。国金证券指出，公司是国内第一家具备聚变钨铜偏滤器生产能力的公司，具备从原材料到部件交付的全套技术，研制和生产过程在公司内部形成闭环，已实现钨铜偏滤器、钨铜限制器、包层第一壁、钨硼中子屏蔽材料等全系列涉钨产品的研发和生产。依托安泰科技的创新精神，公司偏滤器涉及的高性能钨板制备、扩散焊接和真空钎焊、无损检测等各项技术不断进步、精益求精，不仅满足国内使用要求，还得到国际客户的高度认可，为法国WEST装置和国际热核聚变ITER提供多批次的钨铜产品。
利柏特（605167）
巩固模块化生产优势
公司2024年工业模块设计和制造、工程服务分别实现收入7.24亿元、27.6亿元，同比增长46.36%、0.73%；毛利率分别为 26.58%、13.18%，同比增长0.54%、0.9%。分地区来看，内销、外销分别实现收入30.83亿元、4.01亿元，同比增长3.67%、增长53.6%，外销市场增速尤为显著。天风证券指出，公司发行可转债募集资金用于南通利柏特大型工业模块制造项目，主要生产制造应用于石油化工、油气能源、核电工程等行业的大型模块。项目建成后有利于公司提升同步开展多个模块的制造能力，从而缩短大型装置项目的制造周期，提高生产效率。公司披露中标“宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，总金额2.26亿元（含税），体现了公司在模块制造及工程服务领域的竞争优势。
/ AI智能体 /
应用场景持续拓展
随着AI产业的持续突破，市场热度不断提升。就今年来看，从初创企业到科技巨头纷纷加快布
局，智能体应用场景持续拓展。目前，AI基础模型领域吸引了大量投资，而商业化进展仍有待突破，自主智能体被视为重要的方向。值得一提的是，当下苹果、谷歌和OpenAI等科技巨头已经把智能体视为2025年的重点之一，2025年或将成为AI智能体爆发元年。国泰海通证券分析师秦和平指出，AI智能体是新的数字劳动力，能够协助或代替人类完成任务。据英伟 达 估算 ， 全球知识工作者总数达10亿，AI智能体未来有望成为数万亿美元的商业机会。
从市场数据来看，国际著名市场研究机构 Research and Markets发布报告指出，AI智能体市场规模将从2024年的51亿美元跃升至2030年预期的471亿美元，年复合增长率达44.8%。另外，自AI智能体产品Manus在今年3月引领通用智能体发展以来，吸引国内外各大科技企业加速布局。
时间线上看，3月6日中国AI团队Monica推出全球首款通用型AI智能体产品Manus，性能与OpenAI同层次大模型相当，能够一键完成旅行规划、股票分析、制作PPT、财报分析等工作，迅速在科技圈引发关注。Manus的发布标志着中国在人工智能应用领域的重大突破。
2025年4月14日，OpenAI推出GPT-4.1系列模型，包括GPT-4.1、GPT-4.1mini、GPT-4.1nano；4 月 16日，OpenAI发布了o系列模型的最新成果o3和o4-mini。该系列模型经过训练，会在响应之前进行更长时间的思考。有分析指出，o3和o4-mini进一步扩展了思维链能力，将图像融入其思维链中，通过使用工具转换用户上传的图像，使其能够进行裁剪、放大和旋转等简单的图像处理技术。更重要的是，这些功能是原生的，无需依赖单独的专用模型。随着OpenAI发布多款模型，AI智能体持续演进。
伴随OpenAI以及谷歌等海外巨头持续推进AI智能体进展，多模态推理能力进一步提升，而随着推理计算能力的要求进一步提高，将带来算力需求的爆发增长，持续看好AI智能体在垂直行业应用商业场景落地及相关算力环节的投资机会。个股方面建议关注新国都、焦点科技、豆神教育、佳发教育、浪潮信息、科大讯飞、恒为科技、通富微电、软通动力、云从科技-UW和思特奇等。
潜力股精?
⌒鹿迹?00130）
智能体产品逐步落地
公司持续完善海外牌照布局，不断加强跨境支付及境外本地收单业务的产品、团队和渠道建设，成功获得中国香港MSO牌照，全球支付牌照版图进一步完善。公司旗下跨境支付品牌PayKKa正式上线，成功推出B2B跨境贸易收款、B2C跨境电商收款、境外本地收单、独立站全球收单等一系列支付服务产品。此外，境外本地收单业务方面，公司收单产品商户渠道已经覆盖法国、德国、波兰、西班牙、卢森堡等国，交易流水进一步快速增长。民生证券指出，参股公司面向海外市场推出的AIGC应用产品商业化成效明显，为公司取得了良好的投资收益，2024年公司确认投资收益0.43亿元。控股子公司上海拾贰区信息技术有限公司成功发布基于通用智能体技术打造的首款AI“数字员工”产品，现已初步在数字营销及短视频电商、品牌代运营、MCN等行业实现商业化落地。
焦点科技（002315）
核心业务增长稳?
」?025年第一季度业绩整体表现出色，实现营收4.4亿元，同比增长15.3%；实现归母净利润1.12亿元，同比增长45.9%，核心业务中国制造网增长稳健。第一季度中国制造网付费商家数达到28118位，环比增加703位，同比增加3100位。随着新兴市场买家群体拓展+外贸环境回暖，有望持续保持较快增速。从业绩前瞻指标来看，第一季度合同负债为10.8亿元，同比增长22.4%；合并口径现金回款为4.3亿元，同比增长23.4%。申万宏源证券指出，公司AI助手麦可渗透率仍在持续提升，并兑现业绩。可以看到，第一季度AI助手麦可会员累积超过11000位，单季度新增约2000位，渗透率约为39%。2024年AI业务已贡献超过4500万元现金回款，并确认2448万元营收，这一数字在2023年为632万元。
豆神教育（300010）
盈利能力显著提升
公司利润拐点已现。2020年至2022年，公司计提大量的信用减值、资产减值和商誉减值准备，导致连续3年的业绩亏损。2023年由于债务重组收益，归母净利润实现扭亏。2024年在教育业务改善和坏账冲回的共同作用下，实现归母净利润1.37亿元。2025年第一季度公司盈利能力显著提升，实现归母净利润0.37亿元，净利率达到18.9%。信达证券指出，2024年10月公司发布自主研发的人工智能教育垂类大模型豆神辞源大模型和“豆神AI”APP，以AI“超拟人导师”的形式，运用多模态、知识图谱等AI技术来实现个性化教学。2025年推出AI超拟人多对一直播课，通过互动答疑、弹幕交流与专注力检测，打造沉浸式趣味课堂。未来，公司有望在真人直播课和AI直播课领域同时发力，带动业绩快速增长。
思特奇（300608）
AI智能体已有应用
公司以自研AI大模型为中枢，国产化智算基础设施为底座，涵盖全业务的支撑和应用系统、AI端到端开放及数据要素赋能产品和服务，助力各行业数智化转型赋能。公司自研的九思大模型旨在为企业构建智能大脑，提供一站式大模型场景应用开发训练能力。公司在互动平台表示旗下智能体提供一站式产品解决方案和AI智能服务，通过AI智能体、大数据分析、云计算/虚拟化计算等技术，实现业务为中心的自动/智能化，打造问答、编码、文创、数析、运维、办公等数智人，围绕行业前端业务赋能、后端生产赋能、运营赋能共同驱动，形成大模型应用场景资源池，高效赋能企业如智慧政企、智慧营销、智能客服、智慧销售、智能计费、智能开发、智能运营等传统业务场景，助力企业数智化转型。
科大讯飞（002230）
大模型持续升级迭代
公司讯飞星火大模型是国内首个基于全国产化算力平台训练的全民开放大模型，2024年实现多个版本升级迭代。2025年1月15日公司发布首个基于全国产算力训练的星火深度推理模型X1。4月20日，X1模型实现重大升级，在原来数学任务行业领先的基础上，推理、文本生成、语言理解等通用任务效果对标OpenAIo1和DeepSeekR1。中银证券指出，公司作为中国人工智能“国家队”，坚持核心技术底座自主可控，算法、算力、数据等要素自主可控的AI核心技术研究和模型训练体系领先性得到进一步验证；星火大模型商业化落地速度也进一步加快。2024年10月，科大讯飞、华为、合肥市大数据资产运营有限公司联合打造的国产超大规模智算平台“飞星二号”正式启动，带来新模型新算法的持续适配和智算集群规模的再次跃迁。
【2025-05-30】
行业周报|互联网电商指数跌-0.66%, 跑输上证指数0.64%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月26日-2025年5月30日，上证指数跌0.03%，报3347.49点。创业板指跌1.4%，报1993.19点。深证成指跌0.91%，报10040.63点。互联网电商指数跌-0.66%，跑输上证指数0.64%。前五大上涨个股分别为ST通葡、星徽股份、跨境通、若羽臣、三态股份。
行业新闻摘要：
1：618购物节高端手机销量激增，万元机增长超四倍。
2：以旧换新拉动家电销售超5500万台，新潮小家电成“6·18”消费新趋势。
3：外贸优品热销为内外贸一体化开新局。
