☆公司报道☆ ◇000527 美的电器 更新日期：2014-04-01◇
【2011-11-16】
美的电器(000527)收购开利拉美空调业务获批
美的电器今日公告，收购开利拉美空调业务的事项已获得国家发改委审批并经
广东省商务厅备案，并已完成该项交易所需的一系列新公司的设立与股权架构的调
整，收购开利拉美空调业务公司51%权益的交易已完成。
美的电器董事长兼总裁方洪波介绍，开利拉美空调业务项目是美的和开利全球
多项合作之一、也是继埃及Miraco公司股权收购之后的海外合作的第二个项目。收
购开利拉美空调业务，是美的全球化发展战略、拓展拉美市尝推广美的品牌、规避
贸易壁垒、提升战略优势所作的重大战略举措。
此次交易完成后，开利拉美成为美的与开利的合资公司，作为美的在拉美主要
国家开展空调业务的平台。其在阿根廷、巴西、智利销售的产品，分别选择本地制
造、或者整机从中国进口等方式，并共享开利拉美原有的销售渠道。今后拉美地区
的销售将以自有品牌为主，依托美的中国国内工厂、开利巴西与阿根廷工厂，开拓
拉美市常
据介绍，经过多年经营，开利拉美空调业务在巴西、阿根廷、智利长期位居家
用空调、商用空调行业领先地位，并已建立本土化的、高效率的经营平台和系统运
营能力。十多年来，美的开利双方在家用空调、商用空调、中央空调、空调压缩机
等多个产业先后开展深度的资本合资联盟，美的在制造、研发、高效率低成本的运
营管理方面的优势与开利在世界领先的前沿技术、全球化的品牌及渠道等优势互补
性很强，双方的多次合作有利于充分发挥双方的优势。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-10】
美的电器(000527)R290压缩机开创制冷新技术
近日，美的电器（000527）压缩机事业部自主研发的R290压缩机生产线全面通
过联合国代表与国家环境保护部官员的验收，正式签约成为联合国蒙特利尔议定书
示范生产项目。该压缩机的面世和生产线的投产，不仅使我国制冷产业冲破了发达
国家对新一代制冷技术垄断，而且为全球环保制冷剂的替代开辟了一条新路。
当前我国家用空调使用最多的制冷剂为R22，近年来，虽然一些空调企业在出
口欧美市场中，由R410A替代R22，但这种替代不可持续。一方面，R410A并非环保
制冷剂的终极品，只是一个过渡性的替代品，虽不会对臭氧层产生破坏，但温室效
应仍然显著。而R290是一项比R410A更环保的制冷剂，优点在于百分之百无氟，对
臭氧层零破坏；低碳，温室效应影响接近于零；高效节能，其能效比有更大提升。
另一方面，全球R410A制冷剂的专利权被少数外资企业所掌控，企业面临高额的专
利费，每年仅多交出的专利费和成本费就要高达数十亿元。R290被行业公认为最具
发展潜力的新冷媒，具有无氟和低碳的双重优势。
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-25】
美的电器(000527)毛利率提升明显
美的电器（000527）发布三季报，前三季公司实现营收819亿元，同比增长43.
2%；净利润28.8亿元，同比增长9.6%。毛利率提升明显，1-9月毛利率为17.78%，
同比上升1.7个百分点，第三季度毛利率达20.29%，同比上升6.7个百分点。
下半年以来，国内家电企业开始对政策和市场进行积极调整。作为家电龙头的
美的电器更在经营环境恶化之前已提出通过强化经营质量和效率，提升整体盈利能
力。家电行业的政策变化曾是业内担忧的重点，公司三季报也显示，第三季度受到
的节能惠民补贴明显减少，仅为1.79亿元，远低于2010年同期的13.65亿元。而前
三季度营业外收入也同比减少72.79%。但公司通过在市尝技术和管理上的提升仍然
进一步提升了盈利空间。
在全球化布局上，美的大力开拓拉美市场，稳健推进全球化战略路线，加快新
兴市场布局，逐步建立并完善全球化运营体系及组织机制。
家电业内人士分析，美的从产业和管理角度都已进入可持续发展轨道，一方面
是大规模、高性价比的白电产品成为发展的基石；另一方面，美的在管理模式上以
美国式的公司治理、分权为基础的事业部制、专业的职业经理人团队、市场化为导
向的机制，成为行业话语权和盈利能力提升的保证。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-10-25】
美的电器(000527)第三季净利9亿元 同比增长1.69%
美的电器（000527）周一晚间发布三季报，公司7-9月净利润9.05亿元，同比
增长1.69%。
1-9月，公司盈利28.8亿元，同比增长9.59%，每股收益0.87元。
公司7-9月营业收入为198.41亿元，1-9月为818.78亿元，同比分别增长9.41%
、43.24%，主要系经营规模增长所致。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-21】
美的电器(000527)控股股东美的集团2015年冲刺2000亿元
