☆风险因素☆ ◇002280 新世纪 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
强烈推荐——国元证券:子公司拓展顺利，有望成为增长新引擎【2010-12-08】
预计公司2010-2012年每股收益分别为0.48元、0.67元和0.94元。我们认为公司新收
购的两个子公司已经步入正轨，将有效提升公司成长空间，首次给予公司强烈推荐的
投资评级。
中 性——湘财证券:收购行为难构成利好，业绩增长有待观察【2009-11-27】
今年 1-9月份，公司实现营业总收入 9,073.4万元，同比增长 22.17%；归属于母公
司所有者的净利润 1907.6 万元， 同比下降 3.51%； 每股收益 0.44元。报告期内
，公司综合毛利率从 08 年的 51%下滑到 45%，主要原因是低毛利率的系统集成业务
比重大幅上升所致。预计随着电力行业 IT 投资的力度加大以及烟草行业信息化需求
的逐步释放，未来公司的收入将有较为快速的增长。目前，公司 PE ttm为 62倍，和
行业内其他相关上市公司剔除掉异常值后的PE ttm算术平均值 61倍基本一致，不存
在估值优势，给予中性评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-08 ｜ ｜ 否 ｜
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｜ ｜交易对方何志涛、陈理、郭静波、李一男、陈书智、王海燕6名 ｜
｜ ｜自然人及携手世邦、东方富海二号、华慧创投、苏州方广和E.T.｜
｜ ｜XUN以其所持有的数字天域100%股份与本公司全部资产及负债的 ｜
｜ ｜等值部分进行置换。上述重大资产置换双方交易标的作价的差额｜
｜ ｜部分由本公司依据数字天域全体11名/家股东各自持有数字天域 ｜
｜ ｜的股份比例向交易对方非公开发行股份购买。发行股份的定价基｜
｜ ｜准日为审议相关议案的董事会决议公告日，发行价格为12.86元/｜
｜ ｜股（即本公司审议重大资产重组相关事宜的董事会决议公告日前｜
｜ ｜20个交易日股票交易均价，并经除息调整后的价格），最终发行｜
｜ ｜价格尚需本公司股东大会批准。本次发行股份的数量将根据具有｜
｜ ｜证券期货业务资格的评估机构就标的资产出具的资产评估报告确｜
｜ ｜定的评估值和发行价格确定。本次资产重组拟注入资产预估值约｜
｜ ｜为212,883.76万元，拟置出资产净值预估值约为43,252.84万元 ｜
｜ ｜，2014年2月27日，新世纪2013年度股东大会宣告分配股利4,280｜
｜ ｜.00万元，考虑上述事项，扣除置出资产中用于分红的4,280.00 ｜
｜ ｜万元，拟置出资产作价预计为38,972.84万元，两者差额约为173｜
｜ ｜,910.92万元。根据预估值测算的本次拟非公开发行股份数量约 ｜
｜ ｜为13,523.399万股。 ｜
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