☆经营分析☆ ◇000815 美利云 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
数据中心业务、光伏业务以及造纸业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸业 ｜ 55399.70｜ -856.20｜ -1.55｜ 60.76｜
｜数据中心业务 ｜ 31198.33｜ 9803.47｜ 31.42｜ 34.22｜
｜其他业务 ｜ 2495.65｜ 579.99｜ 23.24｜ 2.74｜
｜光伏业务 ｜ 2082.59｜ 957.14｜ 45.96｜ 2.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数据中心业务 ｜ 31198.33｜ 9803.47｜ 31.42｜ 34.22｜
｜彩色纸 ｜ 30530.39｜ 280.15｜ 0.92｜ 33.49｜
｜文化纸 ｜ 24869.31｜ -1136.35｜ -4.57｜ 27.28｜
｜其他业务 ｜ 2495.65｜ 579.99｜ 23.24｜ 2.74｜
｜光伏业务 ｜ 2082.59｜ 957.14｜ 45.96｜ 2.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西北地区 ｜ 46036.66｜ 8727.27｜ 18.96｜ 50.49｜
｜华北地区 ｜ 17882.84｜ 2173.76｜ 12.16｜ 19.61｜
｜华东地区 ｜ 11354.14｜ 1273.86｜ 11.22｜ 12.45｜
｜其他地区 ｜ 9808.72｜ -2769.91｜-28.24｜ 10.76｜
｜华南地区 ｜ 3598.26｜ 499.43｜ 13.88｜ 3.95｜
｜其他业务 ｜ 2495.65｜ 579.99｜ 23.24｜ 2.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸业务 ｜ 31441.76｜ 91.12｜ 0.29｜ 63.67｜
｜数据中心业务 ｜ 15395.62｜ 5315.92｜ 34.53｜ 31.18｜
｜其他业务 ｜ 1355.29｜ 353.44｜ 26.08｜ 2.74｜
｜光伏业务 ｜ 1186.25｜ 620.51｜ 52.31｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩色纸 ｜ 16902.46｜ 1304.03｜ 7.72｜ 34.23｜
｜数据中心业务 ｜ 15395.62｜ 5315.92｜ 34.53｜ 31.18｜
｜文化纸 ｜ 14539.29｜ -1212.91｜ -8.34｜ 29.44｜
｜其他业务 ｜ 1355.29｜ 353.44｜ 26.08｜ 2.74｜
｜光伏业务 ｜ 1186.25｜ 620.51｜ 52.31｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西北地区 ｜ 25768.70｜ --｜ -｜ 52.19｜
｜华北地区 ｜ 10337.93｜ 1414.95｜ 13.69｜ 20.94｜
｜华东地区 ｜ 6294.64｜ 809.77｜ 12.86｜ 12.75｜
｜其他地区 ｜ 5022.02｜ --｜ -｜ 10.17｜
｜华南地区 ｜ 1955.62｜ 301.88｜ 15.44｜ 3.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸业 ｜ 77672.38｜ -1118.58｜ -1.44｜ 71.81｜
｜数据中心业务 ｜ 25027.00｜ 8577.05｜ 34.27｜ 23.14｜
｜其他业务 ｜ 2871.61｜ 256.44｜ 8.93｜ 2.65｜
｜光伏业务 ｜ 2594.56｜ 1389.71｜ 53.56｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜文化纸 ｜ 39886.46｜ -794.56｜ -1.99｜ 36.88｜
｜彩色纸 ｜ 37785.92｜ -324.02｜ -0.86｜ 34.93｜
｜数据中心业务 ｜ 25027.00｜ 8577.05｜ 34.27｜ 23.14｜
｜其他业务 ｜ 2871.61｜ 256.44｜ 8.93｜ 2.65｜
｜光伏业务 ｜ 2594.56｜ 1389.71｜ 53.56｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西北地区 ｜ 49030.73｜ 6550.73｜ 13.36｜ 45.33｜
｜华北地区 ｜ 25859.38｜ 1146.44｜ 4.43｜ 23.91｜
