☆公司报道☆ ◇000587 金叶珠宝 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-22】
ST光明(000587)高管大换血
ST光明高管大换血，意味着金叶珠宝借壳一事已基本尘埃落定。
ST光明今日公告，公司于21日收到总经理李兴江提交的辞职报告，辞去公司总
经理职务；因工作变动，监事富柏松辞去公司监事、监事会主席职务，监事周捷辞
去公司监事职务；职工监事武士昌、程立辉辞去公司监事职务；任会清辞去公司财
务总监职务，不在担任公司高管，但仍在公司工作。此外，ST光明还将办公室地址
从黑龙江移至北京，以及更换了会计师事务所。
在11月4日的公告中，ST光明曾表示，由于公司控股股东及实际控制人已经变
更，主营业务发生变化，公司董事会面临改选，董事会予以免去姜玲董事及副董事
长等职务、马文中董事会董事及董事长职务等。公告还显示，根据控股股东单位提
名同意增补金叶珠宝董事长王志伟以及成钧、陈学志、谢以明、张金铸为公司董事
会董事，根据董事会提名同意增补胡左浩为独立董事。
公司今日同时披露了增资金叶珠宝的具体方案，因金叶珠宝业务发展需要，公
司拟对其增资2亿元，增资完成后，金叶珠宝的注册资本由5000万元增加到2.5亿元
，金叶珠宝仍为公司全资子公司。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-22】
ST光明(000587)管理层"大换血" 高管监事集体辞职
注入新资产后，ST光明由一家家具公司摇身变为珠宝加工企业
11月22日，ST光明（000587.SZ）发布了一系列公告，包括总经理李兴江在内
的6为董监高宣布辞职。另外，公司主营业务和办公地址发生改变，ST光明正在上
演资本市场的“不死鸟”传奇。
据ST光明公告显示，公司总经理李兴江、财务总监任会清、监事富柏松、周捷
等6人在21日当天同时提出辞职。同时，公司也同时选举出了新一任公司管理层。
其中公司新任总经理王志伟自1994年起一直从事于黄金珠宝行业，是东莞市金叶珠
宝有限公司创始人并任公司董事长、总经理。
作为一家家具类上市公司，ST光明上市16年来，由于业绩不稳定，公司经历过
无数次的SST-S*ST-SST-*ST角色转换，而在去年8月份深圳九五投资入驻后，ST光
明终于见到了黎明的曙光。
2011年1月24日，九五投资与光明集团签订资产赠与合同，九五投资因受让北
京京通海投资有限公司所持有的本公司非流通股份20万股，而成为公司的重组方和
潜在的非流通股股东。九五投资以重组方和潜在的非流通股股东向公司捐赠账面净
值不低于人民币27000万元的东莞市金叶珠宝有限公司（以下简称“金叶珠宝”）1
00%股权和人民币38000万元的现金，用于本公司全体非流通股股东垫支付股改对价
的成本。
2011年3月份，ST光明发布了公司重整计划执行完毕的公告，而已经完成股权
分置改革后的公司股票也于2011年8月18日复牌交易。
有了新资产的注入，ST光明也开始了一系列的上市公司管理层换血和战略布局
发展。
另外，ST光明公告称，公司注册名称由原来的光明集团家具股份有限公司变更
为金叶珠宝股份有限公司，公司注册资本为人民币557,134,734元。
同样，公司的主营业务也随着发生变化。由原来的“家具制造，木制品及半成
品，装饰材料加工，技术开发，木材，餐饮娱乐，信息咨询，建筑安装，包装装璜
”并更为“加工、销售贵金属首饰、珠宝玉器、工艺美术品。金银回收；货物进出
口；股权投资；矿山建设投资、选矿；黄金投资与咨询服务、黄金租赁服务。”
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-04】
ST光明(000587)"镀金"成功管理层换血
ST光明（000587）成功变身“金叶珠宝”，高管团队新人换旧人。ST光明今日
披露，鉴于公司股改及资产重组已经完成，控股股东及实际控制人已经变更，主营
业务发生变化，公司董事会面临改眩经控股股东提请，董事会予以免去姜玲董事及
副董事长等职务。
ST光明原董事长马中文辞去董事及董事长等职务，李兴江、高金波、武晶、蔡
伟等高管也宣布辞职。公告还显示，根据控股股东单位提名同意增补金叶珠宝董事
长王志伟以及成钧、陈学志、谢以明、张金铸为公司董事会董事，根据董事会提名
同意增补胡左浩为独立董事。
公开资料显示，王志伟生于1961年12月，自1994年起一直从事黄金珠宝行业，
是东莞市金叶珠宝有限公司创始人并任公司董事长、总经理，还担任了中华全国工
商业联合会金银珠宝商会第四届副会长等职。
成功借壳ST光明之后，金叶珠宝开始投资战略部署。公司今日披露，拟设立上
市公司全资子公司深圳金叶珠宝销售有限公司，作为“金叶”产品的品牌运营及销
售总公司，注册资本2亿元。此举是为建立和完善“金叶”品牌的终端销售体系，
强化对零售终端的管理和控制，提升销售额和经营业绩。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-04】
ST光明(000587)拟2亿设珠宝销售公司
ST光明（000587）公告，公司拟设立全资子公司深圳金叶珠宝销售有限公司作
为“金叶”产品的品牌运营及销售总公司，该公司注册资本拟定为人民币2亿元。
公司公告称，设立子公司是为建立和完善“金叶”品牌的终端销售体系，强化
对零售终端的管理和控制，提高公司“金叶”品牌的知名度和影响力，提升公司销
售额和经营业绩。经营范围拟定为：金银饰品、铂金饰品、镶嵌饰品、玉器珠宝首
饰、工艺品的销售；贵金属饰品、珠宝首饰、工艺品的回收、修理。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-11-04】
ST光明(000587)设子公司 完善"金叶"品牌终端销售
ST光明今日公告，拟设立全资子公司深圳金叶珠宝销售有限公司作为“金叶”
产品的品牌运营及销售总公司。该公式注册资本20000万元，全部以货币形式出资
，经营范围拟定为：金银饰品、铂金饰品、镶嵌饰品、玉器珠宝首饰、工艺品的销
售；贵金属饰品、珠宝首饰的、工艺品的回收、修理。
公司表示，此举有利于建立和完善“金叶”品牌的终端销售体系，强化对零售
终端的管理和控制，提高公司“金叶”品牌的知名度和影响力，提升公司销售额和
经营业绩。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-27】
*ST光明(000587)28日起摘星
*ST光明今日披露，公司向深交所申请撤销退市风险警示并实行其他特别处理
获得批准，公司股票将于今日停牌，明日复牌，股票简称由“*ST光明”变更为“S
T光明”，公司股票日涨跌幅限制仍为5%。
*ST光明于不久前完成股改，变身黄金股，并因债务重组获得收益3.99亿元。
公司同时发布年度业绩预告，预计今年净利润达5.3亿元，同比增长437.55%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-10】
*ST光明(000587)申请"摘星"
*ST光明今日公告，公司目前已向深交所申请撤销退市风险警示。*ST光明称，
公司已完成股改并复牌，根据相关规定，公司符合申请撤销退市风险警示处理条件
，但还存在被实施其他特别处理的情形。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-29】
待注矿产仍在筛选 *ST光明(000587)"镀金"尚需时日
即将变身黄金股的*ST光明颇得投资者青睐：8月18日股改复牌，自19日起连续
三个交易日涨停。而公司今日的澄清公告称，控股股东九五投资注入黄金矿产资源
之事尚在调查筛选阶段中，公司实现真正变身尚需时日。
*ST光明2011年8月19日、8月22日、8月23日连续三个交易日股票交易价格达到
涨幅限制，累计涨幅偏离大盘，其中23日以低量“一”字涨停。*ST光明表示，经
核实，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；且董事会向公司控股股东
及实际控制人书面问询，均没有涉及公司应披露而未披露的重大事项，或处于筹划
阶段的重大事项；同时，公司近期管理层、经营层及生产经营活动等基本面稳定，
没有发生重大变化。
至于投资者最关心的深圳九五投资承诺将注入优质黄金矿产资源事项，公司表
示，经书面向九五投资函询得到的回复为，其目前仍处于对黄金矿产的调查、筛选
阶段中；九五投资不存在且未来3个月内不存在针对*ST光明（除上述矿产资源注入
外）的重大资产收购、出售、发行股票等事项。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-19】
*ST光明(000587)股改复牌"虚跌实涨" 大元股份入股一年浮盈3倍多
昨日，*ST光明完成股改并复牌。查其交易行情，虽显示大跌23%，但由于未以
除权参考价计算，对于大部分享受“10转20”对价的流通股东而言，属“虚跌实涨
”。值得一提的是，2010年8月以破产重整机会购入*ST光明200.86万股的大元股份
，也进入收益兑现期。核算其成本，并以复牌首日收盘价计算，投资浮盈5284万元
，一年收益率达到364%。
*ST光明的2010年年报显示，大元股份持有公司200.86万股，占公司流通股份
的2.41%，一举成为其第一大流通股东。
事实上，大元股份所持的200.86万股并非自身主动增仓，而是通过法院裁定方
式，以2000万元受让而得。
查阅*ST光明公告，2010年8月5日，伊春市中级人民法院作出（2009）伊商破
字第1-5号民事裁定书，裁定批准公司重整计划。
2010年8月17日，根据伊春市中院裁定、重整计划及管理人与北京京通海投资
有限公司签订的《股票转让协议书》，*ST光明股东应让渡的1490.75万股已由管理
人转让给北京京通海投资有限公司及其指定方。查阅具体转让股份数额及指定受让
方明细，可知大元股份以持股200.86万股占最大头。
据披露，大元所持股权均为无限售流通股，每股成本约10元，较*ST光明停牌
前12.46元/股的价格低约两成五。而重组方九五投资在今年1月受让S*ST光明股东
京通海的20万股限售股的价格亦为每股10元。
至2011年，*ST光明实施股改，以九五投资捐赠资产中3.8亿元现金形成的资本
公积金中的3.71亿元定向转增3.71亿股，其中向股改实施股权登记日登记在册的全
体流通股股东每10股转增20股，共转增1.67亿股；向除九五投资以外的非流通股股
东每10股转增3.7股，共转增3777万股；向九五投资定向转增1.67亿股。
基于此，大元股份经10转20后持股达到600万股，以*ST光明现价12.14元计算
，合计市值7284万元，浮盈5284万元。短短一年，投资收益高达364%。
正是该笔投资收益，或将为大元股份今年扭亏埋下伏笔。
大元股份2011年半年报披露，1至6月，公司实现收入3793万元，较去年同期增
长36.4%；净利润-3039万元，同比减少475%。据公告，亏损额增加，主要是由于大
连分公司因拆迁缘故严重影响生产，且市场较上年度表现疲软，销售出现了大幅度
下滑。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-18】
蛰伏4年重闪光 金叶珠宝点亮*ST光明(000587)
*ST光明（000587）历经周折，股改得以圆满结束，今日正式恢复上市交易,这