美的电器（000527）、小天鹅（000418）10月19日公告称，接到公司控股股东
美的集团的通知，美的集团的控股股东美的控股拟将所持有的15.3%转让给两家战
略投资者。
行业研究员认为，此次美的集团引入战略投资者，将为今后美的集团下一步资
本市场运作扫清障碍，而通过改善公司治理结构，也为美的集团实现“十二五”20
00亿元销售目标打下基矗
去家族化
根据两家上市公司的公告，美的集团的控股股东美的控股，拟将自己持有的84
%美的集团股权中的15.3%对外转让，受让方分别为天津融睿投资顾问合伙企业（有
限合伙）和天津鼎晖嘉泰股权投资合伙企业（有限合伙），两家公司的控制人分别
为工银国际控股有限公司和鼎晖股权投资管理（天津）有限公司。
目前美的集团旗下拥有美的电器、小天鹅、威灵控股（0382.HK）等4家上市公
司，在实业层面，拥有制冷家电、日用家电、机电物流和地产四大产业集团。
美的集团董事副总裁兼新闻发言人黄晓明就表示，美的集团在提升整体治理水
平的同时，将以更高的视野与更长远的眼光，推动公司经营战略转型与国际化进程
。
何享健，家电行业人称“机制派”掌门人，可以说是中国民营企业家的杰出代
表之一。一直以来，何享健比较欣赏美国式的公司管治模式，美的集团的治理也基
本实现了所有权、经营权、监督权三权分立。2009年，何享健将美的电器董事局主
席的权杖交给年轻的方洪波，其领先的开放式理念让资本市场刮目相看。
美的集团内部人士称，至今美的集团的决策层里都没有何享健的亲属，如今选
择工银国际、鼎晖投资作为战略投资人，何享健又走在国内企业的前列。
黄晓明表示，“通过部分股权转让，美的集团形成创始人股东、投资人等多方
股东共同持股的多元化股权结构，进一步推动公司治理的完善、管控模式的转型”
。
今年上半年美的集团收入超过800亿元，同比增长55%；净利润30多亿元。根据
美的集团规划，到2015年美的年销售收入将突破2000亿元，“再造一个美的”，成
为全球白色家电前三位的具备全球竞争力的国际化企业集团。
为下一步运作铺路
有分析人士指出，随着近几年投资扩张和管理整合，美的小家电业务获得迅猛
发展，有数据称其规模超过300亿元、大部分产品市场占有率超过40%，可以说其在
市场上的竞争力和行业地位，甚至部分超出了美的大家电。
市场对于小家电业务如何与美的电器上市公司的空冰洗业务进一步整合，一直
有着期待，而此次股权转让透露出的信息或许表明，整合、协同发展的大方向更加
明朗。行业研究员也认为，美的集团此次股权转让，也可能是为集团下一步运作铺
路的重要一步。
另外，美的集团旗下的安得物流，2009年闯关创业板而未能成行，其最大一个
影响因素是关联交易比例偏大。据悉，物流单独上市不成功，不但没有影响美的物
流的发展，反而坚定了美的集团物流大发展的雄心。安得物流上下一心形成了“十
二五”期间规划建成万亩仓储基地的宏伟构想。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-10-19】
股权转让似游戏 美的电器(000527)股权受让企业成立仅七日
10月18日晚间，美的电器发布公告称，接到公司控股股东美的集团的书面通知
，美的集团大股东美的控股拟将其所持有的美的集团15.30%的股权转让给两家天津
公司--融睿投资和鼎晖投资。转让完成之后，美的电器控股股东及实际控股人将不
会发生变化。
而在记者调查过程中，令人为之一惊的是，此番美的电器股东层面的股权转让
看似平静，但实际上这两家与美的电器主业并无直接关联的天津公司仅仅成立了一
个半月和一个星期。
根据美的电器公告，美的集团的控股股东美的控股现持有美的集团84%的股权
，美的控股拟将其所持有的美的集团15.30%的股权转让给融睿投资和鼎晖投资。
本次股权转让完成后，美的控股将继续持有美的集团68.70%的股权，融睿投资
将持有美的集团12.18%的股权，鼎晖投资将持有美的集团3.12%的股权。至此，美
的电器的控股股东及实际控制人均不发生变化。
公开资料显示，融睿投资是一家天津的投资顾问合伙企业(有限合伙)，其控制
人为工银国际控股有限公司。鼎晖嘉泰是天津股权投资合伙企业（有限合伙），其
控制人为鼎晖股权投资管理（天津）有限公司。
记者从天津工商局获悉，天津融睿投资顾问合伙企业法人代表为天津工银国际
资本经营合伙企业（有限合伙），委派代表为陈劲松，认缴出资额10万元，成立时
间和营业期限起始日期均为2011年10月11日，所属行业租赁和商务服务业。而从营
业日期来看，也就是在股权转让公告出来的一个星期之前。
另一家受让企业鼎晖嘉泰股权投资合伙企业，法人代表鼎晖股权投资管理（天
津）有限公司，委派代表为王霖，出资额3001万元，成立时间2011年8月29日。而
此时间与18日公告发布之时也仅有一个半月。
如此看来，美的股东层面对于此次股权转让已是早有打算。美的电器称，本次
股权转让尚未完成而存在一定的不确定性，公司将密切关注美的集团上述部分股权
