洋河股份(002304)F10档案

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洋河股份 经营分析

☆经营分析☆ ◇002304 洋河股份 更新日期:2025-07-06◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    白酒的生产与销售。

【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|酒类行业                |2824829.58|2092010.34| 74.06|       97.83|
|其他业务                |  62800.12|  20497.53| 32.64|        2.17|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|白酒                    |2817570.79|2089462.51| 74.16|       97.57|
|其他业务                |  62800.12|  20497.53| 32.64|        2.17|
|红酒                    |   7258.80|   2547.82| 35.10|        0.25|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|省外                    |1549981.14|1142573.22| 73.72|       53.68|
|省内                    |1274848.44| 949437.12| 74.47|       44.15|
|其他业务                |  62800.12|  20497.53| 32.64|        2.17|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|酒类                    |2249120.71|1710949.92| 76.07|       98.32|
|其他业务                |  38454.18|  12753.13| 33.16|        1.68|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|白酒                    |2243598.28|1709086.30| 76.18|       98.08|
|其他业务                |  38454.18|  12753.13| 33.16|        1.68|
|红酒                    |   5522.42|   1863.63| 33.75|        0.24|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|省外                    |1289608.38| 990970.10| 76.84|       56.37|
|省内                    | 959512.33| 719979.82| 75.04|       41.94|
|其他业务                |  38454.18|  12753.13| 33.16|        1.68|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|酒类行业                |3248943.67|2472780.33| 76.11|       98.08|
|其他业务                |  63684.09|  19822.90| 31.13|        1.92|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|白酒                    |3238958.19|2469062.53| 76.23|       97.78|
|其他业务                |  63684.09|  19822.90| 31.13|        1.92|
|红酒                    |   9985.48|   3717.80| 37.23|        0.30|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|省外                    |1809637.36|1394680.30| 77.07|       54.63|
|省内                    |1439306.31|1078100.03| 74.90|       43.45|
|其他业务                |  63684.09|  19822.90| 31.13|        1.92|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|批发经销                |3205262.88|2441462.98| 76.17|       96.76|
|其他业务                |  63684.09|  19822.90| 31.13|        1.92|
|线上直销                |  43680.79|  31317.35| 71.70|        1.32|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|酒类                    |2145684.88|1651963.37| 76.99|       98.10|
|其他业务                |  41608.11|  13044.26| 31.35|        1.90|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|白酒                    |2139005.97|1648790.55| 77.08|       97.79|
