☆经营分析☆ ◇002228 合兴包装 更新日期：2025-04-12◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装制造行业 ｜ 568989.24｜ 68403.41｜ 12.02｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜瓦楞包装 ｜ 466876.73｜ 52152.56｜ 11.17｜ 82.05｜
｜工业用纸 ｜ 52626.49｜ 127.05｜ 0.24｜ 9.25｜
｜彩盒包装 ｜ 28724.15｜ 1457.51｜ 5.07｜ 5.05｜
｜其他 ｜ 14735.06｜ 13953.54｜ 94.70｜ 2.59｜
｜缓冲包装 ｜ 6026.82｜ 712.74｜ 11.83｜ 1.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 185666.09｜ 20896.57｜ 11.25｜ 32.63｜
｜华中地区 ｜ 140631.29｜ 17270.39｜ 12.28｜ 24.72｜
｜华东地区 ｜ 86670.82｜ 10659.21｜ 12.30｜ 15.23｜
｜华北地区 ｜ 66575.56｜ 7972.13｜ 11.97｜ 11.70｜
｜西南地区 ｜ 46576.70｜ 6024.40｜ 12.93｜ 8.19｜
｜国外 ｜ 23658.79｜ 3738.66｜ 15.80｜ 4.16｜
｜东北地区 ｜ 17826.14｜ 2014.05｜ 11.30｜ 3.13｜
｜西北地区 ｜ 1383.85｜ -172.01｜-12.43｜ 0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装制造行业 ｜1241390.29｜ 141457.37｜ 11.40｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜瓦楞包装 ｜1014331.08｜ 114679.02｜ 11.31｜ 81.71｜
｜工业用纸 ｜ 118907.22｜ 149.37｜ 0.13｜ 9.58｜
｜彩盒包装 ｜ 74136.32｜ 6179.37｜ 8.34｜ 5.97｜
｜其他 ｜ 20617.59｜ 19173.63｜ 93.00｜ 1.66｜
｜缓冲包装 ｜ 13398.07｜ 1275.97｜ 9.52｜ 1.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 401089.82｜ 40891.20｜ 10.20｜ 32.31｜
｜华中地区 ｜ 309756.53｜ 35453.57｜ 11.45｜ 24.95｜
｜华东地区 ｜ 206448.09｜ 24750.52｜ 11.99｜ 16.63｜
｜华北地区 ｜ 140130.82｜ 19307.52｜ 13.78｜ 11.29｜
｜西南地区 ｜ 96905.88｜ 12287.15｜ 12.68｜ 7.81｜
｜国外 ｜ 43933.25｜ 6604.54｜ 15.03｜ 3.54｜
｜东北地区 ｜ 40034.32｜ 2758.39｜ 6.89｜ 3.22｜
｜西北地区 ｜ 3091.58｜ -595.52｜-19.26｜ 0.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装制造行业 ｜ 463616.08｜ 61794.98｜ 13.33｜ 74.34｜
｜产业链服务 ｜ 160062.92｜ 7439.15｜ 4.65｜ 25.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜瓦楞包装 ｜ 517013.42｜ 51794.59｜ 10.02｜ 82.90｜
｜工业用纸 ｜ 54079.75｜ --｜ -｜ 8.67｜
｜彩盒包装 ｜ 30494.70｜ --｜ -｜ 4.89｜
｜其他 ｜ 15483.26｜ --｜ -｜ 2.48｜
｜缓冲包装 ｜ 6607.87｜ --｜ -｜ 1.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 193954.13｜ 19603.86｜ 10.11｜ 31.10｜
｜华中地区 ｜ 160689.94｜ 17389.80｜ 10.82｜ 25.76｜
｜华东地区 ｜ 106368.96｜ 12565.14｜ 11.81｜ 17.06｜
｜华北地区 ｜ 69041.95｜ 9468.09｜ 13.71｜ 11.07｜
｜西南地区 ｜ 49082.45｜ --｜ -｜ 7.87｜
｜国外 ｜ 23169.23｜ --｜ -｜ 3.71｜
｜东北地区 ｜ 20360.05｜ --｜ -｜ 3.26｜
