☆经营分析☆ ◇002034 旺能环境 更新日期:2025-04-12◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
生活垃圾处置、餐厨垃圾处置、废旧锂电池再利用及橡胶再生业务。
【2.主营构成分析】
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生活垃圾处置 | 187441.60| --| -| 77.16|
|餐厨垃圾处置 | 32804.02| --| -| 13.50|
|再生橡胶 | 8258.66| --| -| 3.40|
|BOT项目建造 | 6545.36| --| -| 2.69|
|锂电池再利用 | 4824.79| --| -| 1.99|
|房租等其他收入 | 1728.62| --| -| 0.71|
|工程建设施工承包 | 1309.51| --| -| 0.54|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生态保护和环境治理行业 | 159000.52| 66078.67| 41.56| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生活垃圾项目运行 | 120982.82| 58125.67| 48.04| 76.09|
|餐厨垃圾项目运行 | 19800.46| 6466.60| 32.66| 12.45|
|污泥处置 | 6243.96| 1730.42| 27.71| 3.93|
|锂电池循环再利用 | 3438.63| -4164.73|-121.1| 2.16|
| | | | 2| |
|BOT项目建造 | 3179.45| 0.00| 0.00| 2.00|
|再生胶收入 | 3101.65| -51.99| -1.68| 1.95|
|房租等其他收入 | 1483.64| 676.98| 45.63| 0.93|
|工程建设施工承包 | 769.91| 176.16| 22.88| 0.48|
|平衡项目 | -| --| -| 0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 159000.52| 62959.10| 39.60| 50.00|
|浙江省内 | 87166.38| 32882.47| 37.72| 27.41|
|浙江省外 | 71834.14| 30076.62| 41.87| 22.59|
|平衡项目 | -| --| -| 0.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生活垃圾处置 | 60984.13| --| -| 77.55|
|餐厨垃圾处置 | 8887.17| --| -| 11.30|
|污泥处置 | 2974.44| --| -| 3.78|
|再生橡胶 | 2930.45| --| -| 3.73|
|锂电池再利用 | 1787.35| --| -| 2.27|
|其他 | 822.19| --| -| 1.05|
|BOT项目建造 | 254.74| --| -| 0.32|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生态保护和环境治理行业 | 317760.64| 118651.64| 37.34| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生活垃圾项目运行 | 221777.20| 106074.83| 47.83| 69.79|
|餐厨垃圾项目运行 | 36320.28| 10148.24| 27.94| 11.43|
|BOT项目建造 | 26032.00| 0.00| 0.00| 8.19|
|污泥处置 | 11047.44| --| -| 3.48|
|橡胶再生 | 10319.64| -764.29| -7.41| 3.25|
|锂电池再利用 | 8565.55| -1394.48|-16.28| 2.70|
|其他 | 3698.53| --| -| 1.16|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 317760.64| 118651.64| 37.34| 50.00|
|浙江省外 | 178573.58| 67732.31| 37.93| 28.10|
|浙江省内 | 139187.06| 50919.33| 36.58| 21.90|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要以特许经营模式从事城市生活垃圾焚烧发电、餐厨、污泥等垃圾处理业务
,向电力公司提供电力收取发电收入,向地方政府提供垃圾焚烧处理服务收取垃圾
处置费。通过增加生活垃圾处理规模,并协同开展相关环境治理业务等,形成标准
化、专业化、精细化的业务管理能力来提升公司经营业绩和盈利能力。
在碳达峰碳中和的背景下,公司顺应新能源产业快速发展的趋势,战略布局新能源
材料行业。目前公司从事的主要业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置、废旧锂电池
再利用及橡胶再生业务,主要产品为电力产品、蒸汽产品、废弃油脂以及硫酸钴、
硫酸镍、碳酸锂和再生橡胶等产品。
近年来,旺能环境在环保领域的服务边界持续延伸、运营经验和管理水平快速积累
,已形成前端收运-中端处理-末端循环等全方位优势。
报告期内,上市公司实现营业收入15.90亿元,较上年同期15.40亿元增长3.25%。
公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.63亿元,较上年同期的3.51亿元增长3.