｜华东地区 ｜ 14924.19｜ 480.20｜ 3.22｜ 13.80｜
｜其他地区 ｜ 8867.59｜ -106.13｜ -1.20｜ 8.20｜
｜华南地区 ｜ 6612.05｜ 776.94｜ 11.75｜ 6.11｜
｜其他业务 ｜ 2871.61｜ 256.44｜ 8.93｜ 2.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸业 ｜ 30539.29｜ -976.09｜ -3.20｜ 69.20｜
｜云业务 ｜ 11010.11｜ 3263.28｜ 29.64｜ 24.95｜
｜其他业务 ｜ 1316.76｜ -21.38｜ -1.62｜ 2.98｜
｜光伏发电 ｜ 1268.38｜ 707.58｜ 55.79｜ 2.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩色纸 ｜ 16528.19｜ 16.81｜ 0.10｜ 37.45｜
｜文化纸 ｜ 14011.10｜ -992.91｜ -7.09｜ 31.75｜
｜云业务 ｜ 11010.11｜ 3263.28｜ 29.64｜ 24.95｜
｜其他业务 ｜ 1316.76｜ -21.38｜ -1.62｜ 2.98｜
｜光伏发电 ｜ 1268.38｜ 707.58｜ 55.79｜ 2.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西北地区 ｜ 20991.77｜ 2262.12｜ 10.78｜ 47.56｜
｜华北地区 ｜ 10788.42｜ 466.44｜ 4.32｜ 24.44｜
｜华东地区 ｜ 6987.42｜ -10.65｜ -0.15｜ 15.83｜
｜华南地区 ｜ 2707.29｜ 302.95｜ 11.19｜ 6.13｜
｜其他地区 ｜ 2659.64｜ -47.46｜ -1.78｜ 6.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
1、数据中心业务
（1）政策助力数据中心产业高质量发展
国家“十四五”规划纲要明确提出，要加快构建全国一体化大数据中心体系，强化
算力统筹智能调度，建设若干国家枢纽节点和大数据中心集群。2024年，国家继续
加大对数据中心产业的支持力度，出台了一系列政策文件，旨在进一步推动数据中
心的高质量发展，优化算力布局，促进绿色低碳转型，并强化数据安全与智能化应
用。
2024年1月，国家发改委、工信部、科技部等七部门联合发布《全国一体化大数据
中心协同创新体系发展行动计划（2024-2026
年）》，明确提出要加快构建全国一体化大数据中心体系，推动算力资源的跨区域
协同调度和高效利用。该计划重点支持算力资源协同调度，推动“东数西算”工程
的深化实施，优化算力资源的跨区域调度机制，促进东西部算力资源的高效互补。
同时，鼓励数据中心采用绿色节能技术，推动数据中心与可再生能源的协同发展，
降低碳排放。此外，支持数据中心智能化改造，推动人工智能、大数据等技术在数
据中心运营管理中的应用，提升数据中心运营效率。
2024年5月，国家发改委、工信部、国家能源局等五部门联合发布《“东数西算”
工程深化实施方案》，进一步明确了“东数西算”工程的实施路径和目标。该方案
提出优化算力布局，推动算力资源向国家枢纽节点集聚，促进东西部算力资源的高
效协同，提升全国算力网络的整体效能。同时，支持数据中心与绿色电力的协同建
设，推动数据中心与可再生能源的深度融合，降低数据中心的能耗和碳排放。此外
，支持探索异属异构异地算力资源的并网调度技术方案和商业模式，推动算力资源
的共享和高效利用。
2024年7月，工信部、国家发改委、生态环境部等六部门联合发布《数据中心绿色
低碳发展行动计划（2024-2026年）》，明确提出要推动数据中心向绿色低碳方向
转型。该计划重点支持绿色数据中心建设，鼓励数据中心采用节能技术，推动数据
中心与可再生能源的协同发展，降低数据中心的能耗和碳排放。同时，支持数据中
心绿色技术的研发和应用，推动自然冷却、液冷等节能技术的普及。此外，完善数
据中心绿色标准体系，推动数据中心绿色评价和认证工作，提升数据中心的绿色化
水平。
2024年11月，工信部发布《数据中心智能化升级行动计划》，提出要推动数据中心
的智能化升级，提升数据中心的运营效率和管理水平。该计划重点支持数据中心采
用人工智能、大数据等技术进行智能化改造，提升数据中心的运营效率。同时，推
动数据中心智能运维系统的建设，提升数据中心的运维管理水平。
（2）AI大模型发展促进AI与实体产业结合，增加数据中心需求2024年，随着国产A
I大模型技术突破与迅速发展，显著降低了人工智能与实体经济的融合门槛。工信
部《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》明确指出，将重点推动AI大
