☆经营分析☆ ◇000889 ST中嘉 更新日期：2025-04-12◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
信息智能传输、通信网络维护。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信网络维护 ｜ 65661.37｜ 6134.51｜ 9.34｜ 93.49｜
｜信息智能传输 ｜ 4540.09｜ 528.20｜ 11.63｜ 6.46｜
｜其他 ｜ 29.15｜ 17.82｜ 61.15｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信网络维护 ｜ 128191.02｜ 11612.08｜ 9.06｜ 89.71｜
｜信息智能传输 ｜ 14603.80｜ 1079.37｜ 7.39｜ 10.22｜
｜其他 ｜ 94.21｜ 51.67｜ 54.85｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信网络维护 ｜ 61724.87｜ 6495.64｜ 10.52｜ 87.43｜
｜信息智能传输 ｜ 8821.27｜ 549.03｜ 6.22｜ 12.50｜
｜其他 ｜ 50.36｜ --｜ -｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信网络维护 ｜ 129993.31｜ 13625.00｜ 10.48｜ 85.73｜
｜信息智能传输 ｜ 21510.32｜ 1073.04｜ 4.99｜ 14.19｜
｜其他 ｜ 132.95｜ 82.01｜ 61.68｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司主要业务为信息智能传输、通信网络维护。本公司为控股型企业，主要业务由
二家全资子公司创世漫道和长实通信经营，创世漫道主营信息智能传输；长实通信
主营通信网络维护。长远来看，公司主要发展是利用通讯、IT技术等元素为基础，
赋能于互联网和金融等多个行业，连接创造多种应用场景。1、信息智能传输业务
即创世漫道利用通信运营商移动通信网络系统及互联网，凭借自主研发的独立系统
核心处理平台，向行业分布广泛、数量众多的企业公司、事业单位等客户提供的指
定手机用户发送有真实需求的身份验证、提醒通知、信息确认、信息告知等触发类
和有真实需求的短信(含彩信.下同)，包括文字、图片或语音等格式载体，以及将
指定手机用户向客户发送的短信息收集并回传的服务。同时为客户提供短信发送的
各类接口产品及技术支持。
2、通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商及中国铁塔所拥有的网络资
源实行运行管理、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运
行，提高通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接
入、固定电话接入、WLAN的运行管理和维护保障。
(二)经营模式
报告期内，公司主营业务信息智能传输、通信网络维护业务的经营模式没有变化。
信息智能传输的业务客户是以互联网、电商、银行、保险为主的企事业单位，采购
对象为电信运营商等。主要为通过向客户提供短彩信发送服务收取费用以及电信运
营商根据短信发送量支付的业务酬金获取收入，支付电信运营商按照价格标准及短
信发送量收取的短信业务资费为主要成本。
通信网络维护的业务客户包括中国移动、中国联通等通信运营商和中国铁塔，通过
公开投标中标或少数邀请投标中标，与通信运营商和中国铁塔签约提供通信网络维
护服务取得收入，维护发生的人工、材料、车辆及器具等支出为主要成本。
(三)主要的业绩驱动因素
1、信息智能传输业务业绩驱动因素。
经过持续发展，公司与20余个省市级运营商建立了长期、良好的合作关系，形成较
强的连通三网、覆盖全国的短信通道资源；经过激烈的市场竞争，公司具有服务质
量、技术水平、协商定价等满足客户所需的黏性，积累了一大批行业分布广泛、发
展前景广阔的优质企事业客户群体，包括电子商务、互联网、金融、物流快递、第
三方支付等增长较快的行业企业。随着移动互联网技术的深入发展，各行业客户对
触发类和有真实需求的短信(如认证、提醒、确认、通知等信息)服务的需求增强，
公司将保持着扩大收入的条件和市场需求。
2、通信网络维护业务业绩驱动因素。
公司通信网络维护业务收入的主要客户是通信运营商和中国铁塔，客户采购逐渐集
中化，有利于市场地位靠前的企业通过公开投标中标获得订单。随着通信技术的发
展，为满足个人及企业等社会主体日益增长的互联互通需求，我国通信业基础设施
升级及运营维护投入将决定着通信网络维护业务的市场规模不断扩大。长实通信经
过竞争发展，已成为市场信誉好、服务考评优良、资质齐备并具有跨区域及综合维
护能力的通信网络维护商，将有更多中标获得业务订单的机会。
(四)公司所处行业分析
1、信息智能传输（企业短信行业）
根据工信部披露的数据，移动短信业务收入增速转正。2024年上半年数据显示，全
国移动短信业务量同比增长0.5%，移动短信业务收入同比增长2%。
随着互联网新经济的发展，进一步增加了企业短信的需求。企业短信广泛用于身份
确认、手机号绑定、交易确认、物流提醒等个人事务，以及资金进出、OA流程、销
售排名等企业事务，能够帮助企业改善用户体验，确保服务质量，并围绕中间各个
