☆风险因素☆ ◇000809 铁岭新城 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——海通证券:全年第一推地高峰到来【2012-08-08】
前期公司股东及一致行动人公告未来12个月内将持续增持，总增持比例不超过公司总
股本的2%。大股东增持彰显股东方对公司未来发展信心。公司承诺2012年、2013年实
现净利润不低于6.78亿元、7.39亿元。按照公司当前股本计算，折合2012、2013年EP
S在1.23到1.35元。我们预计公司2012、2013和2014年EPS是1.23、1.35和1.53元。按
照公司8月7日收盘价10.62元计算，对应2012、2013年PE为8.63和7.86倍。考虑到公
司当前资金压力小，土地推出即可体现业绩，维持公司“增持”评级。给予公司2012
年10倍市盈率，对应目标价格12.3元。风险提示：1）存在小非减持行为；2）行业面
临调控预期。
增 持——海通证券:新城整体运营商【2012-06-08】
我们预计公司2012、2013和2014年EPS是1.23、1.35和1.53元。按照公司6月7日收盘
价10.19元计算，对应2012年PE8.28元，2013年PE7.55元。考虑到公司当前资金压力
小，土地推出即可体现业绩，首次给予公司“增持”评级。给予公司2012年10倍市盈
率，对应目标价格12.3元。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 9｜ ｜
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