｜西北地区 ｜ 1012.28｜ --｜ -｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装制造行业 ｜1188667.43｜ 125462.01｜ 10.55｜ 77.31｜
｜产业链服务 ｜ 348859.55｜ 9733.32｜ 2.79｜ 22.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜瓦楞包装 ｜1204854.97｜ 99429.19｜ 8.25｜ 78.36｜
｜工业用纸 ｜ 216360.12｜ 1355.43｜ 0.63｜ 14.07｜
｜彩盒包装 ｜ 72235.78｜ --｜ -｜ 4.70｜
｜其他 ｜ 28960.12｜ --｜ -｜ 1.88｜
｜缓冲包装 ｜ 15115.99｜ --｜ -｜ 0.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 524549.12｜ 39665.69｜ 7.56｜ 34.12｜
｜华中地区 ｜ 419882.91｜ 40977.56｜ 9.76｜ 27.31｜
｜华东地区 ｜ 265539.76｜ 22019.39｜ 8.29｜ 17.27｜
｜华北地区 ｜ 143176.68｜ 15663.69｜ 10.94｜ 9.31｜
｜西南地区 ｜ 101817.36｜ 11793.21｜ 11.58｜ 6.62｜
｜国外 ｜ 42217.37｜ --｜ -｜ 2.75｜
｜东北地区 ｜ 39989.33｜ --｜ -｜ 2.60｜
｜西北地区 ｜ 354.45｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务、产品及用途
公司主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及
服务。公司的瓦楞纸箱以其优越的使用性能和良好的加工性能，逐渐取代了传统的
木箱等运输包装容器，成为现代包装运输的主要载体。公司的产品依靠卓越的质量
水平及先进的工业设计理念，不仅实现保护商品、便于仓储、装卸运输的功能，还
起到美化商品、宣传商品的作用，同时能够减少损耗及包装空间，属于绿色环保产
品。
（二）公司的主要经营模式
1、采购模式
公司采劝统分结合”的采购模式，在母公司设立采购中心，负责大宗原料和设备采
购的定价和管理。对于供应商的选择，采购中心根据公司的产品原材料需求及供应
商发出的供货意向对备选供应商进行综合评价、材料测试，确定几家核心供应商，
一是为了保证货源充足，质量稳定；二是降低采购成本。对于金额较大（或需求较
多）的大宗原料和设备，主要由采购中心负责采购的集中谈判、定价和管理。同时
，公司在业内率先与主要供应商均签署了“供应保障”条款，确保供应商按时交货
，提升了公司营运资金使用效率。
2、生产模式
公司采用“标准化工厂”的生产模式，已建立一整套标准化的生产流程，包括厂房
、生产线、机器设备、仓库的设计和布局以及员工的生产技能培训设计方案，使公
司可以在最短的时间内实现布点、建设、投产和生产。“标准化工厂”除有利于快
速复制外，也有利于人员培训、有利于总部对工厂管理指导。通过标准化管理，各
项生产和管理指标在横向及纵向上进行对比，不断提升标准化水平。
3、销售模式
公司销售采劝产品直销、以销定产”的销售模式，同时根据“合格供应商”评审制
度，制订了专业、规范的客户开发流程，具体流程如下：
公司以“交货及时、品质保障”为基本准则，持续研究客户的包装需求，提供有附
加值的包装物流设计服务，通过VMI模式和CPS模式的综合运用，使得公司与客户结
为相互依赖的伙伴关系。
同时在母公司设立供应链管理中心，负责统一公司的销售制度、营销策略、人员考
核、市场开拓，以加强公司对“集团化、大客户”的服务。
（三）报告期内公司经营情况
2024年上半年，公司持续深化技术创新，加大市场开拓力度，技术改造提高生产效
率，多措并举深挖降本潜力，扎实有效推进各项工作。报告期内，公司实现营业收
入568,989.24万元，比去年同期下降8.77%；归属于上市公司股东的净利润8,802.3
8万元，比去年同期增长10.16%。其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
净利润9,083.31万元，比上年同期增长29.89%。
（1）强化研发创新，助力公司发展
公司始终坚持技术创新和产品研发，公司研发团队以市场需求为导向，结合行业动
态和市场发展趋势，制定技术创新、产品研发的战略方向，保持产品的精准定位和
持续竞争优势。进一步发挥品牌优势，精耕细作传统优势市常通过自身的品牌影响
力，在坚守主业的同时强化销售体系、拓宽销售渠道、优化产业布局，实现需求端
业务的多元化。积极开发精品盒、纸塑等多元包装产品，推动公司向多层次、多样
化方面发展，提高公司的市占率和竞争力。
（2）优化内部管理，提升经营效益
通过技术创新手段，对生产装置进行改造，提高产品制造过程的智能化水平，实现