环节，为企业客户实现全过程的多种功能，此外还具备简单、快捷、效率高且成本
低等优点，是电子商务、第三方支付、物联网经济、物流快递等行业发展的必不可
少的一环。
创世漫道专注于行业应用需求的移动短彩信发送领域，主要向电子商务、互联网、
金融、物流快递、第三方支付等企业客户提供触发类移动信息服务，经过长期经营
积累了丰富的客户服务经验，能够有效把握客户需求，技术平台不断优化完善，在
规模运营能力、品牌影响力等方面不断增强，已经发展为国内领先的信息智能传输
服务提供商。
由于现阶段我国移动信息服务行业规模较大，市场较为分散，仍处于集中度提升的
过渡期，各服务商为了抢占市场份额，造成价格竞争激烈，受采购价格的影响，行
业整体毛利率水平呈下降态势，行业龙头企业依靠自身强大的技术水平和服务能力
及丰富的通道资源，以增加业务量来应对行业利润水平波动，提升企业盈利能力。
5G消息业务作为传统短信业务的升级，是公司5G时代的重要卡位点，作为5G时代运
营商发展的基础通信服务之一，未来5G消息有望成为每个终端、每个用户都可以使
用普适电信服务。本公司一直在积极跟踪RCS技术和产品的行业变化，并基于RCS技
术将产品应用到金融行业领域。未来RCS技术和5G消息能否蓬勃发展，需要全产业
链一起积极推动，也存在着的不确定性，但作为产业链的一个重要环节，5G消息生
态系统的完善将有助于公司相关业务的落地。
2、通信网络维护业务
根据国家工信部的数据显示，2024年5G网络建设持续推进。截至6月末，我国移动
电话基站总数达1188万个，比上年末净增26.5万个。其中，5G基站总数达391.7万
个，比上年末净增54万个，占移动基站总数的33%。占比较一季度提高2.4个百分点
。随着5G网络建设不断推进，一大批基站、光缆、宽带等电信基础设施需要更新换
代，电信业的固定资产投资进一步增加，这些设备的投资和维护都将带动着通信技
术服务业的快速增长，通信技术服务行业的规模也将随之增大。
长实通信专注于信息通信网络优化、设备及线路维护、施工等技术服务，致力于在
全国范围内为通信运营商、设备制造商、专用通信网及社会公众客户提供各种信息
通信运营技术服务，同时兼顾计算机系统集成、计算机系统信息安全服务等业务，
是一家通过自主研发、引进吸收通信技术等方式不断创新、不断提供高技术服务的
综合型企业。
通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商所拥有的网络资源实行运行管理
、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高通信网
络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接入、数据中心建
设等的运行管理和维护保障。
通信网络技术服务产业：跟随运营商的资本投入，螺旋式上升。通信服务市场由传
统服务商、设备厂商和第三方通信服务商组成。通信网络的建设与维护最早由运营
商自行承担，不存在市场竞争。随着通信网络技术的不断升级、网络规模增大以及
通信运营商对服务重视程度的提高，从事通信网络建设与维护的专业服务商不断涌
现。
由于运营商政策的调整，受行业竞争的影响以及社会各项成本上涨，这两年该项业
务毛利率有所下降。未来随着5G应用的扩大，业务面进一步拓展将会逐步恢复。除
了传统的运营商基站网络维护，公司也在向其他产业链延伸，开展新的业务。
(五)经营情况讨论与分析
本报告期，公司依然坚持“技术提升服务于客户”、“以员工为本同时让客户满意
”及“追求以利润回报投资者和追求社会及市场良好影响”的经营理念。为此公司
完善相关制度，落实部门职能和企业责任，依据公司所处行业、业务性质、周边环
境、相关者利益，优化业务产品和通道资源、转变市场营销策略等方式降低产品成
本和营销费用，并按照法律法规规章要求，做好相关经营工作。
本报告期，通信网络维护业务因中标区域扩大，收入规模与同期相比有所增加，但
因中标单价有所下降，导致毛利率较上年同期略有下降；信息智能传输业务通过优
化业务产品和通道资源、转变市场营销策略等方式提高了产品毛利，同时公司通过
优化人员结构、降低租金等方式减少费用开支，亏损减少。2024年上半年，公司实
现营业收入70,230.60万元，同比下降0.52%，其中通信网络维护业务实现收入65,6
61.37万元，因中标区域扩大，收入规模与同期相比增长6.38%；信息智能传输业务
实现收入4,540.09万元，因受整体市场环境的持续影响较大，新增客户量较小，原
有客户的短信发送量收缩，与同期相比降低48.53%。公司归属于上市公司股东的净
亏损1,449.45万元，同比减亏1.74万元，主要原因是信息智能传输业务通过优化业
务产品和通道资源、转变市场营销策略等方式提高了产品毛利，毛利率较上年同期
增长，同时公司通过优化人员结构、降低租金等方式减少费用开支。
二、核心竞争力分析
(一)作为移动信息智能传输服务综合信息服务平台运营商，创世漫道竞争优势包括
经验丰富且高效稳定的人才结构、自主核心处理平台的技术优势、分布广泛且质量
较高的客户结构、进入良性循环的业务规模、长期市场化经营建立的品牌影响力、
全面完善的客户增值服务优势。
(二)作为通信网络维护技术服务商，公司全资子公司长实通信的竞争优势包括拥有
专业的管理团队和技术人才、先进的技术服务水平和研发能力、精细化的管理体系
、过硬的资质和丰富的项目经验、跨区域、综合化的服务能力。
三、公司面临的风险和应对措施
