☆公司报道☆ ◇000916 华北高速 更新日期：2014-08-06◇
【2011-08-18】
华北高速(000916)中期净利1.4亿元 同比下降近一成
华北高速（000916）周三晚间披露中报，公司上半年实现净利润1.4亿元，同
比下降9.88%；每股收益0.128元。
上半年公司实现收入3.42亿元，同比下降17.99%。
公司指出，收入下降的原因有：京津塘高速公路降低车辆通行费收费标准并对
货车实行计重收费，单车平均收费同比下降4.46%；北京地区其它道路并未实施计
重收费，造成部分货车分流；北京市自1月4日起禁止外埠车在工作日早晚高峰时段
驶入五环，造成部分车辆流失等。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-18】
华北高速(000916)2011年上半年净利润同比下降9.88%
华北高速（000916）今日披露2011年半年度报告。公司上半年实现营业收入3.
42亿元，同比下降17.99%。其中，归属于上市公司股东的净利润为1.4亿元，相比
去年同期下降9.88%。上半年实现基本每股收益0.128元，同比下降8.57%。
【出处】证券日报【作者】
【2011-06-01】
华北高速(000916)子公司参与PE投资
华北高速（000916）公告，公司全资子公司华祺投资有限责任公司拟出资不超
过1.5亿元参与发起设立招商湘江产业投资有限公司，从事私募股权投资等方面的
业务。
公告称，由于华北高速第一大股东华建交通经济开发中心系招商局集团全资子
公司，而招商资本是招商局集团孙公司，因此华北高速与另一出资方招商资本构成
关联方。
【出处】中国证券网【作者】郭力方
【2011-06-01】
华北高速(000916)出资1.5亿参股产业基金
华北高速今日公告，全资子公司华祺投资拟出资不超过1.5亿元，参与发起设
立招商湘江产业投资有限公司，从事私募股权投资等方面的业务。
湘投公司是招商证券之全资子公司招商资本发起设立的公司制形式的产业投资
基金，由于华北高速大股东华建中心为招商局集团全资子公司，该项投资构成关联
交易。
据披露，湘投公司主要从事私募股权投资等方面的投资业务，注册资本不超过
20亿元，全体股东不超过50名，全体股东按相关协议及其实际出资分享湘投有限公
司经营收益。其中，招商资本计划出资3亿元，湘投管理公司计划出资3000万元，
华祺投资计划出资1.5亿元，其他不超过47名投资者尚未确定。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2011-03-29】
华北高速(000916)2010年净利降16% 拟每10股派0.8元
华北高速（000916）周一晚间发布年报，公司2010年实现净利润2.43亿元，同
比下降16.32%，拟每10股派发现金0.8元（含税）。
公司2010年实现营业收入9.50亿元，同比增长16.30%;每股收益0.22元，同比
下降18.52%。
华北高速表示，因2010年周边路网进一步完善优化、高速铁路更加便捷、京津
塘高速货车严重超载，同时公司组织实施道路、桥梁大修、计重收费工程等因素，
给完成2010年经营目标带来极大挑战。此外，营业成本增幅超过营业收入，投资收
益大幅下降，使得公司净利润同比出现下滑。
【出处】全景网【作者】
【2010-10-22】
华北高速(000916)一董事对新建项目投弃权票
华北高速（000916）今日公告称，公司已收到山东省交通运输厅的《中标通知
书》，公司与山东宏昌路桥集团有限公司组成的联合体中标S325胶王线安丘至青州
段改建项目。不过，在此前的董事会会议上，由于对该项目前景存疑，董事李绪明
对项目投了弃权票。
按照投标《联合体协议》及投标文件的约定，中标后华北高速与投宏昌集团应
组建项目公司实施山东S325胶王线安丘至青州段改建项目。经双方协商，项目公司
拟定注册资本1.50亿元，华北高速以自有资金出资9000万元，占总注册资本的60%
，宏昌集团出资6000万元，占总注册资本的40%。
该项目计划改造为路基宽度为23米的四车道一级公路，设计速度80公里/小时
，建设期18个月，估算投资6.07亿元。
据介绍，山东省S325胶王线是山东省济南市到青岛市的一条运输大通道，全线
248.59公里，潍坊境内里程174.46公里。安丘至青州段是胶王线中交通量较大的路
段，也是青州市到安丘市的一条主要运输通道，全长约54公里，目前属于二级公路
。山东省交通运输厅采用BOT（BUILD-OPERATE-TRANSFER，建设-经营-转让）的模
式公开招标引进投资者，由投资者出资建设，将上述路段由二级公路标准改造成为
