☆公司大事☆ ◇002078 太阳纸业 更新日期：2025-08-24◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜41320.05｜ 1097.22｜ 1567.10｜ 27.65｜ 0.96｜ 2.92｜
｜ 21 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜41789.93｜ 1381.88｜ 871.16｜ 29.61｜ 4.55｜ 3.86｜
｜ 20 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜41279.21｜ 1891.92｜ 1005.94｜ 28.92｜ 1.44｜ 2.89｜
｜ 19 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-08-22】
行业周报|造纸指数涨2.05%, 跑输上证指数1.44%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。造纸指数涨2.05%，跑输上证指数1.44%。前五大上涨个股分别为民士达、ST晨鸣、华旺科技、博汇纸业、恒丰纸业。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
短期看制浆成本及浆价或抬升，长期看国内用浆成本或下降，具备上游林地资源及绿色能源的头部浆纸一体化纸厂有望受益。
投资要点：
投资建议。短期来看海外供给冲击以及欧美市场供需变化或牵引国内浆价，长期来看用浆结构变化使得国内用浆成本下降，此外全球成本曲线或受到木材和能源成本影响而抬升，具备上游林地资源及绿色能源的头部浆纸一体化纸厂有望受益，推荐全产业链资源布局、经营能力优势突出的太阳纸业，细分赛道龙头仙鹤股份、五洲特纸、博汇纸业、山鹰国际、玖龙纸业。
国内浆价与海外关联密切，全球供需主导国内浆价。需求端总体来看，商品浆需求占总木浆需求不到40%，但决定边际木浆价格，其中针叶浆占比35%，需求部分切换至阔叶浆，阔叶浆占比55%，需求增长较快且近年有所提速，下游需求驱动主要来自个护、生活用纸及特种纸。中国是近20年全球需求的主要增长来源，市场份额从12%提升至44%，成为单一最大买方，具备一定议价权，同时国内木浆需求波动以及自产浆比例提升也对全球商品浆需求造成重要影响。供给端总体来看，2000年以后木浆产量增长放缓，近年部分针叶浆产能受到设备老化、原材料成本提升等影响退出市场，阔叶浆产能正处于新一轮扩产周期中，新增产能主要集中在亚洲和南美洲，预计未来几年针叶浆开工率将高位运行，阔叶浆开工率和价格将受到投产节奏影响。中美虽是全球前两大产浆国，但自用比例高，中国基本没有商品浆出口，商品阔叶浆供给主要集中在南美，定价权也集中在Suzano、Arauco等南美浆厂，针叶浆供给分散在北美、北欧和南美，加上原料和成本差异，定价权也较为分散。
供给冲击影响短期浆价，欧美市场牵引中国浆价。2017年以来，平均每年约200万吨产能永久关停，预期外停产导致的供应量缩减规模在2020年以后平均每年也超过200万吨，停产主要受到市场因素、罢工因素、设备故障、自然灾害等影响。欧美木浆成本抬升，中美针叶浆、阔叶浆净价差扩大，我们认为在浆价下跌时期，美国浆价对中国浆价有一定的牵引作用。
用浆结构变化影响长期成本中枢。1）针叶浆-阔叶浆价差扩大，阔叶浆需求占比提升10pct至74%。阔叶浆占比的提升很大程度上降低了国内平均用浆成本。
2）生活用纸和特种纸驱动非木浆使用率提升。国内生活用纸纤维原料中竹浆占比提升至12.1%，竹浆产能扩张至263万吨。特种纸领域近年也开始尝试使用芦苇浆等非木浆进行抄纸。3）木浆国产比例提升，化机浆产能逆势扩张。
成本曲线变化影响边际定价，木材成本中枢或抬升。1）成本曲线主要由木材成本决定。桉木普及驱动阔叶木成本下降，中国地产需求疲软压低木材价格，未来供需预期趋紧，价格或底部抬升。2）物流成本占10-20%，头部浆厂凭借区位布局优化成本。3）能源成本占比15-20%，头部浆厂能够外售富余电力。
风险提示：海外供应链扰动，下游需求不振，汇率波动风险。
行业新闻摘要：
1：2025年造纸行业反内卷系列报告提供全球长周期视角下的中国用浆成本趋势。
2：纸浆价格已在低位，市场关注未来是否会反弹。
3：胶版印刷纸期货及期权将于9月10日正式上市，相关合约和市场规则引发关注。
4：全球首发的文化用纸衍生品采用新的交割模式，市场反响热烈。
5：上期所将开展胶版印刷纸期货、期权及纸浆、石油沥青、燃料油期权业务的全市场生产系统演练。
6：纸浆基本面变化相对有限，预计盘面价格将维持整理状态。
7：2025年国际造纸技术报告会在上海召开，聚焦行业新技术与发展趋势。
8：纸价上涨引发市场对快递盒价格上涨的关注，行业成本压力加大。
9：生鲜软商品博弈加剧，纸浆行业面临成本保卫战的挑战。
10：瓦楞纸商品报价动态持续变化，市场对纸品需求的预期也在不断调整。
龙头公司动态：
1、山鹰国际：1）山鹰国际：累计回购2.65%。2）山鹰国际：累计回购股份144889200股。
2、岳阳林纸：1）岳阳林纸碳汇业务有望迎来发展新契机。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-050.42%0.96%2025-08-060.61%0.45%2025-08-070.14%0.16%2025-08-080.28%-0.12%2025-08-11-0.37%0.34%2025-08-12-0.72%0.50%2025-08-13-0.68%0.48%2025-08-14-0.52%-0.46%2025-08-150.06%0.83%2025-08-180.09%0.85%2025-08-190.54%-0.02%2025-08-20-0.28%1.04%2025-08-21-0.14%0.13%2025-08-22-1.63%1.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业0.14%-0.27%22.49%仙鹤股份2.41%21.61%73.29%山鹰国际-0.52%-0.52%34.51%岳阳林纸2.50%3.36%51.39%博汇纸业4.17%9.85%29.33%民士达9.85%11.00%303.81%五洲特纸0.08%3.19%14.74%冠豪高新1.60%-1.25%26.29%华泰股份2.56%0.56%13.45%景兴纸业-1.37%-5.46%56.32%华旺科技4.52%5.54%9.83%青山纸业3.07%0.86%35.21%齐峰新材3.25%1.55%-2.65%安妮股份-3.09%2.81%131.05%ST晨鸣6.76%24.08%-32.29%宜宾纸业1.63%-3.81%199.18%森林包装2.51%-7.43%73.64%松炀资源1.71%19.61%-24.54%荣晟环保0.65%-1.65%35.80%凯恩股份-2.94%10.80%75.21%
【2025-08-22】
太阳纸业：8月21日获融资买入1097.22万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月21日获融资买入1097.22万元，占当日买入金额的9.18%，当前融资余额4.13亿元，占流通市值的1.03%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2110972244.0015671040.00413200488.002025-08-2013818828.008711601.00417899284.002025-08-1918919187.0010059416.00412792057.002025-08-1817613686.0012599139.00403932286.002025-08-1514946065.0013399516.00398917739.00融券方面，太阳纸业8月21日融券偿还2.92万股，融券卖出9600股，按当日收盘价计算，卖出金额13.98万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额402.58万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-21139776.00425152.004025840.002025-08-20665210.00564332.004328982.002025-08-19209952.00421362.004216536.002025-08-18554098.00491232.004440094.002025-08-15299915.00602756.004380222.00综上，太阳纸业当前两融余额4.17亿元，较昨日下滑1.18%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-21太阳纸业-5001938.00417226328.002025-08-20太阳纸业5219673.00422228266.002025-08-19太阳纸业8636213.00417008593.002025-08-18太阳纸业5074419.00408372380.002025-08-15太阳纸业1246909.00403297961.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-21】
喜报！太阳控股荣登2025山东民营企业百强系列榜单
【出处】太阳纸业官微
8月19日，2025山东民营企业百强系列榜单发布会暨第二届临商大会开幕式在临沂市举行。会议发布了2025山东民营企业200强、2025山东民营企业创新100强、2025山东民营企业吸纳就业100强等榜单，公司控股股东山东太阳控股集团有限公司排名稳步提升，位列2025山东民营企业200强第16位，2025山东民营企业创新100强第17位，2025山东民营企业吸纳就业100强第11位。
据了解，山东民营企业百强榜单发布是全省民营经济领域的一件大事，上榜企业集中展现全省民营经济综合实力、创新活力和市场竞争力，是全省广大企业的杰出代表，是高质量发展的排头兵。此次评选活动由省工商联、省发展改革委、省科技厅、省人力资源社会保障厅、省农业农村厅、省商务厅、省税务局、省市场监管局、省总商会共同组织开展， 旨在表彰和鼓励在山东省内表现突出的民营企业。评选活动自5月份启动，严格遵循公开、 公平、 公正的原则， 经过企业申报、 各市推荐、 专家审核、 征求成员单位意见等程序， 确保了入围企业的质量和代表性。
时代呼唤担当，奋斗成就未来！下一步，太阳控股将始终秉持“承载万家信任、创享幸福太阳”的神圣使命，锚定打造可持续发展、受人尊重的全球卓越企业的美好愿景，勇立时代潮头、不负时代使命，在高质量创建千亿强企的新征程上砥砺而行，努力为现代化强省建设作出更大贡献！
【2025-08-21】
太阳纸业：8月20日获融资买入1381.88万元，占当日流入资金比例为20.09%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月20日获融资买入1381.88万元，占当日买入金额的20.09%，当前融资余额4.18亿元，占流通市值的1.03%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2013818828.008711601.00417899284.002025-08-1918919187.0010059416.00412792057.002025-08-1817613686.0012599139.00403932286.002025-08-1514946065.0013399516.00398917739.002025-08-1410492657.0010889845.00397371190.00融券方面，太阳纸业8月20日融券偿还3.86万股，融券卖出4.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额66.52万元，占当日流出金额的0.44%，融券余额432.90万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-20665210.00564332.004328982.002025-08-19209952.00421362.004216536.002025-08-18554098.00491232.004440094.002025-08-15299915.00602756.004380222.002025-08-14304096.00369886.004679862.00综上，太阳纸业当前两融余额4.22亿元，较昨日上升1.25%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-20太阳纸业5219673.00422228266.002025-08-19太阳纸业8636213.00417008593.002025-08-18太阳纸业5074419.00408372380.002025-08-15太阳纸业1246909.00403297961.002025-08-14太阳纸业-482454.00402051052.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-20】
