☆风险因素☆ ◇002053 云南盐化 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:用电紧张，氯碱业务拖累公司业绩【2010-04-24】
不考虑重组的情况下，预计公司2010-2011年 EPS 分别为 0.14 元、0.17 元，以23
日收盘价15.09 元计算，相应的 PE 为 108 倍、89 倍，估值偏高，维持“中性”评
级。
中 性——天相投顾:净利润大幅增长，成功实现扭亏为盈【2010-03-26】
不考虑重组的情况下，预计公司2010-2011年 EPS 分别为 0.21 元、0.32 元，以25
日收盘价15.79 元计算，相应的 PE为 75 倍、49倍，估值偏高，维持“中性”评级
。
中 性——天相投顾:三季度亏损不影响全年扭亏为盈【2009-10-23】
预计公司 2009-2011 年每股收益（EPS）分别为 0.04 元、0.09 元、0.14 元，以23
日收盘价 13.99 元计算，相应的 PE 为350 倍、155倍、100 倍，不具有估值上的优
势，维持“中性”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-24 ｜ 35452｜ 否 ｜
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｜ ｜2014年3月27日，云南盐化股份有限公司（以下简称“公司”） ｜
｜ ｜董事会2014年第一次定期会议经全体非关联董事记名投票表决，｜
｜ ｜通过了《关于公司2014年度日常关联交易的议案》。关联董事吕｜
｜ ｜庆胜、田恺回避表决。1、经全体非关联董事记名投票表决，以7｜
｜ ｜票同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南博源实业有限公司｜
｜ ｜采购食盐产品包装用纸箱、销售硫酸钠，以及公司承租其房屋、｜
｜ ｜土地和接受其为公司提供综合服务,2014年预计交易总额2,522.0｜
｜ ｜0万元。2、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反｜
｜ ｜对，0票弃权，同意公司向云南华源包装有限公司采购盐硝产品 ｜
｜ ｜包装用编织袋，2014年预计交易总额3200.00万元。3、经全体非｜
｜ ｜关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意 ｜
｜ ｜公司向云南白象彩印包装有限公司采购食盐产品包装用复合膜及｜
｜ ｜销售碘盐证明商标（全息激光防伪标记），2014年预计交易总额｜
｜ ｜5900.00万元。4、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意 ｜
｜ ｜，0票反对，0票弃权，同意公司向云南一平浪恒通有限责任公司｜
｜ ｜采购汽油、柴油等，2014年预计交易总额40.00万元。5、经全体｜
｜ ｜非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同 ｜
｜ ｜意公司向云南云天化国际农业生产资料有限公司销售硫酸钠,201｜
｜ ｜4年预计交易总额1,400.00万元。6、经全体非关联董事记名投票｜
｜ ｜表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南三环中 ｜
｜ ｜化化肥有限公司销售液碱、工业盐酸、硫酸钠，2014年预计交易｜
｜ ｜总额400.00万元。7、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同｜
｜ ｜意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南磷化集团科工贸有限公｜
｜ ｜司销售液碱，2014年预计交易总额150.00万元。8、经全体非关 ｜
｜ ｜联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公 ｜
｜ ｜司向云南磷化集团有限公司销售液碱，2014年预计交易总额30.0｜
｜ ｜0万元。9、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反｜
｜ ｜对，0票弃权，同意公司向云南云天化国际化工股份有限公司销 ｜
｜ ｜售液碱、液体氢氧化钾，2014年预计交易总额8000.00万元。10 ｜
｜ ｜、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票 ｜
｜ ｜弃权，同意公司向云南天安化工有限公司销售液碱、次氯酸钠、｜
｜ ｜盐酸，2014年预计交易总额550.00万元。11、经全体非关联董事｜
｜ ｜记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云 ｜
｜ ｜南贝克吉利尼天创磷酸盐有限公司销售液碱，2014年预计交易总｜
｜ ｜额1610.00万元。12、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同｜
｜ ｜意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南煤业能源股份有限公司｜
｜ ｜销售液碱，2014年预计交易总额260.00万元。13、经全体非关联｜
｜ ｜董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司 ｜
｜ ｜向中轻依兰（集团）有限公司销售液碱、硫酸钠以及买断销售其｜
｜ ｜日化系列产品，2014年预计交易总额2,000.00万元。14、经全体｜
｜ ｜非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同 ｜
｜ ｜意云南天鸿化工工程股份有限公司为公司提供检修等服务，2014｜
｜ ｜年预计交易总额500.00万元。15、经全体非关联董事记名投票表｜
｜ ｜决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意云南云天化无损检测 ｜
｜ ｜有限公司为公司控股子公司云南天冶化工有限公司提供装置建设｜
｜ ｜现场无损检测、设备及材料检验，2014年预计交易总额300.00万｜
｜ ｜元。16、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对｜
｜ ｜，0票弃权，同意云南省化工研究院为公司及控股子公司云南天 ｜
｜ ｜冶化工有限公司提供技术服务，2014年预计交易总额190.00万元｜
｜ ｜。17、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，｜
