☆公司报道☆ ◇000850 华茂股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-18】
华茂股份(000850)三季度预增281% 7成业绩靠卖广发证券支撑
10月14日晚间，华茂股份（０００８５０.SZ）发布的第三季度业绩预告表示
其预计7~9月归属于上市公司股东的净利润约2916.97万元，比上年同期下降24.26%
，而前三季度业绩净利预增近3倍的结果中，出售广发证券部分股票贡献较大，累
计实现税后利润约为28421.89万元。
有业内人士向《证券日报》记者分析，这说明华茂股份主营业务已出现弱势状
态。
此后，本报记者致电华茂股份董秘左志鹏，其以身在外为由回绝采访。
纺织市场疲软
投资收益高于净利润
据华茂股份发布2011年三季度业绩预告显示，其在前三季度实现归属于上市公
司股东的净利润约38650.63万元，比上年同期增长281.63%；基本每股收益约0.409
元。在第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2916.97万元，比上年同期下
降24.26%；基本每股收益约0.031元。
华茂股份表示，报告期内业绩变动主要原因是，公司通过深交所集中竞价交易
系统出售所持有的广发证券部分股票，大幅增加2011年前三季度投资收益，累计实
现税后利润约为28421.89万元。
中投顾问轻工业研究员熊晓坤向记者谈到："华茂股份主营纺织业，当前纺织
业在宏观调控政策下承压较大，行业发展较为艰难，投资者信心受挫，倘若公司业
绩表现不佳将进一步打击投资者信心造成悲观预期，不利于企业后阶段发展，因此
，出卖广发证券来增加业绩在一定程度上能够缓解该问题。"
据了解，华茂股份的主营业务是棉、毛、麻、丝和人造纤维的纯、混纺纱线及
其织物、针织品、服装、印染加工；纺织设备及配件、家用纺织品销售；各类产业
用布原料及制品开发、生产、加工、销售；纱线染色，高档织物面料的织染及后整
理加工等。
报告期内，我国纺织行业出现了市场疲软，销售不畅，价格波动，成本上升，
竞争更加残酷等等现象，使得纺织企业面临较大经营压力。
２０１１年上半年，华茂股份实现营业收入124,985.91万元，比上年同期增长
35.38%；营业利润45,453.47万元，比上年同期增长715.68%；利润总额46,726.40
万元，比上年同期增长517.15%；净利润35,948.24万元，比上年同期增长464.41%
；净资产收益率10.65%，比上年同期上升8.41%；每股收益0.379元。
有会计师向记者分析，华茂股份上半年净利润大幅增长一方面是由于主营业务
的增长，但最主要的因素还是因为公司减持了广发证券股份使投资收益增加带来的
收益。
据华茂股份半年报显示，公司２０１１年上半年的投资收益高达３.９４亿元
，比上年同期上升1408.34%，而公司的净利润却才达到３.５９亿元，还不如投资
收益高。
投资矿产预增收
专家提醒注意投资风险
面对纺织企业目前的困难形势，华茂股份称，公司制定了积极推进技术创新，
管理创新和成本创新的经营计划和策略，注重结构调整，优化品种结构，调整营销
模式，提升创新能力。
中投顾问轻工业研究员熊晓坤向记者表示，公司在面对宏观环境下，应积极应
对，谋求企业升级转型，一旦升级转型成功将获发展，仍然看好公司发展。"要使
纺织主业改观关键在于企业进行成功的转型升级，着力提高产品科技贡献率和品牌
贡献率，加强设计、研发、品牌宣传在制造环节中的提升。"熊晓坤如此说道。
在纺织业市场疲软的情况下，华茂股份将目光转向了矿产业。在"涉矿"概念搞
得红红火火的市场上，华茂股份也忍不住要分一杯羹。
今年8月11日，华茂股份发布公告称，拟出资4.5亿元成立矿业投资子公司，通
过进行矿产企业股权投资提升公司资本市场运营效益，增强综合竞争优势。
有业界人士分析，华茂股份拟出资开展矿业投资或将同样受到市场热捧。公司
同时还公告，为满足生产经营的需要，华茂股份拟发行不超过3.9亿元人民币信托
产品。
中投顾问轻工业研究员熊晓坤认为，矿产投资具有投资额度大、回收期长的特
点，加上当前国际形势多变，也进一步加大了矿产投资的风险，而公司作为以纺织
业为主营业务的企业，对现金流的要求较高，因此，需要谨慎投资矿业。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-11】
上半年净利增逾4倍 华茂股份(000850)有意涉矿
华茂股份今日公布2011年半年报，公司上半年实现营业收入12.49亿元，同比
增长35.38%；归属于上市公司股东的净利润3.57亿元，同比增长469.32%；每股收
益0.379元，同比增长279%。
公司表示，2010年下半年以来，纺织品消费需求有所回升，产品价格在棉花价
格大幅上涨的推动下也出现上涨，带来企业盈利能力增强。同时，利润构成发生变
化，主营业务利润增加，投资收益与上年同期相比大幅增加。公司收到广发证券股
份有限公司分红2607.26万元、徽商银行分红649.88万元，两项合计占利润总额的6
.69%。
公司还披露，拟出资4.5亿元成立矿业投资子公司，在充分的市场调查、论证
和有效控制风险的基础上，进行矿产企业股权投资。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-24】
华茂股份(000850)获广发证券分红2500万元
华茂股份（000850）参股公司广发证券实施了《广发证券2010年度权益分派方
案》，以广发证券现有总股本2,507,045,732股为基数，向全体股东每10股派5.00
元人民币现金（含税）。由此，华茂股份收到现金红利人民币约2500万元，占公司
上半年净利润的6.83%。
【出处】证券日报【作者】
【2011-06-15】
华茂股份(000850)收到徽商银行分红650万
华茂股份今日披露，近日收到徽商银行分红共649.88万元，占公司去年净利的
1.81%，公司将确认为投资收益。
