☆经营分析☆ ◇000917 电广传媒 更新日期：2025-07-08◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
文旅业务、投资业务、广告游戏业务等。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 252717.63｜ 11539.88｜ 4.57｜ 64.77｜
｜投资管理收入 ｜ 50476.88｜ --｜ -｜ 12.94｜
｜游戏收入 ｜ 45252.11｜ 33477.81｜ 73.98｜ 11.60｜
｜旅游业 ｜ 24669.51｜ 14605.32｜ 59.20｜ 6.32｜
｜酒店收入 ｜ 16381.74｜ 5066.44｜ 30.93｜ 4.20｜
｜艺术品 ｜ 978.81｜ 617.67｜ 63.10｜ 0.25｜
｜房地产 ｜ 372.04｜ 430.04｜115.59｜ 0.10｜
｜影视节目制作发行 ｜ 214.29｜ 52.79｜ 24.64｜ 0.05｜
｜分部间抵销 ｜ -897.64｜ --｜ -｜ -0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 252717.63｜ 11539.88｜ 4.57｜ 64.77｜
｜投资管理收入 ｜ 50476.88｜ --｜ -｜ 12.94｜
｜游戏收入 ｜ 45252.11｜ 33477.81｜ 73.98｜ 11.60｜
｜旅游业 ｜ 24669.51｜ 14605.32｜ 59.20｜ 6.32｜
｜酒店收入 ｜ 16381.74｜ 5066.44｜ 30.93｜ 4.20｜
｜艺术品 ｜ 978.81｜ 617.67｜ 63.10｜ 0.25｜
｜房地产 ｜ 372.04｜ 430.04｜115.59｜ 0.10｜
｜影视节目制作发行 ｜ 214.29｜ 52.79｜ 24.64｜ 0.05｜
｜分部间抵销 ｜ -897.64｜ --｜ -｜ -0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东 ｜ 303194.50｜ 62016.76｜ 20.45｜ 77.71｜
｜上海 ｜ 45252.11｜ 33477.81｜ 73.98｜ 11.60｜
｜湖南 ｜ 40525.65｜ 19204.14｜ 47.39｜ 10.39｜
｜北京 ｜ 1193.11｜ 670.47｜ 56.20｜ 0.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 115898.34｜ 2351.13｜ 2.03｜ 64.46｜
｜游戏收入 ｜ 23619.23｜ 17619.40｜ 74.60｜ 13.14｜
｜投资管理收入 ｜ 22282.89｜ 22267.62｜ 99.93｜ 12.39｜
｜旅游业 ｜ 9277.47｜ 5070.50｜ 54.65｜ 5.16｜
｜酒店收入 ｜ 7521.29｜ 2960.62｜ 39.36｜ 4.18｜
｜艺术品 ｜ 917.95｜ 630.99｜ 68.74｜ 0.51｜
｜房地产 ｜ 362.06｜ 112.76｜ 31.14｜ 0.20｜
｜影视节目制作发行 ｜ 63.21｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.04｜
｜分部间抵销 ｜ -149.65｜ --｜ -｜ -0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 115898.34｜ 2351.13｜ 2.03｜ 64.46｜
｜游戏收入 ｜ 23619.23｜ 17619.40｜ 74.60｜ 13.14｜
｜投资管理收入 ｜ 22282.89｜ 22267.62｜ 99.93｜ 12.39｜
｜旅游业 ｜ 9277.47｜ 5070.50｜ 54.65｜ 5.16｜
｜酒店收入 ｜ 7521.29｜ 2960.62｜ 39.36｜ 4.18｜
｜艺术品 ｜ 917.95｜ 630.99｜ 68.74｜ 0.51｜
｜房地产 ｜ 362.06｜ 112.76｜ 31.14｜ 0.20｜
｜影视节目制作发行 ｜ 63.21｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.04｜
｜分部间抵销 ｜ -149.65｜ --｜ -｜ -0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东 ｜ 138181.24｜ 24618.76｜ 17.82｜ 76.86｜
｜上海 ｜ 23619.23｜ 17619.40｜ 74.60｜ 13.14｜
｜湖南 ｜ 17160.81｜ --｜ -｜ 9.54｜
｜其他 ｜ 831.51｜ --｜ -｜ 0.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 246994.76｜ 9310.71｜ 3.77｜ 63.01｜
