☆风险因素☆ ◇002306 湘鄂情 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——东北证券:业绩低于预期，业务转型拭目以待【2013-04-23】
公司加快资本运作步伐，通过并购进军团餐、快餐市场，未来多业态发展将成为公司
业绩增长的亮点。但是，考虑到目前“三公消费”控制对公司的影响，我们下调公司
2013-2015年的EPS分别至0.24元、0.33元和0.44元，公司目前股价8.56元，对应PE35
倍、26倍、19倍，下调至“中性”评级。
推 荐——东兴证券:团膳、高端二八转换，引领多元中餐品牌【2013-03-07】
我们预计2013-2014年公司的EPS分别为0.39元和0.48元，对应PE分别为24倍和19倍。
综合考虑到公司转型所带来的较大市场空间及收购整合效应的逐步落定，给予13年27
倍PE，对应6个月目标价11元，距当前价格仍有14%的涨幅，首次给予“推荐”的投资
评级。
持 有——中信证券:“三公”消费受控影响短期盈利【2013-03-04】
基于以上调整，不考虑增发摊薄，预计公司2012-2014年EPS为0.30/0.30/0.40元，其
中2012年剔除非经常性收益后EPS为0.24元，目前公司对应2012-14年主业PE为38/31/
23倍，相对行业平均水平偏高。考虑到“三公”消费缩减对公司的负面影响仍在延续
，公司大股东减持正在进行，而当前公司估值也偏高，因此将公司评级由“增持”调
低至“持有”。
买 入——中银国际:2012年净利润同比增长29.35%，低于预期【2013-02-27】
报告期内，公司共实现营业总收入13.79亿元，同比增长11.66%；实现归属于母公司
股东的净利润1.2亿元，同比增长29.35%，实现每股收益0.3元，公司收入和净利润增
长均低于预期。公司未来的看点聚焦于快餐和团餐等业务的快速增长以及持续并购带
来的业绩增厚以及股价催化效应，维持买入评级。
增 持——山西证券:减持刚刚开始，2013年业绩增长有压力【2013-02-06】
公司2012年12月份战略投资者的引入改变了公司的资本结构，改善了公司的负债成本
，对公司长期发展有利，我们认为公司的发展已经迈入一个新台阶。战略投资者也看
好公司的长期投资价值，但是公司短期面临着业绩下滑风险和控股股东减持风险，20
13年对公司来讲可能是最困难的一年，我们继续维持公司评级为“增持”评级。
买 入——西南证券:纵横交错织蓝图【2013-01-11】
我们预测公司12、13年EPS分别为0.37元和0.53.元。维持评级“买入”。
增 持——山西证券:战略合作协议有力公司转型和长期发展【2013-01-09】
我们认为公司有着极强的市场定价和成本控制能力。公司正在发展转型过程之中，假
设2013年上半年公司定向增发完成，我们保持之前的盈利预测，认为2012年公司净利
润达到1.4亿左右，对应2012年每股收益为0.35元之间，公司目前股价10.20元，对应
PE为29。如果2013年增发完成，公司并购后转型成功，假设未来收入保持40%的增长
，因为股本扩张的原因，给2013年EPS为0.37元，2014年EPS为0.51元。对应股价8.63
元的估值为20和15倍。公司2012年12月份战略投资者的引入改变了公司的资本结构，
改善了公司的负债成本，对公司长期发展有利，我们认为公司的发展已经迈入一个新
台阶。战略投资者也看好公司的长期投资价值，我们在2012年12月14日给公司“买入
”评级，当时股价在8.63元左右，涨幅为18%，公司目前股价基本合理，给公司评级
为“增持”评级。
强烈推荐——民生证券:拟非公开增发募资4.5亿，保证扩张步伐【2012-12-14】
不考虑增发预计公司12-13年年业绩分别为0.37和0.48的预测。近期经过大幅调整，
对应目前股价，市盈率分别为23和18倍，估值有较高的安全边际。作为一个大幅扩长
的餐饮类股票，未来的市值还有很大的提升空间。维持公司“强烈推荐”评级。
买 入——中银国际:引入战略投资者，继续加快综合化餐饮集团布局【2012-12-14】
暂不考虑增发摊薄的前提下，维持2012和2013年0.37元和0.50元的每股盈利预测，维
持买入评级。
买 入——山西证券:引入战略投资者，看好公司长期发展【2012-12-14】
我们认为公司有着极强的市场定价和成本控制能力。公司正在发展转型过程之中，假
设2013年上半年公司定向增发完成，我们保持之前的盈利预测，认为2012年公司净利
润达到1.4亿左右，对应2012年每股收益为0.35元之间，公司目前股价8.63元，对应P
E为25。如果2013年增发完成，公司并购后转型成功，假设未来收入保持40%的增长，
因为股本扩张的原因，稍微调整2013年EPS为0.37元，2014年EPS为0.51元。对应股价
8.63元的估值为20和15倍。这次战略投资者的引入改变了公司的资本结构，改善了公
司的负债成本，对公司长期发展有利我们认为公司的发展已经迈入一个新台阶。战略
投资者也看好公司的长期投资价值，我们调高公司评级为“买入”评级。
增 持——中信证券:引入投资，或为扩张【2012-12-14】
鉴于此次定增尚需股东大会审议及中国证监会核准等程序，且具体发行价格及发行数
量尚未最终确定，因此我们暂维持盈利预测：2012/2013/2014年EPS分别为0.36/0.51
/0.69元。不考虑该笔资金的进一步使用效用，考虑其产生利息收入贡献，此次定增
对短期业绩摊薄率约10%。维持“增持”评级和目标价10.10元。
谨慎推荐——东北证券:多品牌扩张见成效，多业态发展成亮点【2012-11-13】
我们预计公司2012-2014的EPS分别为0.35元、0.47元和0.59元，公司目前股价8.39元
，对应PE24倍、18倍、14倍，首次给予“谨慎推荐”评级。
增 持——国泰君安:行业回落影响短期业绩，多业态扩张保障长期发展【2012-10-27】
快餐是未来重心，13年出效益；直营酒楼严控开店节奏、利润稳定增长；加盟酒楼速
度加快。11.12大非解禁和13年可能的行权支撑股价，预计12、13年净利润增速50%、
30%，EPS0.35、0.45元，建议13年30倍PE，一年目标价13.5元，增持。