据了解，华茂股份共持有徽商银行6498.8万股，参股比例为0.79%。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-05-06】
华茂股份(000850)12日发行3亿元短融券
高位运行的棉价令华茂股份遭遇前所未有的压力。在公告获准发行6亿元短期
融资券几个小时后，华茂股份昨天午间公告，将于12日发行3亿元366天期无担保短
期融资券，募集资金主要补充生产经营过程中的流动资金，用于采购棉花。
针对外界传闻6亿元融资将用于参与广发证券定向增发的消息，昨天下午，华
茂股份相关负责人予以了否认，“参与广发证券定向增发的资金主要来源于自由资
金和发行广发信托共计8亿元。此次6亿元融资主要用于主业的生产经营和偿还部分
贷款。”
华茂股份2010年年报显示，公司实现营业收入195578.13万元，同比增长23.73
%；净利润36003.17万元，比上年增长406.40%。但公司经营性活动产生的现金流量
净额为-11376.60万元，其主要原因是本期原棉采购支付的现款较多所致。2010年
，公司短期借款期末比期初增长43.03%。
据了解，华茂股份2010年的存货期末比期初增加82.3%。有关人士透露，目前
，公司原材料库存金额约4亿元以上。出现这一情况，主要原因是，2010年国内棉
花减产，价格大幅上涨，使库存的原棉成本增加。同时，企业为保证生产正常运行
，加大了原棉采购量。
【出处】上海证券报【作者】刘向红
【2011-05-05】
华茂股份(000850)获准发行6亿元银行短期融资券
华茂股份（000850）周三晚间发布公告称，公司发行6亿元银行短期融资券获
得中国银行间市场交易商协会核准。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2011-04-07】
华茂股份(000850)一季度净利2.5亿元 投资收益大增
全景网4月7日讯 华茂股份（000850）周四晚间发布公告，公司预计一季度净
利润为2.5亿，同比增长13.5倍-14倍，每股收益0.265元。
上年同期公司利润为1695.03万元，每股收益0.027元。
公司表示，报告期内公司累计出售所持有的广发证券股份664万股，实现税后
利润约为1.99亿元，占报告期净利润的79%。（全景网/成亮）
【出处】全景网【作者】成亮
【2011-04-01】
华茂股份(000850)减持广发证券"扮靓"一季报
华茂股份（000850）公告称，3月29日至31日期间，公司通过深圳证券交易所
集中竞价交易系统出售所持有的广发证券股份2,348,930股。截至公告日，公司已
累计出售广发证券股份6,637,919股，尚余广发证券股票50,591,599股，占广发证
券总股本的2.02%。
上述股票的出售将增加公司2011年第一季度投资收益。经初步测算，累计实现
税后利润约为19,860万元，约占公司2010年经审计全年净利润的55.16%。
公司持有的广发证券流通股份5722.9518万股（占广发证券总股本2.28%），已
于2011年2月21日解除限售、上市流通。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2011-03-22】
华茂股份(000850)出售广发证券获利1.3亿
华茂股份今日公告了减持广发证券事项。
公告称，3月18日至21日期间，公司通过深交所集中竞价交易系统累计出售所
持有的广发证券股份约428.9万股，尚余广发证券股票5294.05万股，占广发证券总
股本的2.11%。此举将增加2011年第一季度投资收益，经初步测算，实现税后利润
约为13071万元，约占公司2010年全年净利润的35.56%。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-03-22】
华茂股份(000850)减持广发证券获利1.3亿
华茂股份（000850）公告，3月18日至21日，公司减持广发证券428.89万股，
实现税后利润约为1.3亿元，约占公司2010年全年净利润的35.56%，这将增加2011
年第一季度投资收益。
华茂股份共持有广发证券流通股份5722.95万股（占总股本2.28%），已于2011
年2月21日解除限售，上市流通。公司目前还持有广发证券股票5294.05万股，占总
股本的2.11%。
华茂股份2011年2月14日召开了2010年度股东大会，审议通过了《关于拟减持
广发证券股份有限公司股票的议案》。授权董事会2011年减持部分广发证券股权，
减持金额不超过18亿元；同时华茂股份拟用不超过上一年度经审计账面净资产的50
%、总额不超过18亿元的资金，以不低于27.41元/股的价格参与广发证券定向增发
。
资料显示，2010年华茂股份通过减持宏源证券股权取得投资净收益2.2亿元，
再加上收到的宏源证券2009年度分红503万元，全年从宏源证券身上获得的投资收
益占当年公司净利润的63.31%。
据了解，除了已经减持套现的宏源证券股权外，华茂股份还投资了国泰君安、
广发证券、徽商银行和安庆振风典当等多家金融机构的股权并以财务投资的方式对
15家以上的公司进行了长期股权投资。其中包括广发证券5723万股，国泰君安证券
9530万股（其中1588万股尚未完成变更手续）和徽商银行6499万股。
【出处】证券时报【作者】李少林
【2011-03-07】
华茂股份(000850)澄清媒体报道 未参与纺织城建设
针对近日有媒体关于公司参与建设华茂国际纺织工业城的报道，华茂股份（00
0850）周一晚间发布澄清公告称，公司未参与华茂国际纺织工业城的建设。
公司称，华茂国际纺织工业城项目建设主体为安庆市人民政府和安徽华茂集团
有限公司。
公告同时表示，公司目前生产经营情况正常。在不考虑减持广发证券股票的情
况下，公司预计2011年第一季度业绩与去年同期相比，增长幅度在150%—200%之间
。
【出处】全景网【作者】雷晓超