4：“万物皆可外卖”？即时零售重构消费市场。
5：跨境电商助一把藤椅走出国际范，河南制造遇见浙江模式。
6：京东618“开门红”提前至5月30日晚8点。
7：北京发布儿童用品质量监督抽查结果，95批次中3批次不合格。
8：全国数智供应链发展专项行动计划发布，鼓励建立首席供应链官制度。
9：国家数据局发布《数字中国发展报告（2024年）》，为数字经济发展指明方向。
10：2025年618电商大促，头部主播“静默”下的流量新战场与玩法革新。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）“美菱免费换” 苏宁易购长虹·美菱加码618服务。
2、若羽臣：1）茅台“铁粉”转战泡泡玛特 消费投资逻辑聚焦“含新量”。2）从“小弟”干到“一哥”，股价已翻4倍 专访若羽臣董事长王玉：股价大涨后“我”睡不着了。3）高位套现2.17亿元！若羽臣二股东朗姿股份减持477万股。4）若羽臣二股东朗姿股份高位套现2.17亿元！若羽臣市场推广费4年增3.45倍 朗姿股份医美毛利率承压。
3、南极电商：1）南极电商欲撕“吊牌之王”标签。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-131.39%0.17%2025-05-142.13%0.86%2025-05-150.65%-0.68%2025-05-160.15%-0.40%2025-05-190.83%0.00%2025-05-201.52%0.38%2025-05-21-0.52%0.21%2025-05-22-0.40%-0.22%2025-05-23-0.78%-0.94%2025-05-260.40%-0.05%2025-05-272.28%-0.18%2025-05-28-1.98%-0.02%2025-05-290.87%0.70%2025-05-30-2.12%-0.47%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅ST易购-1.59%-2.11%30.99%国联股份-2.61%-3.60%2.72%焦点科技-1.12%-3.57%44.59%若羽臣4.97%33.62%477.10%南极电商-7.00%-2.30%50.18%赛维时代-1.87%-1.58%-21.97%跨境通7.30%27.97%108.15%三态股份2.56%8.90%-9.18%吉宏股份-9.51%-2.81%2.78%丽人丽妆-2.62%90.43%120.64%壹网壹创-1.94%-1.54%31.58%有棵树1.45%8.98%186.24%华凯易佰-0.37%-1.89%-16.37%青木科技-1.79%-4.50%58.20%星徽股份10.24%21.48%21.21%狮头股份-8.35%-8.28%139.64%新迅达-8.06%21.02%26.46%凯淳股份-7.95%1.62%53.74%ST通葡15.02%13.47%20.79%
【2025-05-26】
网络交易平台收费行为合规指南面向社会征求意见
【出处】人民日报
本报北京5月25日电 （记者林丽鹂）记者5月25日从市场监管总局获悉：为规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为，维护平台内经营者合法权益，促进平台经济健康有序发展，近日，市场监管总局研究起草了《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。
指南共28条，主要内容包括5个方面：一是明确平台收费要遵循的原则。平台收费应当遵循公平、合法和诚实信用的原则，基于服务协议、交易规则、交易习惯等因素，综合考虑经营成本及平台内经营者经营状况。二是倡导降低平台内经营者负担。鼓励平台在合法、合理、互惠互利的范围内采取灵活多样的定价策略，对平台内经营者特别是中小商户提供让利或减免扶持，主动承担社会责任，减轻平台内经营者经营负担。三是强化平台合规自律。要求平台按照有关规定，落实合规管理主体责任，健全合规管理组织、配备合规管理人员，建立不合理收费风险识别评估、防范收费风险的事前合规审核等机制，提升平台收费合规管理能力。四是规范平台收费行为。明确平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机制，严格履行减收、免收费用承诺，审慎评估收取保证金必要性，按照平等自愿原则开展推广服务，保障平台内经营者知情权和选择权。同时，明确了重复收费、只收费不服务、转嫁应由平台自身承担的费用等8种不合理收费行为。五是加强监督与实施。要求平台及时反馈平台内经营者收费关切，主动配合监督检查，加强行业自律，公平参与市场竞争。
【2025-05-23】
定向赋能轻工行业 焦点科技助力浙企出海
【出处】证券时报网
近日，第四届中国—中东欧国家博览会暨国际消费品博览会(下称“中东欧博览会”)在浙江宁波拉开帷幕。由组委会主办，焦点科技(002315)旗下中国制造网(下称“MIC国际站”)、宁波市对外贸易服务中心有限公司承办的“消费品直采大会”同期举行，为全球采购商与中国供应商搭建起贸易金桥。
本次直采大会聚焦“精准匹配”核心，直击全球贸易格局变革期的企业痛点。宁波市商务局相关负责人介绍，“向新向实向未来”是本届博览会的主题，也是本场直采大会致力达成的目标，这场活动旨在有效促进采购商和供应商之间的商品和服务交流，从而增加中国产品出口机会，推动国际合作及国内经济增长。
在直采大会现场，来自意大利、西班牙、法国、韩国、新加坡等25个国家和地区的40余位采购商代表，与浙江、江苏、吉林、西藏等省市的50余家供应商代表，通过智能匹配系统与线下深度洽谈，达成多个意向订单。
在直采大会等线下匹配活动的成功经验上，结合买家研讨、交易保障等多样化形式，MIC国际站于4月初创新推出“商链”(BizConnect)活动，构建覆盖国际贸易全周期的智能服务生态，持续发力提升采供匹配效率，推动快速成交。截至目前，商链相关活动已助力中国供应商与全球多国买家达成数千万美元的订单。
海关总署数据显示，4月我国货物贸易出口同比增长9.3%。同期，MIC国际站流量同比增长52%，印证了全球市场对“中国制造”的旺盛需求。浙江作为外贸大省，在刚刚公布的4月出口“成绩单”中扛住“压力测试”，展现出了强劲韧性。
“轻工是浙江的传统优势产业，目前省内已形成轻工日用品、小家电、纺织等多个产业集群，与此同时，轻工产品对关税冲击高度敏感。我们在这次展会及直采大会现场，也为广大外贸企业带来了丰富、给力的服务支持。”据焦点科技市场部总经理尹洁介绍，为帮助中国外贸企业应对全球贸易环境的不确定性及关税壁垒带来的挑战，MIC国际站于4月启动“新航海计划”，以多元化国际市场布局为核心，通过强化平台资源投入、深耕重点区域市场、扶持轻工行业出海等系列举措，助力中国供应商稳固核心市场、拓展新兴市场。
针对轻工品类，MIC国际站在“新航海计划”中特别设立1.5亿元轻工行业专项发展基金，重点扶持轻工日用品、消费电子、服装纺织、玩具、办公文教等十大轻工行业。专项发展基金将用于延长新入驻MIC国际站企业的推广服务期限，同时，平台将加大轻工行业线上推广力度，让外贸企业在积累流量、拓展商机方面获得更充裕的推广时间、更充分的获客机会。
【2025-05-23】
行业周报|互联网电商指数涨0.05%, 跑赢上证指数0.62%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月19日-2025年5月23日，上证指数跌0.57%，报3348.37点。创业板指跌0.88%，报2021.50点。深证成指跌0.46%，报10132.41点。互联网电商指数涨0.05%，跑赢上证指数0.62%。前五大上涨个股分别为丽人丽妆、新迅达、若羽臣、吉宏股份、凯淳股份。
行业新闻摘要：
1. 消费者对品质化：数字化和文化力的需求日益增强，成为电商行业发展的关键词。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）中石油与苏宁易购达成战略合作。2）从“以旧换新”到“汰旧换优”，苏宁易购618加码空调焕新。3）ST易购成立两家供应链管理公司。
2、南极电商：1）南极电商2024年年度股东大会：线下布局加速推进 战略转型全面提速。2）南极电商：贝拉维拉定位中高端的羊毛羊绒品类，目前在天猫、抖音平台进行销售。