也意味着金叶珠宝成功借壳上市。以98.13%高票通过的高对价股改方案，预示着*S
T光明摘去了股改钉子户帽子的同时,转身为以黄金珠宝为主业的上市公司。股改中
大股东九五投资的承诺事项，捐赠现金3.8亿元，以及金叶珠宝业绩承诺保证金400
0万元，已于日前汇入到*ST光明账户。
回顾2010年8月那个历史性的时刻，*ST光明宣布破产重整完成的同一天，九五
投资与光明集团签署《重组框架协议》，并且为了使公司能尽快恢复交易，保护中
小投资者的利益，在第一时间推出了，以“资产对价+资本公积金转增”组合的股
改方案，这也创造了资本市场股改的最高对价记录。
重生不易
*ST光明现任董事长马中文介绍，*ST光明的前身光明集团公司组建于1989年1
月，1990年经黑龙江省体改委批准为股份制试点企业，随着股份制试点工作的推进
，1992年经重组设立了光明集团股份有限公司，至此，总股本增至8000万股。其后
公司更名为“光明集团家具股份有限公司”，并于1996年在深圳证券交易所挂牌上
市，成为中国家具行业第一家上市公司。
*ST光明最辉煌的时候，公司利税曾连续数年占伊春财政收入的十分之一左右
，其后公司陆续兼并了当地15家破产、濒临倒闭的企业，安置近两千名下岗工人。
马中文感叹道：“这看似辉煌背后，其实已经给S*ST光明背上了沉重的包袱。”
在*ST光明以往的公告中，有关股改进展风险提示公告从来就没有间断过。在
很多业内人士看来，股权分置改革就是*ST光明的救命稻草。早在2005年公司年报
中就提出“2006年6月30日前进入股改”。当时*ST光明股价不高、总股本也不大，
成为资本市场争相借壳的对象。
据了解，近几年与伊春市政府接洽重组的机构多达几十家，然而实际运作时却
迟迟不肯出手，以致公司逐步滑到了破产重整的边缘。2006年是股改的最后期限，
伊春市政府和*ST光明签署了拨款和股权变更协议，但最终伊春市国资办认为其“
产权不清晰，不宜进行股改”，致使好不容易进入实质操作阶段的股改再次搁浅。
■■
坎坷之路直至2010年8月，在S*ST光明破产重整完成的同一天，深圳九五投资
有限公司与S*ST光明控股股东光明集团签署《重组框架协议》，对*ST光明进行资
产重组，而注资承诺进一步明确了资产重组的时间。
九五投资给予“光明”
紧接着九五投资对*ST光明开始进行资产重组，注资承诺和追加承诺，让所有
关心公司的投资者们看到了真正的“光明”。
在*ST光明的股改、重组期间，黑龙江国资委、伊春市政府，以及各级监管部
门都给予了大力支持，几经波澜之后， *ST光明的股东大会，经历连续三天的网络
投票，股改方案以98.13%的高票获得通过。在后来九五投资的股改追加承诺中显示
，在股改方案完成的18个月内，拟以包括但不限于定向增发在内的方式，注入净资
产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源或其他优质资产，且增发价格不低于11
.98元/股，即公司破产重整停牌前20个交易日均价的90%；以及在36个月锁定期届
满后，其减持的价格将不低于15元。这也充分表明了大股东九五投资对此次股改的
诚意。
*ST光明董事长马中文表示，“未来我们有信心在九五投资的引领下，借助黄
金产业，使上市公司回归正常发展轨道，步入发展的历史新阶段，再创新辉煌”。
对于未来，九五投资有着一系列的宏伟规划。九五投资董事长朱要文先生曾表
示，*ST光明股改仅是起航之作，公司将依法履行大股东的职责，将*ST光明打造为
集黄金探、采、癣冶，以及黄金珠宝设计、生产、批发、零售的全产业链的大型黄
金珠宝企业集团。同时，九五投资还将注入净资产评估值不低于20亿元的优质黄金
矿产资源，使上市公司今后依托着自有黄金矿产资源，继续扩大生产规模，进一步
提高金叶珠宝黄金首饰类产品在国内市场的占有率。
据资料显示，在美联储声明要将0-0.25%低利率水平维持至2013年之后，国内
利率水平由于息差而“被绑定”了高度。如果继续升息，热钱进一步流入无疑会继
续推升国内资产价格，升息的效果就将大打折扣，在美元坚持弱势格局之下，国内
调控面临尴尬的“两难”境地。如果不再加息，或者更可怕的，如果通胀水平不降
反升，实际利率走的是下行通道，那么市场唯一可依靠的又将只有——黄金。
金叶珠宝新纪元
黄金价格长期以来的持续上涨，以及在这个占矿即富的年代，黄金使*ST光明
成为资本市场的新宠儿。金叶珠宝通过借壳上市实现资产证券化的平台，从而可以
使公司获得更多的融资机会和资金支持，来扩大产能，加快建设营销网络，提升产
品的知名度和品牌形象，来取得持续发展的资本。
■
金叶珠宝属于黄金制造行业，董事长王志伟本着诚信是奠定品牌可持续发展的
基础，经过十几年的发展，连续多年被国家质检总局评为“中国名牌”，此外，金
叶珠宝还荣获了包括“中华金银珠宝名牌”、“中国珠宝首饰业驰名品牌”、“中
国黄金协会副会长单位”、“中国宝玉石协会常务理事单位”、“广东名牌产品”
、“企业信用评价AAA级信用企业”等众多光荣称号。
我国金银珠宝类零售总额从2003年开始进入高速增长阶段，近五年来复合增长
率超过20%。尽管2008年末2009年初黄金价格波动非常剧烈，几乎全球的黄金需求
都出现下降，唯有中国大陆出现了月度同比高达70%左右的高峰。我国目前黄金珠
宝首饰消费已进入一个高速发展的阶段，成为继住房、汽车之后的第三大消费热点
，在此行业景气的助力之下，金叶珠宝发展迅速，形成了渠道、管理、品牌、原创
设计和工艺技术等方面的竞争优势，并凭此确立了在珠宝首饰行业的领先地位，综
合竞争能力不断提高，盈利能力逐步增强。
金叶珠宝2008年度、2009年度、2010年度及营业收入分别为3.16亿元、5.8亿
元、6.35亿元。净利润分别为353.7万元、2383.7万元、8741.95万元。2009年度及
2010年度同比分别增长574%、267%，继续呈几何级数上升。九五投资承诺的金叶珠
宝2011年实现净利润不低于1.38亿元，2012年不低于2亿元。若未能达到，则九五
投资将净利润差额部分以货币资金补足给上市公司，利润保底承诺体现了九五投资
对金叶珠宝未来高速发展的信心。
金叶珠宝2011年将由母公司加大流动资金的注入，同时，黄金进料加工业务的
增长，增加了公司的存货储量，在满足公司当前店铺的供应量外，使公司有能力在
全国各地二级市场进行扩张，这将带来销售额的绝对增长。
■
黄金价格节节攀升将给*ST光明带来一个良好外部环境，而黄金矿产注入承诺
则为公司提供了资源保证，更重要的是，*ST光明拥有良好管理能力，对渠道、品
牌、设计等方面的掌控能力，将使公司在黄金全产业链的帮助下，在未来竞争中占
有优势地位。*ST光明恢复上市，必将给投资者带来良好回报。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-18】
实施股改 *ST光明(000587)今起复牌
S*ST光明实施股改，今日起复牌并更名“*ST光明”。该公司此次采劝资产对
价+资本公积金转增”的组合方式进行股改对价支付，由此获注金叶珠宝100%股权
，正式转型为黄金珠宝为主业的上市公司。
公开资料显示，金叶珠宝是国内排名前3位的黄金珠宝设计、制造企业，拥有
包括设计、制造、批发、门店等在内的完整的产业链。值得注意的是，金叶珠宝大
股东九五投资在股改方案中承诺，金叶珠宝2011年和2012年分别实现净利润不低于
1.38亿元和2亿元，若未能达到上述指标，九五投资将差额部分以货币资金补足给
上市公司，而且在本次股改实施完成之日起18个月内，以包括但不限于定向增发在
内的方式向上市公司注入净资产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源或其他等
值的其他优质资产。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-13】
S*ST光明(000587)重组收官 迈向黄金时代
日前，S*ST光明（000587）召开临时股东大会，以98.13%的高票通过了高对价
股改方案，这也预示着S*ST光明股改钉子户的帽子将彻底摘去。为何当初业绩辉煌
却突陷破产重组边缘？为何公司几经重组都未成功？又为何进军黄金珠宝产业？未
来发展前景如何？记者带着种种疑问来到了S*ST光明的所在地黑龙江省的林区伊春
市。
辉煌过后 重组路漫漫
公司现任董事长马中文向记者细述了S*ST光明多年来的心路历程。S*ST光明的
前身光明集团公司组建于1989年1月，1990年经黑龙江省体改委批准为股份制试点
企业，随着股份制试点工作的推进，1992年经重组设立了光明集团股份有限公司，
至此，总股本增至8000万股。其后公司更名为“光明集团家具股份有限公司”，并
于1996年在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国家具行业第一家上市公司。
S*ST光明最辉煌的时候，公司利税曾连续数年占伊春财政收入的十分之一左右
。2004年，S*ST光明被世界权威机构评审为《中国500最具价值品牌》，居中国家
具行业第一位。其后公司陆续兼并了当地15家破产、濒临倒闭的企业，安置近两千
名下岗工人。马中文感叹道：“这看似辉煌背后，其实已经给S*ST光明背上了沉重
的包袱。”
在S*ST光明以往的公告中，有关股改进展风险提示公告从来就没有间断过。在
很多业内人士看来，股权分置改革就是S*ST光明的救命稻草。早在2005年公司年报
中就提出“2006年6月30日前进入股改”。当时S*ST光明股价不高、总股本也不大
，成为资本市场争相借壳的对象。
据了解，近几年与伊春市政府接洽重组的机构多达几十家，然而实际运作时却
迟迟不肯出手，以致公司逐步滑到了破产重整的边缘。2006年是股改的最后期限，
伊春市政府和S*ST光明签署了拨款和股权变更协议，但最终伊春市国资管理办认为
其“产权不清晰，不宜进行股改”，致使好不容易进入实质操作阶段的股改再次搁
浅。
坎坷之路直至2010年8月，在S*ST光明破产重整完成的同一天，深圳九五投资
有限公司与S*ST光明控股股东光明集团签署《重组框架协议》，对S*ST光明进行资
产重组，而注资承诺进一步明确了资产重组的时间。
黄金折射出新光明
在这个占矿即富的年代，黄金为S*ST光明照亮了锦绣前程。“就公司现在的情
况，如不注入内容和题材，就算是推出高送股方案，投资者、市场也不会认可，同
时为了公司能尽快恢复交易，保护中小投资者的利益，我们第一时间推出了股改方
案。”马中文说道。
股改方案显示，九五投资将赠与S*ST光明3.8亿元现金，用于代全体非流通股
股东支付股改对价，以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金1:1定向转增3.7亿股。
其中，向九五投资定向转增1.67亿股，向除九五投资以外的非流通股股东转增3777
.34万股（折算每10股获得约3.7股），向全体流通股股东转增1.6亿股（折算流通
股股东每10股获得20股）。
同时赠与的还有九五投资持有的东莞市金叶珠宝有限公司100%的股权，金叶珠
宝是九五投资在矿产行业拥有完整产业链的优质全资子公司，业务涉及黄金珠宝设
计、生产、批发、零售等。上述转增完成后，S*ST光明总股本变为5.57亿股，大股
东由光明集团变为九五投资。
在股改方案推出后，九五投资又做出了特别追加承诺，以推动公司资产重组和
