☆经营分析☆ ◇000758 中色股份 更新日期：2025-07-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
有色金属采选与冶炼、国际工程承包。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜承包工程 ｜ 430085.41｜ 44169.80｜ 10.27｜ 48.23｜
｜有色金属 ｜ 429045.89｜ 76947.51｜ 17.93｜ 48.11｜
｜装备制造 ｜ 20879.31｜ 4735.91｜ 22.68｜ 2.34｜
｜其他 ｜ 11778.60｜ 4608.04｜ 39.12｜ 1.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜承包工程 ｜ 430085.41｜ 44169.80｜ 10.27｜ 48.23｜
｜有色金属 ｜ 429121.55｜ 76978.30｜ 17.94｜ 48.12｜
｜冶金机械 ｜ 20879.31｜ 4735.91｜ 22.68｜ 2.34｜
｜其他 ｜ 11702.93｜ 4577.25｜ 39.11｜ 1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 453881.28｜ 60280.05｜ 13.28｜ 50.90｜
｜境内 ｜ 437907.92｜ 70181.20｜ 16.03｜ 49.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜在转让商品或服务控制时 ｜ 451759.38｜ --｜ -｜ 50.66｜
｜在某一时段内履行履约义务｜ 440029.82｜ --｜ -｜ 49.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜承包工程 ｜ 241020.30｜ 25326.52｜ 10.51｜ 48.69｜
｜有色金属 ｜ 239957.48｜ 40576.74｜ 16.91｜ 48.47｜
｜装备制造 ｜ 9361.88｜ 2172.83｜ 23.21｜ 1.89｜
｜其他 ｜ 4704.18｜ 2135.74｜ 45.40｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜承包工程 ｜ 241020.30｜ 25326.52｜ 10.51｜ 48.69｜
｜有色金属 ｜ 240033.15｜ 40607.53｜ 16.92｜ 48.49｜
｜冶金机械 ｜ 9361.88｜ 2172.83｜ 23.21｜ 1.89｜
｜其他 ｜ 4628.52｜ 2104.95｜ 45.48｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 248262.62｜ 30069.49｜ 12.11｜ 50.15｜
｜境内 ｜ 246781.23｜ 40142.33｜ 16.27｜ 49.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属 ｜ 491193.19｜ 84186.52｜ 17.14｜ 52.47｜
｜承包工程 ｜ 400503.11｜ 68672.03｜ 17.15｜ 42.78｜
｜其他 ｜ 15730.73｜ 7553.68｜ 48.02｜ 1.68｜
｜贸易 ｜ 15449.43｜ 1192.46｜ 7.72｜ 1.65｜
｜装备制造 ｜ 13261.08｜ 676.01｜ 5.10｜ 1.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属 ｜ 503134.73｜ 84574.69｜ 16.81｜ 53.75｜
｜承包工程 ｜ 400503.11｜ 68672.03｜ 17.15｜ 42.78｜
｜冶金机械 ｜ 16768.98｜ 1480.30｜ 8.83｜ 1.79｜
｜其他 ｜ 15730.73｜ 7553.68｜ 48.02｜ 1.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 505369.65｜ 73091.13｜ 14.46｜ 53.98｜
｜境外 ｜ 430767.90｜ 89189.57｜ 20.70｜ 46.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜在转让商品或服务控制时 ｜ 525491.05｜ --｜ -｜ 56.13｜
｜在某一时段内履行履约义务｜ 410646.50｜ --｜ -｜ 43.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属 ｜ 274143.62｜ --｜ -｜ 66.27｜
｜承包工程 ｜ 118621.60｜ 46233.63｜ 38.98｜ 28.67｜
｜其他 ｜ 10076.80｜ 3955.24｜ 39.25｜ 2.44｜
｜装备制造 ｜ 8232.22｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜贸易 ｜ 2632.14｜ 343.38｜ 13.05｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属 ｜ 274143.62｜ --｜ -｜ 66.27｜
｜承包工程 ｜ 118621.60｜ 46233.63｜ 38.98｜ 28.67｜
｜冶金机械 ｜ 10864.36｜ --｜ -｜ 2.63｜
｜其他 ｜ 10076.80｜ 3955.24｜ 39.25｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 278876.61｜ 44483.91｜ 15.95｜ 67.41｜
