☆经营分析☆ ◇000599 青岛双星 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
轮胎产品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎制造业 ｜ 224089.97｜ 8646.72｜ 3.86｜ 98.65｜
｜其他 ｜ 3066.38｜ 1872.38｜ 61.06｜ 1.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎 ｜ 224089.97｜ 8646.72｜ 3.86｜ 98.65｜
｜其他 ｜ 3066.38｜ 1872.38｜ 61.06｜ 1.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售 ｜ 133067.48｜ 9391.57｜ 7.06｜ 58.58｜
｜国内销售 ｜ 94088.87｜ 1127.52｜ 1.20｜ 41.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎制造业 ｜ 433457.80｜ 39308.88｜ 9.07｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎 ｜ 427481.61｜ 38066.98｜ 8.90｜ 98.62｜
｜其他 ｜ 5976.19｜ 1241.90｜ 20.78｜ 1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售 ｜ 253084.53｜ 28876.89｜ 11.41｜ 58.39｜
｜国内销售 ｜ 180373.28｜ 10431.99｜ 5.78｜ 41.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 390001.16｜ 40329.52｜ 10.34｜ 89.97｜
｜配套 ｜ 43456.64｜ -1020.64｜ -2.35｜ 10.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎制造业 ｜ 225402.93｜ 25106.33｜ 11.14｜ 98.92｜
｜其他 ｜ 2450.05｜ 175.46｜ 7.16｜ 1.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎 ｜ 225402.93｜ 25106.33｜ 11.14｜ 98.92｜
｜其他 ｜ 2450.05｜ 175.46｜ 7.16｜ 1.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售 ｜ 130223.12｜ 20390.75｜ 15.66｜ 57.15｜
｜国内销售 ｜ 97629.86｜ 4891.04｜ 5.01｜ 42.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎制造业 ｜ 465550.02｜ 40199.93｜ 8.63｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮胎 ｜ 458143.91｜ 37654.98｜ 8.22｜ 98.41｜
｜其他 ｜ 7406.11｜ 2544.95｜ 34.36｜ 1.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售 ｜ 253062.48｜ 33684.39｜ 13.31｜ 54.36｜
｜国内销售 ｜ 212487.54｜ 6515.54｜ 3.07｜ 45.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 400346.49｜ 38420.40｜ 9.60｜ 85.99｜
｜配套 ｜ 65203.53｜ 1779.53｜ 2.73｜ 14.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1.公司主营业务情况
公司的主营业务为轮胎产品的研发、生产及销售，主要产品为全钢子午线胎、半钢
子午线胎、工程胎，广泛应用于商用车、乘用车、工程机械、特种车辆等领域。公
司以差异化的品牌不断创造市场竞争力，旗下拥有DOUBLESTAR（双星）、NEWBUSTA
R（新双星）、DONGFENG（东风）、CROSSLEADER（克劳力达）、KUMKANG（金刚狼
）、KINBLI（劲倍力）、AOSEN（奥森）等知名轮胎品牌，销售网络遍布全国，并
远销欧美、非洲、东南亚、中东等全球多个国家和地区。
报告期内，公司实现营业收入22.72亿元，其中二季度收入11.37亿元，环比一季度