3、若羽臣：1）国泰海通：美护多品类诞生新消费代表 看好产品创新+内容电商渠道杠杆下的成长机会。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-061.38%1.13%2025-05-07-0.28%0.80%2025-05-081.10%0.28%2025-05-09-1.29%-0.30%2025-05-122.11%0.82%2025-05-131.39%0.17%2025-05-142.13%0.86%2025-05-150.65%-0.68%2025-05-160.15%-0.40%2025-05-190.83%0.00%2025-05-201.52%0.38%2025-05-21-0.52%0.21%2025-05-22-0.40%-0.22%2025-05-23-0.78%-0.94%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅ST易购0.00%-0.53%33.10%国联股份-1.52%-1.39%7.16%焦点科技-0.60%3.88%37.00%南极电商-1.71%5.25%58.97%若羽臣8.19%28.23%435.94%赛维时代-5.89%-5.32%-26.24%跨境通-14.88%5.61%100.00%三态股份-4.45%-6.12%-17.48%丽人丽妆53.87%92.19%114.52%壹网壹创-3.67%-3.90%39.61%吉宏股份6.16%6.39%9.01%有棵树-10.13%4.17%177.79%华凯易佰-5.04%-11.22%-20.06%青木科技-6.48%-2.64%58.83%狮头股份-5.84%10.05%147.02%新迅达9.86%36.98%53.98%凯淳股份0.65%8.64%84.85%星徽股份-4.51%0.79%29.59%ST通葡-4.56%-0.68%0.00%
【2025-05-20】
互联网电商板块走高 丽人丽妆4连板
【出处】本站7x24快讯
互联网电商板块走高，丽人丽妆4连板，青木科技、若羽臣、焦点科技、南极电商、华凯易佰等跟涨。"聪明钱"流向曝光！暗盘资金破解主力操盘密码>>
【2025-05-19】
券商观点|传媒互联网行业周报：关注港股公司财报披露，重视IP潮玩企业扩容
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月19日，华源证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，关注港股公司财报披露，重视IP潮玩企业扩容。
报告具体内容如下：
投资要点： 本周观点：腾讯、阿里巴巴、京东等港股互联网公司陆续披露财报，基础业务稳健性凸显的同时，AI业务在估值框架中纳入更深的思考。建议持续关注内部组织架构主动调整的业务战略价值，以及AI+平台优势下的业务效能优化。同时，更多公司在关注“谷子经济”，并加强自身产品与谷子的结合，或开始进入潮玩赛道，产业链相关公司持续扩容，我们建议持续重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展。 互联网方向：腾讯、阿里巴巴等公司陆续披露财报，多项业务模块展现了业务发展的稳健性，且强调AI赋能下业务效能的优化体现，同时AI产品和CAPEX投入体量也成为关注重心。同时腾讯发布全员信宣布成立电商产品部，负责微信内交易模式的探索，加速发展交易基建及交易生态，运营微信交易新模式；开放平台基础部更名为开放平台部，负责微信公众号和小程序产品的策划、研发和运营工作，我们认为微信小店目前处于微信基础产品位置，将加快更多入口建设和产品能力打通，电商业务对企服和微信广告效能释放仍有较大业务空间。我们认为【腾讯控股】【网易】【京东】【美团】【阿里巴巴】【快手】【腾讯音乐】【网易云音乐】【哔哩哔哩】等头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，同时国产开源模型有望突破算力和芯片限制，加速实现技术追赶，互联网头部公司后发先至，在AI发展层面有望价值重估，关注【腾讯控股】【阿里巴巴-W】【美团】【京东】【快手】【哔哩哔哩】【腾讯音乐】【网易云音乐】【赤子城科技】等。卡牌潮玩方向：板块超高景气度，且相关公司持续扩容，例如【京基智农】组建潮玩IP团队，开始布局IP赛道；【奥雅股份】成立悦起文化JoyKey，专注于IP矩阵及衍生品的孵化、开发、授权及商业化经营管理。我们认为更多公司在关注“谷子经济”，并加强自身产品与谷子的结合，或开始进入潮玩赛道，产业链相关公司持续扩容，我们建议持续重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，关注相关产业链布局公司。建议关注【姚记科技】【泡泡玛特】【巨星传奇】【阿里影业】【浙数文化】【奥飞娱乐】【阅文集团】【布鲁可】【华立科技】【上海电影】【实丰文化】【广博股份】【羚邦集团】【奥雅股份】【京基智农】【卡游】（港股已提交申请书）等。游戏方向：AI智能伴侣公司「自然选择」发布《EVE》3DAI男友的最新PV，并宣布内测即将开启。AI+游戏的可能性玩法创意落地，本质上是挖掘移动互联网中，用户体验感及商业化程度较弱的类型，其可能在AI时代具备更强的弹性空间，建议关注模拟经营/模拟养成陪伴等类型游戏的融合突破，同时我们建议重视头部游戏公司在AI+游戏范式探索上的示范效应，相关游戏产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公司重点游戏陆续定档，关注新游产品周期的开启。建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨人网络】【完美世界】【冰川网络】【电魂网络】【神州泰岳】【三七互娱】【心动公司】【哔哩哔哩】【吉比特】【掌趣科技】【创梦天地】【名臣健康】【中手游】【祖龙娱乐】【网龙】等。电影方向：4月29日，《中国奇谭》首部喜剧动画电影《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》更名为《浪浪山小妖怪》，并正式官宣将于2025年8月2日公映。该电影由动画短片《中国奇谭》之《小妖怪的夏天》原班主创团队打造。暑期档期临近，我们建议关注重点影片的出品方以及院线/票务公司。关注【光线传媒】【果麦文化】【万达电影】【横店影视】【猫眼娱乐】【阿里影业】【中国儒意】【上海电影】【中国电影】【幸福蓝海】【中文在线】【金逸影视】【博纳影业】等。 AI应用方向：MCP是Anthropic（Claude）主导发布的一个开放的、通用的、有共识的协议标准，提供一个标准化方法，让AI模型能够与不同的数据源和工具进行无缝交互。我们建议持续关注积极拥抱新技术，并具备一定数据、用户和应用场景优势的公司，AI应用底层有望迎来新范式。关注【昆仑万维】【美图公司】【焦点科技】【易点天下】【中文在线】【世纪天鸿】【盛天网络】【值得买】【果麦文化】【浙文互联】【蓝色光标】【华策影视】【捷成股份】【掌趣科技】【引力传媒】【因赛集团】【视觉中国】【汇量科技】等。此外，我们认为智能硬件与多模态大模型的结合大势所趋，且字节、小米等头部厂商加码，近期产业进度加速，终端设备+应用场景有望迭代升级，我们建议重视AI端侧，包括玩具、教育、家居等产业升级机会，建议关注【上海电影】【奥飞娱乐】【汤姆猫】【荣信文化】【实丰文化】【创源股份】【趣睡科技】【孩子王】【爱婴室】等。国有出版等方向：出版公司均披露2024年财报，剔除税制调整影响，部分出版公司在教育等新业态探索落地，并且强化分红的持续性。同时，我们建议重视国有传媒公司积极推动产业并购整合的意向和真实进度。建议关注【皖新传媒】【南方传媒】【山东出版】【中文传媒】【中南传媒】【凤凰传媒】【长江传媒】【时代出版】【中原传媒】【浙文互联】【吉视传媒】等。市场回顾。A股方面，2025年5月12日到2025年5月16日,上证综指（+0.76%），深证成指（+0.52%），沪深300（+1.12%），创业板指（+1.38%）。按照申万行业分类，在所有行业中，传媒（申万）（-0.77%）排名第29。行业要闻。巨人网络与火山引擎开展AI合作，《太空杀》接入豆包大模型；京东、美团、饿了么，被约谈；豆包全新视频生成模型、视觉深度思考模型发布；微信成立电商产品部探索微信内交易新模式；中旭未来与恺英网络正式签订AI公司投资协议及三年游戏产品合作备忘录。公司动态。【腾讯控股发布一季度财报】腾讯控股发布2025年Q1业绩，本季度营收1800.2亿元，同比增长13%；毛利1004.9亿元，同比增长20%；经调整经营利润693.2亿元，同比增长18%。增值业务服务同比增长17%至921亿元，营销业务同比增长20%至319亿元。金融科技及企业服务业务同比增长5%至549亿元。投资分析意见。建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。目前传媒行业景气度仍在持续提升，调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。风险提示。新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。