30%。截至2024年6月30日,公司总资产为147.40亿元,归属于上市公司股东的所有
者权益66.49亿元,加权平均净资产收益率为5.53%,基本每股收益为0.84元。
报告期内,公司下属相关子公司累计发电量14.53亿度,累计上网电量12.40亿度,
平均上网电价0.52元/度(不含税),累计完成已结算电量12.40亿度,累计垃圾入
库量445.23万吨。公司有14个项目发电同时对外供热,合计供热量为60.05万吨,
较去年同期53.01万吨增长13.28%。报告期内处理餐厨垃圾38.01万吨,较去年同期
35.73万吨增长6.38%;共提取油脂量1.51万吨,较去年同期1.20万吨增长25.83%。
(一)生活垃圾处置板块:
1、建设运营情况:
截止报告期末,公司在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等9个省份投资、建
设生活垃圾焚烧发电项目合计22,920吨,其中已建成正式运营的有21座电厂33期项
目共21,920吨(本报告期内定西环保700吨正式投入运营),试运营项目1个1,000
吨(南太湖五期)。
截至报告期末,公司有26个垃圾焚烧发电项目和2个餐厨项目已符合财政部、国家
发展改革委、国家能源局等主管部门相关规定要求并已纳入可再生能源补贴清单,
其余符合条件的6个项目正在积极申请纳入补贴清单。
2、市场开拓方面:
公司重点挖掘项目所在地本地的各种垃圾潜力,减少付费垃圾成本支出,在保障正
常运营的情况下,增加经济效益;以项目公司为主体积极推进临近县区生活垃圾协
同处置项目;持续跟进各种填埋场开挖项目,特别是浙江地区;针对中西部等偏远
地区在保障经济效益的前提下,适当拓展外地高热值工业固废;积极拓展园林垃圾
、可焚烧生物质垃圾;在有条件的项目公司周边积极推动建设垃圾筛分项目,抓住
市场源头,减少中间环节,降低垃圾成本。上半年垃圾拓展量共计87.9万吨。
公司立足现有垃圾焚烧发电项目,延伸产业链条,拓展炉渣、飞灰、塑料资源化等
协同处置项目,增加协同收益。炉渣资源化项目从原有外售模式,到收回经营权,
自主建设,并成立欣能公司板块运营项目。截止报告期末,汕头、铜仁、淮北和荆
州4个炉渣资源化项目已投产,设计处置规模合计2,300吨/日,1-6月处理炉渣共30
1,862吨;湖州炉渣资源化项目800吨/日、攀枝花炉渣资源化项目200吨/日正在建
设中,丽水、许昌、舟山等多个项目正在筹划中。湖州氢氧熔融项目、舟山富氧飞
灰项目、丽水富氧飞灰项目正积极推进中;塑料资源化项目:汕头纸膜造粒项目已
取得项目备案、环评批复等前期文件。
3、深入提质增效:
提价增效:在经营管理上,公司通过提价来增加公司效益,报告期内正在申请垃圾
补贴费调价的项目公司有8家,目前已递交资料,待相关政府单位开会讨论审议后
确定提价幅度。
2024年2月19日,南太湖生活垃圾焚烧发电一期项目申请绿证成功,并挂牌交易,
为浙江省首个成功申领绿证且成功交易的项目。南太湖一期生活垃圾焚烧项目为旺
能环境首个国补到期的项目,平均每月可生产约6,500MWh绿电,合6,500个绿证。
在“国补退坡”政策调整的趋势下,旺能环境深度探索、迅速响应国家号召,较早
完成绿证申领的前置工作并按月度及时申领绿证,同时为后续政策的完善提前布局
,助力国家通过绿电实现绿色低碳高质量发展。
技术增效:报告期内,南太湖环保、荆州旺能、台州旺能已实施“智慧工厂”,该
系统对运行辅助改善效果明显。环保耗材下降75.8%,厂用电率下降1.03%,主汽流
量提升7.72%,总热效率提升1.39%。汕头澄海、淮北旺能、渠县旺能正在调试,许
昌旺能同步开展。
降本增效:公司从柴油成本、物料消耗及维修、飞灰处理等方面实施降本增效,深
化大宗物资采购的集中化、高效化,寻找长期稳定深入合作的供应商降低采购成本
、保证质量稳定。通过与中国石油等头部企业合作,来降低市场波动带来的不确定
性因素,提升双方的优势和效益。
降低应收账款:各项目公司实行应收账款专班专人督促回款进度,落实考核奖惩制
度;加强与政府的沟通协调。通过多种措施来催收应收账款,改善目前应收账款情
况。
(二)餐厨垃圾处置板块:
1、建设运营情况:
截止报告期末,公司在浙江、安徽、河南、山东、江苏、湖北等6个省份投资、建
设餐厨垃圾项目合计3,520吨,其中已建成正式运营的有17期餐厨项目共2,810吨(
本报告期内鹿邑餐厨60吨、德清餐厨二期100吨正式投入运营),在建餐厨项目2个
共510吨(台州餐厨400吨,监利餐厨110吨),筹建餐厨项目1个200吨(舟山餐厨
二期)。
2、市场开拓方面:
2024年5月,公司取得舟山市城市管理局(综合行政执法局)《关于实施舟山市餐厨
垃圾处理中心技改增容扩建项目的请示》,同意建设日处理能力200吨的厨余垃圾
处理生产线。
2024年5月,全资子公司旺能环保联合中铁一局集团有限公司澳门分公司、同方环
境股份有限公司及澳马建筑集团有限公司与澳门特别行政区签署了《有机资源回收
中心的设计、建造及经营批给合同》,明确由“中铁一局-同方环境-旺能环保-澳
马建筑合作经营”负责实施澳门有机资源回收中心的设计、建造及经营。合同设计
及建造工程价金额为MOP1,146,892,000(澳门元壹拾壹亿肆仟陆佰捌拾玖万贰仟圆
正);合同经营批给金额为MOP720,108,000(澳门元柒亿贰仟零壹拾万捌仟圆正)
。本项目为EPC+O(总承包+运营)模式,日处理规模为150吨厨余垃圾、230立方米
厕所废水和190立方米油脂废水,公司充分展现了作为固废行业领军企业的专业化
实力和雄厚底蕴,发挥了主要工艺设计与核心技术提供的关键作用。
(三)废旧锂电池再利用板块:
为应对价格波动带来的影响,锂电回收利用业务继续采用少自产、多代加工的生产
模式,2024年上半年立鑫新材料公司钴镍锂自产及代加工产量共计777.46金吨。
(四)橡胶再生板块:
南通回力新厂为年处理20万吨废轮胎的资源循环利用项目(其中丁基再生橡胶5万
吨/年、轮胎再生橡胶12万吨/年、硫化橡胶粉3万吨/年)。南通回力一期3万吨丁
基再生橡胶生产线已正式运营,二期含丁基再生橡胶0.5万吨、轮胎再生橡胶4万吨
、硫化橡胶粉1.5万吨生产线于报告期内正式运营。2024年上半年南通回力产量为1
4,969吨,销量为14,592吨。
二、核心竞争力分析
(一)公司覆盖城市环境处理多个业务领域
近几年来,公司凭借国内领先的技术和成熟的项目管理经验,在业内形成了较高的
品牌知名度,建立了稳固的行业地位。公司是我国大规模城市生活垃圾焚烧处理企
业之一,同时为响应政府部门整体规划环境治理的需求,公司向餐厨垃圾处理、污
泥处理、水处理等领域扩展,服务能力能够覆盖城市环境处理多个业务领域。公司
还积极向废旧锂电池再利用、橡胶再生等资源再利用领域拓展新业务。
(二)数字、智慧环保成为产业发展升级新趋势
“双碳”背景下,公司积极探索垃圾发电厂与AI等技术相结合,引入阿里云工业大
脑,让垃圾由人工智能算法、大数据预测分析转化为绿电,通过AI技术进一步降低
二次污染,提升设备运行稳定和生活垃圾单位发电量,促进利润提升。
实施“智慧工厂”,对运行辅助改善效果明显。公司通过精细化管理来降本增效,
提高应收款的回款率。市场向前--运用智慧收运系统,垃圾前端数字化管理,以数
字化赋能助力厨余垃圾的精准收集,做到应收知收、应收全收、应收就收和应收尽
收。通过数据监测、智能预警、能耗物耗管理等功能,实现项目全局态势感知、智
能联动、智慧决策,提高处置和资源化产出效率,减少生产事故,实现降本增效。
(三)公司全国性网络布局已成规模
公司积极采劝以点带面”的市场拓展策略,在经济发达、人口密集、生活垃圾数量
集中的浙江省投资运营了多个垃圾焚烧发电项目,已涵盖省内台州、舟山、湖州、
兰溪、丽水、德清、安吉等县市,并将业务区域布局延伸至湖北、广东、安徽、河
南、四川,形成了“立足浙江,辐射全国”的市场拓展布局,并形成了一定的规模
优势。
(四)公司突出的业务管理能力和良好的品牌形象
公司拥有多年垃圾处理专业技术与工程项目建设服务经验,积累了丰富的客户资源
并建立了良好的口碑。公司多次被评为中国固废行业十大影响力企业、成功上榜“
中国环境企业50强”,并先后获得了“中国百强高成长企业奖”“中国固废行业最
具成长性企业”“固废处理与资源化竞争力领先企业”“固废处理于资源化标杆企
业”“发展新市经济贡献奖”“省级AAA级生活垃圾焚烧厂”“中国战略性新型环