太阳纸业：8月19日获融资买入1891.92万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月19日获融资买入1891.92万元，占当日买入金额的18.41%，当前融资余额4.13亿元，占流通市值的1.02%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1918919187.0010059416.00412792057.002025-08-1817613686.0012599139.00403932286.002025-08-1514946065.0013399516.00398917739.002025-08-1410492657.0010889845.00397371190.002025-08-1316881210.0011211917.00397768378.00融券方面，太阳纸业8月19日融券偿还2.89万股，融券卖出1.44万股，按当日收盘价计算，卖出金额21.00万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额421.65万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-19209952.00421362.004216536.002025-08-18554098.00491232.004440094.002025-08-15299915.00602756.004380222.002025-08-14304096.00369886.004679862.002025-08-13462420.00874928.004765128.00综上，太阳纸业当前两融余额4.17亿元，较昨日上升2.11%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-19太阳纸业8636213.00417008593.002025-08-18太阳纸业5074419.00408372380.002025-08-15太阳纸业1246909.00403297961.002025-08-14太阳纸业-482454.00402051052.002025-08-13太阳纸业5186245.00402533506.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-19】
太阳纸业：8月18日获融资买入1761.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月18日获融资买入1761.37万元，占当日买入金额的12.27%，当前融资余额4.04亿元，占流通市值的1.00%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1817613686.0012599139.00403932286.002025-08-1514946065.0013399516.00398917739.002025-08-1410492657.0010889845.00397371190.002025-08-1316881210.0011211917.00397768378.002025-08-1217379891.0015390166.00392099085.00融券方面，太阳纸业8月18日融券偿还3.36万股，融券卖出3.79万股，按当日收盘价计算，卖出金额55.41万元，占当日流出金额的0.36%，融券余额444.01万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-18554098.00491232.004440094.002025-08-15299915.00602756.004380222.002025-08-14304096.00369886.004679862.002025-08-13462420.00874928.004765128.002025-08-121294560.00757392.005248176.00综上，太阳纸业当前两融余额4.08亿元，较昨日上升1.26%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-18太阳纸业5074419.00408372380.002025-08-15太阳纸业1246909.00403297961.002025-08-14太阳纸业-482454.00402051052.002025-08-13太阳纸业5186245.00402533506.002025-08-12太阳纸业2637703.00397347261.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-18】
太阳纸业：8月15日获融资买入1494.61万元，占当日流入资金比例为21.53%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月15日获融资买入1494.61万元，占当日买入金额的21.53%，当前融资余额3.99亿元，占流通市值的0.99%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1514946065.0013399516.00398917739.002025-08-1410492657.0010889845.00397371190.002025-08-1316881210.0011211917.00397768378.002025-08-1217379891.0015390166.00392099085.002025-08-118991719.005434715.00390109360.00融券方面，太阳纸业8月15日融券偿还4.12万股，融券卖出2.05万股，按当日收盘价计算，卖出金额29.99万元，占当日流出金额的0.39%，融券余额438.02万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-15299915.00602756.004380222.002025-08-14304096.00369886.004679862.002025-08-13462420.00874928.004765128.002025-08-121294560.00757392.005248176.002025-08-1124701.00536157.004600198.00综上，太阳纸业当前两融余额4.03亿元，较昨日上升0.31%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-15太阳纸业1246909.00403297961.002025-08-14太阳纸业-482454.00402051052.002025-08-13太阳纸业5186245.00402533506.002025-08-12太阳纸业2637703.00397347261.002025-08-11太阳纸业2989260.00394709558.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-17】
行业追踪|造纸市场（8月11日-8月17日）：白板纸价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白板纸1.32-1.282025-8-153850.00元/吨箱板纸0.730.732025-8-154150.00元/吨瓦楞原纸0.691.482025-8-152610.00元/吨白卡纸0.00-2.292025-8-154260.00元/吨双胶纸0.00-1.892025-8-155200.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位溶解浆-3.03-3.032025-8-156400.00元/吨阔叶木浆2.444.132025-8-154200.00元/吨废纸2.138.512025-8-151632.00元/吨纸浆-0.11-0.682025-8-155876.67元/吨针叶浆0.000.002025-8-15720.00美元/吨化机浆0.004.352025-8-152400.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-15】
行业周报|造纸指数跌-0.54%, 跑输上证指数2.24%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月11日-2025年8月15日，上证指数涨1.7%，报3696.77点。创业板指涨8.58%，报2534.22点。深证成指涨4.55%，报11634.67点。造纸指数跌-0.54%，跑输上证指数2.24%。前五大上涨个股分别为安妮股份、仙鹤股份、恒达新材、森林包装、华旺科技。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
7月浆、纸价格下跌放缓，中下旬箱瓦纸拉涨，预计浆价底部回升，白纸价逐步企稳回升，黑纸延续上涨。
投资要点：
文化纸：纸价和成本同步下跌，供需矛盾仍存。截至7月29日，7月70g木浆高白双胶纸市场均价为5094元/吨，环比下跌57元/吨，跌幅1.11%，同比下跌525元/吨，跌幅9.34%。第一，7月初纸厂报盘调整不大，但随着社会面出货一般，部分成交有所松动；第二，月内出版订单集中提货，纸企库存压力有所缓解，但社会面订单仍显一般，经销商整体拿货偏谨慎；第三，下游印厂新单跟进有限，局部地区印厂开工下滑，原纸消耗缓慢，经销商出货节奏一般；第四，上游原料木浆均价延续跌势，成本面对双胶纸支撑继续减弱。
白纸板：淡季纸价继续下行，盈利环比下滑。截至7月29日250-400g平张白卡纸市场成交含税月均价4036元/吨，较6月下滑1.25%，较24年同期下跌9.02%。第一，市场供应整体过剩，月内多数企业维持正常开工，贸易商库存消化缓慢，市场出货承压；第二，终端需求整体偏弱，加之纸价不稳，客户谨慎采购为主。中小纸厂限时优惠促销，规模企业价格政策较灵活，贸易商亦于中下旬开始让利促量；第三，国内新产能开机试产以及白板纸价格下滑，对市场心态均形成偏空影响，而原料浆价阶段性反弹有限，并未对市场情绪形成有效传导。
箱瓦纸：下旬持续拉涨，纸价&盈利环比仍下行。截至7月29日，中国箱板纸市场价月均价3449元/吨，较6月均价3501元/吨下调52元/吨，环比下调1.49%，同比跌幅5.03%。首先，上旬规模纸厂价格涨跌互现，中小厂家调价意愿不高，市场价格走势有涨有跌，中下旬在规模纸厂持续拉涨的带动下，中小纸厂跟涨积极性有所增强，带动市场价格窄幅上调；其次，下游包装厂订单整体表现不佳，接单不足，上旬观望气氛浓厚，原纸采购积极性不高。下旬在涨价气氛带动下，部分底部补库，市场交投气氛略好；最后，上游主要原料废纸价格呈现上涨趋势，均价变化不大，成本面表现尚可，对于箱板纸价格存一定底部支撑。
木浆：外盘报价下行减缓，供强需弱格局难有改善。进口阔叶浆除个别货源维持在500美元/吨外，主流价格在490美元/吨；进口针叶浆外盘平稳为主。第一，下游原纸行业日度毛利率震荡下滑抑制纸厂采浆积极性，导致需求跟进不足。同时，当前浆市供应呈现宽松态势，市场供需关系改善动力有限，叠加2-6月价格震荡下行形成的底部区间效应，共同导致7月进口针叶浆、进口阔叶浆月均价环比下跌。第二，进口本色浆、进口化机浆市场供需两端均表现疲软，价格呈现震荡下滑走势，对7月均价形成下行拉力。第三，7月以来“反内卷”主题从单一品种向全市场链条扩散，伴随政策预期持续推动，市场多头氛围延续高涨，期现联动效应增强，推动月内进口针叶浆、阔叶浆现货市场日度价格出现一定幅度跟涨，一定程度上减缓7月均价下跌幅度。
风险提示：海外木浆供应链扰动、下游消费需求不及预期等。
行业新闻摘要：
1：2025中国国际造纸科技周在上海圆满闭幕。
2：原纸涨价频繁，纸板调价函接连发布，行业面临价格上涨压力。
3：造纸行业“十四五”发展回顾与“十五五”趋势展望成为热点话题。
4：2025造纸产业绿色转型与融合发展大会在上海召开。
5：2025中国国际造纸创新发展论坛在上海举行，聚焦行业未来。
6：限塑令新解法，PHA水性涂层推动造纸行业升级。
7：全球最大纸浆进口港吞吐量显著增长，反映行业需求变化。
8：龙头纸企积极控产提价，行业“反内卷”行动引发关注。
9：广西造纸和纸制品行业上半年产值增速达到45.7%。
10：菲律宾对瓦楞原纸实施保障措施初裁，可能影响市场格局。
龙头公司动态：
1、山鹰国际：1）山鹰国际在安徽新设智源股权投资合伙企业。