变化的进展情况。18日美的电器收盘价格14.95元/股，下跌0.40%。
美的电器2011年上半年营业收入同比增长59%至620亿元，空调产业收入超过主
要竞争对手近50亿元。虽然对外界来说，美的电器增长势态迅猛，然而，今年8月
起,美的集团董事局主席长何享健多次强调美的需要"转型升级"。而这也是盈利空
间不断压缩，成本压力持续升级之下的必然选择，然而此次股东层面的"戏剧性"股
权变动，并未看到与美的解决生存之道有直接的关联。
记者将就此次股权转让继续跟踪调查。
【出处】证券日报【作者】
【2011-10-19】
美的电器(000527)美的集团15%股权拟转给创投
融睿投资和鼎晖嘉泰将分别持股12.18%和3.12%
广东美的电器(000527,)股份有限公司（美的电器，000527）和无锡小天鹅股
份有限公司（小天鹅A，000418）昨晚发布公告称，美的投资控股有限公司（以下
简称"美的控股"）拟转让美的集团有限公司（以下简称"美的集团"）15.3%的股权
。
上述股权将转让给两家创投公司天津融睿投资顾问合伙企业(有限合伙)（以下
简称"融睿投资"）和天津鼎晖嘉泰股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"鼎
晖嘉泰"）。
股权转让之后，美的控股将继续持有美的集团68.70%的股权，融睿投资将持有
美的集团12.18%的股权，鼎晖嘉泰将持有美的集团3.12%的股权。
目前，美的控股持有美的集团84%的股权，持有开联实业发展有限公司（以下
简称"开联实业"）30%股权，而美的集团持有美的电器42.49%的股权、开联实业持
有美的电器3.66%的股权。而美的电器又是小天鹅A的控股股东，其持有小天鹅A39.
08%的股权。美的控股在转让15.3%的美的集团股权之后，美的电器和小天鹅A的实
际控制人都不会发生变化。
资料显示，融睿投资控制人为工银国际控股有限公司（以下简称"工银国际"）
，工银国际是工商银行在香港的全资子公司，是工商银行唯一的投资银行平台。工
银国际的前身工商国际金融有限公司成立于1973年，原从事商业银行业务。根据工
商银行集团经营模式和增长方式战略转型的需要，2008年起向投资银行业务转型。
鼎晖嘉泰控制人为鼎晖股权投资管理（天津）有限公司（以下简称"鼎晖投资"
）。鼎晖投资成立于2002年，是由全球60多家知名投资机构，如斯坦福大学基金、
新加坡政府投资公司等出资成立，规模达30多亿美元，是目前专注于中国投资的最
大的投资基金，管理团队主要来自中国国际金融投资有限公司的直接投资部。
针对股权转让一事，美的集团昨日发布新闻稿称，通过部分股权转让，美的集
团形成创始人股东、投资人等多方股东共同持股的多元化的股权结构，有助于进一
步推动公司治理的完善、管控模式的转型。美的集团董事副总裁兼新闻发言人黄晓
明表示，美的集团在提升整体治理水平的同时，将推动公司经营战略转型与国际化
进程。
根据美的电器2010年年报，美的控股的实际控制人为何享健，其持有美的控股
94.55%的股份，也是美的集团的实际控制人，但经过多年经营管理的持续改革，人
们已很少将其视为家族企业。何享健此前在接受采访时也表示，公司要通过所有权
、经营权和监督权的三权分立来实现规范治理，其家人全部未进入美的管理层。
【出处】东方早报【作者】周玲
【2011-10-19】
股权多元化 美的电器(000527)控股股东美的集团引入融睿鼎晖
美的电器（000527）今日发布了控股股东美的集团部分股权转让的提示性公告
。美的集团的控股股东美的投资控股有限公司拟转让所持有的美的集团15.30%股权
，两家受让公司分别为天津融睿投资顾问合伙企业(有限合伙)和天津鼎晖嘉泰股权
投资合伙企业（有限合伙）。股权转让完成后，融睿投资将持有美的集团12.18%的
股权，鼎晖嘉泰将持有美的集团3.12%的股权，美的控股将继续持有美的集团68.70
%的股权，仍属美的集团控股股东。公告未披露交易金额。
两家受让方的背景在资本市场知名度颇高，其中融睿投资的控制人为工银国际
控股有限公司；鼎晖嘉泰的控制人为鼎晖股权投资管理（天津）有限公司。
美的电器2010年年报显示，美的集团创始人何享健持有美的投资控股94.55%股
权，美的投资控股又分别持有美的集团84%股权、开联实业30%股权。美的集团表示
，通过部分股权转让，美的集团形成创始人股东、投资人等多方股东共同持股的多
元化的股权结构，有助于进一步推动公司治理的完善、管控模式的转型。同时，此
举也有利于推动美的集团形成与多元化股权结构相适应的良性股权文化，构建基于
市场化、制度化、科学化相结合的公司决策与管理制度，建立更加符合现代企业治
理要求的运作体系与可持续的运行机制。
美的集团董事副总裁兼新闻发言人黄晓明表示，美的集团在提升整体治理水平
的同时，将以更高的视野与更长远的眼光，推动公司经营战略转型与国际化进程，
强化整个美的集团的核心竞争力与提升长期战略价值。