保产业领军企业”“国家优质工程奖”“中国电力优质工程奖”“社会效益低碳品
牌”等荣誉。截止报告期末获得3座国家AAA级生活垃圾焚烧厂,标志着旺能环境生
活垃圾无害化处理达到国内最高运营水平;同时浙江旺能环保获得国家级生活垃圾
焚烧厂运营服务认证特级认证,下属4个项目公司获得国家级生活垃圾焚烧厂运营
服务认证一级认证,均为同级别中最高等级认证。
公司参与制定行业标准,旺能生态参与编制的团体标准T/CT303-2024《厨余垃圾发
酵制备污(废)水处理用碳源》经国家标准委全国标准信息平台批准发布,于2024
年3月18日起正式实施。
(五)技术研发取得新进展,核心竞争力进一步提升
公司始终将技术研发与工艺创新作为公司的重点工作,重视新技术的研发与应用,
坚持研发为生产与发展服务,以实用技术的工程转化为技术研发的主要工作目标,
不断推动公司技术服务创新及优化,以适应市场的变化及需求。公司通过预处理加
热罐安装技改、提油率技改、除杂机技改、曝气池喷淋技改等生产工艺技改,进一
步加强了在生活垃圾焚烧发电领域及餐厨垃圾领域的核心竞争力。其中餐厨项目预
处理系统属于公司自主研发、设计,成为公司在轻资产技术装备输出业务方面拓展
的典型案例。旺能生态以现有投资运营经验及技术创新为核心竞争力,在垃圾分类
终端市场向行业输出旺能技术装备,由重资产投入转为掌握核心技术,以轻资产投
入,获取最大利益,为企业发展开拓新思路。通过技改提高油脂提取率,减少污水
处置成本;通过对沼渣进行堆肥、烘干等处理变成有机肥料对外出售;部分沼渣饲
养昆虫项目已初见成效,将做成行业自动化养殖示范线。立鑫新材料以“致力成为
废旧锂电池回收利用行业标志性企业”为愿景,以科技研发创新、商业理念创新和
运营管理创新为支点,充分发挥在锂电新能源材料领域的人才优势、技术优势、渠
道优势、资本优势和产业协同优势,充分汇聚和培养了行业内资深的技术、经营团
队,引领企业通过ISO9001、ISO14001、ISO18001三体系认证。全力打造产品领先
、成本领先、服务领先的核心竞争力,为市场提供更高品质的电池级、化工级新材
料,为新能源动力电池产业发展做贡献。“南回”注册商标为中国驰名商标,南通
回力自主研发的常压连续脱硫再生法工艺,是目前再生胶再生环节最先进的处理方
式。与高温高压动态脱硫工艺相比,常压连续脱硫再生法工艺更安全环保、节能降
耗、生产效率高。
在知识产权方面,截至本报告期末,公司总共已获取480项专利(其中发明专利46
项,实用新型专利434项)。
三、公司面临的风险和应对措施
1、项目运营过程中的环境保护风险与应对措施
公司建设和运营的项目具有长期性和复杂性的特征,在建设和运营过程中存在产生
空气污染,噪音污染,有害物质、污水及固体废物排放等环境污染风险。在建设和
运营过程中,若国家有关部门提高环保排放标准,部分项目可能存在因不满足新的
环保要求需要增加或改造有关环保设施,从而导致环保资本性投入增加,同时还会
增加日常经营的环保处理费用;此外还存在由于设备故障或人为操作失误等原因导
致环境保护风险的可能,从而对公司的项目运营和盈利水平造成不利影响。
为确保项目公司生产过程符合环保要求,废气、污水和固废等污染物排放达到国家
标准,公司采用了一系列污染防治技术和措施,加强了环境管理制度的建立和落实
,包括制定公司安全、环保、廉政奖励资金管理办法,引导各项目公司主动加强管
理、杜绝经营风险;加强运行管理,确保污染物稳定达标排放;修订完善公司监测
应对方案,协助开展监测前各项准备工作,并督促运营项目公司严格执行;鼓励运
营项目公司不断开展烟气超低排放技术创新活动,制定奖励办法,严格执行公司的
考核机制。
2、技术风险与应对措施
废旧锂电池回收过程复杂,回收利用涉及到的拆解技术和提取技术在市场上还未形
成统一的标准,相关的工艺设计流程复杂,提高资源利用效率对工艺控制要求非常
高。另外,锂离子动力电池迭代更新的速度较快,电池的封装技术、电池材料的配
比变化等都会影响到废旧锂电池回收利用技术的更新。为有效防范废旧电池循环利
用技术风险,公司对锂电池拆解、镍钴等金属资源的浸出、萃娶提纯等生产工艺指
标严格控制并系统化管理,借鉴国内外在废旧锂电池回收方面的先进技术经验,培
