☆经营分析☆ ◇002070 众和退 更新日期：2019-07-08◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
纺织印染和新能源锂电
【2.主营构成分析】
【2018年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源行业 ｜ 18729.98｜ 1456.29｜ 7.78｜ 97.67｜
｜纺织行业 ｜ 446.57｜ 73.93｜ 16.56｜ 2.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源产品 ｜ 18729.98｜ 1456.29｜ 7.78｜ 97.67｜
｜纺织产品 ｜ 446.57｜ 73.93｜ 16.56｜ 2.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 20140.76｜ --｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2018年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电池行业 ｜ 6750.28｜ 1355.96｜ 20.09｜ 60.08｜
｜锂矿采选及锂盐业务 ｜ 4138.29｜ 655.25｜ 15.83｜ 36.83｜
｜纺织行业 ｜ 346.24｜ --｜ -｜ 3.08｜
｜贸易业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电池行业 ｜ 6750.28｜ 1355.96｜ 20.09｜ 60.08｜
｜锂矿采选及锂盐业务 ｜ 4138.29｜ 655.25｜ 15.83｜ 36.83｜
｜纺织印染 ｜ 346.24｜ --｜ -｜ 3.08｜
｜贸易业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 11532.04｜ 2207.43｜ 19.14｜ 99.22｜
｜境外 ｜ 90.15｜ --｜ -｜ 0.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2017年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电池材料 ｜ 29041.45｜ 5120.32｜ 17.63｜ 43.90｜
｜纺织印染 ｜ 20681.73｜ -6131.24｜-29.65｜ 31.26｜
｜锂矿开采及锂盐产品加工 ｜ 16431.98｜ 5263.85｜ 32.03｜ 24.84｜
｜贸易 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电池材料 ｜ 29041.45｜ 5120.32｜ 17.63｜ 43.90｜
｜纺织印染 ｜ 20681.73｜ -6131.24｜-29.65｜ 31.26｜
｜锂精矿及锂盐产品 ｜ 16431.98｜ 5263.85｜ 32.03｜ 24.84｜
｜贸易业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 60919.97｜ --｜ -｜ 92.09｜
｜境外 ｜ 5235.19｜ --｜ -｜ 7.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2017年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电池行业 ｜ 13729.58｜ 9302.71｜ 67.76｜ 32.77｜
｜贸易业务 ｜ 12527.49｜ 191.69｜ 1.53｜ 29.90｜
｜纺织印染 ｜ 8244.96｜ 549.18｜ 6.66｜ 19.68｜
｜锂矿采选及锂盐业务 ｜ 7049.43｜ -4174.44｜-59.22｜ 16.83｜
｜其他收入 ｜ 341.78｜ --｜ -｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电材料产品 ｜ 13729.58｜ 9302.71｜ 67.76｜ 32.77｜
｜贸易业务 ｜ 12527.49｜ 191.69｜ 1.53｜ 29.90｜
｜纺织印染 ｜ 8244.96｜ 549.18｜ 6.66｜ 19.68｜
｜锂精矿及锂盐系列产品 ｜ 7049.43｜ -4174.44｜-59.22｜ 16.83｜
｜其他收入 ｜ 341.78｜ --｜ -｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 37435.34｜ 5807.02｜ 15.51｜ 89.36｜
｜境外 ｜ 4116.13｜ 234.75｜ 5.70｜ 9.83｜