提高0.19%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.86亿元，其中二季度环比一季度
减亏21.33%，公司二季度通过提升柬埔寨工厂的卡客车胎销量，营业收入和利润环
比有所提升。公司报告期内业绩同比变动的原因：一是因为柬埔寨新建工厂轿车胎
项目尚处在建设期，其产能还没有弥补原广饶吉星的产能，导致卡客车胎的比重过
高，影响了销售毛利率；二是受天然胶价格上涨15%以上的影响，整体原材料成本
同比上涨。
公司目前正在加速柬埔寨工厂轿车胎的全线投产，并通过柬埔寨工厂优化全球市场
布局和产品结构，发挥与锦湖轮胎协同效应，进一步改善公司业绩。与此同时，抓
住国内建设大市场的契机，提高高附加值产品的销售。
2.公司的经营模式
（1）采购模式
公司采购的主要原材料包括橡胶、骨架材料、炭黑等。
为形成客观有效的供应商评价和分级，促进供应商公开、透明的竞争，公司建立了
完善的供应商引入和评估流程，引导供应商自动自发的进行自身改善，促进供应商
的良性循环，使供应商与公司同步壮大和发展。
橡胶类原材料采购在以长约确保资源稳定、品质均一的前提下，实时跟踪市场进行
SPOT采购优化成本，研判价格走势，合理储备，并逐步提升国产化替代进口资源；
骨架材料类原材料采购采用90%以上长约，确保关键材料品质稳定，配合新供应商
开发激活报价竞争力；炭黑类原材料保持与行业龙头战略合作，提供资源和价格的
双保障。
（2）生产模式
公司坚持“以订单为中心”的生产模式，从2013年起引入“准时制生产”（just-i
n-time）管理理念，采用“以销定产”的生产模式。每个月，由各相关部门联合召
开产销协同会议，结合客户重要性、以往回款周期、订单规模等因素对T+3个月的
订单进行综合评估，并以此为依据制定T+3月度生产计划。公司在工艺、设备、标
准化管理等方面不断完善，形成批量化、多品种同时生产的灵活生产体系，不断提
升生产能力和生产效率，在确保产品质量的前提下持续提升订单响应速度。
（3）销售模式
公司配套渠道以提供高性能、高性价比的产品为目标，着力解决配套市场的差异化
需求，凭借先行开发产品的能力、优异的质量水平以及及时的售后服务，已为多家
国内头部主机厂供货。同时在军胎、工程胎市场加快布局，提高配套体系的盈利能
力。
公司市场重心自2022年起向替换及海外转移。替换市场加快渠道下沉，销售终端网
络覆盖到每一个地级市，为用户提供周到的服务。海外加速推进“2080”战略落地
，打造海外第一竞争力营销网络，双星轮胎远销欧美、非洲、东南亚、中东等全球
多个国家和地区。
3.公司所属行业发展情况
轮胎行业属于技术和资本密集型产业，规模效益特征明显，具有较高的技术、资金
和人才要求。我国目前已成为名副其实的世界轮胎生产大国和世界轮胎制造中心，
并处于继续发力中。整体而言，国内轮胎行业呈现以下特点：
（1）周期性、季节性和区域性特征不明显：轮胎下游行业覆盖广泛，包括汽车行
业、交通运输业、工程机械行业等，保有量庞大的汽车市尝潜力巨大的运输市场等
下游行业长期保持对轮胎产品的需求。另外，轮胎产品种类、规格众多，不同季节
、不同路面条件需要使用不同特性的轮胎，因此，轮胎行业不具有明显的周期性、
季节性和区域性特征。
（2）受原材料价格波动影响大：我国天然橡胶和合成橡胶的进口依赖度较高，目
前我国已成为世界第一大橡胶进口国和橡胶消费国，由于轮胎行业属于高度竞争行
业，生产企业定价能力较弱，因此橡胶价格的波动会带动整个轮胎市场价格同向波
动。
（3）产能结构性过剩：目前我国轮胎行业面临的是产能结构性过剩，而非整体过
剩。低端轮胎产品同质化普遍，技术含量和附加值较低，但高端、高性能轮胎依然
供不应求。因此，产业整合和产品升级将是我国轮胎行业未来主要发展趋势。推广
绿色轮胎、实现产业升级将是我国轮胎工业的主要发展方向，绿色轮胎、智慧轮胎
等产品将具有广阔的市场前景。
二、核心竞争力分析
公司在品牌、技术、产品、智能制造、渠道网络等方面拥有诸多核心竞争优势。
1.品牌形象优势
双星是全球知名的轮胎品牌，双星轮胎作为全球知名的轮胎制造企业之一，在保持
双星品牌已有良好形象的同时，始终坚持以创新铸造品牌内涵，不断提高品牌影响
力和价值。2025年6月，双星轮胎在去年成为中国首个价值超千亿的轮胎品牌的基
础上，品牌价值又增长超过130亿，以1162.08亿元的品牌价值再度荣登轮胎品牌榜
首。同时双星轮胎凭借深厚的品牌认知度、明显的品牌偏好度和高品牌忠诚度，荣
获“C-BPI中国国产汽车轮胎行业品牌力第一名”“中国品牌年度大奖轮胎NO.1”
。
2.技术研发优势
公司拥有山东省工程研究中心、青岛市技术创新中心、青岛市工业设计中心、青岛
市技术研发中心、青岛市工业设计研究院等多个创新平台。与科研院所、高校建立
战略合作关系，成立了仿真研究实验室；与上下游知名企业联合成立实验室。公司
