☆风险因素☆ ◇000980 金马股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:业绩符合预期，成本压力增大【2011-04-18】
预计公司2011-2013年EPS分别为0.18元、0.22元、0.29元，以4月15日收盘价7.72元
计算，动态市盈率分别为43倍、35倍和27倍，维持公司“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:业绩低于预期，成本压力增大【2011-03-28】
预计公司2011-2013年EPS分别为0.18元、0.22元、0.29元，以3月25日收盘价7.99元
计算，动态市盈率分别为44倍、36倍和28倍，维持公司“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:第三季度毛利率环比下滑明显【2010-10-26】
预计2010-2012年EPS分别为0.20元、0.25元、0.3元，以10月25日收盘价7.54元计算
，对应的动态PE分别为39倍、30倍和25倍。考虑到公司在汽车零部件行业的弱势地位
，维持公司“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:2季度EPS环比增长20%【2010-08-06】
盈利预测与评级：预计2010-2012年EPS分别为0.21元、0.26元、0.34元，以8月5日收
盘价6.8元计算，对应的动态PE分别为33倍、26倍和20倍。维持公司“中性”的投资
评级。
中 性——天相投顾:产业结构改善，预计未来毛利率稳步提升【2009-10-27】
预计2009、 2010 年 EPS 为0.15 元、 0.20 元， 以 10 月 26日股价 6.80元计算
， 2009、2010 年对应市盈率为 45倍、35 倍。考虑到公司较低的净资产回报率，因
规模小而较弱的议价能力和相对偏高的估值水平，我们暂时维持“中性”评级。
持 有——广发证券:金马股份2009年中报点评【2009-08-07】
我们预计09-11年公司EPS为0.13、0.17和0.21元。我们给予公司持有的评级。公司的
风险来自于原材料成本上升所导致的盈利能力下滑。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-05-10 ｜ 20310｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜2014年公司拟与关联方众泰控股集团有限公司,浙江众泰汽车制 ｜
｜ ｜造有限公司,湖南江南汽车制造有限公司等发生销售产品,销售材｜
｜ ｜料的日常关联交易，预计交易金额为20310万元。20140510：股 ｜
｜ ｜东大会通过 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-15 ｜ 13526.204｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜2012年关联交易执行情况:2012年3月15日,本公司第五届董事会 ｜
｜ ｜第四次会议审议通过了《关于2011年日常关联交易执行情况及20｜
｜ ｜12年日常关联交易预计情况的议案》,预计2012年度本公司(包括｜
｜ ｜控股子公司)与关联方众泰控股集团有限公司及其子公司(以下简｜
｜ ｜称“众泰公司”)之间发生与日常经营相关关联交易总额不超过5｜
｜ ｜亿元,本公司2012年度日常关联交易实际发生额1.61亿元,未超出｜
｜ ｜预计金额,占公司销售总额的比例为19.10%。 预计2013本公 ｜
｜ ｜司(包括控股子公司)与关联方众泰控股集团有限公司及其子公司｜
｜ ｜之间发生与日常经营相关关联交易总额不超过2.76亿元。201303｜
｜ ｜30：股东大会通过20140415：2013年度公司与上述关联方发生的｜
｜ ｜实际交易金额为13526.204万元。 ｜
└──────┴────────────────────────────┘
