☆经营分析☆ ◇002112 三变科技 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养
和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备 ｜ 72504.76｜ 13486.29｜ 18.60｜ 97.40｜
｜其他业务收入 ｜ 1934.04｜ 745.88｜ 38.57｜ 2.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜油浸式变压器 ｜ 43459.13｜ 10279.95｜ 23.65｜ 58.38｜
｜组合变压器 ｜ 20939.20｜ 1812.19｜ 8.65｜ 28.13｜
｜干式变压器 ｜ 8106.43｜ 1394.16｜ 17.20｜ 10.89｜
｜其他 ｜ 1934.04｜ 745.88｜ 38.57｜ 2.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 72988.95｜ 13683.50｜ 18.75｜ 98.05｜
｜境外 ｜ 1449.86｜ 548.68｜ 37.84｜ 1.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备 ｜ 213621.92｜ 37480.34｜ 17.55｜ 98.11｜
｜其他业务收入 ｜ 4106.73｜ 2379.65｜ 57.95｜ 1.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜油浸式变压器 ｜ 104834.24｜ 23728.99｜ 22.63｜ 48.15｜
｜组合变压器 ｜ 94917.75｜ 10830.69｜ 11.41｜ 43.59｜
｜干式变压器 ｜ 13869.93｜ 2920.67｜ 21.06｜ 6.37｜
｜其他业务 ｜ 4106.73｜ 2379.65｜ 57.95｜ 1.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 213000.66｜ 37292.92｜ 17.51｜ 97.83｜
｜境外 ｜ 4727.98｜ 2567.06｜ 54.30｜ 2.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备 ｜ 82977.35｜ 15709.32｜ 18.93｜ 97.66｜
｜其他业务收入 ｜ 1987.96｜ 1442.92｜ 72.58｜ 2.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜油浸式变压器 ｜ 38165.42｜ 8547.85｜ 22.40｜ 44.92｜
｜组合变压器 ｜ 37972.54｜ 5962.21｜ 15.70｜ 44.69｜
｜干式变压器 ｜ 6839.39｜ 1199.26｜ 17.53｜ 8.05｜
｜其他业务 ｜ 1987.96｜ 1442.92｜ 72.58｜ 2.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 80791.43｜ 15628.54｜ 19.34｜ 95.09｜
｜境外 ｜ 4173.89｜ 1523.70｜ 36.51｜ 4.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备 ｜ 167920.08｜ 31657.33｜ 18.85｜ 97.51｜
｜其他业务收入 ｜ 4283.31｜ 2449.84｜ 57.20｜ 2.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜组合变压器 ｜ 83405.29｜ 11434.94｜ 13.71｜ 48.43｜
｜油浸式变压器 ｜ 71793.51｜ 17960.86｜ 25.02｜ 41.69｜
｜干式变压器 ｜ 12721.28｜ 2261.53｜ 17.78｜ 7.39｜
｜其他业务 ｜ 4283.31｜ 2449.84｜ 57.20｜ 2.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 170605.53｜ 33500.81｜ 19.64｜ 99.07｜
｜境外 ｜ 1597.85｜ 606.35｜ 37.95｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 172203.39｜ 34107.17｜ 19.81｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司主要业务及经营模式
公司主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维
修、保养和销售，主要产品有油浸式电力变压器、树脂绝缘和H级浸渍干式变压器
、防腐型石化专用变压器、组合式变电站、地埋式变压器、风电场组合式变压器、
非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、开关柜、特种变压器
