☆公司大事☆ ◇002233 塔牌集团 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜19593.23｜ 2517.67｜ 1052.11｜ 12.54｜ 1.79｜ 0.00｜
｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜18127.67｜ 492.34｜ 983.15｜ 10.75｜ 0.00｜ 0.57｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜18618.48｜ 690.17｜ 1557.02｜ 11.32｜ 0.65｜ 3.94｜
｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-08-01】
券商观点|房地产及建材行业双周报：基建发力叠加“防内卷”及消费提振，预计建材企业基本面将持续修复
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月1日，东莞证券发布了一篇建材行业的研究报告，报告指出，基建发力叠加“防内卷”及消费提振，预计建材企业基本面将持续修复。
报告具体内容如下：
投资要点： 房地产周观点：7月30日中央政治局会议召开，对房地产方面表述为，落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新工作。与此同时，财政部部长蓝佛安在学习时报头版撰文称：要加大财政逆周期调节，加快发行超长期特别国债，统筹支持传统产业改造和新兴产业壮大，促消费扩内需，实施贷款财政贴息，推动房地产新模式，完善专项债监管与偿债备付金制度以防范风险。我们预计，年内专项债将持续发行落地，同时将加速推进城市更新及老旧小区改造，对房地产新增需求带来一定支持。 我们认为，房地产近两个月销售动能有所减弱，而板块今年以来维持低位震荡，走势相对落后，短期走势或更受政策出台的影响。近期房地产板块处于政策博弈期，可密切关注政策出台带动板块短期的反弹机会。中期则需要更多关注销售回暖进程及房企基本面的改善。而行业周期筑底向上，竞争格局优化及房企盈利修复等的进程则将影响板块中长期估值的回升。建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一、二线城市的区域龙头企业，包括保利发展（600048）、华发股份（600325）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）等。建材周观点：水泥及玻璃方面：7月24日，生态环境部：发布《玻璃工业大气污染防治可行技术指南（征求意见稿）》《矿物棉工业大气污染防治可行技术指南（征求意见稿）》2项国家生态环境标准意见。所规定的可行技术，分别可覆盖玻璃工业、矿物棉工业95%以上相关企业，为地方生态环境部门核发排污许可证提供支撑。国家市场监管总局近期发布了《水泥生产许可证实施细则（征求意见稿）》，政策明确规定，在2025年12月31日前，水泥企业必须完成产能整改并按程序实施产能置换、完善备案手续后，方可向省级主管部门申请许可范围变更。水泥及玻璃行业当前仍面临需求疲软、产能过剩和库存压力等问题，随着政策落地，未来将进一步提升环保标准，控制产能，防止“内卷式”恶性竞争，对企业经营及利润回升将带来正面影响。另一方面，预计下半年基建将继续发力提振需求，在专项债发行落地带动下，工地资金将得以改善，对水泥需求将带来支撑。我们较看好水泥企业盈利修复的机会，建议关注基本面稳健，股息率理想的水泥企业，包括：海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233）、华新水泥（600801）。消费建材方面：根据国家统计局数据，6月建筑及装潢材料类零售额158亿元，同比增长1.0%；1-6月，累计零售额824亿元，同比增长2.6%。建筑及装潢材料需求平稳。近期中央城市工作会议召开，指出推进城市基础设施生命线安全工程建设，加快老旧管线改造升级。预计城市更新及老旧小区改造将加速推进。叠加年内二手房市场在“以价换量”带动下成交提升；而新一轮消费补贴资金也将分批投放，均对消费建材需求带来刺激。在建材企业普遍经历收入、利润下行压力之下，部分企业发布提价公告，相信未来包括消费建材企业的“反内卷”行动也将持续执行，将加速行业出清及竞争格局的优化。预计2025年消费建材企业在市场边际修复、自身渠道优化及降本增效等带动下，销售及利润率有望得到改善。中长期来看，行业竞争格局持续优化，龙头企业通过产品品类拓展、品牌知名度提升、服务优化、渠道升级、出海以及降本增效等策略，实现持续发展壮大。建议可关注本身具备竞争护城河，基本面稳健的企业。建议关注：北新建材（002791）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737）等。风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较为悲观，开发投资持续走低；利率下调不及预期，房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足；行业新投产能超预期，“内卷式”恶性竞争持续；原材料成本上涨过快，而建材产品价格承压。
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【2025-08-01】
塔牌集团：7月31日获融资买入2517.67万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月31日获融资买入2517.67万元，占当日买入金额的56.69%，当前融资余额1.96亿元，占流通市值的2.04%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3125176682.0010521073.00195932332.002025-07-304923372.009831466.00181276723.002025-07-296901721.0015570248.00186184817.002025-07-2815203051.0011929389.00194853344.002025-07-2511078941.0016179294.00191579682.00融券方面，塔牌集团7月31日融券偿还0股，融券卖出1.79万股，按当日收盘价计算，卖出金额14.46万元，占当日流出金额的0.15%，融券余额101.32万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31144632.000.001013232.002025-07-300.0047538.00896550.002025-07-2954080.00327808.00941824.002025-07-2852800.00125400.001205325.002025-07-2526784.00103788.001296513.00综上，塔牌集团当前两融余额1.97亿元，较昨日上升8.11%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31塔牌集团14772291.00196945564.002025-07-30塔牌集团-4953368.00182173273.002025-07-29塔牌集团-8932028.00187126641.002025-07-28塔牌集团3182474.00196058669.002025-07-25塔牌集团-5190485.00192876195.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-31】
塔牌集团：7月30日获融资买入492.34万元，占当日流入资金比例为11.12%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月30日获融资买入492.34万元，占当日买入金额的11.12%，当前融资余额1.81亿元，占流通市值的1.82%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-304923372.009831466.00181276723.002025-07-296901721.0015570248.00186184817.002025-07-2815203051.0011929389.00194853344.002025-07-2511078941.0016179294.00191579682.002025-07-2418459037.0028448286.00196680035.00融券方面，塔牌集团7月30日融券偿还5700股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额89.66万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-300.0047538.00896550.002025-07-2954080.00327808.00941824.002025-07-2852800.00125400.001205325.002025-07-2526784.00103788.001296513.002025-07-2438025.00210405.001386645.00综上，塔牌集团当前两融余额1.82亿元，较昨日下滑2.65%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30塔牌集团-4953368.00182173273.002025-07-29塔牌集团-8932028.00187126641.002025-07-28塔牌集团3182474.00196058669.002025-07-25塔牌集团-5190485.00192876195.002025-07-24塔牌集团-10137644.00198066680.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
塔牌集团：今年以来，在限制超产、加大错峰生产力度等共同作用下，水泥行业效益同比有明显改善，根据数字水泥网的数据，今年上半年水泥行业利润总额预计达到150-160亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月30日讯，有投资者向塔牌集团提问， 您好，基于行业生命周期理论，贵公司如何研判水泥行业当前所处的周期阶段？竞争是否激烈？行业现今是否朝着好的方向发展？竞争是否激烈？重要的行业竞争因素有哪些？
公司回答表示，尊敬的投资者：您好！水泥行业近年来步入需求平台期，面临需求下降、供需矛盾突出、成本攀升等挑战，竞争较为激烈。今年以来，在限制超产、加大错峰生产力度等共同作用下，水泥行业效益同比有明显改善，根据数字水泥网的数据，今年上半年水泥行业利润总额预计达到150-160亿元，与去年同期全行业亏损情况对比实现了显著的扭亏为盈，但能否持续仍有待进一步的观察。行业竞争的主要因素包括区域内水泥需求和竞争状况等方面，水泥作为具有明显运输半径特征的工业品，与其运输半径覆盖区域内的水泥需求息息相关，影响该区域水泥需求的主要是该区域内固定资产投资规模、基础设施建设和房地产投资、新农村建设等因素；同时和区域市场内竞争状况有关，竞争状况主要由同业的竞争力决定，市场份额大和产品成本低的水泥企业在竞争中将更具优势。公司将持续推进降本增效和绿色低碳转型，不断提升自身核心竞争力，继续巩固区域龙头企业优势，为股东实现更好回报。感谢您的关注！?