2、岳阳林纸：1）岳阳林纸启动债转股增资 优化资本结构赋能可持续发展。2）岳阳林纸：8月29日将召开2025年第二次临时股东大会。3）岳阳林纸：拟以债权转股权对全资子公司茂源林业增资14亿元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-29-0.81%0.33%2025-07-30-0.83%0.17%2025-07-31-0.62%-1.18%2025-08-012.14%-0.37%2025-08-04-0.12%0.66%2025-08-050.42%0.96%2025-08-060.61%0.45%2025-08-070.14%0.16%2025-08-080.28%-0.12%2025-08-11-0.37%0.34%2025-08-12-0.72%0.50%2025-08-13-0.68%0.48%2025-08-14-0.52%-0.46%2025-08-150.06%0.83%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-0.41%7.89%19.82%仙鹤股份4.72%23.08%62.99%山鹰国际0.52%0.52%32.41%岳阳林纸0.00%5.96%37.54%博汇纸业-1.18%9.59%16.93%民士达0.18%-0.59%257.03%五洲特纸-0.65%4.60%4.51%景兴纸业-0.68%8.66%60.22%冠豪高新-1.58%0.32%16.85%华泰股份-2.22%0.86%7.91%安妮股份13.82%-8.85%122.60%华旺科技0.87%3.10%-0.80%青山纸业-1.30%0.00%29.69%齐峰新材-0.78%-1.00%-3.36%ST晨鸣-6.33%16.23%-39.34%宜宾纸业-4.12%-13.41%185.34%森林包装0.91%-18.49%64.09%松炀资源-3.62%16.54%-32.37%荣晟环保-0.24%6.71%29.44%凯恩股份-7.12%15.01%90.61%
【2025-08-15】
太阳纸业：8月14日获融资买入1049.27万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月14日获融资买入1049.27万元，占当日买入金额的6.23%，当前融资余额3.97亿元，占流通市值的0.98%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1410492657.0010889845.00397371190.002025-08-1316881210.0011211917.00397768378.002025-08-1217379891.0015390166.00392099085.002025-08-118991719.005434715.00390109360.002025-08-085196309.0014253914.00386552356.00融券方面，太阳纸业8月14日融券偿还2.53万股，融券卖出2.08万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.41万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额467.99万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-14304096.00369886.004679862.002025-08-13462420.00874928.004765128.002025-08-121294560.00757392.005248176.002025-08-1124701.00536157.004600198.002025-08-08459797.001307410.005167942.00综上，太阳纸业当前两融余额4.02亿元，较昨日下滑0.12%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-14太阳纸业-482454.00402051052.002025-08-13太阳纸业5186245.00402533506.002025-08-12太阳纸业2637703.00397347261.002025-08-11太阳纸业2989260.00394709558.002025-08-08太阳纸业-9815128.00391720298.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-14】
太阳纸业：8月13日获融资买入1688.12万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月13日获融资买入1688.12万元，占当日买入金额的11.76%，当前融资余额3.98亿元，占流通市值的0.98%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1316881210.0011211917.00397768378.002025-08-1217379891.0015390166.00392099085.002025-08-118991719.005434715.00390109360.002025-08-085196309.0014253914.00386552356.002025-08-0711663467.0019109265.00395609961.00融券方面，太阳纸业8月13日融券偿还5.96万股，融券卖出3.15万股，按当日收盘价计算，卖出金额46.24万元，占当日流出金额的0.28%，融券余额476.51万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-13462420.00874928.004765128.002025-08-121294560.00757392.005248176.002025-08-1124701.00536157.004600198.002025-08-08459797.001307410.005167942.002025-08-07490533.00999877.005925465.00综上，太阳纸业当前两融余额4.03亿元，较昨日上升1.31%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-13太阳纸业5186245.00402533506.002025-08-12太阳纸业2637703.00397347261.002025-08-11太阳纸业2989260.00394709558.002025-08-08太阳纸业-9815128.00391720298.002025-08-07太阳纸业-7924013.00401535426.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-13】
太阳纸业：8月12日获融资买入1737.99万元，占当日流入资金比例为8.26%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月12日获融资买入1737.99万元，占当日买入金额的8.26%，当前融资余额3.92亿元，占流通市值的0.95%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1217379891.0015390166.00392099085.002025-08-118991719.005434715.00390109360.002025-08-085196309.0014253914.00386552356.002025-08-0711663467.0019109265.00395609961.002025-08-0613111284.0010374806.00403055759.00融券方面，太阳纸业8月12日融券偿还5.09万股，融券卖出8.70万股，按当日收盘价计算，卖出金额129.46万元，占当日流出金额的0.75%，融券余额524.82万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-121294560.00757392.005248176.002025-08-1124701.00536157.004600198.002025-08-08459797.001307410.005167942.002025-08-07490533.00999877.005925465.002025-08-06802080.00182880.006403680.00综上，太阳纸业当前两融余额3.97亿元，较昨日上升0.67%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-12太阳纸业2637703.00397347261.002025-08-11太阳纸业2989260.00394709558.002025-08-08太阳纸业-9815128.00391720298.002025-08-07太阳纸业-7924013.00401535426.002025-08-06太阳纸业3419950.00409459439.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-13】
太阳纸业连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，太阳纸业8月12日获融资买入1737.99万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额3.92亿元，占流通市值比例为0.95%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17998个，持股周期两天的单次收益平均值为0.58%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-12】
太阳纸业：8月11日获融资买入899.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月11日获融资买入899.17万元，占当日买入金额的9.71%，当前融资余额3.90亿元，占流通市值的0.97%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-118991719.005434715.00390109360.002025-08-085196309.0014253914.00386552356.002025-08-0711663467.0019109265.00395609961.002025-08-0613111284.0010374806.00403055759.002025-08-0529201913.007995683.00400319281.00融券方面，太阳纸业8月11日融券偿还3.69万股，融券卖出1700股，按当日收盘价计算，卖出金额2.47万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额460.02万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-1124701.00536157.004600198.002025-08-08459797.001307410.005167942.002025-08-07490533.00999877.005925465.002025-08-06802080.00182880.006403680.002025-08-05649344.0035600.005720208.00综上，太阳纸业当前两融余额3.95亿元，较昨日上升0.76%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-11太阳纸业2989260.00394709558.002025-08-08太阳纸业-9815128.00391720298.002025-08-07太阳纸业-7924013.00401535426.002025-08-06太阳纸业3419950.00409459439.002025-08-05太阳纸业21902452.00406039489.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-11】
太阳纸业：公司广西基地南宁园区的新投资项目均稳步实施中，相关纸、浆生产线及配套设施预计均将在2025年四季度陆续进入试产阶段
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月11日讯，有投资者向太阳纸业提问， 请问，我司的南宁一期100万吨高档包装纸生产线、 南宁二期40万吨特种纸、35万吨漂白化学木浆与15万吨机械木浆及相关配套设施，目前的建设是否顺利？预计试生产时间在今年几月份？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！您提到的公司广西基地南宁园区的新投资项目均稳步实施中，根据各项目的建设进度，相关纸、浆生产线及配套设施预计均将在2025年四季度陆续进入试产阶段。感谢您对太阳纸业的关注?
〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-08-11】
太阳纸业：8月8日获融资买入519.63万元，占当日流入资金比例为3.72%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月8日获融资买入519.63万元，占当日买入金额的3.72%，当前融资余额3.87亿元，占流通市值的0.95%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-085196309.0014253914.00386552356.002025-08-0711663467.0019109265.00395609961.002025-08-0613111284.0010374806.00403055759.002025-08-0529201913.007995683.00400319281.002025-08-0411398489.0011953494.00379113051.00融券方面，太阳纸业8月8日融券偿还8.90万股，融券卖出3.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额45.98万元，占当日流出金额的0.45%，融券余额516.79万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-08459797.001307410.005167942.002025-08-07490533.00999877.005925465.002025-08-06802080.00182880.006403680.002025-08-05649344.0035600.005720208.002025-08-04182130.00358656.005023986.00综上，太阳纸业当前两融余额3.92亿元，较昨日下滑2.44%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-08太阳纸业-9815128.00391720298.002025-08-07太阳纸业-7924013.00401535426.002025-08-06太阳纸业3419950.00409459439.002025-08-05太阳纸业21902452.00406039489.002025-08-04太阳纸业-768651.00384137037.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-10】
行业追踪|造纸市场（8月4日-8月10日）：白卡纸价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白卡纸-2.29-2.292025-8-84260.00元/吨瓦楞原纸0.780.782025-8-82592.00元/吨双胶纸0.00-1.892025-8-85200.00元/吨白板纸0.00-2.562025-8-83800.00元/吨箱板纸0.000.002025-8-84120.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸2.576.962025-8-81598.00元/吨阔叶木浆-0.571.652025-8-84100.00元/吨纸浆-0.28-0.282025-8-85883.33元/吨针叶浆0.000.002025-8-8720.00美元/吨化机浆0.004.352025-8-82400.00元/吨溶解浆0.000.002025-8-86600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-08】
行业周报|造纸指数涨3.46%, 跑赢上证指数1.35%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月4日-2025年8月8日，上证指数涨2.11%，报3635.13点。创业板指涨0.49%，报2333.96点。深证成指涨1.25%，报11128.67点。造纸指数涨3.46%，跑赢上证指数1.35%。前五大上涨个股分别为ST晨鸣、仙鹤股份、凯恩股份、恒达新材、太阳纸业。
行业新闻摘要：
1：全球最大阔叶浆厂宣布未来12个月将减产近50万吨商品浆，影响行业供需关系。
2：纸企面临废纸断供，涨价函的背后引发对利润空间的质疑。
3：纸浆期货市场受到成本支撑，预计可考虑逢低做多。
4：2025年中国废纸浆行业政策汇总显示，废纸浆产量增长至6318万吨，展现行业发展潜力。
5：造纸行业经历一轮涨价潮，整体市场情绪向好。
6：造纸江湖浮沉，行业内部分企业虽声称亏损却不断扩张，反映出市场竞争的激烈。
7：随着环保政策的推进，造纸企业面临绿色低碳转型的机遇与挑战。
8：8月初包装纸行业出现涨价潮，行业内对“反内卷”政策的期待逐渐升温。
9：全球木材市场出现分裂现象，欧洲木材量价齐升，影响造纸原材料的供给链。
10：行业分析机构认为，造纸行业有望迎来底部反弹，市场前景值得关注。
龙头公司动态：
1、仙鹤股份：1）拟投110亿元！造纸龙头仙鹤股份加码高性能纸基功能材料。2）仙鹤股份：8月22日将召开2025年第二次临时股东大会。
2、山鹰国际：1）山鹰国际：多措并举构筑发展韧性 加速布局具身智能新赛道。2）造纸行业迎一轮涨价潮 理文造纸涨超5% 玖龙纸业涨超4%。
3、岳阳林纸：1）打造国际范 岳阳林纸加速海外“圈粉”。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-22-1.04%0.62%2025-07-23-0.62%0.01%2025-07-240.39%0.65%2025-07-250.29%-0.33%2025-07-280.51%0.12%2025-07-29-0.81%0.33%2025-07-30-0.83%0.17%2025-07-31-0.62%-1.18%2025-08-012.14%-0.37%2025-08-04-0.12%0.66%2025-08-050.42%0.96%2025-08-060.61%0.45%2025-08-070.14%0.16%2025-08-080.28%-0.12%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业4.11%10.87%16.49%仙鹤股份12.23%18.39%48.37%山鹰国际-2.05%-1.55%29.93%岳阳林纸0.84%5.96%39.54%博汇纸业1.80%12.32%14.60%民士达2.05%-4.58%259.32%五洲特纸2.66%5.82%5.28%景兴纸业1.38%11.34%58.99%冠豪高新0.96%0.00%16.54%华泰股份2.27%1.98%11.04%青山纸业1.32%1.76%30.66%华旺科技1.99%3.25%-3.37%ST晨鸣19.10%22.80%-35.77%齐峰新材-0.66%-1.86%-4.77%宜宾纸业4.01%-14.13%193.61%安妮股份-0.25%-17.94%94.62%森林包装0.41%-10.03%61.01%松炀资源3.64%27.22%-28.74%荣晟环保2.81%6.60%29.34%凯恩股份10.74%18.92%107.16%
【2025-08-08】
太阳纸业：8月7日获融资买入1166.35万元，占当日流入资金比例为10.29%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月7日获融资买入1166.35万元，占当日买入金额的10.29%，当前融资余额3.96亿元，占流通市值的0.99%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0711663467.0019109265.00395609961.002025-08-0613111284.0010374806.00403055759.002025-08-0529201913.007995683.00400319281.002025-08-0411398489.0011953494.00379113051.002025-08-019466441.0015012021.00379668056.00融券方面，太阳纸业8月7日融券偿还6.91万股，融券卖出3.39万股，按当日收盘价计算，卖出金额49.05万元，占当日流出金额的0.45%，融券余额592.55万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-07490533.00999877.005925465.002025-08-06802080.00182880.006403680.002025-08-05649344.0035600.005720208.002025-08-04182130.00358656.005023986.002025-08-011838533.00492439.005237632.00综上，太阳纸业当前两融余额4.02亿元，较昨日下滑1.94%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-07太阳纸业-7924013.00401535426.002025-08-06太阳纸业3419950.00409459439.002025-08-05太阳纸业21902452.00406039489.002025-08-04太阳纸业-768651.00384137037.002025-08-01太阳纸业-4149842.00384905688.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-07】