｜境外 ｜ 134829.76｜ 56679.82｜ 42.04｜ 32.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
固体矿产资源业的披露要求1.公司所处行业
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业
为：采矿业（行业代码：B）-有色金属矿采选业（行业代码：B09）。
2.宏观经济形势、行业政策环境等
2024年，从国际看，经济环境不确定性持续累积。逆全球化趋势预期加剧，叠加地
缘政治冲突因素，有色金属等大宗商品价格呈震荡走势，全球经济呈现弱复苏。从
国内看，有效需求不足等问题仍突出，房地产行业探底企稳，稳楼市、稳股市、促
消费等一揽子刺激政策的预期及落地将持续推动经济发展向好。
行业方面，有色金属行业涉及的品种多、应用广、战略价值高，是发展战略性新兴
产业和国防科技工业的重要支撑，是维护国家资源安全和产业安全的重要领域。20
24年，工信部等九部委联合印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024-2026年
）》，明确指出，有色金属行业数字化基础和网络化支撑明显增强、智能化应用水
平显著提高，绿色发展与安全生产水平大幅提升、技术供给与公共服务持续强化，
初步建成技术先进、体系完备、安全高效的数字化转型生态。2024年，工信部等四
部委印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025-2027年）》，提出
重点研制有色金属等行业重点排放单位碳排放核算方法。
3.公司所处行业发展阶段及市场地位、竞争优势等
2024年锌产业供需矛盾进一步加剧，根据安泰科的测算，2024年全球锌精矿产量连
续第四年下降，2024年产量为1,264.7万吨，同比下降1.66%，其中国内产能400万
吨，同比下降1.5%，降至近十年来最低水平。产业供需矛盾加剧致使2024年锌冶炼
加工费出现持续暴跌的极端行情。根据上海有色网数据显示，国内锌锭全年平均价
格23,397.69元/吨，较去年全年平均价格上涨8.16%，2024年国产锌冶炼加工费持
续下跌，年内最低点1,300元/吨，全年平均价格2,641.67元/吨，较去年全年平均
价格下降46.41%。随着海内外矿山建设及扩产加速，2025年精矿产量将开启新一轮
增长周期。公司与同行业公司相比，竞争力主要体现在产业链的全覆盖，持续的数
字化、智能化、绿色可持续发展技术研发与应用。公司拥有两座在产矿山，一座在
建矿山和一个锌金属冶炼厂，锌资源品位中等偏上，矿山智能化水平持续提升；冶
炼厂拥有较强实力及管理能力，金属回收率高；锌产品丰富、质量好、品牌美誉度
高，高端锌合金等战新产品研发取得进展；公司海外资源开发能力较强，成本控制
能力较强。不足之处主要表现在矿产资源储量有待进一步增加，资源保有年限有待
进一步延长。公司将积极扩大铅锌等有色金属矿种可控资源的保有量，积极开展国
内外有色金属矿业项目的开发和现有矿山的探矿增储，稳步推进达瑞铅锌矿项目建
设，加快建设东南亚铅锌基地。印尼达瑞铅锌矿项目建成投产后将大幅增加公司铅
锌矿的产量，进一步提高精矿自给率，提升公司在铅锌领域的影响力。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
土木工程建筑业的披露要求。
1.公司所处行业
2024年年报公司还需遵守土木工程建筑业的特殊行业披露要求。
2.宏观经济形势、行业政策环境等
2024年，全球经济态势复杂多变。地缘政治冲突、贸易保护主义抬头等因素干扰了
全球产业链与供应链，国际工程承包行业面临的海外政治、全球投资风险增加。各
国对基础设施建设及工业设施改造升级的需求增加，为国际工程承包行业带来更广
阔市常科技进步推动数字化、智能化发展，云计算等技术提升管理效率。同时，全
球对环保和可持续发展重视度提高，绿色建筑和环保工程成新增长点。
2024年，中国对外承包工程规模稳步提升。根据商务部公布的数据显示，中国对外
承包工程完成营业额1,659.7亿美元（同比增长3.1%），新签合同额2,673亿美元（
同比增长1.1%），均创历史新高。其中，在“一带一路”沿线国家或地区承包工程
完成营业额1,387.6亿美元，新签承包工程合同额2,324.8亿美元，占比83.6%，新
签承包工程合同额2,324.8亿美元，占比87%，中国对外承包工程业务在“一带一路
”沿线市场的占比持续增长。
3.公司所处行业发展阶段及市场地位、竞争优势等
公司国际工程承包业务深耕有色工程领域细分市场多年，拥有丰富的项目开发和管
理经验，项目地域分布广阔。公司获得中国机电产品进出口商会首批大型成套设备
企业AAA信用等级企业和中国对外承包工程商会首批中国对外承包工程企业AAA信用
等级企业殊荣，连续多年入选美国《工程新闻记录》（ENR）公布的“全球最大250
家国际承包商”。
公司的竞争优势包括：一是较高的全球化程度和专业化、国际化人才基础，丰富的
海外项目开发经验和较强的技术、设计、采购和施工整合能力；二是国际工程领域
和有色金属行业的知名品牌（NFC）、国际重大有色金属项目业绩及相关国际人脉
资源；三是兼具集团公司全产业链协同优势和铅锌采选冶一体化经营特色；四是具
有领先的有色金属工业工程核心技术的研发、综合运用和输出能力。
2024年，面对纷繁复杂的外部环境，公司充分发挥NFC品牌和大业主资源优势，在
哈萨克斯坦、印度尼西亚等优势市场，继续围绕大业主，积极创新商业合作模式，
成功签署了哈萨克斯坦30万吨/年铜冶炼厂、印尼阿曼铜选厂扩建等重大工程承包
项目，有力支撑了公司未来的经营发展。公司成立工程技术中心，加强工程业务技
术能力建设，构建技术管控体系，推动设计与实际情况相结合，不断提升工程项目