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【2025-07-30】
塔牌集团：7月29日获融资买入690.17万元，占当日流入资金比例为9.54%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月29日获融资买入690.17万元，占当日买入金额的9.54%，当前融资余额1.86亿元，占流通市值的1.88%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-296901721.0015570248.00186184817.002025-07-2815203051.0011929389.00194853344.002025-07-2511078941.0016179294.00191579682.002025-07-2418459037.0028448286.00196680035.002025-07-2343634199.0030009637.00206669284.00融券方面，塔牌集团7月29日融券偿还3.94万股，融券卖出6500股，按当日收盘价计算，卖出金额5.41万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额94.18万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2954080.00327808.00941824.002025-07-2852800.00125400.001205325.002025-07-2526784.00103788.001296513.002025-07-2438025.00210405.001386645.002025-07-23480064.00183040.001535040.00综上，塔牌集团当前两融余额1.87亿元，较昨日下滑4.56%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29塔牌集团-8932028.00187126641.002025-07-28塔牌集团3182474.00196058669.002025-07-25塔牌集团-5190485.00192876195.002025-07-24塔牌集团-10137644.00198066680.002025-07-23塔牌集团13862066.00208204324.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
31只个股半年报业绩向好且低估值
【出处】证券时报
7月28日晚间，药明康德发布2025年半年报，实现营业总收入207.99亿元，同比增长20.64%；实现净利润85.61亿元，同比增长101.92%。与历史相比，公司营收和净利润均创上市以来同期新高。此外，药明康德还对全年营收做出预测，预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10%~15%上调至13%~17%；预计全年整体收入从415亿元~430亿元上调至425亿元~435亿元。
在业绩利好的刺激下，7月29日药明康德A/H股双双大涨，其中A股上涨7.72%，H股上涨11.25%。
近期，上市公司陆续披露半年报，7月28日晚间披露半年报的还有纳尔股份、艾德生物、海大集团、昊志机电、湘电股份、惠城环保等，其中纳尔股份、艾德生物、海大集团净利润增幅超20%。饲料龙头海大集团上半年实现净利润26.39亿元，同比增长24.16%。
受益于下游行业高景气度、公司经营效率提升或资产重组等因素，部分公司今年上半年业绩实现正增长。据证券时报·数据宝统计，截至7月29日，已披露半年报（含业绩快报）的80家公司中，2025年上半年净利润同比增长（含扭亏为盈）的有52家。
净利润增速最高的是智明达，公司上半年实现净利润0.38亿元，同比增长21.48倍。报告期内，公司新增订单较上年同期大幅增长，其中弹载产品订单增幅最大，机载和其他类产品订单增幅较大。
沃华医药上半年实现净利润0.45亿元，同比增长303.16%。报告期内，公司调整市场布局，实现营收同比上升。此外，公司部分主要原材料采购成本降低，叠加“降本增效”措施的持续推行，成本费用有效压缩，经营利润显著提升。
净利润增速靠前的还有神通科技、药明康德、长川科技、塔牌集团、纳尔股份等公司。
扭亏公司中，同洲电子上半年实现净利润2.03亿元，同比扭亏为盈。报告期内，受益于公司高功率电源产品的持续生产销售，公司营业收入较上年同期有较大增长，利润情况也较上年同期有较大改善。
二级市场表现方面，据数据宝统计，截至7月29日，上述半年报业绩增长的个股今年以来平均上涨近22%，大幅跑赢同期上证指数。6股年内涨幅超50%，分别是民士达、并行科技、智明达、药明康德、同洲电子、百龙创园。
从估值水平来看，截至7月29日，上述半年报业绩增长的个股中，共31股滚动市盈率低于30倍，如齐鲁银行、常熟银行、杭州银行、宁波银行、福能股份、重庆百货等市盈率不到10倍。齐鲁银行滚动市盈率为5.88倍，排在最低位置。公司今年上半年净利润为27.34亿元，同比增长16.48%。
这些市盈率较低的业绩增长股中，7月以来融资净买入超1亿元的有5只，分别是药明康德、浙商证券、华安证券、浙江鼎力、西部矿业。
在机构看来，部分个股仍有不小的上涨空间。据数据宝统计，根据5家以上机构一致预测，上述31只滚动市盈率低于30倍的业绩增长股中，最新机构一致预测目标价与7月29日收盘价相比，上涨空间逾20%的有6只，分别是微光股份、瑞鹄模具、福能股份、南网储能、高能环境、重庆百货。
微光股份上涨空间61%，排在第一位。公司今年上半年净利润为1.72亿元，同比增长11.32%。甬兴证券研报认为，公司主业受益于下游需求释放及新产品、新应用领域拓展，机器人核心部件及空天海智能驱动布局助力打开长期成长空间。
（本版专题数据由证券时报中心数据库提供）
【2025-07-29】
002712，突然拉升！半年报业绩亮点抢先看，这6股绩优+低PE+上涨空间大
【出处】证券时报数据宝【作者】莫听
半年报业绩亮点抢先看，谁最有戏？
医药类题材大幅上涨
7月29日早盘，A股上证指数维持窄幅震荡，上涨股数量超过1400只，6股跌停。医药类题材大幅领跑，CXO概念、创新药、减肥药、仿制药、免疫治疗等概念指数涨幅超1.6%。虫害防治、草甘膦、供销社、猪肉、鸡肉等概念指数跌幅居前。
临近午间收盘，思美传媒、正业科技、西宁特钢、纽威数控、新华都等出现大幅拉升。思美传媒（002712）在短短3分钟内股价由绿盘翻红，上午收盘涨幅达到2.63%，拉升幅度达到4.87%。正业科技3分钟内涨速达到3.4%，上午收盘时涨幅达到7.18%；西宁特钢早盘一度跌超6%，临近上午收盘股价拉升，涨幅达到6.92%。
药明康德半年度业绩翻倍增长
药明康德7月28日晚间发布2025年半年报，公司上半年实现营业总收入207.99亿元，同比增长20.64%；实现净利润85.61亿元，同比增长101.92%。与历史相比，公司营收和净利润均创上市以来同期新高。业绩增长主要得益于生产工艺持续优化以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升。
公司在半年报中提到，截至2025年6月末，公司持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。公司还对全年营收做出预测，预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10%～15%上调至13%～17%；预计全年整体收入从人民币415亿元～430亿元上调至人民币425亿元～435亿元。
在业绩利好的刺激下，药明康德7月29日开盘大涨，早盘一度涨超8%，盘中股价逼近100元，创近2年来新高。
昨日晚间披露半年报的公司还有纳尔股份、艾德生物、海大集团、昊志机电、湘电股份、惠城环保等，其中纳尔股份、艾德生物、海大集团净利润增幅超20%。
如饲料龙头海大集团，公司上半年实现净利润26.39亿元，同比增长24.16%。报告期内，公司实现饲料外销量约1365万吨，同比增长约26%；其中海外地区同比增长率约为40%。此外，公司生猪养殖业务在轻资产、控风险的养殖模式下，盈利可观。
52股半年度业绩报喜
目前进入半年报披露季，受益于下游需求高增长、经营效率提升、资产重组、产品涨价等因素推动，部分股票上半年业绩实现正增长。据证券时报·数据宝统计，已披露半年报（含业绩快报）的股票中，2025年上半年净利润同比增长（含扭亏为盈）的有52只。
净利润增速最高的是智明达，公司上半年实现净利润0.38亿元，同比增长21.48倍。报告期内，公司新增订单较上年同期大幅增长，其中弹载产品订单增幅最大，机载和其他类产品订单增幅较大，较上年同期新增AI类产品订单。
同洲电子今年上半年实现净利润2.03亿元，同比扭亏为盈。报告期内，受益于公司高功率电源产品的持续生产销售，公司营业收入较上年同期有较大增长，利润情况也较上年同期有较大改善。
沃华医药上半年实现净利润0.45亿元，同比增长303.16%。报告期内，公司调整市场布局，实现营收同比上升。此外，公司部分主要原材料采购成本降低，叠加“降本增效”措施的持续推行，成本费用有效压缩，经营利润显著提升。
净利润增速靠前的还有中科三环、神通科技、药明康德、长川科技、塔牌集团等。
低PE+上涨空间大的绩优股名单
业绩增长带来的正面效益显著。据数据宝统计，二级市场表现方面，截至7月28日收盘，上述半年报业绩增长的股票今年以来平均上涨21.96%，大幅跑赢同期上证指数。6股年内涨幅超60%，分别是民士达、并行科技、智明达、同洲电子、药明康德、百龙创园。
从估值水平来看，截至7月28日收盘，共31股滚动市盈率（PE）低于30倍，如齐鲁银行、常熟银行、杭州银行、宁波银行、福能股份、重庆百货等市盈率不到10倍。齐鲁银行滚动市盈率为5.96倍，排在最低位置。公司今年上半年净利润为27.34亿元，同比增长16.48%。
这些市盈率较低的业绩增长股中，7月以来融资净买入超亿元的有5只，分别是药明康德、浙商证券、华安证券、浙江鼎力、西部矿业。
在机构看来，部分股票仍有不小的上涨空间。据数据宝统计，根据5家以上机构一致预测，上述31只滚动市盈率低于30倍的业绩增长股中，最新机构一致预测目标价与7月28日收盘价相比，上涨空间逾20%的有6只，分别是微光股份、瑞鹄模具、福能股份、南网储能、高能环境、重庆百货。
微光股份上涨空间60.58%，排在第一位。公司今年上半年净利润为1.72亿元，同比增长11.32%。甬兴证券研报认为，公司主业受益于下游需求释放及新产品、新应用领域拓展，机器人核心部件及空天海智能驱动布局助力打开长期成长空间。
【2025-07-29】
