☆公司大事☆ ◇000562 宏源证券 更新日期：2015-01-26◇
【2015-01-23】
快讯：业绩大幅上涨 券商早盘快速上涨近4%
【出处】本站财经
本站财经讯 早盘券商股大幅上涨齐奔涨停。做起券商集体公布业绩预公告致使券商板块强势来袭，
国海证券2014年报最高预增125.12%，东方证券业绩出挑净利润23.6亿元，增长140%。中信证券新设立22家证券营业部获批。短期可适当关注四个月证券板块涨幅较小的个股，伴随着业绩的释放，这类个股上涨的欲望较为强烈，点击查看：过去4个月涨幅较小的证券概念股(本站财经原创中心)
【2015-01-23】
申万宏源高管名单出炉 李剑阁冯戎任正副董事长
【出处】腾讯财经
1月22日，腾讯财经获悉，将于下周一(1月26日)登陆深交所的申万宏源集团股份有限公司，及其子公司“申万宏源证券有限公司”目前已初定高管名单。
其中，申银万国证券董事长李剑阁、总裁储晓明，将分别担任“申万宏源集团股份有限公司”董事长、党委书记；宏源证券董事长冯戎、副总经理陈亮，将分别担任该公司副董事长及总经理。
此外，李梅将担任“申万宏源证券有限公司”总经理。腾讯财经翻阅申银万国证券及宏源证券资料，并无发现李梅出现在高管名单中。
对于此份名单，截至发稿时，腾讯财经尚未与申银万国证券及宏源证券取得官方回应。此外，一名接近申银万国证券及宏源证券的消息人士对腾讯财经表示，此份名单为拟定名单，不排除在最后时刻做出部分调整。
该人士还对腾讯财经表示，今年66岁的李剑阁或将在年内退休。随后，储晓明很有可能将替任董事长一职。
腾讯财经还了解到，申万宏源集团股份有限公司总部设在上海，并将于春节后挂牌开业。
1月21日收盘后，深交所公告称，申万宏源集团股份有限公司人民币普通股股票将于1月26日在深交所挂牌上市。证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。公司人民币普通股股份总数为14,856,744,977股，其中本次公开发行8,140,984,977股。本次公开发行的股票中3,254,680,459股自上市之日起开始上市交易。
2014年7月25日，控股股东同为汇金公司的宏源证券与申银万国证券重组计划浮出水面。
方案显示，申银万国证券向宏源证券所有股东发行股份，换取该等股东所持有的宏源证券股票。换股吸收合并完成后，宏源证券法人资格将被注销，申银万国证券作为存续公司将承继及承接宏源证券的全部资产及负债。
据去年发布的申银万国换股吸收合并宏源证券报告书显示，以当时宏源证券换股价格为9.96元/股来算，申银万国发行价格为4.86元/股。本次发行的对象为本次合并换股实施股权登记日收市后在证券登记结算机构登记在册的宏源证券全体股东。换股股东所持的每1股宏源证券股票可以换取申银万国本次发行的A股股票的数量为2.049股。
值得注意的是，此次并购采取“投资控股集团(上市公司)+证券子公司”的母子公司双层架构完成整合。对此，李剑阁曾在并购发布会上表示，母子公司双层架构，在整体业务布局上更加便于实现多元化经营发展模式，有利于提升盈利能力，增加企业盈利的稳定性；同时也有利于拓宽融资渠道，提高负债比率和经营杠杆。
据深交所最新公告显示，宏源证券已向深交所提交关于其股票终止上市的申请，并获深交所通过。深交所决定宏源证券股票自1月26日起终止上市。进入终止上市程序后，原宏源证券股东持有的宏源证券股份，将按照换股比例转换为申银万国股份。
宏源证券自2014年下半年复牌以来持续上涨，而去年12月券商股更是迎来黄金时期，目前宏源证券的最新股价已经超过30元。2014年12月10日起，宏源证券开始停牌。
申万宏源一名人士表示，合并后新公司市值在2000亿左右，但具体数值要在26日公布。以此来看，申万宏源集团将超越国信证券，成为深交所市值最大的上市公司。
【2015-01-23】
申万宏源挂牌在即“影子股”大涨
【出处】大众证券报
本报讯 (记者 陈慧)中国证券行业迄今最大的并购案例——申银万国与宏源证券的“联姻”案终于尘埃落地。合并后的申万宏源集团股份有限公司将于本月26日在深交所正式挂牌上市。届时申万宏源将成为深交所市值最大的上市公司之一。
受此消息影响，申银万国H股高开高走，最高见8.16港元，尾盘收于8.08港元，上涨36.49%。A股中，宏源证券处于停牌状态，不过参股申万宏源的概念股昨日集体大涨，其中小商品城、大江股份涨停，东方明珠大涨逾6%，陆家嘴大涨近5%。
据公开信息显示，申万宏源的股东中，小商品城持有9290.9万股，占比1.38%；东方明珠持有6260万股，占比0.93%；陆家嘴持有6076.45万股，占比0.9%；大江股份持有5176万股，占比0.77%。
另外，根据申银万国近日披露的未经审计2014年年报以及宏源证券发布的2014年业绩快报测算，合并后的申万宏源2014年全年营收131.36亿元，净利润51.2亿元，总资产1827亿元，净资产375亿元，总股本148.6亿股，每股收益约0.34元，每股净资产2.52元。
业内认为，申万宏源总市值将超过2200亿元，成为深市上市公司市值“老大”，并成为市值仅次于中信证券的第二大上市券商。按照营业收入规模排名，申万宏源可位列证券业第三名，按照净利润排序，申万宏源位列上市券商第四名。
“在加快转型和深化改革大背景下，行业鼓励券商做大做强，集中度有望进一步提升。以收入占GDP比例计算，2014年国内券商行业收入占GDP比例为0.4%，美国转型期券商行业收入占比从从0.5%左右提高到2.22%，日本转型期券商券商收入占比从0.5%左右提高到1.3%，从国际比较来看，券商未来具有巨大的提升空间。”安信证券分析师张龙认为。
不少市场人士认为，申万宏源上市后，不仅股价有望复制国信证券上市连续11个涨停的神话，而且一批影子股也有望被传导。资料显示，在申银万国换股吸收合并公司现金选择权的申报期间内，没有投资者申报行使现金选择权。
很显然，二级市场的股价收益远比现金选择权具有吸引力。宏源证券停牌前收盘价为30.5元/股，相对于现金选择权行权价格溢价275.62%。若按照2.049的换股比例计算，申万宏源上市首日开盘参考价为14.88元。“当前市场对券商股偏爱有加，申万宏源的上市价格可能远比这个多得多。”一市场人士说。
【2015-01-23】
券商业绩快报出炉 海通净利增近九成
【出处】第一财经日报
谷东
近日券商股超跌反弹，海通证券成为领头羊，前日涨停后，昨日收盘再涨2.60%。而其业绩也十分亮眼，若按昨晚刚刚披露的业绩快报，海通证券截至昨日收盘的市盈率还不到27倍。
业绩快报显示，海通证券在2014年实现营业收入179.75亿元，同比增长了71.93%；而其实现归属于上市公司股东的净利润为76.43亿元，同比增幅更达89.43%。同时披露业绩快报的国海证券尽管在2014年的营业收入为25.45亿元，增幅仅为39.93%，但其实现归属于上市公司股东的净利润却大幅增长了123.50%，达6.90亿元。
2014年四季度以来火爆的股市，令上市券商在2014年业绩出现明显增长。按海通证券说法，在2014年市场整体交投活跃的背景下，公司大力拓展各类创新业务、全面推进经纪业务转型，客户资金显著增加，融资融券、股票质押等业务规模增大，带动经纪业务收入稳步增长。
国海证券亦称，业绩增长主要是由于公司的代理买卖证券业务收入实现大幅增长。Wind资讯统计显示，目前已有8家上市券商披露了业绩快报。营业收入方面，海通证券等三家增幅超过70%，除国海证券增幅低于40%外，即将以申万宏源新身份出现的原宏源证券增速最低，为35.98%。
【2015-01-23】
申万宏源上市首日 开盘参考价14.88元
【出处】中国证券报
□本报记者 朱茵
申万宏源集团股份有限公司22日发布公告称，公司26日上市首日开盘参考价确定为14.88元/股，该价格以“宏源证券股票停牌前最后交易日的收盘价/本次换股比例”的原则确定。公司股票上市首日不实行价格涨跌幅限制，其交易机制适用深交所交易规则相关规定。
【2015-01-22】
申万宏源26日挂牌上市 4只影子股有望爆发(附股)
【出处】证券时报网
1月21日晚间，深交所公告，作为申万与宏源证券合并后的存续公司将于1月26日挂牌上市，而这一家被定名为申万宏源集团股份有限公司的上市企业，将采用全新的简称与证券代码“重生”，其证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。
公开信息显示，此次做为“新股”上市的申万宏源总股本约为148.567亿股，本次公开发行81.4亿股，其中32.54亿股将自1月26日上市之日起上市交易。
至此，申银万国与宏源证券这场中国证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案完成。
“在技术层面的并购已尘埃落定，但合并后企业的内部整合将是下一阶段申万宏源所要面临的最大难点。”1月21日，一位接近监管层的知情人士向21世纪经济报道记者透露。
两家券商吸收合并之后，新公司将以“控股集团公司+证券子公司”的架构存在，即存续公司变更为一家投资控股公司，且其注册地为宏源证券的原注册地——新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市。同时，存续公司将在上海注册设立全牌照证券子公司，证券子公司将全面承接申银万国、宏源证券的证券及相关业务，包括相关人员等。
这一方案的出炉，让市场对于存续公司或将“作为汇金的金融资产证券化平台”这一定位充满了想象。
“这个架构将有利于新公司实施‘一体化战略’构想，在巩固和扩大证券业务优势的同时，进一步吸纳银行、保险、信托和租赁等金融业务资源，建立起以资本市场业务为核心的纵向一体化金融服务全产业链，实现不同类型业务之间客户共享和客户需求的挖掘，为实体经济提供综合化的金融服务，最终实现新公司成为中央汇金的金融资产证券化重要平台这一目标定位。”这是2014年7月，作为宏源证券董事长的冯戎在合并新闻发布会上所说的一段话。
“申万与宏源证券最终还是没有选择‘汇金金控’这个名字。”21日晚间，上海一家资深券商高层向记者坦言，而市场上曾一度传言这将作为存续公司的新名字。
事实上，除了申万宏源外，汇金系控股的券商还有银河证券、中投证券、中金公司，而原本作为汇金系旗下规模最大的券商——银河证券在2013年完成H股上市后，也同样被视为最有可能成为整合“汇金系”的金控平台。
“银河证券正在A股回归的冲刺阶段，‘汇金系整合平台’的概念将影响其上市估值，如果申万和宏源合并后冠以‘汇金金控’名号，这将大大影响到银河证券在市场上的认可程度。”上述上海某资深券商高层分析认为，“实际上，对于申万宏源的金控平台的意义，短期内更重要的是采用双层思路设计解决合并双方的利益博弈，而金控平台的实质意义则还有很长的路要走。”
对于申万宏源而言，上市意味着真正的“融合”才刚刚正式拉开帷幕。
申万宏源重组草案显示，自《换股吸收合并协议》签署日至合并完成日之间的期间内，除经申银万国和宏源证券事先书面同意的外，在过渡期内，申银万国及其控股子公司、宏源证券及其控股子公司的资产、业务、人员、运营等各方面保持稳定。
“券商整合在技术上并不算最难的，最难的是整合之后各业务渠道的理顺融合，以及公司文化的融合和人事之间管理的融合。”上述接近监管层的知情人士感叹，内部业务和人事上的整合，主要需靠自身解决了。