信息化管理和数字化水平，不断提升工程业务核心竞争力，推动公司专业技术工作
聚焦业务发展的主航道。
4.公司的行业资质类型及有效期
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
固体矿产资源业的披露要求。（一）主要业务情况
1.主要产品及其用途
公司主营业务包括有色金属采选与冶炼和国际工程承包。公司是国内最早从事国际
工程承包的企业之一，以有色金属行业的国际工程承包业务为主。经过四十余年的
发展，公司逐步由单一的国际工程承包商发展成为以有色金属采选与冶炼、国际工
程承包等为主营业务的国际有色金属综合型企业。对国际工程承包、有色金属采选
与冶炼的整合是公司完善有色金属产业链的战略部署，旨在通过上下游产业之间的
相互渗透、延伸与合作，增强公司市场竞争力和抗风险能力。
2.经营模式
（1）采购模式：公司在合理利用自产锌精矿资源基础上，根据需求及价格变化，
外购部分锌精矿及其他原辅料。公司建立合格供应商制度，严格挑选和考核供应商
，通过招标、询比价等方式确定主要原材料供应商；公司与优质供应商建立长期、
稳定的合作关系，确保公司主要原材料的稳定供应。
（2）生产模式：公司建立了铅锌采选及锌冶炼的一体化生产体系。公司拥有2座在
产矿山及与之配套的采选能力。公司子公司中色锌业装备先进生产设备，采用热酸
浸出-沉矾除铁湿法炼锌工艺和侧吹烟化火法冶炼工艺。该工艺流程具备处理当地
锌精矿原料的特点，属国内领先、绿色环保的炼锌工艺。
（3）销售模式：公司实施大客户销售战略，以稳定的产品质量和快速供货能力与
一批大客户建立长期合作关系。公司定价策略为，在参考市场同类产品售价的同时
，结合自身品牌、产品品质、客户群体等因素进行综合定价。
报告期内公司有色金属采选与冶炼的主要经营模式未发生重大变化。
3.业绩驱动因素
有色金属资源开发与国内外宏观经济状况紧密相关，公司有色金属资源开发业绩较
大程度上受主要产品的产销量、市场价格、有色金属采选与冶炼成本等因素影响，
全球经济景气度、有色金属市场供需状况、有色金属产能及库存等因素均对公司经
营业绩构成影响。报告期内，公司克服了逆全球化趋势预期加剧等不利因素，凭借
坚定的决心和有效的管理措施，全力保障生产工作的顺利进行，实现经营业绩稳步
提升。
（二）报告期内进行的矿产勘探活动、相关勘探支出以及固定矿产资源储量情况
2024年，公司主要围绕在产矿山开展探矿增储工作，组织开展了白音诺尔铅锌矿深
边部（550米标高以下）勘查增储项目，增加铅锌金属量4.4万吨。本报告期，公司
转让内蒙古自治区克仕克腾旗王家大院多金属矿1宗探矿权。
截至2024年12月31日，公司拥有敖包锌矿、白音诺尔铅锌矿和达瑞铅锌矿等5宗采
矿权和3宗探矿权。保有矿产资源总金属量：锌369.94万吨、铅171.99万吨。2024
年，白音诺尔铅锌矿处理矿石量106.17万吨，生产锌金属3.3万吨，铅金属0.83万
吨；敖包锌矿处理矿石量39.91万吨，生产锌金属3.63万吨。
1.敖包锌矿
经核实估算，截至2024年12月31日，敖包锌矿采矿权全区保有资源/储量总计：矿
石量327.4万吨，锌金属30.86万吨，锌平均品位9.43%；伴生铅金属量1.63万吨，
银金属量87.84吨，铅平均品位0.49%，银平均品位26.83g/t。
2.白音诺尔铅锌矿
经核实估算，截至2024年12月31日，白音诺尔铅锌矿全区保有资源/储量总计：矿
石量2,260.74万吨，铅金属量38.33万吨，锌金属量113.46万吨，铅平均品位1.70%
，锌平均品位5.02%。其中在采矿证范围内（开采深度1010m-181m）保有资源/储量
总计：矿石量2,144.94万吨，铅金属量35.82万吨，锌金属量107.80万吨，铅平均
品位2.17%，锌平均品位5.03%。
赤峰市巴林左旗赛罕其格敖瑞铅锌矿普查探矿权保有资源量总计：矿石量115.8万
吨，铅金属量2.5万吨，锌金属量5.66万吨，铅平均品位2.43%，锌平均品位4.92%
。
3.达瑞铅锌矿
经核实估算，达瑞铅锌矿保有的资源/储量不变，全区保有的资源/储量总计为：矿
石量2,070.09万吨，锌金属量225.62万吨，铅金属量132.03万吨，锌平均品位10.9
0%，铅平均品位6.38%。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
土木工程建筑业的披露要求。
（一）工程项目的主要业务模式、模式的特有风险和报告期内业务模式的变化情况
1.工程项目主要业务模式
公司以EP或EPC总承包为基本业务模式，结合客户的个性化需求，扩展到“项目融
资+EPC总承包+产品包销+运营服务”的模式，并将绿色发展的理念充分融入项目开
发、执行的全过程，为客户提供一揽子的工程承包服务解决方案。
（1）项目开发模式：国际工程承包的项目开发是建设项目前期工作的重要过程，
对公司国际工程承包业务营销拓展、向客户（业主）提供高质量的服务和保证签约
后合同顺利执行起着重要作用。为适应市场需求、落实公司发展战略规划，公司持
续优化调整项目开发管理模式，以市场开发为导向，进一步明确市场营销中心及海
外代表处作为项目前台部门的开发职责，工程技术中心、采购物流中心、工程管理
部等作为中台部门的专业性支持职责，以及其他管理部门作为后台部门的配合、监
督职责；同时，市场营销中心作为总部部门，还兼有对公司海外机构的市场开发工
作统筹协调等职能。
（2）项目货物的采购模式：货物类采购是国际工程承包业务项下的主要采购内容
，根据各个工程项目对货物的具体要求向供应商采购各类货物并交付至客户（业主
）。公司采购工作根据《采购管理办法》《招标采购管理办法》《非招标采购管理
办法》《供应商管理办法》《评标专家管理办法》《集中采购管理办法》等管理规
范执行，并结合业务实际，建立了高效合规的采购管理模式。采购物流中心根据各
项目部的采购需求实施具体采购工作，以保证各类货物质量、项目进度及成本的有