塔牌集团：7月28日获融资买入1520.31万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月28日获融资买入1520.31万元，占当日买入金额的23.54%，当前融资余额1.95亿元，占流通市值的1.98%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2815203051.0011929389.00194853344.002025-07-2511078941.0016179294.00191579682.002025-07-2418459037.0028448286.00196680035.002025-07-2343634199.0030009637.00206669284.002025-07-2263896861.0045651090.00193044722.00融券方面，塔牌集团7月28日融券偿还1.52万股，融券卖出6400股，按当日收盘价计算，卖出金额5.28万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额120.53万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2852800.00125400.001205325.002025-07-2526784.00103788.001296513.002025-07-2438025.00210405.001386645.002025-07-23480064.00183040.001535040.002025-07-22727248.00294736.001297536.00综上，塔牌集团当前两融余额1.96亿元，较昨日上升1.65%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28塔牌集团3182474.00196058669.002025-07-25塔牌集团-5190485.00192876195.002025-07-24塔牌集团-10137644.00198066680.002025-07-23塔牌集团13862066.00208204324.002025-07-22塔牌集团18671339.00194342258.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-28】
塔牌集团：7月25日获融资买入1107.89万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月25日获融资买入1107.89万元，占当日买入金额的11.06%，当前融资余额1.92亿元，占流通市值的1.92%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2511078941.0016179294.00191579682.002025-07-2418459037.0028448286.00196680035.002025-07-2343634199.0030009637.00206669284.002025-07-2263896861.0045651090.00193044722.002025-07-2152817853.0028516202.00174798951.00融券方面，塔牌集团7月25日融券偿还1.24万股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.68万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额129.65万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2526784.00103788.001296513.002025-07-2438025.00210405.001386645.002025-07-23480064.00183040.001535040.002025-07-22727248.00294736.001297536.002025-07-21215355.00879.00871968.00综上，塔牌集团当前两融余额1.93亿元，较昨日下滑2.62%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25塔牌集团-5190485.00192876195.002025-07-24塔牌集团-10137644.00198066680.002025-07-23塔牌集团13862066.00208204324.002025-07-22塔牌集团18671339.00194342258.002025-07-21塔牌集团24575967.00175670919.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-28】
券商观点|建筑材料行业研究周报：雅下水电站开工，重点关注水电施工龙头
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月27日，华西证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，雅下水电站开工，重点关注水电施工龙头。
报告具体内容如下：
本周受益标的：（1）雅下水电站正式开工，推荐重点工程中岩大地；水电施工总承包单位中国电建、中国能建受益；区域民爆需求高景气，行业供给有望再集中，高争民爆、广东宏大、国泰集团等受益；（2）传统行业“反内卷”+西藏区域布局，推荐水泥龙头华新水泥、海螺水泥，西藏天路等受益；推荐防水提价的东方雨虹、科顺股份等；推荐具备强α的三棵树、北新新材，推荐估值低位且具备高分红的兔宝宝、伟星新材等；（3）国产替代：推荐麦加芯彩，关税缓和航运需求提升，船舶涂料、海工涂料取证加速未来有望持续国产替代；推荐松井股份，车身漆国产替代需求旺盛。第30周（07/19-07/26）新房、二手房市场成交量趋势走弱。（1）30城大中城市商品房交易数据：今年第30周国内30大中城市新房成交面积147.58万㎡，同比-9%，环比22.63%；累计交易面积5114.88万㎡，同比-5%；从交易套数来看，30大中城市商品房成交14029套，同比-5%，环比24%；累计交易456977套，同比-7%；（2）15城二手房交易数据：国内15个重点监测城市二手房成交面积166.74万㎡，同比-4%，环比2%；累计交易5408.45万㎡，同比+19%。水泥价格继续降低，反内卷背景下玻璃价格止跌回升。（1）水泥：本周全国水泥市场价格356元/吨，环比继续回落0.9%。全国重点地区水泥平均出货率43%；（2）浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1238.61元/吨，较上周均价（1211.96元/吨）上涨26.65元/吨，涨幅2.20%，环比涨幅扩大。（3）光伏玻璃：截至本周四，2.0mm该膜面板主流订单价格10-11元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀主流订单价格1819元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。（4）无碱纱：截至7月24日，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3200-3700元/吨不等，成交低价进一步下探，全国企业报价均价3618.50元/吨，主流合税送到，较上一周均价（3649.19）下跌0.84%，同比下跌1.88%，较上局同比降幅扩大0.83个百分点。（5）电子纱：本周电子纱G75主流报价8800-9200元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628电子布报价延续3.8-4.2元/米不等，成交按量可谈。投资建议我们推荐的细分方向：1）国家重大工程推进，工程、建材和民爆需求旺盛。重大水利水电工程催生巨大的工程、建材及民爆需求。①雅鲁水电项目去年底核准后，今年7月中国雅江集团举行高规格成立大会，强调将打造世纪工程和标杆工程，雅鲁水电工程有序推进；工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。②据中国三峡电子采购平台，三峡水运新通道项目可研阶段静态总投资约766亿元、总工期100个月（不含筹建）；③推荐复杂岩土行业领先的【中岩大地】，水电施工总承包企业【中国电建】【中国能建】受益；此外民爆行业工信部要求到2025年生产企业数量降至50家以内，2027年形成3-5家国际龙头；目前国内头部企业加速整合，广东宏大收购雪峰科技、江南化工并购红旗民爆，行业未来呈现强者恒强的竞争格局；新疆煤矿+基建、西藏金属矿+基建+水利等的需求旺盛，看好民爆领域未来发展，区域深度布局的【广东宏大】【雪峰科技】【易普力】【高争民爆】等标的受益；江西区域内代表性【国泰集团】标的受益。2）“反内卷”加速推进，推荐行业自律、提价驱动强的板块。今年7月中央财经委员会第六次会议强调“反内卷”，传统行业如水泥、防水等建材企业有望加速推进，今年7月，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，要求实际产能大于备案产能的企业尽快补齐产能差额并完善相关手续；我们推荐具备成本与规模优势的【海螺水泥】【华新水泥】；【上峰水泥】【塔牌集团】等；防水行业近期提价动作频繁，行业自律加快推进，推荐【东方雨虹】【科顺股份】；消费建材推荐估值低位、经营韧性超强+超高分红的【伟星新材】【兔宝宝】；推荐具备强α属性的【三棵树】和上行势能的【北新建材】。3）国产船舶涂料取证新节点、海工涂料有序推进，工业涂料开辟新成长。推荐【麦加芯彩】，关税缓和，航运需求提升，集装箱需求再刺激；新业务船舶涂料已率先取得挪威船级社防污漆证书，防污漆是船舶涂料难度最高项目之一，公司在新领域的探索迈出坚实一步，船舶涂料有望实现国产替代。推荐【松井股份】，公司3C涂料需求稳增，去年营收6.08亿元，同比+27%。乘用车领域实现营收1.30亿元，同比+31.96%；2025年新能源汽车销量同比高增。此外，公司以AI创新、机器人为代表的新兴应用场景及领域，凭借自身技术积累，探索新涂料在机器人领域的应用。风险提示：需求不及预期，成本高于预期，系统性风险等。
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【2025-07-25】
资金快速流入，大基建行情火爆！择机关注钢铁、水泥等重点板块
【出处】金融投资报
金融投资报记者 林珂
在近期重大项目开工消息的提振下，大基建板块吸引了大量资金快速流入，相关概念股出现了明显涨幅。
有分析人士指出，近期重大水电项目的1.2万亿元总投资额，将有效拉动基建领域投资，如基建施工、水泥建材、钢铁等相关行业或将迎来进一步发展，建议投资者关注。需要注意的是，由于二级市场的相关板块短期涨幅明显，因此投资者可等待回调后择机布局。
钢铁：行业上行有望加速
随着重大项目开工，钢铁行业迎来多重利好。有行业人士指出，眼下钢铁行业正在逐步走出底部，如若供给政策落地，行业供给的收缩速度也会更快，行业上行的进展将更快展开。
银河证券分析师赵良毕表示，从基础钢材需求来看，此前三峡工程总投资额为2072亿元，总装机容量为2250万千瓦，建设期长达17年，消耗钢材59.3万吨。近期水电工程总投资是三峡的5.8倍，按规划装机容量相当于三峡的3倍估算，仅基础钢材需求已达180万吨。从特钢需求来看，近期水电工程位于高寒、强震、高水压的环境中，硅钢、耐候钢、不锈钢等需求较大。项目需配备超大型水轮发电机组，对特种钢依赖度极高；输电设施从藏东南延伸至中东部负荷中心，包含特高压直流线路，输电用钢需求进一步增加。
水电工程动工刺激建筑用钢消费同时，新一轮钢铁行业稳增长工作方案将发布，着力调结构、优供给、淘汰落后产能。中信建投证券分析师王介超指出，近期国新办在新闻发布会上透露，工信部将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。普钢方面，在资产配置时可以优先考虑高股息、高分红以及各个下游领域中的龙头企业，建议关注华菱钢铁、宝钢股份等。特钢新材料方面，我国中高端特钢还处于成长期，应用的新能源、造船、航空航天等行业处在蓬勃发展期，应当享有一定的估值溢价，2025年继续关注南钢股份、久立特材、中信特钢、天工国际、武进不锈等。
潜力股精?