显然，在申万宏源新公司合并成立之后，将对原有申银万国证券和宏源证券的各个业务条线重新整合，这一过程仍需较长磨合期。
“目前的实施过程中，对于合并后的有关业务条线整合采用‘强者主导’的原则。”上述原宏源证券投行部门的一位管理人士透露，即原申万与宏源证券的几部分业务中，谁在该业务上的实力强，则由谁负责该业务条线的整合。
比如固定收益业务、资产管理业务部门，宏源证券的实力明显较强，则将由原宏源证券有关部门主导，将申万有关部门并入，而申万研究的实力明显强于宏源证券，这一块业务将由申万证券主导。
而最为敏感的投行整合，则因为申万与宏源的投行业务都各有特色且不相上下，将可能在短期内采用原华泰证券合并联合证券最初时期的做法，即人事安排上采用两套班子，具体项目则按区域“分江”而治。
【个股解析】
小商品城:公司长期增长空间逐步打开
研究机构：浙商证券 撰写日期：2014-12-31
投资要点
公司盈利有望持续提升
一方面四区、五区和篁园市场降租以及一至三区租金调整已告一段落,租金继续下调可能性不大;另一方面,未来公司财务费用水平有望降低。因此,2014年是业绩低点。
考虑到2015年下半年一区东扩市场有望迎来招商,伴随着公司逐步推进市场化招租,公司盈利有望持续回升。
沐浴政策春风,实现国内市场快速扩张
“义乌中国小商品城”商标正式被国家工商总局认定为驰名商标,这是全国商品交易市场中首个获得国家工商总局驰名商标认定的市场。据悉,全国各地冠名义乌的市场总计170多家。我们认为拿到驰名商标称号后,将更有利于公司通过自建、加盟、收购、控股和委托管理方式对国内实体市场扩张。目前公司已有合作自建项目有海城西柳市场,公司持股95%,该项目总建筑面积可达到139万平方米。另外,目前正值省、市领导换届,作为区域经济的风向标,小商品城有望继续得到重视和支持。
通过授权加盟方式使外延式扩张取得突破
公司先后与佛山明福公司签订《佛山义乌小商品城市场招商及运营管理委托合同》,与山西锦东房地产开发有限责任公司签订《市场合作协议》。其中,与佛山明福公司签订合同,合作期限5年,支付品牌使用费1,000万元。另外,公司每年按项目年租金收入(仅为商铺租赁收入,不包括商铺销售、仓库销售招商等收入)的10%收取委托管理费,若年租金收入的10%低于300万元,则按300万元收取。佛山明福公司将其投资建设的佛山义乌小商品城项目中商业用房全权委托公司代理招商及经营管理。该项目位于广东省佛山市禅城区五峰路南侧、雾岗路东侧,占地面积27,855.29平方米(约41.76亩),规划建筑面积104,869.23平方米。公司代表佛山明福公司开展市场招商工作,确保市场顺利开业;并代表佛山明福公司对市场商位(户)进行统一经营管理,促进市场繁荣稳定。公司与山西锦东公司签订的合同,合作期限5年,锦东公司向公司支付品牌使用费1,000万元。公司授权锦东公司市场作为义乌中国小商品城在山西省太原市行政区域内分市场,使用公司品牌。双方的合作市场为:锦东中环城4#楼、5#楼、6#楼,总建筑面积58,297平方米。
公司通过授权品牌的使用权积极参与国内外优质市场项目的经营,实现管理输出,有利于公司“走出去”战略探索和实现。利用品牌效应,轻资产扩张形成义乌系市场网络。
电商平台激励到位,公司转型值得期待义乌购为公司2012年10月上线的B2B电商网站。电商公司于2014年9月成立,从股权结构上来看,公司旗下义乌中国小商品城信息技术有限公司、王建军和伊厦成都国际商贸城股份有限公司分别持有51%、25%和24%。其中王建军所持有的25%股权中20%为个人激励,另外5%为高管股权。另外,伊厦成都国际商贸城股份有限公司成立于2007年5月,主要以市场开发和经营为主。目前,该公司项目总占地面积2090亩,整个地块属于北部新城---城市副中心的一部分。该项目总建筑面积245万平米(规模相当于现有荷花池市场群的6倍),拥有商铺约6万个,包含48个行业,1900多个大类,43万多个商品品种,为中西部最大的、辐射力最强的、综合的现代化商贸平台之一。
目前义乌购日访问量客流量为18-20万人次,网页浏览量在250万左右,预计2014年在线交易量可达到8亿元,2015年有望达到20亿元以上。未来公司将继续依托实体市场进行线上和线下融合,推进B2R建设,年内国内网点总数达到30余家,海外也将布局20多家。
另外,在技术储备方面,义乌购与中科院计算所签订战略合作协议,双方共同建立“义乌购研究院”,双方协同开展新一代电子商务平台的研发、运维和市场推广。
我们认为,义乌购平台B2B业务依托实体市场,且对管理层激励到位,未来有望成为公司向电商转型的增长亮点。
义乌国际物流大通道取得重大突破有望推动市场繁荣
日前,首趟义新欧”(义乌-马德里)铁路班列开通,目的地为西班牙马德里。
该条铁路国际货运班列正式开行,标志着义乌国际物流大通道建设取得重大突破。“义新欧”班列是义乌市乃至浙江省融入“丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路”国家战略建设的重要平台。“义新欧”中欧班列(义乌-马德里)货运具有辐射范围广、货源支撑强劲、综合运输成本较低等优势和特点,未来发展潜力巨大。小商品城商户经营繁荣将有望间接拉动业绩增长。
给予买入评级
预计,下半年公司房地产在建项目逐步进入销售期,随着资金的逐步回笼公司财务压力会略有降价。2014-2016年EPS为0.16元、0.27元和0.50元。
我们认为,通过对客户结构的提升和租金收取方式向更灵活的方向转变,市场经营主体的发展速度和租金市场化体系的建立将进入一个更加良性的循环。
考虑到公司目前正在加速实体市场与网上市场融合,其有形+无形市场发展战略思路日渐清晰,再加上支持义乌贸易繁荣以及公司转型条件逐步成熟,我们维持买入评级。
陆家嘴:持有量提升 区位新机遇
研究机构：中信建投 撰写日期：2014-11-03
陆家嘴发布三季报,前三季营业收入为33亿元,同比增长32.9%;归属于母公司所有者的净利润为9.9亿元,同比下降9.5%,EPS0.53元。
持有物业小高峰来临,销售尚需努力:公司前三季度增收不增利,主要因基数效应,投资收益项同比有逾60%的下滑。前三季度结算收入约12亿,租赁业务收入达11.84亿,同比增速约16%。三季度世纪金融广场项目剩余三个办公楼已经入市,持有物业的第一波小高峰来临,从目前招租情况来看十分理想,但其业绩贡献因免租期影响未能在三季度体现,预计四季度会给租赁收入带来明显增长。受环境影响,销售方面前三季度回款17亿,同比去年下降约26%,三季度红醍半岛别墅产品面世,预计随着上海市场率先回暖,同时产品颇具价格优势,有望在四季度加速去化。
前滩即将启动,迪斯尼、临港再添新机遇:公司在建体量推升工程投入,而前滩中心业已完成前期设计即将开工,将进一步提升公司的资金需求,公司中票发行的50亿两期全部到位,匹配公司接下来连续三四年的持续高投入。我们曾提示,上海在自贸区、迪斯尼、临港开发等诸多方面都体现着区域机会,公司作为上海浦东金融板块运营经验最为丰富的企业,期待能够得以进一步发展。根据规划,迪士尼将于明年年中开园,目前配套进展顺利,陆家嘴集团作为上海迪斯尼中方公司控股股东,承建相关建设渐行渐近。10月集团公司加大了对于新辰公司的投资,公司也以2.4亿认购其20%股份,我们认为这是集团启动临港建设的信号,预计下个月将会有更为具体的动向。
投资评级与盈利预测:我们认为陆家嘴是A股中具备条件做持有物业运营商并兼具成长空间的唯一标的,加之自贸区以及国企改革的催热效应,凸显公司禀赋优势。预计公司14-15年EPS分别为0.80、0.96元,维持“增持”评级。
大江股份
公司是国内最大的农牧企业集团之一，是上海重要的饲料生产基地、良种繁育基地、食品加工基地和农副产品出口创汇基地。公司为中外合资的上市公司，是上海市“菜篮子工程”和“厨房工程”的定点单位。公司以资产联结为主要方式组建成企业集团，现有直属企业和关联企业80余家，公司实行饲料生产、良种繁育、畜禽饲养、食品加工、内外销售“一条龙”连贯作业，从事的是将植物蛋白转化为动物蛋白的系统工程。经过多年的持续经营与发展，公司成为上海市农业产业化龙头企业，“大江”牌及其食品产品成为妇孺皆知的“上海市著名商标”和“上海名牌产品”。大江食品业务通过了HACCP和ISO9001:2000质量认证。大江集团荣获“全国食品安全示范单位”、“上海市食用农产品流通安全示范单位”等荣誉称号。
东方明珠
公司是中国第一家文化类上市公司，“东方明珠”被国家工商管理总局认定为中国驰名商标。公司所属东方明珠广播电视塔是上海市标志性建筑。公司控股的上海国际会议中心先后成功承办了APEC会议等重大国际性会议。东方明珠传输公司承担着整个上海地区无线广播和电视发射以及数据传输等任务，保持了在全国同行业的先进水平。公司还率先在中国推出了移动数字电视这一全新媒体，创下了中国第一、全球第二的记录，开通了上海公共视频信息平台，并成为全国首家手机电视运营商。2007年9月公司公开增发筹资10.7亿元左右，收购东方有线网络有限公司10%的股权；收购太原有线电视网络有限公司50%的股权；参与上海地铁电视开发项目等六个项目。
【2015-01-22】
申万宏源26日挂牌上市 券商股迎新兴奋点 受益股
【出处】证券时报网
申万宏源集团26日挂牌 券商股行情迎新兴奋点
申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将于本月26日在深交所正式挂牌上市。至此，申银万国与宏源证券这场中国证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案圆满完成。
业内人士认为，申万宏源并购案的完美终结，令市场对于行业未来整合并购的预期再起，将给证券行业带来新的兴奋点。
申万宏源联手打造券业“航母”
昨日晚间，宏源证券发布摘牌公告，公司股票将自2015年1月26日起终止上市。与此同时，公司股东换得的申万宏源A股股票将于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理初始登记后在深圳证券交易所上市交易。公告还显示，申万宏源将于2015年1月26日在深圳证券交易所上市，申万宏源的股票简称为：“申万宏源”，股票代码为：“000166”。
这意味着，中国证券行业迄今最大的并购案例——申万宏源“联姻”案终于尘埃落地，两家公司联手打造了另一艘业界“航母”。
根据申银万国证券近日披露的未经审计2014年年报显示，公司去年实现营业收入75.36亿元，同比增长47%；实现净利润31.83亿元，同比增长85.4%。截至2014年末，公司总资产为1197.76亿元，净资产206.96亿元。
而宏源证券之前发布的2014年业绩快报也显示，公司在2014年录得营收56亿元，净利润19.4亿元。截至2014年底的总资产629亿元，归属母公司股东的净资产168亿元。
由此测算，合并后的申万宏源2014年全年营收131.36亿元，净利润51.2亿元，总资产1827亿元，净资产375亿元，总股本148.6亿股，每股收益约0.34元，每股净资产2.52元。新公司因此也拥有较强的资本实力，申万宏源总市值将超过2200亿元，成为深市大市值上市公司之一。(上海证券报)