买 入——安信证券:酒楼业务受外部经营环境恶化出现单季下滑【2012-10-26】
考虑到今年为中高端餐饮业近年来外部经营环境最差的一年，预计随着经济触底反弹
，明年整体经营环境将较今年有所回暖，有助于公司酒楼业务盈利恢复。此外，今年
并购的味之都、隆德华的并表收益，深圳海港股权投资收益以及潜在收购均支持明年
业绩良好表现，我们预计公司2012～2014年EPS分别为0.36元、0.52元、0.63元，当
前股价对应PE为24x、17x、14x。给予公司基于2013年业绩25xPE，6个月目标价14元
。
买 入——中银国际:1-9月净利润同比增长45%【2012-10-26】
公司并购项目正式落地，除高端餐饮外，正式进入团餐、快餐等大众餐饮市常维持20
12-14年全面摊薄每股收益分别为0.38元、0.50元、0.63元的预测，维持12.50元的目
标价和买入评级。
推 荐——长江证券:经营业绩符合预期，多元战略发力在即【2012-10-26】
鉴于公司不断扩大各地门店规模，且积极推进多业态发展战略，预计2012-2014年EPS
分别为，0.37元、0.51元和0.66元，对应的PE分别为32倍、23倍和18倍，维持公司“
推荐”评级。
增 持——中信建投:多业态发展成未来业绩增长看点【2012-10-25】
我们预测公司2013年EPS为0.50元，给与其25倍PE，目标价格12.50元，并维持“增持
”评级。
买 入——安信证券:新业态布局基本完成【2012-08-29】
我们预计公司2012～2014年EPS分别为0.39元、0.53元、0.64元，当前股价对应动态
市盈率为26x、19x、16x。给予公司基于2013年业绩25xPE，6个月目标价14元。
增 持——山西证券:转型是明年发展重点，控制成本为主方向【2012-08-29】
继续维持之前的2013年EPS为0.50元，2014年EPS为0.66元。我们认为公司的发展已经
迈入一个新台阶。公司具有长期投资价值，我们继续维持公司“增持”评级。
增 持——国泰君安:加盟缓解景气回落，快餐整合将出效益【2012-08-28】
快餐是未来重心，13年出效益。直营酒楼严控开店节奏、利润稳定增长，加盟酒楼步
伐加快。12下半年，预计归还短贷，节省财务费用1000万元，刷卡和税率降低有望提
升13盈利能力，预计12、13年EPS0.36、0.53元，目标13.5元，增持。
买 入——西南证券:多业态格局成未来看点【2012-08-27】
我们预测公司12、13年EPS分别为0.37元和0.53.元。维持评级“买入”。
增 持——山西证券:加盟费收入和营业外收入驱动利润大增，多业态发展初步确立【2012-08-27】
我们保持之前的盈利预测，认为2012年公司净利润达到1.5亿极有可能，加上并购进
展和转让亏损门店顺利的话，净利润也可能冲击2亿元。对应2012年每股收益为0.39-
0.50元之间，公司目前股价10.81元，对应PE为28和22。因为并购事件和转让门店的
不确定性，2013年之后的盈利预测我们暂不能准确给予，如果未来收入保持40%的增
长，继续维持之前的2013年EPS为0.50元，2014年EPS为0.66元。我们认为公司的发展
已经迈入一个新台阶。公司具有长期投资价值，我们继续维持公司“增持”评级。
推 荐——长江证券:盈利能力大幅提升，多品牌战略加速推进【2012-08-27】
公司不断扩大各地门店规模，促使盈利能力大幅提升，鉴于公司积极推进多业态发展
战略，预计2012-2014年EPS分别为，0.37元、0.51元和0.66元，对应的PE分别为32倍
、23倍和18倍，维持公司“推荐”评级。
增 持——中信证券:业绩符合预期，关注新业态动向【2012-08-27】
预计三季度味之都与龙德华公司将并表，公司预计2012年前三季度净利润同比增长20
%-50%。我们维持2012-2014年EPS分别为0.36/0.51/0.68元的预测，其中未完全考虑
并购影响。我们认为，并购对公司业绩提升作用需待检验整合效果进一步确定，但短
期并购发生将构成公司股价重要催化剂之一。除此之外，2012年11月1.1亿股股权将
解禁，市场对此理解或偏向公司存在股价诉求，有望构成催化因素。我们维持11.88
元的目标价，相对于现价10.81元，维持“增持”评级。
买 入——西南证券:增资深圳海港分享海鲜市场利润【2012-08-16】
我们预测公司12、13年EPS分别为0.37元和0.53元。维持评级“买入”。
增 持——山西证券:迈开收购步伐，产业链逐步完善【2012-08-15】
我们保持之前的盈利预测，认为2012年公司净利润达到1.5亿极有可能，加上并购进
展和转让亏损门店顺利的话，净利润可能达到2亿元。对应2012年每股收益为0.38-0.
50元之间，公司目前股价11.42元，对应PE为30和23。因为并购事件的不确定性，201
3年之后的盈利预测我们暂不能准确给予，如果未来收入保持40%的增长，暂给2013年
EPS为0.50元，2014年EPS为0.66元。我们认为公司的发展已经迈入一个新台阶。公司
具有长期投资价值，我们继续维持公司“增持”评级。
买 入——安信证券:溢价增资深圳海港，强强联合拓展海鲜酒楼市场【2012-08-15】
我们预计公司2012～2014年EPS分别为0.39元、0.53元、0.64元，当前股价对应动态
市盈率为29x、22x、18x。给予公司基于2012年业绩35xPE，6个月目标价14元。
买 入——西南证券:收购龙德华挺进团膳业态【2012-07-10】
我们预测公司12、13年EPS分别为0.37元和0.53.元。维持评级“买入”。
推 荐——长江证券:收购完善综合业态，团膳主业贡献在即【2012-07-09】
鉴于公司积极拓展主业经营范围，通过收购专业团膳公司实施多业态综合经营，以及
对团膳业务未来发展的良好预期，我们给予公司“推荐”评级。
推 荐——东兴证券:借品牌收购快速覆盖中低端餐饮【2012-07-09】
我们认为，公司“多品牌、多业态”的发展战略将快速提升公司在中低端餐饮市场的
市场占有率和盈利能力。然而，公司能否成功整合多个中低端餐饮品牌尚待进一步考