｜ ｜0票弃权，同意公司买断销售云南云天化联合商务有限公司的大 ｜
｜ ｜米、大豆等商品，2014年预计交易总额8400.00万元。预计公司2｜
｜ ｜014年度日常关联交易金额总计35,452.00万元。20140424：股东｜
｜ ｜大会通过 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-03-28 ｜ 23142｜ 否 ｜
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｜ ｜2013年2月4日，云南盐化股份有限公司（以下简称“公司”）董｜
｜ ｜事会2013年第一次临时会议经全体非关联董事记名投票表决，通｜
｜ ｜过了《关于公司2013年度日常关联交易的议案》。1、经全体非 ｜
｜ ｜关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意 ｜
｜ ｜公司向云南华源包装有限公司采购塑料编织袋，2013年预计交易｜
｜ ｜金额3500.00万元。2、经全体非关联董事记名投票表决，以7票 ｜
｜ ｜同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南白象彩印包装有限公｜
｜ ｜司采购塑塑复合卷膜及销售碘盐证明商标（全息激光防伪标记）｜
｜ ｜，2013年预计交易金额3250.00万元。3、经全体非关联董事记名｜
｜ ｜投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南一 ｜
｜ ｜平浪恒通有限责任公司采购汽油、柴油，2013年预计交易金额40｜
｜ ｜.00万元。4、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票｜
｜ ｜反对，0票弃权，同意公司向云南云天化联合商务有限公司销售 ｜
｜ ｜液碱、硫酸钠及代理销售其大米、食用油、大豆等商品,2013年 ｜
｜ ｜预计交易金额17699.40万元。5、经全体非关联董事记名投票表 ｜
｜ ｜决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南云天化国 ｜
｜ ｜际农业生产资料有限公司销售硫酸钠,2013年预计交易金额470.0｜
｜ ｜0万元。6、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反｜
｜ ｜对，0票弃权，同意公司向云南博源实业有限公司销售工业盐及 ｜
｜ ｜硫酸钠，承租其房屋和土地以及接受其提供综合服务,2013年预 ｜
｜ ｜计交易金额1186.45万元。7、经全体非关联董事记名投票表决，｜
｜ ｜以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南三环中化化肥 ｜
｜ ｜有限公司销售硫酸钠、液碱，2013年预计交易金额459.80万元。｜
｜ ｜8、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票｜
｜ ｜弃权，同意公司向云南磷化集团科工贸有限公司销售液碱，2013｜
｜ ｜年预计交易金额329.00万元。9、经全体非关联董事记名投票表 ｜
｜ ｜决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司需向云南磷化集 ｜
｜ ｜团有限公司销售液碱，2013年预计交易金额为99.00万元。10、 ｜
｜ ｜经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃 ｜
｜ ｜权，同意公司向云南云天化国际化工股份有限公司销售液碱，20｜
｜ ｜13年预计交易金额719.50万元。11、经全体非关联董事记名投票｜
｜ ｜表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南天安化 ｜
｜ ｜工有限公司销售液碱、次氯酸钠、工业盐酸，2013年预计交易金｜
｜ ｜额431.90万元。12、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同 ｜
｜ ｜意，0票反对，0票弃权，同意公司向云南贝克吉利尼天创磷酸盐｜
｜ ｜有限公司销售液碱，2013年预计交易金额1710.00万元。13、经 ｜
｜ ｜全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权 ｜
｜ ｜，同意云南天鸿化工工程股份有限公司为公司提供检修等服务，｜
｜ ｜2013年预计交易金额760.00万元。14、经全体非关联董事记名投｜
｜ ｜票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意云南云天化无损 ｜
｜ ｜检测有限公司为公司控股子公司云南天冶化工有限公司提供检验｜
｜ ｜检测服务，2013年预计交易金额100.00万元。15、经全体非关联｜
｜ ｜董事记名投票表决，以7票同意，0票反对，0票弃权，同意云南 ｜
｜ ｜省化工研究院为公司提供技术服务，2013年预计交易金额100.00｜
｜ ｜万元。16、经全体非关联董事记名投票表决，以7票同意，0票反｜
｜ ｜对，0票弃权，同意公司买断销售中轻依兰（集团）有限公司生 ｜
｜ ｜产的日化系列产品，2013年预计交易金额7200.00万元。上述关 ｜
｜ ｜联交易的关联方均同受公司实际控制人云天化集团有限责任公司｜
｜ ｜控制，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，在云｜
｜ ｜天化集团有限责任公司任职的公司董事杨建东、田恺为关联董事｜
｜ ｜且回避表决。预计公司2013年度日常关联交易金额总计38055.05｜
｜ ｜万元。20130227：股东大会通过20130608：2013年6月7日，公司｜
｜ ｜董事会2013年第五次临时会议经全体非关联董事记名投票表决，｜
｜ ｜以7票同意，0票反对，0票弃权，通过了《关于增加与云南云天 ｜
｜ ｜化国际农业生产资料有限公司2013年日常关联交易预计金额的议｜
｜ ｜案》。根据公司生产经营的实际需要，同意将公司与云南云天化｜
｜ ｜国际农业生产资料有限公司2013年日常关联交易预计金额增加至｜
｜ ｜1285万元。20140328：2013年度公司与上述关联方发生的实际交｜
｜ ｜易金额为23,142万元。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-12-31 ｜ 75432600｜ ｜
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