【2011-03-07】
双轮驱动 华茂股份(000850)剑指百亿工业园区
2010年是华茂股份（000850）在纺织主业与资本投资上同时获得大丰收的一年
，也是自2007年以来业绩最好的一年。公司全年实现净利润3.6亿元，同比增长4.0
6倍，其中纺织业务贡献1.15亿元净利润，减持宏源证券股份获利2.23亿元。
日前证券时报记者了解到，在资本市场尝到巨大甜头的华茂股份将继续采劝产
业+资本”两轮驱动的发展战略，推动华茂国际纺织工业园的建设，使之成为年工
业产值高达150亿元的国家新型工业化产业示范基地。
纺织产业重新布局
众所周知，由于竞争激烈，国内多数纺织业企业的日子并不好过，但作为中国
纺织工业领军企业，近年来华茂集团、华茂股份却保持了纺织业务规模和业绩的持
续提升。在保持销售收入稳步增长的同时，公司的盈利水平也不断提高。2008年～
2010年华茂股份的销售收入分别为14.79亿元、15.81亿元和19.56元；销售利润率
分别为7.97%、8.72%和15.96%，远高于同期行业3.5%、3.8%和4.5%的平均销售利润
率水平。
据了解，不断开发新品、走精品路线、技术创新是华茂股份纺织业务不断壮大
的重要原因。2010年，公司开发新品种1054个，其中多组份/多元素纤维素系列品
种织物、涤棉抗静电斜纹类工装部系列两大系列12个新品种获省新产品认定。在已
获得17项国家专利基础上，当年又申请了8项专利技术。
不仅如此，为了获得稳定的棉花等原材料供应，2010年华茂股份还努力向上游
产业延伸、积极布局资源丰富的新疆地区。2010年8月18日华茂股份与新疆兵团农
一师、阿拉尔市人民政府等单位协议共同在阿拉尔市成立合资公司，投资建设5万
锭优质棉纺和200台高档无梭织机项目。该项目是华茂股份目前产能的五分之一。2
010年12月14日，华茂股份又出资5860.94万元收购新疆库尔勒利华棉业有限责任公
司35%股权。据介绍，利华棉业有限责任公司直辖五个分厂、一家分公司，所属一
家全资子公司，具备年产20万吨皮棉、7.5万吨棉粕、2.2万吨棉油生产能力。
华茂股份表示，进军新疆，与当地企业在资源上建立稳定的战略伙伴关系，对
稳定公司优质棉的供应有重要意义，可以保证公司实施主营业务发展战略采购到足
量且质量可靠的原棉，进一步完善公司纺织主业的产业链。
资本投资陆续进入收获期
在纺织主业逐渐发展壮大、迈入新的发展阶段之际，华茂股份多年前在资本市
场上的精心布局也陆续进入收获期，成为华茂股份业绩大幅增长的重要利润来源，
同时也成为华茂股份进一步发展壮大纺织主业的重要资金池。
2010年华茂股份通过减持宏源证券股权取得投资净收益2.2亿元，再加上收到
的宏源证券2009年度分红503万元，全年从宏源证券投资上获得的投资收益占当年
公司净利润的63.31%。
据了解，其实除了已经减持套现的宏源证券股权外，华茂股份此前还以极低的
成本陆续投资了国泰君安、广发证券、徽商银行和安庆振风典当等多家金融机构的
股权并以财务投资的方式对15家以上的公司进行了长期股权投资。
具体为广发证券5723万股，国泰君安证券9530万股（其中1588万股尚未完成变
更手续）和徽商银行6499万股。据华茂股份透露，这些股权的初始投资成本比宏源
证券还要低；其中国泰君安证券和徽商银行投资成本分别约合每股1.01和1.21元（
按成本法计算）。为了在股权投资领域获取更大的发展，华茂股份于2009年底还成
立安徽华茂产业投资有限公司，继续做大“资本运作”之轮。
在上述股权投资中，继宏源证券之后，广发证券股权也已经进入收获期。按照
当前广发证券的二级市场股价计算，上述广发证券的股权市值近25亿元。而且华茂
股份已经授权董事会2011年减持部分广发证券股权，减持金额不超过18亿元；同时
华茂股份拟用不超过上一年度经审计账面净资产的50%、总额不超过18亿元的资金
，以不低于27.41元/股的价格参与广发证券定向增发。目前广发证券二级市场股价
接近每股45元。
另外，据了解，国泰君安已将上市提上日程，徽商银行对上市也表现出很强的
意愿。这意味着，华茂股份在这两家金融机构的股权投资价值也将会迅速上升。同
时这也意味着华茂股份在资本市场的投资布局将分批迎来丰厚的回报，公司的净资
产值和变现能力将会得到极大提升。
剑指百亿工业园区
虽然投资回报丰厚，但是这并不是华茂股份进行金融投资的最终目的。反哺主
业，为主业发展提供有力的支撑，推动主业持续发展，这才是华茂股份产业与资本
两个轮子共同运转的经营理念与实践。如今推动华茂国际纺织工业城建设正成为华
茂股份两轮驱动发展的新目标。
据介绍，这个产业园是皖江产业转移示范园区的重要组成部分，由华茂股份和
大股东安徽华茂集团共同建设，项目总面积将达310公顷，分两期建设。其中，一
期将建设创新研究中心、公共服务平台以及国际区、染整区及产业用纺织区等园区
，将于2015年建成。工业城的目标是：2015年工业产值达到150亿元，未来工业产
值达到上千亿元。目前该工业城已被列入安徽省重点产业规划，省政府批准实施的
重点产业项目，并申报了“国家新型工业化产业示范基地”和安徽拾861”重点工
程项目。
虽然投资规模庞大，但是在建设资金安排方面，华茂股份和华茂集团已经做好
充分准备。华茂集团持有的华茂股份46.4%的股权以及华茂股份自身的产业和资本
运作所获得的收益都将成为工业园区建设发展的资金来源。目前，百亿工业园区的
建设已经拥有了政策、资本和自身产业基础的三重保障。2011年1月11日产业园已
正式开工建设。一个在纺织行业更具影响力的全新华茂正在皖江经济带成型生根、
发芽、成长、壮大。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2011-01-20】
华茂股份(000850)2010年劲赚3.6亿
投资收益+政府补助高达3.27亿
今日，华茂股份以2010年净利润3.6亿元，比09年增长406.40%的傲人成绩在纺
织业上市公司增幅榜单中占据了前排位置。