证。短期内，高端餐饮市场仍是公司利润的主要来源。根据公司收购进展，我们假设
北京龙德华和上海味之都两个项目于三季度实现并表，预计公司2012-2014年EPS分别
为0.39元、0.50元和0.57元，对应PE分别为29倍、23倍和20倍。公司具有较强的成本
控制能力，业绩受经济下滑的影响十分有限，我们给予公司35倍的相对估值，对应6
个月目标价13.6元，故维持“推荐”的投资评级。
买 入——安信证券:收购北京龙德华进军团膳业【2012-07-08】
公司作为A股唯一民营餐饮企业，处在由中高端酒楼向综合性餐饮服务商转型的初期
。我们预计公司2012～2014年EPS分别为0.39元、0.53元、0.63元，当前股价对应动
态市盈率为30x、22x、18x。给予公司基于2012年业绩35xPE，6个月目标价14元。
买 入——安信证券:盈利能力触底回升，行业并购助力成长-由中高端酒楼向综合性餐饮服务商转型【2012-06-28】
给予“买入-B”投资评级，6个月目标价14元。公司作为A股唯一民营餐饮企业，处在
由中高端酒楼向综合性餐饮服务商转型的初期。我们预计公司2012～2014年EPS分别
为0.39元、0.53元、0.64元，当前股价对应动态市盈率为27x、20x、16x。给予公司
基于2012年业绩35xPE，6个月目标价14元。
增 持——国泰君安:慢餐步入盈利爆发期，快餐试水成功概率大【2012-06-27】
预计12、13年EPS为0.46、0.66元，净利润增速96%、44%。DCF目标价16.5元，对应12
年PE25倍，维持“推荐”评级。
买 入——西南证券:并购发展快餐与团膳加快扩张【2012-06-25】
我们预测公司12、13年EPS分别为0.37元和0.53元。公司25日收盘价为10.19元，11年
－13年PE分别为43.77X、27.54X和19.23X。给予评级（首次）“买入”。
买 入——山西证券:转型、大发展主旋律已经奏响【2012-06-07】
我们认为2012年公司净利润达到1.5亿极有可能，加上并购进展和转让亏损门店顺利
的话，净利润可能达到2亿元。对应2012年每股收益为0.38-0.50元之间，公司目前股
价10.60元，对应PE为27.89、21。因为并购事件的不确定性，2013年之后的盈利预测
我们暂不能给予，但我们认为公司的发展已经迈入一个新台阶。综合长远考虑，我们
认为公司具有长期投资价值，我们调高公司评级为“买入”。
推 荐——兴业证券:新开门店进入丰厚回报期，并购整合值得期待【2012-04-26】
预计2012-2014年EPS分别为0.81元，0.92元，1.09元，维持“推荐”评级。
中 性——天相投顾:计划10倍市盈率收购中式快餐企业【2012-04-26】
预计公司2012年至2014年每股收益为0.65元、0.78元和0.91元。以4月25日收盘价19.
40元计算，对应动态市盈率为31倍、26倍和23倍，由于估值偏高，维持公司“中性”
的投资评级。
增 持——宏源证券:主业发展良好，净利润增长远超去年【2012-04-26】
我们维持增持评级，预计2012-2014年每股收益0.63元、0.88元、1.04元，对应PE31
倍、22倍、19倍。
强烈推荐——长城证券:一季度业绩大幅增长【2012-04-25】
我们认为凭借品牌、管理、研发等优势，公司有能力通过并购整合取得规模效应，业
绩高速增长值得期待。经测算，2012-2014年EPS为0.91、1.31、1.95元，对应于最新
收盘价，PE为21.24、14.81、9.97X，维持“强烈推荐”投资评级。
增 持——中信证券:业绩拐点如期显现，并购步伐正在加快【2012-04-17】
我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.72/1.01/1.37元（2011年为0.47元），以2011
年为基期CAGR为43.17%，其中未完全考虑并购影响。我们认为，并购对公司业绩提升
作用需待检验整合效果进一步确定，但短期并购发生将构成公司股价重要催化剂之一
。除此之外，公司股权激励2012年7月进入第一期行权期，现价（19.98元）与行权价
（27.35元）尚存超30%差价；同时，2012年11月¨亿股股权将解禁，其中董事长持有
1亿股，高管及中层持有994万股，这两大事件市场理解或偏向公司存在股价诉求，构
成催化因素。考虑到公司处于业绩增速拐点，存在多重催化因素，我们适当调高公司
目标价至23.76元(基于行业估值2012年30倍PE给予10%溢价，原目标价21.60元对应20
12年30倍PE)，现价（19.98元）维持“增持”评级。
强烈推荐——长城证券:迈出并购整合第一步【2012-04-16】
我们认为凭借品牌、管理、研发等优势，公司有能力通过并购整合取得规模效应，业
绩高增长可期。经测算，2012-2014年EPS为0.91、1.35、1.94元，对应于最新收盘价
，PE约为21.92、14.82、10.29X，给予“强烈推荐”投资评级。
增 持——国泰君安:多业态增厚业绩，两大因素提振股价【2012-04-16】
预计12、13年净利润增长55%、28%，EPS0.72、0.92元，若13.6前不行权，则13年EPS
0.06元。12.11限售股解禁和28元行权价将刺激股价，给予12年30倍PE，目标价22元
，增持。
持 有——国金证券:收购扩张符合预期，整合效应尚需观察【2012-04-15】
近两年内，此前新开及改造的门店逐步完成市场培育，进入盈利释放期，公司业绩将
实现较快增长。此次收购后，公司将在中式快餐业拓展新的扩张领域，收购也将显著
增厚业绩。据此，我们上调公司2012~2013年EPS至0.82元和0.96元，但认为长期整合
效应还需观察，维持“持有”评级。
中 性——北京高华:签订协议收购齐鼎餐饮，维持中性【2012-04-15】
我们维持12个月目标价（基于EV/GCIvs.CROCI/WACC方法）21.70元不变，以反映业绩
预测的调整。维持中性评级。
中 性——天相投顾:新店进入成熟期【2012-04-11】
预计公司2012年至2014年每股收益为0.65元、0.78元和0.91元。以4月10日收盘价20.