模型在制造、交通、医疗等12个领域的深度应用，这一政策导向正加速形成“模型
创新-场景落地-算力基建”的产业闭环，重塑多个传统产业格局。据中国信息通信
研究院发布的《2024年中国人工智能产业发展报告》显示，中国AI相关数据中心市
场规模预计将达到850亿元人民币，较上一年度增长67.3%。AI大模型发展促进AI与
实体产业结合，巨大的数据增加，导致对数据中心的需求日益增加。
2、光伏行业
（1）行业总体情况
2024年，国家密集出台了一系列政策措施以优化光伏产业结构。为淘汰落后产能、
提升技术水平并规范建设标准，工信部发布了《关于印发光伏产业标准体系建设指
南（2024版）的通知》，旨在构建全面系统的光伏产业标准体系。
2025年2月9日，国家发改委、能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改
革促进新能源高质量发展的通知》，通知指出要充分发挥市场在资源配置中的决定
性作用，大力推动新能源高质量发展。按照价格市场形成、责任公平承担、区分存
量增量、政策统筹协调的要求，深化新能源上网电价市场化改革。
据国家能源局统计，2024年，全国光伏新增装机2.78亿千瓦，同比增长28%，其中
集中式光伏1.59亿千瓦，分布式光伏1.18亿千瓦，全国光伏发电量8,341亿千瓦时
，同比增长44%；全国光伏发电利用率96.8%。截至2024年12月，全国光伏发电装机
容量达到8.86亿千瓦，同比增长45%，其中集中式光伏5.11亿千瓦，分布式光伏3.7
5亿千瓦。
（2）宁夏当地政策
近年来，宁夏回族自治区密集出台《宁夏回族自治区能源发展“十四五”规划》《
宁夏回族自治区生态环境保护“十四五”规划》等政策，提出加快建设宁夏黄河几
字弯绿能基地和千万千瓦级“宁电入湘”绿能基地，实现可再生能源发电装机“倍
增”，可再生能源占新增电力装机、发电量比重达到80%。到2025年，可再生能源
装机规模超过50GW，力争达到55GW。可再生能源发电装机和发电量占比分别提高到
55%和30%以上，重点建设红寺堡、盐池、中宁、宁东等百万千瓦光伏基地和吴忠、
中卫平价风电等国家新能源综合示范区和多能互补能源基地。
3、造纸业务
在国家“双碳”战略目标的实施下，我国造纸行业持续转型升级，加快向清洁生产
、环境友好、绿色低碳方向发展，产业结构不断优化，落后产能不断出清，朝着数
字化、智能化方向迈进，我国造纸行业也步入加速整合期。在此背景下，作为重要
的基础原材料产业，造纸行业得益于需求的稳定增长，整体保持了平稳的发展态势
。据国家统计局数据显示，2024年，全国机制纸及纸板产量15,846.9万吨，同比增
长
规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,566.2亿元，同比增长3.9%；实现利
润总额519.7亿元，同比增长5.2%。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、数据中心业务
公司数据中心业务涵盖机架出租、网络接入及机架运行维护等服务。根据客户的不
同需求，将业务分为数据中心大规模定制化、分模块定制化、标准机房及散租机架
服务等不同类型。以数据中心大规模定制化、分模块定制化为主，标准机房及散租
机架服务为辅的经营方式，为不同需求的客户提供相应的服务。
数据中心大规模定制化服务及分模块定制化服务主要面向大型互联网公司、政企客
户以及电信运营商，为其提供定制化机架出租服务。具体而言，此类客户会根据自
身的业务需求，提出建设标准、架构、技术特性等具体要求，公司按照其要求投资
建设数据中心，配合客户完成服务器及网络设备的集成。同时，按照客户运营服务
需求，公司可对相应数据中心进行7×24×365不间断地运行和维护管理，确保其基
础设施处于有效、安全的工作状态，保障相关设备及客户服务器安全稳定地持续运
行，并按照双方约定的合同条款收取费用。
标准机房及散租机架服务主要面向中小型互联网公司、一般企业等客户（均为最终
用户），提供相对标准化的机架出租服务、运维服务等。
2、光伏业务
公司50MWp光伏业务主要为太阳能发电和太阳能产品的销售，目前运营正常。
3、造纸业务
报告期内，公司全资子公司星河科技主要从事文化用纸及彩色纸的生产与销售。文
化用纸主要包括胶版纸、静电复印纸等，主要用于书刊印刷、教材教辅、办公用纸
等。彩色纸主要包括彩色文化纸和彩色包装纸，具体种类有彩色胶版纸、彩色复印
纸、彩卡和珠光原纸等，主要用于办公、印刷、手工工艺和高档包装。
目前，公司已停止经营造纸业务，星河科技正在清算注销中。
三、核心竞争力分析
1、区域优势
公司所在地——中卫市，是中国陆地几何中心区域，到全国各大城市的距离均在20
00公里左右，是光纤网络覆盖全国的最优路径选择