效控制。
（3）项目施工阶段的管理模式：公司在项目施工阶段推行以设计-采购-施工（EPC
）总承包为引领的全周期集成管理模式，通过深化设计优化、强化供应链协同、实
施矩阵式组织管控，实现质量、安全、进度、成本四大维度的动态均衡管理；同时
依托物联网实时监测风险、数字化平台贯通业财流程，构建覆盖“规划-执行-监控
-改进”的精益管理体系，驱动项目全生命周期价值最大化与核心竞争力的持续提
升。公司优化工程项目管理制度体系，完善项目进度、成本、绩效等全链条管理机
制，细化项目策划、执行、收尾的全生命周期管理流程，确保工程项目管理体系的
贯彻执行与高效运作。以工程项目管理体系为基础，公司全面推广使用中色股份项
目管理信息系统，实现了项目全生命周期的信息化管控。系统的应用有效整合了远
程跟踪、人力资源调配和项目执行等关键环节，提升了工程项目整体运作效率，降
低了多项目并行中风险管理的缺陷。各级管理者均可通过系统实时获取准确数据，
助力科学决策，确保项目管理流程标准化、规范化。信息系统还将工程项目运营管
理的方法和模式进行统一固化，实现了不同区域及国别项目的协同管理，推动项目
管理全面化、协同化和科学化转型。
2.模式特有风险
公司与客户（业主）签订的国际工程承包合同除部分包括价格调整条款外，绝大多
数合同为固定价格合同。国际工程承包项目是复杂的系统工程，公司无法就所有因
素对成本的影响进行充分预测并在合同价格中进行反映，如自然环境、天气因素、
技术性问题、原材料市场变化等，均可能造成工期延迟或成本上升。如果公司不能
有效地控制成本，则可能造成项目盈利减少甚至亏损。同时，作为国际工程总承包
商，外部政治和经济环境的不确定性可能影响公司国际业务。此外，公司不可避免
地使用建设相关的专业机构、劳务分包商及设备供应商，合同双方可能存在信息不
对称和道德风险，分包商设计及施工能力、设备质量、人员素质、后方保障等方面
也存在差异，分包商或设备供应商不履行、延迟履行或不适当履行合同等情形均可
能造成公司的违约风险。另外，目前公司项目模式主要为EPC总承包模式，该业务
模式在国际市场中机会减少，公司需探索更具多元化、适应性更强的项目开发模式
，以提升市场占有率。
3.定价机制
工程业务按照公司的相关规章制度，根据国别市场情况、行业熟悉程度、客户资信
、项目竞争强度、技术及管理标准、收汇保证、汇率风险等进行报价。
4.回款安排
一般在合同中约定：客户（业主）在签订合同后支付一定比例的预付款，收到预付
款后公司开始执行项目；余下进度款按合同约定的里程碑节点或者实际工程量完成
情况，客户（业主）按期进行支付；部分工程约定一定比例质保金，客户（业主）
在项目质保期结束后支付质保金。
5.融资方式
根据借款人和融资产品的不同，公司工程承包业务融资方式主要分为：境外客户（
业主）作为借款人，直接向银行等金融机构融资；境外客户（业主）作为借款人，
公司协助其向中国境内银行申请出口买方信贷或项目融资；在公司与境外客户（业
主）签订延期付款合同的情况下，公司向境内银行等金融机构转让应收账款（应收
保理或福费廷方式）等。融资渠道包括国内外银行及其他金融机构，部分融资涉及
与中国出口信用保险公司等出口信用保险机构合作。
6.政策优惠
目前公司的工程项目不涉及中国援外优惠贷款、优惠出口买方信贷等中国政府给予
发展中国家政府的优惠性资金安排。
（二）公司的质量控制体系、执行标准、控制措施及整体评价
1.公司的质量控制体系、执行标准、控制措施及整体评价
（1）质量控制体系、执行标准方面
公司以质量基础管理为抓手，深化质量管理体系全链条建设。积极参加ISO质量管
理体系持续改进座谈会，持续提升质量管理体系建设过程的规范化、程序化，保证
体系运行质量和效果，冶炼、矿山、加工制造、建筑服务等主营业务领域通过三体
系外部监督审核，连续保持ISO9001等国际标准认证有效性。
（2）控制措施方面
在质量月活动期间，公司推动项目部和出资企业深入实施了一系列质量提升举措，
广泛开展宣传培训、劳动技能竞赛、质量技能评比、质量隐患大排查等专题活动，
增强从业人员专业化水平和质量意识，更好的服务和管理现场施工质量，将质量工
作落到实处，为建设优质工程、产品而持续努力。完善有效的沟通反馈机制，确保
信息的及时传递与处理，每季度进行企业客户满意度调查和质量管理季报统计，及
时掌握风险信息情况反馈主要责任人员，确保持续改进。
（3）整体评价
2024年，公司在建工程项目质量可控，符合标准和规范要求，未发生一般质量事故
，无重大投诉和反馈，圆满完成公司各项质量管理年度目标。
2.安全制度运行情况
本报告期内，公司未发生一般及以上生产安全事故，职业病新增发病人数为零。全
年累计安全生产投入2,744.11万元。公司和各子公司、项目部持续完善安全管理体
系，新制定、修订制度74项，规程63项。持续推进安全生产标准化建设，保持职业
健康安全体系认证有效，中色锌业实现安全标准化三级达标，中色白矿、中色泵业
实现安全标准化二级达标。加强员工安全教育培训，实现全员覆盖。扎实开展安全
生产治本攻坚三年行动和科技兴安环及矿山智能化建设，进一步完善安全管理体系
，杜绝重大安全隐患，通过机械化、自动化、智能化改造，实现本质安全水平稳步
提升。保持双重预防体系稳定运行，加大隐患排查治理力度，有效管控各类安全风
险。强化现场监督检查，推动企业安全生产。高度重视应急救援，保持高水平应急
能力。综上，公司各项制度体系运行良好，安全生产形势保持稳定。
三、核心竞争力分析
1.品牌优势
公司在国际工程承包领域具有丰富的项目开发、管理经验，项目地域分布广阔，在
哈萨克斯坦、印度尼西亚、刚果（金）、越南、印度、沙特阿拉伯等国承接了有色
、石油石化、矿业等领域的众多重点项目。公司多次作为总承包商完成政府间重点
合作项目，确立了以哈萨克斯坦为中心的中北亚地区，以印尼为中心的东南亚地区
，以刚果（金）为中心的中南部非洲地区以及中国周边国家等主要市场区域。公司
