☆经营分析☆ ◇000639 西王食品 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
食用植物油、运动营养品及体重管理相关的营养补给品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品加工 ｜ 497230.90｜ 118680.41｜ 23.87｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜植物油 ｜ 225253.02｜ 51491.11｜ 22.86｜ 45.30｜
｜营养补给品 ｜ 224808.40｜ 65614.85｜ 29.19｜ 45.21｜
｜其他 ｜ 47169.48｜ 1574.45｜ 3.34｜ 9.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜ 290143.55｜ 54040.27｜ 18.63｜ 58.35｜
｜境外 ｜ 207087.35｜ 64640.14｜ 31.21｜ 41.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品加工 ｜ 251656.27｜ 64290.62｜ 25.55｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养补给品 ｜ 121209.28｜ 36937.50｜ 30.47｜ 48.16｜
｜植物油 ｜ 106857.85｜ 27409.32｜ 25.65｜ 42.46｜
｜其他 ｜ 23589.14｜ -56.20｜ -0.24｜ 9.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜ 142761.32｜ 28790.04｜ 20.17｜ 56.73｜
｜境外 ｜ 108894.95｜ 35500.58｜ 32.60｜ 43.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品加工 ｜ 549027.89｜ 113745.28｜ 20.72｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养补给品 ｜ 249739.22｜ 67180.11｜ 26.90｜ 45.49｜
｜植物油 ｜ 238482.90｜ 39776.92｜ 16.68｜ 43.44｜
｜其他 ｜ 60805.77｜ 6788.25｜ 11.16｜ 11.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜ 337130.43｜ 50455.62｜ 14.97｜ 61.40｜
｜境外 ｜ 211897.46｜ 63289.66｜ 29.87｜ 38.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品加工 ｜ 273281.33｜ 48628.10｜ 17.79｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养补给品 ｜ 130840.76｜ 33166.46｜ 25.35｜ 47.88｜
｜植物油 ｜ 113382.94｜ 16188.98｜ 14.28｜ 41.49｜
｜其他 ｜ 29057.63｜ -727.35｜ -2.50｜ 10.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜ 161812.20｜ 18069.57｜ 11.17｜ 59.21｜
｜境外 ｜ 111469.12｜ 30558.53｜ 27.41｜ 40.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展情况
公司所处的行业为食品加工业，主要产品为玉米油、葵花籽油、菜籽油、花生油等
食用植物油，以及运动营养和体重管理产品其主要品牌包括MuscleTech、SixStar
、Hydroxycut、PurelyInspired等，覆盖了从日常饮食到运动营养、体重管理的多
个方面，旨在为消费者提供全面的健康食品解决方案。
1、食用油行业
（1）健康化和功能化
食用油尤其是玉米油的崛起，归根结底是因为符合现代人对健康饮食的追求；同时
，国家刺激消费政策有助于提升居民的消费能力和意愿，进而推动食用油尤其是高
端食用油市场的整体需求量上升。玉米油的低饱和脂肪酸、高不饱和脂肪酸特性以
及富含维生素E等营养成分，正好切中了消费者的核心需求—降低心血管疾病风险
、追求更健康的生活方式。
另外，消费者也日益关注食用油的功能性，比如玉米油中含有的玉米黄质能预防视
网膜病变和眼睛疲劳，尤其对于手机、电脑等电子产品普及化、日常化的时代，玉
米油更具备一定的营养保健价值，这与大健康概念下消费者对健康食品的需求相契
合。
此外，随着健康意识的增强，低脂、高纤维、高烟点、少油烟等特殊功能的玉米油
产品市场份额在逐渐提升，健康需求不断升级，未来行业需在产品功能上不断突破
，才能持续抓住消费者的心。
（2）智能化和绿色化
创新是食用油行业升级的重要引擎，推动行业朝着更加健康、绿色、智能的方向发
展，从传统的物理压榨到现代化的精炼工艺，产品质量和提取效率显著提升。比如
，加工工艺的改进，有效解决食用油生产过程中的多种质量安全隐患，提升产品的
健康属性；智能化生产和自动化设备的应用，不仅提高了效率还降低了成本，实现
生产过程的智能化、高效化和精准化管理；功能性产品的研发，直接关系到消费者
的健康需求，如富含Omega3脂肪酸、植物甾醇等营养成分的功能性玉米油，能够满
足消费者日益提高的健康需求；生物精炼技术的应用，对环保意义和生产效率的提
升作用也显而易见；节能减排和资源利用效率的提升，不仅降低生产成本还符合可
持续发展的趋势。
（3）品牌化和集中化
市场竞争格局稳定，品牌集中度较高，龙头品牌能提升消费者的信任度和认同感，