能在棉价高涨，人民币升值等不利因素下获得这样的成绩，投资收益对华茂股
份的业绩贡献巨大。
据年报显示，华茂股份于报告期内出售宏源证券股份有限公司无限售条件股份
1830万股，取得投资净收益22，290.48万元，收到该公司2009年度分红款503.25万
元，共占公司净利润的63.31%。
非经常性损益高达3.27亿元
2010年年报显示，报告期内，华茂股份实现营业收入195，578.13万元，比上
年增长23.73%；营业利润43，832.56万元，比上年增长483.49%；利润总额46，858
.22万元，比上年增长490.61%；净利润36，003.17万元，比上年增长406.40%；净
资产收益率9.28%，比上年增长4.85个百分点；每股收益0.572元。
事实上，华茂股份能获得净利润增长406.40%的好成绩主要还是靠投资收益得
来的。
数据显示，华茂股份2010年非经常性损益合计3.27亿元。其中处置可供出售金
融资产取得的投资收益为2.97亿元，计入当期损益的政府补助为3273万元。
在投资收益中，华茂股份于报告期内出售宏源证券股份有限公司无限售条件股
份所得的利润共占公司净利润的63.31%。据了解，2010年10月到12月期间，华茂股
份通过深圳证券交易所集中竞价交易系统累计出售所持有的宏源证券股份1，830万
股，至2010年12月31日止，公司不再持有宏源证券股份。以上所出售宏源证券股票
增加2010年度投资收益29，720.65万元。
棉花涨价子公司多亏损
华茂股份的主营业务范围是棉、毛、麻、丝和人造纤维的纯、混纺纱线及其织
物、针织品、服装、印染加工；纺织设备及配件、家用纺织品销售；棉花收购等。
由于自然灾害等因素影响，棉花的减产使得公司棉花奇缺，为收购棉花公司花
了不少的资金。因此，2010年的棉花涨价使得公司受损不少。
从年报得知，华茂股份旗下主要控股公司涉及到棉花收购、加工与经营的都难
逃亏损。其中，江苏省大丰市华达棉业有限公司是公司控股60%的子公司。经营范
围为：棉花的收购、加工、经营等。报告期内，该公司实现净利润-50.24万元。
同样，江苏省大丰市华翔棉业有限公司是公司控股70%的子公司。经营范围为
：棉花的收购、加工、经营等。报告期内，该公司实现净利润-8.13万元。
此外，华茂股份控股55%的新疆华茂阿拉尔纺织有限公司经营范围同样包括棉
花收购。报告期内，该公司实现净利润-30.19万元。
据专家预测，2011年，棉价仍有高价震荡的可能性。受此消息影响，不少纺织
公司都开始打棉花基地的主意。
棉花价格高涨让华茂股份吃了一次亏，也促使了公司购买产棉基地的想法。根
据2010年12月14日召开的公司五届董事会第一次会议审议通过公司与自然人张齐海
共同签署的《股权转让协议》，公司出资5860.94万元受让自然人张齐海持有的新
疆库尔勒利华棉业有限责任公司35%股权。
华茂股份称，此项收购行为旨在稳定公司对优质棉的需求供应，实现上下游产
业链互动发展的格局。
【出处】证券日报【作者】矫月
【2011-01-20】
华茂股份(000850)净利润增逾4倍
报告期内，华茂股份实现营业收入195,578.13万元，比上年增长23.73%；营业
利润43,832.56万元，比上年增长483.49%；净利润36,003.17万元，比上年增长406
.40%；净资产收益率9.28%，比上年增长4.85个百分点；每股收益0.572元。
公司拟以2010年末总股本629,110,006股为基数，向全体股东以资本公积按每1
0股转增2股，以未分配利润按每10股送3股、每10股派现金红利0.34元（含税），
共计派发现金红利21,389,740.20元，剩余未分配利润结转下年。
公司同时公告，拟减持所持部分广发证券（000776）股票。公司现持有广发证
券有限售条件流通股份5722.95万股，占广发证券总股本的2.28%，至2011年2月12
日限售期满。目前该股票市值约为28亿元。
现根据公司投资战略和经营、投资活动的资金需求状况，董事会授权经营层，
拟公司所持有的广发证券有限售条件流通股份解除限售后12个月内，以合法的方式
择机减持，减持金额不超过人民币18亿元。
而减持套现资金将主要用来参与广发证券非公开增发，公司称，根据公司立足
主业、多元经营的发展战略，鉴于广发证券拟以不低于27.41元/股向不超过10名特
定对象增发不超过6亿股（募集资金不超过180亿元），公司拟将参与广发证券非公
开增发投资资金总额由此前的8亿元提高至18亿元。
本次定向增发资金来源为自有资金、通过发行广发证券股票收益权信托计划8
亿元以及减持部分广发证券存量股份的方式筹集。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-01-19】
华茂股份(000850)净利增406% 拟10转2送3派0.34
华茂股份（000850）1月19日晚间公布2010年度报告，报告期内公司实现营业
收入19.55亿元，同比（15.8亿元）增长23.73%；实现归属于上市公司股东净利润3
.6亿元，同比（7109.66万元）增406.4%；基本每股收益0.572元，同比（0.113元
）增406.4%。
公司公告称，公司董事会审议通过了公司2010年度利润分配预案和资本公积金
转增股本预案，拟以2010年末总股本6.29亿股为基数，向全体股东以资本公积按每
10股转增2股，以未分配利润按每10股送3股、每10股派现金红利0.34元（含税），
共计派发现金红利2138.97万元，剩余未分配利润结转下年。
公司还公告，公司董事会通过了调整参与广发证券（000776）非公开增发投资
额度，拟运用不超过上一年度经审计账面净资产的50%、总额不超过18亿元投资参
与广发证券的2010年股票非公开发行。
【出处】股票信息网【作者】
【2011-01-05】
华茂股份(000850)料2010年净利同比增长350%-400%
华茂股份（000850）周二晚间公告称，华茂股份预计2010年1-12月度净利润3.