在国际有色金属市场上建立了良好声誉，在国际工程承包业务领域形成了NFC知名
品牌，并获得中国机电产品进出口商会首批大型成套设备企业AAA信用等级企业和
中国对外承包工程商会首批中国对外承包工程企业AAA信用等级企业殊荣，连续多
年入选美国《工程新闻记录》（ENR）公布的“全球最大250家国际承包商”。公司
承建的“南方铝业30万吨/年的电解铝厂项目”获国家优质工程奖，公司2024年5月
入选中国上市公司共建“一带一路”十年百篇最佳实践案例。
公司生产的“红烨”牌锌锭产品已通过ISO9002质量体系认证和代表国际水平的英
国（NQA）质量认证，并分别在上海期货交易所与LME获准注册。“红烨”牌锌锭较
高的品牌知名度有助于公司产品获得下游消费者和贸易商的认可。
2.技术优势
公司围绕资源开发、工程承包业务，形成了专有的技术能力和技术特色，研发设计
达到国际有色金属工业领域的先进水平。近年来，公司在“一带一路”沿线国家和
地区建设了哈萨克斯坦阿克托盖铜选厂项目、哈萨克斯坦巴夏库铜选厂项目和刚果
（金）RTR铜钴项目等一批世界级有色金属工业项目，工艺、装备、控制、技术经
济指标等均处于国际先进水平。公司在隔膜泵装备制造领域技术领先。子公司中色
泵业自主研制的第三代双缸双作用和三缸单作用系列隔膜泵产品总体技术参数的匹
配技术、橡胶隔膜技术、重载曲轴结构、磁信号传感器检测技术、自动化技术、高
压密封技术等具有创新性，解决了在苛刻工况条件下的连续运转率等关键问题，产
品填补了国内空白，其技术和性能指标达到了当今国际同类先进水平。2024年，中
色泵业开展大功率隔膜泵及智能诊断技术研究，进一步提升产品智能化水平，推进
产品升级迭代，开发的星形传动隔膜泵成功通过大庆油田工业试运行，圆满完成创
新联合体任务。子公司中色锌业是国内首家100%采用市政中水作为炼锌生产工艺用
水的大型锌冶炼企业、国内首家以湿法炼锌净化渣为原料采用湿法冶金工艺生产电
积铜的企业，同时拥有选矿废水萃取回收锌技术、水力雾化喷吹工艺制备锌粉技术
。2024年，中色锌业持续探索片状锌粉、超声波净化新技术、三段净化新技术等科
技项目、湿法冶炼等新技术研究；子公司中色白矿全力推进智能矿山建设，累计完
成自动化改造、智能信息化硬件升级、信息系统建设17项，入选工信部物联网赋能
行业发展典型案例。中色白矿、中色泵业为“高新技术企业”，中色泵业获批辽宁
省级“专精特新企业”。
3.资源优势
公司经过多年运作构建了集勘察、设计、施工、采癣冶炼、加工、装备制造、贸易
服务于一体的完整产业链，实现了内部资源互通和优势互补，显著提升了整体抗风
险能力和竞争实力。公司国际化程度高，融资能力强，充分利用自身优势，采取矿
产找资源、工程换资源、贸易争资源等多种方式不断提升锌、铅等有色金属资源控
制能力。目前公司正加快推进赤峰、青海地区以及蒙古国、印度尼西亚等周边国家
的资源基地建设。
4.人才优势
作为国际大型技术管理型企业，公司在国际工程技术业务合作中，拥有相对完善的
商务、技术管理体系，高素质的工程师队伍以及强大的海外机构。公司积极实施人
才强企战略，对科技人才与经营管理人才实行分类管理，建立有效的激励机制留住
人才；通过重大科技项目实施及深化产学研合作，培养造就一支结构合理、素质优
良、创新能力强的科技人才队伍；高度重视和培养通晓国际工程及贸易、国际投资
、知识产权保护、国际商事争端解决等能力的高层次人才。2024年，公司成立工程
技术中心，构建技术管控体系，推动公司专业技术工作。
5.管理优势
公司产权结构良好、法人治理结构完善，具备健全的企业内部控制体系和风险防控
体系。公司积极推动“管理+经营”型组织建设，坚持以经营业绩和经济效益为导
向，不断创新体制机制，持续优化组织机构、管理制度、业务流程和激励机制。公
司注重加强属地化经营，提高全球资源配置效率，提高人员和物资本地化率，提升
企业应对外部风险的韧性。公司拥有丰富的海外项目开发经验和较强的技术、设计
、采购和施工的整合能力，境外工程项目做到HSE体系全覆盖，项目验收合格率达1
00%。公司通过建章立制等有效措施不断强化总承包管理能力，工程项目全周期管
理体系持续完善，总承包管理能力不断强化，项目管理信息化水平持续提升。报告
期内，“印尼阿曼90万吨/年铜冶炼项目”2024年5月成功入寻国际工程绿色供应链
管理示范项目”，“印尼阿曼90万吨/年铜冶炼厂项目营地”获评中国对外承包工
程商会“2024海外工程标杆营地”。公司“6S”现场管理试点案例入选国资委《千
帆竞渡：基层国有企业深化改革提升行动案例集》，公司以试点案例成功入选国资
委案例集为契机全面推广，实现国内生产企业“6S”现场管理全覆盖，精益管理水
平不断提升。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司聚焦主责主业，围绕增强核心功能、提高核心竞争力，圆满完成年度
经营任务目标，价值创造能力持续提升。报告期内，公司实现营业收入891,789.21
万元，比上年同期下降4.74%；实现归属于母公司所有者的净利润40,231.32万元，
较上年同期增长12.03%，为实现“十四五”战略目标收官、打牢“十五五”良好开
局奠定了坚实的基矗
（1）工程承包业务：报告期内，公司工程承包业务收入430,085.41万元，比上年
同期增长7.39%，全年累计新签合同额164.88亿元，继续保持增长势头。2024年，
公司工程承包业务克服地缘政治冲突等一系列困难，充分发挥品牌、行业、人才等
突出优势，积极开发海外工程业务，全力打造重点新兴支柱市场，高质量落实共建
“一带一路”倡议，扎实推动重点项目建设。重点项目方面，印尼阿曼铜冶炼项目
顺利实现机械竣工、政府查验、系统点火、投料试车，为公司扎根印尼工程支柱市
场奠定基础；哈萨克斯坦30万吨/年铜冶炼厂项目总协议和印尼阿曼铜选厂扩建项
目施工合同成功签署，彰显了公司作为具有全球影响力的国际承包商的综合实力；