给证券行业注入兴奋点
从之前公布的并购方案看，此次并购的一大亮点，是创建了“集团公司+证券公司”双层组织架构的平台，而且证券公司投资设立了申万宏源证券承销保荐有限责任公司、申万宏源证券西部有限公司。据了解，在不久的将来，集团公司还将设立申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司。申万宏源未来还将进一步吸纳金融业务资源，建立起以资本市场业务为核心的纵向一体化金融服务全产业链。
申万宏源下周一挂牌，也将给证券行业带来积极影响。
“新公司挂牌将再次引发市场对于证券行业的关注，其方案也具有标杆性意义。”广发证券某分析师指出。
从国际经验看，高盛、摩根斯丹利、美林等具有系统重要性的投行无不是通过持续并购而发展壮大的，市场化并购重组浪潮将是中国证券业发展到一定阶段的必然趋势。有券商行业分析师也表示，本次重组作为中国资本市场发展历程中规模最大的市场化并购案，将对推动证券业市场化并购起到积极示范作用，也将推动中国系统重要性现代投资银行的培育与发展。
分析人士还指出，短期而言，新公司挂牌有望激发市场对于行业未来整合并购的预期，给券商板块带来新的兴奋点。(上海证券报)
申万宏源26日挂牌上市 4只影子股将沾光受益
4只“影子股”将沾光受益
申万宏源总市值已超过2200亿元，进入深交所大市值上市公司行列
根据昨日深交所公告，申银万国和宏源证券合并后成立的申万宏源集团股份有限公司将于本月26日正式挂牌上市。
申万宏源集团上市，不仅股价有望复制国信证券上市神话外，一批影子股也有望被传导利好。根据公开信息显示，申万宏源的股东中，小商品城持有9290.9139万股，占比1.38%；东方明珠持有6260万股，占比0.93%；陆家嘴持有6076.4523万股，占比0.9%；大江股份持有5176万股，占比0.77%。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉《证券日报》记者，申银万国借壳宏源证券，走上了快速上市的通道，申万对宏源证券营业网点以及固定收益业务的整合，也提高了核心竞争力，两者结合可谓是强强联合；申银万国与宏源证券合并成为申万宏源集团上市，是我国证券业发展中不断资源整合、收购兼并最终实力壮大的见证，也为未来中国证券业解决竞争力弱和资本金短缺提供了参考方案。
据公告，合并后的申万宏源集团人民币普通股股份总数为14856744977股，其中本次公开发行8140984977股，3254680459股自上市之日起开始上市交易。同日宏源证券将终止上市。
截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一，总市值仅次于中信证券的第二大证券公司。
作为证券行业迄今最大的并购案例，申万宏源联手打造了另一艘业界“航母”。刚刚发布的2014年未经审计财务报告显示，申银万国2014年实现营业收入75.36亿元，同比增长47.3%；净利润31.83亿元，同比增长85.4%。而合并后的申万宏源集团2014年全年营收131.36亿元，净利润51.2亿元，总资产1827亿元，净资产375亿元，总股本148.6亿股，每股收益约0.34元，每股净资产2.52元。
根据披露的证券业业绩快报，按照营业收入规模排名，申万宏源可位列证券业第三名，按照净利润排序，申万宏源位列上市券商第四名。(证券日报)
申万宏源下周一挂牌上市 市值超2200亿成深交所最大
21日晚间消息，申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将本月26日于深交所挂牌上市，证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。宏源证券股票将于26日终止上市。至此，申银万国与宏源证券这场我国券业规模最大的市场化并购案完成。
据统计，截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。
区位和资源整合
申万宏源集团公司注册地设立在新疆，总股本148亿元，申万宏源证券公司注册地设在上海，注册资本330亿元。
据证券时报记者了解到，此次并购将从人员、机构等多方面实现全面合并，全方位的并购重组使得两家券商的资源和区位优势得以凸显。
申万证券表示，申万与宏源并购的完成将整合北京、新疆、上海以及香港4个地域的资源和优势。作为新疆最大的上市公司，申万宏源集团将参与丝绸之路经济带的建设和推动新疆产业结构转型与升级。同时，宏源证券总部在北京的区位优势有利于公司更好对接北京决策资源。此外，申万宏源在香港拥有全资控股的申银万国(香港)集团有限公司，并控股全业务牌照的上市证券公司？?申银万国(香港)有限公司。并购的区域优势使得注册地在新疆的申万宏源集团公司在支持新疆的多层次资本市场发展和中国金融的向西开放方面发挥作用，并且在推动上海国际金融中心的建设和上海自贸区发展方面发挥助力。
客户资源全行业最多
据统计，新公司将拥有450万客户，据证券行业协会2013年度证券公司数据，合并后新公司客户资金余额达333亿元，居于行业首位。申万宏源并购完成后，公司的客户资源将成为整个券业客户资源最多的公司。
据了解，申万证券在股票类机构客户的资源优势以及宏源在固定收益类机构客户的资源优势将因并购而加以整合，形成具有行业突出领先优势的、拥有数量最多、类别覆盖面最广的机构客户资源，包括中国大陆几乎所有的基金管理公司、全国社保理事会和30余家保险公司及保险资产管理公司、300余家本土机构投资者、200多家QDII、44家QFII和其他境外机构投资者。
申万证券方面表示，“申万与宏源两家公司的资管定向通道业务规模合计4800亿元，积累全行业最多的金融同业机构客户。此外，合并后的新公司将拥有申银万国的168家营业部和宏源证券的139家营业部，除西藏和青海外基本实现全国覆盖，是同行业中营业网点数量最多的证券公司。”
规划六大重点业务
截至昨日，申万宏源总市值已超过2200亿元。据1月20日数据显示，证券行业市值最大的公司为中信证券，A股总市值为2828亿元，A股市值第二位是国信证券，其市值为1977亿元，如此一来，申万宏源上市后，有望成为行业内第二大上市公司。
据证券时报记者了解，申万宏源作出了六大重点业务布局的规划，即重点发展财富与资产管理业务、信用业务、包括大宗交易和衍生品交易在内的机构证券业务、以综合金融服务为特征的投资银行业务、以产业和并购投资为核心的投资业务和多元金融业务。(证券时报网)
申万宏源26日上市 李剑阁掌舵巨无霸
在经历一个半月的停牌后，中国证券行业迄今为止规模最大(交易金额近400亿元)的并购案将在1月26日正式落地。
宏源证券(000562，前收盘价30.50元)今日(1月22日)公告称，由申万宏源合并而成的申万宏源集团股份有限公司(原名申银万国证券股份有限公司。以下简称申万宏源)将于1月26日在深交所上市，证券代码为“000166”。宏源证券股票自2015年1月26日起终止上市。
《每日经济新闻》记者从深交所获悉，申万宏源股份普通股股份总数为148.57亿股，其中本次公开发行81.41亿股，其中32.55亿股自1月26日起开始上市交易。申万宏源称，公司股票上市首日开盘参考价确定为14.88元/股。
《每日经济新闻》记者注意到，在1月22日披露的申万宏源上市公告书中显示，1月16日，申万宏源证券有限公司成立；1月20日，申万宏源迁址至新疆。
业内人士认为，上述并购的一大亮点是创建了“控股集团公司+证券子公司”双层组织架构平台，证券公司投资设立了申万宏源证券承销保荐有限责任公司和申万宏源证券西部有限公司。
据《每日经济新闻》记者了解，申万宏源新一届班子已组建完成：本届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，由中央汇金提名的原中金公司董事长李剑阁为董事长；储晓明为副董事长。
根据此前披露的重组方案，申万宏源本次发行价格为4.86元/股。宏源证券的换股价格为9.96元/股，系根据定价基准日 (换股吸收合并公告日)前20个交易日宏源证券的A股股票交易均价即8.30元/股为基础，并在此基础上给予20%的换股溢价率确定。由此本次换股吸收合并的换股比例为9.96/4.86，即换股比例为2.049。
宏源证券提示，本次换股实施股权登记日为1月23日。换股对象为截止换股实施股权登记日15时收市后，登记在册的宏源证券全体投资者。
按照2014年8月末审计数据测算，申万宏源证券公司总资产合计1089亿元，净资产合计340亿元。
从当前上市券商市值来看，根据上述换股比例、148.56亿股总股本以及停牌前股价，《每日经济新闻》记者初步测算，申万宏源总市值已逾2200亿元。成为业内市值第二大的上市公司。
《每日经济新闻》记者注意到，从申银万国官网公布的2013年12月末公司前十大股东来看，共涉及5家A股公司，根据中信建投对上述5家参股申万公司股价弹性 (所持股权比例对应的申万宏源上市市值/参股公司总市值)排名，由高到低分别是大江股份、小商品城、陆家嘴、东方明珠和上汽集团。有意思的是，昨日上述5家公司全线上涨，涨幅排名与股价弹性排名完全一致，其中，大江股份涨停。(每日经济新闻)
【2015-01-22】
两市已有超20家公司启动国资改革
【出处】证券时报网
据不完全统计，截止到最新，已经有超过20家上市公司启动了国资改革。就目前高邮上市公司普遍采取的方案看，主要有三种形式：1，国资持股转让；2，集团层面的资产注入；3，引入战略投资者或者员工持股。其中部分上市公司也存在着上述几种形式同时展开的动作。
显然，从较大程度上看，经过上述的资本动作，上市公司从经营层面、盈利能力等方面或许会有质的变化。这也将直接刺激上市公司的股价。天健集团自去年9月份公布非公开预案以来(引入战投、员工持股、收购集团资产)，股价已经翻倍。另外闽福发A、中纺投资、宏源证券、南北车等股价也出现了翻倍走势。代码简称年报预约披露日年报预告/快报（万元）同比增减（%）今年以来涨幅（%）改革情况000090天健集团2015.04.2123.12引入战略投资者、管理层持股000425徐工机械2015.03.30-12.83收购集团资产000501鄂武商Ａ2015.03.047.08员工持股000547闽福发Ａ2015.03.06增长40%-60%50.0019.15收购南京长峰、管理层持股000562宏源证券2015.04.27193383.0057.570.00申万、宏源合并000798中水渔业2015.03.30下降59%-67%-63.002.05获注远洋渔业、引入战略投资者000987广州友谊2015.03.28-1.88募资百亿收购越秀金控600018上港集团2015.03.28668000.0027.00-2.80员工持股计划600061中纺投资2015.04.18净利润为亏损-5.21重组安信证券600096云 天 化2015.03.31预计净利润为亏损3.31引入战略投资者600185格力地产2015.04.281.18划归珠海投控600418江淮汽车2015.03.030.41整体上市600428中远航运2015.03.3119300.12491.32-14.13对集团、战略投资者定增600547山东黄金2015.03.2736.17收购集团资产600559老白干酒2015.02.05-6.93员工持股600585海螺水泥2015.03.24-5.71安徽省投资集团直接持股上市公司600637百 视 通2015.02.174.04吸并东方明珠及收购资产600702沱牌舍得2015.04.112.09控制权12亿元"叫卖"600705中航资本2015.03.18增加115%左右115.0012.47收购集团资产600761安徽合力2015.03.18-6.07集团实施管理层和技术骨干持股601299中国北车2015.03.3198.45南北车合并601669中国电建2015.04.24-14.12收购集团资产601766中国南车2015.03.31118.50南北车合并