品牌不仅是产品质量的保证，也是消费者购买决策的重要依据。品牌通过使消费者
使用商品产生好感，形成品牌忠诚，促使消费者重复购买，进一步强调了品牌在建
立消费者信任和促进重复购买中的作用，具有品牌美誉度的食用油企业市场份额将
逐步提高。
（4）小包装化
随着家庭小型化、“一人经济”的盛行，小规格的包装油因其便捷性和健康性受到
越来越多消费者的青睐。此外，电商线上市场的重要性持续凸显，小包装油具有物
流成本低等特点，对于线上销售渠道具有重要影响。小包装油便于携带和使用，同
时也有利于保鲜和防止氧化，消费者更倾向于选择高端、健康、高品质的小包装食
用油。
2、运动营养和体重管理行业
（1）逐渐崛起的小众保健品赛道
全球运动营养保健品市场呈现显著增长趋势。2023年市场规模约为261.36亿美元，
预计到2029年将达到418.36亿美元，年复合增长率为 8.16%。此外，运动营养健身
补充剂市场预计从2024年的305.5亿美元增长到2032年的695.6亿美元，年复合增长
率为10.84%。
国家卫生健康委办公厅于2024年12月5日发布《体重管理指导原则（2024年版）》
，该指导原则的发布，能够进一步引起公众对体重管理的重视，体重管理不仅有助
于改善身体外观，还能增强身体机能，提高运动能力和日常活动的耐力，将带动相
关体重管理产品产业的发展，为行业需求的增长提供新的动力和机遇。
（2）产品多样化和功能精准化
运动营养产品的功能呈现更加精准化趋势，市场已细分为增饥耐力提升、运动恢复
和体重管理等场景。如，支链氨基酸（BCAA）产品可有效缓解肌肉疲劳，提升耐力
训练表现。此外，产品形态也更加多样化，包括粉末、胶囊、液体、能量棒等。
（3）植物基产品兴起
植物性补充剂和食品因其健康、环保和可持续性优势，受到越来越多消费者的青睐
。植物基蛋白粉、能量饮料等产品正在成为市场的重要组成部分。
（4）清洁标签与高品质产品
消费者对产品成分的关注度不断提高，清洁标签产品（无添加剂、无糖、天然成分
）成为市场主流。高品质、有科学依据的补充剂需求增长，推动企业加强研发和产
品创新。
（5）亚太地区等新兴市场增长迅速
北美和欧洲是运动营养保健品的主要市场，但亚太地区等新兴市场增长迅速。中国
市场的年复合增长率较高，预计到2030年全球占比将提升至6.14%。
（二）发展阶段
食用油业务：
随着消费升级和健康意识的增强，消费者对高品质、健康属性的食用油需求不断增
加，富含不饱和脂肪酸的玉米油、葵花籽油等高端食用油逐渐受到市场青睐。功能
性食用油产品逐渐成为市场增长的驱动力，如富含Omega3脂肪酸、植物甾醇、维生
素E等，能够满足消费者对健康油脂的需求；此外，针对特定人群（如婴幼儿、老
年人）的专用玉米油，以及具有降血脂、抗氧化等特殊功能的产品。
人工智能、大数据等新兴技术将推动食用油生产过程中的智能化和高效化，生产企
业也更加注重绿色生产，采用清洁能源和环保工艺，促使行业向绿色可持续方向发
展。目前，食用油行业处于一个既有增长潜力又面临挑战的发展阶段，市场需求的
增长为行业发展提供了机遇，特别是消费者健康意识的不断觉醒为玉米油的推广提
供了有力支持和更多的发展机遇，然而，市场竞争、价格波动、差异化发展等因素
仍然是行业发展中需要关注和解决的问题。
运动营养业务：
全球运动营养行业正处于成长期，因为市场规模持续扩大，且增长率保持在一个相
对稳定的水平。从市场规模和增长速度来看，全球运动营养市场正在经历稳定的增
长。根据Grand View Research的报告，预计2023年到2027年的年复合增长率（CAG
R）为8.9％，数据表明行业正处于一个稳定增长的阶段。
中国运动营养行业正处于初期发展阶段和成长期之间，随着市场需求的增加、政策
的支持以及消费者对健康生活方式的追求，未来将进入更成熟的发展阶段，全球市
场占比有望提升。亚太地区的运动营养市场规模预计将从2023年的91.31亿美元增
长到2028年的125.93亿美元，预测期内（2023-2028年）复合年增长率为 6.64%，
这表明亚太地区，尤其是中国市场，是推动该区域增长的主要力量。中国市场的增
长速度明显高于全球平均水平以及其他特定地区如亚太地区。
（三）周期性特点
食用油业务：食用油为居民日常生活的必需品，市场需求不存在显著的周期性。受
国际农产品原料现货和期货价格的变化、区域性、以及特定年份如干旱、洪涝等天
气影响，食用油价格会呈现波动，此外，特定时期如中秋、春节等节日前通常为销
售旺季。
运动营养业务：虽然行业整体上呈现出稳定增长的趋势，周期性较弱，但市场仍存
在一定的周期性，如奥运会等特定事件或活动、政策支持体育强国等会对市场需求
产生短期影响，需密切关注市场动态，以抓住行业发展机遇。
（四）公司所处的行业地位
食用油业务：公司是国内最大的玉米胚芽油生产基地，玉米油市场占有率已达30%
以上，国内唯一规模化做玉米深加工和玉米全产业链的企业。
公司被中国食品工业协会冠名”中国玉米油城”，连续多次入寻中国好粮油”，连
续多年被评为“山东名牌产品”，“第十一届全国运动会指定用油”，第一批“好
品山东”代表品牌，西王商标被评为“中国驰名商标”，为国家高新技术企业、全
国粮油科技创新型企业、山东省放心消费示范单位，并多次获得行业协会、主管单
位所颁发的相关奖励及荣誉称号。报告期内，公司依托在食用油领域一贯的优质健
康绿色安全特性，第十四届中国粮油榜-中国十佳粮油（食品）品牌、食用油加工
企业50强、玉米油加工企业10强、食用油品牌30强、专精特新中小企业、山东省食
品企业综合实力水平评价TOP5、“齐鲁粮油”最具特色产品、全球食品创新奖（六
重保鲜工艺）年度创新技术、全球美味奖（西王低芥酸浓香菜籽油）、2024年度餐
饮供应链百强企业、西王食用油优质产品金奖。西王食品连续八年蝉联山东省玉米
油单项制造冠军。
另外，公司是国内领先的拥有全产业链控制条件的玉米油生产企业，拥有食用油行
业领先的科研开发能力及分析检测能力，具有食用油产品全项指标检测能力，是国
内同行业中少数几家全套引进国际最先进设备的企业之一。公司通过了以下管理体
系认证：GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015质量管理体系、GB/T 24001-2016/ISO
