☆风险因素☆ ◇000655 金岭矿业 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——申银万国:13Q1业绩符合预期，预计业绩将逐季改善【2013-04-25】
我们维持公司13年、14年EPS预测0.62、0.54元，对应PE16X、18X，维持“增持”评
级。
增 持——申银万国:年报业绩符合预期，13Q1业绩有望改善【2013-03-26】
2012年四季度末铁矿石价格受经济回暖刺激大幅攀升，13年初外矿不含税价格曾突破
150美元/吨，随着春节、元宵后钢铁终端需求启动滞后，钢价、矿价随之下跌，外矿
价格已跌至12年底的130美元/吨水平，考虑到港口铁矿石库存存量再创新低，经测算
已持续低于安全水平，预计后期矿石价格仍有一定上涨空间，看好公司13年1季度业
绩改善空间，维持公司13年、14年EPS预测0.62、0.54元，对应PE18X、20X，维持“
增持”评级。
中 性——安信证券:四季度陷入微利困境【2013-03-26】
一季度淄博地区铁矿石均价环比反弹超过10%，有望使得公司一季度经营情况环比改
善。但按照公司2012年吨矿648元的经营成本测算，公司近几年成本上升的速度较快
，因此下调盈利预测，预测公司2013-2015年的EPS分别为0.45、0.49、0.53元，净利
润增速为27%、9%、9%，对应PE分别为25、23、21倍。维持公司“中性-A”的投资评
级，目标价11.5元。
审慎推荐——招商证券:Q4业绩低于预期，13年量价回升确定增长【2013-01-29】
我们判断春节后钢铁行业量价齐升将继续推高铁矿石价格，2013年铁精粉价格高点14
00元/吨。预计公司2013年选矿产能将得到充分释放，量价回升确定利好公司业绩回
升。保守预计2013、2014年每股收益0.59元、0.63元。维持“审慎推荐-A”投资评级
。
增 持——申银万国:三季报业绩符合预期，未来看好新疆矿区产能释放【2012-10-22】
我们维持公司2012、2013年盈利预测EPS0.42、0.40元，对应PE26、27X，维持“增持
”评级。
中 性——安信证券:金鼎矿业对业绩增厚不明显【2012-10-22】
近期矿价的反弹有望使得公司四季度业绩环比改善，预测公司2012-2014年的EPS分别
为0.57、0.63、0.69元，净利润增速为-32%、10%、9%，对应PE分别为19.3、17.5、1
6倍。维持公司“中性-A”的投资评级，给予2012年20倍PE，目标价11.5元。
中 性——安信证券:多重不利因素导致业绩大幅下滑【2012-07-08】
下调公司的盈利预测，预测2012-2014年的EPS分别为0.7、0.78、0.87元，净利润增
速为-17%、12%、11%，对应PE分别为16、14、13倍。维持公司“中性-A”的投资评级
，目标价12元。
谨慎推荐——长江证券:一季报低于预期【2012-04-18】
综合考虑未来铁精粉价格走势以及未来公司铁精粉产量的增长情况，我们预计公司20
12年和2013年eps分别为0.8元和0.89元，暂给予公司“谨慎推荐”评级。
增 持——天相投顾:一季度业绩同比大幅下滑【2012-04-18】
我们预计公司2012-2014年的EPS分别为0.60元、0.88元、1.02元，按照4月17日13.89
元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为23倍、16倍、14倍，维持“增持”的投资
评级。
推 荐——兴业证券:销量季节性回落，毛利率有所回升【2012-04-17】
随着季节性因素消除公司全年实现产销平衡问题不大，不用过分悲观。不考虑金鼎注
入影响预计公司2012-2014年的基本每股收益为0.72，0.85，0.93元，金鼎注入对公
司业绩增厚效果在10%左右，对公司维持“推荐”评级。
中 性——安信证券:微利困境仍在延续【2012-04-10】
维持公司的盈利预测，预测2012-2014年的EPS分别为0.78、0.87、0.95元，净利润增
速为-7%、12%、10%，对应PE分别为19、17、15倍。维持公司“中性-A”的投资评级
，目标价16元。
谨慎增持——国泰君安:4季度矿价下跌导致业绩下降【2012-03-14】
我们预计2012-2014年公司每股收益0.82/0.89/1.00元，按照2012年22倍PE，目标价1
8.04。“谨慎增持”评级。
中 性——中信建投:矿价下跌影响公司盈利能力【2012-03-12】
我们预计12-14年EPS分别为0.79元、0.80元、0.83元，对应12年动态PE约22倍，我们
认为未来短期业绩面临下滑风险，按照目前股价，公司的估值水平略高，调降公司评