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【2025-05-16】
行业周报|互联网电商指数涨7.36%, 跑赢上证指数6.6%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月12日-2025年5月16日，上证指数涨0.76%，报3367.46点。创业板指涨1.38%，报2039.45点。深证成指涨0.52%，报10179.60点。互联网电商指数涨7.36%，跑赢上证指数6.6%。前五大上涨个股分别为跨境通、丽人丽妆、若羽臣、有棵树、凯淳股份。
行业新闻摘要：
1：618不再玩“满减”套路，“官方立减”体现消费理性化趋势。
2：2025年跨境电商物流行业分析：剖析美国关税政策调整对跨境电商物流的影响。
3：抖音电商在618前四个月补贴商家超80亿元，持续扶持优质商家。
4：京东物流重磅升级，211仓配持续引领极速时效，更快更稳更智能。
5：跨境电商物流订单暴涨，中美海运再现“一舱难求”现象。
6：广东农产品电商六年领跑，“新农人”重塑岭南新农业。
7：市场监管总局强化互联网领域知识产权执法，运用信用手段赋能治理“内卷式”竞争。
8：阿里巴巴“重新创业”：AI驱动下的变革与突围。
9：跨境电商获得喘息空间，中美互降关税引发市场强烈反应。
10：618大促提前一个月开启，各电商平台争抢“出口转内销”资源。
龙头公司动态：
1、国联股份：1）国联股份等成立智算多多科技公司。
2、若羽臣：1）国泰海通：618预热开启 美护品牌有望实现多点爆发。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-24-1.80%0.03%2025-04-25-0.21%-0.07%2025-04-280.49%-0.20%2025-04-29-0.74%-0.05%2025-04-300.94%-0.23%2025-05-061.38%1.13%2025-05-07-0.28%0.80%2025-05-081.10%0.28%2025-05-09-1.29%-0.30%2025-05-122.11%0.82%2025-05-131.39%0.17%2025-05-142.13%0.86%2025-05-150.65%-0.68%2025-05-160.15%-0.40%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅ST易购0.00%0.00%26.85%国联股份0.94%-3.42%0.82%焦点科技-0.77%10.55%34.52%南极电商4.92%18.14%55.30%若羽臣21.94%21.73%384.95%赛维时代7.10%4.10%-16.40%跨境通26.13%43.13%139.19%三态股份2.39%-14.62%-13.31%壹网壹创1.91%-4.56%42.65%有棵树16.13%16.35%181.99%吉宏股份-0.29%10.56%-1.21%华凯易佰3.42%-6.50%-17.77%青木科技6.03%5.14%74.05%丽人丽妆22.79%28.65%28.40%狮头股份2.24%28.17%153.70%凯淳股份9.98%13.40%73.75%星徽股份7.69%7.69%29.76%新迅达6.78%23.66%28.02%ST通葡-2.85%19.92%2.68%
【2025-05-16】
券商观点|传媒行业2024年年报及2025年一季报回顾：韧性凸显，AI加速，内容成王
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月16日，华源证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，韧性凸显，AI加速，内容成王。
报告具体内容如下：
投资要点： 分化与机遇：结构性增长中，产品能力与运营能力凸显。2024年传媒行业整体营收展示较强韧性，但是利润侧受到税收政策和行业变化等影响，结构性增长较为突出。 部分行业随着AI新技术以及新产品业务的投入加深，销售费用和管理费用有所上扬，整体费用率水平有所提高，导致行业归母净利率水平同比下降较为明显。而25Q1结构性增长更为显现。分子行业来看，一是产品周期性影响，《哪吒之魔童闹海》的强势表现使得院线板块经营成本刚性特征显现，超强票房导入使得大部分院线产生较好盈利，同时游戏公司韧性体现，老产品在持续释放利润贡献。二是传统媒体尤其是出版板块，受税收政策变动，报表端有较好的增长补足。游戏：长线运营展韧性，优质产品出海乘胜。从上市公司收入端看，2024年游戏行业公司收入端随着游戏版号按节奏发放，新产品陆续上线，整体收入规模恢复性增长显著，且25Q1也彰显老产品长线运营的韧性。目前25Q1新上线的产品其实较少，但我们认为目前部分公司重点产品陆续进入关键测试期和定档周期，后续产品供给仍较为充沛，行业规模增长其实有望提速。营销：分众有望强化整合，AI和出海成为主线。我们看到分众传媒在推进电梯媒体市场的整合。一方面，分众传媒媒体资源覆盖的密度和结构可得到进一步优化，线下品牌营销网络覆盖范围得到扩大，进而增强广告主客户开发和服务方面的综合竞争力；另一方面，双方可实现在市场、开发渠道、经销管理等方面的业务协同，提升综合服务能力并有效降低服务成本。影视IP与院线：《哪吒之魔童闹海》票房表现强势带动院线公司业绩高增。《哪吒之魔童闹海》于25年春节档上线，截至2025年3月31日，累计票房达150.73亿元，创中国电影票房历史记录，超强单片表现也带动25Q1电影票房大盘市场创记录，从而带动院线公司单季度利润创新高。传统媒体：税收政策利好落地，分红稳健。传统媒体行业公司25Q1实现总归母净利润33.93亿元，同比增长33.95%。25Q1地方国有出版集团由于税制政策变化，表观利润改善较多，收入侧表现相对较为稳健。从几个重点公司财报来看，主要关注点在于分红的稳健性，以及基于地域特征的业务的拓展性。互联网及其他：AI业务进度值得关注。例如焦点科技紧抓AI技术变革机遇，于2023年率先推出外贸B2B场景下面向中国供应商的AI助手麦可。25Q1中国制造网平台收费会员数为28,118位，购买AI麦可会员累计超过11,000位。投资分析意见。A股上市公司一季报披露陆续完成，暑期档电影定档拉开帷幕，部分公司重点游戏也陆续定档，AI+陪伴产品亦有新进度，潮玩卡牌有了更多IP和形态的突破，我们建议重视新内容产品周期的开启，同时港股/美股头部互联网公司迎来财报披露节点，关注产业趋势的指引。风险提示。新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。
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【2025-05-15】
品牌国际化步入新篇章 2025中国制造之美启动
【出处】证券时报网
5月15日，由焦点科技(002315)旗下中国制造网（以下简称“MIC国际站”）主办的“2025中国制造之美”年度评选正式启动。
本届评选以“Play Together”为主题，联结生产制造、营销、设计等领域的合作伙伴，加速赛事品牌国际化进程，助力“中国制造”在全球市场展现卓越实力。
2025年，中国制造之美将进一步深化品牌国际化战略，一方面，通过与国际设计组织、商协会及全球采购商的深度合作，推动中国产品设计与生产的国际化创新；另一方面，通过“MEI Awards”品牌标识的全球授权与品牌联名合作，为中国制造企业提供从生产到营销的全链路赋能。
2024年3月，中国制造之美联合香港特区政府、设计机构及国际组织在香港启动“Play Together”计划，标志着赛事品牌国际化战略全面铺开。同年底，由世界设计组织（WDO）支持的亚太设计产业合作联盟（APDIC）在中国制造之美颁奖典礼现场正式成立，成为评选深化国际合作的重要里程碑。
此外，中国制造之美近年来持续强化品牌背书能力。在C端市场，获奖产品通过打标“MEI Awards”标识，入驻亚马逊、抖音、天猫、京东及线下商场、门店等零售渠道，直接触达终端消费者。今年3月，印有“MEI Awards”获奖标识的2025大阪世博会官方特许商品毕加索钢笔在MIC国际站实现B端全球首发，成为评选品牌国际化的标志性事件。
在品牌推广与市场对接方面，中国制造之美近年来持续强化线上线下双渠道。线上，依托 MIC国际站千万级注册买家资源，“MEI Awards官方旗舰店”及“获奖专题推广专区”已累计上线2000余款获奖产品，面向全球220多个国家及地区的买家进行营销推广；线下，中国制造之美组织优品全球发布会，携获奖产品亮相慕尼黑体育用品展览会（ISPO Munich）、美国拉斯维加斯汽车配件及售后展览会（AAPEX）、中国国际体育用品博览会（China SportShow）等海内外顶级展会，直观展示中国品牌的魅力。