50元计算，对应动态市盈率为31倍、26倍和23倍，由于估值偏高，维持公司“中性”
的投资评级。
增 持——宏源证券:严控成本协同规模扩张，后续增长可期【2012-04-11】
预计2012-2014年每股收益0.63元、0.88元、1.04元，对应PE33倍、23倍、20倍。
中 性——北京高华:因股价表现和上行空间有限下调评级至中性【2012-04-11】
我们将湘鄂情2012-14年每股盈利预测下调8%至人民币0.69/0.85/1.01元，以反映费
用率的提高；同时将基于DirectorCut的12个月目标价格下调8%至21.70元，对应6%的
上行空间。
推 荐——平安证券:前期投入迎来收获期，期待发展新业态【2012-04-11】
预计公司2012~2013年的EPS分别为0.76、1.00元，对应2012年4月10日20.50元的收盘
价，PE分别为27.0、20.5倍。公司主营业务稳定扩张，存在发展新业态的预期，且业
绩释放动力较强，首次覆盖给予“推荐”评级。
推 荐——东兴证券:多品牌同扩张，中高端高成长【2011-12-08】
综上所述，我们看好公司11-12年的业绩增长潜力以及“晶殿”新业态的市场前景。
预计11-12年EPS分别为0.53元、0.74元，对应PE分别为36倍和26倍，首次给予“推荐
”的投资评级。
买 入——群益证券(香港):异地拓展特色酒楼领先者，业绩进入集中释放期【2011-11-29】
我们看好公司特色酒楼业务近两年进入盈利释放期和大众餐饮未来广阔的发展空间。
预计2011、2012、2013年公司营收为12.36亿元、16.45亿元和19.75亿元，YoY增长34
%、33%和20%。净利润1.07亿元、1.48亿元和1.93亿元，YoY增长84%、38%和31%。对
应PE为37倍、27倍和20倍，考虑其不断展店扩张，未来净利润年均增速在25%-30%。
增 持——中信证券:如期重回快速增长通道【2011-10-31】
我们维持公司业绩预测：预计公司2011-13年EPS为0.51/0.72/1.01元。考虑到公司业
绩成长前景(三年CAGR40%)，结合旅游行业当前估值水平，我们认为公司合理价值为2
1.60元，对应2012年30倍PE，维持对现价（17.69元）的“增持”评级。
买 入——东海证券:业绩稳步增长，看好公司明年业绩【2011-10-28】
我们看好公司未来发展，今年下半年是公司较好的投资机会。我们预计公司2011-201
2年的每股收益为0.54、0.79，给予买入评级，目标价22.2元。
中 性——天相投顾:发展绿色食品基地，新店陆续进入成熟期【2011-10-28】
预计公司2011年至2013年每股收益为0.47元、0.54元和0.63元。以10月27日收盘价17
.96元计算，对应动态市盈率为38倍、33倍和29倍，由于估值偏高，维持公司“中性
”的投资评级。提示公司处于扩张期，新店的控制以及人才的培育需要培育期。
买 入——北京高华:业绩符合预期：预计盈利在下半年好转；维持买入【2011-10-27】
我们维持2011-13年预期每股收益0.5/0.72/0.88元不变。我们同时维持公司12个月目
标价25.3元（基于EV/GCIvs.CROCI/WACC）不变。湘鄂情2011年年报的发表是支持我
们认为公司将在今年下半年好转的观点的重要推动因素。维持买入评级。
买 入——东海证券:战略调整，看好明年公司业绩【2011-08-31】
我们看好公司未来发展，今年下半年是公司较好的投资机会。我们预计公司2011-201
2年的每股收益为0.54、0.79，给予买入评级，目标价22.2元。
买 入——海通证券:新开门店陆续进入盈利期【2011-08-23】
预计2011-2013年EPS0.50、0.75、1.00元，公司未来发展空间大，维持“买入”评级
，按2012年PE30倍，6个月目标价22.5元。
增 持——宏源证券:成本控制良好，业绩符合预期【2011-08-23】
我们首次给予增持评级，预计2011-2013年每股收益0.51元、0.75元、0.94元，对应P
E35.6倍、24.1倍、19.4倍。
增 持——国泰君安:收入规模快速提升，异地扩张初显成效【2011-08-23】
预计11、12年，收入增速为36.3%、26.1%；净利润增速为80.7%、29.7%，EPS为0.52
、0.68元。按照11年8月22日收盘价对应11、12年PE为35、27倍，看好公司的多品牌
战略，维持“增持”评级。
增 持——山西证券:老店新店收入稳步增长，费用率上升导致盈利能力下降【2011-08-23】
公司2011年1-9月份实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度小于50%，
大概在20%-50%之间。我们给公司2011年每股收益为0.50元，2012年每股收益为0.68
元，2013年每股收益为0.80元，公司目前股价18.26元，对应PE为36.52、26.85和22.
82。公司实施股权激励可能是双刃剑，带来管理费用的上升同时也可以提升公司业绩
稳步提高，暂给公司“增持”评级。
强烈推荐——民生证券:多元扩张进展大，费用增长抑制利润【2011-08-23】
最近几年处于扩张期，较快的扩张对短期业绩形成一定的抑制。今年门店翻修远少于
去年同期，下半年业绩要好于同期。预计公司未来三年的业绩分别为分别为0.52、0.
72和0.95元，对应目前的股价，PE分别为35倍、25倍和19倍，估值水平相对安全。鉴
于公司扩张前景看好，维持“强烈推荐”评级。
买 入——北京高华:业绩符合预期；开店计划充实；维持买入【2011-08-23】
由于在财务数据以及经营面都没有太多与预期不同之处，我们维持2011-13年预期每
股收益0.5/0.72/0.88元不变。我们同时维持公司12个月目标价25.3元（基于EV/GCIv
s.CROCI/WACC）不变。由于我们预计湘鄂情2011年业绩将增长73%，我们对公司仍然
持正面看法。维持买入评级。
中 性——天相投顾:定位高端餐饮市场，新店陆续进入成熟期【2011-08-23】
预计公司2011年至2013年每股收益为0.37元、0.43元和0.49元。以8月22日收盘价18.
00元计算，对应动态市盈率为49倍、42倍和37倍，由于估值偏高，维持公司“中性”
的投资评级。提示公司处于扩张期，新店的控制以及人才的培育需要培育期。
增 持——国泰君安:改变战略，符合行业趋势，兼顾近期业绩【2011-06-30】
预计11、12年，收入增速为36.3%、26.1%；净利润增速为80.7%、29.7%，EPS为0.52
、0.68元。按照11年6月27日收盘价对应11、12年PE为35、27倍，看好公司的多品牌
战略，维持增持评级。
持 有——国金证券:净利润率有望回升，多品牌定位细分市场【2011-05-31】
鉴于今年公司净利润率存在上升空间，我们上调对公司的盈利预测，预计2011-2013
年每股收益分别为0.574元、0.751元和0.938元。对应目前股价的市盈率为32.8倍、2
5倍、20倍，高于旅游餐饮行业均值，投资安全边际尚不充足，我们维持对公司的“
持有”评级。
买 入——海通证券:期待成为本土餐饮业巨无霸【2011-05-31】
虽然公司面临诸多问题，但总结起来，是成长过程中的烦恼，我们更应该看到积极的
一面；我们预计11、12EPS分别为0.61、0.80元，目前股价对应的11PE30倍，已进入
买入区域，给予买入评级，按12PE30倍，6个月目标价24元。
增 持——中信建投:增收不增利【2011-04-29】
公司第一期股票期权的行权条件是2011年的净利润是2010年净利润的120%。由于公司
2010年业绩出乎意料的低，仅为0.29元/股，该行权条件实现并不困难，难的是行权
价格27.35元。综合各方面因素，我们维持该股“增持”评级。
中 性——天相投顾:新店陆续进入成熟期，收购*ST中农10%股份做食品基地【2011-04-19】
预计公司2011年至2013年每股收益为0.38元、0.41元和0.45元。以4月18日收盘价22.