14001：2015环境管理体系、ISO 22000：2018食品安全管理体系、GB/T 45001-202
0/ISO 45001：2018职业健康安全管理体系、危害分析与关键控制点（HACCP）体系
、GB/T 29490-2023知识产权管理体系。
运动营养业务：Iovate为全球最大的运动营养及体重管理公司，拥有全球性的销售
渠道，其产品销往140多个国家和地区，拥有100余项全球专利，熟悉国际市场环境
和行情，主打品牌竞争力强，旗下目前拥有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、P
urelyInspired等品牌矩阵，这些品牌在全球市场具有较高的知名度和竞争力。Mus
cletech是行业标杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，Six
Star为北美运动营养市场高端运动保健品的代表、占有率排名前列，Hydroxycut是
美国市场排名第一的体重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的
植物基营养品品牌，肌肉科技品牌连续第9年蝉联品类第一。
报告期内，公司获得年度最畅销品牌奖-MuscleTech，年度蛋白奖-MuscleTech Nit
roTech，年度维生素奖-MuscleTech Platinum Multivitamin，年度增肌增重产品
奖-MuscleTech MassTech Extreme 2000，亚马逊春季大促最佳减重优惠奖-Six St
ar Pro Nutrition 100% Whey Protein Plus，最佳实惠预锻炼补剂推荐-"最佳性
价比选择"-Six Star Pro Nutrition Pre-Workout Explosion，美国销量第一
的体重控制产品-Hydroxycut Hardcore（根据Circana MULO 2024
年12月29日止的52周数据），美国销量第一的运动营养品牌-Six Star Pro Nutrit
ion（粉末和胶囊，2024年12月29日止的52周数
据），美国销量第一的减重品牌-Hydroxycut（粉末和胶囊，2024年12月29日止的5
2周数据），第七届iSEE全球奖评选中，Muscletech高性能系列-乳清蛋白粉被评为
创新品牌百强、Muscletech白金系列-乳清蛋白粉（龙井奶茶味）、Muscletech白
金系列-复合蛋白粉（巧克力味）、SixStar益生菌复合乳清蛋白粉（白桃味）、Si
xStar锌镁肌酸粉（凤梨味）四款产品均被评为全球美味奖。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内所从事的主要业务
食用油业务：
2024年，全球食用油市场规模持续增长，国内食用油市场也呈现出消费升级与规模
扩张并行的趋势，公司抓住市场机遇，加大健康型、功能性食用油的研发和推广力
度，小包装食用油销售额占比不断提高，替代散油趋势明显。同时，持续优化供应
链管理，加强品牌建设，提升产品质量和服务水平，进一步巩固市场地位。
1、品牌力
报告期内，公司依托在食用油领域一贯的优质、健康、绿色、安全等特性，获得第
十四届中国粮油榜—中国十佳粮油（食品）品牌、食用油加工企业50强、玉米油加
工企业10强、食用油品牌30强、专精特新中小企业、山东省食品企业综合实力水平
评价TOP5、“齐鲁粮油”最具特色产品、全球食品创新奖（六重保鲜工艺）年度创
新技术、全球美味奖（西王低芥酸浓香菜籽油）、2024年度餐饮供应链百强企业、
西王食用油优质产品金奖。西王食品连续八年蝉联山东省玉米油单项制造冠军。
2、产品力
报告期内，开展产品升级、补充优质单品、产品区隔行动，优化产品结构、夯实产
品基础，在稳定玉米油销量的基础上，菜籽油、葵花籽油同期增长15%。满足江西
、湖南等市场一级菜籽油产品市场差异化需求，上市金黄色一级压榨菜籽油，上市
大润发5.28L、世纪联华4.5L等区域化定制产品，并增加节日礼盒元素，推出鲜胚6
00ml*6礼盒，从规格、卖点等方面形成差异，打造差异化爆品，拓宽销路。补充线
上“零反式脂肪”、“鲜食鲜味”、“本色本味”等系列产品，在拼多多平台上市
甾醇多多压榨玉米油、油酸多多压榨菜籽油、维E多多压榨葵花籽油6.08L等异性规
格产品。
3、渠道力
报告期内，公司多渠道布局，通过现代渠道与传统渠道相结合的策略，全方位拓展
产品销售渠道，线上、线下协同发展，稳步扩充营销网络。
传统经销商渠道，2024年新增客户近百家，新增网点1万余家，覆盖了全国各大城
市，最低下沉到镇级市场；直营KA渠道，与大型商超、连锁超市建立了长期合作关
系，并对直营渠道进行跟踪分析，优化直营仓管系统；餐饮渠道，随着餐饮行业的
回暖，公司在餐饮渠道的销量也有所增长；搭建了京东、天猫、抖音等线上营销渠
道，设立专门机构负责网络渠道的开发及建设，在北京、上海、深圳、成都、南京
、杭州等城市设立仓储中心，形成了强大的市场运维体系。同时，创新销售模式，
引领消费增长，针对产品、客户、渠道、促销、分销等维度实施一揽子营销策略，
运营美团闪购、京东秒送、饿了么三大O2O平台，目标达成率145%。
4、创新力
报告期内，通过技术创新、产品创新和战略创新，不断提升核心竞争力，为消费者
提供更优质、健康的产品和服务。
技术创新方面，实施德国英联酶制剂小试、中试试验取得成功，降低了酶制剂的采
购成本；探索利用硅胶、活性白土、活性炭、蒙脱石等吸附剂辅助脱除缩水甘油酯
的技术方法，验证了不同加工助剂的脱除效率；完成浓香玉米油小榨线试车；积极
参与了《山东浓香玉米油》团体标准的制订。成功将企业技术中心升级为“省级企
业技术中心”、另外，完成“高新技术企业”复评审，质检中心实验室7项指标通
过了国家级能力验证。
产品创新方面，推出大润发5.28L、世纪联华4.5L等区域化定制产品，并增加节日
礼盒元素推出鲜胚600ml*6礼盒，“零反式脂肪”、“鲜食鲜味”、“本色本味”
