☆经营分析☆ ◇002308 *ST威创 更新日期：2024-09-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
超高分辨率数字拼接墙系统的研发、制造、营销和服务。
【2.主营构成分析】
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子视像行业 ｜ 13299.05｜ 6077.50｜ 45.70｜ 54.45｜
｜儿童教育服务行业 ｜ 11127.40｜ 6717.39｜ 60.37｜ 45.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超高分辨率数字拼接墙系统｜ 13299.05｜ 6077.50｜ 45.70｜ 54.45｜
｜儿童成长平台 ｜ 11127.40｜ 6717.39｜ 60.37｜ 45.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 40.59｜ 22.41｜ 55.21｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子视像行业 ｜ 31600.41｜ 13089.94｜ 41.42｜ 61.42｜
｜儿童教育服务行业 ｜ 19853.08｜ 9293.46｜ 46.81｜ 38.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超高分辨率数字拼接墙系统｜ 31600.41｜ 13089.94｜ 41.42｜ 61.42｜
｜儿童成长平台 ｜ 19853.08｜ 9293.46｜ 46.81｜ 38.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 710.30｜ 332.98｜ 46.88｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子视像行业 ｜ 17615.56｜ 7356.56｜ 41.76｜ 64.64｜
｜儿童教育服务行业 ｜ 9636.63｜ 5073.94｜ 52.65｜ 35.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超高分辨率数字拼接墙系统｜ 17615.56｜ 7356.56｜ 41.76｜ 64.64｜
｜儿童成长平台 ｜ 9636.63｜ 5073.94｜ 52.65｜ 35.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 352.06｜ 70.16｜ 19.93｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2021年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子视像行业 ｜ 39577.74｜ 15823.80｜ 39.98｜ 57.47｜
｜儿童教育服务行业 ｜ 29286.59｜ 15571.03｜ 53.17｜ 42.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超高分辨率数字拼接墙系统｜ 39577.74｜ 15823.80｜ 39.98｜ 57.47｜
｜儿童成长平台 ｜ 29286.59｜ 15571.03｜ 53.17｜ 42.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 2024.23｜ 677.50｜ 33.47｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2023-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）视讯业务
公司VW业务系为控制中心、指挥中心、数据中心、会议室等用户提供“拼接显示+
信号的传输与控制+高分可视化应用+原厂服务”的整体解决方案，涵盖研发、制造
、营销和服务。主要产品包括：基于不同显示技术的各种拼接显示单元，各类型超
高分辨率信号处理器、传控软件，面向不同行业的高分可视化应用及涵盖售前、售
中、售后的全生命周期的原厂服务。上述产品广泛应用于公共安全、能源、交通、
金融、传媒、司法等行业的指挥中心、调度控制中心和数据中心，便于用户集中管
理和监察各种业务数据和信息，及时做出业务决策，处置应急事件。公司VW业务秉
