☆经营分析☆ ◇002062 宏润建设 更新日期：2025-08-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
轨道交通、市政基础设施建设、房屋建筑的建筑施工业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 211603.37｜ 23366.31｜ 11.04｜ 42.44｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜轨道交通项目 ｜ 107810.42｜ 13078.49｜ 12.13｜ 21.62｜
｜市政项目 ｜ 74276.75｜ 8600.88｜ 11.58｜ 14.90｜
｜新能源开发业务 ｜ 59706.90｜ 8909.25｜ 14.92｜ 11.97｜
｜土建项目 ｜ 29516.21｜ 1686.95｜ 5.72｜ 5.92｜
｜房地产开发业务 ｜ 13936.75｜ 4981.30｜ 35.74｜ 2.80｜
｜其他业务 ｜ 1762.63｜ -69.08｜ -3.92｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 211603.37｜ 23366.31｜ 11.04｜ 42.44｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜轨道交通项目 ｜ 107810.42｜ 13078.49｜ 12.13｜ 21.62｜
｜市政项目 ｜ 74276.75｜ 8600.88｜ 11.58｜ 14.90｜
｜新能源开发业务 ｜ 59706.90｜ 8909.25｜ 14.92｜ 11.97｜
｜土建项目 ｜ 29516.21｜ 1686.95｜ 5.72｜ 5.92｜
｜房地产开发业务 ｜ 13936.75｜ 4981.30｜ 35.74｜ 2.80｜
｜其他业务 ｜ 1762.63｜ -69.08｜ -3.92｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 242146.02｜ 32142.29｜ 13.27｜ 84.37｜
｜东北地区 ｜ 19812.45｜ --｜ -｜ 6.90｜
｜华北地区 ｜ 10373.95｜ --｜ -｜ 3.61｜
｜华南地区 ｜ 9897.42｜ --｜ -｜ 3.45｜
｜西北地区 ｜ 4779.82｜ --｜ -｜ 1.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 415306.08｜ 54391.94｜ 13.10｜ 70.12｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜房地产开发业务 ｜ 100707.40｜ 39879.69｜ 39.60｜ 17.00｜
｜新能源开发业务 ｜ 72417.35｜ 2728.06｜ 3.77｜ 12.23｜
｜其他业务 ｜ 3878.16｜ 1015.04｜ 26.17｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 415306.08｜ 54391.94｜ 13.10｜ 70.12｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜房地产开发业务 ｜ 100707.40｜ 39879.69｜ 39.60｜ 17.00｜
｜新能源开发业务 ｜ 72417.35｜ 2728.06｜ 3.77｜ 12.23｜
｜其他业务 ｜ 3878.16｜ 1015.04｜ 26.17｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 533553.55｜ 85374.53｜ 16.00｜ 90.08｜
｜东北地区 ｜ 19187.46｜ --｜ -｜ 3.24｜
｜西北地区 ｜ 12474.22｜ --｜ -｜ 2.11｜
｜华南地区 ｜ 12142.93｜ --｜ -｜ 2.05｜
｜华北地区 ｜ 10612.27｜ --｜ -｜ 1.79｜
｜西南地区 ｜ 4224.39｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜国外 ｜ 114.16｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 592308.99｜ 98014.73｜ 16.55｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 188966.13｜ 23310.25｜ 12.34｜ 38.61｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜市政项目 ｜ 80227.20｜ 9760.16｜ 12.17｜ 16.39｜
｜房地产开发业务 ｜ 78668.10｜ 35846.22｜ 45.57｜ 16.07｜
｜轨道交通项目 ｜ 73575.07｜ 11456.72｜ 15.57｜ 15.03｜
｜房建项目 ｜ 35163.86｜ 2093.36｜ 5.95｜ 7.18｜
｜新能源开发业务 ｜ 30748.56｜ 1758.76｜ 5.72｜ 6.28｜