等系列产品，在拼多多平台上市甾醇多多压榨玉米油、油酸多多压榨菜籽油、维E
多多压榨葵花籽油6.08L等异性规格产品。
战略创新方面，实施“科技强企”战略，积极探索AI等前沿技术在产品研发和精准
营养领域的应用，积极布局科技赋能健康食品领域。
运动营养品业务：
1、品牌力
提升品牌的全球知名度，持续建立品牌差异化核心竞争力，聚焦品牌核心品类，保
持高增长赛道，实行品牌发展的长期规划。报告期内，公司获得年度最畅销品牌奖
-MuscleTech，年度蛋白奖- MuscleTech NitroTech，年度维生素奖-MuscleTech P
latinum Multivitamin，年度增肌增重产品奖- MuscleTech MassTech Extreme 20
00，亚马逊春季大促最佳减重优惠奖-Six Star Pro Nutrition 100%Whey Protein
Plus，美国销量第一的体重控制产品-Hydroxycut Hardcore（根据Circana MULO
2024年12月29日止的52周数据），美国销量第一的运动营养品牌-Six Star Pro Nu
trition（粉末和胶囊，2024年12月29日止的52周数据），美国销量第一的减重品
牌-Hydroxycut（粉末和胶囊，2024年12
，最佳实惠预锻炼补剂推荐-"最佳性价比选择"-Six Star Pro Nutrition Pre- Wo
rkout Explosion
月29日止的52周数据），第七届iSEE全球奖评选中，Muscletech高性能系列-乳清
蛋白粉被评为创新品牌百强、Muscletech白金系列-乳清蛋白粉（龙井奶茶味）、M
uscletech白金系列-复合蛋白粉（巧克力味）、SixStar益生菌复合乳清蛋白粉（
白桃味）、SixStar锌镁肌酸粉（凤梨味）四款产品均被评为全球美味奖。
2、产品力
报告期内，肌肉科技品牌连续第9年蝉联品类第一。针对女性人群推出后生元减脂
蛋白粉；针对马拉松人群推出山楂味能量胶；针对剂型创新推出肌酸咀嚼片；针对
大学生人群喜好推出清新甜美的奶油草莓味、伯爵奶茶味、冰咖啡味的增肌粉类产
品，推出冰激凌朗姆酒味、哈密瓜味的蛋白粉，推出西柚味、海盐柠檬味的电解质
粉类产品。通过以上举措，进一步完善了产品矩阵、优化了产品结构，提高了运营
效率。
3、市场力
报告期内，制定国际市场战略，重点深耕战略性增长市场，通过多品牌矩阵、线上
线下协同推广、产品创新等策略，提高销售水平。通过“IWF国际健身展”、“斯
巴达勇士赛”、“路人王篮球赛”、下站东单篮球赛、“美国奥赛”等展会、赛事
开展一系列传播项目，并结合达人KOL矩阵在抖音平台打造品牌专属话题，活动期
间，“肌肉科技白金”、“力量超新星”等热门话题多次冲进抖音热搜，有效带动
了产品曝光。
4、运营力
报告期内，综合市场需求、原材料行情、产品价值链、公司采购销情况，建立库存
预警机制，确保能够及时捕捉市场动态和产品流转情况，进行更新，提高管理运营
效率。依据客户的等级及渠道制定相应的产品分销策略，加速与主要客户的联合业
务计划，通过新分销商渗透独立分销等新渠道，继续为消费者建立直接渠道，提供
更多创新机会，建立更强大的客户参与度。
（二）主要产品及用途
公司的主要产品包括食用油和运动营养、体重管理类产品，覆盖了从日常饮食到运
动营养、体重管理的多个方面，旨在为消费者提供全面的健康食品解决方案。
食用油业务：
主产品为“西王”牌鲜胚玉米胚芽油及玉米胚芽油，建立超高、高、中端玉米油产
品线，产品还涉及菜籽油、葵花籽油、花生油等多个健康油种。这些产品主要用于
日常饮食中提供健康的烹饪油选择，满足消费者对高品质食用油的需求。西王食品
依托西王集团的资源优势，实现了玉米胚芽的充足原料保障，生产过程实现了智能
自动化控制，从原料到产品实行全程质量监控。
西王健字号玉米油于2011年取得了国家食品药品监督管理局颁发的国产保健食品批
准证书，为国内首个获得保健食品证书的玉米油产品，也是国内首家无添加成分的
食用油。自主研发的国家发明专利鲜胚玉米胚芽油“六重保鲜工艺”，最大限度保
留了玉米油中维生素E、植物甾醇等营养成分。成功研发应用的酶法脱胶新技术，
在玉米油行业中尚属首次，使玉米油品收率平均提升了1.5个百分点。
未来公司将继续秉承“食品安全为本，诚信经营为先”的经营理念，发挥全产业链
、智能制造、专业营销、健康理念等多方面的优势，为广大消费者提供“绿色、营
养、安全、健康”的食用油产品。
运动营养品业务：
公司控股Iovate公司，现有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired
等重点品牌，涵盖运动营养和体重管理两大品类。产品的主要功能是满足消费者对
运动营养品的需求，特别针对高强度健身人群，可以起到事半功倍的作用。
MuscleTech为行业标杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，
SixStar在北美运动营养市场高端运动保健品的占有率排名前列，Hydroxycut是美
国市场排名第一的体重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的植
物基营养品品牌。
Iovate公司将继续以健身专业人士及爱好者和追求健康生活方式人群为目标群体，
致力于提供高科技含量、高品质的运动营养及体重管理产品为使命。
（三）经营模式
1、食用油业务：
依托大股东西王集团，建立起了“原料基地—加工过程—终端产品”的完整产业链
，转化玉米深加工的副产品胚芽，构建了贯穿玉米油生产的全产业链，打造品牌价
值。采用现代渠道与传统渠道相结合的渠道策略，全方位拓展产品销售渠道，线上
、线下协同发展，稳步扩充全国营销网络。
2、运动营养品业务：
Iovate公司拥有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等重点品牌
，涵盖运动营养和体重管理两大品类。立足产品创新和质量把控，具有全球性的供