进一步改善资产结构。九五投资承诺在股改方案完成的18个月内，拟以包括但不限
于定向增发在内的方式，注入净资产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源或其
他优质资产，且增发价格不低于11.98元/股，即公司破产重整停牌前20个交易日均
价的90%；以及在36个月锁定期届满后，其减持的价格将不低于15元。
据S*ST光明的相关负责人对股改方案的分析，光明集团为化解上市公司债务危
机避免退市，转给长城资产管理公司1650万股，在破产重整中又让渡了16%的股票
，而其它主要非流通股股份多数为抵债或者偿债获得，转增后成本高于流通股持股
成本。因此，非流通股东送股能力不足，通过存量股份之间的划转已无法得到各方
满意的答案，只能以增量股份来调整之间的权益比例，做到利益均衡。在兼顾流通
股东、非流通股东及重组方利益的基础上，最终形成了“资产对价+资本公积金转
增”的组合方案，也创造了市场股改的最高对价记录。
黄金全产业链未来可期
金叶珠宝经过十几年的发展，已逐步形成了黄金珠宝设计、生产、批发、零售
的全产业链的商业模式。在渠道、管理、品牌、原创设计和工艺技术等方面具有竞
争优势，在珠宝首饰行业处领先地位。
九五投资董事长朱要文在股东大会现场表示，此次资产注入是为日后打通黄金
产业链作铺垫，未来将利用金叶珠宝已建立的自有零售品牌优势，采取并购、整合
等形式向下游黄金珠宝首饰零售业扩张。接下来的18个月内，将采取定向增发、资
产收购或法律法规允许的其他方式将净资产不低于20亿元的黄金矿产或与黄金产业
链相关的优质资产以公允价格注入S*ST光明，以完善S*ST光明的黄金上游产业链，
逐步进军金矿的探、采、癣冶领域。
资料显示，金叶珠宝2008年、2009年、2010年营业收入分别为3.16亿元、5.8
亿元、6.35亿元；净利润分别为353.7万元、2383.7万元、8741.95万元。此次借壳
完成后，金叶珠宝将有能力在全国各地二级市场进行扩张，这将为公司带来销售额
的直接增长。九五投资还承诺金叶珠宝2011年实现净利润不低于1.38亿元，2012年
不低于2亿元。若未能达到，则九五投资将净利润差额部分以货币资金补足给上市
公司。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-07】
S*ST光明(000587)股改方案获高票通过
昨日，S*ST光明在伊春召开股东大会审议股改方案，记者全程参与了现场股东
大会。最终，S*ST 光明股改方案获得了高票通过。
此前，S*ST光明股改方案已获黑龙江省国资委批准，而次股东大会拟审议的股
改方案须经参加表决的股东和流通股东所持表决权的三分之二以上都通过，方可实
施。昨日参加现场会议的包括上市公司高管、重组方九五投资，部分非流通股股东
及流通股东。最后的现场投票及网络投票结果显示，公司股改方案获得了高票通过
。记者发现，参与现场投票的中小投资并不多，从现场投票结果看，亦对上述方案
表示认可。重组方九五投资董事长朱要文表示，将一如既往地推动重组，并积极履
行各项承诺。同时，伊春市政府在会上表示，此次股改方案获得高票通过，充分表
明市场对该方案的认可，九五投资的介入化解了上市公司一度面临的危机，将极大
鼓舞投资者信心。
S*ST光明股改方案系股改与股份转增相结合的方案，采劝资产对价+资本公积
金转增”的组合方式进行股改对价支付。九五投资将3.8亿元现金及其全资子公司
东莞金叶珠宝100%的股权赠与上市公司，用于代全体非流通股股东支付股改对价。
然后，公司以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的3.714亿元定向转增37142.32
万股。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙 张海英
【2011-07-07】
S*ST光明(000587)股改方案高票通过
昨日，S*ST光明（000587）2011年度第一次临时股东大会暨股权分置改革相关
会议如期在伊春召开。S*ST光明董事长马中文主持会议，部分非流通股东、流通股
东、独董、会计师、律师以及S*ST光明和九五投资的高管出席了会议。会议一致投
票通过了股改议案，网络投票也高票通过，总通过率达98.13%。S*ST光明历经半年
的股改方案终于尘埃落定，九五投资董事长朱要文表示，“将如股改中承诺，让金
叶珠宝的利润实现，使上市公司再创新的辉煌”。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-05】
S*ST光明(000587)股改投票如期进行
S*ST光明（000587）本月初提出的股改方案已获黑龙江省国资委批准，公司20
11年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会将于7月6日在伊春召开。方案
的网络投票时间为：2011年7月4日至2011年7月6日。
本次股东大会拟审议的《深圳九五投资有限公司赠与资产和现金、公司资本公
积金转增股本和股权分置改革方案》。该议案须经参加表决的股东和流通股东所持
表决权的三分之二以上都通过，方可实施。
股改方案实施后，金叶珠宝100%股权的注入，S*ST光明将变身黄金股，备受资
本市场瞩目。公司获得完整经营性黄金类新资产，为公司未来发展提供了优质的经
营性资产。
九五投资股改时承诺，金叶珠宝2011年全年实现净利润不低于1.38亿元。2012
年，金叶珠宝全年实现净利润不低于2亿元。若未能达到上述利润指标，九五投资
则将净利润差额部分以货币资金补足给上市公司。S*ST光明将成为集黄金探、采、
癣冶及黄金珠宝设计、生产、批发、零售，拥有完整产业链的黄金珠宝上市公司。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-30】
S*ST光明(000587)股改正按程序进行
6月29日， S*ST光明(000587)收到黑龙江省国资委《关于光明集团家具股份有
限公司股权分置改革有关问题的批复》。公司有关负责人称，股改方案推出后，有
关各方就方案进行了充分的沟通和交流，取得了大多数股东的认可。网络投票和股
东会延期进行，不会影响方案的沟通效果。股改网络投票及相关股东会议将于7月4
日至7月6日如期进行。
S*ST光明6月4日公告股改说明书草案，由于国资委审批问题，6月23日决定将
原定于6月27日至29日进行的股改网络投票和相关股东会延至7月4日至6日进行。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-22】
S*ST光明(000587)因将召开股权分置改革会议 今起停牌
S*ST光明(000587)刊登6月27日召开11年临时股东大会暨股权分置改革相关股
东会议的第一次提示公告,今起停牌。
【出处】深交所【作者】
【2011-06-18】
S*ST光明(000587)未来可期潜在控股股东九五投资给力黄金产业链式整合
从宏观背景来看，通胀压力、美元贬值，是支持金价走强进而带动黄金生产企
业效益大增的主题。黄金价格近来持续上涨，而与黄金有关的上市公司也成为资本
市场的宠儿。虽然，s*st光明最近公布的只是预案，但公司股票自15号复牌后，其
在二级市场的给力表现也一定程度上佐证了这一点。
S*ST光明董事会于2011年6月2日审议通过了《深圳九五投资有限公司向公司赠
与资产、公司资本公积金转增股本和股权分置改革方案》。S*ST光明拟将股改与股
份转增相结合，采劝资产对价+资本公积金转增”的组合方式进行股改对价支付。S
*ST光明潜在控股股东九五投资，将3.8亿元现金及其全资子公司东莞金叶珠宝100%
的股权赠与上市公司，用于代全体非流通股股东支付股改对价。然后，公司以3.8
亿元获赠资金形成的资本公积金中的3.714亿元定向转增37142.32万股；最终折算
成除九五投资以外的非流通股股东每10股实得转增股份约3.7股；流通股股东每10
股实得转增股份20股。 上述转增完成后，S*ST光明的总股本变为55713.47万股，
九五投资将成为新的控股股东。 由此，S*ST光明也将华丽变身为黄金股。
据方案，本次上市公司所获赠资产除3.8亿元现金外，为金叶珠宝100%股权，
金叶珠宝拥有完整的黄金珠宝经营性资产，包括但不限于品牌、存货、人员、门店
、工厂等黄金、珠宝设计、生产、批发、零售类经营性资产。截至2010年底，金叶
珠宝经审计的净资产为30945.94万元。此次上市公司获得完整经营性的黄金类新资
产，可谓为公司未来发展提供了优质的经营性资产。
金叶珠宝所处行业属于珠宝行业中的黄金制造行业。我国金银珠宝类零售总额
从2003年开始进入高速增长阶段，近五年来复合增长率超过20%。尽管2008年末200
9年初黄金价格波动非常剧烈，几乎全球的黄金需求都出现下降，唯有中国大陆出
现了月度同比高达70%左右的高峰。从未来黄金珠宝行业的发展空间看，世界人均
拥有量4.7克，欧美等发达国家人均拥有量分别为27克、42克，而中国人均拥有量0
.46克，仅为世界平均水平的十分之一，如此的差距足以支撑未来黄金珠宝行业的
十年高增长红利。据权威机构调查，我国目前黄金珠宝首饰消费进入高速发展阶段
，成为继住房、汽车之后的第三大消费热点，在此行业景气的助力之下，金叶珠宝
发展迅速。经过十几年的发展，已逐步形成了渠道、管理、品牌、原创设计和工艺
技术等方面的竞争优势，并凭此确立了在珠宝首饰行业的领先地位，综合竞争能力
不断提高，盈利能力逐步增强。金叶珠宝2008年度、2009年度、2010年度及营业收
入分别为31,609.82万元、57,950.21万元、63,484.45万元。2009年度及2010年度
分别同比增长83%、10%；2008年度、2009年度及2010年度的净利润分别为353.70万
元、2,383.70万元、8,741.95万元，2009年度及2010年度同比分别增长574%、267%
。根据盈利预测，2011年及2012年净利润将分别达到13916.1万元和20884.1万元，
增长梯度显而易见。
金叶珠宝为黄金制造行业的领先品牌，在国内大型批发商和零售商中均享有极
高的声望。金叶珠宝系列黄金首饰连续被国家质检总局评为“中国名牌”，金叶珠
宝还被授予“中华金银珠宝名牌”、“中国珠宝首饰业驰名品牌”、“中国黄金协
会副会长单位”、“中国宝玉石协会常务理事单位”、“广东名牌产品”、“企业
信用评价AAA级信用企业”等光荣称号。在全国的大型批发商及零售商中具有极高
的信誉，金叶珠宝产品常年供不应求，经常需要采用外协加工的方式，在保证品质
的前提下借用其他厂家的生产能力来满足客户的购货需求。
金叶珠宝自创立发展至今，已拥有占地一万平方米、建筑面积近三万平方米的
自有工业园，各类人才近千名，成为我国规模最大的黄金珠宝设计、生产企业之一
。通过自主研发掌握了黄金制造中多项关键核心技术，包括千足金增硬技术、开胶
模技术、焊接技术、车花技术、机织项链技术、失蜡灌金技术、上色工艺等制造技
术在行业内处于领先地位。金叶珠宝通过在实践中不断地摸索、调整，已经探索出
一套行之有效的内部管理办法。通过该内部管理办法的实施，金叶珠宝每千克黄金
在首饰制造过程中的损耗仅为0.5克，远低于行业平均损耗。金叶珠宝目前已建立
了一套成熟的、标准的技术培训体系，采取集体、标准化授课与现场实习相结合的
培训方式，可以保证新招的员工在一个月内迅速掌握黄金制造的普通标准技术，从