｜投资管理收入 ｜ 49225.70｜ 49195.16｜ 99.94｜ 12.56｜
｜游戏收入 ｜ 45069.52｜ 32483.95｜ 72.08｜ 11.50｜
｜旅游业 ｜ 27073.02｜ 19803.82｜ 73.15｜ 6.91｜
｜酒店收入 ｜ 13814.71｜ 4276.76｜ 30.96｜ 3.52｜
｜房地产 ｜ 4378.29｜ 1334.04｜ 30.47｜ 1.12｜
｜其他 ｜ 4266.34｜ 3763.40｜ 88.21｜ 1.09｜
｜影视节目制作发行 ｜ 628.22｜ 216.08｜ 34.40｜ 0.16｜
｜艺术品 ｜ 551.17｜ 252.39｜ 45.79｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 246994.76｜ 9310.71｜ 3.77｜ 63.01｜
｜投资管理收入 ｜ 49225.70｜ 49195.16｜ 99.94｜ 12.56｜
｜游戏收入 ｜ 45069.52｜ 32483.95｜ 72.08｜ 11.50｜
｜旅游业 ｜ 27073.02｜ 19803.82｜ 73.15｜ 6.91｜
｜酒店收入 ｜ 13814.71｜ 4276.76｜ 30.96｜ 3.52｜
｜房地产 ｜ 4378.29｜ 1334.04｜ 30.47｜ 1.12｜
｜其他 ｜ 4266.34｜ 3763.40｜ 88.21｜ 1.09｜
｜影视节目制作发行 ｜ 628.22｜ 216.08｜ 34.40｜ 0.16｜
｜艺术品 ｜ 551.17｜ 252.39｜ 45.79｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东 ｜ 296220.46｜ 58505.87｜ 19.75｜ 75.57｜
｜其他 ｜ 49335.87｜ 36247.35｜ 73.47｜ 12.59｜
｜湖南 ｜ 45266.01｜ 25414.62｜ 56.15｜ 11.55｜
｜北京 ｜ 1179.39｜ 468.47｜ 39.72｜ 0.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 125914.94｜ 23.14｜ 0.02｜ 64.27｜
｜投资管理收入 ｜ 25388.73｜ 24322.66｜ 95.80｜ 12.96｜
｜游戏收入 ｜ 25236.86｜ 18725.11｜ 74.20｜ 12.88｜
｜旅游业 ｜ 10450.43｜ 8382.24｜ 80.21｜ 5.33｜
｜酒店收入 ｜ 8690.33｜ 4037.01｜ 46.45｜ 4.44｜
｜影视节目制作发行 ｜ 572.04｜ 194.34｜ 33.97｜ 0.29｜
｜艺术品 ｜ 65.51｜ 6.37｜ 9.73｜ 0.03｜
｜房地产 ｜ 11.36｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜分部间抵销 ｜ -415.12｜ --｜ -｜ -0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告运营 ｜ 125914.94｜ 23.14｜ 0.02｜ 64.27｜
｜投资管理收入 ｜ 25388.73｜ 24322.66｜ 95.80｜ 12.96｜
｜游戏收入 ｜ 25236.86｜ 18725.11｜ 74.20｜ 12.88｜
｜旅游业 ｜ 10450.43｜ 8382.24｜ 80.21｜ 5.33｜
｜酒店收入 ｜ 8690.33｜ 4037.01｜ 46.45｜ 4.44｜
｜影视节目制作发行 ｜ 572.04｜ 194.34｜ 33.97｜ 0.29｜
｜艺术品 ｜ 65.51｜ 6.37｜ 9.73｜ 0.03｜
｜房地产 ｜ 11.36｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜分部间抵销 ｜ -415.12｜ --｜ -｜ -0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东 ｜ 151303.67｜ 24345.80｜ 16.09｜ 77.23｜
｜上海 ｜ 25236.86｜ 18725.11｜ 74.20｜ 12.88｜
｜湖南 ｜ 19152.13｜ --｜ -｜ 9.78｜
｜其他 ｜ 222.43｜ --｜ -｜ 0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
1.文旅行业情况
2024年，国家持续释放利好信号，“推进文化和旅游深度融合发展，把文化旅游业
培育成为支柱产业”成为国家重要政策导向，通过“大力提振消费、全方位扩大国
内需求”等战略部署，为文旅行业注入了强劲的政策动能。中央经济工作会议进一