54亿元，同比增长350%-400%。
同时公告称，2010年度净利润中计入非经常性损益项目金额约2.48亿元，约占
2010年度净利润的70.12%。非经常性损益主要是来自于处置宏源证券股份产生的净
利润约2.23亿元和政府补贴增加的净利润约2508万元。
华茂股份周二收报9.83元，封涨停。
【出处】全景网【作者】王永飞
【2010-12-17】
为保棉花供给 华茂股份(000850)购新疆棉企
今年，波澜壮阔的棉价走势正搅动着整个产业链发展模式，并不时传出纺织企
业收购棉企的消息，华茂股份（000850）就是其中之一，公司今日公告称拟购买新
疆棉花企业。
12月14日，华茂股份与自然人张齐海共同签署《股权转让协议》，华茂股份拟
收购后者持有新疆库尔勒利华棉业有限责任公司35%股权，收购价格5860.94万元。
公告显示，利华棉业主要产品有皮棉、棉籽、短绒、棉油等。公司直辖五个分厂、
一家分公司，所属一家全资子公司。具备九条国内先进的棉花加工生产线，现有员
工650余人。公司具备年产20万吨皮棉、7.5万吨棉粕、2.2万吨棉油生产能力。
据了解，作为东部沿海地区的典型纺织企业，棉花是华茂股份的主要原料，其
成本占到了公司生产成本的一半以上，而新疆作为全国的产量大省，棉花产量占了
全国产量的40%左右，且品质、一致性、可纺性都保持了较高水平，是华茂股份最
主要的原料采购基地，已占公司用棉总量的70%以上。但在今年高企的棉价目前，
华茂股份的经营模式受到了考验，因此公司早在半年报中就指出，"棉花的量缺价
高"是公司当前面临的主要困境和问题。
然而，地处新疆的利华棉业却是今年高棉价的受益者。公告显示，2009年，利
华棉业净资产5900.61万元，主营业务收入1.01亿元，营业利润938.07万元，净利
润2308.84万元。而今年前8个月，该公司的净资产就增加至1.33亿元，2010年前8
个月主营业务收入5.99亿元，净利润8416.81万元。
华茂股份称，从中国纺织业发展现状来看，原棉市场供应量小于需求量，供求
严重失衡，且这种局面预计在未来很长时间内得不到根本解决。而此次受让利华棉
业公司35%的股权，旨在资源上建立稳定的战略伙伴关系，稳定公司对优质棉的需
求供应，为实施公司主营发展战略采购到足量且质量可靠的原棉，进一步完善公司
纺织主业的产业链。
【出处】证券时报【作者】陈锴
【2010-12-17】
华茂股份(000850)受让棉业公司35%股权
华茂股份（000850）今日公告，根据公司主营业务发展规划，为进一步完善公
司纺织主业的产业链，本着相互信任、共赢发展的原则，公司出资5860.94万元受
让自然人张齐海持有的新疆库尔勒利华棉业有限责任公司35%股权。
【出处】证券日报【作者】
【2010-11-29】
华茂股份(000850)参与广发增发 表述不一绕过资产重组规定
华茂股份参与广发增发
前后表述不一绕过重大资产重组规定
11月22日，华茂股份（000850）因重大资产重组事宜宣布停牌，重大资产重组
竟然是要投资参与广发证券股份有限公司非公开发行股票。认购其他上市公司的定
向增发股份而构成本公司重大资产重组的例子并不多见。因此公司的此次停牌令投
资者颇为惊讶。
今日公司再度公告表示，拟运用不超过上一年度经审计账面净资产的50%、总
额不超过8亿元投资参与广发证券股份有限公司的2010年股票非公开发行。上述证
券投资由公司第四届董事会第二十次会议审议通过并提交公司2010年第三次临时股
东大会批准后实施。
避免构成重大资产重组？
根据上市公司重大资产重组管理办法第十一条，上市公司及其控股或者控制的
公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，才构成重大资产重组：
（一）购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务
会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；（二）购买、出售的资产在最近一个
会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的
比例达到50%以上；（三）购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经
审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过5000万元人民
币。
由于华茂股份上一会计年度期末资产总额为37.33亿元，营业收入为15.81亿元
，资产净额为16.35亿元，若根据公司22日公告的重大资产重组，再根据上述办法
，华茂股份参与定向增发认购的广发证券股份占华茂股份的资产总额可能在18.67
亿元以上，营业收入可能在7.91亿元以上，资产净额可能在8.17亿元以上。
然而，从今日公告的内容来看，华茂股份似乎在避免构成重大资产重组，公司
拟用不超过上一年度经审计账面净资产的50%、总额不超过8亿元投资参与广发定向
增发。因为，如果触及重大资产重组，还需证监会审核通过才行。
不过，根据管理办法，购买、出售资产未达到前款规定标准，但中国证监会发
现存在可能损害上市公司或者投资者合法权益的重大问题的，可以根据审慎监管原
则责令上市公司按照本办法的规定补充披露相关信息、暂停交易并报送申请文件。
自有资金加信托计划
华茂股份历来热衷于投资证券市场，特别是对券商股情有独钟，目前持有广发
证券5722.95万限售股股，占2.28%，持有宏源证券股票1502万股，占1.03%。还持
有国泰君安约7942万股，占1.69%。其前三季度利润来源中，证券投资收益占比甚
大，今年4月29日，公司获广发证券派发红利2048万元，7月2日，获国泰君安派发
红利794.17万元。
但华茂股份三季报显示，期末现金及现金等价物余额为1.33亿元，算上公司10
月份以来通过二级市场抛售宏源证券328万股所得税后利润约为5094.98万元，现金
也只有1.84亿元左右，华茂股份如何筹得8亿元的巨资呢？
据华茂股份今日公告显示，此次证券投资资金来源为公司自有资金以及通过发
行广发证券股票收益权信托计划8亿元的方式筹集。华茂纺织表示上述资金来源合
法合规。
除了认购股票，华茂股份在主营业务方面似乎也有筹划。公司今日公告还表示
为抓住实施《皖江城市带承接产业转移示范区规划》带来的历史机遇，2010年11月
24日，公司与常州市武进马杭色织布有限公司和上海集丝坊时装有限公司在安徽省
安庆市共同签署的《投资协议书》，拟以成立合营公司方式投资建设400台高档色
织生产线项目，合营公司暂名为"安徽华茂织染有限公司"，注册资本2亿元人民币