承“技术领先，产品创新”的发展理念，经营模式以区域、行业代理商为主，以特
殊行业重点项目直投为辅。
公司持续致力于为控制室用户提供“显示+传控+应用+服务”的整体解决方案，凭
借自身在技术、营销、服务、品牌等方面长期积累的优势，报告期内保持在DLP、C
OB-LED、AM-LED产品、高分可视化应用等细分领域的领先地位。针对产品同质化程
度越来越高、市场竞争越来越激烈的行业现状，公司在业内率先推出了超融屏、光
网合一分布式系统等创新产品。超融屏将周边设备高度集成到LED屏体内，化繁为
简，一块LED屏就是一套LED显示系统，屏即系统，开箱即用。超融屏自带操作系统
、自带信号处理、自带可视化、自带控制终端，大幅提升了系统的可靠性、易用性
、适配性。光网合一分布式系统既有网络分布式系统的互联互通、弹性扩容，又有
光纤分布式系统的无损、实时、安全，有效克服了业内光纤分布式系统异地传输困
难、网络分布式系统图像质量与带宽占用无法兼顾的不足。
（二）儿童成长平台
本报告期内，公司儿童成长平台从事的主要业务为幼儿园教育服务、幼儿园商品销
售和多元化儿童成长场景三部分，其中：
1、幼儿园服务业务
幼儿园服务业务主要向幼儿园提供一体化解决方案，涵盖选址装修、前期筹备、招
生宣传、人才选拔、团队培养、运营管理、保教结合、业务培训、家长工作、质量
评估等内容。此外还为有需求的幼儿园提供深度服务，包括为幼儿园提供更全面、
更深入的专项咨询和人才供给等服务，除提供品牌、教学体系和培训外，还依据幼
儿园个性化需求，帮助幼儿园梳理并搭建教学管理体系、运营管理体系、人才培养
体系、文化建设体系、人力资源体系及考评升级体系、后勤服务支持体系等，提供
教学现场辅导、协助招生工作和对外宣传等服务内容。
2、幼儿园商品销售业务
幼儿园商品销售业务主要向幼儿园提供高质量的课程、园服、玩教具等商品的销售
与售后服务业务。
3、多元儿童成长场景业务
多元儿童成长场景业务主要是为除幼儿园教育场景之外的托育/早教机构、社区学
校、家庭等其他对儿童成长产生关键影响的场所运营和服务等相关业务。报告期内
公司持续优化非学科类课程，为业务板块完善以托育下沉和素质教育转型为重点的
“一体两翼”课程体系提供了有力支撑。
二、核心竞争力分析
（一）视讯业务
报告期内，VW业务的核心管理团队有调整，包括产品研发、组织架构、经营思路等
方面都有调整，技术骨干团队基本保持稳定，有助于产品创新更具客户价值，更有
差异化，更贴近市场；组织架构更精炼、更高效，市场反应速度更快捷；并加大了
对重点市场的投入力度。
公司从成立之初便制定了“自主创新”的发展战略，高度重视技术创新和研发投入
，以技术创新驱动企业高质量发展。依托公司研发中心的研发能力及科技创新转化
能力，驱动公司视讯产品不断升级迭代，并以市场为导向，探索新的技术路线。
报告期内，公司研发投入1,716万元，占营业收入的12.9%。在鼓励创新的同时，公
司高度重视研发成果向知识产权转化，建立了完善的知识产权管理体系和保护机制
，于报告期内通过《企业知识产权管理规范》再认证。截至2023年6月30日，公司
累计申请专利2271件（其中发明1990件），拥有软件著作权300余项。公司拥有的
多项自主创新技术获得中国专利奖，科研成果广泛应用于视讯业务的实际场场景，
协同企业信息化管理优势、供应链优势、成本优势、客户优势、与上下游密切合作
等优势，强化了公司产品的综合竞争力。
在产品研发方面，推出了多款新产品。其中，超融屏融合多种显、控、用技术，极
大地简化了系统组成和连接方式，化繁为简，达到了“屏即系统”的目标，实现了
4个“自带”：自带操作系统、自带可视化功能、自带信号处理、自带控制终端。
这种显控用高度融合的创新设计，突破了行业技术掣肘，大幅提升了系统的易用性
、可靠性和适配性。用户可“开机即用”，施工也更加方便，可“立即交付”，为
合作伙伴提供了高效的产品交付形态，安全稳定的运行，产品推出后已有多个项目
落地、交付。光网合一分布式系统将光纤分布式和网络分布式融合，兼顾了二者的
优势，解决了行业分布式系统“顾此失彼”的痛点，成功结合了两种分布式架构的
长处，具有原画呈现、原机体验、远近俱安、两全其美的特点，可简单描述为具有
好看、好用、安全又智能等特点的分布式系统。全要素坐席产品以“坐席管理标准
化”为指导思想，通过高度集成的终端，融合各种管控要素，实现高效的多功能、
全业务模式的可信管理，特别是让大型控制室的管控更为“统一”，形成分层级下
一致的“业务管控界面”，大幅提升了系统操控效率。率先在国内推出了AM技术产
品，并且落地，与目前主流的PM驱动技术产品不同，该产品采用前沿的AM驱动技术