还建立了全球开放的高性能轮胎研发、检测、认证平台的实验室，并获得CNAS认可
，具备了全球领先的研发及检测能力，具备核心车厂配套开发、物理和化学检测等
多项能力。
公司是中国轮胎行业国家标准和行业标准的主要制订者之一，近年来牵头制订或修
订多项国家级标准，截至2025年6月30日累计拥有授权专利739项。公司努力在新材
料探索、新设备和新工艺研究方面不断推进。
3.产品优势
公司凭借持续的科研投入和自主创新能力，在低滚阻轮胎、防爆轮胎、新能源轮胎
方面形成了自己的技术优势。以“稀土金”系列轮胎为代表的卡客车轮胎，实现“
超安全、超省油、超耐磨、超低生热、高里程”的卓越性能；以“全防爆”系列轮
胎为代表的乘用车胎，实现了适用所有车型的突破，比普通轮胎更安全、更放心，
比普通防爆胎更舒适、更省钱；双星还是国内第一个达到欧盟标签法“AAA”等级
的轮胎品牌，获得欧盟R117最高标签等级认证。双星MAXIMUMDLA08四季胎获得2023
德国红点设计大奖，2024年，MAXIMUMALLSEASON和“全防爆”安全轮胎荣获德国“
iF设计大奖”。
4.智能制造优势
双星“工业4.0”智能化工厂是全球第一个既拥有卡客车胎“工业4.0”全流程，又
拥有轿车胎“工业4.0”全流程的智能化工厂。生产全流程共使用11种、258台机器
人，承担了80%的物料传递和检测任务。工厂中80%的智能装备（包括11种机器人）
都是由双星自主研发和制造的。工厂基于企业独创的MEP智能信息匹配系统，实现
物、人、设备、位置的信息智能匹配，解决了全球以液体或粉体为原料的制造企业
无法全流程实现智能制造的难题，成为一个由用户指挥、数据驱动、软件运行的生
态系统。
双星东风轮胎“工业4.0”智能化工厂，采用先进生产技术，现代化的物流生产布
局，力求做到个性化定制订单的柔性生产，满足互联网时代用户对产品和服务的需
求，生产的轮胎采用芯片编码。工厂打破了传统的集中式的生产方式，以用户大规
模定制为核心，产品模块化、生产精益化为基础，集成先进的信息通信技术、数字
控制技术、智能装备技术，实现智能定制、智能排产、智能送料、智能检测、智能
仓储、智能评测，打造绿色、高质量、高附加值、高效率的工厂。
2024年，公司围绕轮胎全寿命周期的智能制造，不断塑造发展新动能、新优势，入
选中国社科院信息化研究中心、《互联网周刊》发布的中国“智能工厂200强”榜
单，位列轮胎行业首位；被国家智能制造评估公共服务平台认定为“智能制造能力
成熟度等级三级”，成为行业首家通过CMMM三级认定的企业；双星“轮胎智造设计
赋能平台”被中国工业设计协会评为“十佳设计创新平台”；同时，荣获中国标准
化协会“5A级标准化良好行为证书”，成为中国轮胎行业首家获此殊荣的企业。
5.渠道网络优势
在海外市场，继续实施“2080”渠道战略，以全球化视野和战略思维构建海外市场
发展规划和渠道策略，建设高质量市场网络，以差异化产品抢占市场，树立品牌形
象，积极开发高质量大客户，先后获得国际大品牌订单，逐渐建立起海外市场优势
。
在国内替换市场，摒弃做传统大客户的思路，创新了“一地多户”策略，渠道下沉
，深耕细作，发掘和培育以地级市为单元的区域性优质客户，初步实现国内核心城
市网络全覆盖。新零售市场与国内消费互联网企业深度融合合作，继续保持国产品
牌份额领先。打造“双连锁”业务模式，换道超车，与服务商共建“数字连锁”，
突破全国连锁与区域连锁。
在国内配套市场，充分发挥双星智慧转型的优势，与国内主流车厂合作开发，抢占
新能源汽车市场，TBR产品抓住出口车型机会，在青岛一汽、东风商用车、东风新
汽等多款出口车型上取得突破；PCR产品聚焦奇瑞、吉利等国内头部车厂核心车型
配套，以卓越品质与前沿技术，开拓高端市常
三、公司面临的风险和应对措施
1.原材料价格波动风险：橡胶是轮胎生产所需最主要的原材料，原材料价格的大幅
波动会给公司的正常生产经营带来不利的影响。
应对措施：公司将根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策
略，在库存管理方面，公司根据行情变化适时调整库存水平，减轻原材料价格波动
对正常生产经营的影响。
2.贸易壁垒风险：我国是全球第一大轮胎出口国，但轮胎产品出口面临各类贸易壁
垒，虽然公司通过主动调整、开拓市场，在一定程度上减少了贸易保护政策国对公
司出口业务的影响。但是不排除各国继续采取更加严厉的贸易保护措施，从而使我
国轮胎行业出口面临市场准入标准不断提高的风险。
应对措施：公司积极研究国内外经济、贸易及相关政策，响应国家“一带一路”战
略，拓展公司海外工厂的建设、投资及海外销售业务，提升公司在海外的品牌影响
力，同时不断开拓新兴市场，降低轮胎出口市场过于集中的风险，从而降低贸易摩
擦带来的影响。
3.市场风险：轮胎市场受多种因素的影响，市场供求、市场价格有较大的不确定性