一级公路标准，投资者通过收取车辆通行费的模式收回投资成本及获取投资收益。
董事李绪明投弃权票的理由为：山东作为东部沿海发达省份，一级公路收费项
目可能会成为国家不支持或率先取消的项目；一级公路收费项目地方干扰较大，收
费环境普遍不理想，预期投资回报与实际情况可能差距较大。资料显示，现年46岁
的李绪明曾于2004年至2008年12月任河北省交通厅人事劳动处处长；2008年12月至
今任河北省高速公路管理局党委书记，兼任华北高速董事。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2010-09-18】
华北高速(000916)董事王占英涉嫌挪用被捕
华北高速今日公告，9月17日，公司董事会收到股东方天津市京津塘高速公路
公司来函，董事王占英因涉嫌挪用，日前已被天津市和平区检察院逮捕。因调查范
围在其任职单位，对公司经营活动并无影响，公司经营活动一切正常。
资料显示，王占英历任天津市第四市政工程公司财务科会计，天津市引滦入津
指挥部会计，天津市市政总公司财务部会计、部长、天津市公路建设发展公司总会
计师等职。在今年8月18日召开的华北高速第四届董事会第二十次会议上，王占英"
因个人原因"未能出席。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-07-21】
华北高速(000916)投资改扩建收费站
华北高速（000916）公告称，根据天津市市容环境综合整治工作方案的部署，
京津塘高速公路机场收费站站区提前实施改扩建提升工程。相关单位已对本次改扩
建涉及的主要工程费用进行了估算，预计费用总额约为6200万元。
为配合2010年天津市委、市政府开展的天津市市容环境综合整治和迎接达沃斯
论坛等重点活动的顺利进行，公司决定对京津塘高速公路机场收费站站区提前实施
改扩建提升工程，工程包括：收费车道数由四进六出增加至六进十出，相应收费站
罩棚及站内道路进行加宽；因原站房一端与罩棚加宽发生冲突，故还须拆除部分原
站房并对保留部分进行局部维修改造。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-02-01】
华北高速(000916)09年净利增逾一成 车流量有所下降
华北高速（000916）周一晚发布业绩快报称，公司09年净利润约2.85亿元，同
比增长13.97%，每股收益0.26元。
公司表示，虽然受全球金融危机以及周边交通网络进一步完善的影响，公司主
要经营的京津塘高速公路车辆车流量下降、平均行驶里程缩短，但总体还是完成了
业绩的增长。
华北高速08年实现净利润2.5亿元，每股收益0.23元。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-13】
华北高速(000916):京津塘高速车流平稳 与平时没有太大差异
同样属于高速公路行业的华北高速（000916）的情况似乎要好一些，其主要
经营路段为京津塘高速。公司董秘办一位工作人员告诉记者："京津塘高速没有因
为雨雪天气而封路，但是为了保证安全，我们加派了巡逻人手，并且在部分路段投
放了融雪剂。从目前情况看，京津塘高速车流平稳，与平时没有太大差异。"
【出处】证券时报【作者】
【2008-08-12】
华北高速(000916)中期净利润增22.52% EPS为0.17元
华北高速（000916）发布中报显示，上半年公司实现营业收入4.53亿元，同比
增长26.02%，实现营业利润和净利润分别为2.46亿元和1.86亿元，同比增长11.87%
和22.52%。每股收益为0.17元。
此外，公司在中报表示，由于2008年奥运会、残奥会期间北京对机动车实行单
、双号分驶等措施，对京津塘高速公路交通量将产生很大影响，公司预计第三季度
主营业务收入同比将减少50%左右，不过由于公司前6个月经营业绩增长幅度较大，
所以预计公司前三季度主营业务收入与上年同期相比基本不受影响
【出处】【作者】
【2007-12-11】
华北高速(000916)旗下公路客运将分流
京津城际高速铁路明年一季度试运行，奥运会前投入使用华北高速旗下公路客
运将分流
据悉，京津城际高速铁路目前已经铺轨到北京永定门。本月16日，京津城际轨
道将完全铺好，明年一季度试运行，2008年奥运会前投入使用，高峰时段将每5分
钟发一趟车，届时从北京到天津乘坐火车只需半小时。中信证券分析师于军在接受
本报记者采访时认为，京津城际高速铁路的开通将对华北高速（000916）旗下的京
津塘高速公路冲击客运产生明显分流作用。