同日，小天鹅A（000418）亦发布了美的集团该次股权转让公告。美的电器持
有小天鹅A34.2%的股权，为其第一大股东。
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-18】
美的电器(000527)制冷研究院昨揭牌
昨日，美的制冷研究院揭牌仪式隆重举行。美的电器投入巨资成立制冷研究院
，汇集白色家电行业顶尖技术专家并配置最先进试验设备。
据介绍，美的制冷研究院建筑总面积4万余平方米，内设国内产品研发、海外
产品研发、中央研究院、工业设计中心等四大研发机构，将成为未来美的电器产品
的创新中心，通过“研究院推动”与“产品开发部门拉动”两种模式并行，建立了
良好的研究成果转化机制，为培育中长期技术竞争力奠定了基矗
截至8月，美的制冷研究院累计申请专利4000余件，发明专利800余件，主持和
参与国家标准修订77项，行业标准114项，并获得4A级标准化良好行为企业认定。
同日，美的集团还举行了第16届科技奖励颁奖仪式，奖金总额1800万元，再创
历届新高，其中获奖科技人员的个人单项奖金高达30万元。
美的电器董事长兼总裁方洪波表示，持续、稳定的科技投入有力地保障了美的
科技创新能力始终走在行业前列。“十二五”期间，美的将进一步加大研发投入，
研发投入占整体销售的比例将超过3%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-14】
原料跌价+产品提价 美的电器(000527)净利率有望复元
记者近日多方采访获悉，受益于近期公司产品价格上涨与原料价格下降，美的
电器有望在三季度扭转上半年增收多于增利的颓势。
据悉，进入三季度以来，美的电器在铜等原材料价格下跌的情况下，产品价格
则略有提升。继而使得毛利率随之提升，同时销售额继续保持一定增速。有深入分
析美的电器的人士称，公司产品价格每涨1个点，就能提升4%的净利率。在这一态
势下，美的电器有望扭转上半年营收增长近60%、业绩增长仅13.6%的尴尬局面，业
绩增速将有所上升，增厚全年盈利水平。
家电业属于制造行业，原材料价格波动成为影响业绩的最大因素，业绩弹性很
大。美的电器2010年年报显示，受铜、铝、塑料等原料价格的持续上涨，公司营业
成本急剧攀升，毛利率水平较上年下降约5个百分点，全年净利润增速由2009年的8
4.52%降至68.24%。受今年上半年大宗商品价格的持续攀升，美的电器今年上半年
净利润增速更是下降至13.64%。
不过记者多方采访分析发现，上述的颓势在三季度获得了改观。进入8月份以
来，铜、铝等价格大幅下跌。沪铜期货价格由约73100元/吨降至目前的约55000元/
吨；沪铝也18600元/吨降至16900元/吨，分析认为目前观望气氛深厚，价格上涨的
动能不足。同时，近期塑料价格也开始大幅下降。
广发证券认为，前两个季度上游成本上涨并不构成美的电器长期的利润压力，
只会影响某一段时期的利润水平。目前公司盈利水平已在逐步恢复，只是因为要素
价格上涨过快，成本转嫁存在一定的时滞。若大宗原材料价格大幅下跌，由于家电
的日常消费特性，行业需求下滑幅度有限，公司的净利率会显著提升，重现2009
年的情形。该分析师预计，美的电器今年全年收入将突破1000亿。
国泰君安的研究报告也表示，美的电器下半年盈利能力提升较为确定。6月出
口盈利已复苏，7 月空调内销提价，稀土冷媒等大幅回调利于盈利能力，下半年盈
利考核得到强调，净利率有望恢复至4%-5%的水平。
东方证券研报认为，随着家电下乡等刺激政策的退出，家电行业将回归稳定增
长。在行业增速放缓，消费重心下移的情况下，在下层具有自有渠道优势、在上游
具有一体化优势的企业，具有更强的上下游议价能力，能够在行业增速放缓的时期
实现销售，抢占更大的市场份额。而美的电器不仅产业链一体化程度深，旗下广东
美芝是全球市占率第一的的空调压缩机制造企业；而且美的电器多元化、多品牌战
略也极具竞争优势，这些基因都有望助力该公司获取更大的市场份额，并发挥协同
效应。
在广发证券看来，美的电器一直有清晰的战略、切实可行的规划和超强的执行
力，在相关多元化的大旗下，公司拥有最好的产业布局和完备的一体化产业链。公
司未来在各个细分领域都会表现出强劲的增长势头。
此外，值得投资者注意的是，今年3月，美的电器向包括基金、QFII、券商在
内的6家机构定向增发了2.64亿股，增发价格为16.51元，其中以鹏华基金申购数量
最多，申购了1.235亿股。昨日该股收报于14.7元，参与定增的机构仍浮亏10.9%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-31】
美的电器(000527)效率驱动构建新成本优势
美的电器（000527）今日发布的半年报显示，上半年实现营业收入620亿元，
同比增长59%；实现归属于母公司净利润20亿元，同比增长14%。公司通过推动组织
效率提升、深化营销体系变革，持续产品结构优化，保持了经营业绩的稳步增长。