点；中卫地质构造稳定，适合建设高安全性的数据中心；中卫年平均气温8.8℃，
全年大气环境优良天数达280天以上，适合采用全自然风冷却技术，可有效降低PUE
值，提高能源利用效率。同时，当地日照资源丰富，为公司发展太阳能发电项目提
供资源基矗
2、政策优势
公司数据中心位于宁夏中卫市，作为“东数西算”工程十大集群之一，是国家（中
卫）新型互联网交换中心和全国一体化算力网络国家枢纽节点，也是全国首个“双
节点”城市，产业聚集优势明显。同时，宁夏回族自治区先后出台了《促进人工智
能创新发展政策措施》《关于促进大数据产业发展应用的实施意见》《关于促进全
国一体化算力网络国家枢纽节点宁夏枢纽建设的若干政策意见》等多项政策，为ID
C产业发展提供了有力的政策支持。
3、管理优势
公司践行“向文明、德载业、竞天择、新致远”的企业文化理念，并结合公司战略
发展规划，打造了一支高效、专业、理念先进、作风优良的经营管理团队。公司管
理层坚持“四新”经营理念，在体制、机制、效率和能力方面进行突破，引领公司
实现可持续发展。
4、技术优势
公司数据中心拥有先进的自然冷却技术，通过湿膜加湿等技术，有效降低了数据中
心电力消耗，提高能源效率，形成了明显的运行成本优势。截至2024年末，星河科
技累计获得专利84件，誉成云创累计获得专利32件。
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
四、主营业务分析
1、概述
（1）数据中心业务
报告期内，公司在稳定原有业务基础上，积极扩大业务规模。目前，E1、E3、C1已
交付客户使用，B1、B3和C3已完成土建，公司正在积极推进项目建设，引入客户。
（2）光伏业务
报告期内，公司50MWp光伏发电项目运行稳剑
（3）造纸业务
报告期内，生产各类纸产品10.2万吨，销售各类纸产品10.4万吨。
目前，公司已停止经营造纸业务。
五、公司未来发展的展望
1、履行央企使命担当，筑牢数据底座
公司将以党的二十届三中全会中“加快构建促进数字经济发展体制机制，完善促进
数字产业化和产业数字化政策体系”为指引，深入贯彻“适度超前建设数字基础设
施，加快形成全国一体化算力体系”等指示要求，抓住发展绿色数据中心的宏观政
策机遇，打造安全稳定、绿色低碳的数据中心，切实履行国资央企在数字中国建设
中的使命与担当，筑牢算力底座责任。
2、构建多层次专业化人才梯队，强化科技创新
贯彻落实党的二十大和中央人才工作会议精神，通过推动人才发展和人才队伍建设
，实现公司战略目标、路径选择、系统安排和长远发展，以“组织和业务匹配、人
才和发展匹配、权力和责任匹配、利益和业绩匹配、财务和经营匹配、行为和文化
匹配”等管理机制为内核，实现“人效、物效、财效、事效、数效”五维运营效率
提升，构建多层次专业化人才梯队。同时，加大对绿色清洁能源应用、电源管理优
化等方面的研发资金投入，加强技术创新与场景供需对接，与高校院所开展人才联
合培养，探索培育一批工程、技术、运维等专业性科技人才，助力公司高质量可持
续发展。
3、双碳引领，打造高效绿色数据中心
深入落实党的二十届三中全会对生态文明建设的工作部署，积极响应国家发改委对
数据中心PUE指标的指引要求，结合美利云自身土地、新能源等资源禀赋以及中卫
市独特的地理位置和自然环境优势，坚定不移发展绿色数据中心。通过创新使用自
然冷却、间接蒸发冷却等多项节能技术，并引入光伏等清洁能源，系统性地推进清
洁能源与绿色节能技术的融合，充分发挥公司在战略性新兴产业培育、新质生产力
发展等方面的优势，打造安全可靠、绿色低碳的数据中心，引领行业向绿色低碳高
质量发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宁夏誉成云创数据投资有限公｜ 123000.00｜ 5455.05｜ 143010.43｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏美利纸业集团环保节能有｜ -｜ -2332.56｜ 4779.21｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏星河新材料科技有限公司｜ 400.00｜ -55714.66｜ 30575.99｜
｜宁夏中冶美利云新能源有限公｜ 6270.00｜ 331.34｜ 19280.13｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京誉成云创科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -58.81｜ 1596.65｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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