据了解，京津城际铁路规划路线起自北京南站东端，沿京津塘高速公路，经永
乐、杨村终至天津站，全长115公里，设计时速时速350公里，为2008年北京奥运会
重点配套工程。该工程于2005年7月4日开工，铺轨工程已经接近尾声。
目前京津两地间往来主要借助铁路及京津塘高速公路，京津塘高速公路由于交
通量接近饱和，车速一再降低。
京津塘高速公路经营管理方华北高速总经理董平如此前在接受媒体采访时介绍
，京津塘高速地处京津间最便捷的地理位置，是行驶里程最短并可直接到达天津港
的唯一运输通道。通道周边活跃的经济区域对京津塘高速公路的依赖不会因为新的
通道建设而降低。公司将在较低的通行费价格和优质的服务等现有优势基础上，改
善路容、路况，吸引更多的用户。所以，京津城际高速铁路建成，对公司的经营影
响也不大。
华北高速的主体资产为京津塘高速公路，受益于北京奥运工程建设以及地区经
济的持续繁荣，具有鲜明的地域优势，车流量和通行费收入均呈逐年上升的趋势，
去年华北高速主营收入增长8.8％。
华北高速表示，华北高速已启动京津塘高速公路拓宽工程的前期准备工作。除
京津高速通道项目外，华北高速亦在与有关方面接洽以收购股权或转让经营权的方
式投资已运营高速公路的事宜，为公司带来新的利润增长点。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-06-15】
华北高速(000916)披露治理自查报告
华北高速（000916）称，公司治理方面存在的有待改进的问题有：制度建设需
要进一步完善；募集资金的使用效率问题；投资者关系管理工作尚需进一步加强；
公司独立董事人数未达到要求；新任董事需要参加培训，提高任职水平。公司表示
，将以此次公司治理自查专项工作为契机，以股东权益最大化为公司治理终极目标
。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-05-24】
华北高速公布06年派息方案:每10股派1.6元
(000916) 华北高速：2006年度派息方案实施，每10股派1.6元
华北高速公司2006年度派息方案为：每10股派1.6元人民币现金(含税）。
股权登记日为2007年5月31日，除息日为2007年6月1日。
【出处】【作者】
【2007-03-09】
华北高速(000916)公布０６年报:每股收益 0.2299元
华北高速(000916)：2006年年度报告主要财务指标及分配预案
一、2006年年度报告主要财务指标
1、每股收益(元) 0.2299
2、每股净资产(元) 2.8021
3、净资产收益率(%)8.2
二、每10股派1.6元（含税）
【出处】【作者】
【2006-10-31】
华北高速称募资存储在中行 资金管理体制完善
艾志强：华北高速（000916）高管层：请问公司的实质控股股东是招商局集团
吗？高速公路领域出现这么多腐败问题，并且公司募集资金到现在还躺在银行里，
不会像东北高速哪天突然不见了吧？公司的网站已荒废多时，请问贵公司就是这么
做一个公众公司的吗？小股东利益何在？
华北高速公路股份有限公司电话回复如下：
1、公司的实质控制人是招商局。
2、这部份资金存储是很安全的，不必担心。目前它是存储在中国银行，证监
局等部门每个季度都会检查，而且公司内部也有很完善的资金管理体制。
（ 2006-10-30）
【出处】中国证券网【作者】
【2006-03-30】
华北高速(000916)股改方案顺利通过
华北高速（000916）股改对价方案获得相关股东大会表决通过。全体股东和流
通股东赞成率分别为99.06%和91.71%。参加表决的流通股股东及代表股份占公司流
通股股份总数的28.3%。
【出处】中国证券报【作者】
【2006-03-30】
华北高速(000916)主营利润率有望抬升
华北高速(000916)昨日召开股权分置改革相关股东会议,公司股改方案获得高
票通过。根据统计,赞成票占参加投票表决的有表决权股份的99.06%；其中,流通股
股东赞成率达到91.71%。
根据方案,该公司流通 A股股东每10股可获付2.1股股份和4.03元现金。
华北高速目前主要经营京、津两地间唯一的高速公路—京津塘高速。刘长宽表
示,随着环渤海区域经济的高速发展,公司业绩将持续稳定增长。去年公司完成了对
现有路段的维修,未来几年主营业务成本会维持稳定,主营利润率将重新抬升,2006
年以后业绩的增长将得到保障。(记者 徐玉海)
【出处】上海证券报【作者】徐玉海
【2006-03-08】
华北高速(000916)大幅调高对价现金金额
华北高速(000916)今天公告了调整后的股改方案,流通A股股东每10股将获得2.