』飧痔?000932)
宝钢股份(600019)
南钢股份(600282)
久立特材(002318)
水泥：供需格局持续优化
水泥需求向好，重大水电项目带来的增量需求可观。同时，水泥行业“反内卷”诉求在增强，行业供需格局有望加速优化。
有业内机构测算，参考三峡大坝1600多万立方米的混凝土浇筑量，预计近期重大水电工程项目的混凝土总用量超4000万立方米，对应水泥总用量约1600万吨，每年水泥需求超100万吨。随着近期水电工程项目的持续推进，尤其是进入水库大坝等工程主体施工阶段，水泥需求将显著增长。
在“反内卷”方面，国内“反内卷”或推动价格止跌回升，关注超产治理进展。平安证券分析师郑南宏指出，水泥“反内卷”体现在行业加大错峰限产，有助于下半年旺季价格止跌回升；以及水泥超产治理，截至2025年4月全国水泥行业共有57条生产线补齐产能，共补充水泥熟料产能约1945万吨，退出产能合计约3165万吨，两者相抵实际退出1220万吨。总体看，上半年产能出清速度偏慢，下半年预计将会提速，期待政策端对于超产治理的进一步明确规范。
由于水泥的“短腿”属性，陆上运输半径通常不超过300公里，近期水电工程项目将利好西南区域市场布局较完善的水泥企业。银河证券分析师贾亚萌指出，西藏天路作为本地水泥国企，有望凭借地理优势及当地产能布局优势，主导该工程水泥的供应。此外，西藏本地整体水泥产能有限，工程高峰期可能需要从川渝地区调运水泥，在西南区域布局较完善的华新水泥、海螺水泥有望受益。
潜力股精?
∥鞑靥炻?600326)
华新水泥(600801)
海螺水泥(600585)
塔牌集团(002233)
基建：估值有望修复
基建股一方面由于受益需求提振获得直接利好，另一方面，低配置、低估值、化债、“反内卷”等此前市场阶段性忽视因素重回视野，实现利好共振，基建股迎来估值修复。华泰证券指出，上半年政策聚焦化债，特殊再融资专项债发行1.8万亿元，进度约90%。新增专项债发行2.16万亿元，进度仅49%，需求端虽有所改善，但尚未显著发力。预计第二季度建筑行业收入、利润增速环比第一季度情况有所改善，但仍可能呈现同比下滑态势。第三季度专项债发行有望提速，并提振项目需求。7月2日，据国家发展改革委消息，2025年8000亿元“两重”项目清单已全部下达，第三批资金规模超3000亿元。随着政策逐步落地，叠加基数走低，未来在“两重”项目牵引下，下半年投资增长将保持稳中有升，建筑板块业绩有望迎来逐季上行改善。
可以看到，自2024年下半年以来，证监会、国资委等纷纷出台政策，积极引导上市公司开展破净修复行动，2025年以来建筑央国企均公告估值提升计划，提及将通过优化分红政策、稳健提升股东回报等措施推动估值提升。有分析表示，随着化债推进、行业格局优化，龙头基本面稳中向好，中长期分红比率提升可期，红利价值有望日益凸显。
近期重大水电项目的1.2万亿元总投资将有效拉动基建投资，估值修复有望进行。开源证券分析师齐东建议关注国内水电建设龙头企业，拥有全球领先的高原水电、特高压配套领域技术，提供全周期输电线路建设和水电站运维系统的中国电建、中国能建；国内交通基建龙头，在大规模基建、高原施工、复杂地质、生态保护等领域优势较大的中国交建、隧道股份等。
潜力股精?
≈泄缃?601669)
中国能建(601868)
中国交建(601800)
中国建筑(601668)
【2025-07-25】
塔牌集团：上半年净利润4.35亿元，同比增长92.47%
【出处】本站7x24快讯
塔牌集团发布业绩快报，上半年营业收入20.56亿元，同比增长4.05%。净利润4.35亿元，同比增长92.47%。得益于公司所处市场区域降雨明显减少，利于工程施工活动，并受上年同期特别是第二季度公司所处市场区域连续降雨和蕉岭“6.16”特大暴雨洪灾导致公司水泥销量低基数的影响，公司水泥销量同比上升，“水泥+熟料”销量同比上升了10.90%；同时，报告期内水泥价格同比虽然下降了5.51%，但得益于报告期煤炭价格的下降和公司实施的降本增效工作持续见效，带动水泥销售成本及运营费用相应下降，公司水泥平均销售成本同比下降6.90%，大于报告期公司水泥销售价格的同比降幅，水泥主业盈利水平同比有所改善。得益于报告期资本市场的持续回暖和交投活跃，公司投资收益(含浮盈)同比大幅增长，叠加处置关停企业的收益增加，报告期公司非经常性损益同比增加1.51亿元。
【2025-07-25】
塔牌集团：7月24日获融资买入1845.90万元，占当日流入资金比例为13.02%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月24日获融资买入1845.90万元，占当日买入金额的13.02%，当前融资余额1.97亿元，占流通市值的1.95%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2418459037.0028448286.00196680035.002025-07-2343634199.0030009637.00206669284.002025-07-2263896861.0045651090.00193044722.002025-07-2152817853.0028516202.00174798951.002025-07-183290334.006241923.00150497300.00融券方面，塔牌集团7月24日融券偿还2.49万股，融券卖出4500股，按当日收盘价计算，卖出金额3.80万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额138.66万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2438025.00210405.001386645.002025-07-23480064.00183040.001535040.002025-07-22727248.00294736.001297536.002025-07-21215355.00879.00871968.002025-07-18799.008789.00597652.00综上，塔牌集团当前两融余额1.98亿元，较昨日下滑4.87%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24塔牌集团-10137644.00198066680.002025-07-23塔牌集团13862066.00208204324.002025-07-22塔牌集团18671339.00194342258.002025-07-21塔牌集团24575967.00175670919.002025-07-18塔牌集团-2960337.00151094952.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-24】
塔牌集团：7月23日获融资买入4363.42万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月23日获融资买入4363.42万元，占当日买入金额的30.63%，当前融资余额2.07亿元，占流通市值的2.08%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2343634199.0030009637.00206669284.002025-07-2263896861.0045651090.00193044722.002025-07-2152817853.0028516202.00174798951.002025-07-183290334.006241923.00150497300.002025-07-172486308.006255893.00153448889.00融券方面，塔牌集团7月23日融券偿还2.20万股，融券卖出5.77万股，按当日收盘价计算，卖出金额48.01万元，占当日流出金额的0.23%，融券余额153.50万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-23480064.00183040.001535040.002025-07-22727248.00294736.001297536.002025-07-21215355.00879.00871968.002025-07-18799.008789.00597652.002025-07-17132800.0024800.00606400.00综上，塔牌集团当前两融余额2.08亿元，较昨日上升7.13%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23塔牌集团13862066.00208204324.002025-07-22塔牌集团18671339.00194342258.002025-07-21塔牌集团24575967.00175670919.002025-07-18塔牌集团-2960337.00151094952.002025-07-17塔牌集团-3663454.00154055289.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-23】
国泰海通：建材反内卷一行一策 边际关注需求预期
【出处】智通财经
国泰海通发布研报称，7月以来建材行业呈现更强的“反内卷”政策导向，分行业来看具有一行一策的特征：水泥行业有限制超产的政策抓手，玻璃行业光伏玻璃自律减产较领先，消费建材行业自身主动改善价格竞争格局。市场对供给侧政策的具体执行落地进入紧密观察的阶段，而后续需求端预期能否有配合的修复，或许是市场边际关注的核心方向。西藏“雅下”水电站的公开开工引起市场投资端需求触底修复的预期，从而对行业盈利开始有预期的修复。
国泰海通主要观点如下：
水泥：以限制超产为抓手，以改善错峰为目标
在2016-2022 年的盈利景气周期中，产能置换和技改的存在促使行业出现实际产能超过设计产能的“超产”现象。目前水泥行业预期反内卷的主要政策抓手或在限制超产，即对企业日产量和年产量的限制更为严苛，后续核心关注在政策试点的执行落地。估算如完全实质落地有望将全国水泥行业平均产能利用率从50%提升至70%，但更关键的是可以量化管理错峰计划的供给端约束，有利于进一步提升错峰稳价的成功率。近期水电工程的催化促使行业重点工程需求预期触底修复，供给和需求的预期实现一定共振。
标的方面，推荐水泥龙头：海螺水泥(600585.SH)，华新水泥(600801.SH)，上峰水泥(000672.SZ)，塔牌集团(002233.SZ)等。
玻璃：光伏核心看自律，浮法抓手在能耗
光伏玻璃：光伏产业反内卷当前关注度较高，而光伏玻璃行业仍主要靠头部企业自律主动减产实现供需格局改善，但行业目前行动速度领先整个光伏产业链。预期光伏玻璃行业减产或在30%才可实现供需平衡，后续行业主导企业落实程度与节奏是核心跟踪。