｜其他业务 ｜ 2078.44｜ 618.61｜ 29.76｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 188966.13｜ 23310.25｜ 12.34｜ 38.61｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜市政项目 ｜ 80227.20｜ 9760.16｜ 12.17｜ 16.39｜
｜房地产开发业务 ｜ 78668.10｜ 35846.22｜ 45.57｜ 16.07｜
｜轨道交通项目 ｜ 73575.07｜ 11456.72｜ 15.57｜ 15.03｜
｜房建项目 ｜ 35163.86｜ 2093.36｜ 5.95｜ 7.18｜
｜新能源开发业务 ｜ 30748.56｜ 1758.76｜ 5.72｜ 6.28｜
｜其他业务 ｜ 2078.44｜ 618.61｜ 29.76｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 281725.77｜ 55131.42｜ 19.57｜ 93.76｜
｜西北地区 ｜ 6773.55｜ --｜ -｜ 2.25｜
｜东北地区 ｜ 6330.79｜ --｜ -｜ 2.11｜
｜华南地区 ｜ 5631.12｜ --｜ -｜ 1.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 553480.53｜ 58552.03｜ 10.58｜ 78.24｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜房地产业 ｜ 64883.28｜ 28523.05｜ 43.96｜ 9.17｜
｜商品房开发业务 ｜ 61751.33｜ 28313.39｜ 45.85｜ 8.73｜
｜新能源开发业务 ｜ 18175.28｜ 7869.43｜ 43.30｜ 2.57｜
｜其他业务 ｜ 6027.33｜ 2648.24｜ 43.94｜ 0.85｜
｜保障房开发业务 ｜ 3131.95｜ 209.66｜ 6.69｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建筑施工及市政基础设施投｜ 553480.53｜ 58552.03｜ 10.58｜ 78.24｜
｜资业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜房产销售 ｜ 64883.28｜ 28523.05｜ 43.96｜ 9.17｜
｜商品房开发业务 ｜ 61751.33｜ 28313.39｜ 45.85｜ 8.73｜
｜新能源开发业务 ｜ 18175.28｜ 7869.43｜ 43.30｜ 2.57｜
｜其他业务 ｜ 6027.33｜ 2648.24｜ 43.94｜ 0.85｜
｜保障房开发业务 ｜ 3131.95｜ 209.66｜ 6.69｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 594146.33｜ 83046.19｜ 13.98｜ 92.46｜
｜东北地区 ｜ 16769.52｜ --｜ -｜ 2.61｜
｜华南地区 ｜ 15311.99｜ --｜ -｜ 2.38｜
｜西北地区 ｜ 15220.28｜ --｜ -｜ 2.37｜
｜西南地区 ｜ 1118.32｜ --｜ -｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 642566.43｜ 97592.75｜ 15.19｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内，公司从事的主要业务为建筑业
1、主要业务模式情况
报告期内，公司主要从事轨道交通、市政基础设施建设、房屋建筑的建筑施工业务
，主要的经营模式是施工总承包模式。施工总承包模式以公司拥有的工程承包资质
，向业主提供施工总承包或工程专业承包服务。
报告期内，公司主营业务的业务模式未发生重大变化。
2、公司的市场地位
公司自成立以来从事市政、轨道交通、房屋建筑领域的工程建设，具有城市道路、
高架立交、公路桥梁、轨道交通、地下工程（地下空间及综合管廊）、房屋建筑、
生态环保等工程的综合施工技术、资质和业绩，诚信经营、技术创新，不断提供优
质工程和优良服务。公司历经多年积累和发展，不断积累管理经验，完善质量管控
体系，树立了宏润品牌的良好形象，拥有一定品牌影响力，得到市场广泛认可。
3、公司的行业资质
公司为国家住房和城乡建设部核准的建筑工程施工总承包特级企业。公司为拥有市
政公用工程施工总承包、建筑工程施工总承包双特级和工程设计市政行业、建筑行
业双甲级资质（以下简称“双特双甲资质”）的高新技术企业。在具体业务领域，
公司拥有公路工程施工总承包壹级、机电工程施工总承包壹级、建筑装修装饰工程
专业承包壹级、地基基础工程专业承包壹级、桥梁工程专业承包贰级、钢结构工程
专业承包贰级等资质。报告期内公司相关资质未发生重大变化。
4、主营业务概况
2025年上半年度，公司建筑主业重点工作集中在城市轨道交通、市政路桥等基础设
施重大工程项目。建筑业新承接工程22.73亿元，其中，轨道交通、市政工程、公
路项目合计占比84.87%。公司新中标上海市轨道交通19号线工程土建21标、S202象
山石浦海底隧道及接线工程及上海市轨道交通市域线崇明线工程车站装修及风水电
安装2标等重大工程。
2025年上半年度，建筑主业实现营业收入21.16亿元，较上年同期增长11.98%；实
现归属于上市公司股东的净利润（未抵消内部交易）1.32亿元，较上年同期增长6.