67元计算，对应动态市盈率为60倍、55倍和51倍，维持公司“中性”的投资评级。
谨慎推荐——民生证券:销售费用大幅增长，拖累业绩低于预期【2011-04-19】
由于公司年报和一季报均低于预期，我们调低了公司2011-2012年EPS为0.52和0.73元
，目前二级市场已经反映了公司业绩释放缓慢的预期。鉴于公司销售增长良好，新增
门店进入盈利期将缓解业绩压力，公司股权激励行权有望成为公司股价的催化剂。
增 持——中信建投:耗资2亿元收购ST中农10%股权【2011-03-28】
公司第一期股票期权的行权条件是2011年的净利润是2010年净利润的120%。由于公司
2010年业绩出乎意料的低，仅为0.29元/股，该行权条件实现并不困难，难得是行权
价格27.35元。我们认为，该股权激励力度有限，维持该股“增持”评级。
买 入——海通证券:参股*ST中农有积极战略意义 【2011-03-24】
我们继续看好餐饮行业的发展潜力；公司具备跨地域扩张的能力（南京、西安、郑州
、呼和浩特、上海等门店均在一年内实现经营盈利），未来几年将围绕着上述重点城
市加速扩张；此次参股，给公司提供低成本控制上游的机遇，可有效规避发展中的食
品安全问题；业绩低点已经过去，我们预计11EPS0.60元。
推 荐——东莞证券:11年恢复性增长概率大【2011-03-24】
公司是一家提供复合菜系特色餐饮的连锁企业，在北京及部分省会城市的中高端公务
、商务餐饮及家庭餐饮市场占有重要地位。自2009年上市以来，公司加快了全国网络
布局的步伐，不过由于扩张速度过快，以及老店装修等因素，导致公司2010年业绩受
到压制。考虑到老店装修影响的减弱，以及次新店逐渐贡献利润，我们认为，公司20
11年业绩将呈现恢复性增长，预计2011年、2012年公司EPS分别为0.37元、0.62元，
对于市盈率为66.06倍、39.28倍，首次给予“推荐”投资评级。
持 有——国金证券:参与中农重组，整合上游产业【2011-03-23】
由于目前重组事项尚具有不确定性，我们暂时不调整对公司的盈利预测，未来三年每
股收益分别为0.489元、0.627元和0.763元。目前股价对应市盈率分别为49.97、39.0
0、32.06倍，处于行业高位，继续给予“持有”评级。我们认为，公司老店改造后盈
利能力的释放及新店培育期的完成，都将使公司的净利润率迎来恢复性增长。此外，
目前菜品尚具有提价空间，有望在通胀中转嫁成本压力，毛利率亦有望得到恢复及提
升。我们依然看好公司区域扩张战略的实施，菜品提价或将成为公司股价的催化剂。
买 入——山西证券:停牌与获取ST中农10%股权也许有关【2011-03-23】
我们简单假设湘鄂情持有*ST中农10%股权，恢复上市后假设*ST中农股价上涨幅度为1
00%，公司将有可能在二级市场上获得投资收益为2个亿，可增厚每股收益为1.00元每
股，假设给予这部分投资收益的PE为10倍，可增厚股价价值为10元，公司2010年年报
披露每股收益为0.29元每股，我们预计公司2011年EPS估计为0.59元每股，假设PE给
予40倍，合理股价为23元每股，公司22日收盘价为24.46元，我们认为公司收购10%*S
T中农股权，增厚股价价值为10元每股，那么公司价值应该为32元每股，我们看好公
司收购*ST中农10%股权的未来投资收益，在假设*ST中农能够完成恢复上市后进行资
产重组的基础上，给予公司“买入”评级。
增 持——中信建投:2011年业绩有望倍增【2011-03-21】
由于引起公司2010年业绩下滑的因素不复存在，我们预计公司2011年的业绩有望增长
128%。值得投资人关注的是，公司董事会于2011年1月10日推出的公司股票期权激励
计划（草案）揭示公司2011年股票期权的行权条件是当年净利润比上一年度增加120%
（行权价格27.35元）。目前，公司已经公布的新开店家数是6家，北京以外地区的扩
张步伐有望加快。作为连锁消费品牌新锐，我们认为该公司值得投资人关注，维持“
增持”评级。
增 持——国泰君安:当期规模快速扩张，换取长期发展空间【2011-03-16】
预计11、12EPS为0.48、0.65元，参考公司成长性和行业估值，建议给予11年50倍PE
，目标价24元，增持。
增 持——申银万国:扩张速度加快导致业绩低于预期，维持“增持”评级【2011-03-15】
我们认为公司2010年业绩低于预期，主要源于扩张速度的加快。经过一年市场培育期
，2010年新开门店均有望在2011年进入业绩释放期，带来营业收入和利润的快速上涨
。此外2011年公司扩张速度有望回落、老店改造项目也将大幅下降，我们预计公司20
11-2013年EPS将分别达到0.55、0.72和0.94元，目前股价对应的PE分别为42、32和24
倍。考虑到公司未来几年增速较高，前期投入将带来业绩集中释放，维持增持评级。
推 荐——中投证券:内外兼修，积蓄量能造成2010年业绩出现低谷【2011-03-15】
预测公司11-13年EPS分别为0.59、0.82、1.00元。湘鄂情所处的中高端政商务餐饮市
场前景广阔，且作为民营企业机制灵活，释放业绩动力充足。虽然公司短期估值略高
，但未来1-2年仍有望迎来业绩释放周期，且27.35元的行权价格使得未来公司业绩超
预期可能性较大，暂维持“推荐”评级。
持 有——中信证券:新店开业和老店改造并行，致短期业绩大幅下降【2011-03-15】
我们维持公司业绩预测：预计公司2011-2013年EPS为0.51/0.72/1.01元。结合旅游行
业估值水平，考虑到公司业绩成长前景（三年CAGR40.29%），我们认为公司合理价值
为22.95元，对应2011年45倍PE，维持现价（22.30元）“持有”评级。
买 入——东海证券:新建店面陆续盈利，未来增长可期【2011-03-15】
09年、10年开张的新店今年开始贡献利润，但公司今年仍有5家左右新店开张，可能
会平滑一部分利润。我们预计公司2011-2012年的每股收益为0.4、0.68，给予买入评
级。
持 有——中信证券:新店开业和老店改造并行，致短期业绩大幅下降【2011-03-15】
我们维持公司业绩预测：预计公司2011-2013年EPS为0.51/0.72/1.01元。结合旅游行
业估值水平，考虑到公司业绩成长前景(三年CAGR40.29%)，我们认为公司合理价值为
22.95元，对应2011年45倍PE，维持现价(22.30元)“持有”评级。
中 性——天相投顾:新店一次性摊销大，老店支撑利润【2011-03-15】
朝阳门店、西宫店在2010年迅速进入成熟期，业绩增长明显，西单店、西南四环店、
北四环店、志新桥店、武汉店、大成路店等酒店改扩建工程影响了2010年业绩，2011
年将恢复正常，2010年收购和新开也的上海店、拉萨店和西安菁英汇店、呼市店、南
京店、广渠门店、海运仓店因开办费等摊销影响2010年业绩，2011年将日趋成熟，成
为净利润增长的支撑点。
增 持——华泰联合:短期压力不改长期增长趋势【2011-03-15】