，公司面临着产品价格下滑的风险，公司创新的商业模式受到市场推广等因素的影
响，可能有推广实施低于预期的风险。
应对措施：公司积极开展跨界合作，拓展行业资源，积极推进新零售、新业态、新
模式的“三新”战略，各渠道频频发力，不断开发新市场，拓展新业务；同时，坚
持推广高附加值产品（全防爆、稀土金、EV轮胎等），积极应对产品价格下滑风险
。
4.汇率风险：公司的出口产品主要以美元为结算货币，人民币汇率发生较大波动，
会影响公司的经营成果。
应对措施：对此，公司以实际业务为背景，以锁定收入与成本、规避和防范汇率波
动风险、保持稳健经营为目的，开展部分远期外汇资金交易业务，有利于防范出口
业务面临的汇率波动风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港双星国际产业有限公司 ｜ 9381.00｜ -｜ -｜
｜双星(柬埔寨)轮胎有限公司 ｜ 13800.00｜ 3087.17｜ 163124.08｜
｜青岛双星营销有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜双星国际贸易(香港)有限公司｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜湖北星猴快修商用车服务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜星达网络科技(青岛)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中海外星龙实业(青岛)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Kumho Tire (Vietnam) Co., ｜ -｜ 2829.01｜ 57263.36｜
｜Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛星猴汽车服务有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜江西省星猴快修乘用车有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛双星国际事业有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜青岛安捷斯达轮胎有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜杭州星猴快修有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜双星东风轮胎有限公司 ｜ 50000.00｜ -4881.65｜ 250091.42｜
｜聊城市星猴汽车服务有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜青岛双星轮胎工业有限公司 ｜ 15148.18｜ -15303.41｜ 576443.33｜
｜青岛星猴轮胎有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜昆明星猴汽车维修服务有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新余智科碳中和股权投资合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛叁伍玖股权投资有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜十堰星猴快修汽车服务有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜日照星猴快修汽车服务有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阿拉伯哈吉工业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜青岛星联汽车科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京星君未来汽车科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛双星化工材料采购有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜微云国际(青岛)数据有限公司｜ 1440.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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