|其他业务                |  41608.11|  13044.26| 31.35|        1.90|
|红酒                    |   6678.90|        --|     -|        0.31|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|省外                    |1199606.86| 936945.97| 78.10|       54.84|
|省内                    | 946078.02| 715017.40| 75.58|       43.25|
|其他业务                |  41608.11|  13044.26| 31.35|        1.90|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内,白酒行业存量竞争态势持续演进,市场竞争愈发激烈,逐步由多元分化
竞争转向头部企业集中,强集中、强分化特征更为显著,马太效应愈发凸显。根据
国家统计局数据,2024年全国规模以上企业白酒产量(折 65度,商品量)414.5万
千升,同比下降1.80%。
公司是全国大型白酒生产企业,是白酒行业唯一拥有洋河、双沟两大中国名酒,两
个中华老字号,六枚中国驰名商标,两个4A级景区的企业。公司主导产品梦之蓝、
天之蓝、海之蓝、苏酒、珍宝坊、洋河大曲、双沟大曲等系列白酒,在全国享有较
高的品牌知名度和美誉度。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
食品及酒制造相关业的披露要求从事的主要业务
公司从事的主要业务为白酒的生产与销售,白酒生产采用固态发酵方式,白酒销售
主要采用线下经销和线上直销两种模式,报告期内公司的主营业务和经营模式没有
发生变化。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公
司属“C15酒、饮料和精制茶制造业”。
品牌运营情况
公司产品分为梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊、海之蓝、洋河大曲、双沟大曲、贵
酒、星得斯红酒等。公司按照出厂价的价位区间标准将产品分为中高档酒和普通酒
,其中:中高档酒指出厂价≥ 100元/500ml的产品,主要代表有梦之蓝(手工班、
M9、M6+、水晶梦)、苏酒、天之蓝、珍宝坊(帝坊、圣坊)、海之蓝等。普通酒
指出厂价<100元/500ml的产品,主要代表有洋河大曲、双沟大曲等。
主要销售模式
公司采用以经销模式为主的市场销售模式,整体分为线下经销和线上直销,其中线
下经销是公司主要的销售模式。
1、按不同类型披露主营业务构成
公司主要产品是按照出厂价的价位区间标准分类,其中,中高档酒≥100元/500ML
,普通酒<100元/500ML。
2、按照区域分类披露经销商数量
3、结算方式、经销方式
公司主要采用银行转账方式进行结算,同时采取先款后货方式进行产品销售。
4、前五名经销客户的销售金额、销售占比、期末应收账款总金额
2024年度,公司前五名经销客户的合计销售金额为235,177.00万元,占本年度销售
总额8.15%,其中前五名经销客户销售额中关联方销售额为0万元,占本年度销售总
额0%;前五名经销客户期末应收账款总金额为0万元。
主要生产模式
公司生产模式为自产模式,主要环节包括:原料粉碎、发酵、蒸馏、分等贮存、酒
体设计及组合、成品包装等。
1、主要产品的生产量、销售量、库存量
2、期末成品酒、半成品酒的库存量
3、公司产能状况
三、核心竞争力分析
公司在自然环境、品质工艺、品牌建设、营销网络等方面优势明显,形成了公司独
有的核心竞争力,报告期内公司核心竞争力未发生重要变化。
1、自然环境优势
公司位于中国白酒之都—宿迁市,坐拥“三河两湖一湿地”,是与苏格兰威士忌产
区、法国干邑产区齐名的世界三大湿地名酒产区之一。悠久的历史与得天独厚的生
态环境,为酿酒提供了良好的水源、土壤、空气,尤其是酿酒微生菌群等条件,是
酿酒的风水宝地,素有“福泉酒海清香美,味占江淮第一家”的美誉,而与洋河一
衣带水的双沟,因下草湾醉猿化石的发现被海内外专家学者誉为“中国自然酒的起
源地”。
2、品质优势
针对消费需求多元化和个性化,公司率先突破白酒香型分类传统,以味定型,强调
味的价值,强化酒体绵柔度,创新推出了绵柔型白酒质量新风格,深层次满足了目
标消费者的核心需求,并成功构建起适应市场消费口味的绵柔白酒生产新工艺和绵
柔机理体系框架。2008年6月,《地理标志产品-洋河大曲酒》(GB/T22046-2008)
首次将“绵柔型”这一洋河特有的类型写进了国家标准。2019年,公司制定《绵柔
型白酒》团体标准(T/CBJ2104-2019),进一步完善了绵柔型白酒的相关标准。20
22年,公司制定《白酒湿地产区》(T/CBJ2305-2022)、《湿地白酒》(T/CBJ211
0-2022)标准,促进了湿地白酒技术质量标准的规范。2023年,公司发布《中国白
酒绵柔品质发展报告》,全面构建“绵柔体系”。
3、人才优势
公司拥有56名国家白酒评委,78名省级品酒委员,2009名技术类人员,拥有10个国
家和省级技术研究开发平台,技术技能人才优势明显,为公司绵柔品质的不断提升
提供技术保障。2024年,《绵柔型白酒酿造过程微生物组解析及应用关键技术》等
3项科技成果通过中国轻工业联合会鉴定,5项科研项目获得省级以上嘉奖,在第二
届中国白酒首席品酒师大赛中包揽冠亚军。
4、品牌优势
公司作为老八大名酒,是中国白酒行业唯一拥有洋河、双沟两个中国名酒,两个中
华老字号,洋河、双沟、蓝色经典、珍宝坊、梦之蓝、蘇等六枚中国驰名商标,两
个国家级4A景区,两个国家工业遗产,一个全国重点文物保护单位的企业。在GYBr
and全球品牌研究院发布的“2024年度中国最具价值品牌500强”研究报告中,公司
以909.79亿元的品牌价值排名中国白酒行业第三;在世界知名品牌价值研究机构Br
and Finance发布的“2024年全球最具价值酒类品牌榜单”中,公司以63亿美元品
牌价值排名全球第五。
5、营销网络优势