浮法玻璃：浮法玻璃行业当前暂无强制政策，区别于2016 年供给侧环保停产政策，目前反内卷的抓手或偏向优化能耗结构，关注行业用气规范化以及部分产线更换环保许可证可能增加更严格条件。部分地区产能成本或有所抬升，冷修后续或可预期一定提速利好行业整体供需改善。
标的方面，推荐光伏及浮法玻璃龙头：福莱特(601865.SH)，信义玻璃(00868)，旗滨集团(601636.SH)等。
消费建材：格局筑底企稳，主动反内卷进程已然开启
当前观察消费建材各子行业虽然没有强制政策，但行业主动反内卷以改善盈利的诉求在提升，因而年内部分子行业已率先复价，例如防水、管道、涂料等，其背后逻辑是行业增长预期趋于理性，格局与价格也已经触底。经过三年多地产深度调整下的充分出清，消费建材的中长期确定性即其稳固的格局，龙头有望持续领先，并通过结构优化、品类拓宽、出海布局等进一步贡献成长性。
标的方面，推荐消费建材龙头：东方雨虹(002271.SZ)，科顺股份(300737.SZ)，北新建材(000786.SZ)等。
风险提示
宏观政策风险；原材料成本风险。
【2025-07-23】
【市场探“涨”】万亿级项目，4200万吨需求！多股已涨停，下半年会怎样
【出处】上海证券报·中国证券网
春江水暖“价”先知。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨”》系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过“涨”声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期。
7月21日、22日，水泥建材板块走势强劲，多股涨停。23日，尽管板块整体有所调整，但华新水泥、西藏天路等个股依然表现强劲。
消息面上，7月19日，总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程项目（简称“雅下水电工程”）在西藏林芝正式开工。
据中国水泥网测算，该项目预计带动超4200万吨以上水泥需求。而且，工程建设周期较长，对水泥的需求将在未来较长一段时间内保持高位。这为西藏水泥企业提供了广阔的市场空间，预计在工程建设期间，西藏水泥企业的销量将迎来显著增长。
水泥龙头西藏布局明晰
“大型基建在市场预期之外。”中国水泥网水泥大数据研究院水泥分析师李坤明直言，雅下水电工程近期宣布开工，超出市场预期，未来数年西藏地区水泥需求获得较强保证，这也为当前低迷水泥市场注入一针强心剂。
记者了解到，华新水泥、海螺水泥、西藏天路等均在西藏有所布局。中国水泥网发布的西藏熟料产能排行榜显示，华新水泥熟料产能356.5万吨，产能占比为28.40%。
图片来源：华新发布
“截至7月21日，在雅鲁藏布江流域已建成的3座水电站以及在建的1座水电站工程建设中，华新水泥累计独家供应水泥突破200万吨，其中含中、低热特种水泥近百万吨。”华新水泥表示。
据介绍，华新水泥是目前世界最大的中、低热硅酸盐水泥供应商，也是西藏自治区唯一生产中、低热水泥的企业。公司先后在西藏山南投资建设了3条和在日喀则投资建设了2条新型干法生产线，形成超过600万吨的水泥年产能。
多年来，华新水泥生产的中、低热水泥广泛使用于葛洲坝、三峡大坝、向家坝水电站、溪洛渡水电站等大型水电工程项目主体工程。华新水泥优良的品质和超高性能，在大型水电站建设中，解决了“无坝不裂”的世界难题。
华新水泥总裁李叶青表示，华新有能力、有信心持续为国家重点工程服务，以百年品质在全球最大水电站建设中再立新功。截至2025年7月，华新水泥在西藏区域累计创造工业产值204亿元，产销水泥3580万吨。
再看海螺水泥，八宿海螺水泥有限责任公司（简称“八宿海螺”）是安徽海螺集团公司在西藏自治区的首个投资项目，成立于2018年，海螺水泥占股70%。据悉，八宿海螺总投资13.8亿元，已建成1条2500吨/d新型干法水泥熟料生产线，总年产110万吨水泥粉磨并配套4.5MW余热发电系统和2.9MW分布式光伏发电项目。
此外，作为西藏本土最大的水泥企业之一，西藏天路2024年水泥产量393.69万吨，占西藏地区市场份额近三成。其旗下拥有高争建材熟料产能434万吨，占西藏熟料产能的34.57%，排名第一。
下半年有望低位反弹？
除短期消息面提振外，受成本下降、价格阶段性回暖叠加行业“反内卷”推动，今年以来，水泥行业整体盈利情况有所改善。据CCA数字水泥网预计，2025年上半年，水泥行业利润总额预计达到150亿元至160亿元，实现了显著的扭亏为盈。
多家水泥上市公司上半年业绩“预喜”。2025年上半年，华新水泥预盈10.96亿元至11.32亿元，同比增长50%到55%；万年青预盈3100万元至4500万元，同比增长1954.07%至2881.71%；塔牌集团预盈4.07亿元至4.52亿元，同比增长80%至100%；福建水泥预计净利润为2067万元，同比扭亏为盈。
图片来源：华新水泥公告
图片来源：塔牌集团公告
这一表现，离不开水泥价格的修复。CCA数字水泥网监测数据显示，1—6月全国水泥市场平均成交价386元/吨，同比增长5.4%。
华新水泥表示，2025年上半年，国内市场在行业积极响应“反内卷”“稳增长”的倡议下，公司践行“利润是目标，价格（收入）是基础”的理念，水泥产品平均售价同比上涨；海外业务持续稳定增长。
福建水泥亦表示，公司积极落实错峰生产，响应和推动行业“反内卷”协同，加强精准营销，实现水泥平均售价同比上涨和商品销量略有增加。万年青称，上半年，水泥行业下游需求回暖，行业效益得到改善，公司产品销价同比上升。
但值得注意的是，上半年，水泥市场价格行情总体呈现“前高后低，加速下跌”的走势。一季度，价格走势小幅回落，整体表现较为稳健；但进入二季度后，价格持续回落，环比一季度下跌20元/吨，跌幅超出市场预期。6—7月，行业出现了明显的“量价齐跌”现象。
图片来源：中国水泥协会
7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，要求企业完成实际产能与备案产能的统一。
中国水泥协会副秘书长陈柏林指出，下半年行业盈利压力依然巨大，行业盈利优劣取决于供给变化，价格修复更依赖供给侧政策执行力度和企业的自律行为，需要水泥企业采取更加积极的应对措施。他强调，要充分发挥行业自律机制，规范企业行为、维护市场秩序，促进水泥市场供需平衡。
如企业积极按备案日产能和年产能力组织生产，供给端有望迎来实质性减量。产能利用率也有望快速回升，从53%提升到70%左右的较好熟料利用率水平。叠加错峰生产执行到位，行业效益有望持续快速改善。
“若水泥产能管理能执行到位，则下半年水泥价格有望低位反弹，幅度存在一定不确定性，但行业效益仍有较大压力。”李坤明说。
【2025-07-23】
塔牌集团：7月22日获融资买入6389.69万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月22日获融资买入6389.69万元，占当日买入金额的20.68%，当前融资余额1.93亿元，占流通市值的1.86%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2263896861.0045651090.00193044722.002025-07-2152817853.0028516202.00174798951.002025-07-183290334.006241923.00150497300.002025-07-172486308.006255893.00153448889.002025-07-168645632.007422879.00157218474.00融券方面，塔牌集团7月22日融券偿还3.38万股，融券卖出8.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额72.72万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额129.75万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-22727248.00294736.001297536.002025-07-21215355.00879.00871968.002025-07-18799.008789.00597652.002025-07-17132800.0024800.00606400.002025-07-162409.00803.00500269.00综上，塔牌集团当前两融余额1.94亿元，较昨日上升10.63%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22塔牌集团18671339.00194342258.002025-07-21塔牌集团24575967.00175670919.002025-07-18塔牌集团-2960337.00151094952.002025-07-17塔牌集团-3663454.00154055289.002025-07-16塔牌集团1223117.00157718743.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-22】
塔牌集团：7月21日获融资买入5281.79万元，占当日流入资金比例为15.70%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月21日获融资买入5281.79万元，占当日买入金额的15.70%，当前融资余额1.75亿元，占流通市值的1.67%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2152817853.0028516202.00174798951.002025-07-183290334.006241923.00150497300.002025-07-172486308.006255893.00153448889.002025-07-168645632.007422879.00157218474.002025-07-1510492327.008192156.00155995721.00融券方面，塔牌集团7月21日融券偿还100股，融券卖出2.45万股，按当日收盘价计算，卖出金额21.54万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额87.20万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-21215355.00879.00871968.002025-07-18799.008789.00597652.002025-07-17132800.0024800.00606400.002025-07-162409.00803.00500269.002025-07-1516100.0029785.00499905.00综上，塔牌集团当前两融余额1.76亿元，较昨日上升16.27%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21塔牌集团24575967.00175670919.002025-07-18塔牌集团-2960337.00151094952.002025-07-17塔牌集团-3663454.00154055289.002025-07-16塔牌集团1223117.00157718743.002025-07-15塔牌集团2277554.00156495626.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-21】
