☆风险因素☆ ◇000719 大地传媒 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——爱建证券:短期估值水平不具优势【2011-12-05】
参考大股东的业绩承诺和第三方预测净利润，我们预计公司2011年和2012年每股收益
分别为0.30元和0.28元；公司资产成长性和盈利能力处于行业中游，2012年可参考的
估值水平应在28倍左右（剔除天舟文化后的行业平均水平）；现在公司股价14.63元
，对应52倍PE，估值水平偏高，所以我们给予公司“中性”评级。
审慎推荐——招商证券:重组方案偏中性，现有股价安全边际不高【2011-12-02】
考虑到完成重组后，按备考业绩算，公司11年31倍PE，股价安全边际不高，提示投资
者谨慎投资。
买 入——光大证券:文化传媒板块再添一区域龙头【2011-12-02】
参考2011年扣非后归属母公司净利润不低于1.27亿元的业绩承诺，预计公司2011-201
3年EPS为0.30元、0.36元、0.43元。结合实施重大资产重组的可比标的浙报传媒复牌
首日涨幅68.27%，近期文化传媒板块整体回调，预计公司复牌后首日波动范围为10.8
-12.6元，对应2012年30-35倍PE。
中 性——中投证券:大地传媒投资价值分析【2011-12-01】
给予“中性”评级。基于上市公司公告的备考盈利预测，暂不考虑13年公司可能已经
将集团发行等相关业务资产整体注入的情况，10年EPS为0.30元，预测11-13年EPS为0
.29、0.27、0.27元。大地传媒（000719）复牌价格约为9.27元，对应10年PE为31倍
，对应11-12年PE为32、34倍，可比公司11年市盈率为29倍。由于预计公司业绩将呈
下滑趋势，且我们认为公司本次发行市盈率（高于可比公司的29倍）已包含对未来发
行业务等资产注入预期，因此给予“中性”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 24｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-03-13 ｜ 118899｜ 是 ｜
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｜ ｜本次关联交易为公司与控股股东中原出版传媒投资控股集团有限｜
｜ ｜公司（以下简称：中原出版传媒集团）及其控制下的河南省新华｜
｜ ｜书店发行集团有限公司、各市县新华书店、各公司之间因产品销｜
｜ ｜售而形成的日常性的交易。经预计，公司2014年全年产生的交易｜
｜ ｜金额为1,190,380,000.00元。20140222：公司2014年全年产生的｜
｜ ｜交易金额更正为 1,188,990.000.00 元。20140313：股东大会通｜
｜ ｜过《关于2014年度日常关联交易预计情况的议案》 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-03-13 ｜ 112424.31｜ 是 ｜
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｜ ｜本次关联交易为公司与控股股东中原出版传媒投资控股集团有限｜
｜ ｜公司（以下简称：中原出版传媒集团）及其控制下的河南省新华｜
｜ ｜书店发行集团有限公司、各市县新华书店、各公司之间因产品销｜
｜ ｜售而形成的日常性的交易。经预计，公司2013年全年产生的交易｜
｜ ｜金额为95,694万元。20130504：股东大会通过20140221：董事会｜
｜ ｜通过《关于 2013 年度日常关联交易超出预计总金额范围暨具体｜
｜ ｜执行情况的议案》,实际金额为112,424.31万元。20140313：股 ｜
｜ ｜东大会通过《关于2013年度日常关联交易超出预计总金额范围暨｜
｜ ｜具体执行情况的议案》 ｜
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