11%。
（二）公司从事的新能源业务
1、报告期，子公司青海宏润新能源投资有限公司80兆瓦光伏并网电站正常运营，
完成发电量5,790.68万度。
2、报告期，公司积极推进新能源业务垂直一体化产业链，子公司安徽特筑电力工
程有限公司、安徽恒强建设有限公司与宣城和润新能源有限公司签署《宣城市杨柳
镇170MW茶光互补光伏发电项目EPC工程合同》；子公司安徽特筑电力工程有限公司
承建江苏惠然用户侧储能项目EPC总承包项目。
3、2025年上半年度，新能源业务实现营业收入5.97亿元，较上年同期增长94.18%
；实现归属于上市公司股东的净利润（未抵消内部交易）0.51亿元，上年同期为-0
.35亿元。
（三）公司从事的房地产业务
报告期，公司房地产业务围绕去库存、加快销售展开。现有房地产项目主要分布于
东北、华东等地。公司近年无新增房地产开发项目。
2025年上半年度，房地产业务实现营业收入1.39亿元，较上年同期减少82.28%；实
现归属于上市公司股东的净利润（未抵消内部交易）为-0.35亿元，上年同期为1.0
1亿元。主要原因为房地产开发业务由于去库存、实现收入较上年同期下降，且报
告期内存量房地产业务土地增值税清算所致。
（四）公司从事的科技业务
报告期，公司积极引入科技方向人才，通过新设立的宏润时代科技有限公司战略投
资人形机器人公司镜识科技（上海）有限公司。基于此次股权合作，双方将依托各
自在产业与机器人领域的领先优势，携手推动具身智能技术的发展，引领消费级和
工业级机器人技术革新，公司未来将积极探索机器人在更多细分方向的应用场景。
二、核心竞争力分析
1、民营市政工程龙头，轨交盾构领域技术领先。公司是国内第一家进行城市轨道
交通地下盾构施工的民营企业，在城市轨道交通、城市桥梁、隧道等施工领域积累
了多项核心技术经验。公司是国内少数拥有市政公用、建筑工程施工总承包双特级
，以及市政、建筑行业双甲级设计资质的高新技术民营企业，同时具有公路工程、
机电工程等施工总承包壹级资质，是华东地区新基建领域的重要力量。
2、深耕华东地区，深度受益长三角城市基础设施需求增长。公司深耕“长三角”
区域轨道交通、地下结构施工业务。公司从1995年开始参与上海轨道交通工程建设
，已承建上海、杭州、苏州、宁波等20个城市的轨道交通项目；承建长三角地区多
个城市的市政管廊工程，施工工艺涵盖明挖、盾构法等全部工艺，公司拥有施工经
验丰富的地下管廊业务专业技术管理团队，依靠良好的信誉、优良的施工质量、稳
健的经营理念，在业内树立了良好口碑。
3、发挥公司高新技术企业资格，打造多矩阵产业链一体化。利用公司高新技术企
业资格、建筑施工专业优势及光伏电站EPC及运营经验，扩展公司综合能源服务板
块，联同战略合作方打造“建筑+新能源+科技”多矩阵产业链一体化，进一步优化
了业务结构和盈利模式，开辟公司新的增长曲线。
4、运营和财务状况稳健，成本控制能力突出。多年来公司坚持对公业务，建立了
良好的治理结构和管理体系，财务稳舰资产表结构合理、债务偿付能力优良，经营
活动净现金流良好、现金储备充足，具备较强的投融资能力。公司凭借稳定的城市
基础设施业务、良好的信用水平及风险管理能力，与中国进出口银行、建设银行、
工商银行等多家银行建立了长期稳定的战略合作关系。
5、团队稳定经验丰富，持续研发人才投入，不断尝试提升公司新质生产力。公司
锻炼和培养了一支具备丰富现场施工经验、善于解决技术难题的工程专业技术团队
，在几十年的工程建设中积累了丰富的工程经验，能够解决软土、硬岩和复合地层
中各种复杂技术问题，工程案例遍及大江南北，为国家的基础设施建设贡献了宏润
建设的力量。
三、公司面临的风险和应对措施
1、项目实施过程中的控制风险
施工企业具有点多、面广、分散的行业特点。施工作业过程中存在一定质量及安全
风险，包括公路施工风险、桥梁作业风险、隧道施工风险、地下结构施工风险等。
公司已针对建筑行业特点建立了一系列的内部管理制度，加强从经营投资决策到项
目管理全过程风险防控，健全完善内部控制机制，严格内部制度执行，提高制度执
行力、覆盖率，高度重视抓好工程现场基础管理，全面提升综合管控效能。
2、应收账款及合同资产金额较大风险
公司应收账款及合同资产占流动资产的比例较高。公司聚焦长三角，专注城市基础
设施领域，坚持对公业务，公司客户均具备较强的偿付能力。公司已按照预期信用
损失模型对应收账款及合同资产计提了相应坏账准备，减值准备计提充分、合理。
3、未来业绩增长不力的风险
未来随着市场竞争的日益加剧以及行业环境的不断变化，公司整体经营业绩仍将可
能出现下滑的风险，如长三角地区业务萎缩及新能源业务开展不及预期的可能性。
公司将依托自身渠道积累及工程经验进行差异化竞争，并通过组建优质技术管理团
队，与地方政府、央企、国企开展战略合作，采用行业先进技术方式降本增效，提
高公司的市场竞争能力。
4、客户集中度较高的风险
公司客户来源以长三角地区为主，且集中度相对较高，其他地区业务开展较为缓慢
，对区域市场依赖度较高，存在客户集中度较高的风险。公司在保证长三角业务稳
定性的同时，将拓展其他区域资信背景良好的客户资源。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜龙口宏大房地产开发有限公司｜ 500.00｜ -312.23｜ 6487.71｜
｜黑龙江省宏润房地产开发有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青海宏润新能源投资有限公司｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜象山宏润房地产有限公司 ｜ 16018.00｜ -｜ -｜
｜衡阳宏邦置业有限公司 ｜ 1740.00｜ -｜ -｜