应链体系，坚持国际市场战略，优先中国、印度、澳大利亚等增长市场，产品销往
140多个国家和地区。
3、品牌建设
持续增强品牌竞争力，实行品牌发展的长期规划，通过明星代言和社交媒体平台提
高品牌知名度和产品曝光。利用新媒体平台和KOL合作，增加品牌在垂直领域的传
播力度，提升品牌势能。
4、产品创新和研发
持续进行产品创新，根据市场及消费者需求不断丰富产品线，推出新产品以满足不
同消费者的需求，提高核心竞争力。
5、渠道与销售
优化经销商结构，开拓新网点，实现传统渠道、餐饮渠道、新零售等对客户的深挖
；在国际市场，制定精准的商业规划以推动销售和营销，尤其是在中国、印度、澳
大利亚等增长市常
6、人才与组织管理
吸引、发展和保留多样化人才，制定并实施继任计划以培养和留住人才。改善绩效
管理评级，评估高管团队架构和人才能力，提高工作效率。
7、社会责任与质量管理
坚持履行社会责任，以食品安全作为品牌发展的首要保证，深入推行卓越绩效管理
模式，持续加强质量管理体系建设。多年来通过了质量、环境、食品安全、HACCP
、职业健康安全管理体系，进一步提升了管理的规范化、流程化和专业化，为健康
食品生产奠定了基矗
通过这些经营模式，公司致力于提供高品质的健康食品，满足消费者对健康生活的
追求，并在国内外市场取得了显著的业绩。
（四）市场地位
食用油业务：
公司是国内最大的玉米胚芽油生产基地，玉米油市场占有率已达30%以上，国内大
型玉米深加工和玉米全产业链的企业之一。
公司被中国食品工业协会冠名”中国玉米油城”，连续多次入寻中国好粮油”，连
续多年被评为“山东名牌产品”，“第十一届全国运动会指定用油”，第一批“好
品山东”代表品牌，西王商标被评为“中国驰名商标”，为国家高新技术企业、全
国粮油科技创新型企业、山东省放心消费示范单位，并多次获得行业协会、主管单
位所颁发的相关奖励及荣誉称号。报告期内，公司依托在食用油领域一贯的优质健
康绿色安全特性，第十四届中国粮油榜-中国十佳粮油（食品）品牌、食用油加工
企业50强、玉米油加工企业10强、食用油品牌30强、专精特新中小企业、山东省食
品企业综合实力水平评价TOP5、“齐鲁粮油”最具特色产品、全球食品创新奖（六
重保鲜工艺）年度创新技术、全球美味奖（西王低芥酸浓香菜籽油）、2024年度餐
饮供应链百强企业、西王食用油优质产品金奖。西王食品连续八年蝉联山东省玉米
油单项制造冠军。
另外，公司是国内领先的拥有全产业链控制条件的玉米油生产企业，拥有食用油行
业领先的科研开发能力及分析检测能力，具有食用油产品全项指标检测能力，是国
内同行业中少数几家全套引进国际最先进设备的企业之一。公司通过了以下管理体
系认证：GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015质量管理体系、GB/T 24001-2016/ISO
14001：2015环境管理体系、ISO 22000：2018食品安全管理体系、GB/T
45001-2020/ISO 45001：2018职业健康安全管理体系、危害分析与关键控制点（HA
CCP）体系、GB/T 29490-2023知识产权管理体系。
运动营养品业务：
Iovate为全球最大的运动营养及体重管理公司，拥有全球性的销售渠道，其产品销
往140多个国家和地区，拥有100余项全球专利，熟悉国际市场环境和行情，主打品
牌竞争力强，旗下目前拥有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired
等主打品牌，这些品牌在全球市场具有较高的知名度和竞争力。Muscletech是行业
标杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，SixStar为北美运
动营养市场高端运动保健品的代表占有率排名前列，Hydroxycut是美国市场排名第
一的体重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的植物基营养品品
牌，肌肉科技品牌连续第9年蝉联品类第一。
报告期内，公司获得年度最畅销品牌奖-MuscleTech，年度蛋白奖-MuscleTech Nit
roTech，年度维生素奖-MuscleTech Platinum Multivitamin，年度增肌增重产品
奖-MuscleTech MassTech Extreme 2000，亚马逊春季大促最佳减重优惠奖-Six St
ar Pro Nutrition 100% Whey Protein Plus，最佳实惠预锻炼补剂推荐-"最佳性
价比选择"-Six Star Pro Nutrition Pre-Workout Explosion，美国销量第一的体
重控制产品-Hydroxycut Hardcore（根据Circana MULO 2024年12月29日止的52周
数据），美国销量第一的运动营养品牌-Six Star Pro Nutrition（粉末和胶囊，2
024年12月29日止的52周数据），美国销量第一的减重品牌-Hydroxycut（粉末和胶
囊，2024年12月29日止的52周数据），第七届iSEE全球奖评选中，MuscleTech高性
能系列-乳清蛋白粉被评为创新品牌百强、MuscleTech白金系列-乳清蛋白粉（龙井
奶茶味）、MuscleTech白金系列-复合蛋白粉（巧克力味）、Six Star益生菌复合
乳清蛋白粉（白桃味）、Six Star锌镁肌酸粉（凤梨味）四款产品均被评为全球美
味奖。
（五）主要业绩驱动因素
食用油业务：
品牌端，公司被中国食品工业协会冠名“中国玉米油城”，连续多次入寻中国好粮
油”，连续多年被评为“山东名牌产品”，“第十一届全国运动会指定用油”，第
一批“好品山东”代表品牌，西王商标被评为“中国驰名商标”，为国家高新技术
企业、全国粮油科技创新型企业、山东省放心消费示范单位，并多次获得行业协会
、主管单位所颁发的相关奖励及荣誉称号。报告期内，公司依托在食用油领域一贯
的优质健康绿色安全特性，第十四届中国粮油榜-中国十佳粮油（食品）品牌、食
用油加工企业50强、玉米油加工企业10强、食用油品牌30强、专精特新中小企业、