，引领下一代显示产品新方向。为满足市场需求，推出了国产化分布式处理器系列
，满足电力、公安、政府、轨道交通等不同行业的国产化应用；公司全系列产品满
足国家网络安全审查要求；并且推出VCloud2.0可视化应用平台，全面满足信创建
设要求。
在人工智能大潮的推动下，公司将结合行业客户的应用场景，积极打造更多功能、
更智能化、更快反应的产品，实现全系列产品的智能化，为行业应用探索全新路径
。在新的可视化应用平台下，探索新的生态合作模式，实现了合作伙伴可以快速交
付，大幅降低项目运营成本，进一步提升公司在可视化应用方面的领导者地位。
在工程服务方面，8个平台、22个办事处的原厂派驻服务网络遍布全国各地，平均
任职10年以上的专业服务团队，为客户提供涵盖咨询、工程、备件、维保、定制、
培训等类别的全方位、全生命周期的原厂服务，有效提升客户价值及客户粘性。实
施属地化管理，反应速度更快，更贴近市场，与办事处、销售、技术支持、客户的
联系更紧密有效。
（二）儿童成长平台
1、服务完备的产业发展人才链
公司拥有“产学研培”一体化专业研究团队以及托育领域探索和实践的专业服务团
队。如技术研发中心和产品研发中心充分发挥专业优势，不断开辟发展新领域新赛
道，塑造发展新动能新优势，使公司的产品体系、课程体系与服务体系不断地完善
和升级，帮助公司扩大了市场影响力，提升了口碑，为公司的多元化发展奠定了良
好的基矗
2、知名教育品牌影响力与规模优势
公司旗下拥有多个知名教育品牌，经过20余年的经验与积淀，已经形成了系统化的
教育体系与办学办园体系，旗下的一系列儿童成长教育品牌为全国数千家幼教机构
提供服务，在我国儿童成长教育服务领域拥有举足轻重的地位，超大的市场规模优
势依然较为明显，幼教服务需求依托公司完备的服务体系仍然保持扩张态势。
3、注重创新引领业务发展
公司始终注重创新引领发展，并将进一步加大创新教育产品方面的投入，为园所拓
展特色教育活动提供更多选择。利用平台的科技优势、人才资源，洞察孩子成长和
家庭教育的需求，不断提升研发能力，以创新驱动实现高质量发展，打破发展瓶颈
，加速构建新业务创新探索新方向，为公司儿童成长平台业务未来转型奠定充足的
基矗
三、公司面临的风险和应对措施
(一)视讯业务
在国际经贸摩擦及外部科技打压未有实质性松动等不确定性因素存在的大环境下，
大屏幕拼接显示行业继续面临市场竞争加剧、原材料价格上涨、技术快速更迭等不
确定性风险，网络安全审查非可靠供应商替换风险以及产品的同质化竞争导致毛利
率下降的风险。
公司将以“技术领先，产品创新”的发展理念，通过持续提升产品竞争力、强化供
应链管理、提升内部运营效率、创新业务发展模式来化解面临的各种风险，具体措
施如下：
一是继续坚持“显、控、用、服”为一体的整体解决方案优势，为用户提供一体化
的产品，抢占高端市场，推动新技术（AM-COB）产品化、产品市场化、市场规模化
的进程，以获取更多的商机及项目机会。
二是拓宽赛道，引领行业标准，构建开放式平台架构。通过技术创新及引进，扩大
产品应用范围，化繁为简。上半年公司成功推出一系列融合性新产品，如超融屏、
光网合一分布式系统、全要素坐席等开放式平台产品。另外在这些开放式平台产品
，应用新技术充分满足细分市场的个性化需求。通过技术人性化赋予公司产品更大
的市场空间，契合用户价值，提升竞争力和拓宽市场范围。
三是坚持自主创新，信息安全的理念，全面进行国产化替代。推出基于国产自主可
控平台的新一代显控产品。上半年也推出如安控终端等一系列符合国家信息安全建
设政策的新产品。
四是充分发挥遍布全国的雄厚的原厂服务能力，以优质服务为突出抓手，提升公司
在市场上的商誉，为新产品升级换代提供更多的机会。
（二）儿童成长平台
1、新生儿出生率下降导致的幼儿园生源减少风险
相关数据显示，2022年全国在园幼儿人数持续下降。2022年全国学前教育在园幼儿
4,627.55万人，比上年减少约177.66万人，连续第二年出现下滑。根据2017年至20
22年全国出生人口数据，6年间出生人口降幅超过40%。一些地区的幼儿园已经出现
了从“入园难”、“一园难求”转变成“招生难”“一孩难求”的现象。为应对生
源减少的情况，公司将积极探寻新的生长点，通过拓展托育服务、开发非学科类素
质教育课程等方式实现新的增长点，使公司的幼教业务实现高质量可持续发展。
2、市场竞争加剧风险
2022年全国共有幼儿园28.92万所，随着幼教行业受国家和社会重视程度的不断提
升，新进入幼教行业的机构以及公办园的扩张，幼教市场上的竞争已趋于白热化。