步强调创新多元化消费场景，推动文旅与科技、农业、工业等产业深度融合，并积
极发展首发经济、冰雪经济、银发经济等新业态，为文旅产业开辟了广阔的发展空
间。2024年我国人均GDP达到1.34万美元，居民旅游消费意愿进一步提升，全年国
内出游人次56.15亿，同比增长14.8%，较上年同期增加7.24亿人次；国内游客出游
总花费5.75万亿元，比上年增加0.84万亿元，同比增长17.1%。
从供给端来看，一是文旅景区数量的快速增长，为游客提供了更多选择，对文旅企
业的产品策划、产品品质、运营、宣推等综合能力提出了更高要求。二是文化和旅
游融合，文旅和科技融合，以及旅游和相关产业的融合走深提速，进一步推动产品
创新和服务升级。三是特色化和国际化旅游双向发力进一步推动行业健康繁荣发展
。
从消费端来看，整个文旅行业呈现出市场下沉、需求升级、个性化需求凸显的走势
，休闲游、体验游需求旺盛，近程游仍然是国内旅游发展的基础支撑。
2.创投行业情况
2024年是创投市场周期筑底的转折点和结构性转型的深化期，创投行业在变革中孕
育新一轮大发展。国家支持创投行业发展的政策力度进一步加大。《关于加强监管
防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《促进创业投资高质量发展的若干
政策措施》等政策相继出台，2024年12月召开的中央经济工作会议明确“健全多层
次金融服务体系，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本参与创业投资，梯度培育
创新型企业”。创业投资作为推动科技创新和产业升级的重要资本力量，受重视程
度提升到前所未有的高度。设立“国家创业投资引导基金”，吸引带动地方、社会
资本近1万亿元的计划，更是为行业发展注入了强劲动能。
2024年下半年以来，中央密集发布经济金融及资本市场方面的重大改革举措，在一
系列政策利好刺激下，资本市场迎来一轮爆发式上涨，市场信心显著回升。行业募
资方面，人民币基金主导地位不断凸显，政府投资基金参与度不断提升。行业优胜
劣汰加剧，头部聚集效应显著，头部机构在募资、投资方面显现出更大的优势。科
技投资成为创投行业投资主流方向。从挑战方面来看，VC/PE行业总体募资难的问
题暂时还没有得到根本缓解。与此同时，IPO节奏阶段性收紧，对创投企业的项目
退出造成较大障碍。
3.广告行业情况
2024年，全国事业单位和规模以上企业广告业务收入首次突破1.5万亿元，达15464
.1亿元，比上年增长17.9%。户外广告在场景化营销与数字化技术融合驱动下加速
复苏，传统电视、报纸媒体降幅收窄但转型压力仍存。随着生成式AI、元宇宙营销
及全域智能投放技术的深度渗透，短视频广告、场景化电商导流广告等创新模式持
续涌现。基于用户行为数据实时分析的动态创意优化（DCO）与跨屏协同营销成为
行业标配。数字媒体与物联网终端的深度融合，推动智能硬件广告（如车机系统、
智能家居屏）市场扩容，广告产业正加速向“技术驱动+场景渗透”的生态化阶段
演进。
4.游戏行业情况
2024年中国游戏市场在政策规范与技术创新驱动下保持稳健增长，尽管面临竞争加
剧与成本压力，但通过AIGC赋能、精品化策略及全球化布局，行业展现出较强韧性
。2024年国内游戏市场实际销售收入达3257.83亿元，同比增长7.53%，连续两年突
破3000亿大关。游戏用户规模增至6.74亿人，同比增长0.94%，创历史新高。2024
年游戏版号发放延续稳定趋势，全年共下发1281款新游戏版号，较2023年进一步增
长。《未成年人网络保护条例》持续落实，企业通过AI强化实名认证与行为监测，
防沉迷系统进一步优化。国家鼓励精品化发展，推动游戏与传统文化结合，并通过
《提振消费专项行动方案》支持数字文化消费。AI技术加速渗透游戏开发，如NPC
智能交互、自动生成内容（如美术素材、剧情设计），企业研发成本降低。跨平台
同步发行成主流，云游戏用户渗透率提升，推动消费场景多元化。游戏与传统文化
结合更紧密，如《黑神话：悟空》获TGA奖项，成为文化输出标杆。未来，技术迭
代与内容创新将继续推动产业升级，游戏作为数字经济与文化载体的双重价值将进
一步凸显。
二、报告期内公司从事的主要业务
湖南电广传媒股份有限公司（股票简称“电广传媒”，股票代码000917）成立于19
98年，于1999年3月在深圳证券交易所挂牌上市，是全国首家文化传媒业上市公司
，被誉为“中国传媒第一股”。目前，公司主营业务涵盖文旅、投资、广告、游戏
业务等，经营地域以长沙、北京、上海、广州、深圳为重心辐射全国。公司九次荣
膺“全国文化企业30强”；被中宣部授予“全国文化体制改革工作先进单位”。公
司聚焦优势产业，将文旅业务和投资业务作为公司两大核心业务和未来战略发展方
向。
1.文旅业务。公司锚定打造湖南最大文旅投资平台和中国旅游企业20强的目标，全
面推进“新文旅”战略落地。充分发挥“传媒+文旅”独特的产业优势，强化“文
旅+科技”的创新发展理念，坚持“一手抓产品、一手抓资源”的战术打法，以芒