1股股票和4.03元现金,相当于流通A股股东每10股获得3股的对价,较原方案每10股
送2.1股和1.79元现金的方案提高对价20%。
此前,华北高速公布的2005年分红预案为向全体股东每10股派发1.60元现金。
本次股改加2005年年度分红,流通股股东每10股共获得现金5.63元,分红回报较为优
厚。
公司有关人士表示,华北高速修改后的方案对投资者的补偿力度明显提高,体现
出非流通股股东参与股改的诚意和对流通股股东的尊重。(记者 徐玉海)
【出处】上海证券报【作者】徐玉海
【2006-03-01】
华北高速(000916)股权分置改革网上路演回放
高速 稳健 持续———华北高速公路股份有限公司股权分置改革网上路演回放
路演嘉宾：
华北高速公路股份有限公司董事长 刘长宽 先生
华北高速公路股份有限公司总经理董平如 先生
华北高速公路股份有限公司董事、副总经理、财务总监许洪 先生
华北高速公路股份有限公司董事会秘书袁宇 先生
华北高速公路股份有限公司财务部经理田英明 先生
广发证券投资银行部副总经理兼北京业务部总经理钮华明 先生
广发证券投资银行部北京业务总经理、保荐代表人赵瑞梅 女士
招商证券股份有限公司保荐代表人 吴喻慧 女士
华北高速公路股份有限公司董事长刘长宽先生路演致词
尊敬的各位投资者、各位朋友：
大家好！
欢迎参加华北高速公路股份有限公司股权分置改革网上交流会。我代表公司董
事会衷心感谢各位投资者、各位朋友对公司本次股改的关注和支持。
华北高速上市六年多以来，稳健经营、积极进龋公司董事会和管理层严格遵守
《公司法》、《证券法》，奉行稳健的增长策略，致力于经营核心业务。过去的几
年，董事会充分发挥决策作用，各位董事勤勉尽职，经营班子带领全体员工努力拼
搏，锐意创新。上市以来，公司全资拥有和经营管理的京津塘高速公路运营情况良
好，主营业务收入和净利润逐年稳定增长，并以平均每年65%的高分红率回报广大
股东和投资者。承蒙全体股东的信任，公司董事会全体董事认真履行法律和公司章
程所赋予的神圣职责，肩负起公司对社会和股东的双重责任，确保高速公路安全畅
通，为社会提供优质服务，提高经济效益，为股东和社会创造长期、稳定的价值和
回报，促进公司持续发展。
本次股权分置改革是一项有利于中国资本市场长远发展的重大举措，对上市公
司的未来发展将产生重大的影响。华北高速对此高度重视，在联合保荐机构广发证
券和平安证券的配合帮助下，我们与广大股东进行了广泛交流，在充分尊重股东意
见和保证公司可持续发展的前提下，提出了本次股权分置改革方案。今天，通过全
景网这个平台，我们与大家进行真诚地探讨和交流，殷切希望各位参与交流的股东
和投资者畅所欲言，为公司股改提供宝贵的意见。华北高速是属于全体股东的，希
望全体股东能支持、帮助、关心华北高速的成长与发展。
公司所取得的成绩离不开社会各界的支持，在此，我谨代表公司董事会，对各
界人士在过去几年中所给予的支持和帮助，表示最诚挚的感谢！同时也真诚期望与
社会各界继续加强合作，共谋发展，共图大业，共创繁荣。我相信，在广大流通股
股东的大力支持下，华北高速一定能顺利完成本次股权分置改革，实现非流通股股
东与流通股股东“双赢”的目标。
谢谢各位！
广发证券投资银行部副总经理兼北京业务部总经理钮华明路演致词
尊敬的各位股东、各位嘉宾、女士们、先生们：
大家好！
衷心感谢大家百忙中参加华北高速股份有限公司股权分置改革投资者网上交流
会。华北高速股改工作启动以来，得到了各界朋友的广泛关注，在公司与各位股东
共同努力协调下，公司的方案得到了不断的完善，公司的诚意与努力也得到了市场
的认可。广发证券非常荣幸地担任华北高速本次股改的保荐机构，也很高兴能够与
华北高速的各位领导在这里，与各位投资者、各位嘉宾就华北高速股改工作进行沟