等12大类1,600多个规格品种，公司产品主要用于电力转换、传输等。报告期内，
公司经营模式未有重大变更，内容如下：
（1）销售模式
公司主要采劝以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订
单销售，根据签订的合同和客户的要求进行设计，并按照订单组织生产；小部分标
准化产品根据市场需求先少量生产再销售。销售区域以国内销售为主，对外出口为
辅。
（2）生产模式
公司生产模式以自主生产为主，生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测，结
合公司的生产能力及员工情况制定生产计划。生产部根据经审批的生产计划、结合
订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
（3）采购模式
公司采购中心根据《采购管理程序》规定，负责采购公司所有生产原、辅料及外购
件、外协件、等物资。采购方式分为：订单采购、存量采购、补充采购、紧急采购
、零星采购、战略采购等。
2、报告期内公司所处行业情况
近年来，国家陆续出台多项政策，支持和鼓励新型电力系统建设，推动电力系统向
清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的方向转型，也为变压器等
相关行业注入了强劲的发展动力与明确的市场导向。我国新能源发电占比持续提升
、电源投资规模大幅增长、特高压项目开工数量维持高位、在网变压器节能改造投
资增加、新能源汽车渗透率持续提升。这些变化意味着国内正在加速推动能源转型
，全国发、变、配、用全环节变压器应用需求保持高速增长。根据前瞻产业研究院
、中商情报网统计数据，2024年中国变压器行业总产量预计达到1.95万亿伏安，同
比增长11%。预计2025年中国变压器产量将接近2万亿伏安，2025年上半年变压器行
业仍然保持了稳定的增长态势。
受到电力需求增长、电网周期替换、新能源装机等因素驱动，目前全球变压器应用
需求持续高涨，特别是发达经济体电网老化需要更新换代的背景下，变压器作为电
网的关键设备，其新增和更换容量有望继续增长。随着市场需求的日益增长旺盛，
在中国生产的变压器正在向海外溢出。近日，海关总署发布2025年6月出口主要商
品数据，变压器6月单月出口金额高达56.5亿元，同比增长47.8%环比增长20.5%，
创历史新高；2025年1-6月出口金额达281.6亿元，同比增长37.6%。反映出国际市
场对中国变压器产品的需求依然旺盛。
报告期内，公司所属的变压器行业为输配电及控制设备制造行业，中国变压器行业
市场参与者众多，整体行业集中度较低。但在高压（110kV及以上）和特高压市场
，企业较少且集中度较高。公司是我国变压器行业的知名企业，具备500kV及以下
变压器的研发及生产能力。
2025年上半年，变压器行业在技术创新方面继续取得进展。新材料、新工艺和新技
术的应用，进一步提升了变压器的能效、可靠性和环保性能。同时，智能化技术的
应用也在逐步推广，如集成传感器、控制器和通信模块的智能变压器，能够实现远
程监控、故障预警和智能调度等功能，提高了变压器的智能化和自动化水平。面对
全球气候变化和环境保护的迫切需求，变压器行业积极响应政府出台的环保政策，
加大绿色产品的研发力度，推动行业向更加环保、节能的方向发展。例如，干式变
压器、非晶合金变压器等高效节能产品的普及率进一步提高，有效降低了电网运行
中的碳排放和环境污染。
报告期内，变压器行业保持了稳定的增长态势，在政策支持、技术创新等多重驱动
下持续发展，然而，行业也仍面临着产能过剩、竞争激烈等挑战，需谨慎应对原材
料波动和国际贸易风险。
3、公司经营情况分析
报告期内，面对激烈的市场竞争环境，公司聚焦主业，加强协同，围绕市场拓展、
技术创新、采购控制等方面精细管理。报告期内，公司实现营业收入7.44亿元，较
去年同期下降12.39%；归属于上市公司股东的净利润为3,257.40万元，较去年同期
下降37.30%；公司收入规模有所下降、利润水平同比下降。
报告期内，公司经营管理层工作主要围绕以下几方面重点展开：
（1）报告期内，面对全球经济复苏放缓、原材料价格波动等挑战，公司坚持“稳
中求进、提质增效”的总基调，聚焦产能优化与技术创新，以韧性应对不确定性；
同时，公司推进销售模式多元化，通过技能专业知识培训，强化核心团队能力，为
进一步拓宽国内外市场奠定了坚实基矗
（2）报告期内，公司持续完善研发体系，聚焦市场及应用领域，不断优化产品，
努力提升公司核心竞争力。报告期内，完成了220kV三侧全容量中压分裂式高阻抗
变压器的研发设计、特大容量强由风冷发电机变压器产品设计，持续推进产品标准
化及三维图纸化等；同时推进实施三变科技新能源交付中心精益化生产项目，促进
生产线效率提升；报告期内公司共申请实用新型专利1项；获取专利4项，其中发明
专利1项。
（3）报告期内，公司全面深化“6S”管理，通过系统化的规范，加强职业健康和
安全管理，从效率、安全、成本、质量等核心维度提升企业竞争力。另一方面，公
司持续发展企业职工教育，优化建设人才结构，为员工提供优质学习平台。上半年