考虑到期权费用的摊销，我们预计2011-2013年EPS为0.40/0.53/0.68元，对应PE为57
.7/43.3/33.9倍，估值偏高，维持“增持”的投资评级。
持 有——国金证券:业绩预告略低于预期，关注内生、外延式增长【2011-01-31】
基于该业绩预告公告内容，我们下调对公司的盈利预测，预计2010~2012年每股收益
分别为0.387元、0.478元和0.601元，下调幅度为4.3%，8.4%，8.1%，对应市盈率为7
4.24、48.49、38.54倍。目前估值水平高于行业均值，我们维持对公司的“持有”评
级。
谨慎推荐——民生证券:门店扩张继续，股权激励给力【2011-01-17】
预计公司未来三年的业绩分别为0.47、0.61、0.84元，对应目前的股价，市盈率分别
为55、43和31倍，估值基本合理。考虑到餐饮行业有很大的市场空间，公司有较快的
扩张动力，未来几年业绩将呈现较快的增长，首次给予“谨慎推荐”评级。
持 有——中信证券:股权激励推出，长期动力充足【2011-01-13】
我们原预计公司2010-2012年EPS为0.42/0.60/0.87元，考虑到期权费用摊销，我们将
业绩预测调整至2010-2012年0.42/0.51/0.72元。此次期权激励方案行权价（27.35元
）对应调整后业绩预测的PE分别为65/54/38倍，短期看估值很高。考虑到管理层选择
行权二级市场股价应有的空间，我们认为公司管理层有充分的动力致力于公司业绩的
提升以推动公司价值提升，因此我们暂维持“持有”评级。
增 持——申银万国:股权激励彰显公司增长信心【2011-01-12】
公司2011年新店扩张速度较2010年相比有所放缓，资本开支削减，股权激励政策有望
缓解人员成本上升的压力，显示了公司对于长期增长的信心，维持“增持”评级。
推 荐——国都证券:国内特色酒楼连锁旗舰成长正当时【2011-01-12】
预计未来3年EPS分别为0.43元、0.59元和0.83元，对应11年PE为46倍，估值吸引力不
强。考虑到公司具备外延式成长的潜力，给予“短期-推荐，长期"A"评级。
增 持——德邦证券:拟推出1100万份股票期权【2011-01-12】
股权激励成本分摊将在一定程度抵消激励带来的业绩增长，我们略微调整原有的盈利
预测，预计公司10-12年EPS分别为0.45、0.7和0.88元，对应目前股价的PE为60、39
、31倍。维持“增持”评级。
持 有——国金证券:股权激励保障业绩信心，盈利能力进入释放期【2011-01-12】
随着新店扩张、老店改造这一营收“青黄不接”时期的过去，公司的净利润率迎来恢
复性增长，盈利能力进一步释放。此外，目前菜品尚具有提价空间，有望在通胀中转
嫁成本压力，毛利率亦有望得到恢复及提升。考虑到股权激励带来的成本及对收入增
长的刺激，我们上调2011~2012年对公司的盈利预测，预计2010~2012年每股收益分别
为：0.405元、0.522元和0.654元，上调幅度分别为1.94%和6.32%。目前股价对应市
盈率分别为67.6、52.4、41.8倍，股价安全边际尚不充分，我们维持对公司的“持有
”评级。
增 持——申银万国:从新业态中寻找机遇【2010-12-29】
公司仍处于快速扩张期，今年新开店面最快要到明年年底实现盈利，明年扩张步伐虽
有所放缓，但仍保持在新开5-10家店面的速度，资本投入较大。与此同时，原材料、
人工成本上升压力较大，费用率短期内难有下降，因此我们认为公司今年业绩将会低
于预期，明年业绩起色不大，2010-2012年EPS分别为0.43、0.60和0.85元，对应PE分
别为59、43和30倍，估值基本合理，维持“增持”评级。事件性驱动因素可能体现在
新业态的拓展，公司有望继续探索晶殿业态、布局中低端餐饮市场，建议投资者关注
。
推 荐——中投证券:春播秋收，快速扩张带来未来业绩释放预期【2010-12-28】
在不考虑其它门店基础上，预测公司10-12年EPS分别为0.42、0.60、0.88元。我们认
为个股理想的持有期为公司业绩释放期，理想的投资时点是在业绩释放启动之前。以
未来1-2年为投资周期，我们预期能获取较好的稳定收益，给予“推荐”评级。
谨慎增持——国泰君安:特色酒楼连锁领域的开拓先锋【2010-11-02】
预计10-12年公司EPS分别为0.39、0.59、0.88元。10年开店过多拖累业绩，估值较高
；11预计开店数量下降，估值水平回归合理；12年开店数量维持低位，具备估值优势
。建议按11年业绩，参考行业和公司成长性给予45倍PE，目标价26.5元，提升至“谨
慎增持”评级。
谨慎增持——国泰君安:业绩符合预期，春播正当时【2010-10-29】
预计10-12年公司EPS分别为0.39、0.59、0.88元。10年开店过多拖累业绩，估值较高
；按我们的假设，预计11、12年估值逐步具备优势。建议按11年业绩，参考行业和公
司成长性给予45倍PE，目标价26.5元，提升至“谨慎增持”评级。
增 持——华泰联合:短期压力不改长期投资价值【2010-10-29】
随着公司在北京和其他省会布局日趋完善，其未来盈利能力和增长潜力将得到进一步
加强。我们预计2010-2012年EPS为0.41/0.57/0.79元，维持“增持”的投资评级。
中 性——中投证券:新店扩张速度加快带来短期业绩下滑【2010-10-29】
预测公司2010-2012年EPS分别为0.46、0.60、0.79元。我们认为，公司具有较强的外
延式扩张能力，目前公司正在从北京向全国重点城市延伸。从去过业绩表现来看，利
润增长主要来自外延式扩张。随着公司IPO后扩张速度加快，公司短期内业绩增长具
有一定的不确定性。目前公司股价对应2010、2011年的PE分别为51倍、39倍，仍维持
“中性”投资评级。
持 有——国金证券:大幅扩张抑制盈利释放，业绩表现低于预期【2010-10-28】
考虑到今年扩张步伐较大，盈利无法完全释放，我们下调对公司的盈利预测，未来三
年基本每股收益预计分别为0.405元、0.512元和0.615元。目前盈利预测对应的市盈
率分别为58.81倍、46.46倍和38.65倍。公司估值处于行业较高水平，我们下调公司
评级至“持有”。
买 入——渤海证券:全国化布局加速，业绩增速将加快【2010-08-30】
预计2010-2012年每股收益至0.47元、0.7元和0.88元，目前股价对应市盈率分别为54
和36倍和29倍，2011年和2012年估值低于主要餐饮企业平均水平。考虑到公司未来业
绩增速高于全聚德和西安饮食，因此给予公司2011年和2012年40倍和35倍估值，对应
股价区间为28-30元，给予买入投资评级，目前股价仍有10%-18%的上涨空间。
增 持——德邦证券:定位布局清晰，内外扩张并举【2010-08-30】
我们预计2010-12年公司营业收入分别为9.64亿元/12.30亿元/15.22亿元,同比分别增
长30.6%、27.6%、23.8%;归属于母公司所有者的净利润分别为1.06亿元/1.40亿元/1.