通交流。我谨代表广发证券感谢各位的热情关注和支持，同时感谢华北高速及其各
位股东对我们的信任。
华北高速公路股份有限公司是以京津塘高速公路作为主营资产，通过向社会公
开募集设立的股份制上市公司。上市以来公司主营业务收入年平均增长17.81%，净
利润年平均增长14.97%。同时，公司积极拓展高速公路相关行业，适度进行多元化
发展，大大提升了主营资产质量和公司自身实力。
我们相信，华北高速股权分置改革获得成功之后，流通股东与非流通股东将拥
有相对一致的价值评判标准，公司全体股东均能分享到股价上涨而带来的巨大利益
，因此必然促进公司所有股东更加关注公司的治理结构，从而形成更有效的外部监
督和约束机制。因此我们认为，股权分置改革中对价的含义不仅仅是简单的利益再
分配的博弈，而应该是通过充分沟通，创造公司价值。所以大家不仅要关注华北高
速的过去和现在，更要关注华北高速的未来。公司和股东只有实现良性互动，才能
达成价值创造、价值共享的双赢格局。
今天，我们很高兴借这个机会利用网络与广大投资者和各界朋友进行深入的交
流，希望大家在今后的日子里共创价值，共享成长。最后预祝华北高速股权分置改
革取得圆满成功！
谢谢大家！
华北高速公路股份有限公司总经理董平如先生结束致词
各位股东、各位嘉宾和所有关心华北高速的朋友们：
大家好！
首先，我非常感谢大家对华北高速的热情关注和积极提问。在两个小时的交流
中，大家各抒己见，就股改方案、公司经营现状、尤其是公司的未来发展提出了很
多中肯且具有建设性的意见和建议。由于受时间的限制，我们不可能对股东提出的
所有问题一一作答，但我们会认真记录股东提出的每一条建议和问题，回去后认真
研究，改善我们的日常经营管理水平，提高华北高速的资本运营能力，同时对股权
分置改革方案予以适当调整。
对公司而言，这次网上交流不仅使我们进一步了解到流通股东和广大投资者对
公司股改的要求和期望，也切身感受到大家对公司未来发展前景的强烈关注。我相
信非流通股股东会认真、充分的考虑广大流通股东的建议，兼顾双方利益，在保证
股改顺利通过的前提下实现双赢。公司也将继续开展多种形式的交流活动，争取在
与非流通股股东和流通股股东充分沟通的基础上，获得流通股东对公司股改方案的
理解和支持，以保证股改的成功。`
公司今天的成就和未来的发展，都离不开全体股东的大力支持。我们将以股权
分置改革为契机，继续优化公司的治理结构，不断提高公司的核心竞争力，实现股
东与公司利益的最大化。
再次感谢各位的积极参与！
股权分置篇
问题：请问股改对华北高速的治理和未来发展究竟有什么样的影响？
刘长宽：股权分置改革完成后，将实现全体股东价值取向的一致性，从而有利
于公司的持续协调发展；同时，有助于公司进一步完善治理结构，形成上市公司多
层次的外部监督和约束机制使公司董事会的决策更加科学、合理，公司市场公信力
会大大增强，从而有助于公司的长期稳定发展；国有股价值不再以净资产来衡量，
而是与二级市场股票价格挂钩，配合以管理层激励政策，将极大地激发国有资产经
营者的积极性，带动公司经营的良性运转；非流通股份获得流通权，其价值会得到
更合理的体现，为将来国有资本的战略调整和换股收购实现低成本扩张等资本运作
手段提供了更有利的市场环境。以资本运作促进产业发展，公司经营将更富活力。
除此之外，公司还将在管理层股权激励、产品创新及再融资等方面获得政策支持。
问题：今年的红利率为什么这么低，股东大会能通过吗？
袁宇：本次股改方案中的派现方案是利用历年累积未分配利润作出的对价方案
，不是2005年年度红利分配方案，2005年红利分配方案将由董事会作出分配预案，
最后经股东大会审议通过后实施。
问题：本次改革对公司治理结构和公司未来盈利能力有哪些影响?