养资深的技术团队,加强工艺技术创新,经技术专家研究确保技术可靠后方可投入
生产,公司对新材料和新技术的开发始终保持高度关注以期能够持续满足市场需求
。
3、原材料价格波动风险与应对措施
公司生产所需原材料主要包括废旧钴酸锂电池、废旧三元锂离子电池等,受宏观经
济及动力电池行业景气的影响,原料价格波动明显。公司将拓宽原材料进货渠道,
实施多元化采购方案,发挥原材料集中采购的议价能力优势,降低原材料采购成本
,并密切关注原材料的价格变动趋势,适时适量采购,保持合理库存,以降低市场
价格波动风险。
4、管理风险与应对措施
随着公司的发展,公司资产规模和业务规模都将进一步扩大,这将对公司管理层经
营管理能力提出更高的要求,公司在战略规划、制度建设、组织设置、运营管理、
资金管理和内部控制等方面也面临更大的挑战。公司一向重视组织风险管理,加强
控制环境建设,提高组织中人员的风险意识,要求生产运行期间管理人员要做好生
产管理,避免生产设备故障,并要配备专业技术人员,分区进行设备保全、保养操
作,及时对设备进行检修,以防范于未然。公司管理层对可能产生风险的事项进行
提前确认,并组织风险评估,采取定性与定量结合的方法,确定风险度和管理重点
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|许昌旺能环保能源有限公司 | 32900.00| -| -|
|荆州旺能环保能源有限公司 | 24000.00| -| -|
|苏州华益洁环境能源技术有限| 9000.00| -| -|
|公司 | | | |
|舟山旺能环保能源有限公司 | 10000.00| -| -|
|监利旺能环保能源有限公司 | 6000.00| -| -|
|澳门中铁同方旺能澳马有机资| -| -| -|
|源回收中心有限公司 | | | |
|湖州旺能投资有限公司 | -| -| -|
|湖州旺能再生能源开发有限公| 5000.00| -| -|
|司 | | | |
|湖州南太湖环保能源有限公司| 12400.00| -| -|
|淮北旺能环保能源有限公司 | 20000.00| 3783.77| 95611.39|
|浙江立鑫新材料科技有限公司| 5250.00| -2879.76| 32362.57|
|浙江欣能再生资源利用有限公| 3000.00| -| -|
|司 | | | |
|浙江旺能环保有限公司 | 120000.00| -| -|
|浙江旺能城矿科技有限公司 | -| -| -|
|河池旺能环保能源有限公司 | 10000.00| 1749.94| 36285.83|
|汕头市澄海洁源垃圾发电厂有| 21500.00| -| -|
|限公司 | | | |
|松阳旺泰环境工程有限公司 | -| -| -|
|旺能环保能源(江陵)有限公司| 7894.00| -| -|
|旺能国际投资控股私人有限责| -| -| -|
|任公司 | | | |
|攀枝花旺能环保能源有限公司| 12000.00| -| -|
|德清旺能环保能源有限公司 | 15490.00| -| -|
|定西鹭江环保电力有限责任公| 15000.00| -| -|
|司 | | | |
|安吉旺能再生资源利用有限公| 4600.00| -| -|
|司 | | | |
|台州旺能再生资源利用有限公| 25000.00| -| -|
|司 | | | |
|南通通大科技小额贷款有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|南通回力橡胶有限公司 | 2431.25| -1804.36| 41388.82|
|兰溪旺能环保能源有限公司 | 5000.00| -| -|
|云和县万泰环境工程有限公司| -| -| -|
|丽水旺能生态科技有限公司 | 2600.00| 288.08| 7780.04|
|丽水旺能环保能源有限公司 | 8000.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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