☆最新提示☆ ◇000783 长江证券 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月28日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.5800｜ 0.3000｜ 0.1700｜ 0.3000｜ 0.2400｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.4357｜ 6.2232｜ 6.1770｜ 6.2748｜ 6.0232｜
｜净资产收益率(％) ｜ 9.2300｜ 4.7600｜ 2.7000｜ 5.0800｜ 4.0200｜
｜总股本(亿股) ｜ 55.3007｜ 55.3007｜ 55.3007｜ 55.3007｜ 55.3007｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 55.3007｜ 55.3007｜ 55.3007｜ 55.3007｜ 55.3007｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-11 除权除息日:2025-06-12 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月28日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.04 主营收入(万元):848645.63 同比增:76.66% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.69 净利润(万元):337261.45 同比增:135.20% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.5800｜ 0.3000｜ 0.1700｜
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｜2024 ｜ 0.3000｜ 0.2400｜ 0.1300｜ 0.0700｜
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｜2023 ｜ 0.2600｜ 0.2100｜ 0.1900｜ 0.1400｜
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｜2022 ｜ 0.2700｜ 0.1700｜ 0.1400｜ 0.0100｜
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｜2021 ｜ 0.4400｜ 0.4000｜ 0.2600｜ 0.1300｜
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【2.最新报道】
【2026-02-05】业绩暴增，投资者焦虑喊话：券商股为啥不涨？
2026年1月30日盘后，长江证券（000783.SZ）、东吴证券（601555.SH）、中金公
司（601995.SH）、国海证券（000750.SZ）等多家券商发布了业绩预增公告。但在
2月2日周一开盘时，上述券商的股价齐齐收跌，分别下跌7.04%、2.09%、0.96%和2
.35%。
1月以来，上市券商业绩预喜，股价却遭重锤。不少券商股的投资者处在焦虑之中
。时常有持有券商股的投资者向中信证券（600030.SH）等头部券商的董秘提问股
价相关的问题。有投资者提问：“为何业绩一直在增长，股价却一直在跌？”
截至2月4日，已有29家券商（含上市公司控股的券商子公司）披露了2025年的财务
数据或业绩预告，业绩大幅增长是主基调，中信证券的净利润突破300亿元，刷新
行业新纪录；“合体券商”国联民生（601456.SH）的净利润涨幅高达406%。
今年以来，券商板块整体表现低迷，数据显示，截至2月4日收盘，中证全指证券公
司指数（399975.SZ）年内涨幅为-1.83%，跑输上证指数（3.36%）。
2月2日，A股整体出现回调，当日券商股随市微跌，但在2月3日，A股再度反弹之际
，上证指数收涨1.29%，但券商板块仍在下跌，中证全指证券公司指数收跌0.19%。
2月4日，券商股在午后集体上涨，截至收盘时，中证全指证券公司指数的49只成分
股全部飘红，华林证券（002945.SZ）以5.9%的涨幅领涨行业板块，东吴证券和国
泰海通（601211.SH）分别上涨3.15%、2.51%。当日，中证全指证券公司指数上涨1
.33%，终于跑赢上证指数（0.85%）。
有投资者开始期待，券商板块的估值要开始修复了吗？
28家券商业绩预喜
1月下旬以来，上市券商陆续披露2025年的财务数据或业绩预告。截至2月3日，已
有中信证券、国泰海通、招商证券（600999.SH）披露的2025年净利润超过百亿元
。申万宏源（000166.SZ）、中金公司紧随其后，预计最高净利润也超过100亿元。
经济观察报发现，行业竞争更加白热化，券商的营收、净利润规模排名每个季度都
在变动。从已披露业绩预告的上述券商来看，2025年第四季度有部分券商在持续发
力。以中信证券和国泰海通为例，2025年第三季度，中信证券仅比国泰海通证券的
净利润高出约10亿元，而2025年全年的差距被拉大至20.45亿元—25.18亿元。
在一众券商业绩盈喜之时，仅有中山证券的营业收入和利润双双下滑。中山证券的
控股股东是锦龙股份（000712.SZ）。2025年，中山证券投行业务和资产管理业务
的手续费净收入及投资收益等核心收入项目均出现大幅下降。
此外，国投资本（600061.SH）的子公司国投证券净利润虽然同比上涨35.10%，但
是营业收入却同比下滑4%。具体到业务来看，其经纪业务手续费及佣金净收入同比
大幅增长40.5%至42.47亿元，但投行业务的手续费及佣金净收入同比下滑了17.3%
。
目前，多家龙头券商的“成绩单”还未出炉，但多名非银分析师预计，受益于投资
端改革，券商业绩持续改善，券商板块2025年将实现整体业绩高增长。国泰海通刘
欣琦团队测算，2025年券商板块全年利润增速预计约达46%。
中航证券非银行业分析师薄晓旭分析称，从增长驱动因素来看，核心源于三大方面