刘长宽：股权分置问题的解决将使原非流通股股东和流通股股东的利益趋向一
致，这有利于公司各方利益的统一，有利于进一步完善公司治理结构，从而推动公
司经营业绩的提升，这对公司的长远发展将带来积极的影响。同时，本次改革后的
资本市场将更利于资本运作，尤其是并购，公司可充分发挥资金优势、高速公路行
业管理优势及股东资源优势，通过并购实现外延式发展。
问题：公司股改方案的特色是什么？
袁宇：各家公司的股改方案都是在各类股东沟通交流的基础上，以公司的实际
情况为出发点而做出的。各家公司的方案都各有特色，华北高速以送股加派现的方
式安排对价，是兼顾各非流通股股东的持股比例和流通股股东利益而做出的。
问题：贵公司本次股改的主要内容有哪些？
赵瑞梅：公司非流通股股东向流通股股东每10股安排2.1股股份，同时公司向
全体股东每10股派现0.56元(含税)，非流通股股东将所得红利全部转送给流通股股
东，加上自身应得红利，流通股股东最终实得1.79元(含税)。
非流通股股东承诺60个月不上市交易，同时股改实施后，积极推进业务骨干和
管理层激励计划。
问题：公司对价的基本原则是什么？
赵瑞梅：公司股权分置改革对价安排的原则是：
（1）符合有关政策规定原则：方案符合国务院《关于推进资本市场改革开放
和稳定发展的若干意见》、《关于上市公司股权分置改革的指导意见》、《关于上
市公司股权分置改革中国有股权管理有关问题的通知》、《上市公司股权分置改革
管理办法》以及证监会和国资委关于股权分置改革的具体规定以及其他有关法律、
法规的要求；（2）兼顾各方利益原则：方案力求兼顾非流通股东、流通股东、以
及上市公司各方利益，实现多方“共赢”，彻底解决股权分置问题；（3）简便易
行原则：以尽可能简便易行、通俗易懂的方式支付对价，易于各方理解，有利于股
权分置改革的顺利实施；（4）维护市场稳定原则：股权分置改革过程中应尽量减
少股价波动，维护市场稳定。
问题：华北高速１０送２.１再加０５年红利转分依据何在？
刘长宽：根据我们对境外成熟资本市场的合理市盈率测算，并依据我公司盈利
水平，测算理论上华北高速的非流通股股东需要向每10股流通股支付2.08股股份作
为对价。为了充分保护流通股股东的利益，也为了表示非流通股股东愿意进行股权
分置改革的诚意，非流通股股东愿意将对价支付方案调高为非流通股股东为其持有
的非流通股获得流通权向流通股股东每10股支付2.1股作为对价+流通股股东最终每
10股实得1.79元(含税)。
问题：方案如何体现保护中小投资者利益？
刘长宽：我们认为，华北高速股权分置改革对流通股股东利益的保护可以体现
为以下几个方面：
第一，方案原理体现了对流通股股东利益的保护。华北高速的股权分置改革方
案设计的根本出发点就是：股权分置改革方案的实施不应使本次股权分置改革实施
前后两类股东持有股份的理论市场价值总额降低，特别是要保证流通股股东持有股
份的市场价值在方案实施后不会减少。
第二，对价水平在理论基础上的一定上浮体现了对流通股股东利益的保护。根
据我们的原理测算，理论上华北高速的非流通股股东需要向每10股流通股支付2.08
股股份作为对价。出于对股权分置改革方案实施后公司股价存在一定不确定性的考
虑，即股价有可能低于理论计算的3.08元，经公司董事会及保荐机构广泛征询非流
通股股东的意见，为了充分保护流通股股东的利益，也为了表示非流通股股东愿意
进行股权分置改革的诚意，非流通股股东愿意将对价支付方案调高为非流通股股东
为其持有的非流通股获得流通权向流通股股东每10股支付2.1股作为对价+流通股股
东最终每10股实得1.79元(含税)。
第三，非流通股股东延迟禁售期，体现了对流通股股东的保护。公司非流通股
股东所持有的非流通股份自获得上市流通权之日(即：方案实施的股权登记日后的
第一个交易日)起，五年内不上市交易。
问题：10送2.1股派1.79元，1.79元不应是投资者本年应得的红利吧？
钮华明：你的理解是正确的。本次派现是一次特别派现，并不是2005年度的利
润分配。
经营发展篇
问题：京沈高速公路的项目进展情况如何？如果谈不下来，公司有没有考虑其
他的投资项目？
董平如：收购京沈高速北京段的谈判仍在进行中。京沈高速公路于1999年全线
通车，近年通行费收入增长较快，我们会按照上市公司信息披露的要求对谈判的实
质进展进行及时公告。同时公司还积极关注京津北通道的建设情况以及国内其他已
建成高速公路，将在保证投资收益的前提下进行其它收购或投资活动，提高现有资
金的使用效益。
问题：公司2008年前拓宽工程实施是有难度的，那么公司对二通道建设的关注
以及参与的情况如何？请描述一下公司未来几年的发展计划？
刘长宽：京津北通道的天津段已在建设过程中，我公司非常关注京津北通道以
及京津塘周边区域的新建高速公路项目，并不排除在适当时机在保证收益的前提下
收购周边路产的股权。
华北高速对外投资项目经过几年的培育和发展，已经进入盈利阶段，详情请关
注近期披露的2005年年度报告。未来几年本公司还将坚持以高速公路为主营的经营
方向，同时有计划地涉足与主营业务相关的产业，我们会本着对股东负责的态度，
用好股东的每一分钱。
问题：华北高速未来发展前景如何？
董平如：公司将采取资产经营与资本经营相结合的经营策略，一方面投资兴建
具有发展前景、构筑公路网络体系、形成公路干线的高速公路，另一方面通过收购
已投入运营、收益稳定、有发展潜力的高速公路资产或股权，及采取合资、合作等
经营方式，加快对高速公路的投入，迅速扩大公路网规模，提高公司的经济效益。
同时，公司将在立足主业的基础上，发展相关辅助产业，为股东提供满意的投资回
报。
问题：京津塘高速车流量是否达到饱和？
董平如：首先，要对车流量是否饱和的提法给予纠正。
在高速公路的管理中只有交通量是否达到或者满足通行能力的专业术语，京津
塘高速公路的设计通行能力按照小轿车计算日平均通过量为55000辆(最大通行能力
)。目前京津塘高速公路日平均交通量为25000辆，但是，在全线142公里的高速公
路上有局部路段(例如北京段)在部分时间内达到或超过55000辆。因此，就京津塘
高速公路而言，全线平均没有达到最大的通行能力。
问题：1.收购京沈高速北京段的谈判到底进行得怎么样了？今明两年有无希望
?