公司已搭建完善的营销组织并不断优化,拥有一支理念新、执行力强的营销团队,
营销网络已经渗透到全国各个县区,渠道的高速通路已经基本搭建完毕,为未来的
市场拓展和品类延伸奠定坚实的基矗同时,作为传统企业,公司不断深化营销新模
式探索,积极推进数字化转型,《洋河股份的营销数字化》成功入选清华大学教学
案例,在互联网应用创新方面处于领先地位。
四、主营业务分析
1、概述
报告期初,公司规划2024年力争营业收入同比增长5%-10%。报告期内,白酒行业
进入存量竞争阶段,市场竞争更加白热化,公司主力产品集中的中端和次高端价位
段承压较大,本着科学发展和可持续发展的原则,公司积极调整经营策略,应对外
部环境的变化和发展中存在的问题,2024年实现营业收入288.76亿元,同比下降12
.83%;归属于上市公司股东净利润66.73亿元,同比下降33.37%。
2024年是企业调整之年,公司围绕长期主义,聚焦主责主业,全面推进以下各项工
作:
(一)稳固提升产品品质。深化绵柔机理应用,优化影响原酒品质的关键工艺和参
数,持续健全酿造工艺体系,酿酒产质量实现双优,原酒品质特色鲜明,香气复合
感、口感绵厚度稳中有升。3项科技成果通过中国轻工业联合会鉴定,5项科研项目
获省级以上嘉奖,在第二届中国白酒首席品酒师大赛中包揽冠亚军,技术实力持续
巩固。上线酒体数字化管理平台,促进酒体设计与智能数字化的融合,进一步保障
质量稳定性。
(二)立体传播突出价值。发布绵柔年份老酒战略,突出“非遗手工、年份老酒”
价值内核,推出中国高端年份白酒—梦之蓝手工班,成为行业首家获得“中国酒业
协会”授权、由第三方认证机构“方圆集团”权威认证的年份老酒,进一步拉升品
牌高度。聚焦大国绵柔主题,立体式唱响品牌主旋律,献礼中法建交60周年,亮相
G20峰会、达沃斯论坛等国际大事件,“洋河-梦之蓝号捷龙三”运载火箭发射升空
,进一步提升品牌形象。
(三)聚焦营销夯实基矗围绕“精简高效、强化统筹管理”原则,优化营销组织架
构,推动品牌区域聚焦,强化品牌协同。划分高地、样板、薄弱、空白四类市场,
因地施策与资源配套,深耕省内大本营市场和长三角市场,作为战略重心予以资源
支持。布局梦之蓝手工班年份酒,在重点区域补充完善主品牌产品矩阵,满足市场
产品结构提档和竞争需求。重视终端运营,优化“梦想惠”平台,多措施提升终端
积极性,维护市场秩序稳定性。完善经销商评级及准入、退出机制,搭建经销商议
事平台,完善市场基础管理。
(四)可持续发展不断深入。推动治理可持续,完善独立董事履职平台,建立健全
公司治理制度,加强内审信息化建设,持续优化股东回报机制。推进绿色可持续,
深入开展节能降碳,创建两个零碳车间,通过碳管理体系认证,荣获“2024中国工
业碳达峰、碳中和领跑者企业”等认可。深化社会可持续,推进智慧化生产项目,
完善供应链体系,数智化应用水平不断提升;实施企业年金制度,制定员工关爱一
揽子政策;助力中国航天、乡村振兴、助学圆梦,连续 3年被中华慈善总会授予“
年度慈善企业”荣誉称号。
五、公司未来发展的展望
(一)行业形势分析
1、行业产量下降。国家统计局数据显示,2024年,全国规模以上企业累计白酒产
量(折65度,商品量)414.5万千升,同比下降1.8%。行业存量竞争态势持续演进
。
2、马太效应加剧。在白酒行业整体发展增速放缓的背景下,行业竞争格局正在加
快重塑,市场份额进一步向优势产区、优势企业和优势品牌集中。
3、理性消费凸显。白酒消费已进入“消费理性+价格理性”的双理性时代,消费者
理性饮酒、理性消费、喝少喝好的饮酒消费观已经形成。
4、品质追求提升。随着国民健康意识的不断增强,消费者更加注重健康安全和产
品质量,偏好选择口感舒适、品质优良的产品。
(二)公司发展战略及经营计划
1、发展战略
“十四五”期间,公司坚持以消费者为中心、双名酒为主体、多品牌为支柱,以品
质为本、品牌为基、文化为魂、创新为要,构建“12345”战略体系,打造踏浪领
跑的洋河和动力澎湃的双沟,实现更加充分均衡、更加优质高效的发展,成为让国
人自豪的中国味道,让世界铭记的中国名片。
2、2025年经营计划
根据当前白酒行业发展形势和市场竞争环境,结合企业目前的发展阶段,2025年公
司将立足长远,强化品质表达和口碑引领,构建以消费者运营为核心的品牌体系,
积蓄品牌势能;全面聚焦主导产品和重点市场,进一步夯实市场基础,推动企业健
康可持续发展。主要做好以下工作:
(一)营销方面,通过配额合理管控等措施,维护主导产品控量稳价,积极优化供
需关系;明确开瓶政策导向,推动渠道实现良性发展;重点聚焦江苏和环苏市场,
培育打造样板和高地市场,强化渠道精耕细作,筑牢基本盘;强化资源有效配置,
助力核心终端做强做优,提升经销商市场拓展运营能力,支持经销商做大做强;强
化BC联动,做好费用投放分析管控,提升投向精准性;做好酒店渠道拓展和团购渠
道突破,推动乡镇深耕下沉,持续夯实渠道基矗
(二)品牌方面,聚焦“绵柔年份老酒”稀缺价值,持续开展品牌整合传播,深化
手工班高端的形象;结合“大国绵柔”传播主题,聚焦消费场景和生活场景,强化
品牌场景化表达;强化消费者品质口碑,加快推进三级品推体系,持续开展多元化
消费者培育活动,用心用情做好消费者的触达、培育与转化。
(三)品质方面,健全技术创新体系,推进自主创新和产学研深度融合,加大关键
课题攻关和成果转化应用;健全绵柔酿造体系,优产能,提品质,持续锻造更绵、
更丰厚、更舒适的高品质原酒;健全资源保障体系,完善酒体数字化平台应用,高
效统筹资源的科学化调配,提高产品迭代升级的保障能力;健全品质表达体系,深
度挖掘绵柔基因、绵柔机理和绵柔文化。
(四)管理方面,严格按照法规最新要求,优化公司法人治理结构和治理体系;围
绕“数智洋河”顶层规划,深入推进经营数字化和智能化,强化AI 技术在客户服
务、业务培训等管理方面的应用,深度挖掘AI时代品牌与口碑建设的创新方法和有
效路径;持续研究落实“双碳”政策,推广智慧能源平台使用,健全碳排放内部考
核体系,让 ESG理念深度融入企业内部管理;坚持源头防控,高效能治理,加快构
建本质安全管理标准体系,持续压紧压实全员“生产安全、消防安全、食品安全、
治安安全”四大责任。
(三)可能面对的风险
1、外部环境不确定风险。当前我国经济整体回升向好,但仍然面临复杂严峻的外
部环境,给白酒行业发展带来较大不确定性。
2、行业竞争加剧风险。当前白酒行业挤压式竞争态势正在加速演进,白酒企业竞
争尤其是头部名酒企业之间的市场竞争进一步加剧,各名酒在同一区域开展直接竞