为此公司将会积极调整经营策略，通过战略布局发挥平台优势，以应对不断加大的
市场竞争环境。
3、存量客户资源流失风险
受国家宏观调控措施以及新生儿出生率不断下降的持续影响，招生难以及激烈的市
场竞争使部分园所无力支撑，或将逐渐被市场所淘汰，公司的客户亦有可能会受此
影响，由此导致公司的存量客户出现流失的风险。为此公司将不断，探索新的发展
思路。
4、政策环境变化带来的影响
随着国家对学前教育重视程度的加深以及各项政策的调整，预计未来公办园将在学
前教育领域承担更多的责任，民办园的发展空间将被压缩，同时“普惠性”将成为
民办学前教育发展的主流方向。为此，公司将迎接并顺应变化，在创新中寻求发展
，在发展中寻求突破进而使公司的幼教业务得到更长远的发展。
四、主营业务分析
（一）视讯业务
上半年实现营业收入13,299.05万元，同比下降24.50%；成本7,221.55万元，同比
下降29.61%；营业毛利6,077.50万元，同比下降17.39%，研发费用1,716万元，同
比下降18.9%。毛利率45.70%，与去年基本持平。上半年公司在产品研发、市场推
广、组织优化、资源整合等方面做了大量工作，取得了一定的成效，但受市场恢复
缓慢、需求不及预期、LED产品单价大幅下降、部分项目推迟或预算取消等因素的
影响，最终效果还需时间才能体现出来。
（二）儿童成长平台
2023年上半年，公司的儿童成长平台业务实现营业收入11,127.4万元，同比增长15
.47%；实现营业毛利6,717.39万元，同比增长32.39%。2023年上半年随着全国宏观
环境日趋平稳，总体向好态势持续巩固，全国各地企业复工复产、学校陆续复课复
学，线下教育教学活动得以正常开展。同时，公司通过持续更新业务模式、创新服
务内容、强化服务体系的效果得以显现。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2023-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜内蒙古鼎奇幼教科教有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京世纪好德教育科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京可儿教育科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京威乐教育咨询有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京童茵体育文化发展有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京红缨时代教育科技有限公｜ 500.00｜ 1239.75｜ 13669.14｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京金色摇篮教育科技有限公｜ 3000.00｜ 1521.19｜ 9673.50｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大连金色摇篮教育咨询有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜威创视讯科技(香港)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜威创软件南京有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜常青藤智库(北京)教育科技有｜ 100.00｜ 989.69｜ 4676.72｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东威乐教育科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东威创丰值技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜霍尔果斯市金色摇篮教育咨询｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛西海岸东区培根育心文化｜ -｜ -｜ -｜
｜艺术学校有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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