机构评级|国金证券给予太阳纸业“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月7日，国金证券发布关于太阳纸业的评级研报。国金证券给予太阳纸业“买入”评级，但未给出目标价。其预测太阳纸业2025年净利润为35.46亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共16家机构发布了太阳纸业的研究报告，预测2025年最高目标价为18.87元，最低目标价为16.60元，平均为17.87元；预测2025年净利润最高为37.19亿元，最低为31.71亿元，均值为35.10亿元，较去年同比增长13.17%。其中，评级方面，9家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，2家机构认为“推荐”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-07国金证券赵中平买入3546000000.0000--2025-07-23广发证券曹倩雯买入3526000000.0000--2025-06-19国泰海通证券刘佳昆增持3515000000.000018.87002025-05-06中信证券肖昊买入3376000000.000018.00002025-05-05长江证券蔡方羿买入3663000000.0000--2025-05-05华安证券徐偲买入3469000000.0000--2025-05-05中泰证券张潇买入3426000000.0000--2025-05-03华泰证券樊俊豪增持3719000000.000016.60002025-04-30光大证券姜浩买入3621000000.0000--2025-04-30中金公司龚晴跑赢行业3171000000.000018.00002025-04-24招商证券刘丽强烈推荐3508000000.0000--2025-04-14方正证券李珍妮推荐3608000000.0000--2025-04-11兴业证券林寰宇增持3475000000.0000--2025-04-11中国银河陈柏儒推荐3463000000.0000--2025-04-10太平洋孟昕买入3593000000.0000--2025-04-10华福证券李宏鹏买入3476000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-07】
太阳纸业：8月6日获融资买入1311.13万元，占当日流入资金比例为8.03%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月6日获融资买入1311.13万元，占当日买入金额的8.03%，当前融资余额4.03亿元，占流通市值的1.01%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0613111284.0010374806.00403055759.002025-08-0529201913.007995683.00400319281.002025-08-0411398489.0011953494.00379113051.002025-08-019466441.0015012021.00379668056.002025-07-3125186810.0017067893.00385213636.00融券方面，太阳纸业8月6日融券偿还1.27万股，融券卖出5.57万股，按当日收盘价计算，卖出金额80.21万元，占当日流出金额的0.68%，融券余额640.37万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-06802080.00182880.006403680.002025-08-05649344.0035600.005720208.002025-08-04182130.00358656.005023986.002025-08-011838533.00492439.005237632.002025-07-31352429.00529340.003841894.00综上，太阳纸业当前两融余额4.09亿元，较昨日上升0.84%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-06太阳纸业3419950.00409459439.002025-08-05太阳纸业21902452.00406039489.002025-08-04太阳纸业-768651.00384137037.002025-08-01太阳纸业-4149842.00384905688.002025-07-31太阳纸业7826606.00389055530.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-06】
太阳纸业：8月5日获融资买入2920.19万元，占当日流入资金比例为24.49%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月5日获融资买入2920.19万元，占当日买入金额的24.49%，当前融资余额4.00亿元，占流通市值的1.02%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0529201913.007995683.00400319281.002025-08-0411398489.0011953494.00379113051.002025-08-019466441.0015012021.00379668056.002025-07-3125186810.0017067893.00385213636.002025-07-309962599.0015063200.00377094719.00融券方面，太阳纸业8月5日融券偿还2500股，融券卖出4.56万股，按当日收盘价计算，卖出金额64.93万元，占当日流出金额的0.71%，融券余额572.02万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-05649344.0035600.005720208.002025-08-04182130.00358656.005023986.002025-08-011838533.00492439.005237632.002025-07-31352429.00529340.003841894.002025-07-3064485.000.004134205.00综上，太阳纸业当前两融余额4.06亿元，较昨日上升5.70%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-05太阳纸业21902452.00406039489.002025-08-04太阳纸业-768651.00384137037.002025-08-01太阳纸业-4149842.00384905688.002025-07-31太阳纸业7826606.00389055530.002025-07-30太阳纸业-5004876.00381228924.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-05】
太阳纸业：8月4日获融资买入1139.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月4日获融资买入1139.85万元，占当日买入金额的10.00%，当前融资余额3.79亿元，占流通市值的0.98%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0411398489.0011953494.00379113051.002025-08-019466441.0015012021.00379668056.002025-07-3125186810.0017067893.00385213636.002025-07-309962599.0015063200.00377094719.002025-07-298495876.007860722.00382195320.00融券方面，太阳纸业8月4日融券偿还2.56万股，融券卖出1.30万股，按当日收盘价计算，卖出金额18.21万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额502.40万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-04182130.00358656.005023986.002025-08-011838533.00492439.005237632.002025-07-31352429.00529340.003841894.002025-07-3064485.000.004134205.002025-07-29580176.00153576.004038480.00综上，太阳纸业当前两融余额3.84亿元，较昨日下滑0.20%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-04太阳纸业-768651.00384137037.002025-08-01太阳纸业-4149842.00384905688.002025-07-31太阳纸业7826606.00389055530.002025-07-30太阳纸业-5004876.00381228924.002025-07-29太阳纸业1066834.00386233800.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-04】
纸企集体涨价，造纸业拐点将至？
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 易佳颖 实习生董国琪 “自8月1日起，瓦楞纸价格、再生牛卡纸价格上调30元/吨”“再生纸、瓦楞纸、纱管纸所有克重统一上调50元/吨”。
自7月初以来，这样的涨价函正密集砸向包装纸市场。玖龙纸业在短短一个月内已六次宣布调涨瓦楞纸、再生牛卡纸等纸张价格，山鹰国际、理文造纸、湖北荣成等头部纸企紧随其后，纷纷宣布8月起将执行新价格。
“7月异常降雨严重阻碍废纸回收，”广东造纸行业协会常务副会长陈竹在接受21世纪经济报道记者采访时指出：“近期纸价上行主要受成本端驱动，废纸原料占生产成本70%~80%。广东地区因持续降雨的异常气候导致废纸回收与物流受阻，进一步加剧供应紧张，对成本构成显著压力。”