而尽快进入生产环节并保证生产出来的产品标准统一。
值得大家注意的是，股改方案亮相一星期之后，潜在控股股东九五投资又加重
股改承诺。为推动上市公司资产重组、进一步改善资产结构，并最终整合形成公司
未来的黄金产业完整的链式发展的模式，九五投资承诺将在本次股权分置改革方案
实施完成之日起18个月内，提出并经股东大会审议通过资产注入的动议，以包括但
不限于定向增发在内的方式向上市公司注入净资产评估值不低于人民币20亿元的优
质黄金矿产资源或其他符合《重组框架协议》规定条件的优质资产；且增发价格不
低于公司破产重整停牌前20个交易日均价的90%，即11.98元/股。
黄金资源储备决定了黄金企业未来的发展潜力和空间，金价近年来持续上涨，
我国黄金年产量及消费量也呈现逐年上升趋势。2010年我国黄金产量为341吨，消
费量约430吨，已为全球黄金产量最大、黄金消费量最大的国家之一。但由于历史
原因，我国黄金行业一直存在着集约化水平低、企业数量多规模小的较低产业集中
度。加大资源整合、提高产业集中度成为我国黄金行业未来发展的大趋势。其实，
国内企业对黄金资源的争夺早已暗流汹涌，每一处矿产资源，都会引起众多公司竞
争。业内人士感叹：现在拿到年产一吨的金矿真是太难了，而九五投资却承诺拟注
入净资产评估值不低于人民币20亿元的优质黄金矿资源！
随着黄金制造业竞争态势的发展，批发商、零售商对制造企业在出货量、出货
品种多少、同等成色下的含金量多少等方面将提出更高的要求。制造企业需要能够
提供更短的交货时间、更丰富的首饰款式服务。因此，未来行业内领先企业的竞争
将集中在供货速度的快慢、供货品种的齐全度、供货规模的大孝黄金首饰款式的更
新速率上，领先企业在技术水平接近的情况下，谁能在最短的时间内提供更多的品
种、更多的数量、更多的时尚款式，这家企业就将在未来的竞争中占据主导地位，
占有越来越多的市场份额。
九五投资拟追加注入优质黄金矿产资源，旨在形成公司未来完整的黄金产业链
条，真正使公司的黄金首饰制造行业将从目前的分散转向集中，形成行业内的技术
优势、管理优势、资本优势、人才优势、规模优势，以此占有更多的市场份额，甚
至垄断性的市场份额。努力成为行业领先者，对加工费价格具有较大的话语权。
S*ST光明停牌一年有余之后，公司股票于6月15日复牌。复牌前夕，潜在控股
股东九五投资又加重了承诺“砝码”，给力公司未来完整的黄金产业发展链条，这
对本次股改的成功无疑是“点睛”之举。此次追加的承诺不仅拓展了s*st光明作为
未来黄金股的市场想象空间，充分显示了潜在控股股东九五投资推进此次重组并大
力支持公司股改的诚意和决心，而且也体现了九五投资推进公司重组所具备的雄厚
经济实力。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-15】
S*ST光明(000587)今日复牌
S*ST光明(000587)日前披露了股权分置改革说明书（修订稿），公司股票在停
牌超过一年后，将于今日复牌。
据此前公布的股改方案，九五投资拟将3.8亿元现金及其全资子公司东莞金叶
珠宝100%的股权赠予上市公司，用于代全体非流通股股东支付股改对价，S*ST光明
将变身“黄金股”。九五投资承诺，在股改方案实现完成的18个月内，拟以包括但
不限于定向增发在内的方式，注入净资产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源
或其他优质资产。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-14】
S*ST光明(000587)即将复牌 九五投资加码注资承诺
S*ST光明将重现“光明”。停牌一年有余之后，公司股票将于6月15日复牌，
在这之前，潜在控股股东九五投资又加重了“砝码”。
S*ST光明披露，九五投资在原有股改承诺的基础上再次做出特别承诺，以推动
公司资产重组和进一步改善资产结构。九五投资承诺在股改方案实现完成的18个月
内，拟以包括但不限于定向增发在内的方式，注入净资产评估值不低于20亿元的优
质黄金矿产资源或其他优质资产，且增发价格不低于11.98元/股，即公司破产重整
停牌前20个交易日均价的90%。在限价减持方面，九五投资承诺，在36个月锁定期
届满后，其减持的价格降不低于15元。
一周前，S*ST光明股改方案出炉，九五投资拟将3.8亿元现金及其全资子公司
东莞金叶珠宝100%的股权赠予上市公司，用于代全体非流通股股东支付股改对价。
九五投资成为潜在控股股东，而S*ST光明也由“股改钉子户”摇身一变为“黄金股
”。就在复牌前夕，九五投资追加承诺，无疑是在给股改成功加重“砝码”。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-06-07】
S*ST光明(000587)正式启动股改程序
因进入破产重整程序，从2009年11月9日停牌至今的S*ST光明（000587）日前
公告股改说明书，正式启动股改程序。
S*ST光明1996年4月上市，近几年来经营不善，资不抵债。2009年11月9日，伊
春市中级人民法院立案受理S*ST光明破产重整案，公司进入重整程序。2010年8月5
日，伊春中院批准公司的重整计划，终止重整程序。此后在2010年8月17日，光明
集团与深圳九五投资有限公司签署《重组框架协议》，引入九五投资作为重组方，
开展S*ST光明股改和资产重组工作。
S*ST光明本次股权分置改革与股份转增相结合，采劝资产对价+资本公积金转
增”的组合方式支付股改对价。具体安排为：一是由公司潜在控股股东九五投资赠
与S*ST光明3.8亿元现金及其全资子公司东莞市金叶珠宝有限公司100%的股权。二
是S*ST光明以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的371,423,156元定向转增371,
423,156股，其中，向九五投资转增166,661,852股；向除九五投资以外的非流通股
股东转增37,773,360股，折算每10股获得约3.7股；向全体流通股股东转增166,987
,944股，折算流通股股东每10股获得20股。
九五投资承诺，金叶珠宝2011年、2012年全年实现净利润分别不低于1.38亿元
和2亿元。若未能达到上述利润指标，九五投资将净利润差额部分以货币资金予以
补足。
2011年6月4日起为股东沟通时期，公司股票继续停牌。公司董事会将在2011年
6月14日之前公告非流通股股东与流通股股东沟通协商的情况、协商确定最终股改
方案，并申请股票复牌。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-04】
组合股改方案惊艳亮相 S*ST光明(000587)将变身黄金股
破产重整计划执行完毕后，S*ST光明股改方案终于亮相。S*ST光明今日披露的
股改说明书显示，将采劝资产对价+资本公积金转增”的组合方式进行股改对价支
付，折算流通股股东每10股获得20股，S*ST光明也将完成向黄金股的华丽转身。
S*ST光明本次股改动议由光明集团、金丰投资、百世利工贸、纸箱制造、袁野
、京通海、九五投资、宏钰洗选煤、汇东科贸、维尔富投资共10家非流通股股东共
同提出，合计占公司总股本的46.03%，占非流通股总数的83.63%。今年初，因受让
京通海持有的非流通股份20万股，九五投资成为S*ST光明的重组方和潜在的非流通
股股东。
根据股改说明书，S*ST光明拟将股改与股份转增相结合，采劝资产对价+资本
公积金转增”的组合方式进行股改对价支付。S*ST光明潜在控股股东九五投资，将
3.8亿元现金及其全资子公司东莞金叶珠宝100%的股权赠与上市公司，用于代全体
非流通股股东支付股改对价。然后，公司以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中
的3.714亿元定向转增37142.32万股；其中，向九五投资转增16666.19万股，向除
九五投资以外的非流通股股东转增3777.33股（折算每10股获得约3.7股），向全体
流通股股东转增16698.79万股（折算流通股股东每10股获得20股）。
上述转增完成后，S*ST光明的总股本变为55713.47万股，九五投资将成为新的
控股股东。
由此，S*ST光明也将华丽变身为黄金股。据披露，本次拟注入的金叶珠宝拥有
完整的黄金珠宝经营性资产，包括但不限于品牌、存货、人员、门店、工厂等黄金
、珠宝设计、生产、批发、零售类经营性资产。截至2010年底，金叶珠宝经审计的
净资产为30945.94万元。
九五投资承诺，金叶珠宝2011年全年实现净利润不低于1.38亿元；2012年，金
叶珠宝全年实现净利润不低于2亿元。若未能达到上述利润指标，九五投资将净利
润差额部分以货币资金补足给上市公司。为确保履行承诺义务，九五投资将最迟于
股改方案实施之日前3日内，向指定账户打入4000万元履约保证金。
S*ST光明董事会拟于6月27日召开2011年第一次临时股东大会暨股改相关股东
会议。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-04】
获注珠宝公司 S*ST光明(000587)股改重组二合一
在投资者经历漫长的等待之后，S*ST光明（000587）今日公布了其股改方案。
该方案与公司股份转增相结合，采劝资产对价+资本公积金转增”的组合方式进行
股改对价支付。实施后，公司流通股股东每10股实得转增股份20股，除九五投资以
外的非流通股股东每10股实得转增股份约3.7股，上市公司则获得完整经营性黄金
类新资产。
方案披露，深圳九五投资有限公司将以3.8亿元现金赠与上市公司，同时，九
五投资将其全资子公司东莞市金叶珠宝有限公司100%的股权赠与上市公司，用于代
全体非流通股股东支付股改对价。方案实施后，九五投资增持上市公司股份至1.67
亿股，占转增后总股本的29.95%，成为上市公司控股股东。公司潜在控股股东和其
他非流通股股东向流通股股东作出对价安排。其中，向九五投资转增1.67亿股，向
除九五投资以外的非流通股股东转增3777万股，向股改实施股权登记日登记在册的
全体流通股股东转增1.67亿股。
金叶珠宝的控股股东九五投资承诺，将向上市公司整体注入的优质黄金珠宝设
计、生产、批发、零售业务，保证持续发展和利润增长。九五投资同时承诺，金叶
珠宝2011年全年实现净利润不低于1.38亿元，在2012年，金叶珠宝全年实现净利润
不低于2亿元。若未能达到上述利润指标，则九五投资将净利润差额部分以货币资
金补足给上市公司。为确保承诺人有能力履行承诺义务，九五投资将于股改方案相
关股东会议批准后七日内，最迟于股改方案实施之日前3日内向上市公司指定账户
打入4000万元履约保证金。
【出处】证券时报【作者】文泰
【2011-05-12】
王吉舟撤离九五投资 S*ST光明(000587)重组引发利益纠葛
由于资本大鳄王吉舟的介入，S*ST光明的重组进程波谲云诡。然而，最新工商
登记资料显示，王吉舟已火速撤离S*ST光明的重组方九五投资，接手者是一家股权
投资基金。记者掌握的另一份材料显示，九五投资联手王吉舟之前，曾与另一家上
海公司签订排他性重组合作协议，并由此引发诉讼。
深圳市市场监督管理局的资料显示，4月26日，S*ST光明的重组方九五投资发
生股权变更，大股东变为深圳市利明泰股权投资基金有限公司，持股比例为44.09%