山东省食品企业综合实力水平评价TOP5、“齐鲁粮油”最具特色产品、全球食品创
新奖（六重保鲜工艺）年度创新技术、全球美味奖（西王低芥酸浓香菜籽油）、20
24年度餐饮供应链百强企业、西王食用油优质产品金奖。西王食品连续八年蝉联山
东省玉米油单项制造冠军。
产品端，除玉米油外，产品涉及菜籽油、葵花籽油、花生油等多个健康油种，不断
完善食用油品类布局，持续进行结构升级。报告期内，开展产品升级、补充优质单
品、产品区隔行动，优化产品结构、夯实产品基础，在稳定玉米油销量的基础上，
菜籽油、葵花籽油同期增长15%。满足江西、湖南等市场一级菜籽油产品市场差异
化需求，上市金黄色一级压榨菜籽油，上市大润发5.28L、世纪联华4.5L等区域化
定制产品，并增加节日礼盒元素，推出鲜胚600ml*6礼盒，从规格、卖点等方面形
成差异，打造差异化爆品，拓宽销路。补充线上“零反式脂肪”、“鲜食鲜味”、
“本色本味”等系列产品，在拼多多平台上市甾醇多多压榨玉米油、油酸多多压榨
菜籽油、维E多多压榨葵花籽油6.08L等异性规格产品。
渠道端，公司多渠道布局，通过现代渠道与传统渠道相结合的策略，全方位拓展产
品销售渠道，线上、线下协同发展，稳步扩充营销网络。报告期内，传统经销商渠
道，2024年新增客户近百家，新增网点1万余家，覆盖了全国各大城市，最低下沉
到镇级市场；直营KA渠道，与大型商超、连锁超市建立了长期合作关系，并对直营
渠道进行跟踪分析，优化直营仓管系统；餐饮渠道，随着餐饮行业的回暖，公司在
餐饮渠道的销量也有所增长；搭建了京东、天猫、抖音等线上营销渠道，设立专门
机构负责网络渠道的开发及建设，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州等城市
设立仓储中心，形成了强大的市场运维体系。同时，创新销售模式，引领消费增长
，针对产品、客户、渠道、促销、分销等维度实施一揽子营销策略，运营美团闪购
、京东秒送、饿了么三大O2O平台，目标达成率145%。
人才端，持续做好党建教育，不断壮大入党积极分子、党员队伍，激励党员干部发
挥先锋模范作用，申报市级优秀基层党组织并获奖。持续开展人才自主评价工作，
提高评价要求及标准，进一步提升人员素质，为公司培养更多的人才。优化管理干
部绩效考核，做好人员储备及基层管理干部选拔工作，做好充足的人才保障。积极
宣传企业文化，组织各类文体活动，展现干部职工良好的精神面貌，优化企业整体
形象。定期组织员工查体、召开座谈会、走访困难职工、举办户外拓展活动，提升
员工幸福感、归属感，打造西王“家”文化。
运动营养业务：
品牌端，提升品牌的全球知名度，持续建立品牌差异化核心竞争力，聚焦品牌核心
品类，保持高增长赛道，实行品牌发展的长期规划。报告期内，公司获得年度最畅
销品牌奖-MuscleTech，年度蛋白奖- MuscleTech NitroTech，年度维生素奖-Musc
leTech Platinum Multivitamin，年度增肌增重产品奖- MuscleTech MassTech Ex
treme 2000，亚马逊春季大促最佳减重优惠奖-Six Star Pro Nutrition 100%Whey
Protein Plus，最佳实惠预锻炼补剂推荐-"最佳性价比选择"-Six Star Pro Nutr
ition Pre- Workout Explosion
，美国销量第一的体重控制产品-Hydroxycut Hardcore（根据Circana MULO 2024
年12月29日止的52周数据），美国销量第一的运动营养品牌-Six Star Pro Nutrit
ion（粉末和胶囊，2024年12月29日止的52周数据），美国销量第一的减重品牌-Hy
droxycut（粉末和胶囊，2024年12月29日止的52周数据），第七届iSEE全球奖评选
中，MuscleTech高性能系列-乳清蛋白粉被评为创新品牌百强、MuscleTech白金系
列-乳清蛋白粉（龙井奶茶味）、MuscleTech白金系列-复合蛋白粉（巧克力味）、
Six Star益生菌复合乳清蛋白粉（白桃味）、Six Star锌镁肌酸粉（凤梨味）四款
产品均被评为全球美味奖。
渠道端，坚持国际市场战略，优先中国、印度、英国、澳大利亚等增长市场，制定
精准的商业规划以推动销售、营销，拥有全球性的销售渠道，产品销往140多个国
家和地区。针对北美地区，确定北美战略客户，为战略客户指定联合业务计划流程
，提升健康对话。同时，加速优质经销商招募、优化经销商梯队，针对自营平台，
优化运营团队，提升团队专业能力，增强各平台业绩增速。报告期内，通过“IWF
国际健身展”、“斯巴达勇士赛”、“路人王篮球赛”、下站东单篮球赛、“美国
奥赛”等展会、赛事开展一系列品牌传播项目，并结合达人KOL矩阵在抖音平台打
造品牌专属话题，活动期间，“肌肉科技白金”“力量超新星”等热门话题多次冲
进抖音热搜，有效带动了产品曝光，创造8亿+曝光量，提升知名度。
产品端，报告期内，针对女性人群推出后生元减脂蛋白粉；针对马拉松人群推出山
楂味能量胶；针对剂型创新推出肌酸咀嚼片；针对大学生人群喜好推出清新甜美的
奶油草莓味、伯爵奶茶味、冰咖啡味的增肌粉类产品，推出冰激凌朗姆酒味、哈密
瓜味的蛋白粉，推出西柚味、海盐柠檬味的电解质粉类产品。通过以上举措，进一
步完善了产品矩阵、优化了产品结构，提高了运营效率。
三、核心竞争力分析
公司通过提升品牌全球知名度和品牌差异化竞争力，不断增强企业的核心竞争力。
公司不仅在食用油领域深耕多年，还在运动营养、体重管理产品领域取得了显著成
绩，实现了产品的多样化和个性化。通过并购全球知名运动营养品牌占据了较大的
运动营养品市场份额，打造了双主业齐头并进的战略布局。
（一）食用油业务
1、全产业链优势
公司与控股股东西王集团共同建立起了“原料基地-加工过程-终端产品”的完整产
业链，是国内大型做玉米深加工和玉米全产业链的企业之一。西王集团专注于玉米
供应和前期加工，而公司则专注于延伸产业链，提升价值链，转化玉米深加工的副
产品胚芽，打造品牌价值。这种全产业链的优势不仅保障了产品的品质，还能够有