塔牌集团：7月18日获融资买入329.03万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月18日获融资买入329.03万元，占当日买入金额的11.50%，当前融资余额1.50亿元，占流通市值的1.58%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-183290334.006241923.00150497300.002025-07-172486308.006255893.00153448889.002025-07-168645632.007422879.00157218474.002025-07-1510492327.008192156.00155995721.002025-07-146787247.0012998732.00153695550.00融券方面，塔牌集团7月18日融券偿还1100股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额799元，融券余额59.77万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-18799.008789.00597652.002025-07-17132800.0024800.00606400.002025-07-162409.00803.00500269.002025-07-1516100.0029785.00499905.002025-07-143276.0018837.00522522.00综上，塔牌集团当前两融余额1.51亿元，较昨日下滑1.92%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18塔牌集团-2960337.00151094952.002025-07-17塔牌集团-3663454.00154055289.002025-07-16塔牌集团1223117.00157718743.002025-07-15塔牌集团2277554.00156495626.002025-07-14塔牌集团-6221790.00154218072.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-21】
雅鲁藏布江下游水电工程开工
【出处】经济观察网
经济观察网2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行，标志着这一重大水电工程正式开工建设。
中共中央政治局常委、国务院总理李强出席了开工仪式，并宣布工程开工。
该工程位于西藏自治区林芝市，计划采用截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。
电力生产将以外送消纳为主，同时兼顾西藏本地的自用需求。
【2025-07-18】
行业周报|建筑材料指数跌-1.08%, 跑输上证指数1.77%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。建筑材料指数跌-1.08%，跑输上证指数1.77%。前五大上涨个股分别为海南瑞泽、三和管桩、扬子新材、中材科技、中旗新材。
行业新闻摘要：
1：全国板卷价格偏强运行，市场成交表现一般。
2：河北省水泥行业发布“强自律”“反内卷”“稳增长”高质量发展倡议书。
3：阿尔及利亚水泥产能接近4200万吨，成功实现对外出口。
4：临沂商城周价格总指数环比下跌，市场成交情况较差。
5：全国建筑钢材市场价格预计震荡偏强运行，供需压力有所加大。
6：全国水泥价格整体持稳，部分地区出现小幅下跌。
7：上半年水泥行业利润总额预计在150-160亿元之间。
8：水泥行业“反内卷”政策初见成效，多家公司上半年经营改善。
9：建材渠道发生重大变化，工厂直销模式增长迅猛。
10：中央城市工作会议对房地产及建筑材料行业的影响逐渐显现。
龙头公司动态：
1、海螺水泥：1）The Capital Group Companies,Inc.增持海螺水泥529.95万股 每股作价约23.11港元。
2、中国巨石：1）比亚迪目标价涨幅超45%，天阳科技获“买入”评级。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-010.57%0.39%2025-07-021.14%-0.09%2025-07-030.80%0.18%2025-07-04-0.59%0.32%2025-07-071.41%0.02%2025-07-081.40%0.70%2025-07-090.57%-0.13%2025-07-100.83%0.48%2025-07-11-0.54%0.01%2025-07-140.04%0.27%2025-07-15-1.26%-0.42%2025-07-16-0.15%-0.03%2025-07-170.05%0.37%2025-07-18-0.44%0.50%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3118.492023-12-2919.03
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海螺水泥-0.66%5.20%-7.95%中国巨石3.29%13.76%22.28%北新建材-2.83%-1.11%-5.45%中材科技8.80%56.86%134.25%天山股份-0.40%10.11%-8.41%三棵树-4.50%8.00%47.16%东方雨虹-2.78%5.86%-3.57%华新水泥0.92%12.83%-6.56%国际复材-1.40%36.94%51.69%伟星新材-0.38%-0.28%-29.11%旗滨集团4.50%21.16%-0.41%金隅集团-3.68%8.28%22.18%西藏天路5.27%22.51%116.25%冀东水泥2.80%12.50%13.84%南玻A-1.43%5.25%-2.43%塔牌集团-1.48%7.83%16.30%上峰水泥-1.83%10.59%49.39%兔宝宝-1.19%-0.70%7.68%北京利尔3.83%1.12%118.82%坚朗五金-2.29%2.88%-6.08%
行业相关的ETF有国泰中证全指建筑材料ETF（159745）、易方达中证全指建筑材料ETF（159787）、富国中证全指建筑材料ETF（516750）、汇添富中证国新央企股东回报ETF（560070）、广发中证国新央企股东回报ETF（560700）、招商中证国新央企股东回报ETF（561960）
【2025-07-18】
塔牌集团：7月17日获融资买入248.63万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月17日获融资买入248.63万元，占当日买入金额的10.08%，当前融资余额1.53亿元，占流通市值的1.61%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-172486308.006255893.00153448889.002025-07-168645632.007422879.00157218474.002025-07-1510492327.008192156.00155995721.002025-07-146787247.0012998732.00153695550.002025-07-1115153039.0012487507.00159907035.00融券方面，塔牌集团7月17日融券偿还3100股，融券卖出1.66万股，按当日收盘价计算，卖出金额13.28万元，占当日流出金额的0.38%，融券余额60.64万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-17132800.0024800.00606400.002025-07-162409.00803.00500269.002025-07-1516100.0029785.00499905.002025-07-143276.0018837.00522522.002025-07-11148413.00192207.00532827.00综上，塔牌集团当前两融余额1.54亿元，较昨日下滑2.32%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-17塔牌集团-3663454.00154055289.002025-07-16塔牌集团1223117.00157718743.002025-07-15塔牌集团2277554.00156495626.002025-07-14塔牌集团-6221790.00154218072.002025-07-11塔牌集团2616050.00160439862.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-17】
塔牌集团：7月16日获融资买入864.56万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月16日获融资买入864.56万元，占当日买入金额的20.52%，当前融资余额1.57亿元，占流通市值的1.64%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-168645632.007422879.00157218474.002025-07-1510492327.008192156.00155995721.002025-07-146787247.0012998732.00153695550.002025-07-1115153039.0012487507.00159907035.002025-07-1015567815.0014452509.00157241503.00融券方面，塔牌集团7月16日融券偿还100股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额2409元，融券余额50.03万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-162409.00803.00500269.002025-07-1516100.0029785.00499905.002025-07-143276.0018837.00522522.002025-07-11148413.00192207.00532827.002025-07-106552.0036855.00582309.00综上，塔牌集团当前两融余额1.58亿元，较昨日上升0.78%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-16塔牌集团1223117.00157718743.002025-07-15塔牌集团2277554.00156495626.002025-07-14塔牌集团-6221790.00154218072.002025-07-11塔牌集团2616050.00160439862.002025-07-10塔牌集团1090239.00157823812.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-15】