；原持有66.53%股权的大股东王吉舟离席而去。此外，王志伟的持股比例由16.8%
增至20.18%。
九五投资、王吉舟和王志伟，此前一直是主导S*ST光明重组进程的关键人物。
去年8月，S*ST光明重组方九五投资浮出水面。根据协议，九五投资拟将其矿
产或其他优质资产置入S*ST光明，标的资产评估值不低于20亿元。今年1月，九五
投资受让京通海所持的公司非流通股份20万股，成为S*ST光明重组方和潜在的非流
通股股东。随后，九五投资向S*ST光明捐赠账面净值不低于2.7亿元的金叶珠宝100
%股权和3.8亿元现金，用于公司全体非流通股股东垫支付股改对价的成本。
引人注意的是，根据工商资料，今年1月11日，九五投资的注册资本由1000万
元骤增至6000万元，增资人便是王吉舟；1月20日，王吉舟又将其中1008万元注册
资本转让给金叶珠宝董事长王志伟，持股比例降至66.53%。不久前，王吉舟参与了
黑龙江另一家"钉子户"ST秋林的股改和重组进程，并同样使出了捐赠资产和现金的
手法。
然而，从最新迹象看，王吉舟在S*ST光明只是个"掮客"。那么，接盘方利明泰
股权投资基金又是何许人？资料显示，该基金注册资本为11亿元，3名股东分别为
利明泰投资、上海道丰投资和瑞达升电子，分别持有50%、36.36%和13.64%的股权
。其中，上海道丰投资为鹏博士旗下全资子公司。由此引发的又一悬念是，突击潜
入的利明泰股权投资基金，仅仅是为博取重组收益还是另有其他隐秘安排？
再回查九五投资的背景。资料显示，九五投资成立于2008年4月，直至引入王
吉舟之前，其股东为朱要文和万强，分别持有80%和20%股权。据记者查证，朱要文
和万强为*ST四维前任高管，曾因违规事项被证监会行政处罚，两人均被警告并处3
万元罚款。而九五投资设立之初，注册资本仅1000万元，显然其角色应是资本掮客
。
而记者获得的另一份材料，抖搂出S*ST光明重组幕后更多的故事。据该资料，
去年8月4日，九五投资曾与上海某公司签下重组合作协议，约定就S*ST光明破产重
组项目进行排他性合作，由上海公司提供所需全部资金，九五投资以其与破产管理
人所签署的合同权利作为合条件，双方共担风险、共享收益。2天之后，该上海公
司向指定账户划入5000万元诚意金。
不料，就在10多天之后的8月25日，S*ST光明便公告九五投资将作为重组方注
入20亿元优质资产，将上海公司踢出局。今年1月，该上海公司向深圳福田区法院
提起诉讼并获受理，此案对S*ST光明重组进程的影响尚不得而知。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-04-06】
首份一季报出炉 S*ST光明(000587)重整收益近4亿
S*ST光明一季报4月2日率先出炉。报告期内，公司营业收入为零；实现归属上
市公司股东净利润3.97亿元，同比暴增37倍。
公司称，报告期内，公司债务重组损益3.99亿元，其中按破产重整计划偿还债
权人债权获得债务重组收益2.95亿元及股东让渡股份获得的收益1.04亿元；预计今
年上半年实现净利润3.96亿元，同比增长约24倍 。
S*ST光明2009年12月9日停牌至今。今年1月28日，黑龙江伊春市中级人民法院
作出民事裁定书，对S*ST光明的破产重整作出终结裁定，裁定公司破产重整计划执
行完毕。2010 年公司实现营业收入1.26亿元，归属上市公司股东的净利润为-1.57
亿元。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2011-04-02】
首家披露一季报 S*ST光明(000587)一季度净利3.97亿元
S*ST光明（000587）成为第一家发布2011年一季报的公司，公司一季度营业收
入为零，实现归属上市公司股东净利润3.97亿元，实现扭亏为盈，基本每股收益为
2.14元。公司预计上半年实现净利润为3.96亿元，基本每股收益为2.13元，比一季
度净利润下降的原因是公司管理费用增加100万元。
公司发布的2010年年报显示，2010年公司实现营业收入1.26亿元，同比增长27
.62%，利润总额为-1.62亿元。其中，归属上市公司股东的净利润为-1.57亿元。每
股收益为-0.85元。2010年，公司的家具产品毛利率为20.58%，同比增加1.96个百
分点。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-04-01】
两市首份一季报出炉 S*ST光明(000587)大幅扭亏
S*ST光明（000587）周五率先披露两市今年第一份一季报。其一季度扭亏为盈
，实现净利润3.97亿元，每股收益2.14元。
上年同期，公司亏损1101.25万元，每股亏损0.06元。
公司表示，报告期内公司依靠按破产重整计划偿还债权人债权获得债务重组收
益2.95亿元及股东让渡股份获得的收益1.04亿元，实现扭亏为盈。
S*ST光明因进入破产重组程序而自2009年12月1日起停牌至今。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-03-31】
S*ST光明(000587)一季报披露时间推迟至4月2日
S*ST光明（000587）周四晚间发布公告，将公司2010年年度报告及2011年第一
季度报告披露日同时变更为4月2日，因年报及一季报同日披露信息工作量较大，公
司人员力量不足，对于待披露信息需要进一步整理和确认。
公司原定于4月1日披露年报及一季报，2日公布的一季报也将成为深市首份一
季报。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-03-23】
破产重整完成 S*ST光明(000587)或变身黄金股
3月10日，S*ST光明（000587.SZ）披露，伊春市中级人民法院作出民事裁定书
，对公司的破产重整作出终结裁定，裁定光明家具破产重整计划执行完毕，谁会成
为重组方成为市场关注的焦点。
目前颐和资本的创始人王吉舟，以及金叶珠宝集团董事长王志伟早已潜伏其中
，或将成为隐藏在背后的狩猎者。
接盘者蜂拥而至
曾以光明家具闻名全国的S*ST光明，在2009年10月21日被申请破产重整，也就
是在这一天，大股东光明集团将其所持5961.8万股公司股份中的1500万股以9078.3
万转让给上海鸿扬投资管理有限公司。2010年8月，光明集团将1490.75万股作价1.
04亿元转让给北京京通海投资有限公司。
然而，上述两家公司并非真正的重组方。2010年8月，深圳九五投资有限公司
（下称"九五投资"）浮出水面，光明集团与其签署了重组框架协议：九五投资在S*
ST光明经过破产重整、股权分置改革等程序后，拟将其在矿产行业拥有完整产业链
的相关优质资产或光明集团认可的其他符合框架协议规定条件的优质资产置入，使
九五投资成为控股股东，并使上市公司恢复持续经营能力及盈利能力。保证和承诺
其具备增发的条件，其标的净资产不低于20亿元人民币。
名不见经传的九五投资如何能够一下子拿出20亿的资产，此事引发市场的一片
猜测。
本报从深圳市市场监督管理局获悉，2011年1月11日，九五投资的注册资本由1
000万元骤增至6000万元，增资人正是颐和资本的创始人、近日拟将颐和黄金资产
注入ST秋林的幕后策划王吉舟，他本人也公开承认了对九五投资的投资。2011年1
月20日，王吉舟又将所持6000万元股权中的1008万元股权分给王志伟，持股比例降
至66.53%。经查证，王志伟是金叶珠宝集团的董事长。在本次重组中，金叶珠宝将
起到关键作用。
光明的黄金梦
1月24日，九五投资与S*ST光明签订资产赠与合同。九五投资因受让北京京通
海所持有的公司非流通股份20万股，成为公司的重组方和潜在的非流通股股东。九
五投资以此身份向公司捐赠账面净值不低于人民币2.7亿元的东莞市金叶珠宝有限
公司100%股权和人民币3.8亿元的现金，用于公司全体非流通股股东垫支付股改对
价的成本。
实际上，这一招"将欲取之，必先予之"，王吉舟玩得颇为娴熟，在ST秋林的股
改中也曾用过。非流通股股东捐赠资产，按相关股改免税政策，可以取得免捐赠所
得税的优惠，而王吉舟在这两家公司都有非流通股，不但实现了免税，而且赠予资
产的一部分其实又流回了自己的腰包。而且只有获得非流通股东身份，王才能推动
股改和重组。
据公开资料显示，作为捐赠资产的东莞市金叶珠宝有限公司是一家集黄金首饰
开发设计、生产加工、批发零售于一体的国内著名珠宝企业，拥有固定资产逾亿元
，在东莞的知名度颇高。
ST秋林和S*ST光明几乎是在同一时间被王吉舟所"通吃"，从注入的资产来看，
他很可能将通过两家上市公司上下呼应，分别经营黄金产业的生产上游和零售下游
，打造黄金行业的资本帝国。
据知情人士透露，王吉舟同样拥有金矿资源，在非洲、印度尼西亚等地，过户
还没有做完。
S*ST光明"重整计划"执行完毕后，公司总资产为4796万元，总负债为3296万元
，所有者权益1500万元，资本公积金6234万元，具备了恢复上市的条件。已经变成
优质壳资源的S*ST光明如何演绎"黄金梦"，决定了苦等15个月的投资者能否笑到最
后。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-01-26】
S*ST光明(000587)股改尚无实质进展
S*ST光明（000587）1月25日一则有条件受赠股权和现金以垫支付股改对价的
公告，使市场憧憬公司股改有望提速。不过中国证券报记者从接近公司的有关人士
处获悉，公司股改方案处于前期准备阶段，股改尚无实质进展，而在股改之后重组
才会提上议事日程。
公司公告称，九五投资以重组方和潜在的非流通股股东向公司有条件捐赠账面
净值不低于2.7亿元的东莞市金叶珠宝有限公司100%股权和3.8亿元现金，用于公司
全体非流通股股东垫支付股改对价的成本。
重组前须过两关
处在退市边缘的光明家具，要获得新生只有走重组这条路，而要实现这一目标
必须先做好破产重整和股改，也就是通过债权人和流通股股东这两关。接近公司的
人士称，债权人这一关基本通过，下面要过流通股股东这一关。
光明家具原本是黑龙江省的知名品牌，由于经营不善、业绩下滑，公司陷入暂
停上市的境地。在债权人的要求下，2009年11月9日，黑龙江省伊春市中级人民法
院作出裁定，准许光明家具重整，并指定公司由伊春政府人员组成的清算组担任管
理人。
此后，光明家具开始了漫长的破产重整道路。2010年8月5日，伊春市中院作出
裁定，批准公司的重整计划。根据重整计划，公司全部财产将按照有利重整计划执
行的方式进行变现处置。根据伊春市中级人民法院裁定、重整计划及管理人与北京
京通海投资有限公司签订的《股票转让协议书》，公司股东应让渡的1490.75万股
股份已由管理人转让予北京京通海投资有限公司及其指定方。
2010年8月23日，光明家具迎来新生的曙光。公司收到光明集团转来的由光明
集团与深圳九五投资有限公司签署的《重组光明集团家具股份有限公司框架协议》
。九五投资公司（包括其关联方、一致行动人）在光明家具经过破产重整、股权分
置改革等程序后，拟将其在矿产行业拥有完整产业链的相关优质资产或光明集团认
可的其他符合框架协议规定条件的优质资产置入光明家具，使九五投资公司成为光
明家具的控股股东，并使上市公司恢复持续经营能力及盈利能力。标的净资产在评
估基准日的评估值不低于20亿元。
股改之前需要完成破产重整。2010年10月12日、10月27日、11月12日相关资产