今年，评选将进一步优化中国企业品牌出海支持体系，成功申报的参赛企业即可进入“全球采购资源匹配库”，优先对接MIC国际站采购需求；获奖企业还可参与平台组织的海外直采大会、制造业交流峰会、优品全球发布会等活动，直接对话全球买家；获奖产品还可获得“MEI Awards”标识授权，提升品牌影响力。
【2025-05-13】
数字技术叠加展会场景 中国制造网商链活动加速全球布局
【出处】证券时报网
5月13日，焦点科技(002315)旗下中国制造网(以下简称“MIC国际站”)与韩国MESSEESANG公司、新加坡星域展览集团两大国际知名展会主办方签署战略合作协议，宣布将在建筑建材、食品机械等领域展开深度合作，通过“数字技术+展会场景”的创新融合，为中国供应商与全球采购商搭建精准对接平台。此次合作作为MIC国际站商链(BizConnect)活动的重要一环，也代表着平台全链路服务生态向线下场景的进一步延伸。
MIC国际站商链服务于今年4月推出，通过买家研讨、直采大会、交易保障等丰富多样的形式，构建覆盖国际贸易全周期的智能服务生态，持续发力提升采供匹配效率，推动快速成交。商链首场对接会即取得亮眼成果，助力中国供应商与全球多国买家达成数千万美元的订单。
此次与MIC国际站达成合作的两大展会主办方在各自领域均具有较高的权威性和影响力。MESSEESANG公司主办的韩国建筑建材展览会(KoreaBuildWeek)是韩国规模最大、历史最悠久的建材行业盛会之一，也是该国唯一获得国际展览联盟(UFI)认证的全球性建筑展，并纳入中国“粤贸全球”广东商品境外展览项目，是洞察东亚建筑产业趋势的“风向标”。
根据合作协议，MIC国际站将在7月展会期间与主办方共同举办商链.韩国站活动，将组织平台优质买家及展会特邀采购商参加现场举行的“直采大会”，通过面对面精准匹配、一对一商务洽谈，助力中国供应商获得更多商机。
另一合作方新加坡星域展览集团主办的马来西亚国际食品和饮料贸易展览会(MIFB)，是马来西亚头部食品饮料展会，每年吸引数万名专业买家。
根据协议，MIC国际站将与主办方在7月底的展会上携手打造“中国食品机械专区”，聚焦肉类及果蔬加工设备、休闲食品及饮料加工机械、智能自动化食品机械等热门品类，集中展示中国企业在智能加工设备领域的创新成果。在商链.马来西亚站的活动中，双方还将联合举办买家精准匹配会，组织马来西亚本土企业工厂考察，推动中国供应商与东南亚食品工业的深度对接。
签约仪式上，两大展会主办方均表达了对合作的期待。韩国建筑建材展览会负责人金泰亨表示：“展会不仅是产品展示的舞台，更是商业关系的孵化器。通过与MIC国际站的合作，双方将整合优势，为参展企业创造更多实质性商机。”新加坡星域展览集团公司马来西亚食品产业总监Bruno则指出，MIFB与MIC国际站将通力合作，通过“专区展示+精准对接+产业考察”的多维模式，全方位展现中国食品机械的技术实力，助力中国供应商深耕马来西亚及东盟市场。
MIC国际站运营总监张金在致辞中表示，线下展会是建立信任、加速交易的核心场景，它让产品“触手可及”，让合作“面对面发生”。近年来，MIC国际站已与香港康亚有限公司、中东国际展览集团等多家国际知名大型展会公司达成战略合作。平台致力于将数字技术的高效匹配能力与线下展会的沉浸式体验相结合，让每一场展会都成为国际贸易增长的“引擎”。
【2025-05-12】
券商观点|传媒互联网行业周报：App Store在美开放第三方支付，关注“苹果税”变革
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月12日，华源证券发布了一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，App Store在美开放第三方支付，关注“苹果税”变革。
报告具体内容如下：
投资要点： 本周观点： 苹果已于5月2日更新AppStore审查指南，并通过邮件通知开发者，在美国市场的App可加入按钮、外部链接或其他引导方式，指向第三方支付渠道，且取消禁止鼓励用户使用非AppStore支付的规定。根据最新规则，苹果允许开发者在应用内添加指向外部网页商城链接，用户可以通过链接跳转到开发者自己的网页商城进行购买，苹果AppStore在美市场的“苹果税”正式被打破。我们认为该变化将直接增加在美App开发者的利润收益空间，从而进一步优化产品和服务。我们建议关注在美有一定收入的内容App开发公司：1）游戏出海公司：包括腾讯控股、网易、神州泰岳、三七互娱、冰川网络、宝通科技等；2）短剧等内容出海公司：包括中文在线、掌阅科技等；3）优质出海服务公司：包括蓝色光标、易点天下、省广集团、汇量科技等。游戏方向：AI智能伴侣公司「自然选择」发布《EVE》3DAI男友的最新PV，并宣布内测即将开启。AI+游戏的可能性玩法创意落地，本质上是挖掘移动互联网中，用户体验感及商业化程度较弱的类型，其可能在AI时代具备更强的弹性空间，建议关注模拟经营/模拟养成陪伴等类型游戏的融合突破，同时我们建议重视头部游戏公司在AI+游戏范式探索上的示范效应，相关游戏产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公司重点游戏陆续定档，关注新游产品周期的开启。建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨人网络】【完美世界】【冰川网络】【电魂网络】【神州泰岳】【三七互娱】【心动公司】【哔哩哔哩】【吉比特】【掌趣科技】【创梦天地】【名臣健康】【中手游】【祖龙娱乐】【网龙】等。电影方向：4月29日，《中国奇谭》首部喜剧动画电影《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》更名为《浪浪山小妖怪》，并正式官宣将于2025年8月2日公映。该电影由动画短片《中国奇谭》之《小妖怪的夏天》原班主创团队打造。暑期档期临近，我们建议关注重点影片的出品方以及院线/票务公司。关注【光线传媒】【果麦文化】【万达电影】【横店影视】【猫眼娱乐】【阿里影业】【中国儒意】【上海电影】【中国电影】【幸福蓝海】【中文在线】【金逸影视】【博纳影业】等。互联网方向：美股头部公司陆续披露财报，AI业务发展和CAPEX投入体量成为关注重心，港股头部互联网公司也即将进入财报披露节点，AI业务、云业务以及CAPEX投入在估值框架中纳入更深的思考。我们认为【腾讯控股】【网易】【哔哩哔哩】【阿里巴巴】【快手】【腾讯音乐】【网易云音乐】等头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，同时国产开源模型有望突破算力和芯片限制，加速实现技术追赶，互联网头部公司后发先至，在AI发展层面有望价值重估，关注【腾讯控股】【阿里巴巴-W】【美团】【快手】【哔哩哔哩】【腾讯音乐】【网易云音乐】【赤子城科技】等。 AI应用方向：MCP是Anthropic（Claude）主导发布的一个开放的、通用的、有共识的协议标准，提供一个标准化方法，让AI模型能够与不同的数据源和工具进行无缝交互。我们建议持续关注积极拥抱新技术，并具备一定数据、用户和应用场景优势的公司，AI应用底层有望迎来新范式。关注【昆仑万维】【美图公司】【焦点科技】【易点天下】【中文在线】【世纪天鸿】【盛天网络】【值得买】【果麦文化】【浙文互联】【蓝色光标】【华策影视】【捷成股份】【掌趣科技】【引力传媒】【因赛集团】【视觉中国】【汇量科技】等。此外，我们认为智能硬件与多模态大模型的结合大势所趋，且字节、小米等头部厂商加码，近期产业进度加速，终端设备+应用场景有望迭代升级，我们建议重视AI端侧，包括玩具、教育、家居等产业升级机会，建议关注【上海电影】【奥飞娱乐】【汤姆猫】【荣信文化】【实丰文化】【创源股份】【趣睡科技】【孩子王】【爱婴室】等。卡牌潮玩方向：卡游向港交所提交上市申请书，根据招股书显示，2024年卡游实现营收100.57亿元，经调整净利润为44.66亿元，展现出板块超高景气度。我们认为更多产业在关注“谷子经济”，并加强自身产品与谷子的结合，我们建议持续重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，关注相关产业链布局公司。建议关注【姚记科技】【泡泡玛特】【阿里影业】【浙数文化】【奥飞娱乐】【阅文集团】【布鲁可】【华立科技】【上海电影】【实丰文化】【广博股份】【羚邦集团】【卡游】（港股已提交申请书）等。国有出版等方向：出版公司陆续披露2024年财报，剔除税制调整影响，部分出版公司在教育等新业态探索落地，并且强化分红的持续性。