果 IP、芒果基因创新打造芒果味的新概念旅游度假产品，并形成可复制模式进行
快速拓展，将文旅业务打造成为公司最重要的支柱产业之一。公司旗下的五星级酒
店——圣爵菲斯大酒店，连续九年实现盈利，荣获全国“金树叶级绿色旅游饭店”
、省饭店业协会“旅游饭店业高质量发展至樽奖”“携程 2023最受欢迎酒店”等
奖项。长沙世界之窗主题乐园，实现了连续二十一年稳健发展，入园人数突破 160
万人次，“芒果水枪节”被中国主题公园研究院评为“中国主题公园最佳营销案例
”。荣获抖音生活服务景区年度人气品牌奖、长沙市“十佳智慧文旅典型应用场景
”“夜间消费示范名片”等奖项。入选2024年度国家AAAA级旅游景区MBI品牌榜，
为湖南省唯一一个入选的主题乐园。2024年公司旗下芒果文旅各项业务发展迅速，
通过着力实施文旅“三湘星光行动”，已经在省内6个市州落地8个项目，“芒果文
旅”脱颖而出成为湖南文旅行业“主力军”。
2.投资业务。公司旗下的达晨创投、达晨财智是国内著名的创投机构。2001至2024
年，公司连续24年被行业权威评比机构清科集团评为“中国最佳创业投资机构50强
”，2012年度、2015年度全国排名第一，近10年稳居本土创投前三，并荣获“2012
年中国最佳创业投资机构”“2015年中国最佳创业投资机构”“2009年中国最佳退
出创业投资机构”“2012年中国最佳退出创业投资机构”“2015年中国最佳退出创
业投资机构”，在中国保险资产管理业协会2020—2024年保险资金投资的私募股权
投资基金管理人评价中，达晨财智连续五年以高分获评最优异（A类）机构。目前
，达晨财智管理基金总规模近600亿元，共投资企业 780余家，成功退出301家，其
中143家企业上市，累计104家企业在新三板挂牌。主要投资领域包括人工智能、信
息技术、生命科技、国防军工等。
3.广告业务。公司控股子公司韵洪传播聚焦文化传媒行业，完成从广告运营商向综
合性文化传媒公司的升级，抓住文化、科技、旅游深度融合的时代机遇，在稳固广
告代理业务的基础上，旗下韵洪天机从无人机空域造景向内容创意公司转型，进行
商业模式创新，实行效果营销，实现差异化竞争。电广文新通过“设计+传播+运营
”的模式，实现文化艺术与旅游、营销及运营的深度融合，打造新的绩效增长极。
韵洪互动以“KA信息流+品牌运营+电商”的方式抢占赛道，打通广告客户资源，相
互赋能，加快业务拓展。
4.游戏业务。公司游戏业务以上海久之润为运营主体。上海久之润是中国第一代网
络游戏运营商，其对外运营品牌为久游网，公司拥有丰富的游戏运营经验和渠道资
源，成立至今已经运营、开发过百个不同类型的游戏产品。目前主要运营产品为端
游《劲舞团》及《劲舞团》系列手游、页游、弹幕游戏等产品。《劲舞团》作为国
内开创性的以舞蹈音乐为主题的社交网络游戏，列入国家文化部首批适合未成年人
网络游戏产品。
三、核心竞争力分析
1.整合湖南广电优势资源，打造传媒+科技+文旅的融合生态
（1）丰富的运营经验和专业能力。公司很早就树立了“按照文化产业的规律来经
营旅游产业”的理念，近30年成功运营长沙世界之窗、圣爵菲斯大酒店等旅游项目
，积累了丰富经验。长沙世界之窗实现连续二十多年稳健发展；五星级酒店圣爵菲
斯大酒店，连续多年经营创收居全省行业第一。
（2）独特的IP资源优势。湖南广电打造了众多现象级IP，充分利用这些独特文化I
P打造高质量文旅产品，市场空间巨大。2024年以来，湖南广电将文旅战略明确为
建设主流新媒体集团的重要战略之一，从IP授权到全媒体矩阵宣推，全方位支持支
撑公司文旅业务高质量发展。公司将芒果IP转化为文旅产品的能力突出，持续向市
场输出湖南广电特色的文旅产品。芒果未来艺术中心、芒果美术馆、快乐大本营主
题乐园、芒果海洋馆、芒果快乐森林等产品已逐步落地。
（3）强大的品牌力、内容力和宣推力。湖南广电凭借品牌效应、优质内容及媒体
宣推能力，在打造现象级文旅热点方面已有成功实践。《爸爸去哪儿》打造明星景
区，众多区域景区跃升为全国知名；
《亲爱的客栈》先后带火泸沽湖、引爆阿尔山；《中餐厅》让泰国象岛从籍籍无名
到跻身泰国热门旅游品牌前五；《去有风的地方》引爆春节大理旅游；《灿烂的风
和海》带动澳门文旅热潮；《国色芳华》为洛阳、菏泽带来巨大流量。公司借助以
上优势，为文旅项目提供有效的宣传推广支撑。
（4）文化科技融合的创新能力。公司积极探索以科技赋能传统文旅产业创新升级
，通过提升文化产品的科技含量，使文化产品更具创新力、吸引力。如衡阳-青春
东洲岛景区的数字船山书院，大量运用AR、VR、AI等新科技，展现和解读千年的衡
州文化及船山文化；芒果美术馆馆藏展采用AI实时交互、数字艺术再现、场景复原
等科技手段，突破传统展览模式，输出“文化+科技+旅游”的消费新体验。与此同
时，达晨财智在文生视频、文生音频等人工智能领域较早布局。资本聚焦“文化+
科技”赛道，助力文化科技类企业快速发展，并为公司文旅业务发展赋能。
2.长期深耕硬科技投资领域，创投业绩持续领先