争。
3、消费者需求变迁风险。当前白酒主力消费人群规模和群体结构、消费需求及理
念等已发生变化,消费新势力群体的饮酒习惯将会对行业发展产生一定影响。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|香港宅优购国际贸易有限公司|             -|           -|           -|
|镇江同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|邳州市同梦城市物流有限公司|       1000.00|           -|           -|
|连云港华星同梦城市物流有限|       1000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|贵州贵酒集团有限公司      |      81600.00|           -|           -|
|贵州贵酒酒业运营有限公司  |         50.00|           -|           -|
|贵州贵酒贸易有限公司      |        200.00|           -|           -|
|贵州茅台镇贵酒酒业股份有限|      26000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|西藏洋酩威酒业有限公司    |       1000.00|           -|           -|
|西藏地球第三极酒业有限公司|      40000.00|           -|           -|
|苏酒集团贸易股份有限公司  |      33440.00|   162217.93|  2168106.02|
|苏酒集团江苏财富管理有限公|     300000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|苏酒集团南京运营管理有限公|      50000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|苏州同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|盐城同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|湖北梨花村酒业有限公司    |        500.00|           -|           -|
|湖北梨花村贸易有限公司    |        200.00|           -|           -|
|淮安同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|海南洋河贸易有限公司      |       2000.00|           -|           -|
|洋河香港酒业有限公司      |             -|           -|           -|
|泰州同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|泗阳蓝图酒类运营有限公司  |        300.00|    79791.53|  2349988.55|
|泗阳县天蓝包装服务有限公司|       2400.00|           -|           -|
|泗洪县双沟安泰废旧物资再生|        250.00|           -|           -|
|利用有限公司              |              |            |            |
|江苏蔚蓝上饮餐饮管理有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|江苏蓝色梦想电子商务有限公|       1000.00|    79673.66|   205117.01|
|司                        |              |            |            |
|江苏苏酒文化传播有限公司  |             -|           -|           -|
|江苏苏酒实业(香港)股份有限|             -|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|江苏洋酩利威酒业有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|江苏洋河酒类运营管理有限公|       1000.00|    81077.33|   838296.89|
|司                        |              |            |            |
|江苏洋河蓝色投资管理有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|江苏洋河梦想投资管理有限公|     300000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|江苏洋河文化旅游运营有限公|       2000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|江苏洋河文化旅游有限公司  |       5000.00|           -|           -|
|江苏洋河投资管理有限公司  |     300000.00|           -|           -|
|江苏洋河书画院            |        200.00|           -|           -|
|江苏智博酿造科技有限公司  |             -|           -|           -|
|江苏星合投资管理有限公司  |             -|           -|           -|