了生产效率和产品质量的双提升。采用灵活的生产方式，根据市场需求和客户订单
进行生产调度和资源分配，避免过度生产和库存积压。实时分析生产过程，识别并
消除各种形式的浪费，降低不必要损耗、缩短生产周期、优化存货周转率，提高资
源利用率。并且对原材料市场进行全链条跟踪，统筹每个阶段的采购计划，精准把
握采购时机，严控各项采购成本及制造费用，为提质增效提供前置性保障。
同时组织全面参与和持续改进，鼓励员工提出改进建议和参与问题解决，培养员工
的创新意识和团队合作精神。通过技术改造、生产调度、采购成本控制、鼓励员工
参与等多种手段，助于改善产品质量、缩短交货周期，积极落实降本增效理念，助
力公司高质量发展。
（3）响应可持续发展趋势，践行绿色包装道路
公司致力于实现绿色低碳可持续发展，不断优化环保管理体系，强化环境风险控制
，积极推进绿色工厂建设，提升环境管理水平。公司坚信绿色可持续发展是企业高
质量发展的底色，积极响应国家减碳的号召，目前旗下已有多家子公司引入光伏发
电系统，研发部也积极研发环保油墨、环保包装等产品，以实际行动践行绿色包装
发展之路。例如，公司拥有业内领先的卫星式柔板预印机，通过其高网线印刷，速
度更快，清晰度更好。用低克重的原纸生产出强度更高的纸箱，降低客户包装成本
。严选环保水性墨水，降低VOC（挥发性有机化合物）排放，从而有效防止了大气
污染。
（4）积极回购公司股份，持续分红回馈股东
公司在生产经营稳步发展的同时，重视股东合理投资回报，通过现金分红、股份回
购等方式，与全体股东共享经营成果。报告期内，公司按期按额完成第三期回购计
划，截至2024年5月23日，公司第三期回购计划累计回购股份26,500,075股，占公
司当时总股本的2.17%，成交总金额为63,659,366.47元（不含交易费用）。同时为
进一步维护广大投资者的利益，增强投资者信心，公司再次启动第四期回购计划，
回购资金金额不低于人民币6,000万元（含）且不超过人民币12,000万元（含），
目前第四期回购计划正在有序进行中。截至2024年7月末，公司第四期回购计划累
计回购股份8,069,916股，占公司目前总股本0.66%，成交总金额为19,010,014.48
元（不含交易费用）。目前公司业务发展良好，经营活动现金流稳健，股份回购不
影响公司正常经营。
公司持续实施年度现金分红政策，统筹好公司持续性发展与实现股东回报的动态平
衡。报告期内制定并实施了2023年年度权益分派方案，以2023年度权益分派实施时
股权登记日的总股本（扣除回购专户上已回购股份）为基数，向全体股东按每10股
派发现金红利1.20元（含税）。致力提升股东的满意度和忠诚度，增强公司的市场
竞争力和社会影响力，实现公司与股东的共赢。
二、核心竞争力分析
1、管理优势
①标准化工厂的建设管理优势
公司经过多年的标准化生产经营，结合自身的情况形成一套标准化的建厂及生产流
程，对于瓦楞纸箱生产中厂房、生产线、机器设备、仓库的设计和布局，工人的安
排及生产都进行量化和标准化，形成较强的可复制性的标准化工厂建设流程，从而
减少新建工厂和安装生产线的时间，使得公司运营成本降至最低。当公司挖掘到新
的市场热点区域时并作出建厂决策后，可以利用成熟的业务流程在短时间内作出具
体、完整的操作方案，以低成本和高质量地完成投产、生产、销售整个过程，使得
公司更快的切入到新的市场区域中，迅速占领市常
②集团化、精细化管理优势
随着公司规模的不断扩大，公司已形成集团化、精细化管理模式。公司借助现代化
的网络系统，根据实际情况和运营特征，公司自行开发设计了符合企业经营管理的
系统集成，将原料采购、生产组织、销售开发、客户关系、人事行政、财务统筹以
及物流配送按照模块化的原则集中在统一的ERP系统平台。同时，公司建立了KPI指
标管理体系，对各子公司的财务数据、生产统计数据（产品合格率、原纸消耗、主
要生产辅料淀粉/油墨消耗、燃料蒸汽消耗、水电消耗）等相关关键数据进行收集
、整理、对比、分析，比照同行业的水平，将生产过程中影响成本的数据进行量化
，能随时监控各项运行指标的变动情况，出现异常情况能迅速处理。通过集团化、
精细化的管理模式，公司实现了子公司经营的“高效”和规模化发展的“集约”有
机结合。
2、品牌优势
公司多年来专注于瓦楞纸包装行业发展，已经建立起满足客户对于质量、环保、安
全的包装需求，“合兴”的品牌效应在公司与其他企业的竞争过程中已成为重要的
优势之一。特别在“集团化、大客户”的蓝海战略下，公司已积累了包括海尔、美
的、格力、海信、宝洁、蓝月亮、立白、富士康、戴尔、华勤、小米、飞利浦、伊
利、蒙牛、康师傅、达利、旺旺、百威英博、青岛啤酒、华润、京东商城、顺丰、
宁德时代、海康威视、比亚迪等知名企业客户，随着上述客户规模的扩张，公司凭
借可复制的业务模式及整体解决方案的服务模式，能够快速配合客户的发展布局进
行业务扩张，与客户协同发展。
3、技术、创新优势
①技术优势
在多年的经营中，公司一直重视研发的投入，在瓦楞包装方面具有较强的技术和研