公司旗下的达晨创投是我国第一批按市场化运作模式设立的创投机构，2008年公司
设立达晨财智拓展基金投资管理业务。自成立以来，凭借“国有背景、市场化运作
”的体制机制优势，长期专注于“硬卡替”领域的投资布局，以及拥有一支硕博比
例超过 70%的专业人才队伍，达晨财智目前已经发展成为国内最具品牌影响力的创
投机构之一，多年来一直保持行业领先地位，稳居行业第一方阵，连续24年被行业
权威评比机构清科集团评为“中国最佳创业投资机构50强”，2012年度、2015年度
综合排名第一。目前，达晨财智管理基金总规模近600亿元，投资企业超 780家，
其中143家企业上市，104家企业在新三板挂牌，每4家被投企业就有1家专精特新企
业。达晨已成为国内领先的专业PE/VC投资基金管理平台。
四、主营业务分析
1、概述
2024年是全面实现国家“十四五”规划目标任务的关键一年，是电广传媒“新文旅
、大资管”战略的奋进之年，公司以“持戈试马、奋勇向前”的决心，全力以赴，
在复杂多变的环境中保持敏锐、保持冲劲，迎难而上、乘势而上，全力以赴推动上
市公司战略落地、实现高质量发展。2024年公司实现营业收入390,165.36万元，实
现归属于上市公司股东的净利润9,593.75万元。
1.践行“文化+科技+旅游”“新文旅”战略纵深推进
在湖南广电建设“文化与科技融合、两个效益俱佳”的主流新媒体集团三大战略布
局中，公司承担着文化与旅游融合的战略重任。2024年虽然湖南省多轮持续性强降
雨天气对项目运营带来不利影响，但公司文旅业务总体运营情况保持稳健，新业务
持续拓展，品牌影响力显著提升，发展优势进一步突显，对优质资源和优秀人才的
聚集效应进一步增强，优质文旅项目资源储备更加丰富。2022年以来芒果文旅实施
“三湘星光行动”，以芒果基因、芒果IP创新打造芒果味的新概念旅游度假产品，
积极参与全省文旅项目的整合、运营和产品升级，“新文旅”战略落地成效显著。
2024年5月，公司落地衡阳苏州湾老街暨青春东洲岛项目，截至目前，公司已经在
省内6个市州落地8个项目，实现了“八星闪耀”，脱颖而出成为湖南文旅行业“主
力军”。公司与湖南经视实现“双声道”优势互补，探索打造“媒体+旅游”的芒
果样本，进一步强化公司核心竞争力。2025年 1月，公司与张家界旅游集团股份有
限公司签署《战略合作框架协议》，积极参与张旅集团重整，共同推动张家界文化
旅游产业创新融合发展。“新文旅”战略落地有望进一步提速。
存量项目方面：
主题乐园长沙世界之窗全年打造“九龙聚首，天下庙会”“火人节”“国际街头艺
术节”“中国神话狂欢节之悟空重出江湖”“万神PK节”等19大主题活动，抢占创
意制高点，并通过多元化产品和活动升级，打造新的营收增长点。报告期内，长沙
世界之窗入选2024年度国家AAAA级旅游景区MBI品牌榜，为湖南省唯一一个入选的
主题乐园。2024年长沙世界之窗实现营业收入17,760.88万元，净利润2,479.00万
元。
圣爵菲斯大酒店通过加强线上线下营销策划，推出“马栏山嗦粉节”“金盆五星龙
虾节”“精酿啤酒节”等一系列创新营销活动，激活酒店消费，并积极策划拓展芒
果系客栈，实现酒店品牌连锁化扩张。2024年圣爵菲斯大酒店实现收入14,065.98
万元，实现净利润279.53万元，连续九年实现盈利。
新项目方面：
2024年全年，芒果文旅各景区累计接待游客620多万人次，同比增长51%。
衡阳苏州湾老街暨青春东洲岛项目通过现代科技手段结合芒果 IP，运用旅游逻辑
展现以船山文化、平沙落雁为核心的衡阳千年文化和独特盛景，创新打造了苏州湾
老街、数字船山书院、环岛喷泉、芒果快乐森林四大核心产品。项目于2024年9月2
0日试运营，报告期内累计接待游客量超200万人次。
湘潭万楼芒果青年码头项目人气持续，五一期间，5天吸引12.43万人次游客打卡。
在“湘潭眼”摩天轮、主题乐园产品——“快乐大本营”等产品开业运营的基础上
，芒果海洋馆于2024年7月试运营，市场反应良好，在项目品质和吸引力不断提升
的同时，加快实现人流量向创收的转化。2024年全年，湘潭万楼芒果青年码头累计
接待游客300万人次。
郴州711时光小镇，项目2023年9月开始运营，五一期间举行“跟着芒果跑江湖——
711工矿老游戏大会”，日游客最高人次超万人。
安化茶马古道景区的芒果山乡客栈 2024年初开业运营。暑假期间，景区开发推出
水陆两栖越野、鹿野仙踪喂鹿、溯溪徒步寻宝、芒果田园漫步等项目，成为湖南新
晋避暑胜地，目前景区各类创新文旅产品正在加快建设中。
汨罗屈子文化园项目克服洪灾影响，挖掘屈子、端午、龙舟、诗歌等文化元素，在
景区推出更多沉浸式、体验式文旅项目，常态化开展固定性文旅活动，获评全拾十
佳”研学路线，收入规模稳步增长。
芒果未来艺术中心以艺术为底座、以科技为支撑，依托湖南广电品牌、芒果 IP打
造超级艺术中心，不断强化活动策划，创新赋予传统艺术文化新的内涵和表达方式
，强化长沙“世界媒体艺术之都”品牌。联动芒果美术馆，着力打造长沙东部艺术
高地。
南岳芒果晨曦客栈积极开发客户需求，收入规模同比大幅增长并实现盈利。