哈萨克斯坦VCM竖井项目通过竣工验收，创造了哈萨克井下施工无损工时的安全记
录，进一步巩固了公司在哈萨克工程承包市场的优势地位。公司密切关注国际政治
冲突形势，细化完善应对预案，持续推进“一带一路”国际合作深度，不断做强做
优工程承包业务。
（2）有色金属资源开发：报告期内，公司有色金属采选与冶炼收入429,045.89万
元，比上年同期下降12.65%。2024年，全球锌精矿产量连续第四年下降，锌产业供
需矛盾加剧，锌金属价格呈现先抑后扬走势，锌冶炼加工费持续大幅下降。2024年
，公司强化业务调度，全力推动科技创新、资源增储等各项工作，其中：中色锌业
开展锌精矿伴生金属综合回收与采购策略研究，提高对高富含锌精矿的综合利用，
实现可利用金属资源再扩围，中色锌业工艺优化及浸出渣处理资源综合利用项目（
以下简称“渣处理项目”）稳步推进；中色白矿智能矿山建设按期推进，采矿充填
技术投入使用，全力增储增产，经济效益和生态效益实现双重提升；鑫都矿业开展
岩石力学与采场结构参数及工艺优化、膏体充填系统调试及充填采矿工业试验研究
等关键技术攻关，实现露天转井下开采平稳过渡；青海中色优选资源开发项目，积
极推进项目合作勘查。未来公司将继续坚持聚焦增储上产，进一步提高资源保有量
和资源供应能力。
（3）装备制造：报告期内，公司装备制造业务收入20,879.31万元，比上年同期增
长57.45%。中色泵业加强知识产权保护，推进品牌建设，影响力持续提升，市场开
拓取得突破；聚焦科技创新，围绕高端装备制造，开展大流量、大压力、大功率隔
膜泵、新能源用隔膜泵的开发及工程应用，实现产业再扩围，核心竞争力和盈利能
力不断提升。
五、公司未来发展的展望
（一）宏观发展环境分析
展望2025年，预计全球经济增速保持相对稳定，但不同地区之间的分化态势可能进
一步加剧。根据国际货币基金组织最新预测，全球经济增长将保持稳定，但地缘政
治冲突、逆全球化等不确定性因素可能进一步扰乱能源市场，各国实施的贸易和产
业政策可能会降低全球产出，供应链和产业链的加速重构将对全球贸易格局产生深
远影响。2025年全球经济将延续复苏态势，但复苏进程的可持续性和平衡性将面临
诸多考验。
中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有
改变。2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇之年，是中国
加快转型升级、推进高质量发展的关键之年。2025年全国两会明确了经济工作要坚
持“稳中求进、以进促稳”总基调，将实施更加积极有为的宏观政策，全方位扩大
国内需求，进一步全面深化改革，化解重点领域风险，以扩大高水平对外开放，以
科技创新引领新质生产力发展，一系列目标举措有望推动中国经济保持持续向好势
头，为世界经济注入更多动力和确定性。
（二）行业格局和趋势
2025年，有色金属行业节能降碳将持续强化，鼓励冶炼工艺环保升级改造，包括冶
炼余热回收、氨法炼锌、海绵钛颠覆性制备等。鼓励再生资源回收与综合利用，包
括废杂有色金属、有价元素、赤泥及其他冶炼废渣、再生有色金属新材料等减量化
、资源化和无害化利用。2025年，国家持续推进矿产资源勘查，矿业环境整体趋向
宽松，矿业投资有望增加。随着国内铅锌矿大型项目的建设投产，国内锌精矿供应
将改善，预计铅锌冶炼加工费将在2025年回转，呈现阶段性回升趋势。
国际工程承包行业竞争日益激烈，传统基建等非有色行业的工程公司也在强力进入
海外有色市场，“一带一路”沿线市场仍将是中国企业对外承包工程的主阵地。随
着各国产业链发展以及绿色可持续发展的需求增加，基础设施建设和工业设施更新
改造升级带来行业发展机遇，但伴随着传统的EPC工程总承包模式面临盈利空间日
益收窄、原材料价格波动等行业共性问题，国际工程承包企业将更加专注自身优势
和特色，走差异化发展路线。
（三）公司发展战略
公司以资源报国为使命，积极践行共建“一带一路”倡议，强化国际化经营水平，
牢固树立回报股东意识，聚焦两核提升，贯彻新发展理念，持续提升资源整合与行
业引领能力，不断激发创新活力，大幅提升资源自给能力，逐步夯实综合实力。
资源开发业务：全力推动“增储上产”，坚持绿色可持续发展道路，统筹做好生产
经营、深化改革、资源增储、科技创新等工作，不断优化存量资源管理，加快推进
在研在建项目，适时开展资源项目并购，持续推动矿山就矿找矿，强化资源综合利
用，为公司高质量发展培育中坚力量。
工程承包业务：坚持“大市尝大业主、大项目”方向，深耕有色市尝打造绿色低碳
工程，重点发展哈萨克、印尼、中东等优势区域。充分发挥公司在国际工程承包领
域的品牌优势、平台优势、国际商务优势与资源整合优势，提升技术实力，加强项
目管理，推动工程业务开创发展新局面，为公司实现“十四五”战略目标贡献支撑
力量。
装备制造业务：依托主业培育以“隔膜泵”为核心的高端装备业务，聚焦提升创新
能力和价值创造能力，以科技创新驱动及产业链延伸为依托，不断强化产品技术优
势，加强科技攻关和成果转化，夯实技术支撑，提升核心竞争力。
（四）2025年经营计划
1.勇担使命任务，力争工程再突破
持续提升EPC总承包能力。提高项目精细化管理水平，着力提升公司设计咨询能力
，探索创新商业模式，继续做深做实项目策划，建立完善分包管理机制，加强项目
策划与风险管理，构建高效的进度、成本、绩效及项目收尾管理体系，实施全生命
周期精细化管理，驱动项目运营效率提升，也进一步提升市场开发能力。要持续强
化产值成本管与控，精准锚定产值目标，精心制定兼具前瞻性与可行性的产值目标
体系，高精度的产值核算与监控体系，进一步夯实预算基础，提高报价质量，同时
重视项目闭项收尾。
2.稳定业绩支撑，资源开发深度挖潜
全力增强资源企业重要矿产资源托底作用。鑫都矿业围绕采矿方法优化、安全高效
支护、充填降本、资源综合利用开展技术攻关，加强设备维护，在实现地采平稳接
续前提下，守住生产成本线，保障长期效益水平；中色白矿一体化统筹推进采空区