三次拍卖都由于没有合格竞买者参与竞买而流拍。2010年11月25日，光明集团终于
出手——公司管理人与光明集团股份有限公司达成协议，将标的资产转让予光明集
团，转让价格为5300万元。
债权人这一关通过之后，公司重组还需要跨越流通股股东这一关，即提出合适
的股改方案。有关人士透露，光明家具的股改方案目前尚处于前期准备阶段。
重组方案或有惊喜
股改顺利完成之后，光明家具的重组方能开启。分析人士认为，非流通股股东
必须给流通股股东实际的甜头才有可能让股改方案获得通过。因此公司最终能否顺
利进入重组阶段，股改方案至关重要。由于重组方背景深厚，最终的重组方案可能
会给市场带来惊喜。
据一位投行人士介绍，由于公司下属资产很多、难以清理，重组难度大，光明
家具的财务顾问先后换过好几个，目前的财务顾问是民生证券。光明家具如果能够
顺利进入重组阶段，或许将成为资本市场的一个经典案例。
重组方九五投资的背景也令市场产生联想。公开资料显示，九五投资在业内并
不出名，但是其大股东于1月份变更为王吉舟，而资本圈有名的颐和资本总裁也叫
王吉舟。业内认为，两者很可能是同一个人。
颐和资本网站公开信息显示，王吉舟为国内著名资本运作专家，帮助近百家企
业成功在A股上市，在中国证券市场理论研究与实践操作领域有资深的造诣，并在
相关政府部门拥有雄厚的人脉。
【出处】中国证券网【作者】顾鑫
【2011-01-25】
S*ST光明(000587)九五投资捐赠6.5亿支持股改
S*ST光明（000587）公告，1月24日，深圳九五投资有限公司与S*ST光明签订
资产赠与合同。九五投资以重组方和潜在的非流通股股东向公司捐赠账面净值不低
于2.7亿元的东莞市金叶珠宝有限公司100%股权和3.8亿元的现金，用于公司全体非
流通股股东垫支付股改对价的成本。
因受让北京京通海投资有限公司所持有的公司非流通股份20万股，九五投资成
为公司的重组方和潜在的非流通股股东。
【出处】中国证券网【作者】顾鑫
【2010-11-27】
S*ST光明(000587)5300万资产售予光明集团
本报讯 11月25日，S*ST光明(000587)管理人与大股东光明集团股份有限公司
达成协议，前者拟将公司合法拥有的除货币资金外的全部资产转让予光明集团，转
让价格为5300万元。此举是S*ST光明破产重整路上的重要一步。
资料显示，S*ST光明公司管理人曾依据相关法律规定，委托拍卖机构分别于20
10年10月12日、10月27日、11月12日先后三次对上述标的资产进行公开拍卖，但均
因无合格竞买者参与竞买而流拍。
S*ST光明称，为保证重整计划顺利执行，确保筹集必要的资金向债权人进行清
偿，经公司管理人与光明集团沟通，光明集团同意购买标的资产，接收并妥善安置
公司及其子公司广大职工，保证社会稳定，避免公司因重整计划不能执行而被破产
清算。鉴于标的资产第三次流拍的价格为5297.41万元，双方同意，此次标的资产
的转让价格为5300万元。
【出处】证券时报【作者】李小平
【2010-09-07】
已完成2家股权转让协议 S*ST光明(000587)进入破产重整程序
9月4日，光明集团家具股份有限公司发布了关于公司《重整计划》执行进展情
况的公告，公告称，2010年8月5日，伊春市中级人民法院作出（2009）伊商破字第
1-5号民事裁定书，裁定批准S*ST光明（行情，资讯）重整计划，伊春市中级人民
法院的裁定书让光明家具的重组之路终于迎来了黎明前的曙光。
公告中还称，2010年8月17日，公司管理人与北京京通海投资有限公司签订《
股票转让协议书》，拟将公司股东根据重整计划应让渡的1，490.75万股股票转让
予京通海公司；2010年9月3日，公司接到管理人通知，为保证重整计划的顺利执行
，管理人拟申请伊春市中级人民法院将公司股东根据重整计划应让渡的股份划转至
管理人开立的专用证券账户，待《股票转让协议书》相关事项履行完毕后，再将上
述让渡股份过渡给受让方。
对于S*ST光明，其命运可谓诡异曲折。先是创办人冯永明使尽各种手段谋求私
有化，再遇"国进民退"和创办人被拘。光明家具从05、06年亏损到现在，公司一直
面临退市的风险。自2007年6月1日起施行的新《企业破产法》（简称"新法"）。新
法的一个立法主旨是，在兼顾债权人利益的前提下，更着重如何使企业重生。从此
，S*ST光明便推上了重整之路。
在2009年11月，伊春中院指定了以伊春政府人员组成的清算组，开始了对光明
家具的重整计划。从管理人到债权人委员会主席再到地方法院，伊春政府几乎掌控
了S*ST光明破产重整所有议事规则，站在对立面的债权人所走的每一步棋都是在特
定的框架性完成的。
据了解，在绝大多数上市公司破产重整的背后都隐藏着重组计划。S*ST光明的
命运也不例外，法院受理S*ST光明破产重整案一天后，上海鸿扬与光明集团签订股
权转让协议。在今年8月24日，光明集团家具股份有限公司又发布公告称，公司于
与北京京通海投资有限公司签订的《股权转让协议书》，根据《重整计划》，应让
渡的股票总计1490.75万股（占S*ST光明总股本的8.02%）转让予京通海公司或其指
定方，其中非流通股票共计1289.89万股，流通股票共计200.86万股，最终转让股
票数量以伊春中院划转数量为准。
业内人士表示，从光明家具的两次股权转让，其重组是势在必行。
而光明家具发布的2010年半年报中，公司审计机构安利达会计师事务所有限公
司出具的"非标准审计报告"中提到，公司流动负债高于资产总额，公司于2009年11
月9日进入破产重整程序，在2010年4月19日召开的第二次债权人会议上，《光明集
团家具股份有限公司重整计划（草案）》第一次表决未获得有限债权组合大额普通
债权组的通过，对公司的持续经营能力产生重大疑虑，同事对公司原实际控制人冯
永明因涉嫌经济犯罪被依法逮捕，认为属于可能对公司产生重大影响的不确定事项
，因此，出具了带有强调事项无保留意见的审计报告。
而光明家具对《非标》意见做出的说明是，关于公司资产负债率较高问题，公
司于2009年11月9日经伊春市中级人民法院裁定进入破产重整程序，2010年8月5日
，伊春中院做出了[2009]伊商破字第1-5号民事裁定书，批准《光明集团家具股份
有限公司重整计划》，现已进入破产重整计划执行期间，如果执行完毕《光明集团
家具股份有限公司重整计划》，公司债务问题将全部解决，将不存在资产负债率较
高的问题。
某分析师表示，对于一直处于风口浪尖上的S*ST光明，虽然公司重整计划已经
步入执行期间，根据新《企业破产法》，伊春市中级人民法院对于光明家具的最终
裁定也毫无悬念，新的股权转让计划也在执行当中，但是在底牌未揭开之前，S*ST
光明的命运如何，还将牵动着债权人和投资者的心。
【出处】证券日报【作者】夏芳
【2010-08-25】
九五投资欲携20亿矿产入主 S*ST光明(000587)将见曙光
通过法院强裁步入重整的S*ST光明敲定重组方。公司今日公告，控股股东光明
集团与深圳九五投资签署重组框架协议，后者拟注入优质矿产资产并执掌控股权，
标的资产评估值不低于20亿元。
8月23日，S*ST光明收到控股股东光明集团与深圳九五投资签署的《重组框架
协议》，主要内容包括：九五投资（包括其关联方、一致行动人）在公司完成破产
重整、股改等程序后，拟将其在矿产行业拥有完整产业链的相关优质资产或光明集
团认可的其他符合框架协议规定条件的优质资产置入S*ST光明，九五投资届时将成
为控股股东，并使上市公司恢复持续经营及盈利能力。
九五投资承诺其具备增发的条件，拟注入标的资产在评估基准日的评估值不低
于20亿元，且在2008年至2010年的连续3个会计年度中均保持盈利，同时符合证监
会关于重大资产重组的其他批准条件。
在此之前，S*ST光明的重整计划命运多舛。今年4月19日，公司管理人召开第
二次债权人会议，优先债权组、职工债权组、税款债权组、大额普通债权组、小额
普通债权组及出资人组对重整计划（草案）进行表决。意外的是，优先债权组、大
额普通债权组未予通过。根据《破产法》相关规定，8月4日，优先债权组、大额普
通债权组对重整计划再次表决，仍未获通过。无奈之下，S*ST光明管理人向伊春市
中院提交了批准重整计划草案的申请，并于8月5日获通过。由此，S*ST光明成为极
少数通过法院强裁执行重整计划的上市公司。此后，S*ST光明的重组步伐明显提速
。
根据S*ST光明的重整计划，光明集团、其他非流通股东及持有5万股以上的流
通股东，将合计让渡约1490.75万股股票。8月23日，光明集团与北京京通海签署股
份转让协议，作价1.04亿元将应让渡的总计1490.75万股转让予京通海或其指定方
。双方同时签署带偿债协议，京通海或其指定方同意代光明集团偿债8000万元，光
明集团将其所持的S*ST光明1154.4万股非流通股票作为质押。双方同意，京通海或
其指定方届时也可选择接受光明集团以股抵债的方式偿还资金，将1154.4万股股票
通过司法裁决或其他方式转让给京通海或其指定方冲抵全部债务。
令人疑惑的是，按照上述协议，京通海显然是S*ST光明的潜在重组方，那么，
今日登场的深圳九五投资又来自何方？通过公开检索，记者未能查询到两家公司的
更多信息，但从公告信息判断，两者或为关联方或一致行动人。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-08-25】
S*ST光明(000587)未来主业锁定矿产
在破产重整和股改尚未完成的情况下，S*ST光明（000587）今日明确了未来的
重组方和将注入资产的性质，公司将由深圳九五投资有限公司控股，新主业锁定矿
产行业。
日前，S*ST光明控股股东光明集团与九五投资签署了《重组光明集团家具股份
有限公司框架协议》，根据该协议，九五投资在S*ST光明经过破产重整、股权分置
改革等程序后，拟将其在矿产行业拥有完整产业链的相关优质资产或光明集团认可
的其他符合框架协议规定条件的优质资产置入上市公司，使九五投资成为S*ST光明
的控股股东。九五投资保证和承诺标的净资产在评估基准日的评估值不低于20亿元
。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-08-10】
农行再否重整计划 法院强裁S*ST光明(000587)
核心提示：S*ST光明一只脚已经踏入了地狱，如果被裁定破产清算，S*ST光明
的所有股东手中的股票均会变得一文不值。
对于S*ST光明（000587.SZ）而言，地狱与天堂实际上只有一线之隔。
2010年8月4日，S*ST光明公告称，优先债权组、大额普通债权人对《重整计划
（草案）》进行再次表决，仍未通过《重整计划（草案）》，而这已经是优先债权
组、大额普通债权人第二次投下反对票。
尽管S*ST光明未披露是哪些债权人投下反对票，但从S*ST光明的债权结构来看
，农业银行伊春市分行无疑是两次债权人会议上阻击《重整计划（草案）》的主角
，而这意味着S*ST光明一只脚已经踏入了地狱，如果被裁定破产清算，S*ST光明的
所有股东手中的股票均会变得一文不值。
但整个事件突然迎来一个360度的急转弯。就在农业银行伊春市分行投下反对
票当日，S*ST光明的管理人就向伊春市中院提交了批准重整计划草案的申请，而伊
春市中院8月5日裁定批准了上述重整计划书。
农行再否重整计划
"S*ST光明这个事情主要是由总行在负责，我们伊春市分行只是做一些配合工
作，因此要想了解具体情况请跟总行联系。"2010年8月9日下午两点半，农行伊春