｜其他业务 ｜ 341.78｜ --｜ -｜ 0.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2018-12-31】
一、概述
(一)行业情况概述
1、新能源锂电行业
(1)锂电行业现状
全球最大的电动汽车资源网站EV Sales对外公布，2018年全球电动车总销量达到了
201.8万辆，在全球汽车市场占比份额达到2.1%,同比增长72%。据中汽协数据，201
8年中国新能源汽车产销分别完成127万辆和125.6万辆，同比增长59.9%和61.7%。
作为新能源车核心部件，据高工产研锂电研究所GGII数据显示，2018年中国锂电池
总出货量102GWh,同比增长27%,其中动力电池出货量占比63.7%;2018年中国锂电池
规模为1550亿元，正极材料总产值达535亿元，同比增长22.7%。
(2)因新能源补贴政策、锂行业的竞争格局等，锂产品价格大幅下跌
2018年国内新能源补贴政策调整，造成锂盐和锂电池材料价格大幅下跌；大批新建
的锂盐项目产能集中释放，国内锂盐市场供需关系出现逆转，价格从高位持续滑落
；2018年下半年锂电池厂家需求疲软，对锂盐的需求减少。
2、纺织印染行业
2018年我国印染行业仍存在环保重压、染化料等原料价格上涨、劳动力成本上升、
品牌创新力不强、融资难等问题。目前我国纺织行业存在低端商品严重供大于求，
高端市场被国际知名品牌占领，纺织全产业链80%的销售收入在国内实现。
(二)公司经营情况
报告期内，受纺织印染板块多年持续亏损、流动资金极度紧缺以及时任董事长涉案
涉诉事件等因素影响，公司面临十分严重的经营危机及债务危机。主要情况如下：
1、由于流动资金紧缺、核心管理变动等因素影响，公司纺织印染板块业务全面停
工，亏损额增大。
2、矿山因政策、环保等因素影响复工准备(包括复工审批),报告期尚未开工；锂盐
及锂电材料业务由于原材料供给、锂产品价格大幅下跌、流动资金紧张等因素影响
，业务拓展受到制约，业绩亏损。
3、银行及各融资逾期未能归还，适用贷款合同违约利率，财务费用较上年同期增
加。
(三)为扭转公司局面，公司筹划了出售纺织印染板块资产的重大重组事项，并根据
债权人向法院提出对公司进行重整的情况，推进重整事宜。公司将继续推进重组、
重整以及其他可行的途径，以尽快解决公司债务困境，恢复公司生产经营和盈利能
力。至报告期末，公司重组、重整等相关工作仍在推进中。
(四)公司财务数据
2018年度，公司两大板块共实现营业总收入20,140.76.万元，比上年同期减少73.2
9%;发生主营业务成本18,425.11万元，比上年同期减少73.74%;主营业务税金及附
加1,057.59万元，比上年同期减少31.08%;销售费用619.79万元，比上年同期减少7
4.23%;管理费用9891.57万元，比上年同期减少27.64%;财务费用12,272.73万元，
比上年同期减少26.12%;经营性现金流净额-3,189.77万元，比上年同期减少161.43
%。公司全年共实现利润总额-59,958.43万元，比上年同期减亏38.15%;净利润-58,
647.01万元，比上年同期减亏43.61%(其中归属母公司所有的净利润为-57,281.41
万元)。
公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第2号——上市公司从事固体矿产
资源相关业务》的披露要求
1、锂矿资源行业形势及对公司影响
报告期内，新能源汽车产销量增长，但由于产能过剩及新能源补贴政策调整，锂资
源产品需求及价格大幅下滑。矿山因环保、政策等原因，未复工；锂盐及锂电池材
料业务因原材料供应、锂产品价格大幅下跌、资金紧张等因素影响，业绩亏损。公
司仍在推进重组、重整等事项，将引入投资方，提供资金支持，促进公司新能源板
块业务发展。
2、税费方面
根据四川省政府相关文件，自2016年7月1日起，矿山开采改按商品(精矿)销售收入
的4.5%从价计征，同时停止征收矿产资源补偿费(原按商品销售收入的3%征收)。
二、核心竞争力分析
至报告期末，深圳天骄及其子公司累计有24项发明专利(含实用新型),累计起草了1
2项行业技术标准；子公司金鑫矿业勘探资源储量折合氧化锂66万吨，勘探新增资
源储量情况的评审等工作已开展，届时储量将增加。
三、公司未来发展的展望
(一)新能源锂电板块相关风险提示。
1、市场风险：2018年，锂材料的市场需求强度不足，价格呈下降趋势。锂资源的
供过于求现象没有明显缓解，在冲击下或将引发价格滑坡。
2、经营风险：
(1)公司与重整意向方将进一步完善锂矿的开采条件，2018年金鑫矿业未能复工，2
019年能否复工尚存在重大不确定性。
(2)子公司锂盐及锂电池材料业务受下游客户需求不足，锂产品价格下降等因素影
响，存在市场拓展、经营不及预期等风险。
(二)终止上市风险。
因2015年度、2016年度和2017年度连续三年亏损，深圳证券交易所决定公司股票自
2018年5月15日暂停上市。根据《深圳证券交易所股票上市规则(2018年修订)》14.