【2015-01-22】
申万宏源26日深交所上市 申银万国暴涨20%
【出处】凤凰财经
凤凰财经讯申银万国与宏源证券合并案落定，将于1月26日于深交所挂牌上市，申银万国现涨19.93%，报7.1港元，成交687.3万股，成交额4591.85港元。
昨晚深交所发布消息称，申万宏源集团股份有限公司将于1月26日在深交所正式挂牌上市，证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。同时，深交所还公告称，宏源证券股份有限公司股票将于1月26日终止上市。至此，申银万国与宏源证券这场证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案完成。
按照2014年8月末审计数据测算，申万宏源证券公司总资产合计1089亿元，净资产合计340亿元。截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。
分析人士认为，申万宏源下周一挂牌，能给身处两融监管漩涡的证券行业带来正面意义。由于新公司挂牌将再次引发市场对证券行业的关注，其方案也具有标杆性意义，激发市场对于行业未来整合并购的预期，因此短期而言，有望给券商股带来新的兴奋点。
其他中资券商股暂时偏软，中州证券涨1.1%，中国银河涨1%，海通证券现跌1%，中信证券无涨跌。
【2015-01-22】
深交所调整深证系列指数样本股
【出处】人民日报
本报深圳1月21日电(记者邓圩)深交所今天发布公告信息，对深证成指和巨潮100等深证系列指数的样本股进行调整，原因是宏源证券即将被申万宏源吸收合并而退市。深圳证券信息有限公司将于2015年1月26日将申万宏源调入，调出宏源证券。
据了解，宏源证券已向深交所提交关于其股票终止上市的申请。申银万国证券作为存续公司将承继及承接宏源证券的全部资产及负债。
【2015-01-22】
宏源证券：股票终止上市并摘牌
【出处】本站【作者】本站整理
申万宏源集团股份有限公司（原名为申银万国证券股份有限公司1，以下简称“申万宏源”）发行A股股份吸收合并宏源证券股份有限公司（以下简称“宏源证券、本公司”）的申请已获得中国证券监督管理委员会证监许可［2014］1279号批复的核准。根据本次换股吸收合并方案，本公司向深圳证券交易所提出了关于本公司股票终止上市的申请，深圳证券交易所深证上[2015]13号文件已同意本公司人民币普通股股票自2015年1月26日（周一）起终止上市并摘牌。
本公司股票终止上市的相关信息如下：
股票性质：人民币普通股；股票简称：宏源证券；股票代码：000562；终止上市日期：2015年1月26日。
由此本公司股票将自2015年1月26日起终止上市。申万宏源换股吸收合并本公司的换股股权登记日为2015年1月23日，换股股权登记日收市后本公司股东持有的本公司股票将按照2.049382716的1根据经中国证券监督管理委员会核准的本次重组方案，申银万国证券股份有限公司作为存续公司，于2015年1月16日依据《关于核准设立申万宏源证券有限公司及其2家子公司的批复》（证监许可[2015]95号）设立了全资证券子公司申万宏源证券有限公司，当日变更为申万宏源集团股份有限公司，于2015年1月20日迁址至新疆乌鲁木齐市并换领了新的营业执照，注册号为310000000046991。
比例转换为申万宏源A股股票，即每1股本公司股票换2.049382716股申万宏源A股股票，宏源证券股东所持股份将按照上述换股比例转换为8,140,984,977股申万宏源股份。公司股东换得的申万宏源A股股票将于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理初始登记后在深圳证券交易所上市交易。申万宏源将于2015年1月26日在深圳证券交易所上市，申万宏源的股票简称为：“申万宏源”，股票代码为：“000166”（关于申万宏源上市的相关情况详见申万宏源于当日发布的《上市公告书》及相关披露文件）。
相关事宜的后续安排如下：
一、质押或被冻结股份的处理
已经设定了质押、其他第三方权利或被司法冻结的本公司股票，在换股时一律转换成申万宏源A股股票，原在本公司股票上设置的质押、其他第三方权利或被司法冻结的状况将在相应换取的申万宏源A股股票上维持不变。
二、终止上市后的相关安排
（一）后续资产过户的相关安排
根据本公司与原申银万国证券股份有限公司签署的《申银万国证券股份有限公司与宏源证券股份有限公司换股吸收合并协议》的相关约定，自交割日起宏源证券的全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利和义务将由申万宏源享有和承担。宏源证券在换股吸收合并协议生效日起12个月内办理完成相关资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利和义务转移至申万宏源名下的相关手续，包括但不限于移交、过户、登记、备案。如在换股吸收合并协议生效日起12个月内未能办理形式上的移交手续（如房地产、商标、专利等过户手续，对外投资权益的变更手续以及车辆过户手续等），则该等资产的实质权利、权益、负债亦自交割日起归属于申万宏源。
除合并双方按照《公司法》等的相关规定向各自的债权人发出有关本次换股吸收合并事宜的通知和公告后，基于债权人的要求清偿债务或提供充分有效的担保外，合并双方所有未予偿还的债务、尚需履行的义务、责任在本次换股吸收合并完成后将由申万宏源承担。
因本次换股吸收合并而发生的各项成本和费用，由合并双方依据有关法律、监管部门、结算公司的规定承担。
（二）人员安排
根据本公司与原申银万国证券股份有限公司签订的《申银万国证券股份有限公司与宏源证券股份有限公司换股吸收合并协议》，本次换股吸收合并完成后，原申银万国证券股份有限公司及宏源证券的全体在册员工将按照相关法律的规定与申万宏源或其下属公司签订劳动合同，申万宏源或其下属公司应充分保障、平等对待原申银万国证券股份有限公司及宏源证券全体员工的合法权利，原申银万国证券股份有限公司和宏源证券分别作为其员工雇主的全部权利和义务自交割日起由申万宏源或其下属公司享有和承担。
三、联系人及联系方式
投资者如有问题可联系宏源证券股票托管的证券公司营业部或以下联系人：
（一）申万宏源集团股份有限公司
办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区北京南路358号大成国际大厦20楼2001室
邮编：830011
联系人：阳昌云、徐亮
联系电话：0991-2301870
传真：0991-2301779
（二）宏源证券股份有限公司办公地址：新疆乌鲁木齐市天山区文艺路233号宏源大厦
邮编：830002
联系人：阳昌云、徐亮
联系电话：0991-2301870
传真：0991-2301779
申万宏源集团股份有限公司发行股份吸收合并本公司的换股实施
重要提示
1.申万宏源集团股份有限公司（原名为申银万国证券股份有限公司1，以下简称“申万宏源”）发行股份吸收合并宏源证券股份有限公司（以下简称“宏源证券、本公司”）的申请已获得中国证券监督管理委员会证监许可［2014］1279号批复的核准。
2.本公司股票（股票代码：000562）已自2014年12月10日开始连续停牌，并将于2015年1月26日起在深圳证券交易所终止上市。
在换股实施股权登记日（2015年1月23日）收市后，宏源证券股票将实施换股转换成申万宏源A股股票，并于2015年1月26日在深圳证券交易所上市及挂牌交易。
3.申万宏源作为本次吸收合并的吸并方和换股实施方，将通过证券转换方式对投资者持有的宏源证券股份进行换股。“证券转换”是指对投资者持有的宏源证券股份按照换股吸收合并方案确定的换股比例转换成相应数量的申万宏源股份。在完成证券转换后，申万宏源1根据经中国证券监督管理委员会核准的本次重组方案，申银万国证券股份有限公司作为存续公司，于2015年1月16日依据《关于核准设立申万宏源证券有限公司及其2家子公司的批复》（证监许可[2015]95号）设立了全资证券子公司申万宏源证券有限公司，当日变更为申万宏源集团股份有限公司，于2015年1月20日迁址至新疆乌鲁木齐市并换领了新的营业执照，注册号为310000000046991。
将在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）办理有关上市的初始登记工作。
4.在换股实施股权登记日（2015年1月23日）收市后，如投资者已提交本公司股票作为融资融券交易的担保物，则证券转换后作为担保物的宏源证券股份将转换为申万宏源股份。
5.已开展约定购回式证券交易的宏源证券投资者应于换股股权登记日收市前及时办理提前购回手续。在换股股权登记日收市后，如仍存在尚未购回的宏源证券约定购回式证券交易，证券转换后，相关证券公司须及时将有关问题反馈上市公司，上市公司联系中国结算深圳分公司办理相关事宜，如果因未及时反馈而造成的损失由约定购回式证券交易的参与各方自行负责。
6.对于已经设定了质押、其他第三方权利或被司法冻结的宏源证券股份，该等股份在证券转换后一律转换成申万宏源本次发行的股份，原在宏源证券股份上设置的质押、其他第三方权利或被司法冻结的状况将在换取的相应的申万宏源股份上继续有效。
7.宏源证券股票退市后，将由申万宏源负责向原宏源证券投资者派发其在退市前尚未领取的现金红利。
8.根据财政部、国家税务总局、证监会发布的《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2012]85号）规定，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。其中，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票包括上市公司合并中个人持有的被合并公司股票转换的合并后公司股票。
因换股而持有申万宏源股份的原宏源证券投资者，其持有申万宏源股份的持股时间自申万宏源股份登记到深市A股账户中时开始计算，其未来获得申万宏源派发的股息红利的应纳税所得额适用上述规定。
根据《中国证券登记结算有限责任公司关于落实上市公司股息红利差别化个人所得税政策的通知》的相关规定，上市公司合并、分立导致的相关公司股票退出登记，不纳入红利所得税的计算范围。本次换股吸收合并因证券转换而导致宏源证券股份退出登记，不纳入红利所得税的计算范围。