级至“中性”。
增 持——天相投顾:四季度净利环比大幅下滑【2012-03-12】
我们预计公司2012-2014年的EPS分别为0.77元、0.98元、1.06元，按照3月9日17.24
元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为22倍、18倍、16倍。继续维持“增持”的
投资评级。
推 荐——兴业证券:四季度拖累业绩，金鼎股权注入【2012-03-11】
不考虑金鼎注入影响预计公司2012-2014年的基本每股收益为0.97，1.12，1.21元，
金鼎注入对公司业绩增厚效果在10%左右，对公司维持“推荐”评级。
推 荐——长江证券:业绩低于预期，未来产量增长看金钢矿业【2012-03-11】
综合考虑未来铁精粉价格走势以及未来公司的发展趋势，我们预计公司2012年和2013
年eps分别为1.12元和1.29元，维持公司长期的“推荐”评级。
推 荐——兴业证券:金鼎股权即将注入，业绩增厚可期【2012-02-07】
金鼎矿业盈利情况逐年提升，虽已过景气高点，但股权注入后仍能对公司带来每年约
0.1元的EPS增厚约10%，预计11,12,13年公司业绩分别为1.05元，1.26元，1.37元维
持“推荐”评级。
增 持——中信建投:兑现承诺，竞购金鼎股权【2012-02-07】
我们认为未来两年内铁矿石价格有下滑风险，公司的业绩会受到一定的影响，但是由
于新疆金刚矿业项目的扩产，将成为公司未来两年业绩的主要增长点，我们预计11-1
3年EPS分别为1.05元、1.04元、0.97元，维持“增持”评级。
增 持——安信证券:外延式扩张保障长期增长，“金岭矿业竞购金鼎矿业40%股权”兑现承诺【2012-02-07】
预测公司2011-2013年的EPS分别为1.00、1.13、1.19元，对应PE分别为15、13、12倍
。其中2012-2013年金鼎矿业贡献的EPS分别为0.12、0.12元,业绩增厚幅度为12%、11
%。我们认为公司未来仍将通过外延式扩张来实现业绩的增长，给予公司“增持-A”
的投资评级，目标价18元。
谨慎增持——国泰君安:收购金鼎股权，实现再度扩张【2012-02-07】
预测公司2011年、2012年（收购金鼎40%股权后）每股收益分别为1.05元、0.98元，
“谨慎增持”评级。
推 荐——长江证券:铁矿资源储量增长再下一城【2012-02-06】
鉴于公司主营业务清晰，盈利能力较强，综合考虑未来铁精粉价格走势以及未来公司
的发展趋势，我们预计公司2011年和2012年eps分别为1.06元和1.38元，维持公司长
期的“推荐”评级。
推 荐——东莞证券:业绩稳定增长26.69%【2011-10-18】
我们维持前期业绩预测，即2011/2012年每股收益分别为1.09元、1.42元，当前股价
对应2011年PE仅15倍，处于偏低水平。我们认为2014年之前全球铁矿石市场格局难有
改变，铁矿石价格总体仍将能在高位运行。我们看好公司在新疆的两个项目的运作，
金刚矿业实际储量可观，且扩产在即；球团矿厂1期预计在2011年下半年投产，为业
绩增长提供保障；而金鼎矿业40%股权有望重启注入上市公司，公司潜力依然很大，
维持对公司的推荐评级。
增 持——天相投顾:前三季度业绩基本符合预期【2011-10-18】
预计公司2011-2013年的EPS分别为1.06元、1.28元、1.46元，按照10月17日16.80元
的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为16倍、13倍、12倍，我们维持公司“增持”
的投资评级。
增 持——中信建投:铁矿石高景气支撑公司高盈利【2011-10-18】
鉴于我们对短期铁矿石价格的忧虑，我们下调了对公司11-13年的盈利预测，预计11-
13年EPS分别为1.05元、1.09元、1.14元，提醒投资者注意短期铁矿石价格下跌给公
司带来的风险。但是考虑到目前公司市盈率仅有16倍，我们仍维持公司“增持”评级
不变。
推 荐——兴业证券:未来增量仍看金钢矿业【2011-09-03】
预计公司未来三年的EPS分别为1.16元，1.21元，1.34元，给予“推荐”评级。
增 持——中信建投:受益铁矿高景气，业绩符合预期【2011-08-02】
考虑金鼎矿业股权的注入，我们预计11-13年EPS分别为1.124元、1.23元、1.37元，
维持“增持”评级。
推 荐——长江证券:将是公司未来铁精粉产量的主要增长点【2011-08-02】
综合分析，我们预计公司2011年和2012年eps分别为1.15元和1.44元，综合考虑未来
铁精粉价格走势以及未来公司的发展趋势，我们仍然维持公司长期的“推荐”评级。