，公司占85%；项目总投资3亿元。
【出处】证券日报【作者】许洁
【2010-11-29】
华茂股份(000850)投资高档色纺项目
华茂股份（000850）今日公告，为抓住实施《皖江城市带承接产业转移示范区
规划》带来的历史机遇，11月24日，公司与常州市武进马杭色织布有限公司和上海
集丝坊时装有限公司共同签署《投资协议书》，拟以成立合营公司方式，投资建设
400台高档色织生产线项目，合营公司暂名为"安徽华茂织染有限公司（以工商注册
登记为准）"，注册资本2亿元，公司占85%；项目总投资3亿元。
华茂股份表示，根据公司"立足主业，完善产业链"的发展战略，公司此次投资
旨在实现上下游产业链互动发展的格局，运用先进的工艺和制造技术，开拓新市常
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-11-29】
华茂股份(000850)拟不超8亿元参与广发证券定向增发
华茂股份（000850）公告称，公司拟运用不超过上一年度经审计账面净资产的
50%、总额不超过8亿元投资参与广发证券2010年股票非公开发行。
本次证券投资资金来源为公司自有资金以及通过发行广发证券股票收益权信托
计划8亿元的方式筹集。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2010-11-29】
华茂股份(000850)拟投8亿元参与广发证券定向增发
华茂股份今日公告，拟投8亿元参与广发证券定向增发。
公告称，公司拟运用不超过上一年度经审计账面净资产的50%、总额不超过8亿
元投资参与广发证券股的2010年股票非公开发行；证券投资资金来源为公司自有资
金以及通过发行广发证券股票收益权信托计划筹集。
除了投资广发证券以外，华茂股份还准备与常州市武进马杭色织布有限公司和
上海集丝坊时装有限公司以成立合营公司方式,投资建设400台高档色织生产线项目
。其中华茂股份以实物货币出资1.7亿元，占85%。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-11-23】
华茂股份(000850)再度认购广发证券 金融资产占比或过半
11月22日，华茂股份（000850）发公告称，公司正在筹划"投资参与广发证券
股份有限公司非公开发行股票"的重大事项，按照《上市公司重大资产重组管理办
法》的规定，该事项属于重大资产重组事项。公司于11月22日也开始停牌，并在30
日内披露重组预案或报告书。
在近期棉花上涨等因素的影响下，对于低利的纺织行业，华茂股份的表现让市
场十分看好，而这其中主要的业绩增长因素是"来源于金融投资"。
业绩增长靠金融投资
华茂股份成"类金融企业"
据华茂股份2010年三季度报告披露，预计2010全年净利润1.5亿-1.75亿元，同
比增长100%-150%。
在纺织业务方面，今年棉花涨价带动了整个产业链的涨价，"虽然棉花涨价，
但是纱线的涨幅大于棉花等原料的涨幅，这样利润就增长，也就是说纺织上比往年
有所增长。"宏源证券的研究员在接受《证券日报》记者采访时表示，"但华茂股份
业绩的大幅增长更主要是来源于金融投资。"
据该研究员分析，"华茂股份更可以看作是一个类金融的企业，不能单纯看作
是一个纺织企业了。虽然纺织收益同比有一定的增长，但毕竟纺织行业不是很景气
，也不会带来这么高幅度的增长。"
根据分析，"目前，大体按照市价折算，华茂股份有一半以上是金融资产了，
占比很多了。"
华茂股份一直寻求证券业投资机会，"以发起、受让等方式先后参股国泰君安
证券、广发证券、宏源证券等金融类企业，金融投资给公司带来了丰厚的回报，对
净利润贡献较大。"宏源证券研究员说。
"既然参与认购
资金缺口应该不成问题"
而由于华茂股份这次对于自身来说投资金额也是很大了，以至于因认购其他上
市公司的定向增发股份而构成本公司重大资产重组。
广发证券于今年9月2日的股东大会决议通过了定向增发事项，将向不超过10名
对象募集不超过180亿元，发行价格不低于27.41元/股。
据有分析报道，华茂股份上一会计年度期末资产总额为37.33亿元，营业收入
为15.81亿元，资产净额为16.35亿元，而根据《上市公司重大资产重组管理办法》
，这次华茂参与定向增发认购的广发证券股份占广发证券资产总额可能在18.67亿
元以上，营业收入可能在7.91亿元以上，资产净额可能在8.17亿元以上。
这意味着华茂股份可能要掏8.17亿以上的真金白银去参与定增。不过，其三季
报显示，期末现金及现金等价物余额为1.33亿元，算上公司10月份以来通过二级市
场抛售宏源证券328万股所得税后利润约为5094.98万元，现金也不过为1.84亿元左
右，缺口约6.3亿元。
如果按照这样的估算，那么华茂股份将如何解决该问题呢？
"对于具体方案正在讨论中，不方便接受采访。"华茂股份董秘左志鹏告诉《证
券日报》记者。
而对于此次增发广发证券，市场还是普遍认为"有利于华茂股份的盈利水平，
如果认购成功就可以认定为一个既定潜在的盈利"。
对于市场上分析的资金缺口问题，该业内人士也表示，"华茂股份还是国企控
股，一般来说，要参与这个认购，资金应该不成问题。而且纺织企业现金流比较充
裕的。"
目前，华茂股份继续持有广发证券5722.95万限售股股，占2.28%，持有宏源证
券股票1502万股，占1.03%。还持有国泰君安约7942万股，占1.69%。
而公司在前三个季度的利润来源中，证券投资收益占比甚大。其中，今年4月2
9日，公司获广发证券派发红利2048万元，7月2日，获国泰君安派发红利794.17万
元。
华茂股份一次次的热衷参与金融资产的投资，业内人士也表示，不仅给公司带
来了盈利，其实参照这样的股权投资，将来的发展前景，"以纺织企业来看华茂股
份已经偏颇了"。
【出处】证券日报【作者】
【2010-11-22】
华茂股份(000850)拟巨资增购广发证券 今停牌
已经持有广发证券、宏源证券和国泰君安不少股权的纺织行业公司华茂股份，
仍然抑制不住投资冲动，再度巨资加码券商股，而由于这次对于自身来说投资金额
太大，以至于到了因构成重大资产重组而停牌的地步。
华茂股份今日公告称，正在筹划“投资参与广发证券股份有限公司非公开发行
股票”的重大事项，此事项属于重大资产重组事项，公司申请股票自2010年11月22
日起停牌，将于30日内披露重组预案或报告书。
因认购其他上市公司的定向增发股份而构成本公司重大资产重组的例子并不多
见。这是因为对于华茂股份来说，广发证券定向增发的“盘子”实在太大了。广发
证券股东大会今年9月2日决议通过定向增发事项，将向不超过10 名对象募集不超
过180亿元，发行价格不低于27.41元/股。截至上周五收盘，广发证券股价已达49.