塔牌集团：7月14日获融资买入678.72万元，占当日流入资金比例为8.42%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月14日获融资买入678.72万元，占当日买入金额的8.42%，当前融资余额1.54亿元，占流通市值的1.58%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-146787247.0012998732.00153695550.002025-07-1115153039.0012487507.00159907035.002025-07-1015567815.0014452509.00157241503.002025-07-0923970486.0015214720.00156126197.002025-07-087727226.0011525019.00147370431.00融券方面，塔牌集团7月14日融券偿还2300股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额3276元，融券余额52.25万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-143276.0018837.00522522.002025-07-11148413.00192207.00532827.002025-07-106552.0036855.00582309.002025-07-09104748.0030044.00607376.002025-07-0899441.00120582.00513648.00综上，塔牌集团当前两融余额1.54亿元，较昨日下滑3.88%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-14塔牌集团-6221790.00154218072.002025-07-11塔牌集团2616050.00160439862.002025-07-10塔牌集团1090239.00157823812.002025-07-09塔牌集团8849494.00156733573.002025-07-08塔牌集团-3810055.00147884079.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-15】
“反内卷”成效初显 多家水泥企业上半年经营改善
【出处】证券日报
“反内卷”是近期水泥行业的重要关键词，企业控产等措施成效如何，受到各方关注。
近日，广东塔牌集团股份有限公司（以下简称“塔牌集团”）、宁夏建材集团股份有限公司（以下简称“宁夏建材”）、福建水泥股份有限公司（以下简称“福建水泥”）、天山材料股份有限公司（以下简称“天山股份”）等4家水泥行业A股上市公司披露了上半年业绩预告，均呈现业绩向好之势。其中，塔牌集团、宁夏建材上半年归属于上市公司股东的净利润预计大幅增长，福建水泥实现扭亏为盈，天山股份实现减亏。
业绩有好转
具体来看，塔牌集团2025年半年度业绩预告显示，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元至4.52亿元，同比增长80%至100%。宁夏建材预计上半年归属于母公司所有者的净利润为9700万元至1.25亿元，同比增加84.77%至138.11%。福建水泥预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润2067万元左右，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。天山股份预计上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损8.00亿元至亏损10.00亿元，相比去年同期的亏损34.14亿元，同比减亏。
多家上市公司提到了行业“反内卷”带来的效果。塔牌集团公告显示，今年水泥行业受益于行业“反内卷”、超产管控等政策红利以及在保障性住房、旧城改造、基建复苏等支撑下，水泥需求降幅收窄，并且今年以来煤炭价格持续下行，明显降低水泥生产成本。
福建水泥方面表示，一方面，今年上半年公司积极落实错峰生产，响应和推动行业“反内卷”协同，加强精准营销，实现水泥平均售价同比上涨和商品销量略有增加。另一方面，煤炭价格下跌使得煤炭采购成本下降，同时公司大力落实费用管控和各项降本措施，销售成本明显下降，销售毛利率较上年同期大幅增加。
苏商银行特约研究员高政扬在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年上半年，在‘反内卷’政策推动下，水泥行业企业通过错峰生产、产能置换等措施，减少无效供给，叠加成本端煤炭价格持续走低，相关企业实现利润修复。未来，行业仍需通过政策协同与市场化机制，优化产能结构。”
中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平对《证券日报》记者表示：“龙头企业积极响应行业‘反内卷’，发挥带头作用，上半年业绩的改善反映出‘反内卷’措施初见成效。”
控产与自律是长期任务
控产与自律将是水泥行业长期任务。国家统计局数据显示，今年前5个月，全国累计水泥产量6.59亿吨，同比下降4%，其中5月份水泥产量同比下降8.1%。今年7月份，中国水泥协会发布的《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》提出，优化产业结构调整，进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”，实现高质量发展。
随着行业“反内卷”自律意识提升，多家相关上市公司表达了对水泥行业发展的坚定信心。塔牌集团方面表示：“预计今年行业经营环境和效益有望好于去年。”上峰水泥相关负责人近日在交易所互动平台上也表示：“总体对下半年的行业发展趋势抱有信心。”
同时，多家头部水泥企业“扬帆出海”，寻求业绩增量。安徽海螺水泥股份有限公司是全球领先的水泥企业，公司的水泥和商品熟料出口主要面向东南亚、非洲、中美洲等地区。公司在印度尼西亚、柬埔寨、缅甸、老挝和乌兹别克斯坦等多个国家进行了布局和投资，参与当地基础设施建设项目。塔牌集团的策略则是尝试就近出口东南亚，进一步提高公司水泥销量，公司相关负责人表示：“目前正在进行项目调研和可行性研究以及人才储备等前期工作。”
众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示：“要实现高质量发展，水泥企业可从以下几方面着手：一是持续控产、自律，严格落实错峰生产，避免低价恶性竞争，维护行业生态；二是拓展海外市场；三是研发生产低碳、环保型产品，甚至‘零碳’水泥，开拓高端市场；四是通过并购重组提高产业集中度，同时加强行业内的协同合作。”
【2025-07-14】
塔牌集团：7月11日获融资买入1515.30万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月11日获融资买入1515.30万元，占当日买入金额的22.44%，当前融资余额1.60亿元，占流通市值的1.65%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1115153039.0012487507.00159907035.002025-07-1015567815.0014452509.00157241503.002025-07-0923970486.0015214720.00156126197.002025-07-087727226.0011525019.00147370431.002025-07-075828307.0010530312.00151168224.00融券方面，塔牌集团7月11日融券偿还2.37万股，融券卖出1.83万股，按当日收盘价计算，卖出金额14.84万元，占当日流出金额的0.21%，融券余额53.28万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-11148413.00192207.00532827.002025-07-106552.0036855.00582309.002025-07-09104748.0030044.00607376.002025-07-0899441.00120582.00513648.002025-07-0727720.0016940.00525910.00综上，塔牌集团当前两融余额1.60亿元，较昨日上升1.66%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-11塔牌集团2616050.00160439862.002025-07-10塔牌集团1090239.00157823812.002025-07-09塔牌集团8849494.00156733573.002025-07-08塔牌集团-3810055.00147884079.002025-07-07塔牌集团-4681859.00151694134.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-11】
塔牌集团：公司的策略是尝试水泥出口就近的东南亚
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月11日讯，有投资者向塔牌集团提问， 尊敬的董秘，您好！25年上半年公司管理层及全体员工克服重重困难，坚持主业，努力降本增效，盈利同比24年取得了80%-100%的增长，非常了不起。作为公司的小股东感谢您们！水泥行业国内需求短期小于供给，有些企业已经抓住机遇走出去；在公司官网也看到外销人员的招聘。请问，公司策略是否会尝试国外销售，并稳步扩大销量呢？谢谢?