76亿元，同比分别增长38.6%、31.5%、25.7%；EPS分别为0.53元/0.70元/0.88元。目
标价26.5-29.0元/股，给予“增持”评级。
增 持——中信建投:新店扩张步伐加快【2010-08-27】
在高速扩张中，公司面临劳动力成本的增加以及原材料价格的上升。当然，随着经营
规模的扩大，公司品牌管理压力陡增。除了关注公司新店的拓展之外，我们还将密切
跟踪公司老店的经营动态，因为这将是公司品牌溢价的关键之所在。作为连锁消费品
牌中的新锐，我们认为公司值得投资人关注。
中 性——中投证券:成本上升影响利润增速，下半年可能迎来新店开业潮【2010-08-24】
我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.46、0.60、0.79元。我们认为，公司具有较强
的外延式扩张能力，目前公司正在从北京向全国重点城市延伸。从去过业绩表现来看
，利润增长主要来自外延式扩张，但公司以直营为导向、高单店投入的特色酒楼异地
扩张能否取得成功目前仍有待观察。目前公司股价所对应2010-2011年的PE分别达53
倍和41倍，维持“中性”评级。
审慎推荐——招商证券:成长中有小烦恼【2010-08-24】
上半年净利润增长27%，EPS0.22元；老店收入基本持平，因成本上升，毛利率有所下
降；我们判断4季度毛利率或有回升，但由于下半年新开门店达7个，拖累短期业绩，
我们下调10-12EPS至0.44、0.69、0.92元；因扩张导致短期盈利增长压力，是企业成
长过程中常见的，从中长期看，公司成长价值仍突出，维持审慎推荐评级。
推 荐——长城证券:门店扩张带来业绩增长【2010-08-24】
我们预计2010-2011年的净利润增长率分别为27%、32%，相对应的摊薄每股收益为0.4
9元、0.65元，2010年和2011年的PE分别为50倍和38倍，考虑到公司未来三年业绩的
平均增速达到31%，我们认为当前估值处于合理范畴，维持“推荐”的投资评级。
买 入——国金证券:餐饮主业稳步增长，首轮扩张继续推进【2010-08-23】
我们维持公司2010-2012年的盈利预测，预计未来三年每股收益为0.57元、0.71元和0
.848元。盈利预测对应的市盈率为43倍、34倍和29倍。目前，在大额超募资金的支持
下，公司不断开办新店以扩大市场占有率，而老店也通过改造再次提升盈利能力，我
们认为公司这一资本“内外兼修”的战略将保障长期业绩的增长。基于此，我们维持
“买入”评级。
增 持——中信建投:扩张步伐加快，业绩稳定增长【2010-08-06】
在高速扩张中，公司面临劳动力成本的增加以及原材料价格的上升。当然，随着经营
规模的扩大，公司品牌管理压力陡增。除了关注公司新店的拓展之外，我们还将密切
跟踪公司老店的经营动态，因为这将是公司品牌溢价的关键之所在。作为连锁消费品
牌中的新锐，我们认为公司值得投资人关注。
持 有——广发证券:成长型高端餐饮，估值趋于合理【2010-07-16】
预计公司2010/2011年营业收入分别达到9.96/13.5亿元,净利润分别为1.15/1.62亿元
，对应EPS分别为0.56/0.76元。目前股价对应40.7倍2010年PE，我们认为目前估值处
于合理区间，给予其“持有”评级，12个月目标价23.52元,对应2010年42倍PE。
审慎推荐——招商证券:准确把握消费心理，规范管理、优质服务构筑核心竞争力【2010-07-14】
公司对消费心理把握到位，核心竞争力突出，扩张空间巨大；未来三年扩张节奏将提
速，带动业绩高速增长。基于成本上升压力、快速扩张拖累当年业绩等方面的考虑，
小幅下调10-12EPS至0.54、0.77、1.01元；我们看好公司中长期投资价值，短期内估
值仍有一定压力，维持审慎推荐A评级。
持 有——中信证券:快速增长可期，估值仍然偏高【2010-05-11】
我们预计公司2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.52/0.73/1.04元，三年CAGR为41%。
考虑到公司连锁扩张将带来较高的业绩成长性，我们认为公司的合理价值为23.40元(
对应2010年45倍PE)。另DCF测得公司合理价值27.34元，综合PE估值和DCF估值，我们
给予公司目标价25元，现价（28.41元）维持“持有”评级。
中 性——中投证券:新店成熟导致净利润较快增长，IPO资金扩张动能【2010-04-22】
我们预测湘鄂情 2010-2012 年全面摊薄后的EPS分别为 0.48、0.71、0.85 元。公司
外延式扩张能力强劲，成长性较好。但目前公司股价所对应 2010-2011 年的 PE 分
别达 57 倍和 39倍，仍处于较高位置，因此我们短期内给予“中性”投资评级。
增 持——华泰联合:内生和外延 承前继后【2010-04-22】
我们预计 2010-2012年 EPS为 0.49/0.66/0.85元，维持“增持”的投资评级。
中 性——天相投顾:新店陆续进入成熟期 收入和利润增加【2010-04-22】
预计公司2010年至2012年每股收益为0.41元、 0.54元和0.59元。 以4月21日收盘价2
7.34元计算，2010年至2012年对应动态市盈率为67倍、51倍和46倍，维持公司“中性
”的投资评级。
买 入——国金证券:业绩增长符合预期，外延扩张又迈一步【2010-04-21】
2010-2012 年基本每股收益分别为 0.57、0.71 和 0.848。对应市盈率分别为 48倍
、38.5 倍及 32.3 倍，在餐饮市场长期稳定发展的背景下，上市后的积极扩张及其
可能带来的持续高速增长是公司的重要看点，我们依然维持对公司“买入”的投资评
级。
审慎推荐——招商证券:扩张步伐提速，业绩高增长可期 【2010-04-13】
公司目前股价对应 10 PE 51 倍，短期内估值存在压力；但作为面向中高端的连锁餐