市分行婉拒采访要求。
在S*ST光明的整个破产重整环节，农业银行伊春市分行的地位举足轻重。经S*
ST光明管理人审查，共有30家债权人总计向S*ST光明申报的4.79亿元债权得到确认
，而2009年年报显示，S*ST光明尚欠中国农业银行伊春市分行2.78亿元，即中国农
业银行伊春市分行的债权已占4.79亿元债权的"大半壁江山"。
国内一投行人士对记者透露，S*ST光明的相关方面在整个破产重整环节一直"
非常被动"，一方面它提出的清偿率一直没有让农业银行满意，这直接促使农业银
行在两次债权人会议上均投下反对票，另一方面，它跟其他股东的沟通也不顺畅，
因为与其他破产重整的上市公司相比，S*ST光明原有股东尤其是大股东为支持本次
重组所让渡的股权比例是偏低的--除大股东光明集团以外的非流通股东仅需让渡10
%的股权，流通股股东中只有持有5万股以上的部分才按6%的比例进行让渡，5万股
以下的股东则不需要让渡任何股权。
"在整个破产重整环节，大股东应该起的作用是非常重要的。简而言之，若大
股东愿意拿更多的股票出来直接或间接的抵债，重整计划的通过就会相对顺利，反
之，则异常困难。"上述投行人士说道，或许是大股东光明集团自身让渡的比例也
仅仅只有16%，所以它根本不可能说服其他股东让渡更多的股权。
事实上，早在2009年12月S*ST光明进入破产重整的前夜，数位国内投行人士便
指出，由于农业银行方面已经显露出一些反对的苗头，S*ST光明在破产重整环节极
易出现法院"强裁"的局面。
"在农业银行反对重整计划的情况下，法院强裁执行重整计划是必然的。"上述
国内投行人士说道，"本来一个经营不善的上市公司如果自然退市，则没有人能够
指责你，但是你如果已经启动了破产重整程序却最终没有能成功拯救，股民从情感
上就很难接受了，自然死亡跟死在手术台上相比，你说效果能一样吗？"
【出处】21世纪经济报道【作者】姚伟,刘惟宇
【2010-07-27】
S*ST光明(000587)重组"晚点"半年揭谜
在蹊跷入股S*ST光明的同时，上海鸿扬投资管理有限公司还不忘买上一份"保
险"。随着2010年6月30日的期限已到，而S*ST光明大股东光明集团承诺的事项并未
兑现，这时，鸿扬投资同意放宽期限，光明集团也因此避免了退还5000万元转让款
的麻烦。
2009年10月21日，S*ST光明被申请破产重整，也就是在这一天，光明集团将其
所持5961.8万股公司股份中的1500万股转让给鸿扬投资，转让总价款9078.3万元，
后者由此成为公司第四大股东。
除了时间节点颇为巧合外，此次股权转让在价格、附加条件等方面还存在诸多
蹊跷之处。根据协议，光明集团的股权转让价格是6.93元/股，而在协议签署当日
，S*ST光明的股价为8.54元/股，较转让价格高出逾23%。由于S*ST光明目前仍未股
改，双方在签署协议时还设定了附加条件：即上述1500万股非流通股股权股改时向
流通股股东支付对价时，转让双方各承担一半，而上述1500万股的整体转让价格是
将190万股股改对价剔除后所得出。此外，在支付方式上，鸿扬投资最后一笔4078
万元尾款的支付要等到S*ST光明股改方案上报之时，而这对于目前的S*ST光明来讲
显然还是个未知数。
尽管如此，鸿扬投资仍不放心。2009年11月29日，双方签署了补充协议，光明
集团承诺，如S*ST光明至2010年6月30日之前仍未上报股改动议书及相关预案，则
光明集团应在2010年7月31日之前将鸿扬投资已支付的所有股权转让款连本带息返
还给鸿扬投资。如至2010年12月31日上述股改议案仍未获通过的，则光明集团在20
11年3月31日前将鸿扬投资已支付的所有股权转让款连本带息返还给鸿扬投资。如
在规定期限内未返还给鸿扬投资，鸿扬投资有权处置股权。
此后，鸿扬投资先后向光明集团支付了5000万元股权转让款。
然而，随着S*ST光明的重整计划草案未获通过，第二次债权人会议一直休会，
且2010年6月30日的期限已过，光明集团当初的承诺可能成为一纸空文，并面临着
退还5000万元股权转让款及利息的麻烦。此时，鸿扬投资也"投桃报李"，及时伸出
了援手。
7月22日，双方再次签署补充协议，将承诺期限延长半年。公司称，鉴于公司
破产重整程序尚未履行完毕，或将导致光明集团不能按期履行此前协议，经协商，
双方同意将上报股改动议书及相关预案的时间延长至2010年12月31日之前，股改议
案获通过时间延长至2011年6月30日前。
据了解，这家成立于2008年7月，注册资本仅10万元的鸿扬投资似乎十分低调
，记者遍查所有公开资料也未获悉该公司任何有效信息。
一位长期关注S*ST光明的市场分析人士表示，鸿扬投资本次入股极有可能是为
了参与上市公司的重整乃至未来的资产重组，第四大股东的身份则可使得这种参与
变得更名正言顺。
而从此次鸿扬投资同意延期的态度来看，也更加证实了上述分析。
(彭飞)
【出处】上海证券报【作者】
【2010-05-21】
S*ST光明(000587)董事长马中文亲属利用内幕消息炒股被罚
据S*ST光明今日披露，公司在2007年11月21日与中国长城资产管理公司就"以
股抵债"方式进行和解债务事宜期间，公司董事长马中文的亲属具有利用内幕信息
买卖S*ST光明股票行为。基于此，根据中国证券监督管理委员会行政处罚决定书，
没收其账户违法所得98632.34元，并处以罚款98632.34元。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-05-20】
S*ST光明(000587)董事长因违规遭证监会行政处罚
5月20日讯 S*ST光明（000587）周四晚公告称，因公司董事长马中文的亲属
具有利用内幕信息买卖公司股票行为，根据证监会的行政处罚决定，没收其账户违
法所得9.86万元，并处以罚款9.86万元。
S*ST光明此前因被法院裁定破产重整，自2009年12月9日起停牌至今。
【出处】【作者】
【2010-04-20】
S*ST光明(000587)重整计划草案未获通过
S*ST 光明今日宣布，在19日召开的第二次债权人会议上，公司重整计划（草
案）未获得优先债权组和大额普通债权组的表决通过。
昨日召开的第二次债权人会议上，税款债权组和小额普通债权组均表决通过《
重整计划（草案）》，职工债权组也已于会前提前表决通过了前述草案，但优先债
权组和大额普通债权组的第一次表决未获通过，会议休会。
根据《企业破产法》的规定，管理人可以同未通过重整计划草案的表决组进行
协商，该表决组可以在协商后再表决一次。而协商及再次表决的相关事项由管理人
随后另行通知。
S*ST 光明昨日还召开了出资人组会议，参加会议的股东及授权代理人共7家，
代表股份数合计为9591.4092万股，占公司总股本的51.65%，其中表决同意《出资
人权益调整方案》的股东为6家，占与会股东所代表股份总数的82.80%，方案获通
过。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-04-17】
S*ST光明(000587)调整出资人权益
今日，S*ST光明公告公司重整计划草案中涉及的出资人权益调整方案。依据方
案，公司出资人共计让渡1289.89万股非流通股票及200.86万股流通股票。
具体方案中涉及非流通股股东的内容为：S*ST光明按照16%的比例让渡其实际
持有的股票，共计让渡713.89万股非流通股票，其中不包括已转让并质押予鸿扬投
资的1500万股股票；其他非流通股东按照10%的比例让渡其持有的股票，共计让渡5
75.99万股非流通股票，其中包括光明集团已转让并质押予鸿扬投资的1500万股股
票。
流通股股东方面，方案称，流通股东持有的5万股以上部分的股票按照6%的比
例进行让渡，共计让渡200.86万股流通股票；流通股东持有的不足5万股部分的股
票免予让渡。(魏梦杰)*ST张股更正盈利预测补偿协议
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-04】
S*ST光明(000587)破产程序进展
S*ST光明破产重整案第一次债权人会议于2009年12月14日在伊春市林业艺术剧
院召开。管理人汇报了近期工作的进展情况，汇报债权审查情况并由债权人会议核
查债权表。会上，伊春市中级人民法院指定伊春市华丽木业有限责任公司为债权人
会议主席。
会后，根据《中华人民共和国企业破产法》的相关规定，管理人接受补充债权
申报登记及进行审查工作；同时，资产评估等与公司破产重整相关的其他工作正在
进行中。
管理人特别提醒广大投资者，在破产重整期间，公司存在因《深圳证券交易所
股票上市规则（2008 年修订）》规定的原因被暂停上市，或依《中华人民共和国
企业破产法》规定的原因被宣告破产清算的风险；若公司被宣告破产清算，公司股
票将面临被终止上市的风险。
【出处】【作者】
【2009-12-15】
S*ST光明(000587)确认债权4.79亿元
S*ST光明第一次债权人会议12月14日在伊春市召开，据悉，截至12月10日，共
有28家债权人申报债权，申报债权总额为5.66亿元，共有27家债权人的债权得到确
认，审核确认的债权总额为4.79亿元。
据介绍，公司存在被宣告破产清算的风险，若公司被宣告破产清算，公司股票
将面临被终止上市。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-12-14】
S*ST光明(000587)破产程序进展
S*ST光明破产重整案第一次债权人会议于2009年12月14日在伊春市林业艺术剧
院召开。会议经过法定程序进行了以下议程：
一、管理人汇报了近期工作的进展情况。
二、管理人汇报债权审查情况并由债权人会议核查债权表。截至2009年12月10
日，共有28家债权人申报债权，申报债权总额为566,417,332.77元；共有27家债权
人的债权得到确认，审核确认的债权总额为478,690,892.22元。
三、由伊春市中级人民法院指定伊春市华丽木业有限责任公司为债权人会议主
席。
本次债权人会议未尽事项将在今后的债权人会议中讨论，下次会议召开时间将
另行通知。
管理人特别提醒广大投资者，在破产重整期间，公司存在因《深圳证券交易所
股票上市规则（2008 年修订）》规定的原因被暂停上市，或依《中华人民共和国
企业破产法》规定的原因被宣告破产清算的风险；若公司被宣告破产清算，公司股
票将面临被终止上市的风险。
【出处】【作者】
【2009-12-01】
上海鸿扬受让S*ST光明(000587)股权留后路
继10月21日与上海鸿扬投资管理有限公司签署股权转让协议之后，S*ST光明大
股东近日又与上海鸿扬签署了补充协议。从该协议的字里行间可以看出，豪赌S*ST
光明重组的上海鸿扬，仍忧其或有变数和风险，因而没忘了给自己的这份"投资"上
一份"保险"。
S*ST光明今日披露，控股股东光明集团与上海鸿扬、伊春市青峰农场有限公司
于11月29日就2009年10月21日签订的《股权转让协议》签订《股权转让协议之补充
协议》。
据悉，主要内容为：上海鸿扬于2009年12月20日前向光明集团支付4950万元股
权转让款，该款支付到光明集团账户五个工作日内，光明集团应及时将转让股权全
部质押给上海鸿扬，三方及时办理完毕质押手续。
光明集团承诺，如S*ST光明至2010年6月30日之前仍未上报股改动议书及相关
预案，则光明集团应在2010年7月31日之前将上海鸿扬已支付的所有股权转让款连