效控制成本，提高市场竞争力。
2、原料和地理位置优势
公司位于山东，为玉米的主产地，能够在当地采购玉米胚芽并生产，大幅减少物流
费用，同时确保原料供应的稳定性。
3、玉米油细分市场的领先地位
公司在玉米油细分市场中占据领先地位，市场份额达到30%以上，品牌认知度已达6
0%（来源于AC-尼尔森调研数据），已成为玉米油小品类油种的龙头品牌。公司是
国内最大的玉米胚芽油生产基地，被中国食品工业协会冠名“中国玉米油城”、“
第十一届全国运动会指定用油”、“国家体育总局训练局运动员专用产品”、“国
家体育总局训练局备战伦敦奥运会运动员专用产品”、第十四届中国粮油榜-中国
十佳粮油（食品）品牌、食用油加工企业50强、玉米油加工企业10强、食用油品牌
30强、专精特新中小企业、山东省食品企业综合实力水平评价TOP5、“齐鲁粮油”
最具特色产品、全球食品创新奖（六重保鲜工艺）年度创新技术、全球美味奖（西
王低芥酸浓香菜籽油）、2024年度餐饮供应链百强企业、西王食用油优质产品金奖
，并多次获得行业协会、主管单位所颁发的相关奖励及荣誉称号。
4、科技赋能，打造绿色供应链
公司作为国家级“高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“全国粮油优秀
科技创新型企业”、“山东省制造业（玉米油）单项冠军企业；报告期内，拥有82
项自主知识产权的专利技术，其中包括“六重保鲜生产工艺“等18项发明专利。
成功开创了保健食用油生产工艺，获得国家国产保健食品证书，生产出国内首个也
是唯一一个不含任何添加剂的保健玉米油（国食健字G20110289）。自主研发的国
家发明专利鲜胚玉米胚芽油“六重保鲜工艺”，从原料筛癣物理压榨到无菌密闭灌
装，全过程保鲜，从而最大限度保留了玉米油中维生素E、植物甾醇等营养成分。
成功研发应用的“玉米油双酶法精炼新工艺研发”、“甘二酯系列食用油新品研发
”、“营养葵花仁油适度精炼新工艺研发”三项科技成果获评“国内领先”。
公司通过了以下管理体系认证：GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015质量管理体系、
GB/T 24001- 2016/ISO 14001：2015环境管理体系、ISO 22000：2018食品安全管
理体系、GB/T 45001-2020/ISO 45001：2018职业健康安全管理体系、危害分析与
关键控制点（HACCP）体系、GB/T 29490-2023知识产权管理体系。
5、渠道优势
多渠道布局，通过现代渠道与传统渠道相结合的策略，全方位拓展产品销售渠道，
线上、线下协同发展，稳步扩充全国营销网络。经销商和营销网点：公司的销售模
式主要分为经销模式和直销模式，拥有近1000家经销商和超过30万家营销网点，覆
盖了全国各大城市，最低下沉到镇级市场；渠道管理和优化，加强对经销商、终端
的管理，优化经销商结构，不断开拓新网点，搭建了京东、天猫、抖音等线上营销
渠道，设立专门机构负责网络渠道的开发及建设，在北京、上海、深圳、成都、南
京、杭州等城市设立仓储中心，形成了强大的市场运维体系。
（二）运动营养和体重管理业务
1、全球品牌建设
Iovate在运动营养品行业处于全球领先地位，持续建立品牌差异化核心竞争力，聚
焦品牌核心品类，保持高增长赛道，实行品牌发展的长期规划。未来公司将持续增
强品牌竞争力，提升全球知名度，卓越的产品品质，配合有效的品牌宣传，打造强
劲的客户和产品品牌忠诚度。
2、重点深耕战略性增长市场
增强战略客户的增长，通过识别和执行关键杠杆或收入增长管理优化渠道组合，优
化资源在各市场和客户间的配置，提高毛利和利润。特别关注印度、中国、澳大利
亚等增长市场，并制定精准的商业规划以推动销售和营销。
3、全球性销售渠道和供应链
Iovate拥有全球性的销售渠道，产品销往全球140多个国家和地区，拥有强大的国
际营销能力和全球化战略布局。主要的销售渠道大致可以分为FDMC、健康食品商店
、电商、以及国际销售（覆盖逾140个国家），其产品已入驻亚马逊、沃尔玛、沃
尔格林、山姆会员店等国际零售商体系，经过多年的努力，线上线下销售渠道不断
完善、国内国际渠道不断提升。
4、完善的产品品牌矩阵
Iovate现有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等重点品牌，各
品牌存在差异又有所互补，形成较为完善的品牌矩阵。MuscleTech、SixStar在北
美运动营养品市场FDMC及沃尔玛等渠道中销售持续排名前列，MuscleTech为行业标
杆性产品的代表，为全球健身爱好者及运动员提供补给食品，SixStar在北美运动
营养市场高端运动保健品的占有率排名前列，Hydroxycut是美国市场排名第一的体
重管理类保健品，PurelyInspired在北美市场是高速成长的植物基营养品品牌。
5、科技创新、持续创新
重视科技赋能，实施“科技强企”战略，立足产品创新和质量把控，提供基于运动
营养产品领域的领先科技产品。Iovate核心技术以自主研发为主，拥有独立产品研
发实验室、培训设施和运动科学研究实验室，拥有100余项全球专利。与众多著名
科学机构和世界排名前20的多所大学保持紧密合作伙伴关系，维持创新能力和持续
竞争力。
四、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展战略
公司自成立之初便确立了品牌建设三步走的长期发展战略：第一步是成为中国玉米
油第一品牌；第二步是打造中国高端食用油第一品牌；第三步是塑造中国健康食品
第一品牌。
公司在食用油和运动营养品两大主业做大做强的同时，积极寻求通过外延式增长实
现第三步战略，围绕大健康积极寻找优质标的，巩固公司高端健康食品领域的市场
地位。
（二）2025年经营重点
2025年的重点工作包括如下：
1、强化品牌建设，稳固市场价盘，提升品牌竞争力；
2、强化创新研究，激发创新活力，科技赋能健康食品；
3、树立“大成本”控制理念，严格管控成本，实现采、购、销成本的精细化管理
；