卓创数据显示，7月下旬废黄板纸均价达1482元/吨，同比上涨2.75%。然而，若将视野放得更远些，此番涨价的背后是造纸行业困于“低价内卷”。“在行业出现亏损或微利、已无进一步降价空间的背景下，纸价反弹成为供需触底后的市场自发现象。”在卓创资讯瓦楞纸分析师李莉看来，此轮涨价承载双重目的：其一为修复纸厂自身利润水平；其二则为利用价格信号刺激下游在关键节点补库，从而有效缓解纸厂高企的库存压力。
除了集体提价外，纸企行业也正发出“反内卷”的呼声。近日，广东省造纸行业协会发布了国内造纸行业的第一封“反内卷”倡议书，旗帜鲜明地呼吁“坚决抵制低价无序竞争，维护市场公平秩序。”这能否成为破解行业困境的契机？纸业的“反内卷”自救又将如何开展？
涨价有用吗？
原料价格波动被认为是纸业此轮提价的直接推手。
“成本问题既是诱因也是主要因素，成本增加后，整个造纸行业利润其实已经来到了历史的次低点。”卓创资讯瓦楞纸分析师李莉向21世纪经济报道记者分析道，“涨价的出现是因为行业内的盈利压力一直在增加，一部分成本控制较差的企业已经处于亏损状态，所以说纸企的上涨意愿还是比较高的。”
她进一步解释道，从驱动侧分析，前期纸价一直处于下跌的状态，包装企业为了规避风险，一直压低原料库存，导致当前库存水平处于低位。但8月是造纸行业从淡季转向旺季的关键节点，纸厂选择主动拉涨纸价。主要有两个目的，一是刺激下游补库意愿，通过提价，促使库存偏低的包装厂预期价格可能继续上涨，从而积极补库。二是转移库存压力，下游补库行为可以将库存从纸厂转移到包装厂，从而缓解纸厂自身的高库存压力，实现“去库”。
但更深层的原因是，行业激烈的价格竞争和供大于求的市场背景。有上海证券报报道，2024年国内造纸行业新增产能超1000万吨，但纸制品消费量增速仅1.5%，纸业的供需失衡导致开工率一度跌破70%。
在陈竹看来，供大于求的核心矛盾源于三方面，一是下游需求疲软，包装纸主要应用领域内外销订单收缩；二是全国产能持续扩张，新增项目投放量超过需求增速；三是跨区域竞争加剧。
对此，东莞市成益纸品有限公司总经理王晓娅也表示，受关税影响，特别是包装产品，在出口方向影响较大。“美国仍然是全球最大的消费市场。现在，包装物流供应商，有近70%的客户都向东南亚市场转移。”他还表示，一些市场要求出具产品的产地证书，也对造纸行业出口造成了影响。
据中国造纸协会发布的《中国造纸工业2024年度报告》显示，2024年全行业营收1.46万亿元，利润仅520亿元，利润率3%~5%；在参与统计的2572家生产企业中，利润总额同比下降2.71%，亏损面达26.21%。
不过，王晓娅对造纸业涨价的前景并不乐观。她指出，“涨价是比较困难的，归根到底是没有市场来推动，除非纸企减产保价。”
行业发出“反内卷”强音
面对困境，行业正发出“反内卷”强音。
7月28日，广东省造纸行业协会发布国内造纸业首份“反内卷”倡议书，提出了四大主张：抵制低价无序竞争，杜绝低于成本的倾销；优化产能结构，避免盲目扩张同质化产能；将竞争重心转向“拼质量、拼服务、拼创新”；构建行业自律机制，维护健康上下游关系。
陈竹对此表示，“倡议旨在遏制行业恶性低价竞争，推动企业回归理性经营。除反低价竞争外，协会还将推动技术改造升级，适配国家"两新"政策淘汰低效设备；同时，推动产品服务创新，开发高附加值差异化产品；此外，还将优化供应链管理以增强抗风险能力。主要还是要提高企业自身的竞争力，而企业端是主动方。”
“不要内卷，回归产品品质才是正途。”王晓娅也在采访中呼吁。她认为这份倡议呼应了去年7月30日中共中央政治局会议提出的“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”，也与2015年供给侧结构性改革一脉相承。
2015年，中央推出供给侧结构性改革。此后，造纸行业抓住时机，改革效果见好。据工业和信息化部公告显示，仅在2015年，造纸行业共淘汰落后和过剩产能企业60家，竞争格局得到优化，市场份额向头部企业靠拢，造纸行业朝向健康发展。据中国造纸协会发布的《中国造纸工业2019年度报告》显示，2019年全国纸及纸板生产量为10765万吨，同比增长3.16%。消费量为10704万吨，同比增长2.54%，已从产能过剩转向基本平衡状态。
“2015年改革主要是行政手段，而当前推动‘反内卷’还要面对三方面的挑战。”陈竹坦言，一是需求不足成主要矛盾；二是产能扩张缺乏全国性统筹，各省投产节奏不一，跨区竞争不断失衡；三是企业设备、产品和服务同质化，不具备竞争力。
对此，李莉也分析指出，“当前产能过剩已蔓延至全产业链，未来可能通过环保、能耗、碳排放等绿色指标建立新型约束机制。”她强调，在产能普遍过剩的竞争环境下，核心仍在于锻造差异化市场竞争优势。
实际上，头部企业早已付诸行动，共同指向更深层次的战略转型。太阳纸业在山东、广西及老挝布局了三大基地，构建“林浆纸一体化”，各基地侧重互有不同。仙鹤股份则重金投入原材料布局，在湖北、广西有百亿级项目，近期又宣布在四川投资约110亿元建设年产80万吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料项目，强化“林浆纸用一体化”全产业链。
但针对行业“反内卷”的具体路径，造纸行业目前尚未形成清晰的政策框架。“造纸行业在上一轮供给侧结构性改革中已大规模淘汰了技术落后的小幅宽产线。这使得单纯以设备年限划定落后产能的操作空间有限。”李莉直言，“具体政策工具及实施尺度仍存在较大不确定性，需待进一步明确。”
有经济学者建议道，其一，转换竞争焦点，从价格竞争，转变为服务竞争，质量竞争和创新竞争；其二，保障供应链上下游企业健康度，倡导公平交易，包括合理缩短账期、杜绝恶意拖欠货款、反对压价等行为，保障产业链各环节的合理利益；其三，审慎评估市场容量，避免盲目的同质化，低价化竞争，通过行业自律，来避免低于成本抢占市场的行为。
【2025-08-04】
太阳纸业：8月1日获融资买入946.64万元，占当日流入资金比例为6.35%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业8月1日获融资买入946.64万元，占当日买入金额的6.35%，当前融资余额3.80亿元，占流通市值的0.97%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-019466441.0015012021.00379668056.002025-07-3125186810.0017067893.00385213636.002025-07-309962599.0015063200.00377094719.002025-07-298495876.007860722.00382195320.002025-07-2815733132.0015136600.00381560166.00融券方面，太阳纸业8月1日融券偿还3.49万股，融券卖出13.03万股，按当日收盘价计算，卖出金额183.85万元，占当日流出金额的1.97%，融券余额523.76万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-011838533.00492439.005237632.002025-07-31352429.00529340.003841894.002025-07-3064485.000.004134205.002025-07-29580176.00153576.004038480.002025-07-2899400.001506620.003606800.00综上，太阳纸业当前两融余额3.85亿元，较昨日下滑1.07%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01太阳纸业-4149842.00384905688.002025-07-31太阳纸业7826606.00389055530.002025-07-30太阳纸业-5004876.00381228924.002025-07-29太阳纸业1066834.00386233800.002025-07-28太阳纸业-898963.00385166966.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-03】
行业追踪|造纸市场（7月28日-8月3日）：双胶纸价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位双胶纸-1.89-3.702025-8-15200.00元/吨箱板纸0.000.002025-8-14120.00元/吨白卡纸0.000.002025-8-14360.00元/吨白板纸0.00-5.002025-8-13800.00元/吨瓦楞原纸0.000.082025-8-12572.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸1.964.422025-8-11558.00元/吨纸浆-1.12-0.842025-8-15900.00元/吨阔叶木浆-0.241.812025-8-14123.33元/吨针叶浆0.000.002025-8-1720.00美元/吨化机浆0.004.352025-8-12400.00元/吨溶解浆0.00-1.492025-8-16600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-03】
造纸江湖浮沉：废纸回收价5年内折半，企业跑马圈地只为抢占份额
【出处】华夏时报【作者】何一华
华夏时报记者 何一华 李未来 北京报道
“最近收废纸的价格涨了，以前是三毛一斤，现在能给到四毛甚至五毛。去年废纸跌到三毛后我就一直囤着没卖，担心夏天被雨水淋湿，前段时间刚卖了，现在涨价了我也没存货了，没办法，有些钱就是赚不到。”7月31日，华北地区一家烟酒杂货店的老板告诉《华夏时报》记者。
由于废纸价格上涨，以废纸为原料的瓦楞纸、箱板纸等包装纸价格也开始上调。
7月以来，玖龙纸业（02689.HK）、江西理文造纸（02314.HK）、湖北荣成纸业等瓦楞纸及箱板纸规模纸企相继发布涨价通知，宣布因成本上涨，上调瓦楞纸及再生牛卡纸价格30—50元/吨。
“本轮纸价上调幅度不算大，主要是近期降雨较多，废纸供应量减少导致价格上涨，从而带动瓦楞纸等纸种价格上调。但是目前处于行业消费淡季，所以下游需求端并无实质性好转。”卓创资讯瓦楞纸分析师李莉7月30日在接受《华夏时报》记者采访时表示。