9.请相关基金管理人在申万宏源吸收合并宏源证券过程中注意ETF的相关事项，包括但不限于PCF清单、申购赎回的清算交收及代收代付等业务，做好与投资者、PD证券公司、托管行等相关方的协调沟通工作，确保ETF相关业务顺利开展。
一、本次换股吸收合并方案
申万宏源向宏源证券全体股东发行A股股票，以取得该等股东持有的宏源证券全部股票；本次合并完成后，申万宏源作为存续公司承继及承接宏源证券的全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务，宏源证券终止上市并注销法人资格；申万宏源的股票（包括为本次换股吸收合并发行的A股股票）将申请在深交所上市流通。
申万宏源本次发行价格为4.86元/股。宏源证券的换股价格9.96元/股以定价基准日（系指宏源证券审议本次换股吸收合并有关事宜董事会决议公告日）前20个交易日宏源证券的A股股票交易均价，即8.30元/股（已考虑宏源证券2013年度分红派息事项）为基础，并在此基础上给予20%的换股溢价率确定。由此可以确定本次换股吸收合并的换股比例为9.96/4.86，为保证结果的精确性，在具体实施过程中换股比例保留九位小数，即换股比例为2.049382716。因此，换股股东所持有的每股宏源证券A股股票可以换得2.049382716股申万宏源本次发行的A股股票。
关于本次换股吸收合并方案的详细情况，请阅读本公司于2014年12月2日刊登在深圳证券交易所网站（www.szse.cn）和巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）的《申银万国证券股份有限公司换股吸收合并宏源证券股份有限公司报告书》全文及相关文件，并及时关注本公司发出的相关公告。
二、换股实施安排
本次换股吸收合并的换股实施股权登记日为2015年1月23日。
换股对象为截止换股实施股权登记日下午3:00收市后登记在册的宏源证券全体投资者。
申万宏源作为本次吸收合并的吸并方和换股实施方，将通过证券转换方式对投资者持有的宏源证券股份进行换股。
按照换股实施股权登记日下午3:00深圳证券交易所收市后中国结算深圳分公司登记在册的宏源证券全体股东名册（简称“换股股东名册”），宏源证券投资者所持有的每1股宏源证券股份将转换为2.049382716股申万宏源股份。
按上述比例换股后，宏源证券投资者取得的申万宏源股份数应为整数，对于换股过程中的零碎股，将参照中国结算深圳分公司权益分派中零碎股的处理方式处理。即如宏源证券投资者所持有的宏源证券股份乘以换股比例后的数额不是整数，则按照其小数点后尾数从大到小排序，每一位股东依次送一股，直至实际换股数与计划发行股数一致。如遇尾数相同者多于余股时则采取计算机系统随机发放的方式，直至实际换股数与计划发行股数一致。
三、吸收合并资产过户的相关安排
根据本公司与原申银万国证券股份有限公司签署的《申银万国证券股份有限公司与宏源证券股份有限公司换股吸收合并协议》的相关约定，自交割日起宏源证券的全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利和义务将由申万宏源享有和承担。宏源证券在换股吸收合并协议生效日起12个月内办理完成相关资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利和义务转移至申万宏源名下的相关手续，包括但不限于移交、过户、登记、备案。如在换股吸收合并协议生效日起12个月内未能办理形式上的移交手续（如房地产、商标、专利等过户手续，对外投资权益的变更手续以及车辆过户手续等），则该等资产的实质权利、权益、负债亦自交割日起归属于申万宏源。
除合并双方按照《公司法》等的相关规定向各自的债权人发出有关本次换股吸收合并事宜的通知和公告后，基于债权人的要求清偿债务或提供充分有效的担保外，合并双方所有未予偿还的债务、尚需履行的义务、责任在本次换股吸收合并完成后将由申万宏源承担。
因本次换股吸收合并而发生的各项成本和费用，由合并双方依据有关法律、监管部门、结算公司的规定承担。
四、人员安排
根据本公司与原申银万国证券股份有限公司签订的《申银万国证券股份有限公司与宏源证券股份有限公司换股吸收合并协议》，本次换股吸收合并完成后，原申银万国证券股份有限公司及宏源证券的全体在册员工将按照相关法律的规定与申万宏源或其下属公司签订劳动合同，申万宏源或其下属公司应充分保障、平等对待原申银万国证券股份有限公司及宏源证券全体员工的合法权利，原申银万国证券股份有限公司和宏源证券分别作为其员工雇主的全部权利和义务自交割日起由申万宏源或其下属公司享有和承担。
五、本次换股吸收合并实施的时间表日期 事项 2015 年 1 月 22 日2015 年 1 月 23 日 宏源证券刊登换股实施公告宏源证券换股实施股权登记日 2015 年 1 月 26 日 宏源证券终止上市 2015 年 1 月 26 日 申万宏源上市
六、提醒投资者关注事项
1.在换股股权登记日（2015年1月23日）收市后，如投资者已提交本公司股票作为融资融券交易的担保物，则证券转换后作为担保物的宏源证券股份将转换为申万宏源股份。
2.已开展约定购回式证券交易的宏源证券投资者应于换股股权登记日收市前及时办理提前购回手续。在换股股权登记日收市后，如仍存在尚未购回的宏源证券约定购回式证券交易，证券转换后，相关证券公司须及时将有关问题反馈上市公司，上市公司联系中国结算深圳分公司办理相关事宜，如果因未及时反馈而造成的损失由约定购回式证券交易的参与各方自行负责。
3.对于已经设定了质押、其他第三方权利或被司法冻结的宏源证券股份，该等股份在证券转换后一律转换成申万宏源本次发行的股份，原在宏源证券股份上设置的质押、其他第三方权利或被司法冻结的状况将在换取的相应的申万宏源股份上继续有效。
4.宏源证券股票退市后，将由申万宏源负责向原宏源证券投资者派发其在退市前尚未领取的现金红利。
5.根据财政部、国家税务总局、证监会发布的《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2012]85号）规定，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。其中，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票包括上市公司合并中个人持有的被合并公司股票转换的合并后公司股票。
因换股而持有申万宏源股份的原宏源证券投资者，其持有申万宏源股份的持股时间自申万宏源股份登记到深市A股账户中时开始计算，其未来获得申万宏源派发的股息红利的应纳税所得额适用上述规定。
根据《中国证券登记结算有限责任公司关于落实上市公司股息红利差别化个人所得税政策的通知》的相关规定，上市公司合并、分立导致的相关公司股票退出登记，不纳入红利所得税的计算范围。本次换股吸收合并因证券转换而导致宏源证券股份退出登记，不纳入红利所得税的计算范围。
6.请相关基金管理人在申万宏源吸收合并宏源证券过程中注意ETF的相关事项，包括但不限于PCF清单、申购赎回的清算交收及代收代付等业务，做好与投资者、PD证券公司、托管行等相关方的协调沟通工作，确保ETF相关业务顺利开展。
七、联系人及联系方式
投资者如有问题可联系宏源证券股票托管的证券公司营业或以下联系人：
（一）申万宏源集团股份有限公司
办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区北京南路358号大成国际大厦20楼2001室
邮编：830011
联系人：阳昌云、徐亮
联系电话：0991-2301870
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（二）宏源证券股份有限公司
办公地址：新疆乌鲁木齐市天山区文艺路233号宏源大厦
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【2015-01-22】
“证券航母”将出航 参股上市公司畅游大海
【出处】证券时报网
21日晚间消息，申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将本月26日于深交所挂牌上市，证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。宏源证券股票将于26日终止上市。至此，申银万国与宏源证券这场我国券业规模最大的市场化并购案完成。
据统计，截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。据1月20日数据显示，证券行业市值最大的公司为中信证券，A股总市值为2828亿元，A股市值第二位是国信证券，其市值为1977亿元，如此一来，申万宏源上市后，有望成为行业内第二大上市公司。
从申银万国官网公布的2013年12月末公司前十大股东来看，共涉及5家A股上市公司，根据上市公司所持股权比例对应的申万宏源上市市值/参股公司总市值排名，由高到低分别是大江股份(参股0.77%) 、小商品城(参股1.38%)、陆家嘴(参股0.9%) 、东方明珠(参股0.93%)和上汽集团(参股0.83%) 。
【2015-01-22】
“混血儿”申万宏源的成长史
【出处】经济观察网
经济观察网 记者 任育超 混血儿申万宏源，终于以昂扬的姿态登上了资本舞台?
?月21日，深交所发布公告，申银万国与宏源证券合并后的申万宏源即将于1月26日上市，混血巨无霸将登陆深交所。
巨无霸诞生
这个混血儿大名叫做申万宏源集团股份有限公司，股票代码“申万宏源”，证券代码“000166”，股份总数为148.57亿股。这次登陆深交所，混血儿申万宏源共发行股票81.41亿股，其中，有32.55亿股上市之日起开始交易。
混血过程，采取的是申银万国证券换股方式吸收的方式合并宏源证券，混血比例为2.049，就是说换股股东所持有的每1股宏源证券A股股票可以换得2.049股申银万国股票。当混血时，宏源证券换股价格为9.96元/股，为定价基准日前20个交易日宏源证券的A股股票交易均价8.30元/股基础上给予20%的换股溢价率。
混血之后，申银万国和宏源证券从两个券商中的中等个子以下长成一个券商中的巨无霸，此前申银万国总股本一共67.16亿股，吸收合并宏源证券后，新增了股份81.41亿股，总股本达到148.57亿股。
基因优秀的混血儿
在申万宏源的血管里，流淌着四家优秀券商的血脉，在几经混血之后，这个混血儿已经集中了几个血统的优势。
申万宏源自己不仅是个混血儿，他的父亲申银万国也同样是个流淌着古老血统的混血儿。
申银万国的双亲申银证券和万国证券都是流淌着古老血统的券商贵族。1988年7月1日，经中国人民银行批准，申银证券在上海降生，十几天之后，万国证券也在人民银行的批准后出生。
出生之后的申银证券和万国证券开始了快速的成长，在1989年，运用电脑组建了全国第一个证券信息网——中国工商银行证券信息网，1990年7月，推出全国第一个反映国库券交易动态的“万国指数”，1992年1月，代理发行了新中国第一张B种股票…….