公告称，美的电器推动加快研究成果的转化，上半年申请专利数量同比上升40
0%，在变频模块研究、新冷媒R32、R290、R161应用技术上已取得实质进展。此外
，公司不断优化产品结构，变频空调、滚筒洗衣机与多门与对开门冰箱等关键产品
实现了翻倍增长。拉美市场的开拓也取得重大进展。8月，美的电器与开利签订股
权收购协议，拟实现对开利拉美空调业务51%的权益控制，双方联合经营和拓展拉
丁美洲地区空调业务。
对于美的实施战略转型，重塑成本优势，美的电器董事长兼总裁方洪波认为，
美的要构建效率驱动的新型成本优势，未来3至5年经营和管理面临两大核心问题：
一是在要素低成本优势丧失的前提上如何建立效率驱动的新成本优势；二是企业整
体的盈利结构要迅速发生良性变化。
方洪波进一步解释，从“要素驱动”到“效率驱动”是必须跨越的一个新台阶
。目前美的正在打造高效协同的价值链，建立可持续新的低成本竞争优势，构建模
块一体化能力提升产品力，通过细分经营单元推进自主经营体建设、激发组织活力
；完善多产品统一协调的影响平台和制造布局，提升盈利结构。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-31】
美的电器(000527)再启战略转型
美的电器今日发布半年报，上半年公司实现营业收入620亿，同比增长59%；净
利润20亿元，同比增长14%。面对要素成本优势的逐渐丧失，美的电器董事长方洪
波表示，公司将开始新一轮的战略转型，寻求效率驱动的新成本优势。
半年报显示，上半年公司国内收入452亿，同比增长61%；海外收入168亿元，
同比增长53%。其中，空调收入425亿元，同比增长64%；冰箱收入82亿元，同比增
长47%；洗衣机收入59亿元，同比增长23%。
今年上半年，面对主要原材料、零配件成本轮番上涨并持续处于高位等多种压
力，美的电器以调整中高端产品结构应对，其中变频空调、滚筒洗衣机和多门与对
开门冰箱等高附加值的产品实现翻倍增长，二季度公司毛利率环比增长4个百分点
。
美的电器董事长方洪波对本报记者表示，启动新一轮的战略转型，我国白电家
电企业从“要素驱动”到“效率驱动”将是未来必须跨越的一个新台阶。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-31】
美的电器(000527)中期净利19.75亿元 同比增13.64%
美的电器（000527）周二晚间发布中报，公司今年上半年实现净利润19.75亿
元，同比增长13.64%；每股收益0.6元。
期内公司实现营业总收入620.37亿元，同比增长58.97%。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-10】
美的电器(000527)"牵手"开利拉美空调
近日，美的电器公告称，公司拟以2.233亿美元价格收购开利拉美空调业务公
司51%的股权，开利将继续持有49%的股权，美的、开利双方将联合经营和拓展拉丁
美洲地区空调业务。
而此举被认为是美的在巴西抢占市场，迫于最大的强劲对手格力强势海外布局
压力，提高海外盈利贡献能力和抢占市场份额的重要一步。
与格力匹敌巴西市场
业内人士认为，继2010年成功收购开利埃及子公司Miraco后，美的电器此次在
美洲收购开利空调公司股权，开始全球布局的关键步骤。
美的电器有关负责人表示，收购开利拉美空调业务公司，是美的加快深入推进
全球化战略、完善全球布局的关键步骤，对拓展自有品牌，培养储备优秀国际化人
才，以及积累全球化与海外拓展经验等方面，均有积极意义。
公开资料显示，开利拉美空调业务主要在巴西、阿根廷和智利三个国家，目前
的净资产为1.92亿美元，2010年收入约6.21亿美元，净利润为0.348亿美元。
业内人士认为："美的选择开利拉美空调公司主要是看中其多年的市场经验和
相对稳定、牢固的市场份额，是渗透巴西市场的重要一步棋。"
"其实可以发现，今年以来，海尔、美的、格力等家电巨头都在海外成立分公
司，大多为自己在海外战场打前战做筹备。"家电专家刘步尘告诉记者。
7月，格力电器上半年财报显示，格力空调在国内和海外市场收入均取得了61%
的增长幅度，但格力电器海外收入只有92.91亿元，占其总收入比重仅23%。美的电
器去年海外收入达205.78亿元，占总收入比重达27.6%。但是冰箱和洗衣机贡献较
大，空调相对显弱。
刘步尘认为："中国、巴西、南非国家是世界有影响力的空调市场，巴西是重
要新兴市场之一 ，格力此前就已在巴西建厂且市场份额超过10% 。美的收购开利
空调业务方式进入巴西市场，是看好市场，在当地参与竞争更充分的表现，对中国
品牌在当地市场份额扩大，中国品牌在空调市场打入国际大有好处。"
据美的电器内部人士透露，美的电器不排除进一步增持埃及公司Miraco股权的
可能性。
对于收购日后如何运作，美的电器内部人士表示：" 以什么样的方式运作 ，
是否打美的品牌还在酝酿。"
知情人士认为："无非两种情况，美的继续生产开利品牌产品，使用开利品牌