2.过路费标准提高有多大希望?何时提高?
3.下属几个投资公司盈亏情况如何?
刘长宽：1.谈判正在进行之中，我们的难度就是确保投资的收益，只要还有希
望，我们就绝不放弃。
2.目前，京津塘的收费标准是周边高速公路中最低的，过去提价是经两市一省
人民政府物价部门同意由交通部上报国家计委审批，新的收费标准的确定，将增加
听证会的程序，公司在此方面已有所考虑。
3.经过几年的发展和培育，几个项目已开始盈利。请关注近期公告的公司2005
年年报。
问题：针对目前已经动工修建的京津之间第二条高速的通车是否会对华北高速
的经营产生影响？
董平如：始建于八十年代末的京津塘高速公路已不能满足京津通道内日益增长
的交通运输需求。报告期内，京津北通道、京津城际铁路开始建设，上述两项工程
的建设将缓解京津塘高速公路不断增长的交通需求，为道路使用者提供更多的出行
选择。
京津塘高速地处京津间最便捷的地理位置，是行驶里程最短并可直接到达天津
港的唯一运输通道。通道周边有三个国家经济技术开发区及一系列市、县级开发区
，这些活跃的经济区域对京津塘高速公路的依赖不会因为新的通道建设而降低。公
司将在较低的通行费价格和优质的服务等现有优势基础上，改善路容、路况，吸引
更多的用户。所以，即使新的通道建成，对公司的经营影响也不大。
问题：请问贵公司具有长期竞争优势吗?
董平如：作为公司经营层，我们对公司的发展充满信心。我们认为公司主要具
有以下竞争优势：
1、产业政策优势
作为经济发展的基础，高速公路产业在今后若干年内仍是国家重点发展的产业
，而加强国道主干线建设，完善公路网络，逐步提高路网通达深度，也是国家“十
一五”计划优先发展的重点，自2005年起，我国将用30年的时间建设成8.5万公里
的国家高速公路网，由7条首都放射线、9条南北纵向线和18条东西横向线组成（简
称7918网）。随着高速公路网的不断形成，车流量将会不断从低等级公路向高等级
公路转移，一般公路的拥挤度将会逐年下降，高速公路的替代效应将会更加明显，
路网效应将更加显著。
2、公路资产质地优良
公司主营资产京津塘高速是目前连接京津两地的唯一快速通道，且具有里程短
、收费低、直接连接北京四环等优势。作为国内第一条经国务院批准并部分利用世
行贷款建设的跨盛市高速公路工程，公路质量较好，至今运营10年多未进行过大修
。同时公司非常注重道路的日常养护与管理，并从提高道路安全和服务水平入手，
不断提高服务质量。
3、区域经济发展与基础设施建设优势
长期来看，影响高速公路的复合车流量增长的关键性因素始终是区域经济的发
展状况。京津地区近年来经济发展速度逐年加快，2004年起人均GDP的增长速度已
接近沪苏浙地区。地区经济的快速发展对车流量增长起到良好的促进作用，自2000
年以来，华北高速的车流量年均增长保持在15%以上，通行费收入增长更在20%以上
，位于全国高速公路的前列。
京津塘道路周边有北京亦庄开发区、廊坊开发区、滨海开发区等3个国家级开
发区，是环渤海地带经济发展最为活跃的地段。2005年6月，中央提出了加快开发
滨海新区的规划，将滨海新区的开发提升到了与珠三角、浦东开发区同样的高度，
预期未来区域内财政支出的增加会实质带动基础设施的发展。
“十一五”规划已确定长江三角洲、津京冀地区、成渝地区以及东北老工业基
地成为区域规划的重点，2004年年底，中央已率先启动了长三角和京津冀地区的区
域规划编制试点。这样的区域划分更看重跨省之间的经济合作，打破原有的地区之
间合作上的地区利益冲突对协调发展形成的障碍，实现区域统一协调地规划、配置
、整合资源。我们认为滨海新区的开发以及京津一体化发展对区内的基础设施如港
口、公路等行业的发展具备积极意义。
4、经营管理优势