45元。
华茂股份上一会计年度期末资产总额为37.33亿元，营业收入为15.81亿元，资
产净额为16.35亿元，而根据《上市公司重大资产重组管理办法》，这次华茂参与
定向增发认购的广发证券股份占广发证券资产总额可能在18.67亿元以上，营业收
入可能在7.91亿元以上，资产净额可能在8.17亿元以上。
也就是说，华茂股份有可能要掏出8.17亿元以上的真金白银去参与定向增发。
不过，值得注意的是，华茂股份账上现金远低于8.17亿元，其三季报显示，期末现
金及现金等价物余额为1.33亿元，算上公司10月份以来通过二级市场抛售宏源证券
328万股所得税后利润约为5094.98 万元，现金也不过为1.84亿元左右，缺口约为6
.3亿元，不知华茂股份将通过何种融资手段筹集这笔巨额资金。
由于纺织主业利润微薄，华茂股份历来热衷于投资证券市场，特别是对券商股
情有独钟，目前持有广发证券5722.95万限售股股，占2.28%，持有宏源证券股票15
02万股，占1.03%。还持有国泰君安约7942万股，占1.69%。其前三季度利润来源中
，证券投资收益占比甚大，今年4月29日，公司获广发证券派发红利2048万元，7月
2日，获国泰君安派发红利794.17万元。
【出处】上海证券报【作者】叶勇
【2010-11-22】
华茂股份(000850)参与广发证券定增今起停牌
华茂股份（000850.SZ）11月21日晚间发布公告称，正在筹划投资参与广发证
券（000776.SZ）非公开发行股票的重大事项，公司股票自2010年11月22日起停牌
。
公司承诺将于停牌后30日内披露重组预案或报告书，公司股票将最晚不迟于20
10年12月21日恢复交易。
根据广发证券8月2日晚间公告，公司拟以不低于27.41元/股的价格向特定对象
非公开发行不超过6亿股，募集资金总额不超过180亿，将全部用于增加公司资本金
、补充公司营运资金。
公开信息显示，华茂股份原持有广发证券4750.05万股，延边公路吸收合并广
发证券后，公司持有广发证券股份数量相应变更为5722.95万股。
华茂股份11月19日报收8.82元，涨2.32%。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-10-28】
华茂股份(000850)2010年第三季净利3851万元 同比增逾10倍
华茂股份（000850）周三晚间发布季报称，第三季度实现净利润3851.35万元
，同比增长1035%。
7-9月，公司营业总收入为5.40亿元，同比增长27.81%；每股收益0.061元，同
比增长971.43%。
今年1-9月，因产品产量增加以及纺织品市场形势好转，产品价格回升，公司
实现营业总收入14.64亿元，同比增长32.00%；净利润1.01亿元，同比增长257.33%
；每股收益0.161元，同比增长257.78%。
公司预计2010年度实现净利润1.5亿-1.75亿元，每股收益0.24元-0.28元，同
比均增长100%-150%。
华茂股份周三收报9.55元，涨0.95%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-10-19】
华茂股份(000850)减持宏源证券76万股
华茂股份(000850)今日公告，10月14日至10月18日期间，公司通过深圳证券交
易所集中竞价交易系统累计出售所持有的宏源证券股份76万股，尚余宏源证券股票
1754万股，占宏源证券总股本的1.2%。公司本次出售宏源证券股票将增加2010年度
投资收益，经初步测算，实现税后利润约为1088.55万元，约占2009年全年净利润
的15.31%。
据悉，华茂股份减持宏源证券股份是为落实中国证监会“参一控一”的监管政
策要求。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2010-09-18】
华茂股份(000850)拟发行5亿元短期融资券
华茂股份(000850)今日公告称，根据公司生产经营的需要，综合考虑各种筹资
方式的成本，公司拟在银行间债券市场发行5亿元短期融资券。发行利率按中国人
民银行指导利率，并经评估机构以企业实际评定等级进行最终确定。
此次融资有利于降低公司资金成本，优化财务结构；有利于拓宽目前公司短期
融资渠道，分散短期融资风险。
【出处】证券时报【作者】
【2010-08-20】
华茂股份(000850)2010年上半年净利6277万 同比增长逾九成
华茂股份（000850）周四晚间发布中报，2010年上半年公司实现净利润6276.5
2万元，同比增长93.35%。
今年上半年公司营业收入9.23亿元，同比增长34.58%；每股收益0.100元，同
比增长92.31%。
公司称，业绩增长原因是世界经济好转，纺织品消费需求回升，产品价格上涨
，带来了企业盈利能力增强，本期收到财政补贴较多也增厚了净利。
华茂股份周四收报8.24元，涨2.87%。
【出处】全景网【作者】王永飞
【2010-07-08】
华茂股份(000850)预计2010年上半年净利润同比增长50%-100%
华茂股份预计2010年1月1日-2010年6月30日净利润约6270.00万元，同比增长5
0%-100%。
业绩变动原因说明
报告期内，由于纺织品市场形势好转，产品价格上涨、毛利率上升，导致主营
业务利润大幅回升。
【出处】【作者】
【2010-07-06】
华茂股份(000850)获国泰君安分红
华茂股份（000850）今日披露，2010年7月2日，公司接参股公司国泰君安证券
公司《2009年度红利发放通知》，根据国泰君安2009年年度利润分配方案，国泰君
安按照每股0.1元进行股东红利分配，公司预计可分得红利约794.17万元。
华茂股份对国泰君安的参股比例为1.69%，持有7941.66万股，公司可确认投资
收益约794.17万元，这将增加公司2010年投资收益。
【出处】证券时报【作者】范彪
【2010-06-12】
华茂股份(000850)获广发证券红利2048万
华茂股份今日公告，4月29日，公司接广发证券通知，广发证券拟向现有股本中所
有未领取过被延边公路吸并之前的原广发证券2007年和2008年红利的股份，每10股
分派现金红利20元（含税），华茂股份预计可分得红利约2048万元。按照《会计准
则》规定，公司可确认投资收益约2048万元，占上年净利润的28.81%，这将增加公
司2010年投资收益。
【2010-06-03】
当代科技入局 华茂股份(000850)大股东觅得合伙人
经过二度挂牌，华茂股份大股东华茂集团44%的股权找到"下家"。公司今日披
露，经过公开挂牌，该部分股权已由武汉当代科技产业集团股份有限公司和华茂集
团员工组成的联合兑买体摘得。当代科技为人福医药的控股股东。
今年3月24日，华茂集团的唯一股东安庆市经信委，将华茂集团44%的国有股权
推上长江产权交易所挂牌，出人意料的是，该部分股权转让以流标收常5月4日，华
茂集团44%股权再度挂牌转让，终由当代科技和华茂集团组成的联合兑买体竞得。
华茂集团44%股权实际上分割为"两份"出让：39%的股权向社会公开征集受让人