同时，我们建议重视国有传媒公司积极推动产业并购整合的意向和真实进度。建议关注【皖新传媒】【南方传媒】【山东出版】【中文传媒】【中南传媒】【凤凰传媒】【长江传媒】【时代出版】【中原传媒】【浙文互联】【吉视传媒】等。市场回顾。A股方面，2025年5月6日到2025年5月9日,上证综指（+1.92%），深证成指（+2.29%），沪深300（+2.00%），创业板指（+3.27%）。按照申万行业分类，在所有行业中，传媒（申万）（+1.4%）排名第24。行业要闻。华智数媒共筑短剧全球化新生态——全球短剧出海平台（蓝媒短剧Dramabyte）战略发布会成功举办；阶跃星辰与灿星文化战略合作，开展AI+娱乐的深度融合；2025网易游戏将开展520线上发布会；2025年4月中国手游发行商全球收入排行榜；AppStore在美国开放三方支付，厂商火速跟进，“苹果税”迎重大变革。公司动态。【AppLovin一季度收入和盈利均超出市场预期】AppLovin发布的最新财报显示，其收入和盈利均超出市场预期，同时宣布出售移动游戏业务。公司一季度每股收益1.67美元，高于预期的1.46美元；营收14.8亿美元，高于预期的13.8亿美元；广告收入11.6亿美元，高于预期的10.5亿美元。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）10.1亿美元，高于预期的8.711亿美元。公司同意将移动游戏部门出售给TripleDotStudios，预计交易将于第二季度完成。同时，AppLovin也发布了对第二季度的业绩展望：预计广告收入11.95亿美元至12.15亿美元。预计调整后EBITDA9.70亿美元至9.90亿美元，调整后EBITDA利润率为81%。投资分析意见。建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。目前传媒行业景气度仍在持续提升，调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。风险提示。新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。
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【2025-05-12】
券商观点|社服零售行业周报：沪上阿姨港股上市，门店数量超9000家
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月11日，华西证券发布了一篇社会服务行业的研究报告，报告指出，沪上阿姨港股上市，门店数量超9000家。
报告具体内容如下：
沪上阿姨港股上市，门店数量超9000家 5月8日，沪上阿姨在港交所正式挂牌上市，成为继奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬之后，第六家登陆资本市场的新茶饮品牌。 沪上阿姨成立于2013年，总部位于上海，早期以五谷奶茶起家，后转型鲜果茶赛道。除核心品牌沪上阿姨外，分别于2022年及2023年推出沪咖及轻享版两个辅助品牌概念，以满足更多消费者需求；其中，沪咖抓住高速增长的咖啡市场机遇，并满足了消费者一整天的需求，轻享版为三线及以下城市提供更超值茶饮选择。截至2024年底，公司门店网络达9176家，其中，8683家为沪上阿姨门店（有1700家提供沪咖品牌概念产品的沪上阿姨门店），以及492家轻享版门店。公司门店覆盖全国全部4个直辖市以及5个自治区及22个省份的300多个城市；战略性聚焦于下沉市场，截至2024年底，50.4%的门店位于三线及以下城市。 2024年，公司实现收入32.85亿元/-1.9%，净利润3.29亿元/-15.2%，净利率10.0%；主品牌沪上阿姨产生的总GMV达105.22亿元/+8.7%，平均单店GMV为139.9万元/-10.4%。投资建议建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等；2）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。风险提示宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。
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【2025-05-12】
券商观点|传媒行业周报：腾讯开源定制化视频模型HunyuanCustom，Lightricks发布最新AI视频生成模型
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月11日，国盛证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，腾讯开源定制化视频模型HunyuanCustom，Lightricks发布最新AI视频生成模型。
报告具体内容如下：
行情概览：本周（5.6-5.9）中信一级传媒板块上涨1.39%。本周传媒板块在市场带动下上涨。2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【腾讯开源定制化视频模型HunyuanCustom，擅长人物一致性和多模态】5月9日，腾讯混元开源多模态定制化视频模型HunyuanCustom，专门解决一致性问题，而且支持多模态输入。该模型基于混元模型，通过LLaVA图文对齐模块与身份增强系统，确保生成视频中人物形象跨场景、跨动作保持高度统一。解决基本图文生成问题之后，HunyuanCustom配备AudioNet音频驱动模块与视频条件注入系统，分别实现音频驱动和视频驱动的视频定制。实测中，该模型在身份一致性（Face-Sim和DINO-Sim）、文字与视频内容的匹配度（CLIP-B-T）和视频画面的时间连贯性（Temp-Consis）方面均达到业界领先水平。【Lightricks正式发布最新AI视频生成模型——LTXVideo130亿参数模型】Lightricks日前发布130亿参数AI视频生成模型LTXVideo（LTXV-13B）。该模型在生成高质量AI视频方面较现有同类模型提升30倍，并且能在消费级GPU，如RTX3090、4090、5090上运行，而无需依赖昂贵的企业级设备。LTXV-13B通过先构建运动框架再细化局部细节，将显存峰值控制在处理单个图块所需水平。此外，采用更紧凑的潜在空间进一步优化内存使用效率。性能数据显示，该模型生成一段视频仅需37.59s秒，生成效率较竞品提升近40倍。Lightricks同步宣布完全开源模型代码，并与GettyImages和Shutterstock建立合作，获取授权数据进行模型训练。在商业化模式上，Lightricks采取分层策略：对年收入低于1000万美元的企业，提供免费许可。【ChatGPT更新深度研究（DeepResearch）功能，现可连接到GitHub】5月8日，OpenAI宣布更新ChatGPT深度研究（DeepResearch）功能，现已支持直接连接GitHub代码库。GitHub和深度研究连接后，ChatGPT能直接从代码库（包括代码、README文件和其他文档）中获取实时数据，即时分析处理，并直接引用相关片段来解答问题。OpenAI特别强调，企业级产品用户数据在默认情况下不会用于模型训练，个人用户在开启"改进模型"选项时，数据可能会被用于训练模型。目前该功能仍处于测试阶段，可供全球范围内的Team用户使用，并将陆续对Plus、Pro用户开放，但暂不支持特定文件名检索，代码库同步存在5分钟延迟。风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
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【2025-05-09】
询盘量订单量齐增 中国制造网2025超级出海季收官
【出处】证券时报网
近日，焦点科技(002315)旗下中国制造网（以下简称“MIC国际站”）年度平台级综合展销活动“2025超级出海季”正式落下帷幕。作为聚焦春季采购旺季的线上贸易盛会，活动以“精准流量扶持、创新展销模式”为策略，助力中国供应商积极应对出口变局。活动期内，询盘量、订单量增长近30%，在当前复杂的国际环境中展现出“中国制造”的强劲韧性与数字化外贸的蓬勃活力。
优势品类领跑 新兴市场爆发
尽管全球贸易环境面临关税壁垒、地缘政治等挑战，中国外贸仍展现强大韧性。平台数据显示，2025年4月，MIC国际站流量同比飙升52%，凸显出国际市场对中国供应链的持续依赖。