商誉减值、信息服务的客户集中度上升、流失及新技术替代、通信网络维护的技术
竞争和客户依赖等是对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因
素。
（一）公司商誉是因2015年重大资产购买收购长实通信形成，截至本期末公司非流
动资产商誉占最近一年经审计净资产的比例达到81.02%，根据《企业会计准则》规
定，该等形成的商誉将不作摊销处理，需要在未来每年各会计年末进行减值测试。
如果长实通信未来经营中不能较好地实现盈利，商誉将面临计提资产减值的风险，
对公司未来经营业绩产生不利影响。
应对措施：遵循公司发展战略，按照业务规划，落实经营计划，实现经营目标。公
司将控制维护业务人工成本，增加毛利率较高的IDC机房维护、有关工程等业务，
稳定通信网络维护业务盈利能力；公司将严控费用，加大应收账款回收，提升盈利
，力争实现年度业绩同比增长。
(二)信息服务业的风险因素。
1、客户集中度上升风险。基于创世漫道在企业移动信息服务行业的领先地位、良
好服务，创世漫道与主要客户之间的合作关系保持稳定，由于部分优质客户自身业
务快速发展使得客户集中度有所增加，由于行业惯例，创世漫道与主要客户签约合
作期限较短且主要客户与包括创世漫道在内的多个信息服务提供商合作，尽管创世
漫道与主要客户持续保持合作关系，如果未来因宏观经济变动、市场竞争恶化或未
能满足主要客户服务需求等因素导致重要客户流失，将会影响创世漫道未来的经营
发展和盈利增长。2、新技术替代风险。随着信息技术和通信技术的迅速发展，企
业移动信息服务行业呈现出技术更新快、产品换代周期短的特征，5G、大数据、人
工智能、移动互联网等技术的商业应用对移动信息服务行业的技术创新和产品服务
升级提出更高要求，未来创世漫道若不能根据相关技术的发展对其业务及服务进行
持续的更新和升级，将对公司移动信息传输的市场竞争能力带来不利影响。
应对措施：提升信息服务质量、加强与运营商的合作，更好更快的为客户服务，并
申请各类资质，增强公司竞争能力，同时拓展业务领域，扩大客户群，降低客户集
中度，防范大客户依赖风险。创世漫道开展移动信息服务业务以来，一直高度关注
技术发展的最新趋势，并依据移动信息服务市场变化，适时将新的技术成果运用于
业务实践中，优化业务技术以满足不同客户的个性化需求，化解新技术替代风险。
(三)通信网络维护业务的风险因素
1、技术竞争加剧的风险。随着通信网络技术的快速进步，电信运营商等客户在招
标、代维质量考核中不断提出个性化、复杂化的需求，促使通信维护行业的技术竞
争加剧。未来只有经验丰富，技术领先，具备了跨区域综合服务能力的通信技术服
务商在竞争中才可能处于领先地位。如果公司通信维护业务后续在技术研发、服务
质量、市场优化等方面无法得到持续增强，将会在竞争中处于不利的地位。
2、客户依赖的风险。公司通信网络维护业务的客户群主要为中国移动、中国电信
、中国联通三大运营商和中国铁塔，客户集中度较高。三大运营商和中国铁塔通常
采用招标的方式进行通信服务采购，一般2-3年进行一次辖区内的统一招标，确定
代维服务商。如果上述主要客户的经营策略、服务商准入条件、盈利水平等情况发
生重大不利变化，都有可能对公司造成不利影响。
应对措施：继续进行技术研发，提高技术运用能力，培养代维人员的良好技能素养
，充分发挥综合代维的技术、人才、服务、质量优势和跨省区、全方位开展业务的
优势，防范技术竞争加剧风险。长实通信始终注重与电信运营商保持良好的沟通，
及时了解电信运营商的采购政策、资质要求、服务规范等，并在长期业务开展过程
中，始终致力于加强电信运营商的信赖程度，不断提高服务标准和水平，从而能够
持续地获得与电信运营商的合作机会，化解客户认可的风险。
(四)公司将按照应对措施防范上述风险因素酿成风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜海南博创云天科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜长实通信科技(香港)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜新疆漫道通信科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜新丝路租赁服务(深圳)有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜清远长实云谷科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东长实通信科技有限公司 ｜ 10000.00｜ 287.66｜ 87660.21｜
｜华赢融资租赁(深圳)有限公司｜ 19571.40｜ -｜ -｜
｜北京创世漫道科技有限公司 ｜ 15000.00｜ 250.40｜ 43037.31｜
｜北京东方博星科技有限责任公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜茌平长云通信科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜海南长实云谷科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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