到了1996年，两个已经长大的孩子在媒妁之言下结合。1996 年 2 月 12 日，申银证券和万国证券分别召开董事会，审议通过了两公司以新设合并方式成立申银万国的议案，两家公司走进婚姻的殿堂，生下了国内第一家的股份制证券公司——就是申万宏源的爸爸申银万国。
出生之后的申银万国继承了父母的优秀血统，不仅提出了经纪业务向智能化的发展思路，同时开创了卖方研究分析模式，到了1999年，申银万国凭借利润总额以及沪市A、B股交易总量名列全国券商第一。
宏源证券同样“根正苗红”，宏源证券前身为 1993 年经新疆自治区批准改组设立的宏源信托，在1994 年 1 月，经证监会批准在深交所挂牌。
到了2000 年，证监会同意宏源信托整体改组为宏源证券，宏源证券成为国内A股第一家证券公司，并且获准开展综合类券商业务并取得股票主承销商资格。
有前途的好青年
虽然申银万国和宏源证券来自两个不同的家族，但实际上却属于同一血脉，都是沐浴在中央汇金光芒下的券商。
不同的是，申银万国是被中央汇金直接持有 55.38%的股份，而宏源证券则是由中央汇金的全资子公司中国建投间接持有60.02%的股份。
在各自过日子的时候，申银万国和宏源证券都过得很不错。2013年，在全国的115家券商离，申银万国和宏源证都排名在前列，在营业收入、净利润和总资产方面，分别排名第10和第11、第10和第12、第10和第16。
两家的家底也不错，截至2014年8月31日，申银万国资产合计807.48亿元，1-8月份实现收入44.89亿元，净利润17.98亿元；宏源证券资产总计412.80亿元，1-8月份实现收入29.31亿元，净利润9.33亿元。
在这么好的基础下，混血儿申万宏源准备一展拳脚，消息说，申万宏源作出了六大重点业务布局的规划，在财富与资产管理业务、信用业务、包括大宗交易和衍生品交易在内的机构证券业务、以综合金融服务为特征的投资银行业务、以产业和并购投资为核心的投资业务和多元金融业务方面准备下大功夫。
混血儿申万宏源的前路如何，大家一起期待。
【2015-01-22】
申万宏源下周一挂牌上市
【出处】投资快报
本报讯 申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将于本月26日在深交所正式挂牌上市。至此，申银万国与宏源证券这场中国证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案圆满完成。申万宏源证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。申万宏源人民币普通股股份总数为148.57亿股，其中此次公开发行81.41亿股。此次公开发行的股票中32.55亿股自上市之日起开始上市交易。申万宏源合并是继方正证券合并民族证券、国泰君安收购上海证券之后，发生的一次大型券商并购，本次重组涉及总资产千亿，是目前为止中国证券市场最大的并购案例。按照2014年8月末审计数据测算，申万宏源证券公司总资产合计1089亿元，净资产合计340亿元。截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。
分析认为，申万宏源下周一挂牌，能给身处两融监管漩涡的证券行业带来正面意义。广发证券某分析师指出，新公司挂牌将再次引发市场对于证券行业的关注，其方案也具有标杆性意义，激发市场对于行业未来整合并购的预期。短期而言，有望给券商股带来新的兴奋点。有机构认为，从大的战略角度出发，此番合并对推动系统重要性现代投资银行培育，促进资本市场改革创新，服务新疆、上海两地经济转型发展都具有重大意义。新公司通过强强联合，实现优势互补，在资本市场业务方面率先实现海上丝绸之路和陆上丝绸之路的紧密握手，将成为上海、新疆两地在金融领域合作的纽带。从国际经验看，高盛、摩根斯丹利、美林等具有系统重要性的投行无不是通过持续并购而发展壮大的，市场化并购重组浪潮将是中国证券业发展到一定阶段的必然趋势。有券商行业分析师也指出，本次重组作为中国资本市场发展历程中规模最大的市场化并购案，将对推动证券业市场化并购起到积极示范作用，也将推动中国系统重要性现代投资银行的培育与发展。
【2015-01-22】
【公告解读】宏源证券：关于股票终止上市并摘牌的公告
【出处】中国证券网
[公告摘要]
根据本次换股吸收合并方案，公司向深圳证券交易所提出了关于本公司股票终止上市的申请，深圳证券交易所深证上[2015]13号文件已同意本公司人民币普通股股票自2015年1月26日起终止上市并摘牌。
[机构解读]
宏源证券：申万宏源浮出水面
申万宏源将于2015年1月26日在深圳证券交易所上市，申万宏源的股票简称为：“申万宏源”，股票代码为：“000166”。建议关注。(山东神光金融研究所)
【2015-01-22】
申万宏源26日上市 李剑阁掌舵“巨无霸”
【出处】每日经济新闻
每经记者 王一鸣
在经历一个半月的停牌后，中国证券行业迄今为止规模最大(交易金额近400亿元)的并购案将在1月26日正式落地。
宏源证券 (000562，前收盘价30.50元)今日(1月22日)公告称，由申万宏源合并而成的申万宏源集团股份有限公司(原名申银万国证券股份有限公司。以下简称申万宏源)将于1月26日在深交所上市，证券代码为“000166”。宏源证券股票自2015年1月26日起终止上市。
《每日经济新闻》记者从深交所获悉，申万宏源股份普通股股份总数为148.57亿股，其中本次公开发行81.41亿股，其中32.55亿股自1月26日起开始上市交易。申万宏源称，公司股票上市首日开盘参考价确定为14.88元/股。
《每日经济新闻》记者注意到，在1月22日披露的申万宏源上市公告书中显示，1月16日，申万宏源证券有限公司成立；1月20日，申万宏源迁址至新疆。
业内人士认为，上述并购的一大亮点是创建了“控股集团公司+证券子公司”双层组织架构平台，证券公司投资设立了申万宏源证券承销保荐有限责任公司和申万宏源证券西部有限公司。
据《每日经济新闻》记者了解，申万宏源新一届班子已组建完成：本届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，由中央汇金提名的原中金公司董事长李剑阁为董事长；储晓明为副董事长。
根据此前披露的重组方案，申万宏源本次发行价格为4.86元/股。宏源证券的换股价格为9.96元/股，系根据定价基准日 (换股吸收合并公告日)前20个交易日宏源证券的A股股票交易均价即8.30元/股为基础，并在此基础上给予20%的换股溢价率确定。由此本次换股吸收合并的换股比例为9.96/4.86，即换股比例为2.049。
宏源证券提示，本次换股实施股权登记日为1月23日。换股对象为截止换股实施股权登记日15时收市后，登记在册的宏源证券全体投资者。
按照2014年8月末审计数据测算，申万宏源证券公司总资产合计1089亿元，净资产合计340亿元。
从当前上市券商市值来看，根据上述换股比例、148.56亿股总股本以及停牌前股价，《每日经济新闻》记者初步测算，申万宏源总市值已逾2200亿元。成为业内市值第二大的上市公司。
《每日经济新闻》记者注意到，从申银万国官网公布的2013年12月末公司前十大股东来看，共涉及5家A股公司，根据中信建投对上述5家参股申万公司股价弹性 (所持股权比例对应的申万宏源上市市值/参股公司总市值)排名，由高到低分别是大江股份、小商品城、陆家嘴、东方明珠和上汽集团。有意思的是，昨日上述5家公司全线上涨，涨幅排名与股价弹性排名完全一致，其中，大江股份涨停。
【2015-01-22】
申万宏源26日挂牌上市 4只“影子股”将沾光受益
【出处】证券日报
申万宏源26日挂牌上市
4只“影子股”将沾光受益申万宏源总市值已超过2200亿元，进入深交所大市值上市公司行列
4只“影子股”将沾光受益
申万宏源总市值已超过2200亿元，进入深交所大市值上市公司行列
根据昨日深交所公告，申银万国和宏源证券合并后成立的申万宏源集团股份有限公司将于本月26日正式挂牌上市。
申万宏源集团上市，不仅股价有望复制国信证券上市神话外，一批影子股也有望被传导利好。根据公开信息显示，申万宏源的股东中，小商品城持有9290.9139万股，占比1.38%；东方明珠持有6260万股，占比0.93%；陆家嘴持有6076.4523万股，占比0.9%；大江股份持有5176万股，占比0.77%。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉《证券日报》记者，申银万国借壳宏源证券，走上了快速上市的通道，申万对宏源证券营业网点以及固定收益业务的整合，也提高了核心竞争力，两者结合可谓是强强联合；申银万国与宏源证券合并成为申万宏源集团上市，是我国证券业发展中不断资源整合、收购兼并最终实力壮大的见证，也为未来中国证券业解决竞争力弱和资本金短缺提供了参考方案。
据公告，合并后的申万宏源集团人民币普通股股份总数为14856744977股，其中本次公开发行8140984977股，3254680459股自上市之日起开始上市交易。同日宏源证券将终止上市。
截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一，总市值仅次于中信证券的第二大证券公司。
作为证券行业迄今最大的并购案例，申万宏源联手打造了另一艘业界“航母”。刚刚发布的2014年未经审计财务报告显示，申银万国2014年实现营业收入75.36亿元，同比增长47.3%；净利润31.83亿元，同比增长85.4%。而合并后的申万宏源集团2014年全年营收131.36亿元，净利润51.2亿元，总资产1827亿元，净资产375亿元，总股本148.6亿股，每股收益约0.34元，每股净资产2.52元。
根据披露的证券业业绩快报，按照营业收入规模排名，申万宏源可位列证券业第三名，按照净利润排序，申万宏源位列上市券商第四名。
【2015-01-22】
申万宏源集团26日挂牌 券商股行情迎新兴奋点
【出处】上海证券报
申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将于本月26日在深交所正式挂牌上市。至此，申银万国与宏源证券这场中国证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案圆满完成。
业内人士认为，申万宏源并购案的完美终结，令市场对于行业未来整合并购的预期再起，将给证券行业带来新的兴奋点。
申万宏源联手打造券业“航母”
昨日晚间，宏源证券发布摘牌公告，公司股票将自2015年1月26日起终止上市。与此同时，公司股东换得的申万宏源A股股票将于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理初始登记后在深圳证券交易所上市交易。公告还显示，申万宏源将于2015年1月26日在深圳证券交易所上市，申万宏源的股票简称为：“申万宏源”，股票代码为：“000166”。
这意味着，中国证券行业迄今最大的并购案例——申万宏源“联姻”案终于尘埃落地，两家公司联手打造了另一艘业界“航母”。
根据申银万国证券近日披露的未经审计2014年年报显示，公司去年实现营业收入75.36亿元，同比增长47%；实现净利润31.83亿元，同比增长85.4%。截至2014年末，公司总资产为1197.76亿元，净资产206.96亿元。
而宏源证券之前发布的2014年业绩快报也显示，公司在2014年录得营收56亿元，净利润19.4亿元。截至2014年底的总资产629亿元，归属母公司股东的净资产168亿元。
由此测算，合并后的申万宏源2014年全年营收131.36亿元，净利润51.2亿元，总资产1827亿元，净资产375亿元，总股本148.6亿股，每股收益约0.34元，每股净资产2.52元。新公司因此也拥有较强的资本实力，申万宏源总市值将超过2200亿元，成为深市大市值上市公司之一。
给证券行业注入兴奋点
从之前公布的并购方案看，此次并购的一大亮点，是创建了“集团公司+证券公司”双层组织架构的平台，而且证券公司投资设立了申万宏源证券承销保荐有限责任公司、申万宏源证券西部有限公司。据了解，在不久的将来，集团公司还将设立申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司。申万宏源未来还将进一步吸纳金融业务资源，建立起以资本市场业务为核心的纵向一体化金融服务全产业链。
申万宏源下周一挂牌，也将给证券行业带来积极影响。
