☆风险因素☆ ◇002235 安妮股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——民生证券:定制票据印刷支撑盈利，新业务仍需政策“给力”【2012-11-12】
预计公司2012-2014年全面摊薄EPS分别为0.08、0.12及0.18元，对应当前市盈率分别
为88.88、59.59及38.95倍。公司目前股价已经反映了公司的估值，故给予公司“中
性”评级。
买 入——国金证券:很好的收购，上调盈利预测【2009-12-04】
我们看好公司的此次收购，我们认为公司未来极有可能继续重复这种外延收购模式，
我们上调公司 2010 和 2011 年的盈利预测， 2009－2011 年 EPS分别为 0.45、0.7
1、0.90，维持买入建议，目标价 20元。
中 性——天相投顾:公司经营持续保持稳健发展态势【2009-10-28】
公司凭借“完善的营销网络、完整的产品系列、 一体化的生产体系、 客户化的整体
解决方案”四大核心竞争优势,公司经营持续保持了稳健的发展态势。根据我们的盈
利预测，预计公司2009、2010、2011年每股收益分别为0.40元、0.45元和0.51元，对
应2009年10月27日收盘价13.31元，动态市盈率分别为33倍、30倍和26倍，我们维持
公司“中性”的投资评级。
推 荐——国元证券:安妮股份09三季报点评【2009-10-28】
预计公司 09—10年每股收益分别为 0.39 元、0.50 元，给予公司“推荐”的投资评
级。
买 入——国金证券:继续看好公司的发展【2009-10-27】
公司未来的增长除了行业的自身增长外，大客户的快速增长是其亮点，同时其配套的
三条涂布生产线年内将正式投产，在增强公司成本竞争力的同时也给公司带来业绩的
增长。我们暂时维持我们原先的盈利预测，2009－2011年 EPS分别为 0.45、0.64、0
.83元，维持“买入”建议。
增 持——安信证券:渠道建设在继续【2009-10-27】
维持原有的盈利预测及目标价，下调投资评级至增持-B。预计公司09、10年的每股收
益分别是0.41元和0.54元，随着募投项目产能的逐步投放以及公司营销渠道网络的构
建，公司未来几年至少将保持25%以上的业绩增速，因此我们依然维持公司13.75元的
目标价，投资评级下调至增持-B。
买 入——国金证券:安妮股份中报点评【2009-08-23】
我们调低公司 2009年的盈利预测由原先的 0.45元下调至 0.42元，2010年和 2011年
的盈利预测维持，分别为 0.63、0.82元。我们长期看好公司的发展，维持买入建议
。
增 持——安信证券:营销网络的构建是关键【2009-08-21】
预计公司09、10年的每股收益分别是0.41元和0.54元，随着募投项目产能的逐步投放
以及公司营销渠道网络的构建，公司未来几年至少将保持25%以上的业绩增速，根据
目前的市场情况以及目前中小板企业的估值情况，给予公司10年25的PE，对应6个月
目标价13.75元，给以增持-A的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 24｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-04-09 ｜ 1698.78｜ 是 ｜
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｜ ｜1．公司子公司厦门安妮商务信息用纸有限公司成立于2001年6月｜
｜ ｜,公司北京分公司成立于2002年10月,为了快捷、高效地服务于所｜
｜ ｜在区域客户，二家分支机构成立以来长期无偿借用公司控股股东｜
｜ ｜张杰先生、林旭曦女士及关联人高玲女士的个人房产作为办公场｜
｜ ｜所。为了保证公司经营活动的持续和稳定，公司拟由子公司厦门｜
｜ ｜安妮企业有限公司向前述产权人购买北京分公司及厦门安妮商务｜
｜ ｜信息用纸有限公司现使用的房产，交易总价款为人民币1698.78 ｜
｜ ｜万元。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-04-10 ｜ 2700000｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-04-04 ｜ 11690000｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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