推 荐——华泰证券:矿价走高，业绩提升【2011-08-01】
我们预计2011-2013年公司实现每股收益分别为1.12元、1.37元、1.61元，目前股价
对应的动态PE分别为17.33、14.26、12.13倍。综合考虑未来公司发展及市场对铁矿
石的旺盛需求，给予公司“推荐”投资评级。
增 持——中信建投:未来的山钢矿业资产平台【2011-06-21】
我们预计未来一段时间内铁矿石价格仍然能够维持较高价格，受益于新疆未来经济增
长，金钢矿业将成为公司短期发展的主要驱动力，此外公司作为山钢集团矿业资产平
台的中长期投资价值值得期待。考虑金鼎矿业股权的注入，我们预计11-13年EPS分别
为1.12元、1.24元、1.37元，维持“增持”评级。
推 荐——长江证券:公司一季报符合预期【2011-04-20】
综合分析，我们预计公司2011年和2012年eps分别为1.13元和1.48元，综合考虑未来
铁精粉价格走势以及未来公司的发展趋势，我们仍然维持公司长期的“推荐”评级。
增 持——中信建投:高矿价支撑公司业绩【2011-04-19】
我们预计铁矿石价格中期内仍然能够维持较高价格，受益于新疆未来经济增长，新疆
金钢矿业将成为公司长期发展的主要驱动力，对公司盈利预测不变，预计11-13年EPS
分别为1.05元、1.22元、1.32元，维持“增持”评级。
推 荐——长江证券:金鼎矿业和新疆项目是未来看点【2011-03-09】
综合分析，我们预计公司2010年和2011年eps分别为1.15元和1.56元，综合考虑未来
铁精粉价格走势以未来公司的发展趋势，我们仍然维持公司长期的“推荐”评级。
推 荐——华泰证券:产能扩张，需求旺盛，业绩翻番【2011-03-08】
我们预计2011-2013年公司每股收益分别为元0.95元、1.15元、1.26元，目前股价对
应的动态PE分别为26.46、21.96、19.95倍。综合考虑未来公司发展及市场对铁矿石
的旺盛需求，给予公司“推荐”投资评级。
中 性——平安证券:对铁矿石的预期阶段性见顶【2011-03-08】
预计2011~2012年的EPS为0.88和0.93元，对应3月7日25.20元的收盘价，PE分别为28.
8和27.0倍。股价已经反映公司价值。由于短期内公司内生性的增长动力难以对冲铁
矿石价格预期冲高回落的风险，由“推荐”下调至“中性”评级。
增 持——天相投顾:业绩符合预期，后期关注资产注入【2011-03-08】
预计2011-2013年公司EPS分别为1.09元、1.34元、1.53元，按照3月7日25.20元的收
盘价计算，对应的动态市盈率分别为23倍、19倍、16倍。考虑到公司属于资源类企业
，产品结构具有优势，且后期存在资产注入预期，我们维持“增持”的投资评级。
增 持——中信建投:受益矿价高位，未来增长可期【2011-03-08】
我们预计未来一段时间内铁矿石价格仍然能够维持较高价格，受益于新疆未来经济增
长，公司新疆项目将成为公司长期发展的主要驱动力，预计11-13年EPS分别为1.05元
、1.22元、1.32元，维持“增持”评级。
推 荐——东莞证券:业绩大幅增长，布局新疆已成规模【2011-03-08】
预计2011、2012年每股收益分别为1.2元、1.54元。金刚矿业实际储量可观，且扩产
在即；球团矿厂1期预计在2011年下半年投产，为业绩增长提供保障；而金鼎矿业40%
股权有望重启注入上市公司，公司潜力依然很大，维持对公司的推荐评级。
买 入——广发证券:业绩大幅增长，矿价维持高位【2011-03-07】
我们预测2011~2013年EPS分别为：1.08元、1.28元，1.52元，我们认为公司合理价在
30元左右，对应2012年23倍PE，当前价格为25.20元，给予“买入”评级。
买 入——湘财证券:金鼎股权托管，注入进程明确【2010-12-20】
公司将继续受益于矿石资源优势及高矿价，预计2010-2012年EPS分别为0.9/1.05/1.2
元/股，给予“买入”评级。
推 荐——东莞证券:全年大幅增长无忧，增长潜力依然充足【2010-10-19】
最近迁安铁精粉继续反弹至1300元/吨左右，从4季度经济形势和钢铁行业判断，铁矿
石价格继续稳步上扬的概率较大，4季度均价有望在1250元之上，环比增长8%左右。
因此我们判断公司4季度业绩有望在0.25元-0.3元之间，全年业绩有望在0.9元之上，
大幅增长无忧。我们上调未来2年业绩10%、15%，即2010/2011年每股收益为0.91元、
1.2元。当前股价对应10/11年PE21.77被、16.5倍。公司潜力依然很大，维持推荐，
建议继续积极关注。
推 荐——长江证券:三季报符合预期【2010-10-19】
综合分析，我们预计公司2010年和2011年eps分别为0.89元和1.03元，综合考虑未来