，采取市场竞争的方式确定，引入战略投资者；其余5%的股权定向转让给华茂集团
员工，其受让价按前述39%股权的成交价确定，以做到同股同价。记者注意到，在
首次挂牌时，安庆市经信委开具的条件较为苛刻，受让人须为内地上市公司或上市
公司的控股股东；2008年净利润不少于1亿元、营业收入不少于10亿元等。
在第二次挂牌时，受让人的"身份限制"出现微调，要求变为上市公司或上市公
司的前十大股东之一。不过，最关键的还是价格--再度挂牌时，华茂集团39%股权
的底价是9亿元；相应的5%股权底价是1.15亿元，该价格较首次挂牌正好打了个9折
。
从公开信息看，华茂集团引入战略投资者，是为国际纺织工业城的建设作铺垫
。作为安庆承接产业转移示范区建设的重要内容之一，国际纺织工业城拟建成重要
的纺织产业创新基地和先进制造基地、区域经济发展的重要增长极、立足安徽辐射
中部的公共服务平台、建设纺织强国的先行区和示范区。根据规划，到2015年，工
业城一期项目全部建成投产，实现产值100亿元，利税20亿元。
此次"入局"的武汉当代科技产业集团，为人福医药的控股股东。该集团成立于
1988年7月，主要从事医药、环保、生物工程和新材料等高科技领域内的产业投资
及管理、资产受托管理及企业并购等。股权受让完成后，当代科技将间接持有华茂
股份约18%的股权，华茂股份的实际控制人未变。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-05-05】
降低门槛 华茂股份(000850)大股东部分股权二度挂牌
4月末华茂股份（000850）大股东华茂集团部分国有股权转让挂牌流标一事，
曾令市场唏嘘不已。不过昨日（5月4日），华茂股份接到大股东通知，安庆市经信
委拟再次委托长江产权交易所公开挂牌转让华茂集团44%国有股权。
第二次挂牌转让门槛明显降低
据悉，华茂股份早在3月24日就曾发布公告称，安庆市经信委拟公开挂牌转让
华茂集团44%国有股权，挂牌期限为2010年3月24日至4月21日。其中39%国有股权采
取市场竞争方式确定受让人，引入战略投资者;另外5%的国有股权则向华茂集团员
工按"同股同价"原则定向转让。由于要求竞买人资格的条件之一，应为现在内地上
市公司或现在内地上市公司的控股股东，这一"高门槛"吓退了不少有意者。在等待
近一个月后，华茂集团终于在4月下旬宣布，股权转让挂牌流标。
昨日华茂股份的一纸公告，令股权转让一事重回市场的视野。但对比前后两次
转让公告，《每日经济新闻》记者发现，最近一次的门槛已经明显降低。首先，华
茂集团39%和5%的国有股权电子竞价起始价分别由过去的9.99亿元和1.28亿元降至9
亿元和1.15亿元，相当于在原有起拍价上打9折;其次，39%国有股权竞买人则由过
去的"内地上市公司控股股东"，变为了"内地上市公司前十大股东之一"。
资料显示，截至4月30日，华茂集团持有华茂股份46.4%的股权，安庆市经信委
则持有华茂集团100%国有股权，为公司实际控制人。若上述股权转让成功，公司的
实际控制人不发生改变。
资产注入视工业城运营而定
事实上，早在年初，华茂集团欲引入战略投资者进行重组的传闻就已甚嚣尘上
。据当时安庆市政府规划，将支持华茂集团引入战略投资者建设纺织服装工业城，
早日形成百亿产值规模;2015年将基本建成全国重要的石化和轻纺产业基地。作为
集团旗下的上市公司，华茂股份也有有望"沾光"。
2月24日，《每日经济新闻》记者曾致电公司董秘办，其工作人员表示，作为
政府规划的一部分，一种可能性就是大股东首先投资一些轻纺等传统项目，再将其
注入上市公司。按正常逻辑推断，不排除未来有整体上市的可能。
那么此次"放低门槛"重引战略投资者，是否意味着大股东资产注入将渐行渐近
？
《每日经济新闻》昨日再次致电华茂集团，其内部人士表示，目前不好说此次
挂牌转让能否成功。但按照相关规定，在第一次转让流标后，第二次挂牌转让条件
会低一些，不过具体调整由集团来决定。另外，是否向华茂股份进行资产注入，还
要视2015年纺织工业城建成后的运营情况而定。假如届时工业城盈利良好，那会考
虑后续资产注入。
【出处】每日经济新闻【作者】杨可瞻
【2010-05-04】
华茂股份(000850)获千万投资收益 股权转让却无人问津?
华茂股份（000850）今日公告表示再次转让华茂集团44%的国有股权，而另外
一则公告又使华茂股份增加投资收益约2048万元，占公司上年净利润的28.81%。
股权转让一波三折
据此前本报记者报道，早在3月24日华茂股份就发出过公告称，安庆市经济和
信息化委员会（以下简称"安庆市经信委"）拟公开挂牌转让华茂集团44%的国有股
权，挂牌期限为2010年3月24日至2010年4月21日。39%的股权向社会公开征集，而
另外5%的股权，将由华茂集团104名员工按"同股同价"原则进行受让。交易采用电
子竞价方式进行，39%股权的起始价为99940万元；5%股权的起始价为12812万元。
在今日的公告中华茂股份称，该次华茂集团部分国有股权转让挂牌流标。安庆
市经信委拟再次委托安徽长江产权交易所有限公司（以下简称"长江产权"）公开挂
牌转让华茂集团部分国有股权。挂牌期限为2010年5月4日至2010年5月31日。
华茂股份股权转让一波三折，原因何在？市场对其又会有怎样的猜测呢？据记
者了解，在4月22日，华茂股份接到控股股东华茂集团通知，截止2010年4月21日挂
牌公告期结束，上述股权挂牌转让在公告期内未有任何意向方前往安徽长江产权交
易所有限公司办理报名手续，本次华茂集团部分国有股权转让挂牌流标。
之前，一直被市场认为引入战略投资的华茂集团股权转让，对受让方的条件可
谓是"高门槛"。其中最为明显的条件是，受让方应为现中国大陆的上市公司或为现
中国大陆的上市公司的控股股东。
但是，即便是这样，符合这样条件的公司也是有一些的，据一些分析人士认为
，在政府政策的扶持下，对于华茂股份寻找这样一家"战略合作者"应该是轻而易举
，而出现这样的流标现象让人匪夷所思。
"分"得利润大增
对于华茂来说，这边股权转让流标，而另一边却"分"得利润大增，可谓是"风
景一边独好"。据悉，控股公司广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"）201
0年第三次临时股东大会通过《关于分配原广发证券2007年、2008年利润分配方案
之剩余红利的议案》，广发证券拟向股东每10股分派现金红利20.00元（含税）。
据悉，华茂股份现在持有广发证券5722.95万股，根据此次派发方案，公司预
计可分得广发证券剩余红利约2，048.00万元。按照《会计准则》的规定，公司可
确认投资收益约2，048.00万元，占公司上年净利润的28.81%。
据分析，2010年一季度报告显示，每股收益0.027元，每股净资产6.25元，净
资产收益率0.43%。而这部分红利收入无疑将增加公司2010年投资收益。
先不管投资收益如何，很明显，对于华茂集团此次股权转让的再次挂牌，寻求
到战略投资者对于华茂股份而言显得更为重要。
【出处】证券日报【作者】郑大红