｜珠海宏业建设有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江全景置业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江余宏建工有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜永康市皖宏新能源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州贝曼酒店有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州和畅投资管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜无锡宏诚房地产开发有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜宏润泰阳(宣城)绿色能源有限｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宏润新能源投资有限公司 ｜ 100000.00｜ -13386.94｜ 159019.43｜
｜宏润建设集团(辽宁)有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜宏润建设集团上海置业有限公｜ 1500.00｜ 279.53｜ 11496.02｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宏润(宣城)电力开发有限公司｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜宏润光能科技(宣城)有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜宏润一号(宣城)能源投资合伙｜ 1021.00｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽特筑电力工程有限公司 ｜ 4010.00｜ -｜ -｜
｜安徽恒强建设有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁波海瑞生态环境建设有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波宏町贸易有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜宁波宏润良和投资管理有限公｜ 20000.00｜ 1176.63｜ 45000.13｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波宏润宏耀贸易有限公司 ｜ 5400.00｜ -｜ -｜
｜宁波宏彦建设有限公司 ｜ 5000.00｜ 639.64｜ 11083.05｜
｜宁波宏宏贸易有限公司 ｜ 6500.00｜ -3.02｜ 11058.54｜
｜宁波宏嘉建设有限公司 ｜ 35055.00｜ 2194.26｜ 146650.29｜
｜宁德天宏投资有限公司 ｜ 5250.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴宏润房地产开发有限公司｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜哈尔滨宏澜商业管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜台州杭绍台高铁投资管理合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜刚察祯阳光伏发电有限公司 ｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜刚察无限能源电力有限公司 ｜ 4800.00｜ -｜ -｜
｜兰溪市皖宏新能源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海科润房地产开发有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海皖宏新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海润基岩土技术有限公司 ｜ 2000.00｜ -375.83｜ 3345.18｜
｜上海泰阳绿色能源有限公司 ｜ 31300.00｜ 59.69｜ 42756.34｜
｜上海杰庆实业发展有限公司 ｜ 1568.00｜ -21.95｜ 4591.92｜
｜上海拓博索拉光伏科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海宏达混凝土有限公司 ｜ 3298.80｜ -｜ -｜
｜上海宏诚运输有限公司 ｜ 710.00｜ -｜ -｜
｜上海宏润房地产有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜上海宏润地产有限公司 ｜ 5000.00｜ 10521.80｜ 262868.65｜
｜上海宏润储能科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海宏晨房地产有限公司 ｜ 23000.00｜ -｜ -｜
｜上海宏日投资管理有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜上海宏宙房地产开发有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海宏加新型建筑结构制造有｜ 4249.62｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HONGRUN SFECO CO., LTD. ｜ 68.52｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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