发实力。目前，公司研发创新中心建立了包装技术创新中心和柔印技术创新中心。
其中，包装技术创新中心的包装安全检测实验室通过了ISTA（国际安全运输协会）
实验室认证。国际安全运输协会是包装行业最权威的认证机构，通过该实验室认证
出具的报告具有国际通用性。同时公司是8项瓦楞行业的国家标准修订的主要起草
单位，也突出了公司在技术研发上的优势。
②创新优势
公司的创新优势主要是业务模式不断创新。虽然公司最终产品是以瓦楞纸箱等形式
提供，但是凭借多年积累的行业经验，几年前公司就实现了从产品导向到服务导向
的业务升级。无论是公司刚开始提出的CPS模式，还是近年提出的IPS模式，都是将
包装服务的理念贯穿到经营的每一环节，以包装服务作为切入点了解客户的需求痛
点，进行生产工艺改进，持续为客户解决包装难题。业务模式的不断创新不仅使得
公司能保持自己独特的竞争优势，得到客户认同并实现公司的经济效益，同时能为
客户提供更高的价值，提高了客户的满意度，加强了客户的忠诚度和依赖度。
4、人才优势
公司专注于纸箱包装行业30年，从原有的四家工厂，发展到现在在全国拥有近60家
生产基地，在公司经营规模从小到大的发展过程中，公司各级人员不断吸取和积累
经验，逐步形成了有自身特色的经营理念、管理体系，并积累了一批专业技术和管
理人才，为后续公司未来发展提供了坚实的基矗
5、规模优势
公司在纸箱包装行业已经有多年的发展历史，依靠内生性增长和外延式扩张相结合
的方式，公司生产规模迅速发展壮大，目前已拥有近60家生产基地，生产规模位居
国内行业前列。
公司规模上的优势大大提高了公司抵御风险的能力：首先，规模优势提高了公司在
原纸等材料采购中的议价能力，有利于控制和降低生产成本；其次，规模优势使公
司研发、采购、生产、销售以及服务等各个环节协同效应高，在快速满足客户需求
上具有明显优势；第三，规模优势使得公司能够对大客户新投产的地区进行快速服
务，与集团化大客户共生形成网络效应，构建经营壁垒，增强了公司各子公司区域
化的竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
公司属于纸制品包装行业，与众多消费品行业紧密相关，如下游家用电器、食品饮
料、电子消费品等零售消费行业密切相关。虽然这些行业多为弱周期行业，但下游
行业景气度水平仍将受到宏观经济波动的影响，进而影响包装行业整体需求。当前
我国宏观经济稳定发展的大趋势并未发生明显变化，宏观经济温和复苏势头仍在延
续，但由于我国经济正处于周期性与结构性调整的关键期间，其发展动能有所减弱
，这可能会导致国内经济增长速度下降、居民消费需求降低、零售消费行业景气度
下滑等，进而对公司的外部发展环境造成一定影响。随着环保法规的日益严格，企
业还需要投入更多资源以满足环保标准，这也可能增加运营成本。
（2）市场竞争风险
近年来，中国瓦楞纸包装行业快速发展，崛起了一批具有一定竞争力的区域性企业
。但行业集中度仍未有明显提升，低集中度可能导致价格战和利润压缩，增加市场
竞争风险。一方面，总需求同比出现下滑或者增速放缓，但产能却在扩张，可能导
致供应过剩，进一步加剧市场竞争压力；另一方面，业内企业也加大了技改和整合
并购力度，积极瓜分市场份额。预计未来3至5年内，包装行业竞争格局仍将延续，
公司在区域市场内存在一定竞争风险。
（3）原材料价格波动风险
公司生产纸箱、纸板的主要原材料为瓦楞原纸、箱板纸等。原材料成本为公司最主
要的经营成本，占营业成本比重在65%以上。因此，公司原材料支出是影响整个成
本和利润的重要因素。目前，公司生产所需的各类原纸在国内外市场供应充足，但
随着木浆价格变动、进口废纸额度的限制、以及国内废纸回收成本逐渐加大，工业
用纸价格存在上涨可能。当原材料成本上升时，企业可能需要提高产品价格以保持
利润，但这又可能影响到其在市场上的竞争力。
（4）发展和扩张带来的管理风险
公司业务发展情况良好，资产规模持续扩张，随之而来的是经营管理复杂程度的相
应增加，资产、人员、业务分散化趋势日益显著，对公司研发设计、采购供应、生
产制造、销售服务、人员管理、资金管理等专业条线的管理能力提出了更高的要求
。公司虽已建立了较为规范的管理体系，配备了具备较丰富行业管理经验的管理层
人员，但随着产业规模的持续扩大，企业的组织结构和管理体系将日趋复杂，经营
决策和风险控制的难度相应增加，存在运作效率下降的风险。同时，伴随着公司业
务在全球多个区域布局，可能会涉及到跨地域、跨文化的管理挑战。不同地区的法
律法规、商业习惯和文化差异都可能对企业的运营和管理带来影响。在公司保持企
业文化和价值观的同时，适应和融合新市场的特点是公司将要面对的问题。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港世凯威有限公司 ｜ 3924.48｜ -｜ -｜
｜青岛合兴包装有限公司 ｜ 10000.00｜ 1540.61｜ 38819.29｜