芒果研习以打造“我在芒果城”音视频精品旅游产品为突破口，以马栏山、韶山优
势资源为驱动，聚焦研学业务，致力于打造“传媒+文旅+教育+科技”的全新芒系
研学品牌。报告期内，研学业务开始贡献收入，市场品牌逐步打响。
文化科技融合产品不断丰富：
《千里江山奇幻秀》芒果城数字化沉浸体验项目被列入“数字湖南 2023年十大应
用场景”。湘潭万楼-芒果青年码头运用数字化技术、推动文化和科技融合，已布
局“千年十八总”“水墨白石”“六画潭城光影雕刻秀”“齐白石光影秀”四款“
文化+科技”产品。数字船山书院打破传统书院静态展陈的表现方式，创造性运用
旅游逻辑、创新科技规划设计，大量融合 AR、VR、AI等前沿数字技术，形成了中
国独一无二的、全部用数字技术包装、打造和运营的书院，成为了“文化+科技+旅
游”融合的新样板。
2.投资板块“大资管”布局持续深化
达晨财智把握行业规律，踏准募资、投资和退出节奏，穿越经济周期。在重点聚焦
保险LP与地方国资LP的指导策略下，积极开展募资工作，80亿元达晨创程综合基金
基本完成募集，规模30亿元中小企业科技基金二期完成签约金额超30亿元，与江西
国控发起设立30亿规模产业基金（首期15亿元）已认缴近12亿元，受托管理100亿
元规模的北京商业航天与低空经济基金，实现专户基金管理的突破，有效拓展现有
基金矩阵。目前，达晨已经形成“综合基金+科技基金+定增基金+地方国资合资基
金平台+专户基金”的大资管布局。
2024年全年，达晨财智聚焦先进制造，信息技术、人工智能及军工行业等投资方向
，投资项目49个，投资金额超31亿元；同时达晨财智加大非IPO退出、清收清欠、
风险项目处置力度，取得较大成果；利用行业调整洗牌契机，大力引进优秀人才，
人员规模创历史新高，专业投资管理能力进一步提升；达晨上市公司联盟启动运营
，具有达晨特色的生态赋能体系不断完善。荣获清科2024中国创业投资机构榜第八
名，较去年排名上升1位。荣获融中中国最受LP关注投资机构、中国新材料领域最
佳投资机构、中国人工智能领域最佳投资机构、中国集成电路与半导体领域最佳投
资机构等奖项。
2024年，达晨财智实现营业收入50,476.88万元，实现净利润30,239.15万元。
达晨创投积极拓展文旅并购项目，已经储备了多个优质并购项目资源，有望加快实
现落地。
3.广告、游戏等重要业务积极突破，寻找新的增长点
韵洪传播积极应对行业困局，大力推进基地化改革，着力各基地与各业务板块的融
合打通，相互赋能充分发挥资源、客户和渠道优势，户外广告业务增长较快，无人
机业务实现首度盈利。
上海久之润直播互动娱乐产品“弹幕游戏”共上线三款，手游《拂晓：胜利之刻》
因实现业绩大幅反弹，全年表现超过预期；未来游戏业务将持续做好运营和IP拓展
，深耕弹幕游戏，进一步加快布局小游戏，持续探索和文旅业务的融合。2024年，
上海久之润实现营业收入45,252.11万元，净利润13,281.30万元，连续12年保持高
盈利。
五、公司未来发展的展望
在当下文旅产业蓬勃发展与资本市场持续变革的大环境下，电广传媒的新文旅、大
资管战略有着极为广阔的发展前景。
文旅产业方面，公司以芒果 IP、芒果基因创新打造的芒果味新概念旅游度假产品
优势显著，如湘潭万楼-芒果青年码头、衡阳东洲岛等项目已成功出圈，积累了丰
富的运营经验和高人气。未来，随着省内项目持续落地运营，以及省外项目拓展，
有望构建起覆盖更广、层次更丰富、联动更紧密的文旅产业生态体系，让“芒果系
”文旅品牌在更多区域扎根生长，形成兼具规模效应与特色优势的发展新格局。同
时，“文化+科技+旅游”融合发展主线不断深化，数字船山书院、千里江山奇幻秀
等科技赋能文旅产品的不断推出，为游客带来新奇体验，进一步提升市场竞争力与
品牌影响力，实现客流到现金流的高效转化。
投资产业方面，达晨财智已形成“综合基金+中小基金+定增基金+地方国资合资基
金平台+专户基金”的成熟布局，管理基金规模近600亿且持续增长。公司聚焦人工
智能、信息技术、生命科技、国防军工、高端制造等行业，投资项目质量不断提升
。同时，募资渠道不断拓宽，与国资背景基金和大型国企合作紧密，资金稳定性和
规模优势突出，市场竞争力进一步增强，在国家政策的加持下，公司投资业务有望
迎来更大发展。
（一）基本思路
坚定实施“新文旅
+大资管”战略，新文旅方面坚持“一手抓产品、一手抓资源”的战术打法，强化
“文化+科技+旅游”“媒体+旅游”深度融合发展，以“轻资产、重策划、强运营
、产品化”的投资运营模式，持续推进“三湘星光行动”和优质文旅资源并购，打
造湖南最大文旅投资平台和湖南广电产业第三极。投资业务充分把握行业政策机遇
，推动战略升维，进一步拓展募资渠道、丰富资管产品业态，着力构建“第二增长
曲线”，全力打造全国一流的大资管平台。
（二）主要措施
1.文旅业务：全链条升级，构建多维发展格局
以提升运营效能与品牌影响力为核心，推动文旅业务从区域标杆向全国布局跨越。
（1）深耕本土市场，筑牢区域发展根基
——“三湘星光行动”精准落地：聚焦张家界、怀化、岳阳、湘潭、韶山等文旅资