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【2025-07-11】
15家水泥上市公司谁的生产成本最低
【出处】中国水泥网
中国水泥网根据目前沪深和香港上市公司年报分析了各水泥企业相关数据，下面仅从生产成本角度分析，谁的水泥熟料综合生产成本更低？生产成本低也意味着谁在市场上竞争力更强。下面就根据相关数据分析下24年度水泥企业生产成本情况（水泥熟料综合生产成本指对外销售的水泥和熟料合计数据，部分企业还包含海外数据，以下简称吨生产成本）。
1、从公布数据的15家主要上市公司数据来看，吨生产成本都在降低。一方面受煤炭价格下跌同步走低，导致水泥成本降低，二方面受到市场竞争影响，各企业都在从各个层面千方百计降本增效，均取得不错的效果。
2、从吨生产成本绝对值看，西藏天路吨生产成本高达381.9元/吨，位列第一。主要受海拔影响，煤耗比较高，同时受运输等影响，各种原材料和备品备件价格也偏高等原因，造成西藏地区吨生产成本一直是国内最高的地方，同时西藏也是全国水泥价格最高的地方，吨毛利最高的地方。
3、吨生产成本最低的为万年青水泥172.9元/吨，其次是上峰水泥175.0元/吨，再次是尖峰水泥，海螺水泥，塔牌水泥，宁夏建材，天瑞水泥等企业，吨生产成本均在200元每吨以下，处于较低水平，其余公司吨成本在200元/吨以上。
4、从吨成本降幅来看，华润建材科技降幅最大，吨成本同比下降30.3%；海螺水泥、天山水泥、冀东水泥、塔牌集团、上峰水泥等8家企业吨成本降幅在10%~20%之间，其中天山股份、冀东水泥降本效果明显，均在19%左右；天瑞水泥、华新水泥、四川双马、万年青、宁波富达、宁夏建材降幅较小，均在10%以下。
5、从平均吨生产成本来看，15家水泥企业平均吨生产成本为214元/吨，企业吨成本降幅为13.1%。如果扣除西藏天路特殊情况，平均吨生产成本为202元吨。
详细的数据如下图：
当前，水泥行业正面临节能环保及产业智能化升级双重考验，为贯彻相关政策要求，加速推进水泥工业绿色低碳转型与高质量发展，中国水泥网定于9月23日-24日，在山东淄博召开。本次大会将汇聚行业专家、企业代表及众多产业相关方，集群体智慧，推动水泥行业节能环保及智能化转型升级。
【2025-07-11】
券商观点|周期组：“反内卷”政策对周期子行业的影响探讨
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月11日，东兴证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，“反内卷”政策对周期子行业的影响探讨。
报告具体内容如下：
事件：2025年7月1日中央财经委员会第六次会议强调：“纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。我们认为，政策的执行对周期各子行业影响如下： 金属行业：钢铁子行业当前面临需求疲软，价格及利润水平下跌的困境。通过多方位产业链数据对比2015年与2025年的钢铁行业供需结构变化，可以发现钢铁行业供需现状较2015年有所改善：1）粗钢供需均走弱，供应过剩程度较2015年减轻；2）钢材需求结构变化，出口占比降低；3）产能利用率大幅提升，行业过剩产能规模有限；4）普钢毛利率已降至2015年水平，钢铁行业利润向上游铁矿石行业聚拢。本次反内卷政策旨在防止行业同质化恶性竞争且强调破除地方保护，利用市场机制及行业自律机制优化升级产能，并实现行业高端化及绿色化转型。从库存观察，钢铁库存已出现持续性去化且呈现被动式调整特征。从盈利能力观察，2021-2024年间，受房地产市场下行影响，行业ROE和ROA已再度降至历史低位。考虑到“反内卷”政策出台或在短期内推动市场交易情绪修复并刺激长期低迷的库存周期抬头，促发阶段性的风险情绪交易机会并优化及强化行业的供需状态及利润质量，我们认为钢铁行业产能集中度的攀升及绿色高质量产品结构转型或进一步优化钢铁行业的供需结构，从而帮助行业盈利能力实现修复，这意味着钢铁行业的整体回报率有望走出趋势性的低迷状态。从行业指标观察，当前行业盈利能力的修复仍需密切关注产业链上游的产能出清、产能整合及产能升级情况的实际执行力度，并且需要跟进需求端转型升级的配合有效性。从估值观察，当前行业中位市盈率仅为35.51X，处于历史低位，行业估值水平具有修复空间，看好行业供需结构改善、盈利能力修复后的估值水平提升。 风险提示：政策推进不及预期，钢铁下游行业需求不及预期，上游铁矿石价格超预期上涨，出口超预期下滑。 交运行业：交运行业由于其产品同质化的问题，比较容易陷入内卷式竞争，但同时也是政府部门在反内卷领域发力比较早的板块。中央持续重视治理内卷式竞争，预计将对交运板块的供需再平衡与高质量发展有较大的帮助。具体行业方面我们认为快递与航空两大板块有望直接受益。今年航空板块的反内卷已经是进行时，对供给端的管控带来了客座率较为明显的提升，有助于提升行业旺季景气度；快递板块目前处于激烈的价格竞争中，但监管的存在避免了行业陷入低价倾销的恶性竞争。中长期看，持续的价格竞争将压缩同质化服务带来的利润，倒逼企业通过优化业务质量提升收益水平，行业竞争的重点由数量向品质转变是大势所趋。 风险提示：宏观经济增速下行导致需求不足，政策推进不及预期。 建筑建材行业：政策不断推进反内卷逐步在2025年落地，推动建材行业高质量发展。水泥等行业反内卷政策力度会逐步加大，见实见效加速助力供给端优化。水泥行业协同错峰停产，在行业需求低迷但仍尚可的情况下，企业共同实施的效果较好。行业市场优胜劣汰和“反内卷”齐发力行业新平衡可期。我们在2024年12月27日《建筑建材行业2025年投资展望：内需之重下行稳致远》和2025年6月17日发布的《建筑建材行业2025年中期展望：内需释放和供给优化下的新平衡》等报告中反复强调，2025年的重点方向是供给端优化较好的行业。供给端的优化将与需求共振，带动新平衡。市场剧烈竞争下的优胜劣汰叠加“反内卷”等各项政策落地，都共同发力加速建筑建材行业落后产能的淘汰，加速行业供给端优化。这将进一步巩固优秀和龙头公司发展和成长的确定性，带来估值修复和业绩弹性。水泥行业“反内卷”政策的率先落地带来行业更好的供给端优化，我们继续推荐海螺水泥。水泥行业相关公司：上峰水泥、塔牌集团、中国建材和金隅集团等。 风险提示：房地产政策效果低于预期，反内卷政策进一步落地力度和节奏低于预期。
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【2025-07-11】
塔牌集团：7月10日获融资买入1556.78万元，占当日流入资金比例为14.84%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，塔牌集团7月10日获融资买入1556.78万元，占当日买入金额的14.84%，当前融资余额1.57亿元，占流通市值的1.61%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1015567815.0014452509.00157241503.002025-07-0923970486.0015214720.00156126197.002025-07-087727226.0011525019.00147370431.002025-07-075828307.0010530312.00151168224.002025-07-045438349.006759379.00155870229.00融券方面，塔牌集团7月10日融券偿还4500股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额6552元，融券余额58.23万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-106552.0036855.00582309.002025-07-09104748.0030044.00607376.002025-07-0899441.00120582.00513648.002025-07-0727720.0016940.00525910.002025-07-04174636.0021168.00505764.00综上，塔牌集团当前两融余额1.58亿元，较昨日上升0.70%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-10塔牌集团1090239.00157823812.002025-07-09塔牌集团8849494.00156733573.002025-07-08塔牌集团-3810055.00147884079.002025-07-07塔牌集团-4681859.00151694134.002025-07-04塔牌集团-1166164.00156375993.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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