销售，两家利益分成。亦或者是用美的品牌推出产品，后者的可能性大些。"
业内分析人士指出："美的通过此次收购，虽然在巴西市场占据地位，但是其
产品品牌影响力建立还需要时间，通过开利扩大知名度，在当地渗透还需要过程，
短期内在巴西跟格力构成竞争还需要时间。"
值得注意的是，此次交易完成后，美的将在目标公司及全部开利拉美空调业务
公司中的董事会中占多数席位，目前各公司的主要管理层暂时保持不变，美的将依
据经营管理的需要进行统一管理或变更。
抢滩利益制高点
相关数据显示，今年前三月，国内市场除格力和美的两大空调巨头市场份额不
断上升。其中格力和美的空调市场份额分别为29.5%和24%，两家的市场份额合计已
达53.5%。
此前就有业内专家指出，家电巨头今年下半年往后的争夺，更多的将是在海外
市场，而不是国内市场，海外已经成为家电巨鳄逐鹿和争夺利益高点的广阔市常
中国家电巨头在海外相继发力，被认为是深感必须加大海外贡献率，更多着眼
于中国空调企业海外业务对业绩贡献不足。
"格力去年空调销售超过三千万台，今年可能到四千万台，如果大部分靠国内
市场贡献，盈利结构是不均衡的，目前国际市场贡献率有降低趋势，尽快完成中国
品牌向国际品牌蜕变，加大国际市场份额，成为中国家电巨头当务之急。而提高海
外市场贡献率无非通过两种形势，一是加大对海外市场出口；二是直接在当地设工
厂，生产销售。"家电行业人士指出。
【出处】证券日报【作者】贾丽
【2011-08-10】
三大领域"开花" 美的电器(000527)中央空调销量快速增长
美的电器日前表示，今年上半年中国市场中央空调总容量达到300亿元，国内
品牌阵营的市场份额为23.4%，超过了外资品牌。其中美的中央空调以12.4%的市场
份额第四年成为国内品牌第一。
据了解，国内中央空调行业发展比发达国家晚了一大截，长期以来外资品牌垄
断国内市常但2000年后，随着国内品牌的不断追赶，目前已能与日系、美系品牌阵
营形成“三分天下”局面。2010年，国内品牌阵营占据了23.4%的市场份额，首次
超越日系、美系两大阵营。
美的电器透露，今年以来，房地产、轨道交通和通讯行业，都是国内品牌中央
空调快速增长的领域。据统计，国内上半年中央空调总容量达到300亿元，其中国
内第一品牌美的销量接近50亿元。
在房地产业务上，美的电器已先后与和记黄埔、万科、恒大、雅居乐、碧桂园
、阳光100等30多家房地产巨头结成战略合作伙伴，今年年初与恒大地产签下1.2亿
元的大盘供货协议，创造中央空调与地产行业合作的历史新高。在轨道交通领域，
国内品牌占据了主导位置，美的电器已先后中标京沪高铁等9条铁道的第三次集采
，郑州东站、哈尔滨西站、长春西站等第四次集采以及津秦客专、成灌铁路、沪汉
蓉铁路（汉宜线）、厦深铁路（广东段）等25个车站的第五次空调集采项目，成为
轨道行业最大的中央空调供应商。
在通讯领域，2010年美的中央空调连续中标“中国移动2010年通信基站用空调
机集中采购”、“中国移动2010年通信基站用节能型定制空调采购”、“中国电信
2010年基站用普通空调机集中采购”三大项目，还与中国联通签下大盘合作协议。
今年上半年保持良好的势头，夺得“2010－2011年度中国联通空调设备集中采购”
、中兴通讯基站空调年度采购等大项目。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-06】
美的电器(000527)2.2亿美元收购开利拉美51%股权
美的电器（000527）今日公告，公司拟以收购方式实现拥有开利拉美空调业务
公司51%的权益，开利将继续持有49%的权益，美的、开利双方将联合经营和拓展拉
丁美洲地区空调业务。本次交易金额约为2.2亿美元，收购价格依据开利拉美空调
业务公司的盈利水平、净资产规模，并综合考虑其市场地位、增长空间等因素而确
定。
开利拉美空调业务指开利公司实际管理人美国联合技术公司（UTC）在拉美地
区巴西、阿根廷、智利三个国家的空调业务，主要从事家用、商用空调的制造与销
售。开利拉美业务2010年实现收入约7亿美元，净利润约0.35亿美元。
国信证券首席家电分析师王念春指出，拉美地区具备较大规模的经济总量和较
高的人均GDP，是全球经济增长最为迅速的地区之一，人口较多，具有较强的家电
消费需求，家用电器市场容量及增长潜力大。其中家用空调市场容量约800万套，
由于拉美地区主要国家巴西、阿根廷等国存在贸易壁垒，限制部分家电产品的整机
进口。单纯依赖从中国进口的经营模式，中国家电企业在拉美市场发展受到很大限
制，只有在当地建立制造基地，才能实现在当地的持续发展。
美的电器董事长兼总裁方洪波认为，此次拉美空调业务并购正是适应了美的国
际化战略的需要。他表示，本次收购是公司继2010年成功收购开利埃及子公司Mira
co后，加快深入推进全球化战略的关键步骤，是完善全球布局，拓展自有品牌，强
化本土经营，培育海外制造能力，积累全球化与海外拓展经验的必然选择。