|江苏宅便利电子商务有限公司|       1000.00|           -|           -|
|江苏宅优购电子商务有限公司|      19867.00|           -|           -|
|江苏双沟酒类运营有限公司  |        500.00|   193586.53|  1391555.04|
|江苏双沟酒业销售有限公司  |      10000.00|           -|           -|
|江苏双沟酒业股份有限公司  |      11000.00|   222286.26|  1225630.61|
|江苏双沟健康酒业研究院有限|       1000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|江苏华趣酒行集团有限公司  |       5000.00|           -|           -|
|江苏亿果香生物科技有限公司|      15000.00|           -|           -|
|江苏久上互联科技有限公司  |       2000.00|           -|           -|
|江苏东帝联合国际贸易有限公|        500.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|江苏东帝星徽国际贸易有限公|        500.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|杭州亿果香品牌运营管理有限|        100.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|无锡同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|扬州同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|常州捷众同梦城市物流有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|宿迁洋河贵宾馆有限公司    |         70.00|           -|           -|
|宿迁市蓝梦贸易有限公司    |         50.00|           -|           -|
|宿迁市苏酒物流有限公司    |        500.00|           -|           -|
|宿迁市天之蓝商贸有限公司  |        200.00|           -|           -|
|宿迁天海商贸有限公司      |         50.00|           -|           -|
|宿迁同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|宿迁亿果香销售有限公司    |        200.00|           -|           -|
|宁乡汨罗春酒业有限公司    |         50.00|           -|           -|
|宁乡汨罗春贸易有限公司    |        200.00|           -|           -|
|哈尔滨市宾州酿酒厂有限公司|        220.00|           -|           -|
|南通同梦城市物流有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|南京金陵同梦城市物流有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|南京洋河蓝色经典酒业有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|南京星仑创业投资管理有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|南京同梦城市物流有限公司  |       2000.00|           -|           -|
|南京合颂文化科技有限公司  |             -|           -|           -|
|南京华泰洋河股权投资母基金|             -|     -679.73|   198798.68|
|(有限合伙)                |              |            |            |
|YANGHE CHILE SPA          |             -|           -|           -|
|十堰市郧阳区梨花村包装服务|        200.00|           -|           -|
|有限公司                  |              |            |            |
|YangHe International Inves|             -|           -|           -|
|tment Ltd                 |              |            |            |
|北京洋河商贸有限公司      |        300.00|           -|           -|
|ZYG E-Commerce HK Limited |             -|           -|           -|
|ZYG TECHNOLOGY INVESTMENT |             -|           -|           -|
|LTD                       |              |            |            |
|ZYG LTD                   |             -|           -|           -|
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