源富集地，2025年重点推动2-3个优质标杆项目落地。探索“景区托管+IP植入”模
式，融合当地自然景观与民俗文化，打造“文旅+非遗”特色项目；打造“沉浸式
党史学习教育+研学旅行”红色文旅标杆，开发红色主题营地等创新业态，树立全
国红色旅游示范样本。
——项目提质增效工程：对湘潭万楼芒果青年码头、衡阳东洲岛等核心项目实施“
攻坚计划”，通过优化业态组合、创新营销模式，推动营收同比显著增长；安化茶
马古道项目2025年5月整体试运营，依托茶马文化与生态资源，打造湘中地区生态
文旅新地标。
——景区产品迭代升级：长沙世界之窗以“沉浸式体验”为核心，推出全新主题演
艺IP，同步推进弹射过山车等大型游乐设施落地，通过“演艺+游乐”双引擎提升
游客重游率与消费粘性；圣爵菲斯大酒店启动“品质焕新工程”，完成客房智能化
改造。“芒果城”旗舰产品“芒果水世界”争取年内启动建设。
——深化产业与媒体融合发展：深化与湖南经视融合发展，进一步巩固、提升“新
文旅”战略独特优势和核心竞争力。双方共同推进行业首发、开发 IP品牌、创制
行业精品，联合打造大型文化旅游活动，探索打造“媒体+文旅”的芒果方案。
（2）拓展全国版图，打造“芒果系”品牌矩阵
——“轻资产+资本”双轮驱动：
聚焦优质旅游景区资源，通过合资、并购等方式加快推进文旅产业外延式发展；同
步输出“芒果系”内容IP与成熟运营经验，逐步形成全国布局的扩张态势。
——研学与文创产业延伸：芒果研习重点打造“我在芒果城”研学品牌，形成规模
；成立专业文创公司，重点发力红色文创产品，延伸文旅产业链条。
（3）科技赋能创新，激活产业新动能
——数字文旅新基建：
组建专门的文化科技公司，发力C端市场的技术应用，不断提升公司文旅布局的科
技含量，提升游客沉浸式体验；构建智慧管理系统，通过大数据分析优化客流疏导
、能耗管理、服务响应等运营环节，实现效率提升与成本管控。
——文化场馆创新运营：中艺达晨推动芒果美术馆常设展开展，以“艺术+文旅”
模式打造文化新地标，定期举办湖湘文化主题展览、艺术沙龙等活动，联动景区形
成“文旅+艺术”消费生态圈。
2.投资业务：全周期优化，强化资本引擎作用
以“募投管退”全链条专业化为导向，进一步巩固行业头部地位：
——聚焦战略赛道，加大优质项目储备：重点布局人工智能、信息技术、生命科技
、国防军工、商端制造等国家政策支持领域，通过行业研究与生态合作挖掘高成长
企业，加大投资力度，储备优质项目。
——创新业务模式，着力构建“第二增长曲线”：组建并购与定增专项团队，探索
“产业并购+价值重构”模式，聚焦上市公司产业链上下游整合机会；拓展上市公
司重整业务，计划年内完成2-3个并购或重整项目落地。
——优化资产结构，提升退出效率：建立项目分级退出机制，对成熟期项目通过 I
PO、股权转让等方式加速“去库存”，提升非IPO退出比例，确保投资资金循环效
率与收益稳定性。
3.其他重要业务：破局突围，释放存量资产价值
——上海久之润：深化激励机制改革，激发团队活力，力争实现收入利润“双增长
”，利润率提升至行业领先水平。
——韵洪传播：聚焦高铁传媒与无人机业务，打造差异化竞争力。高铁媒体板块优
化资源布局，拓展高铁站内场景营销；无人机业务聚焦大型活动航拍、城市景观亮
化等领域，年内完成5个以上标杆项目落地，提升收入占比。
（三）可能存在的风险
1.投资业务因IPO数量减少导致业绩出现波动的风险
因IPO数量减少，可能对公司创投业务短期业绩带来不利影响。新形势下公司将加
强政策和市场形势研判，采取积极有效的应对策略。一是充分利用行业领先优势，
拓展募资渠道，储备优质项目；二是探索产业并购、上市公司定增等新业务，深度
推进“大资管”战略，打造“第二增长曲线”；三是加大项目“去库存”和非IPO
退出力度。
2.股价波动风险
行业的景气度变化、宏观经济形势变化、公司经营状况、投资者心理变化等因素，
都会对股票价格带来影响。请投资者注意股价波动的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜马栏山资本管理(湖南)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韵洪传播科技(广州)有限公司｜ 1343.97｜ -3437.67｜ 173048.07｜
｜长沙世界之窗有限公司 ｜ 10000.00｜ 2479.00｜ 51236.98｜
｜金极点科技(北京)有限公司 ｜ 1326.53｜ -｜ -｜
｜郴州芒果文旅有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜衡阳芒果文旅有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜芒果研习文化科技(湖南)有限｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜电广传媒投资有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜电广传媒影业(香港)有限公司｜ 9749.03｜ -｜ -｜