饮公司，竞争力和连锁扩张能力突出，在餐饮业快速发展的背景下，发展空间巨大，
是中长期良好的配置品种，首次给予审慎推荐 A的投资评级。
买 入——国金证券:改造上海、武汉分店，2010扩张拉开序幕【2010-03-31】
我们维持对公司盈余预测， 2010~2012年基本每股收益分别为 0.57元，0.71元，0.8
5元，对应的动态市盈率为 50倍，41倍和 34倍，维持“买入”评级。鉴于今年旅游
行业较高的景气以及公司在经营层面的积极举措，我们不排除未来上调公司盈利预测
的可能，建议投资者重点关注。
中 性——中投证券:业绩实现平稳较快增长，超额募资保障扩张规划【2010-03-10】
我们预测湘鄂情 2010-2012 年全面摊薄后的EPS分别为 0.48、0.71、0.85 元。公司
外延式扩张能力强劲，成长性较好。但目前公司股价所对应 2010-2011 年的 PE 分
别达 55 倍和 37倍，仍处于较高位置，因此我们短期内给予“中性”投资评级。
中 性——国泰君安:业绩稳定增长，上市加快扩张步伐【2010-03-10】
我们认为，公司在北京地区具备较高的知名度，客户稳固，新开门店均会较快实现盈
利。但跨区域扩张时会面临品牌培育期较长、扩张速度低于预期等风险。我们预计公
司 2010-2012年 EPS 分别为 0.50、0.66、0.74 元，目前股价对应 PE 分别为 53、
40、36倍，短期估值偏贵，给予 23.1元目标价，维持“中性”评级。
买 入——国金证券:年报业绩低于预期，资本升值“内外兼修”【2010-03-10】
按照发行新股后 2 亿股本计算，我们预计未来三年 EPS 分别为 0.57 元，0.71 元
，0.85 元。动态市盈率分别为 46.1 倍、37 倍和 31 倍。我们给予公司“买入”的
评级。
推 荐——长城证券:2010 年起规模扩张加速【2010-03-10】
我们预计2010-2012年公司收入增长率分别为 34%、 66%、37%，2010-2012 年的净利
润增长率分别为 22%、59%和 34%，相对应的摊薄每股收益为 0.47元、0.74 元和 1.
00 元。从绝对估值来看，由于开店规模上升从原 7 家上升为 10 家，内在合理股价
也从原来的 20.1 元上升为 29.2元。若按照 2010年 50 倍、2011 年 40倍的 PE 进
行相对估值，公司股价区间预计为 24-30 元。目前股价处于合理估值区间，我们给
予推荐的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-07-29 ｜ 5000｜ 否 ｜
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｜ ｜2014年7月28日,北京湘鄂情集团股份有限公司(以下简称“公司 ｜
｜ ｜”或“湘鄂情”)与北京中科天玑信息技术有限公司(以下简称“｜
｜ ｜天玑信息”)、北京中科天玑科技有限公司(以下简称“目标公司｜
｜ ｜”或“天玑科技”)签署《关于北京中科天玑科技有限公司增资 ｜
｜ ｜扩股的意向书》(以下简称“意向书”或“协议”),公司拟以现 ｜
｜ ｜金出资5000万元对目标公司投资,增资后公司持有目标公司的股 ｜
｜ ｜权比例为45%。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-29 ｜ 30000｜ 是 ｜
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｜ ｜2014年5月9日，北京湘鄂情集团股份有限公司（以下简称“公司｜
｜ ｜”）与孟凯先生签署了《关于北京湘鄂情集团股份有限公司2014｜
｜ ｜年度非公开发行股票附条件生效之股份认购协议》（以下简称“｜
｜ ｜认购协议”），将认购本次非公开发行股票不少于160,000,000 ｜
｜ ｜股。2014年5月9日,公司与孟勇先生签署了《关于北京湘鄂情集 ｜
｜ ｜团股份有限公司2014年度非公开发行股票附条件生效之股份认购｜
｜ ｜协议》(以下简称“认购协议”),将认购本次非公开发行股票50,｜
｜ ｜000,000股。20140529：股东大会通过 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-06-06 ｜ 80000000｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-03-26 ｜ 72000000｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 股权转让 ｜2013-12-18 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜北京湘鄂情集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2013年11月｜
｜ ｜8日收到公司控股股东及其一致行动人克州湘鄂情投资控股有限 ｜
｜ ｜公司(以下简称“克州湘鄂情”或“乙方”或“股份出让方”,公｜
｜ ｜司控股股东为孟凯先生,直接持有公司股份22,156万股,占公司总｜
｜ ｜股本的27.70%,其中16,617万股为高管锁定股份,占公司总股本的｜
｜ ｜20.77%;通过克州湘鄂情间接持有公司股份7,804万股,占公司总 ｜
｜ ｜股本的9.76%,全部为无限售条件流通股)通知,2013年11月8日,克｜
｜ ｜州湘鄂情与王栋先生(以下简称“甲方”或“股份受让方”)签署｜
｜ ｜了《股份转让协议》(以下简称“协议”),克州湘鄂情将其持有 ｜
｜ ｜的本公司40,000,000无限售流通股股份(占本公司总股本的5%)以｜
｜ ｜5元/股的价格通过协议转让的方式转让给王栋先生。 ｜
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