☆风险因素☆ ◇002256 彩虹精化 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——宏源证券:整改效果明显，业绩大幅回升【2013-05-01】
预计公司2013－2015年EPS分别为0.09元、0.13元、0.18元，给予“增持”评级。
强烈推荐——招商证券:借力苏宁，室内环保业务将现爆发式增长【2010-11-23】
预计公司10-12年的EPS分别为0.20、0.44和0.80元/股。考虑到公司主业稳定增长，
借助纳尔特及格瑞卫康，公司将向涂料—外墙保温—室内污染治理系列化服务提供商
转型，给予目标价15元/股，首次给予强烈推荐-A的投资评级。
持 有——中航证券:经营稳健的气雾剂龙头企业【2010-09-06】
我们预测公司10-12年的每股收益分别为0.198元，0.204元和0.240元，对应的市盈率
分别为47.62倍，46.33倍和39.29倍，目前公司估值合理，给予“持有”的投资评级
。
中 性——天相投顾:静待子公司下半年贡献利润【2010-08-25】
按照公司最新股本计算，预计公司2010年～2012年全面摊薄EPS分别为0.21元、0.28
元、0.45元，目前股价9.52元，对应PE分别为47倍、35倍、22倍，维持公司“中性”
评级。
买 入——太平洋:期待气雾漆和建筑节能双业顺利推进【2010-04-08】
如果只考虑气雾剂业务，预计 2010-2012 年每股收益为 0.314元、0.654 元、1.084
元。按照纳尔特集团业绩承诺，公司 10年获得投资收益1560 万元，增厚10 年EPS
0.112 元，并且纳尔特保温在 10 年业绩承诺目标实现后，公司有望有进一步的收
购计划。目前是公司巩固原有气雾剂业务，拓展节能保温领域的发展关键时期。一旦
新建 1.1 亿罐气雾剂产能投放超预期或者保温材料公司盈利良好，公司业绩将会有
较大的反弹，维持“买入”评级。
推 荐——长江证券:巩固原有三大板块业务，进军保温节能材料领域【2010-01-14】
我们预计，2009-2010 年，公司每股收益分别为 0.28 元、0.50 元和 0.82 元（精
细化工 3 大业务板块贡献 0.59 元，保温公司贡献 0.23 元） 。我们按照 2010 年
公司精细化工 3 大业务板块 20 倍市盈率、保温公司贡献业绩 30 倍市盈率估值，
目标价 18.70元。首次评级为“推荐” 。
推 荐——平安证券:气雾漆和建筑节能双足鼎立格局初显【2010-01-11】
我们预计09、10年公司每股收益分别为0.3元、0.47元，但考虑到公司潜在的品牌价
值、10年纳尔特保温业绩超预期可能性以及募投项目等因素，首次给予“推荐”的投
资评级。
增 持——天相投顾:气雾剂龙头，主业与外延式扩张并举【2009-11-20】
预计公司 2009-2011 年的 EPS 分别为 0.30 元、0.49 元和 0.67 元，11 月 20 日
收盘价 14.18 元对应的动态 PE 分别为 47 倍、29 倍和 21 倍；考虑到公司治理规
范，营销先行后自身业务有望快速增长，以及收购保温公司后的外延式扩张值得期待
，我们维持对其“增持”的投资评级。
增 持——天相投顾:公司主业平稳增长 外延式扩张迈出第一步【2009-10-29】
根据三季报以及公司收购保温公司后的最新情况，我们调整了对公司的盈利预测，预
计公司2009-2011年的EPS分别为0.30元、0.47元和0.61元，10月28日股价12.81元对
应的动态PE分别为43倍、27倍和21倍；考虑到公司自身业务有望平稳较快增长，以及
收购保温公司后的外延式扩张值得期待，我们维持对其“增持”的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-12-12 ｜ 11000｜ 否 ｜
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｜ ｜2012年11月12日深圳市彩虹精细化工股份有限公司（以下简称“｜
｜ ｜公司”或“彩虹精化”）与深圳市汇海同舟投资有限公司（以下｜
｜ ｜简称“汇海同舟”）签署了《股权转让协议》，公司拟向汇海同｜
｜ ｜舟转让持有的控股子公司北京纳尔特保温节能材料有限公司（以｜
｜ ｜下简称“纳尔特保温”或“目标公司”）52%的股权，交易金额 ｜
｜ ｜为人民币11,000万元。上述股权转让完成后，纳尔特保温将不再｜
｜ ｜属于公司的控股子公司，也不再纳入公司的合并报表合并范围。｜
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｜ 资产出让 ｜2013-12-12 ｜ 110000000｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-11-22 ｜ 10000000｜ ｜
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