：一是市场环境显著改善，A股日均股基交易额增长，交投活跃度的提升直接增厚
经纪业务佣金收入，同时两融余额稳步扩张，带动信用业务利息收入增长；二是业
务结构持续优化，头部券商全业务链协同发力，中小券商聚焦特色领域转型，经纪
、自营两大核心业务成为增长主引擎，贡献主要盈利增量；三是政策红利持续释放
，资本市场改革深化推动IPO（首次公开发行）、再融资及并购重组业务活跃，进
一步拓宽券商盈利渠道。此外，并购重组成为部分券商业绩高增长的关键抓手，行
业资源加速向优质主体集中，集中度持续提升，券商行业高质量发展成效愈发凸显
。
股价仍被低估？
从业绩层面来看，中原证券非银金融团队预计，综合自营、经纪、两融、投行等业
务的情况以及目前市场各要素的最新变化，预计2026年1月上市券商母公司口径单
月整体经营业绩将回升至近12个月以来的高位，实现完美开局。
但在券商业绩回暖信号明显之时，券商板块股价却持续表现低迷。数据显示，2025
年，中证全指证券公司指数全年涨幅为2.54%，远低于同期上证指数18.41%的涨幅
。截至2026年2月4日收盘，中证全指证券公司指数年内下跌1.83%，同样跑输上证
指数3.36%的涨幅。截至2026年1月底，券商板块市净率（PB）估值为1.36倍。
中信建投非银金融团队认为，2025年证券行业进入新一轮增长周期，但券商股票因
缺少独立催化、前两年悲观情绪的延续等原因而导致超额收益不佳。从历史规律看
，以42家上市券商为样本，2012年以来当上市券商年化权益净利率（ROE）处于7%
—8%区间时，证券指数市净率估值通常在1.75—2.00倍。而2025年前三季度上市券
商年化权益净利率已达7.1%，对应市净率在8月峰值仅为1.60倍、三季度末为1.47
倍、2026年1月30日为1.36倍，显著低于历史同权益净利率水平的估值区间，存在
明显修复空间。
有机构对券商股的后市表现仍较为看好。中信建投非银金融团队指出，当前“服务
新质生产力+中长期资金入市+券商国际化机遇”三大核心利好逻辑尚未被市场充分
定价，其驱动的投行、资管、国际业务等新动能，有望在2026年后逐步兑现至行业
基本面，为中长期业绩弹性与韧性提供坚实支撑，无需担忧增长断层。
开源证券非银金融行业首席研究员高超表示，2026年开年，股市成交活跃度显著提
升，利好券商和证券IT标的盈利上修；当下券商板块估值和机构持仓仍在低位，过
往一年整体滞涨，资金面扰动不影响板块中期逻辑。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2016-03-21 ｜ 成交量(万股) ｜ 20543.516 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 214525.790 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国泰君安证券股份有限公司成都北一环路｜ 137826303.00｜ 141561.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜山西证券股份有限公司太原平阳路证券营｜ 84182980.00｜ 68190.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信建投证券股份有限公司杭州庆春路证｜ 76224268.45｜ 218921.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 51343381.60｜ 0.00｜
｜华泰证券股份有限公司无锡分公司 ｜ 49716480.00｜ 0.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜长江证券股份有限公司上海宁波路证券营｜ 611231.00｜ 169620778.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司武汉新华路证｜ 513109.00｜ 39753013.16｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国元证券股份有限公司重庆观音桥步行街｜ 41002.00｜ 41835084.44｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 127123392.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 49999995.52｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-05-21【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方长信基金管理有限责任公司,三峡资本控股有
限责任公司,国华人寿保险股份有限公司等发生证券和金融服务,证券和金融产品交
易的日常关联交易。20250521：股东大会通过
【公告日期】2008-03-31【类别】资产交易
【简介】2007 年1 月23 日，中国石油化工股份有限公司与本公司签署了《资产收
购协议》，中国石油化工股份有限公司以承担本公司截至2006 年9 月30 日经毕马
威华振会计师事务所审计后的全部负债作为其收购本公司截至2006 年9 月30 日经
岳华会计师事务所有限责任公司评估后的全部资产的对价，经评估后本公司截至20
06 年9 月30 日资产总计为329,010.76 万元，经审计后本公司截至2006 年9 月30
日以母公司报表为基础的负债合计为373,357.58 万元。
【公告日期】2001-11-27【类别】资产交易
【简介】石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称“本公司”） 于2001年10月23
日在北京与中国石油化工集团公司（以下简称“中国石化集团公司”）签署了关于
本公司向中国石化集团公司转让所持有的石家庄化纤有限责任公司（以下简称“化
纤公司”） 占协议出资总额25％出资的《出资转让协议》。
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