4、优化组织架构，强化人才培养，助推企业高质量发展。
（三）面临的风险和应对措施
1、食品安全风险
虽然公司有严格的质量控制体系，自成立以来亦未发生食品安全方面的责任事故，
但若发生行业系统性的食品安全质量事件等不可预计的风险，可能会对公司的信誉
度、市场形象、终端销售等造成一定的负面影响。
2、原材料价格波动风险
原料采购价格的波动将对产品毛利率产生一定影响，公司通过储备多家供应商、合
理把握采购节奏，加强生产管理控制等方式满足公司原料需求，并通过签署远期锁
价等方式尽量控制原料价格上涨带来的风险，但仍不能排除未来对公司生产经营产
生不利影响。
3、市场竞争风险
玉米油和运动营养、体重管理产业的前景呈现出积极的发展趋势，市场长期存在巨
大的新增需求，这将吸引更多资本进入市场竞争，新进入者的加入及消费者偏好的
变化都可能对现有企业的市场地位造成影响，公司需要不断创新产品、提升品牌影
响力和服务质量，以维持竞争优势。
4、关税、汇率风险
在国际错综复杂的政治经济背景下，各国因关税政策引发的贸易战，进一步加剧经
济的不确定性，进而影响汇率、全球供应链的布局，公司密切关注政策变化和贸易
形势，及时调整经营策略，加强对国际市场的开拓，同时，加强汇率风险管理，合
理运用金融工具，降低汇率波动对企业经营的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜邹平西王玉米油有限公司 ｜ 23511.56｜ -135.91｜ 35330.55｜
｜西王食品(香港)有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜西王食品(青岛)有限公司 ｜ 239806.25｜ -71690.11｜ 315106.18｜
｜西王食品(北京)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜山东西王食品营销有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜山东西王食品有限公司 ｜ 50408.00｜ 14693.05｜ 265417.68｜
｜山东奥威特运动营养科技有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京奥威特运动营养科技有限｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京奥威特运动营养健康管理｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京奥威特健康管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜XP Sports LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Xiwang Iovate Holdings Com｜ 504.79｜ -｜ -｜
｜pany LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜Six Star ProNutrition LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜SimpleVita Nutrition LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Purely Inspired LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Northern Innovations Holdi｜ 0.94｜ -｜ -｜
｜ng Corp. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Muscletech LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Iovate Health Sciences USA｜ 0.08｜ -｜ -｜
｜ Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Iovate Health Sciences UK ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜Inc Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Iovate Health Sciences Int｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜ernational Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Iovate Health Sciences Eur｜ 0.07｜ -｜ -｜
｜ope Limitede.(Ireland) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Iovate Health Sciences Aus｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜tralia PTY Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Infinity Insurance Co. Ltd｜ 971.30｜ -｜ -｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Hydroxycut LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Conscious Kitchen LLC ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