治理、存窿矿回收、膏体充填系统运行等项目，加强对采选关键技术指标的技术攻
关及生产管理；中色锌业重点研究提高有价金属综合回收、节能降耗、富余产能利
用等提质增效的可行性，同时加大高附加值锌合金开发及水利雾化锌粉向高端防腐
制造业应用的研究论证工作，保障生产经营稳定有序。
3.强化精益管理，不断提升功能价值
全面加强财务管理，进一步强化境外资金管理与统筹调度。根据所在国外汇、税收
法规政策等，优化资金分布结构。创新融资理念，大力拓宽融资渠道，为项目顺利
开展提供资金保障。不断强化“6S”管理，重点树立向管理要效益理念。持续开展
对标提升，确保锻长板、补短板取得实效。工程板块加快市场开拓，在技术差异化
、业务特色化、模式创新化、管理精细化上寻求突破。中色白矿加快智能化矿山建
设，在“增储上产”上发挥更大作为。中色锌业聚焦全员劳动生产率等关键指标，
在降本增效和有价金属回收上实现新发展。
4.持续深化改革，加快建设现代国企
加强组织体系建设。推动经理层任期制和契约化管理提质扩面，推进各层级管理人
员新型经营责任制，强化个性化指标设置和刚性考核兑现。不断加强人才队伍建设
，扎实做好选人用人工作，突出科技人才，科学组织开展职级动态管理。加强考核
研判，多方式多途径配齐配强出资企业领导班子。
5.聚焦创新驱动，增强发展内生动力
坚持科技创新引领战略，长远谋划科技发展方向、重大科技项目安排，充分发挥科
技创新支撑作用建强科创平台。中色锌业、中色白矿积极研究推进内蒙古自治区科
技创新平台建设，中色泵业密切跟进制造业单项冠军、国家级“专精特新”企业申
报要求。加大科技投入，组织实施科技强资源专项行动、科技赋能新材料专项攻关
、中色锌业工艺优化专项行动，2025年全年开展科技攻关任务。加强战新布局，推
动高端制造领域加强布局，推进片状锌粉、高纯金属制备工艺研究，促进创新成果
转化落地。全面落实生产流程、运营管理、安全管控等方面的数字智能化转型，将
中色白矿打造为智能化、绿色化、高效化的现代矿业管理新标杆。
6.防范化解风险，提升本质安全水平
重视风险防范，加强涉外风险管控。做好常态化风险防控，加强预判预警，严格落
实重大经营风险“一事一报”机制，进一步压实压细安全生产和环保节能工作，扎
实推动安全生产治本攻坚三年行动，积极做好中央环保督察整改收官，稳步开展矿
山智能化建设和科技兴安环行动，加快推动大规模设备更新和技术改造工作，有序
落实美丽中国建设和绿色低碳发展任务。常态化开展好隐患排查整治，加大安全排
查频次、深度和广度，坚决做到不安全不生产。
（五）可能面临的风险
1.国际化经营风险
世界经济复苏基础尚不稳固，国际形势错综复杂，国际基建市场仍然存在较大的不
确定性。部分发展中国家债务问题突出，项目融资困难，海外新项目开发难度加大
，在建项目工期、成本风险以及境外员工安全风险上升，部分国家制定针对性的贸
易限制、技术壁垒、经济制裁等政策频出，上述因素都将给公司国际业务带来较大
挑战与压力。公司将立足自身优势，积极主动融入“双循环”新发展格局，紧抓“
六个增效”，全力增产增效，强化科技创新引领，健全成本管控体系，确保效益充
分释放，增强持续盈利能力；加快海外市场开拓，调整业务布局，制定风险应对预
案，深耕细作传统市场，发挥既有业绩和品牌优势，以“大市尝大业主、大项目”
为目标，夯实客户基础，挖掘潜在项目，拓展业务范围，全力打造新兴支柱市常
2.有色金属价格波动风险
锌金属为公司资源开发的主营品种，其价格走势具有明显的周期性波动特征。公司
目前在建矿山投产尚需时间，锌金属冶炼业务面临压力。从近期看，公司加强有色
金属市场形势研判，把握好锌精矿采购量、库存、加工费、锌价走势四者的关系，
有效运用自然保值、套期保值等工具，平抑价格波动风险，保障企业经营效益稳定
；从远期看，公司持续加强资源开发，围绕既有铅锌业务，重点打造多个资源基地
，以内蒙古赤峰、蒙古国鑫都、印尼达瑞为依托，积极寻找资源开发机会，稳妥增
加优质有色金属资源储量。
3.汇率风险
货币政策的变化、国际资金的流动给我国汇率带来较大的波动，公司主营业务中的
海外工程承包、境外采矿等业务涉及汇率波动风险。公司密切关注汇率变动对公司
外汇风险的影响，减少无对应币种收入的外汇贷款，在合同谈判中力争采取人民币
及一揽子货币的计价方式并增加价格随汇率变动的调整机制，适时利用远期外汇合
约等金融工具对冲外汇风险。
4.安全生产风险
铅锌矿开采作业环境复杂，采矿过程中可能存在机械伤害等主要危险因素。公司工
程承包分布地域不断扩大，项目的规模、工作范围和建设难度增大，政治、安保、
社区、卫生环境复杂性增长，事故风险和合规风险的挑战也逐步加大。公司继续深
化安全管理，着力构建双重预防机制，大力开展安全生产监督检查，确保实现安全
管理绩效的持续改进。
5.生态环保风险
铅锌采选与冶炼、装备制造过程中产生的废水、废气、粉尘、噪声等污染物会对环
境产生一定影响，因此国内环境保护相关部门对此进行重点监管。目前公司及控股
子公司各项排放指标均达到国家或行业排放标准，但环保政策日趋严格，污染物排
放标准不断提高，地域指标管控进一步收紧，给冶炼企业带来较大经营压力。公司
进一步完善环保制度体系建设，推进绿色矿山建设，持续开展清洁生产审核、加强
排污许可管理，强化排污口污染物监测，推进污染处理设施技术改造升级，保证各
项污染物达标减量排放。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青海中色矿业开发有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜雄安稀土功能材料创新中心有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鑫都货运有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜鑫都矿业有限公司 ｜ 10.00｜ 14728.04｜ 62599.38｜