｜重庆合信环保科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜重庆合信包装印刷有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜邢台合信环保科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜西藏合兴环保科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜苏州万国纸业包装有限公司 ｜ 2415.00｜ 936.67｜ 39079.33｜
｜绍兴市合兴包装印刷有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜福建长信纸业包装有限公司 ｜ 3600.00｜ 973.47｜ 21992.16｜
｜福建合信包装有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜珠海市千层纸品包装有限公司｜ 260.00｜ -｜ -｜
｜珠海佳信明华印务有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜爱尔德斯(厦门)塑胶有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜滁州华艺柔印环保科技有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北合兴包装印刷有限公司 ｜ 10000.00｜ 890.11｜ 39853.26｜
｜湖北合信智能包装科技有限公｜ 10000.00｜ 1458.81｜ 47068.25｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海宁合兴包装有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜武汉华艺柔印环保科技有限公｜ 2600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆裕荣股权投资管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都合兴包装印刷有限公司 ｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜广东兴嘉环保科技有限公司 ｜ 1800.00｜ -1520.52｜ 12558.55｜
｜天津兴汇聚企业管理咨询有限｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津世凯威包装有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜大庆华洋数码彩印有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜合肥合兴包装印刷有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜合肥合信包装有限公司 ｜ 5000.00｜ 1162.67｜ 39878.52｜
｜合众创亚(成都)包装有限公司｜ 768.00｜ 1003.41｜ 22653.34｜
｜合众创亚(呼和浩特)包装有限｜ 5900.00｜ 1498.58｜ 20478.40｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合众创亚包装服务(泰国)有限｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合众创亚包装服务(柔佛)私人｜ 1700.00｜ 926.83｜ 6353.26｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合众创亚包装服务(吉隆坡)私｜ 3800.00｜ -｜ -｜
｜人有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合众创亚包装服务印尼巴淡岛｜ 207900.00｜ -｜ -｜
｜股份有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合众创亚包装服务(亚洲)有限｜ 23352.51｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合众创亚(包头)包装有限公司｜ 3200.00｜ -｜ -｜
｜厦门荣圣兴包装印刷有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜厦门合兴网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
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