4.1的规定，暂停上市后首个年度(即2018年度)公司出现未能在法定期限内披露暂
停上市后的首个年度报告、暂停上市后首个年度报告显示公司净利润或者扣除非经
常性损益后的净利润为负值、暂停上市后首个年度报告显示公司期末净资产为负值
、暂停上市后首个年度报告显示公司营业收入低于一千万元、暂停上市后首个年度
报告显示公司财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或否定意见的审计报告
、在法定期限内披露了暂停上市后首个年度报告但未能在其后五个交易日内提出恢
复上市申请等情形，深圳证券交易所有权决定终止公司股票上市交易。2018年度公
司经审计净利润、净资产为负值，公司股票交易面临终止上市风险。
(三)资产重组不确定性风险。
自2017年6月公司推进资产出售事项以来，公司与多家意向方进行了接洽、谈判，
由于公司面临诸多困难、外部环境条件不断朝不利于交易达成的方向发展，且交易
方案需要统筹考虑公司债权人、交易方、上市公司及全体股东等多方利益平衡，谈
判难度和工作量极大，公司与相关意向方未能如期达成一致方案。为提高纺织印染
板块资产处置的效率，公司通过深圳联合产权交易所以公开挂牌的方式征集纺织印
染板块资产意向受让方，在三次通过深圳联合产权交易所挂牌出售纺织印染板块资
产期间(即2018年3月20日至2018年3月26日、2018年3月28日至2018年4月3日、2018
年4月8日至2018年4月12日),公司未能征集到符合条件的意向受让方。目前，公司
重大资产出售事项相关工作仍在继续推进中，交易对方及方案尚未确定。公司继续
推进重大资产出售事项的进展及结果存在不确定性。
(四)重整不确定性风险。
2017年11月公司债权人以公司不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向法
院申请对公司进行重整。2018年公司引进重整意向投资方继续推进重整事项，至报
告期末，未收到法院受理裁定。该申请能否被法院受理，公司是否进入重整程序尚
具有重大不确定性。
(五)财务风险及经营业绩不确定性风险。
由于公司自有资金短缺，且多家银行(及非银行金融机构)已提起诉讼，公司面临严
重的财务风险，公司及子公司生产经营受到了较大影响，公司纺织印染板块业务全
面停产等待出售。公司、大股东与所在地政府、中介机构亦在探讨包括但不限于引
进投资人、改善资产结构、重整等其他可行的途径，以尽快解决公司债务困境，恢
复公司生产经营和盈利能力，最大限度维护公司和全体股东利益。公司及新能源板
块子公司的业务开展除了资金限制仍受经济政策、产品市场价格等因素影响，公司
未来经营业绩存在一定的不确定性。
(六)重大诉讼及资产面临拍卖风险
截至目前公司及子公司未完结的诉讼及仲裁事项共298项，其中，借款纠纷案件33
项(其中，农行莆田荔城支行分别向福建省莆田市中级人民法院提起诉讼合计13项
、向福建省莆田市荔城区人民法院提起诉讼合计7项),涉及借款本金约139,715.52
万元及相应利息和违约金等；供应商欠款、劳动纠纷、工程欠款等案件62项，涉及
诉讼请求金额约6923.94万元；对外担保纠纷案件4项，涉及担保本金余额约17,695
.72万元及相应利息和违约金；证券虚假陈述责任纠纷案件共199项，涉及诉讼请求
金额约8,715.39万元等。该等诉讼已导致公司及子公司房产、土地、银行账户、子
公司股权被查封等情形，公司及子公司土地、房产、子公司股权等资产面临被拍卖
的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2018-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海瑞驰服装有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京成飞新能源科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门众和新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门众和流行面料设计有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门华纶印染有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门巨巢品牌投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门黄岩贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜山东天骄新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜惠州市天骄锂业发展有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江雷奇服装有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳市天骄科技开发有限公司｜ 1000.00｜ -3886.54｜ 20492.62｜
｜灌云天骄科技开发有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建众和纺织有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建众和营销有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建众和贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建优购尚品贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜莆田众和小额贷款股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阿坝州众和新能源有限公司 ｜ 15096.40｜ -3889.59｜ 114794.66｜
｜香港众和国际贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜马尔康金鑫矿业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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