，公司深化产教融合，与三门技师学院签署了订单班合作协议，精准培养适配人才
，降低企业招聘成本，提升人才稳定性，形成良性技术传承生态。
二、核心竞争力分析
1、应对市场变化的营销管理机制
基于行业目前存在的产能过剩、市场竞争激烈等问题，同时，市场还面临着需求迭
代加速、原材料价格波动频繁、政策法规调整等潜在变化风险，为有效应对这些复
杂且多变的挑战，公司搭建起多维度的应对体系。在销售体系方面，打造了区域化
精准布局的模式，建立了快速响应区域服务的销售团队；在开拓海外市场方面，采
劝分区域突破”策略，通过扩大市场覆盖区域，充分利用不同区域的市场需求差异
，平衡公司整体的产能和销量。
2、技术优势
公司拥有国家级博士后科研工作站、省级变压器企业研究院、省级重点高新技术研
究开发中心、省级技术中心以及行业顶尖专家参与的顾问团。定期对拥有的技术进
行全面深入地评估，并通过国内外文献资料、专利信息、查新等手段了解现有技术
的先进性，确保为战略决策提供坚实的依据。
长期以来的技术积累使得公司顺利突破技术瓶颈，公司已具备500kV级及以下电力
变压器的研究开发能力，顺利进入国内超高压变压器竞争行列。同时，公司与国内
众多知名高校和科研院所建立了长期紧密的合作关系，公司与浙江大学、浙江理工
大学等高校积极开展技术合作与交流，为自身产品研发提供了良好的技术支撑。公
司不断围绕节能化、环保型、高性能方向开展项目研究，在消化吸收引进技术的基
础上，通过自主研发形成专有技术诀窍和专利技术，依托核心技术优势形成了产品
“低损耗、低噪声、低局放、高抗短路能力”的技术特点。截止报告期末，公司已
拥有国内有效专利64项，技术竞争优势明显。
3、行业地位优势
公司参加了国家、行业多个标准的修订工作，公司企业研究院被列为浙江省省级企
业研究院，公司的影响力和竞争力日益增强。公司500kV产品顺利取得国家电网公
司挂网批准，标志着公司从此进入国内超高压变压器竞争行列，并取得国家电网公
司订单。
4、生产能力优势
公司管理规范，生产组织管理已形成专业化体系，生产制度和工艺流程严谨，生产
人员专业知识和技能经验丰富，质量控制体系严格，能够快速响应客户的订单需求
。此外，公司拥有先进的工艺技术及试验装备、生产设施，前后从德国、加拿大、
奥地利、日本等国家及国内知名企业引进大批具有国际先进水平的生产和检测关键
设备，有从德国乔格公司引进的多台铁心横剪线、加拿大MTM引进铁心全序列剪切
横剪线及大型变压器铁心剪叠一体机，意大利L.A.E引进的自动排线绕线机，芬兰S
OLVING公司引进的280t气垫车，奥地利IGM公司引进的大型油箱焊接机器人工作站
，日本引进的发那科焊接机器人等生产装备。引入这些设备，有效提高了全流程核
心工序的生产能力，保证了公司产品在时效、质量、数量等方面的可靠性。
5、提供优质的售前与售后服务支持
随着电力行业的不断发展，客户对变压器的需求日益多样化。变压器企业需要具备
强大的定制化服务能力，公司能够根据客户的具体需求提供量身定制的解决方案。
同时，公司建立完善的售后服务体系，及时响应客户的需求和问题，提供专业的技
术支持和解决方案。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业和竞争风险
公司产品所服务的输变电设备制造行业为国家的基础产业，输变电行业过剩的产能
造成的竞争加剧的趋势持续，市场恶性竞争造成价格下降，公司市场开拓、维护压
力加大，盈利能力受到挑战。因此，公司存在行业和竞争风险。
2、原材料风险
公司产品生产所用的主要原材料包括铜线、钢材、硅钢片等，材料成本占主营业务
成本的比重较大，原材料的价格波动直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈
利水平，因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
3、汇率风险
公司部分产品出口非洲、西亚和东南亚等国家，但由于对国外相关政策不熟悉，存
在贸易风险；同时，受国际金融环境的变化影响，汇率波动较大。
4、行业特定风险
公司为输配电设备制造商，客户主要为国家电网公司、央企、上市公司及石化行业
等公司，客户相对强势，输配电设备制造商在商务谈判中处于弱势，在一定程度上
导致公司应收账款和产成品（含发出商品）存货较大。
客户具有良好的商业信用，应收账款质量良好，坏账率较低，产成品存货均有订单
保证，公司将继续加强货款回笼和管理工作，促进公司经营性现金流保持在正常水
平。
针对上述风险，公司将加强对国家宏观经济和行业产业政策的研究，积极调整公司
产业、产品及市场结构，大力开拓新兴市尝抢抓优质订单，提高市场占有率；继续
通过改进工艺流程，提高标准化、通用化，加强供方管理等方式削减成本，提高产
品科技附加值，从而增加公司的核心竞争力和抗风险能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江三变进出口有限公司 ｜ 1000.00｜ 0.05｜ 0.30｜
｜SANBIAN SCI-TECH USA INC ｜ 14.26｜ -6.19｜ 5.05｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