“新公司挂牌将再次引发市场对于证券行业的关注，其方案也具有标杆性意义。”广发证券某分析师指出。
从国际经验看，高盛、摩根斯丹利、美林等具有系统重要性的投行无不是通过持续并购而发展壮大的，市场化并购重组浪潮将是中国证券业发展到一定阶段的必然趋势。有券商行业分析师也表示，本次重组作为中国资本市场发展历程中规模最大的市场化并购案，将对推动证券业市场化并购起到积极示范作用，也将推动中国系统重要性现代投资银行的培育与发展。
分析人士还指出，短期而言，新公司挂牌有望激发市场对于行业未来整合并购的预期，给券商板块带来新的兴奋点。
【2015-01-21】
一张图看清申万宏源的影子股
【出处】腾讯财经
据报道，申万宏源26日上市，它有哪些影子股值得关注呢？小商品城，持有9290.9139万股，占比1.38%；东方明珠，持有6260万股，占比0.93%；陆家嘴，持有6076.4523万股，占比0.9%；大江股份，持有5176万股，占比0.77%。此外，上汽集团子公司持有5571.1626万股，占比0.83%。
【2015-01-21】
STCN解读：申万宏源下周一挂牌上市 市值超2200亿成深交所最大
【出处】证券时报网
21日晚间消息，申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将本月26日于深交所挂牌上市，证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。宏源证券股票将于26日终止上市。至此，申银万国与宏源证券这场我国券业规模最大的市场化并购案完成。
据统计，截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。
区位和资源整合
申万宏源集团公司注册地设立在新疆，总股本148亿元，申万宏源证券公司注册地设在上海，注册资本330亿元。
据证券时报记者了解到，此次并购将从人员、机构等多方面实现全面合并，全方位的并购重组使得两家券商的资源和区位优势得以凸显。
申万证券表示，申万与宏源并购的完成将整合北京、新疆、上海以及香港4个地域的资源和优势。作为新疆最大的上市公司，申万宏源集团将参与丝绸之路经济带的建设和推动新疆产业结构转型与升级。同时，宏源证券总部在北京的区位优势有利于公司更好对接北京决策资源。此外，申万宏源在香港拥有全资控股的申银万国(香港)集团有限公司，并控股全业务牌照的上市证券公司申银万国(香港)有限公司。并购的区域优势使得注册地在新疆的申万宏源集团公司在支持新疆的多层次资本市场发展和中国金融的向西开放方面发挥作用，并且在推动上海国际金融中心的建设和上海自贸区发展方面发挥助力。
客户资源全行业最多
据统计，新公司将拥有450万客户，据证券行业协会2013年度证券公司数据，合并后新公司客户资金余额达333亿元，居于行业首位。申万宏源并购完成后，公司的客户资源将成为整个券业客户资源最多的公司。
据了解，申万证券在股票类机构客户的资源优势以及宏源在固定收益类机构客户的资源优势将因并购而加以整合，形成具有行业突出领先优势的、拥有数量最多、类别覆盖面最广的机构客户资源，包括中国大陆几乎所有的基金管理公司、全国社保理事会和30余家保险公司及保险资产管理公司、300余家本土机构投资者、200多家QDII、44家QFII和其他境外机构投资者。
申万证券方面表示，“申万与宏源两家公司的资管定向通道业务规模合计4800亿元，积累全行业最多的金融同业机构客户。此外，合并后的新公司将拥有申银万国的168家营业部和宏源证券的139家营业部，除西藏和青海外基本实现全国覆盖，是同行业中营业网点数量最多的证券公司。”
规划六大重点业务
截至昨日，申万宏源总市值已超过2200亿元。据1月20日数据显示，证券行业市值最大的公司为中信证券，A股总市值为2828亿元，A股市值第二位是国信证券，其市值为1977亿元，如此一来，申万宏源上市后，有望成为行业内第二大上市公司。
据证券时报记者了解，申万宏源作出了六大重点业务布局的规划，即重点发展财富与资产管理业务、信用业务、包括大宗交易和衍生品交易在内的机构证券业务、以综合金融服务为特征的投资银行业务、以产业和并购投资为核心的投资业务和多元金融业务。(梁雪)
【2015-01-21】
申万宏源将于深交所上市 金融巨舰整装待发
【出处】中证网
2015年1月26日，申万宏源集团股份有限公司将在深交所正式挂牌上市。至此，申银万国与宏源证券这场中国证券市场迄今为止规模最大的市场化并购案与投资者见面。申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。强强联合后的新公司新亮点颇多，未来发展规划值得资本市场重点关注。深交所1月21日下午发布公告称，申万宏源人民币普通股股票将于2015年1月26日在深交所上市。证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。公司人民币普通股股份总数为14,856,744,977股，其中本次公开发行8,140,984,977股。本次公开发行的股票中3,254,680,459股自上市之日起开始上市交易。
深交所同时发布公告称，申银万国向宏源证券所有股东发行股份，换取该等股东所持有的宏源证券股票，本次换股吸收合并完成后，宏源证券法人资格将被注销，申银万国证券作为存续公司将承继及承接宏源证券的全部资产及负债。宏源证券已向深交所提交关于其股票终止上市的申请。宏源证券股票自2015年1月26日起终止上市。
强强联合 投资控股集团扬帆远航
申银万国与宏源证券的合并重组是中央汇金公司积极贯彻十八届三中全会精神，推进金融国资改革，深化资本市场新“国九条”改革以及优化自身战略布局的一项重要举措。对推动系统重要性现代投资银行培育，促进资本市场改革创新，服务新疆、上海两地经济转型发展都具有重大意义。新公司通过强强联合，实现优势互补，在资本市场业务方面率先实现海上丝绸之路和陆上丝绸之路的紧密握手，将成为上海、新疆两地在金融领域合作的纽带。
从国际经验看，高盛、摩根斯丹利、美林等具有系统重要性的投行无不是通过持续并购而发展壮大的，市场化并购重组浪潮将是中国证券业发展到一定阶段的必然趋势。本次重组作为中国资本市场发展历程中规模最大的市场化并购案，将对推动证券业市场化并购起到积极示范作用，也将推动中国系统重要性现代投资银行的培育与发展。
值得关注的是，申万宏源集团股份有限公司和申万宏源证券有限公司成立，创建了“集团公司+证券公司”双层组织架构的平台，而且证券公司投资设立了申万宏源证券承销保荐有限责任公司、申万宏源证券西部有限公司。在不久的将来，集团公司还将设立申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司。申万宏源未来还将进一步吸纳金融业务资源，建立起以资本市场业务为核心的纵向一体化金融服务全产业链。
业内人士认为，新公司的亮点还在于：中央汇金公司直接和间接持有申万宏源集团公司62.90%的股权，申万宏源发展将获得中央汇金公司等股东单位的大力支持，未来发展空间十分广阔！新公司将利用中央汇金公司的金融资源优势，大力发展跨境并购业务、跨境财富管理业务，努力发展成为中央汇金公司金融资产证券化的一个重要平台。
汇聚优势服务经济转型
申万宏源集团公司注册地在新疆，总股本148亿元。申万宏源证券公司注册地在上海，注册资本330亿元。新公司的发展将紧扣国家发展战略实施区域布局。申万宏源集团作为新疆最大的上市公司，将积极支持新疆的多层次资本市场发展和中国金融的向西开放，积极参与丝绸之路经济带的建设和推动新疆产业结构转型与升级。同时，也将继续有力推动上海国际金融中心的建设和上海自贸区发展。
申万宏源合并后综合实力大幅提升。新公司拥有较强的资本实力，按照2014年8月末审计数据测算，申万宏源证券公司总资产合计1089亿元，净资产合计340亿元。新公司在全国设有多家分公司和310多家营业部，遍及全国各省、自治区、直辖市和大中城市，并设有香港、东京、新加坡、首尔等海外分支机构。预计在经纪业务、资产管理业务、新三板业务上处于行业领先地位，投行业务、投资业务、国际业务和研究咨询业务名列行业前茅。
据悉，申万宏源新一届班子也已经组建完成，形成了一个坚强有力、奋发有为的领导集体。申万宏源将以“做实控股集团，做强证券公司”为总体思路，实施“协同战略”、“一体化战略”和“聚焦战略”，力争到2020年，将集团公司发展成为“以资本市场为依托的国内一流投资控股集团”，形成中央汇金公司金融资产证券化的一个重要平台；将证券公司发展成为“具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”。
据了解，申万宏源作出了未来六大业务布局的规划，即重点发展财富与资产管理业务、信用业务、包括大宗交易和衍生品交易在内的机构证券业务、以综合金融服务为特征的投资银行业务、以产业和并购投资为核心的投资业务和多元金融业务。与此同时，公司还将利用上市资源，并将发行短期融资券、公司债、次级债、收益凭证等负债工具，不断提升公司资本实力和业务规模，进而大力促进经营盈利能力的提高。
【2015-01-21】
宏源证券26日起终止上市并摘牌
【出处】证券时报网
宏源证券21日晚间公告，根据合并方案，公司向深交所提出了关于公司股票终止上市的申请，深交所已同日公司股票自2015年1月26日(周一)起终止上市并摘牌。
据公告，申万宏源换股吸收合并本公司的换股股权登记日为2015年1月23日，申万宏源将于2015年1月26日在深圳证券交易所上市，申万宏源的股票简称为：“申万宏源”，股票代码为：“000166”。
【2015-01-21】
申万换股合并宏源证券 换股比例2.049：1
【出处】腾讯财经
2014年7月25日晚间，宏源证券发布公告，申银万国证券将以换股方式吸收合并宏源证券，宏源换股价格为9.96元/股，申万发行价为4.86元/股，合并后申银万国的股票将申请在深交所上市流通。
申银万国作为存续公司承继及承接宏源证券的全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务，宏源证券终止上市并注销法人资格。
存续公司将以其全部净资产或届时确定的资产出资，在上海市注册设立全牌照证券子公司，全面承接存续公司的证券及相关业务，并将与该等业务和注入资产相关的人员一并转移至证券子公司，由其在新疆设立投行子公司和区域经纪业务子公司。
也就是说，申万将变更为一家投资控股公司，不再直接持有任何证券业务牌照。公告称，为推动新疆丝绸之路经济带建设，支持上海国际金融中心建设，申万注册地将设在新疆，并通过在新疆设立产业并购基金、另类投资子公司等方式，参与新疆的金融改革发展。
本次宏源证券的换股价格为9.96元/股，在定价基准日前20个交易日宏源证券的A股股票交易均价8.30元/股基础上，给予20%的换股溢价率。截至2013年12月31日，申银万国每股净资产为4.96元，因申万目前正在实施的2013年度利润分配方案每10股派发现金红利1元，本次发行价格为4.86元/股。
此次换股比例为2.049，换股股东所持有的每股宏源证券A股股票可以换得2.049股申银万国本次发行的A股股票。
对有异议的股东，宏源将安排中央汇金或其他第三方作为现金选择权提供方，以现金对价收购在宏源证券股东大会正式表决时明确投出有效反对票的股东要求售出的宏源证券的股份，每股现金选择权价格为8.12元/股。宏源将于8月11日在北京召开2014年第一次临时股东大会。
同时，在合并过渡期间，除申银万国拟发行不超过100亿元次级债、本次换股吸收合并及经申银万国和宏源证券事先书面同意外，双方不得增加或减少其股本总额及发行证券。
此前申万总股本为67.16亿股，吸收合并宏源新增81.41亿股后，总股本达到148.57亿股。按申银万国本次发行价格为4.86元/股计算，合并后总市值将达722亿元，仅次于A股上市证券公司中的中信和海通证券，排名第三。
【2015-01-21】
深交所：申万宏源26日上市证券代码000166
【出处】华富财经
深交所1月21日晚间公告，申万宏源集团股份有限公司人民币普通股股票将于2015年1月26日上市。证券简称为申万宏源，证券代码为000166。公司人民币普通股股份总数为14856744977股，其中本次公开发行8140984977股。本次公开发行的股票中3254680459股自上市之日起开始上市交易。至此，申银万国与宏源证券这场中国证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案圆满完成。按照2014年8月末审计数据测算，申万宏源证券公司总资产合计1089亿元人民币(下同)，净资产合计340亿元。截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。 (WL