铁精粉价格走势以及未来公司的发展趋势，我们仍然维持公司长期的“推荐”评级。
增 持——天相投顾:前三季度业绩符合预期【2010-10-18】
我们预计公司2010-2012年的每股收益分别为0.89元、1.11元、1.27元，按10月18日1
9.73元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为22.1倍、17.7倍、15.6倍。公司受益
全球“量化宽松”政策背景下的资源价格上涨预期，且后期仍有资产注入可能，我们
维持公司“增持”的投资评级。
增 持——财通证券:矿价高位助推业绩，资产注入与新疆项目值得关注【2010-08-26】
我们预计公司2010年-2012年EPS分别为0.70元、0.77元和0.86元，以8月25日收盘价
对应的2010-2011年PE分别为23.00倍、20.91倍。公司是目前A股市场唯一一家以铁矿
石采选及销售为主业的纯矿业类企业，在资源为王的背景下，综合考虑当前及未来铁
矿石市场的发展趋势，我们认为公司合理市盈率区间为20-25倍，目前估值较为合理
，首次给予“增持”评级。
增 持——西南证券:资产注入及新疆项目仍是关键【2010-08-06】
预计10年-12年EPS分别为0.80元、0.96元和1.01元，目前对应市盈率为20（X）。作
为山东钢铁集团未来铁矿石开采的整合平台，公司长远发展稳定；但短期内矿价长期
维持在高位的难度较大。公司具备资源与弹性优势，目前估值水平相对合理，给予公
司“增持”评级，未来在铁矿石价格上涨的带动下会出现一定短线操作机会。
推 荐——平安证券:矿价上涨，业绩大增【2010-08-03】
预计公司2010年、2011年EPS分别为0.90元、1.10元，对应PE分别为18.6倍、15.2倍
，维持“推荐”评级。
增 持——天相投顾:新疆开矿大有可为【2010-08-03】
如不考虑未来金鼎铁矿股权的注入，预计公司2010-2012年的每股收益分别为0.87元
、1.11元、1.26元，按8月2日16.73元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为19.2
倍、15倍、13.3倍。公司是纯资源类公司，后期有资产注入预期，且新疆矿产开发存
在超预期的可能，可享受一定的估值溢价，我们维持公司“增持”的投资评级。
中 性——安信证券:量增价涨业绩大幅增长【2010-08-03】
我们上调对公司的盈利预测，不考虑金鼎矿业的收购预期，预计2010年-2012年每股
收益分别为0.74元、0.80元、0.91元。目前动态市盈率分别为22.7倍、21.0倍、18.3
倍；市净率分别为5.0倍、4.2倍、3.6倍。维持“中性-B”评级，近期可关注公司201
0年上半年业绩超预期可能带来短期的交易机会。
推 荐——长江证券:新疆项目是公司未来的看点【2010-08-03】
综合分析，我们预计公司2010年和2011年eps分别为0.81元和0.91元，综合考虑未来
铁精粉价格走势以及未来公司的发展趋势，我们仍然维持公司长期的“推荐”评级。
买 入——广发证券:业绩稳健增长的唯一铁矿石上市公司【2010-08-03】
公司是国内唯一的铁矿石上市企业，是极为稀缺的投资标的；公司矿石产品赢利能力
强；通过内生性和外延式扩张，铁精粉产量稳步增加；未来资产注入预期强烈；业绩
也将保持稳定增长。预计2010~2010年EPS分别为：0.90元、1.15元，1.41元，我们认
为公司合理价在23元左右，对应2011年20倍PE，当前价格仅为16.53元，给予“买入
”评级，12个月内目标价23元。
增 持——中信建投:受益于铁矿石价格坚挺【2010-08-03】
我们预计未来一段时间内铁矿石价格仍然能够维持较高价格，受益于新疆未来经济增
长，公司新疆项目将成为公司长期发展的主要驱动力，预计10-12年EPS分别为0.81元
、1.00元、1.17元，维持“增持”评级。
推 荐——东北证券:金岭矿业中报点评【2010-08-02】
虽然从全年来看，公司下半年的业绩相比上半年将有所下滑。但是考虑到公司矿区的
资质秉赋和后续的资产注入预期，同时金刚矿业也有超预期的可能，我们认为公司仍
值得关注，维持对公司推荐的评级。
推 荐——国元证券:上半年看业绩，下半年看资产注入【2010-07-06】
我们维持公司2010年EPS0.84元的预测，对应目前动态市盈率16倍，公司股价有望较
钢铁板块率先反弹，给予推荐评级。公司作为山钢矿业整合平台值得中长期关注。
推 荐——东北证券:资源优势不断加强，投资价值值得关注！【2010-04-30】
在不考虑金鼎矿业注入的情况下，预计公司 2010、2011、2012年的 EPS为 0.83、0.