｜赤峰中色锌业有限公司 ｜ 136477.66｜ 684.10｜ 367867.99｜
｜赤峰中色白音诺尔矿业有限公｜ 70603.03｜ 8466.18｜ 204489.15｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜蒙古工业建筑有限责任公司 ｜ 14.30｜ -｜ -｜
｜联合产权交易所有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜沈阳中裕橡胶制品有限公司 ｜ 450.00｜ -｜ -｜
｜沈冶重型装备(沈阳)有限责任｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜楚州公司 ｜ 74.90｜ -｜ -｜
｜威海市正大环保设备股份有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门盛炯贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京汇稀智鼎咨询有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京市中色安厦物业管理有限｜ 110.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜包头稀土产品交易所有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜凯丰资源控股有限公司 ｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜中色股份(沙特)有限公司 ｜ 13.33｜ -｜ -｜
｜中色股份印度私人有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中色股份印度尼西亚有限责任｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中色股份刚果(金)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中色毛里求斯矿业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中色新加坡有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中色印度私人有限责任公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜中稀南方稀土(新丰)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中澳资源(老挝)香港有限公司｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜中澳资源(老挝)有限公司 ｜ 97.50｜ -｜ -｜
｜中国瑞林工程技术股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国有色金属(二连浩特)有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国有色(沈阳)泵业有限公司｜ 30000.00｜ 243.25｜ 48430.57｜
｜中国有色南非有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜东北大学设计院(有限公司) ｜ -｜ -｜ -｜
｜ZSGY ｜ 2750.00｜ -｜ -｜
｜Terramin Australia Limited｜ -｜ -｜ -｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜PT Dairi Prima Mineral ｜ 21600.00｜ 121.81｜ 385430.70｜
｜NFC Metal Pte.Ltd ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜NFC (Mauritius) Mining Com｜ 4503.50｜ -｜ -｜
｜pany Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜NFC Kazakhstan Ltd. ｜ 7.75｜ -｜ -｜
｜NFC (Hong Kong) Metal Reso｜ 24720.00｜ -｜ -｜
｜urces Company Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜NFC DEVELOPMENT (DRC) COMP｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜ANY LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜CNFC ｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜Baisheng Fulcrum Company (｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜Pty) Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜Acxap-Tay ｜ 10.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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