【2015-01-21】
申万宏源1月26日上市 宏源证券同日终止上市
【出处】中国网财经
中国网财经1月21日讯 深交所1月21日下午发布公告称，申万宏源人民币普通股股票将于2015年1月26日在深交所上市。证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。公司人民币普通股股份总数为14,856,744,977股，其中本次公开发行8,140,984,977股。本次公开发行的股票中3,254,680,459股自上市之日起开始上市交易。
深交所同时发布公告称，申银万国向宏源证券所有股东发行股份，换取该等股东所持有的宏源证券股票，本次换股吸收合并完成后，宏源证券法人资格将被注销，申银万国证券作为存续公司将承继及承接宏源证券的全部资产及负债。宏源证券已向深交所提交关于其股票终止上市的申请。
经深交所决定宏源证券股票自2015年1月26日起终止上市。
【2015-01-21】
申万宏源26日挂牌上市 证券业最大并购案收官
【出处】本站综合
深交所晚间发布消息，申万宏源集团股份有限公司将于本月26日在深交所正式挂牌上市，证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。同时，深交所还公告称，宏源证券股份有限公司股票将于26日终止上市。至此，申银万国与宏源证券这场证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案完成。
以下为深交所公告原文：
关于申万宏源集团股份有限公司
股票上市交易的公告
申万宏源集团股份有限公司人民币普通股股票将于2015年1月26日在本所上市。证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。公司人民币普通股股份总数为14,856,744,977股，其中本次公开发行8,140,984,977股。本次公开发行的股票中3,254,680,459股自上市之日起开始上市交易。
深圳证券交易所
2015年1月22日
关于宏源证券股份有限公司股票终止上市的公告
申银万国证券股份有限公司(以下简称“申银万国证券”)向宏源证券股份有限公司(以下简称“宏源证券”)所有股东发行股份，换取该等股东所持有的宏源证券股票，本次换股吸收合并完成后，宏源证券法人资格将被注销，申银万国证券作为存续公司将承继及承接宏源证券的全部资产及负债。宏源证券已向本所提交关于其股票终止上市的申请。
上述股票终止上市的申请已经本所第八届上市委员会第16次会议审议通过，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2014年修订)》第14.3.1条、第14.3.11条的相关规定，本所决定该公司股票自2015年1月26日起终止上市。
请宏源证券股份有限公司按照相关规定，做好股票终止上市以及后续工作。
深圳证券交易所
2015年1月22日
【2015-01-21】
消息称申万宏源26日挂牌上市
【出处】新浪财经
据上证报资讯获悉，申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将于本月26日在深交所正式挂牌上市。至此，申银万国与宏源证券这场中国证券行业迄今为止规模最大的市场化并购案圆满完成。按照2014年8月末审计数据测算，申万宏源证券公司总资产合计1089亿元，净资产合计340亿元。截至目前，申万宏源总市值已超过2200亿元，成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。
【2015-01-21】
快讯：券商直面两融风波 板块大涨逾5%
【出处】本站财经
本站财经讯 午后券商全线拉升，以海通证券为首的证券板块集体大涨。渡过两融风波之后，券商板块再度来袭，其中锦龙股份大涨9.35%， 海通股份大涨8.10%。
在两融风波以后，券商今日再度来袭，锦龙股份之奔涨停，海通证券紧随其后。虽然两融对券商打击较大，但实际的受益影响有限。2014年的业绩大幅增长足以是券商板块大涨的理由，今日券商表现出了极高的斗志，午后再度大幅拉升。(本站财经原创中心)
【2015-01-21】
约六成公司年报业绩向好
【出处】中国证券报
□本报记者 于萍
沪深两市上市公司已进入2014年年报披露期。截至1月20日，除沃华医药已率先披露年报外，两市有1238家上市公司披露了业绩快报或业绩预告，其中业绩向好的公司占比约为六成。分行业看，计算机、传媒、环保、家电等下游行业业绩增速居前，在各行业中继续领跑。
公司整体盈利较好
数据显示，两市已有1238家上市公司公布了2014年年报业绩快报及预告。业绩实现同比增长的公司共有627家，实现扭亏的公司共84家。此外还有124家公司续盈，239家公司预减，140家公司亏损，24家公司不确定。整体看，2014年年报预增及扭亏的公司共711家，占已披露预告及快报的公司比例接近六成。
目前已有58家公司披露业绩快报，这些公司共实现营业收入11341.56亿元，同比增长12.29%；实现归属于母公司股东的净利润1717.55亿元，同比增长21.11%。光大证券发布业绩数据显示，公司2014年实现营业收入66.21亿元，同比增长64.72%；实现归属于母公司股东的净利润20.74亿元，同比增长907.34%；基本每股收益0.61元。光大证券表示，公司负面影响逐渐消除，受限业务陆续恢复，且受益于证券市场量价齐升，公司经纪业务、信用业务、资管业务、自营业务收入均较上年取得大幅增长。
2014年四季度大盘走强，金融板块崛起、市场交易活跃，令相关公司业绩得到极大提升。东北证券、国元证券、广发证券、长江证券、宏源证券等券商也纷纷披露了2014年业绩数据，业绩同比增长幅度均在50%以上。除券商外，东方财富预计2014年实现盈利约1.55亿元至1.75亿元，同比增长2999%至3399%。公司称，受益于资本市场的持续回暖和活跃，基金第三方销售服务业务实现快速发展，金融电子商务服务业务收入同比增长400%以上，特别是第四季度基金销售规模和收入增加更为明显。
已经披露的业绩快报及预告显示，上市公司保持较好的业绩增速，因此分析人士对于2014年A股市场整体盈利表现也较看好。国泰君安预计，整个A股市场2014年业绩增长将较乐观。
下游行业继续领跑
我国正在不断加快经济转型，推动经济增长从基建等投资拉动向互联网等新兴行业转变。上市公司不同行业间的业绩差异也折射出当前的发展现状。
华泰证券分析师表示，在增量资金趋弱的情况下，机构投资者青睐的业绩主线将重新获得超额收益。根据目前已公布年报盈利预告的情况来看，家电、传媒行业的盈利预告好于一致预期。
数据显示，目前计算机、传媒、环保、家电等行业的整体业绩表现处于领先地位。在披露业绩预告的67家计算机类上市公司中，预增及扭亏的公司共52家，占比接近八成。合众思壮、海隆软件等公司的业绩增幅均超过100%。披露业绩预告的24家传媒类公司中，预增及扭亏公司的占比也超过七成。大地传媒、华闻传媒、奥飞动漫等公司业绩增长幅度明显。
在国家各项政策的推动下，环保理念深入人心，环保行业也成为市场热门行业之一。目前有9家环保类上市公司预计2014年业绩实现增长或扭亏。凯迪电力、维尔利、国电清新业绩均大幅增长，众合机电、神雾环保则预计实现扭亏。
家电行业也继续保持着稳定的业绩增速。在已经披露的业绩预告中，美的集团、TCL集团、苏泊尔、小天鹅A等公司业绩均实现不同程度增长。格力电器发布的业绩快报显示，公司2014年实现营业收入1400亿元，同比增长16.63%；实现归属于母公司股东的净利润141.15亿元，同比增长29.84%；每股收益4.69元。格力电器称，公司着力开展技术工艺创新、自动化生产、信息化建设工作，严格控制成本费用，通过产品结构调整巩固、拓展市场，同时受益原材料价格持续低位，公司盈利能力继续提升。
【2015-01-21】
机构抛筹不手软 券商股压力犹存
【出处】证券时报
王渌/制图
证券时报记者 唐立
经过周一大跌后，昨日创业板指数和中小板指数均以创新高的方式收复失地。不过上证指数和深证成指的反弹幅度有限，且成交量能未同步放大，显示市场情绪依然有所压抑。
从盘面看，利空余波未了的券商股依然大幅杀跌。昨日收盘，沪深两市仅证券板块收盘报跌，跌幅达到5.01%。个股方面，除国信证券、东北证券以及停牌的宏源证券，其余17只股均跌逾4%。其中，行业龙头中信证券以9.89%的跌幅领跌，海通证券和华泰证券分别以8.83%、8.38%的跌幅依次位列其后。
机构主绘“卖相”
昨日，中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、长江证券等多只券商股登上两市的成交龙虎榜。从公开成交信息来看，机构资金纷纷减持券商股。
沪市方面，连日领跌的中信证券昨日被两家机构分别卖出2.7亿元、2.5亿元，跌幅超出8%的华泰证券同样遭遇两家机构抛筹，金额分别为2.1亿元、1.5亿元，海通证券虽然仅有一机构席位现身，但卖出金额较大，为2.4亿元。
深市方面，机构也大量减持券商股。当日大跌7.45%的广发证券被两家机构分别卖出0.67元、0.61亿元，另外QFII营业部之一的中金公司上海淮海中路营业部也卖出了0.7亿元；当日跌幅相对较小的国海证券也被两家机构减持，金额分别为0.27亿元、0.17亿元；国元证券和长江证券则均有一家机构出货，成交金额分别为0.34亿元、0.43亿元，其中长江证券的卖出机构居于该股当日的卖一席位。此外，参股券商股也难逃路数。昨日低开高走，收盘涨1.09%的锦龙股份卖出端被清一色的机构席位占据。
融资盘持续撤退
券商股本次大跌起源于两融违规，因此相关个股的融资余额动向广受市场关注。
从最新两融数据来看，券商股融资余额的减少幅度非常明显，融资资金出现了亿元级别甚至10亿元级别的减仓。
本周一，券商股全线跌停，龙头股中信证券当日的融资余额由上一交易日的332亿元，减至312亿元，减少金额为20亿元，减幅6%；同期融资余额出现较大退场的还有海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券等，其中海通证券本周一的融资余额较上一交易日减少8亿元，后三者的减少额度均在5亿元左右。
在去年11~12月券商股呼风唤雨的时候，相关个股的融资余额可谓与日俱增。比如板块风向标中信证券，该股去年12月中旬之后融资余额节节攀升，以3~4个交易日增10亿元的节奏，由200亿元一线窜至300亿元平台，一个月内的增长幅度就接近40%。与此同时，中信证券股价也迭创新高。随着股价走弱、资金出逃，作为看多风向之一的融资自然功力减弱。
值得提及的是，虽然券商股的融资余额出现了较大幅度的减少，但代表做空方向的融券余额反而明显萎缩。比如中信证券本周一的融券余额为0.85亿元，较上一交易日的0.96亿元减少0.11亿元，海通证券、华泰证券、广发证券的情形与此相似。分析人士认为，这或预示着券商股的本次回调幅度有限，当然个中原因也与融券券源不足有一定关系。
活跃资金抢反弹
尽管券商股尚未止跌企稳，而且机构减持较多，不过昨天一些活跃资金已开始抢反弹。
以中信证券为例，当日该股的买五、卖五均有活跃游资席位国信证券深圳泰然九路营业部现身，该营业部在卖出2.8亿元的同时，还买入2.3亿元，而中信证券自身旗下营业部深圳深南中路中信大厦营业部也买入2.52亿元。另外，此前就很活跃的沪股通专用席位也现身中信证券的买卖端，当日的买入额、卖出额分别为3.82亿元、3.49亿元，净流入0.33亿元。昨日中信股份、正大集团和伊藤忠商事株式会社宣布，正大集团和伊藤忠将通过分别占50%股份的合资公司正大光明入股中信股份。中信证券今天能否止跌企稳并使抢反弹的资金全身而退，还有一些不确定性。
实际上，仍看好券商股后市的也不少。银河国际证券分析师王志文认为，短期内券商股调整在所难免，但2015年盈利前景仍然乐观，相关个股出现弱势将带来买入良机。不过，由于各路资金短线尚难以达成共识，可以预见，后市券商股将在年报业绩等因素的刺激下出现分化走势。
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