活动期间，MIC国际站凭借精准的全球市场布局，推动多行业商机显著增长。从品类来看，制造加工机械、交通运输设备、建筑装饰材料等成为“黑马”，订单需求集中释放，此外，服装饰件（运动服饰、泳装、T恤）、消费电子（移动电话及附件、蓝牙设备、可穿戴设备）、轻工日用品（园艺产品、杯子、个人护理用品及美容）等轻工产品热度高涨。
从区域市场来看，新兴市场、传统市场多点开花、齐头并进。拉美、中东、南亚、非洲、欧洲成为流量增幅前五的市场，其中拉美地区流量同比增长89%，中东、南亚分别增长85%和84%，非洲与欧洲市场增幅也超过50%。
模式创新 破解贸易壁垒
作为B端贸易数字化转型的标杆活动，超级出海季以“场景化、沉浸式”体验重构B端采购形式。“精品直播馆”成为本次活动的最大亮点场馆，中国供应商通过实时视频演示、工厂实地探访直播等形式，让全球采购商足不出户直观感受中国制造的技术实力与产品细节。数据显示，该场馆不仅买家停留时间最长，也是商机转化率最高的场馆。来自埃及的玩具礼品采购商勒哈米德（Mahmoud）表示：“精品直播馆让我更清晰地了解了产品的使用场景，让B端采购更有‘氛围感’，也提高了我的采购决策效率。”
此外，平台携手众多海外网红全球同步发声，讲述中国制造故事。海外KOL、主播们打造的爆款视频，在TikTok、Instagram等海外社媒渠道播出，向全球市场传递中国制造的品牌价值。美国创业博主@Inside Your Hustle在YouTube视频中表示：“MIC国际站将全球买家直接与中国值得信赖的供应商连接在一起，让买家轻松找到优质产品和供应商，无论是白手起家创业，还是想成就一番事业，MIC国际站都可以帮助买家明智地采购、放心地交易。”
当前全球贸易格局呈现多元化趋势，然而小语种市场在焕发出巨大潜力的同时，也凸显出语言与文化壁垒问题。针对这一痛点，MIC国际站持续完善多语服务生态，目前已开通13个语种的在线交易功能。超级出海季活动期间，平台上线了9个小语种版本页面，并通过外贸AI工具“AI麦可”的跨语言沟通能力，实现从商品展示到合同洽谈的全流程母语化服务，有效降低了买卖双方的沟通成本，进一步激活了小语种市场的采购需求。活动期间，西班牙语版本访问热度位列小语种页面增长之首，俄语、法语、阿拉伯语、葡萄牙语等页面的访问量也大幅攀升。
来自西班牙的采购商巴勃罗对平台服务的创新能力赞不绝口：“我可以毫无压力地与中国供应商们用母语沟通，这大幅提升了我的采购效率，帮助我顺利找到了兼具独特性与高品质的定制产品，我认为中国制造无可替代。”
绘制新航线 突围“关税困局”
为帮助广大中国外贸企业应对关税挑战，MIC国际站于超级出海季同期发布“新航海计划”，通过强化平台资源投入、深耕重点区域市场、扶持轻工行业出海等系列举措，为中国外贸护航。本次超级出海季活动期间，平台也特别加大了对轻工行业的线上推广力度，针对轻工行业采购碎片化、多样化、低起订量的特征，设置了“一站式采购馆”“批发零售馆”等特色场馆。
深圳市正皇科技有限公司外贸经理刘先生表示，活动期间，公司蓝牙设备、耳机配件等产品曝光量激增，成功对接东南亚、中东、欧洲等多地买家。“面对沙特客户的严苛要求，我们以高效和专业快速赢得了信任；还有一位德国客户，在视频验厂和多次方案修订后，与我们签订了5万美元试订单并计划长期合作。”刘经理强调，“这次活动中，供应商的专业能力加上平台的流量扶持，强强联合赢得了订单。”
超级出海季期间，MIC国际站进一步深化服务，同步推进“走出去”与“请进来”双向赋能机制。平台精选迪拜电力及新能源展、新加坡食品饮料展、土耳其建材展等国际顶级展会，通过“展中展”“海外直采大会”等形式，实现精准对接贸易机会。同时，平台邀请海外买家组团来华与中国供应商们面对面洽谈商机，并深入走访中国供应商企业，通过实地考察、生产流程展示等，向全球市场展示中国制造的实力与品质。
MIC国际站运营总监张金表示，全球客商用订单为中国制造投下“信心票”，印证了中国供应链不可替代的价值，未来，平台将持续深化数字化能力，为中国外贸企业创造更多出海机遇。
【2025-05-09】
行业周报|互联网电商指数涨2.80%, 跑赢上证指数0.88%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月6日-2025年5月9日，上证指数涨1.92%，报3342.00点。创业板指涨3.27%，报2011.77点。深证成指涨2.29%，报10126.83点。互联网电商指数涨2.80%，跑赢上证指数0.88%。前五大上涨个股分别为新迅达、跨境通、三态股份、星徽股份、ST通葡。
本周机构观点：
**广发证券本周观点**：
核心观点：（备注：本文如无特别说明，数据来源均为公司财报、EarningsCall记录及演示材料等官方公开信息）
25Q1收入稳健增长，盈利继续提升，资本开支环比略降。根据25Q1财报，25Q1实现营收同比+8.6%，净利润同比+64.2%，净利率升至11.0%（YoY+3.7pct，QoQ+0.4pct）。25Q1现金资本开支为243亿美元，同比+74.8%，环比-6.9%。
电商稳健增长，广告维持较快增长。分业务看，25Q1线上销售、线下销售、第三方服务、订阅业务、广告业务分别实现营收574亿美元（YoY+5.0%）、55亿美元（YoY+6.4%）、365亿美元（YoY+5.5%）、117亿美元（YoY+9.3%）、139亿美元（YoY+17.7%）。分地区看，北美收入同比+7.6%，增长稳健，运营利润率为6.3%；国际地区收入同比+4.9%，剔除汇率影响同比+8%，运营利润率为3.0%。根据25Q1EarningsCall，剔除一次性计提费用影响，北美地区及国际地区运营利润率分别为7.2%、3.7%。
AWS收入增速及利润率平稳。25Q1AWS实现营收293亿美元，同比+16.9%，运营利润率升至39.5%，同比+1.8pct，环比+2.5pct。根据25Q1EarningsCall，目前全球超85%的IT花费仍在本地部署，云计算未来仍有很大空间。AI业务目前年化收入数十亿美元，同比增长3倍。AWS提供AI全栈服务，助力AI规模化应用。在底层，Trainium2已开始大规模投产，目前市场需求强劲。在中间层，AmazonBedrock提供广泛的基础模型选择和关键能力模块，最新整合了Anthropic的Claude3.5Sonnet混合推理模型，以及Meta的Llama4系列模型。在应用层，AmazonQ是功能强大的生成式AI驱动的软件开发助手。Q1推出Alexa+个人助手，相比前代显著提升了智能水平和功能，Prime会员可免费使用，非会员需支付每月99美元的费用。
25Q2指引延续增势。根据25Q1PressRelease，公司预计25Q2收入1,590~1,640亿美元之间，同比+7.4%~10.8%，预计汇率将带来0.1pct的不利影响。公司预计运营利润为130~175亿美元，同比-11.5%~+19.3%。资本开支方面，本季度为更新指引，参考上季度指引，25年参考24Q4资本开支（263亿美元）的年化水平。
根据彭博一致预期数据(截止2025年5月4日)，预测亚马逊25及26年收入分别为6,952亿美元及7,630亿美元，同比增速为9.0%及9.7%；预测毛利率分别为49.5%及50.2%；预测25年及26年净利润分别为668亿美元及801亿美元，同比增速分别为12.7%及19.9%；按2025年5月4日收盘价计算，对应2025及2026年PE分别为31及26倍。
风险提示。汇率变动风险；宏观经济不及预期；AI技术落地及新业务拓展不及预期。
行业新闻摘要：
1：山东发布23项高含金量支持措施，加快推进上合示范区扩能提质，构筑跨境贸易新前沿。
2：农产品电商销售连续六年全国第一，反映出电商在推动农业发展中的重要作用。
3：QuestMobile报告显示，闲鱼月活用户规模破2亿，增速位列电商类APP第一，表明二手交易市场的持续增长。
4：直播电商高质量发展研讨会举办，强调了直播电商在促进消费和就业中的重要性。
5：商务部表示中方愿同各国加强合作，促进跨境电商健康可持续发展，显示出对国际市场的重视。
6：针对外贸转内销的挑战，湖州探索解决方案，助力外贸企业找到新的销路。
7：报告指出，七成以上新增客户来自直播电商，直播电商成为消费增量的主要来源。
8：广州开展电商营销乱象专项整治，聚焦“仅退款”等突出问题，旨在保护消费者权益。
9：线上线下齐发力，助外贸企业拓内销，展示了传统与新兴渠道的结合。