美的电器董事会认为，开利拉美空调业务公司经过多年经营，在巴西、阿根廷
、智利长期位居家用空调、商用空调行业领先地位，并已建立本土化的、高效率的
经营平台和系统运营能力。本次收购完成后，强强联合，有利于巩固战略竞争优势
，将对美的产业经营与财务状况带来积极影响。
【出处】证券时报【作者】
【2011-05-11】
美的电器(000527)发力空气能热水机行业 千亿热水器市场格局生变
5月10日，美的中央空调事业部总裁田明力表示，美的将加大对空气能热水机
市场的投入力度，力争做大这一市场，以替代传统以电和燃气热水器为主体的国内
热水器市场，拓展千亿元的绿色低碳产业。
中国制冷空调工业协会副秘书长于学顺认为，国内空气能热水机市场启动较晚
，但随着美的等主力厂商的进入，行业开始迅速发展，相对于当前国内近千亿元的
热水器市场规模，空气能热水机未来发展空间非常大。
节能优势明显
据悉，空气能热水机自2002年开始进入国内市场，以其节能、环保、安全等优
势，实现了从商用市场到家用市场的普及，市场规模从2003年的0.3亿元一路攀升
至2010年的30亿元。
行业数据显示，空气能热水机市场2010年度销售额为30亿元，销售量69万台，
同比分别增长38%和51%，预计2011年销售额将达到45亿元，销售量突破100万台。
空气能热水器是采用制冷原理从空气中吸收热量来制造热水的“热量搬运”装
置。与传统电燃气热水器相比，空气能热水机具有节能、环保、安全、便捷的显著
特点，避免了电与燃气存在的安全性问题。与太阳能热水器相比，则拥有安装场所
、使用环境等条件不受限制，可以广泛地应用于全国各地的城市高层建筑和商业场
所。数据显示，空气能热水机比电热水锅炉节能75%以上，比燃油（气）锅炉节能5
0%以上。按空气能热水机全年耗电仅为电热水器的27.04%计算，如果把现有电热水
器用空气能来替代，全年可以节省488.8亿度电，折合1975万吨标煤，减少二氧化
碳排放4873万吨。
作为与太阳能同属于节能环保产业的空气能热水机，近年来迅速跻身国内热水
器市场的主流领域，受到了来自美的等家电巨头的热捧。国内太阳能热水器巨头皇
明、四季沐歌、力诺瑞特也在积极进军空气能市场，此外万和、AO史密斯等传统热
水器企业也积极转型空气能热水机。
中国质量认证中心产品二处处长夏建军认为，空气能热水机的发展在政策层面
上拥有“七大战略性新兴产业规划”的利好支持，在市场应用层面上既克服了传统
热水器的高能耗弊端又克服了太阳能热水器运行环境和安装等弊端，在产业层面上
则获得了美的等家电巨头的自主技术创新等推动，实现了国家政策、产业环境和企
业效益的有机结合，发展空间巨大。
行业洗牌在即
在当前燃气、电热水器占据市场主导地位的现状下，美的十分看好空气能热水
机未来的发展空间。
美的中央空调事业部总裁田明力透露，推动空气能热水机行业做大做强是美的
作为行业领导者的梦想，希望在未来3-5年内推动空气能热水机占据国内热水器50%
以上的市场份额，全面替代传统的电热水器和燃气热水器，同时，实现美的对国内
空气能热水机市场50%份额的目标。
中国标准化研究院能效标识管理中心主任王若虹认为，空气能热水机前几年发
展缓慢的症结在于，缺乏行业标准，缺乏大企业的参与，导致行业鱼龙混杂，而近
几年随着美的等家电巨头的介入，行业标准不断完善，行业进入有序竞争阶段。
目前，美的中央空调已经建立了国内空气能热水机最大的研发中心、测试中心
以及完整的产业链，旗下建立了完善的产品布局，并已形成19大系列150多款型号
的产品。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-05-11】
美的电器(000527)启动空气能热水器"双50%"战略
美的电器昨日在北京发布了“空气能热水器的战略”。美的电器表示，计划用
3至5年时间，以每年50%的增长速度，占领国内空气能热水器市场50%以上的份额。
同时，美的希望未来空气能热水器能占据国内热水器50%以上的市场份额。据了解
，目前国内热水器市场总量为1000亿元。
与传统的电、燃气热水器相比，空气能热水器具有高效节能的特点。据统计，
2010年，国内空气能热水器市场销售额达30.9亿元，销量69万台，同比分别增长38
.12%和51.9%。预计2011年全国空气能热水机销售规模有望突破100万台、销售额突
破45亿元。
美的电器有关人士认为，空气能热水器市场有望从50亿元发展为500亿元，并
最终要全面替代传统的热水器。据介绍，美的电器已经连续三年获得空气能热水器
的市场份额第一，市场占有率为25%。
作为国内空调行业的龙头企业，美的电器近年来加大了对空气能热水器的投入
，并视其为新的增长点。目前美的电器着力打造国内空气能热水器的完整产业链，
建立全国性的营销网络和产品配套能力，并参与了多项有关国家标准的制定。目前
，国内与空气能热水机有关的185项发明专利中，美的中央空调一家就拥有82项。
【出处】上海证券报【作者】霍宇力
【2011-04-28】