本带息返还给上海鸿扬。
光明集团承诺，如至2010年12月31日上述股改议案仍未获通过的，则光明集团
在2011年3月31日前将上海鸿扬已支付的所有股权转让款连本带息返还给上海鸿扬
。如在规定期限内未返还给鸿扬公司，上海鸿扬有权处置股权。
如上述议案于2010年12月31日前通过的，则在通过后30日内，三方应至深交所
办理转让股权的撤销质押及过户手续。
根据此前的《股权转让协议》，光明集团将所持境内法人股5962万股中的1500
万股股份（占总股本的8.077%）转让给上海鸿扬，转让总价款为9078.3万元。
S*ST光明今日同时披露，公司进入破产重整程序后，根据《破产法》的相关规
定，管理人已启动债权申报登记及审查工作，截至2009年11月27日，已有9家债权
人向管理人申报债权，申报债权金额合计为54280万元。同时，资产评估等与公司
破产重整相关的其他工作正在进行中。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-17】
S*ST光明(000587)称将进入破产重整程序
近日，S*ST光明（000587.SZ）公告称将进入破产重整程序，并且，截至11月1
1日，当地法院已指定清算组组长、副组长和清算组成员。时隔数日，*ST深泰（00
0034.SZ）的破产重整也被当地法院受理。
根据WIND统计，截至今年9月底，包括S*ST光明和*ST深泰在内，A股资不抵债
的上市公司共有53家。
据记者的不完全统计，S*ST北亚（600705.SH）、S*ST朝华（000688.SZ）、*S
T丹化（000398.SZ）、S*ST光明、*ST深泰和*ST宝硕（600155.SH），都已进行或
正在进行破产重整。
有学者将破产重整定义为“对已具有破产原因或有破产原因之虞而又有再生希
望的债务人实施的，旨在挽救其生存的积极程序”。这意味着，破产重整的本意是
使濒临破产的企业获得再生能力，而日本则干脆将破产重整定义为“更生”或“再
生”。
实际上，A股经过重整后，公司原有业务能获得再生能力的微乎其微，绝大多
数破产重整伴随着公司原有业务的剥离和新业务的注入。
这表明，上市公司基本面将脱胎换骨，也正是这个原因，近来，S*ST光明等遭
到游资爆炒。
S*ST光明的重整
光明家具本是黑龙江当地知名的家具品牌，但经过原董事长冯永明数年“折腾
”，上市公司早已病入膏肓。2008年底，伊春市政府将冯所持的股权收归国有。
截至今年9月30日，公司总资产33255.78万元，负债高达65743万元，股东权益
为-32539.26万元，严重资不抵债。
今年上半年，公司营业收入2510万元，利息支出达1795万元，财务费用几乎吞
噬营业收入。
记者获悉，这些年来，公司一直在谋求与债权人达成债务和解。但是，却只有
长城资产管理公司同意将债权折股1650万股抵偿债务。
“当地政府希望先将S*ST光明清理成净壳后再重组。”据一位接近伊春市当地
政府的人士称。
但是，S*ST光明除自身债务沉重外，与大股东光明集团还有“剪不断，理还乱
”的关系。
今年中报显示，公司曾为光明集团旗下的伊春美华家具有限公司（下称美华家
具）本金3717万元贷款提供的一般保证尚未解除，约定的保证截止期为2006年3-6
月。但此后因该公司逾期未还，公司计提4396万元预期负债。同时，公司还为光明
集团乌马河家具有限公司1155万元贷款提供担保，该贷款也逾期未还。
不仅如此，根据公司2009年发布的《大股东及其他关联方非经营性占用资金情
况的专项说明》显示，截至去年底，光明集团控股的关联单位占用公司控股关联单
位的资金22128万元，其中经营性资金占用期末数为21874万元。
由此可见，S*ST光明危机的化解，绝不可能仅解决上市公司的问题，而是要与
整个光明集团通盘考虑。在此情况下，化解危机的代价，与通过S*ST光明会计报表
测算的数字相比，只能多不能少。而且，即便是破产重整，但要达成重整协议，不
拿出一些真金白银，恐怕重整协议难以通过。
不过，当地政府却捉襟见肘。
今年2月12日，伊春市市长王爱文所作的《2009年政府工作报告》中称，2008
年，当地全口径财政总收入（全口径财政收入是预算内收入与预算外收入之和）11
.1亿元，其中地方财政收入完成5.96亿元，财政总支出39.3亿元。由此可见，当地
政府财政2008年收支不平衡。
在此情况下，或许可以理解光明集团将1500万股以9078.3万元转让给上海鸿扬
投资管理有限公司的原因。
记者并没有搜寻到上海鸿扬投资管理有限公司更多的公开信息，但是，该公司
在S*ST光明重整的地位早已明确，是战略投资者，而非重组方。
真正的重组方S*ST光明还没有找到。11月4日，公司的澄清公告称，“年初，
公司曾接触过两家战略投资人，终因多方面差异无果而终。至此，公司没有再与任
何战略投资人接触。”
不过，公司并不着急。因为虽然2008年和今年前三季度亏损，但是，2007年公
司却有1798.43万元净利润。
重整背后的重组
S*ST光明的此次名为重整，实为重组计划的一部分。就目前的情况看，很多公
司都是先重整再重组。
而且，“虽然新《破产法》中破产重整的对象涵盖所有企业法人，但截至目前
，实施破产重整的主要以上市公司为主。”北京某律师事务所的律师称，这主要是
因为上市公司运作比较规范，而且，通过破产重整的公告发布，信息很快会被市场
获知，使有意向的重组方主动找上门。
同时，“上市公司的破产重整往往容易得到当地政府支持。一方面，上市公司
关系到当地政府的形象，另一方面，上市公司往往是上规模的企业，涉及到职工就
业以及社会稳定。”上述律师称。
据记者了解，S*ST光明易主后，当地政府便委派伊春市政协副主席、中共伊春
市委统战部部长张金铸兼任光明集团董事长、总经理，取得S*ST光明主导地位。光
明集团员工人数达5800人，可见，当地政府已将解决S*ST光明的问题当作重要工作
。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2009-11-11】
S*ST光明(000587):上海鸿扬接手1500万股成第四大股东
SST光明今日披露，大股东光明集团于10月21日与伊春市青峰农场有限公司、
上海鸿扬投资管理有限公司签署协议。光明集团将所持境内法人股5962万股中的15
00万股股份（占总股本的8.077%）转让给上海鸿扬投资管理有限公司。
光明集团、青峰农场与鸿扬公司三方同意，转让价格为6.93元/股，考虑该项
非流通股股权1500万股股改时必须向流通股股东支付对价，转让方与受让方同意各
承担一半，按190万股作为向流通股股东支付对价合理剔除，转让总价款为9078.3
万元。
据了解，转让完成之后，鸿扬公司将成为SST光明的第四大股东，前三大股东
为光明集团、中国长城资产管理公司、黑龙江中盟集团有限公司。
据悉，鸿扬公司位于上海市奉贤区青村镇唐家村二组，法定代表人为黄涛，注
册资本10万元，自然人黄涛和刘晨各占注册资本50%。
据称，上述股权转让需经国资部门审核批准，股权转让尚未办理过户手续。(
彭友)
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-10】
SST光明(000587)进入破产重整程序
SST光明今日披露，债权人伊春市华丽木业有限责任公司申请公司破产重整一
案，黑龙江省伊春市中级人民法院于11月9日作出《民事裁定书》，裁定准许公司
重整，并指定公司清算组担任管理人。
SST光明称，由于公司被法院裁定进入重整程序，根据《深圳证券交易所股票
上市规则（2008年修订）》第13.2.1条的规定，公司股票交易将被实行退市风险警
示。公司股票将于2009年11月10日停牌一天，自2009年11月11日开盘起复牌；自复
牌之日起二十个交易日后，公司股票将停牌；至法院就重整计划做出裁决后，向深
圳证券交易所申请复牌。
管理人提醒投资者，公司股票停牌期间，公司存在因《深圳证券交易所股票上
市规则（2008 年修订）》规定的原因被暂停上市，或依《中华人民共和国企业破
产法》规定的原因被宣告破产清算的风险；若公司被宣告破产清算，公司股票将面
临被终止上市的风险。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-04】
SST光明(000587)引进战略投资人无结果
股价已连续三天涨停的SST 光明今日披露了股价异动公告。公司表示，近期公
司经营情况及内外部环境不会发生或预计将要发生重大变化。
SST 光明同时强调称，公司在今年初曾接触过两家战略投资人，终因多方面差
异无果而终。至此，公司没有再与任何战略投资人接触。目前，公司债权人伊春利
华木业有限公司已向法院提出要求公司重整的申请，就此申请法院尚未确定是否受
理，公司能否进入重整程序存在不确定性。（徐锐）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-05-05】
资金链断裂 SST光明(000587)经营难为继
本报讯刚披露年报、季报双双亏损的SST光明（000587），目前因资金链断裂
，生产原材料供应不上，订单大幅缩减，加之繁重的债务负担、使企业生产经营难
以为继，企业前途暗淡渺茫。
4月末，SST光明相继披露了2008年年报和2009年一季度业绩报告。报告显示，
SST光明2008年每股收益-0.931元，每股净资产-1.408元；2009年一季度每股收益-
0.07元，每股净资产-1.48元。业绩已经如此差强人意，然而更令人忧虑的是，在2
008年年度审计报告中，审计机构着重提醒：公司持续经营能力仍然存在重大不确
定性。那么目前公司的生产经营状况究竟怎样？未来能否有所改观？记者日前采访
了公司相关知情人。
生产难以维持
据透露，SST光明目前处境异常艰难。公司在伊春有5个家具厂，可在目前的生
产旺季，却再也看不到公司效益好时热闹繁忙的景象，订单萎缩，只是往年的30%-
40%，工厂的机器不能负荷严重不足。
辉煌时的生产旺季，仅一个厂上岗员工就要有五、六百人，可现在一个厂只有
二、三百人上岗；生产产值由原来一个厂30万/天，下降到现在每天不足三万、五
万；生产原材料更是捉襟见肘，公司境况好时，各厂区内各种板材、木材堆得像小
山高，现在厂区内空旷，原材料没有存量。
随着公司所在地伊春市封山育林工程的深化，目前伊春市已进入了封山育林区
，当地可提供的木材资源已越来越少。现在公司原材料已转为外购，一部分由俄罗
斯进口，一部分由吉林购进，但外购原材料所需要的资金却无着落。
资金链条断裂
据了解，SST光明陷入如此窘境，其根本原因是资金链已断裂，流动资金非常
紧张。由于多年亏损，公司贷款已无门，仅靠企业自有回笼资金来解决生产经营所
需的启动资金是杯水车薪。另外，受金融危机的影响，公司出口下滑了60%-70%，
而国内市场竞争更加激烈。公司现在已没有定型产品，正常的生产是以销定产，没
有销路就无法生产，从而导致生产处于半停产状态。
更大的危机是，由于SST光明这几年效益不好，员工权益无保障。公司长期亏
欠职工的劳动就业保险、医疗保险、养老保险，拖欠职工费用几千万。这使员工情
绪很不稳定，思想波动大，企业压力很大。
更令人忧虑的是，目前公司总资产3.3亿，负债5亿多，依然债台高筑，金融负
债率达133%。这几年SST光明一直没有停止进行债务和解，但只有和长城公司达成
了结果，与其它金融机构和解无望。现在，公司已被债务纠纷和诉讼缠身。
【出处】证券时报【作者】