公司治理结构完备、制度健全、运作规范。自成立以来，公司积极建立现代企
业制度，规范公司运作，构建了完善的法人治理架构、科学的管理体系和规范的信
息披露制度。同时公司拟在适当时机推出高管和业务骨干的激励机制，将会使员工
的利益与公司的长远发展有机结合，有利于公司进一步提高管理水平。
【出处】中国证券网【作者】
【2006-02-27】
华北高速(000916)推出组合对价方案
华北高速(000916)今日公布股权分置改革方案,流通股股东每10股将获付2.1股
,同时公司向股改方案实施股权登记日在册的全体股东每10股派送现金红利0.56元(
含税),非流通股股东将所获现金红利全部转送给流通股股东,流通股股东每10股获
送1.23元；加上自身应得红利,流通股股东最终每10股实得1.79元(含税)。
华北高速目前主要经营京、津两地间唯一的高速公路—京津塘高速,随着环渤
海区域经济的高速发展,公司业绩将持续稳定增长。(记者 徐玉海)
【出处】上海证券报【作者】
【2005-09-28】
华北高速(000916)授权2亿元内保值操作
华北高速（000916）称，为提高闲置资金效益，该公司授权经理班子于2007年
12月31日前，根据市场情况，在累计2亿元的限额内，对自有闲置资金进行低风险
或无风险的不定期的保值操作。（袁立波）
【出处】证券时报【作者】
【2005-06-29】
华北高速(000916)争取介入京津塘北京段
于洋：请问华北高速（000916），即将修建的第二条北京至天津高速何时动工
，加宽现京津塘高速何时动工，新建的第二条高速我公司是否参与，会不会对我司
现在经营的高速形成竞争？
公司答复：
据媒体报道，京津塘高速公路北通道工程（天津段）已于本月16日正式开工。
北京段何时开工尚无消息，本公司在2004年年度报告中已表明将积极争取介入北京
段的投资建设。
目前北京、天津之间只有京津塘高速公路这一条双向4车道的通道。在部分时
段的部分路段，通行能力下降，造成车辆通行不畅。2008年北通道建成后将明显缓
解这一状况。
【出处】证券时报【作者】
【2005-05-31】
华北高速(000916)招商局集团二级市场增持公司股份
华北高速(000916)公告，截至2005年5月24日，公司第一大股东华建交通经济
开发中心通过深圳证券交易所的集中竞价交易方式已增持华北高速12，937，734股
流通股，占公司总股本的1.186％。
截至2005年5月24日，华建交通经济开发中心持有华北高速国有法人股285，00
0，000股，流通股12，937，734股，合计持有公司297，937，734股，占公司总股
本的27.333％，为公司的第一大股东。
资料显示，华建交通经济开发中心为公司发起人，是招商局集团有限公司的全
资子公司。华建交通经济开发中心成立于1993年12月，主要从事公路、码头、港口
、航道的综合开发、承包建设，交通基础设施新技术、新产品、新材料的开发、研
制和产品的销售。该公司除为华北高速股东外，还参股了宁沪高速、沪杭甬高速、
成渝高速、皖通高速、深高速、厦门路桥、东北高速、五洲交通、中原高速、山东
基建、福建高速等H股、B股、A股上市公司。
根据华北高速2004年年报，华建交通经济开发中心为华北高速第一大股东，持
有华北高速26.61％的股权，其中持有流通股5，000，099，也是华北高速第一大流
通股股东。但是华北高速第二大股东天津市京津塘高速公路公司持有华北高速26.1
2％的股份，与华建交通经济开发中心持股比例仅有0.49％的差距。
5月12日到24日，华北高速股价呈不断走高趋势，不过在之前的5月9日到5月11
日三个交易日，在高速公路板块整体跌幅较大的情况下，公司股价也从4元急跌至3
.3元左右。（中证网）
【出处】中国证券报【作者】