谈及本轮造纸行业涨价情况，卓创资讯造纸分析师常俊婷7月29日告诉记者，以废纸为原料的包装纸有涨价行情，但是以纸浆为原料的白卡纸、文化纸等7月以来整体价格处于下行态势，主要原因还是产能仍在增加，而需求不足导致行业供需矛盾突出，今年纸价整体都是下降的。
近年来，造纸行业正在陷入越扩产越不赚钱的负向循环中。一位不愿具名的纸企上市公司工作人员7月31日向记者坦言，扩产也是为了扩大市场份额，若不扩产，公司自身市场份额也会随着其他企业扩产而收缩，为了规避淘汰风险，企业也必须扩产。
成本压力上升
7月31日，玖龙纸业发布涨价函，表示受运营成本上涨影响，自2025年8月7日起，东莞基地地龙再生牛卡、江龙再生牛卡、玖龙瓦楞纸、地龙瓦楞纸价格上调30元/吨。
记者注意到，这已经是7月以来玖龙纸业发布的第六次涨价函，公司此前在7月1日、7月10日、7月12日、7月24日、7月30日分别发布提价函，不过涉及的基地存在差异，比如前一天是天津河北基地。
进入7月下旬后，业内涨价通知密集发布，江西理文造纸、湖北荣成纸业、山鹰国际等多家公司发布了涨价函。
今年以来，国内造纸企业已经在1—3月和5月进行过两轮提价，本轮是年内第三轮提价。和前两轮提价涉及纸种不同，本轮主要是包装纸价格上涨。
隆众资讯包装纸分析师国亚萍告诉记者，除了雨水天气下废纸价格上涨导致造纸企业原料成本承压外，下游补库存也是本轮包装纸涨价的原因之一。“月底月初下游包装企业大多会适量补库，再加上目前纸价处于年内低位，所以下游包装企业为中秋节前的旺季进行了适量备库。”
从落地情况来看，李莉告诉记者，7月以来瓦楞纸涨价后，上旬涨价落地还是偏慢，主要是市场未能走出6月的下行行情，心态悲观。进入7月中旬后，因成本持续上涨，小厂也开始跟进涨价，所以前期的涨价也开始逐步落实。
隆众资讯数据显示，7月下旬华北、华东以及华中等地中小纸企相继发布涨价通知后，部分纸企接单价小幅落实20—30元/吨。
对于后续瓦楞纸及箱板纸价格走势，李莉告诉记者，虽然行业整体供大于求，但是8—9月预计将呈现稳中上升的趋势，主要是原料废纸因降雨回收量减少，短期内价格难以大幅下降。此外9月部分地区如秦皇岛等地生产企业停机，若停机范围进一步扩大至石家庄、天津等地，供应端缩量也将利于价格上涨。
尽管提价动作密集，但是由于终端需求不佳，产业链传导效果仍存在不确定性。
李莉表示，从当前市场动态看，瓦楞纸涨价暂未传导至包装环节。由于终端订单放量不足，部分包装企业甚至存在降价竞争情况，中间包装环节由于近年来产线迭代，产能扩张速度较快，竞争压力较大，整体利润承压。
7月以来，以纸浆为原料的纸种价格并未涨价。
卓创资讯数据显示，7月25日针叶浆、阔叶浆价格分别较7月1日上涨67元/吨、73元/吨，下游白卡纸、铜版纸和生活用纸等纸种7月25日的价格较7月1日则下降55—125元/吨不等。
常俊婷告诉记者，当前7月份处于消费淡季，且造纸行业产能过剩明显，新增产能不断上线，导致供过于求，出货压力大，企业为争夺市场份额让利，因此纸浆价格上涨未能带动下游纸价上涨。
供过于求
本轮提价，或难掩造纸行业近年来深度调整的底色。
有媒体统计，2023年至2024年国内造纸行业新增产能超1000万吨，主要集中在包装纸、文化纸领域。与此同时，需求却较为疲软，2024年纸制品消费量增速仅为1.5%。供需不平衡下，行业开工率大幅下降，甚至跌至70%以下。
隆众资讯数据显示，2023年初，瓦楞纸价格为3400元/吨，到2024年底价格跌至2965元/吨；同期，双胶纸价格从6400元/吨下降至5200元/吨；铜版纸价格从5900元/吨下降至5500元/吨。
对于这一情况，废品回收相关人员有着直观感受。
一名烟酒店老板向记者吐槽：“近几年废纸价格确实是在走下坡路，2021年一斤废纸能卖七毛左右，2022年就变成五毛，2023年是四毛，2024年到最近涨价之前，就一直是三毛了。卖旧课本的价钱也降了，2021年还比废纸贵一毛，现在跟废纸一个价，都是三毛钱。”
整体来看，造纸行业依旧保持韧性。国家统计局数据显示，2024年全国机制纸及纸板产量15846.9万吨，同比增长8.6%。2024年，规模以上造纸和纸制品企业实现营业收入14566.2亿元，同比增长3.9%；实现利润总额519.7亿元，同比增长5.2%。
但是上市公司业绩还是出现了波动。2023年，岳阳林纸营收净利双降，净利润从2022年的6.16亿元下降至2023年的7646万元。2024年，山鹰国际由盈转亏，净利润从2023年的1.56亿元变成亏损4.51亿元；行业龙头太阳纸业净利润增速低于营收，仅增长0.5%，净利润为31.01亿元。
进入2025年，造纸行业价格继续下行。隆众资讯数据显示，2025年初至8月1日，瓦楞纸价格下跌至2590元/吨；双胶纸价格下跌至4950元/吨；铜版纸价格下跌至5250元/吨。
价格下行的原因仍是行业扩产，需求不足导致供给过剩。卓创资讯数据显示，今年上半年原生纸浆已投产产能160万吨，下半年计划新增320万吨；上半年下游原纸（白卡纸、文化纸、生活纸）合计已投产新产能147万吨，下半年计划新增445.5万吨。
对于扩产原因，太阳纸业工作人员告诉记者，由于中小企业落后产能逐步出清，大企业凭借自身优势进行扩产。虽然有部分企业出现亏损，但是仍然有很多企业还是处在盈利状态，市场自身也存在调节机制，目前产能投放正在放缓，暂时不会出现全行业亏损的情况。
“公司整体毛利率和2021年比存在差距，不过公司资本性开支已经进入尾声，除宿州外无大规模扩产计划。”山鹰国际工作人员告诉记者，公司今年释放的产能是前两年规划的，因为从投资建设到产能释放通常需要1—2年的时间，现在宿州产线已于今年年中投产。
仙鹤股份工作人员告诉记者，特种纸行业仍有发展空间，也有不少特种纸企业在扩产，公司是经过前期调研，与合作客户沟通的，在确保有市场需求的前提下才会进行扩产。“纸浆扩产则主要是国内纸浆依赖进口较多，为了突破对外依赖所以发展上游产业。”
需要指出的是，价格持续下行，2025年造纸行业盈利情况不容乐观。
以瓦楞纸为例，李莉告诉记者，年初至7月30日，瓦楞纸行业2025年毛利率为8.93%，最低点是7月底的2.32%。目前部分企业处于盈亏平衡线，因成本不同，盈利情况存在差异，已有企业出现亏损。“比如新增设备的企业因折旧、贷款等可能亏损，老旧设备的企业更多是微利状态。”
造纸业需去产能
逆周期扩产，造纸行业头部企业集中度有望进一步提升。
记者了解到，2026年造纸行业仍存在扩产可能，虽然多数产能并没有确切公布明年投产。但是卓创资讯数据显示，通过市场反馈预估，明年可能会释放纸浆414.9万吨、原纸264万吨，不排除企业根据自身情况延期可能。
造纸企业为何还要持续扩产，不会担心出现亏损吗？
国内某券商投资顾问向记者分析，造纸企业基本上都是民营企业，实控人做企业是为了赚钱，在行业底部扩产，等小企业熬不住退出了，剩下的份额就是自己的，到时候再提价，会赚得更多。“不一定要看一两年，可以看三五年，综合起来赚更多就行。”
一位上市纸企前十大股东告诉记者，造纸行业就是大鱼吃小鱼，在行业下行期，上游扩产，能够拖垮没有纸浆的企业。“小企业如果错过了产业上向上扩展的机会，那接下来就是淘汰。林浆纸一体化的企业，能够达到低成本高效率的就会充分占有这个市场。”
如今造纸行业的供给过剩问题并非个例，引起政府及行业的关注。今年以来，政策多次提及“反内卷”问题。7月1日，中央财经委第六次会议强调，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7月30日，中共中央政治局会议首次提出“强化行业自律，防止内卷式恶性竞争”。
7月28日，广东省造纸协会发布造纸行业第一封“反内卷”倡议书，倡议坚决抵制低价无序竞争，维护市场公平秩序；主动优化产能结构，推动技术装备升级改造；强化质量引领与创新驱动，实现价值竞争转型；构建行业自律协同机制，共建良好生态。
此前，造纸行业也经历过“反内卷”。常俊婷告诉记者，2015年国内供给侧改革期间，造纸行业淘汰了279家落后产能企业，竞争格局得到优化，市场份额向头部企业靠拢，终端消费增速正增长，行业健康发展，纸价带动浆价上涨。
国泰海通证券指出，造纸行业上一轮景气周期中，《制浆造纸单位产品能源消耗限额强制国标》的发布与实施是重要的影响因素，使得2016—2018年行业存量产能、新增产能均受到限制，此外落后产能持续亏损也加快了行业供给端出清，推动纸价和纸企盈利大幅度提升。
兴业证券认为，“反内卷”政策背景叠加纸价压力，造纸行业供给端主动收缩和被动淘汰并行。主动收缩代表龙头企业会逐步主动减少投资，而中小型企业会因为缺乏经济效益而主动退出；被动淘汰表明落后产能会逐步被淘汰。
太阳纸业上述工作人员表示，从短期价格来看，上半年纸价处于低位，下半年可能仍偏弱势。作为企业来讲，重点在于做好成本管理和销售工作，以保证利润率。目前公司开工率整体稳定，除检修外均正常，未出现停机情况。
山鹰国际工作人员告诉记者，公司生产的工业包装纸作为产品外包装，需求与下游终端用户如食品饮料、电子3C、家电等快消品相关，若终端消费需求提升或稳步增长，对纸的需求会提升，供需情况就会向好。
该工作人员进一步表示，食品饮料领域的需求相对有兜底，每年都有一个相对固定的量。但是纸价还受上下游博弈、纸厂库存、原材料价格等因素影响，年度内会有一定波动，公司产品价格随行就市。
【2025-08-01】
行业周报|造纸指数跌-0.57%, 跑赢上证指数0.37%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。造纸指数跌-0.57%，跑赢上证指数0.37%。
本周机构观点：
**国金证券本周观点**：
事件
PMI发布25H1财报，新型烟草产业发展趋势依然优异。7月22日，菲莫国际发布2025H1财报。25Q2公司实现营收/经调整营业利润同比+7.1%/+16.1%至101/43亿美元，25H1营收/经调整营业利润同比+6.5%/+14.5%至194/80亿美元。其中25Q2新型烟草营收同比+15.2%至42亿美元，25H1营收同比+15.1%至81亿美元，25Q2新型烟草营收占比同比+4.3pct至41.6%。25Q2HTU销售量同比+9.2%至388亿支（25Q1增速为11.9%）,25H1销量同比+10.5%至759亿支，Q2销售未出现实质降速，HTU25Q2IMS（剔除渠道库存扰动影响）销量同比+11.4%（25Q1为9.4%），实际HTU销售情况仍较优。