91、0.98元。虽然公司的成长能力仍不确定，但是由于公司后续仍有资产注入预期，
而金刚矿业也有超预期的可能，在资源为王的背景下，公司仍然值得高看一线，因此
给与公司“推荐”的投资评级。
增 持——天相投顾:矿价仍有上涨空间，上调评级至“增持”【2010-04-20】
如不考虑未来金鼎铁矿股权的注入，预计公司 2010-2012 年的每股收益分别为 0.96
元、1.11 元、1.18，按 4月 19 日 19.3 元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别
为 20 倍、17.4倍、16.4 倍。如金鼎铁矿于 2010 年底注入，公司业绩将略有增厚
。铁矿石价格经过一轮上涨，公司目前的估值已经具有一定的优势，未来矿价仍有上
升空间，我们上调公司的投资评级至“增持”的评级。
中 性——安信证券:2010年第一季度业绩大幅增长符合预期【2010-04-19】
我们维持对公司的盈利预测， 预计2010-2012年每股收益分别为0.42元、 0.46元、0
.53元。目前动态市盈率45.9倍、42.1倍、36.5倍；市净率7.6倍、6.7倍、5.9倍。维
持对公司“中性-B”的投资评级，目标价18元。
推 荐——东莞证券:1季度业绩大幅增长【2010-04-07】
维持业绩预测，即2010年每股收益0.62元，在矿价大幅上涨背景下，公司业绩存在上
调的空间。预计2011年每股收益0.83元。自上调评级至推荐以来公司股价大幅上涨，
充分反应了矿价的上涨和盈利的提升。我们认为2010年全年铁矿石价格将会保持强势
走势，铁矿石投资价值不仅仅局限在短期，尤其是在三大矿业公司按照季度定价的背
景下，我们应该从战略性眼光看待铁矿石的投资价值，公司作为两市最纯正的铁矿石
资源股，理应获得更高的重视和估值溢价。考虑到铁矿石价格上涨预期明确，且公司
后续有金鼎矿业的资产注入，成长性良好，我们维持其推荐评级。建议继续关注投资
机会。
中 性——齐鲁证券:公司业绩将受益于 2010 年铁矿石谈判结果【2010-03-16】
预计 2010-2012年公司将实现每股收益分别为 0.877元、1.427 元、1.851 元。考虑
到 2010 年不稳定的经济环境以及未来市场流动性逐渐趋紧将对未来公司股价形成较
大压力，我们看好公司中长期企业发展及投资价值，但暂时维持金岭矿业（000655）
“中性”的投资评级不变。
推 荐——国元证券:受益矿价上涨预期，后期盈利确定性更强【2010-03-16】
预计2010年EPS0.59-0.98元、2011年EPS0.96-1.48元，多个利润释放时点均对业绩有
较大影响，随山钢整合加速，后期盈利确定性更强，我们维持对公司推荐评级。
中 性——天相投顾:矿价上涨提升盈利空间【2010-03-16】
如不考虑未来金鼎铁矿股权的注入，预计公司 2010 年、2011 年的每股收益分别为
0.55 元、0.65元，按 3 月15 日19.06 元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为
34.4倍、29.4倍。如金鼎铁矿于 2010 年底注入，则有望增厚 2011 年的每股收益至
0.68 元，对应的 2011 年的市盈率为29.3 倍。考虑到估值优势不明显，维持对公
司“中性”的评级，由于公司盈利对矿价变动非常敏感，投资者可关注铁矿石价格上
涨期间趋势性投资机会。风险方面我们建议关注： （1）铁矿石价格波动风险； （2
）资源注入低于预期的风险。
中 性——安信证券:铁精粉价格上涨将推升2010年第一季度业绩【2010-03-16】
我们维持对公司的盈利预测， 预计2010-2012年每股收益分别为0.42元、 0.46元、0
.53元。目前动态市盈率45.3倍、41.5倍、36.0倍；市净率7.5倍、6.6倍、5.8倍。维
持对公司“中性-B”的投资评级，目标价18元。
推 荐——长江证券:未来发展趋势值得期待【2010-03-09】