10：国家拟新增17个新职业，助力数字人才培养，反映出对互联网电商行业人才的需求。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）苏宁易购“五一”期间以旧换新订单增长57% 家电市场消费新趋势显现。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-171.56%0.13%2025-04-18-2.41%-0.11%2025-04-214.48%0.45%2025-04-220.10%0.25%2025-04-23-0.77%-0.10%2025-04-24-1.80%0.03%2025-04-25-0.21%-0.07%2025-04-280.49%-0.20%2025-04-29-0.74%-0.05%2025-04-300.94%-0.23%2025-05-061.38%1.13%2025-05-07-0.28%0.80%2025-05-081.10%0.28%2025-05-09-1.29%-0.30%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅ST易购-0.53%6.18%24.34%国联股份-0.42%3.20%-12.03%焦点科技-1.13%24.35%30.08%南极电商1.82%19.52%49.00%赛维时代-0.49%10.42%-21.79%若羽臣-3.51%5.07%302.30%三态股份8.53%24.36%-12.72%跨境通11.08%45.17%87.11%壹网壹创2.28%14.13%36.49%吉宏股份1.45%23.98%-4.58%*ST有树2.93%23.13%171.39%华凯易佰0.27%4.91%-16.39%青木科技-1.93%13.98%62.30%丽人丽妆3.50%16.36%0.47%狮头股份3.97%30.94%146.12%凯淳股份-0.27%14.05%60.90%星徽股份7.16%20.19%19.32%新迅达12.21%29.60%12.55%ST通葡6.40%29.51%8.59%
【2025-05-09】
机构评级|长城证券给予焦点科技“买入”评级 未给出目标价
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5月9日，长城证券发布关于焦点科技的评级研报。长城证券给予焦点科技“买入”评级，但未给出目标价。其预测焦点科技2025年净利润为5.55亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共12家机构发布了焦点科技的研究报告，预测2025年最高目标价为51.77元，最低目标价为43.70元，平均为49.02元；预测2025年净利润最高为5.62亿元，最低为5.32亿元，均值为5.50亿元，较去年同比增长21.85%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-05-09长城证券侯宾买入555000000.0000--2025-05-06华西证券许光辉增持556000000.0000--2025-05-06天风证券何富丽买入541960000.0000--2025-05-04东吴证券张良卫买入557000000.0000--2025-04-30华泰证券朱珺买入547080000.000051.77002025-04-24江海证券张婧买入562000000.000043.70002025-03-27中泰证券闻学臣买入532000000.0000--2025-03-02华龙证券王芳增持548000000.0000--2025-03-02国泰君安刘越男增持545000000.000051.60002025-03-02国海证券陈梦竹买入548000000.0000--2025-02-26华安证券金荣买入555000000.0000--2024-11-28方正证券张初晨强烈推荐550000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-05-08】
券商观点|传媒行业专题研究：25Q1整体业绩显著回暖，游戏、影视院线表现突出
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2025年5月8日，国盛证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，25Q1整体业绩显著回暖，游戏、影视院线表现突出。
报告具体内容如下：
2024年传媒板块业绩承压，2025Q1业绩同比显著回暖。2024年传媒板块营收6106.4亿元，同比增长0.51%；归母净利润184.3亿元，同比下滑52.96%。从体量看，营收前三的板块分别为广告营销、出版阅读和互联网，归母净利润前三的板块分别为出版阅读、广告营销和游戏。2025Q1传媒板块实现营业收入1473.8亿元（yoy+0.74%），归母净利润111.1亿元（yoy+41.58%）。从体量看，营收前三的板块分别为广告营销（391.09亿元，yoy+0.21%）、出版阅读（332.55亿元，yoy-3.99%）和互联网（251.49亿元，yoy-20.00%），归母净利润前三的板块分别为出版阅读（35.21亿元，yoy+34.48%）、游戏（31.04亿元，yoy+45.95%）和广告营销（16.42亿元，yoy+10.06%）。估值层面来看，传媒行业估值27x仍处于历史底部区间。 游戏：年度收入保持稳增长，25Q1板块利润回升。2024年，A股游戏板块（合计21家上市公司）实现营收845.07亿元，同比增长6.92%。2024年板块毛利率保持稳步提升态势，买量成本影响归母净利率表现。2024年游戏板块整体毛利率同比提升1.30pct至67.88%。同时，2024年买量成本仍旧高企，A股游戏板块销售费用率同比提升4.48pct至34.87%，板块归母净利润同比下滑41.67%至36.29亿元，归母净利率同比降低3.58pct至4.29%。2025Q1游戏板块实现营收245.11亿元，同比增长21.83%，环比增长5.84%；实现归母净利润31.04亿元，同比增长45.95%，环比扭亏。2025Q1归母净利润最高五家公司分别为世纪华通、三七互娱、恺英网络、巨人网络、完美世界。2024年累计发放国产游戏版号1306个，进口游戏版号110个，较2023年有所增加。 互联网：2024年收入增长，25Q1业绩显著改善。2024年收入端保持增长态势，归母净利润大幅下滑。2024年互联网板块（累计19家公司）实现营收1193.14亿元，同比增长1.33%；实现归母净利润11.42亿元，同比下滑76.11%。顺网科技、梦网科技、焦点科技、国联股份、国脉文化5家公司2024年归母净利润同比增长，其余公司2024年归母净利润同比下滑或亏损。2024年板块综合毛利率为16.83%，同比下滑0.82pct；归母净利率0.96%，同比下滑3.10pct；实现经营性现金流35.80亿元，同比下滑8.53%。2025Q1互联网板块实现营收251.49亿元，同比下滑20.0%，环比增长2.89%；实现归母净利润5.57亿元，同比增长33.95%，环比扭亏。据Questmobile数据，2024年12月中国移动互联网MAU达12.57亿。 广告营销：板块龙头与出海企业表现突出，25Q1利润端同比回升。2024年收入稳中向好，板块龙头与出海企业表现突出。2024年广告板块（合计32家上市公司）实现营收1672.15亿元，同比增长4.54%；实现归母净利润53.02亿元，同比下滑13.92%。板块中32家上市公司业绩分化明显，共有7家公司实现营收和利润双增长。2024年广告板块综合毛利率为13.10%，较去年同期下滑0.84%；归母净利率为3.17%，较去年同期下滑0.68%。2024年板块经营性现金流净额80.32亿元，同比下滑36.94%。2024年板块经营性现金流表现较弱，32家公司中有20家实现经营现金流净流入，其余公司经营现金流均为净流出。2025Q1板块实现营收391.09亿元，同比增长0.21%，环比下滑12.74%；实现归母净利润16.42亿元，同比增长10.06%，环比扭亏。板块收入延续增长趋势，业绩显著改善。 影视内容制作：FY25Q1实现开门红，全年票房值得期待。2024年影视板块实现营收192.37亿元（yoy-4.64%），归母净亏损22.93亿元（yoy-319.34%），主要是受到头部供给不足影响。2025Q1电影大盘在《哪吒之魔童闹海》等春节档爆款电影带动下强势复苏，板块实现营收75.09亿元（yoy+67.96%），归母净利润11.90亿元（yoy+106.12%）。行业层面，影视相关行业2024/2025Q1注册企业约15.1/3.4万家，同比上升9%/4%，制作端项目供给保持稳定，开机及备案项目题材多元，后续将有《731》《无名之辈2》《碟中谍8》《阿凡达3》等多部重磅影片上映，优质供给带动下全年票房表现值得期待。 风险提示：行业政策监管变化、产品表现不及预期、竞争格局恶化风险、行业数据统计误差风险。
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