FDA审批允许JUUL相关雾化产品继续在美销售，美国合规市场扩容趋势愈发清晰。7月17日，FDA官网发布最新版的《获批电子烟产品清单》，JUUL旗下一款雾化电子烟烟具及四款烟草味和薄荷味烟弹已正式获得市场销售授权（MGO）。这意味着JUUL在2022年被FDA下达销售禁令后，重新获得在美国市场销售的合法地位。截止目前，FDA已审批通过的雾化电子烟产品总数由此前的34款增加至39款。
投资逻辑
HNB市场规模持续增长，美国市场有望贡献显著增量。HNB方面，欧洲市场风味禁令影响逐渐消退，菲莫25Q2欧洲市场HTU销量恢复双位数增长，一定程度上验证口味的限制并不会显著影响HNB吸引力，这是HNB行业后续政策风险较低且能健康长期成长的关键。后续重点期待美国FDA正式通过相关品牌的HNB产品，美国HNB市场开启并且扩容已是大势所趋，有望显著打开行业成长空间。
合规审批加速与严厉打击非法产品并行，美国合规雾化市场扩容趋势依旧清晰。FDA允许JUUL雾化电子烟继续在美销售，表明FDA监管风向不是简单的一刀切，而是以维护行业健康发展为核心，有序引入合规产品并严厉打击非法。结合此前美国参议院拨款委员会批准向FDA拨款2亿美元，用于打击非法电子烟和尼古丁袋，并督促FDA加快产品审核。FDA局长表示目前在售的电子烟中85%为非法产品，未来将以打击非法电子烟列为首要任务，且已开始与海关跨部门执法查获巨额非法产品，合规市场仍有较大的扩容空间。我们认为FDA打击非法产品与逐步放款合规产品销售许可举措并行，美国合规雾化市场扩容趋势依旧清晰。
新型烟草行业扩容趋势清晰，把握相关产业链机遇。整体来看，HNB全球市场规模仍处于持续增长中，且美国HNB市场的开启有望贡献重要增量。欧洲全面限制一次性烟、美国严厉打击非法且加速审批通过合规产品背景下，合法换弹式市场规模有望持续扩容。此前菲莫、英美烟草已分别提出未来新型烟草收入占比超过50%的目标，整体来看海外新型烟草发展已是大势所趋。重点建议布局深度切入海外烟草集团雾化+HNB供应链的思摩尔国际，此外烟草产业链建议关注中烟香港等。
风险提示
新品PMTA审批不通过与推广不及预期，海外对雾化非法产品监管力度低预期，汇率大幅波动
行业新闻摘要：
1：2025山东省先进级（省级）智能工厂名单发布，造纸印刷包装企业上榜。
2：2025年中国复印纸行业市场深度分析：产能、产业链及重点企业。
3：高性能芳纶绝缘纸关键技术研究及应用科技成果鉴定会召开。
4：全国造纸产业会议召开，亚太森博获奖众多。
5：双胶纸行情仍偏悲观，警惕反内卷影响。
6：行业跟踪显示，上半年业绩预告表现平淡，反内卷下关注行业利润修复。
7：市场盈利压缩，白卡纸与浆料成本相关性整体增加。
8：广东造纸业发布首个反内卷倡议书，行业密集涨价潮来袭。
9：国内宏观情绪或短暂影响8月阔叶浆外盘走势。
10：成本端压力提升，纸企发起今年第三轮提价。
龙头公司动态：
1、仙鹤股份：1）仙鹤股份投资成立水处理科技公司。
2、山鹰国际：1）山鹰国际拟设立合伙企业引入长期投资者 推进纸包一体化业务发展。2）中国信达牵头国资战投入股山鹰国际，打造龙头纸企周期穿越新范式。3）山鹰国际：拟29.77亿元设立合伙企业引入长期投资者 包括中国东方资产管理股份有限公司等。4）山鹰国际已回购6061万股，金额1.17亿元。5）山鹰国际：累计回购股份60614500股。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-1.06%-0.42%2025-07-160.30%-0.03%2025-07-17-0.39%0.37%2025-07-18-0.80%0.50%2025-07-210.97%0.72%2025-07-22-1.04%0.62%2025-07-23-0.62%0.01%2025-07-240.39%0.65%2025-07-250.29%-0.33%2025-07-280.51%0.12%2025-07-29-0.81%0.33%2025-07-30-0.83%0.17%2025-07-31-0.62%-1.18%2025-08-012.14%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-2.35%7.38%10.93%仙鹤股份-1.28%7.07%29.27%山鹰国际0.00%2.09%35.51%岳阳林纸-1.24%6.97%39.60%博汇纸业-1.19%13.85%15.43%民士达-1.89%-5.01%227.68%五洲特纸-2.11%4.78%0.92%冠豪高新-2.48%1.62%15.44%景兴纸业-8.21%14.14%58.55%华泰股份-2.76%2.33%8.57%青山纸业-2.15%2.24%30.43%齐峰新材-1.42%-0.77%-9.42%华旺科技-1.95%3.08%-4.00%安妮股份-3.97%-31.56%93.69%宜宾纸业-1.56%-3.12%178.85%ST晨鸣1.02%2.58%-43.94%森林包装-3.06%32.12%60.10%松炀资源15.85%23.75%-20.93%荣晟环保-3.74%6.52%22.62%凯恩股份12.45%4.38%87.66%
【2025-08-01】
太阳纸业：7月31日获融资买入2518.68万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业7月31日获融资买入2518.68万元，占当日买入金额的17.72%，当前融资余额3.85亿元，占流通市值的1.00%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3125186810.0017067893.00385213636.002025-07-309962599.0015063200.00377094719.002025-07-298495876.007860722.00382195320.002025-07-2815733132.0015136600.00381560166.002025-07-2512548551.0013931311.00380963634.00融券方面，太阳纸业7月31日融券偿还3.80万股，融券卖出2.53万股，按当日收盘价计算，卖出金额35.24万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额384.19万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31352429.00529340.003841894.002025-07-3064485.000.004134205.002025-07-29580176.00153576.004038480.002025-07-2899400.001506620.003606800.002025-07-25575110.00213860.005102295.00综上，太阳纸业当前两融余额3.89亿元，较昨日上升2.05%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31太阳纸业7826606.00389055530.002025-07-30太阳纸业-5004876.00381228924.002025-07-29太阳纸业1066834.00386233800.002025-07-28太阳纸业-898963.00385166966.002025-07-25太阳纸业-1001824.00386065929.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-31】
太阳纸业：7月30日获融资买入996.26万元，占当日流入资金比例为11.11%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，太阳纸业7月30日获融资买入996.26万元，占当日买入金额的11.11%，当前融资余额3.77亿元，占流通市值的0.95%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-309962599.0015063200.00377094719.002025-07-298495876.007860722.00382195320.002025-07-2815733132.0015136600.00381560166.002025-07-2512548551.0013931311.00380963634.002025-07-2414741730.008888496.00382346394.00融券方面，太阳纸业7月30日融券偿还0股，融券卖出4500股，按当日收盘价计算，卖出金额6.45万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额413.42万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-3064485.000.004134205.002025-07-29580176.00153576.004038480.002025-07-2899400.001506620.003606800.002025-07-25575110.00213860.005102295.002025-07-24273410.001559876.004721359.00综上，太阳纸业当前两融余额3.81亿元，较昨日下滑1.30%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30太阳纸业-5004876.00381228924.002025-07-29太阳纸业1066834.00386233800.002025-07-28太阳纸业-898963.00385166966.002025-07-25太阳纸业-1001824.00386065929.002025-07-24太阳纸业4633568.00387067753.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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