综合分析，我们预计公司2010年和2011年eps分别为0.58元和0.77元，综合考虑未来
铁精粉价格走势以及未来公司的发展趋势，我们将公司的长期评级从“谨慎推荐”上
调为“推荐”评级。
推 荐——国元证券:受益矿价上涨 内矿仍有上涨空间【2010-01-15】
维持 2009 年12月 2日报告的盈利预测，维持“推荐”评级，中长期重点推荐。此轮
调整后可逐步加仓。
推 荐——国元证券:短期受益矿价上涨、未来山钢矿业整合平台【2009-12-02】
按照 2010 年EPS0.98 元，2011 年 1.29-1.48 元计算，目前股价对应动态 PE20 倍
和14-16 倍。基于公司作为山钢矿业整合平台考虑，未来优质资产注入使公司存在溢
价空间，给予“推荐”评级，目标价 24.5-29.6 元。
中 性——齐鲁证券:产品价格影响公司业绩【2009-11-09】
我们预计随着铁矿石价格进一步回升及产销量进一步释放，09、10 年每股收益分别
为 0.35 元及 0.473 元。
中 性——安信证券:第三季度业绩低于预期【2009-10-23】
我们维持对公司的盈利预测，按照最新股本全面摊薄计算，预计2009-2011年每股收
益分别为0.34、0.42、0.46元，目前动态市盈率分别为54.0、43.8、40.1倍，市净率
分别为6.6、5.9、5.3倍。维持对公司的“中性-B”投资评级及18元目标价。
大市同步——上海证券:铁精粉价格难以长期维持高位【2009-08-07】
如果年末要实现公司预计的 0.40元每股盈利，第四季度 EPS必须达到 0.16元。 鉴
于全球实体经济复苏缓慢和国际铁矿石供应长期过剩， 我们预计公司 2009、2010年
EPS为 0.40、0.51元。由于公司市盈率较高，因此，我们维持未来 6个月公司的投
资评级为“大市同步” 。
中 性——安信证券:盈利能力对矿石价格波动高度敏感【2009-08-07】
预计公司2009-2011年每股收益分别为0.34元、0.42元、0.46元，目前动态市盈率67.
7倍、54.5倍、49.9倍，市净率8.2、7.4、6.6倍。首次评级“中性-B” ，目标价18
元。
谨慎推荐——长江证券:股价已经基本反映未来的积极预期【2009-08-06】
综合分析，我们预计公司09、10 年业绩为0.33 元，0.42 元，我们虽然看好公司未
来的长远发展趋势，但鉴于短期股价已经基本反映了未来的良好预期，因此，我们下
调公司的投资评级至“谨慎推荐”。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-22 ｜ 101652.92｜ 是 ｜
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｜ ｜公司2014年度拟与关联方山东金鼎矿业有限责任公司,淄博铁鹰 ｜
｜ ｜钢铁有限公司,淄博张钢钢铁有限公司,山东金岭铁矿等就销售材｜
｜ ｜料,机械加工,房屋租赁等事项发生日常关联交易，预计交易金额｜
｜ ｜为101652.9200万元.20140422：股东大会通过 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-03-25 ｜ 38379.1537｜ 是 ｜
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｜ ｜公司预计2013年与山东金鼎矿业有限责任公司,淄博铁鹰钢铁有 ｜
｜ ｜限公司,山东钢铁股份有限公司莱芜分公司等公司发生日常关联 ｜
｜ ｜交易，预计金额为114713.0939万元。20130518：股东大会通过2｜
｜ ｜0140325：2013年度公司与上述关联方发生的实际交易金额为383｜
｜ ｜79.1537万元。 ｜
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