｜湘潭芒果文旅有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖南金鹰城置业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜湖南达晨财鑫壹期创业投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南达晨文化旅游创业投资管｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南芒果文旅投资有限公司 ｜ 10000.00｜ -3627.52｜ 15093.95｜
｜湖南润铭科技文化有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜湖南新丰源投资有限公司 ｜ -｜ 2588.73｜ 88133.63｜
｜湖南恒盈科技文化有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜湖南圣特罗佩房地产开发有限｜ -｜ -6754.02｜ 130097.12｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南圣爵菲斯投资有限公司 ｜ 60000.00｜ 279.53｜ 47554.34｜
｜深圳市达晨财智创业投资管理｜ 18668.57｜ 30239.15｜ 201349.86｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市达晨财信创业投资管理｜ 1000.00｜ 865.64｜ 7775.65｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市达晨创业投资有限公司｜ 10000.00｜ 17973.49｜ 182476.94｜
｜深圳市荣涵投资有限公司 ｜ 32200.00｜ -｜ -｜
｜深圳市九指天下科技有限公司｜ 1443.20｜ -｜ -｜
｜深圳奎托斯网络科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜海南芒果文旅投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜河北广电网络集团保定有限公｜ -｜ 26.42｜ 36217.92｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜汨罗芒果文旅有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江右达(深圳)私募证券基金管｜ -｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州妙聚网络科技有限公司 ｜ -｜ 688.85｜ 26009.83｜
｜广州韵洪嘉泽广告有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜安化芒果文旅有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜华丰达有线网络控股有限公司｜ 30200.00｜ -｜ -｜
｜北京中艺达晨艺术品投资管理｜ 1000.00｜ -973.44｜ 9971.62｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凌游网络科技(北京)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中国广电湖南网络股份有限公｜ -｜ 460.46｜ 766798.49｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国广电新疆网络股份有限公｜ -｜ -5678.94｜ 208708.71｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海韵洪广告有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海锡泉实业有限公司 ｜ 16940.00｜ -｜ -｜
｜上海国晨创业投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海久游网络科技有限公司 ｜ 12500.00｜ -｜ -｜
｜上海久之润信息技术有限公司｜ 642.00｜ 13281.30｜ 43325.16｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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