美的电器(000527)一季度收入翻番
美的电器今日发布2011年一季报，因经营规模持续增长，公司一季度实现收入
305亿元，同比增长97.55%；净利润7.1亿元，同比增长17.53%，收入高增长超出市
场预期。
对于一季度实现经营规模的快速增长，美的电器相关负责人表示，主要是由于
公司牢牢把握行业发展机遇，重点突破三、四级市常据统计，在鼓励消费政策引导
下，全国家电下乡效果持续显现，一季度家电下乡产品实现销量3626万台，实现销
售额857.8亿元，同比分别增长1.3倍和1.7倍。
公司董事长兼总裁方洪波指出，公司未来成长的关键，一是将既往的“要素的
低成本”向“效率驱动的系统低成本”加速转型，构建新的成本竞争优势；二是企
业整体的收入结构、盈利结构要调整，更多地向前瞻性、前沿技术领域内的高附加
值、高端产品要效益。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-04-28】
发力三四级市场 美的电器(000527)一季度收益翻番
美的电器（000527）今日发布2011年一季报，报告期，公司实现主营业务收入
305亿元，同比增长接近100%，实现归属于母公司股东的净利润7.1亿元，同比增长
18%。相关行业分析师认为，美的电器收入高增长超出市场预期，行业领先地位进
一步稳固。
据悉，今年一季度，国内家电下乡效果持续显现，全国家电下乡产品实现销量
3626万台，实现销售额857.8亿元，同比分别增长1.3倍和1.7倍。基于扩大内需、
消费升级、城镇化浪潮所产生的“星星之火”力量已不容忽视，逐步形成燎原之势
。美的电器相关负责人指出，公司重点突破三四级市场，从而实现了一季度经营规
模的快速增长。
国信证券家电行业分析师王念春认为，一季度业绩再次印证了美的电器“上规
模、保盈利、调结构”的经营方针的前瞻性，由于突出规模，使得公司快速提升市
场份额，巩固了竞争优势，公司对于三、四级市场的精耕细作取得了良好的效果。
目前美的在全国白色大家电的销售终端6万多个，美的专卖店1万多家，基本上覆盖
了国内一二三四级市常
美的电器董事长兼总裁方洪波指出，美的未来成长的关键，一是将既往的“要
素的低成本”向“效率驱动的系统低成本”加速转型，构建新的成本竞争优势。二
是企业整体的收入结构、盈利结构要调整，更多的向前瞻性、前沿技术领域内的高
附加值、高端产品要效益。
【出处】证券时报【作者】桑慕
【2011-04-21】
美的电器(000527)联手东芝 破解"黑匣子"变频技术
昨日，美的制冷设备有限公司与东芝开利工业株式会社共同为“美的-东芝开
利变频技术联合研发中心” 揭牌。届时，美的与东芝开利将完全共享压缩机矢量
算法等最为关键的核心技术，双方联合研发的变频核心技术将向全球输出。此举意
味着美的将成为国内首家掌握变频技术黑匣子技术的企业，也将成为全球继东芝掌
握家用变频技术领域全产业链的企业。
目前，我国变频空调的市场规模越来越大，根据国家信息中心统计数据，变频
空调的市场销售规模已突破1500万套，并有望在未来2年内突破2000万套的历史新
高。
虽然我国空调产能占世界的80%至90%，具备了一定的话语权，但在空调变频等
核心技术上仍较为缺失。业内专家表示，变频空调至关重要的核心技术被誉为“黑
匣子”技术，其中最为关键的两项：压缩机和控制器都掌握在日本和美国企业手里
，也正是这两项关键核心技术的缺失，成为中国空调行业难以逾越的技术障碍。
东芝被称为全球空调变频技术的鼻祖，在变频技术研究方面积累了三十年的经
验，一直处在行业领先地位。东芝开利主管技术品质董事北本学告诉记者，此次合
作将使得双方在现有领先技术基础上取得更高的创新成就，美的与东芝开利合作的
核心技术，将成为世界最先进的技术。今后，东芝变频技术研发、生产空调将更加
深入地依托美的研发、设计和制造。
关于此次合作，美的制冷家电集团家用空调事业本部总裁吴文新表示，美的将
成为中国首家、也是唯一一家全面掌握变频空调“黑匣子”技术的空调企业，拥有
自主知识产权的压缩机矢量控制技术，实现变频芯片、模块的自主开发与生产，彻
底摆脱变频元器件对进口供应商的依赖。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-04-13】
美的电器(000527)太阳能空调进入美国市场
4月12日，美的电器（000527）召开2010年年度股东大会，公司高层表示，今
年将有5-8万台太阳能空调进入美国市场，公司将持续推出高技术新产品，为公司
发展提供新的增长点。
据公司高层人员介绍，该产品是全球首台Q-HAP太阳能空调，集合了准直流并
网技术、高效转换技术、自适应MPPT技术和太阳能优先使用技术等多项技术，为国
际领先水平。5-8万台是目前公司确认的订单，随着产品的性价比获得市场认可，
未来订单有望继续增加。
此前美的制冷家电集团国内空调事业部总裁吴文新曾透露，公司建立了专利技
术的保护池。未来这一技术还将可以向其他家电，如冰箱、洗衣机等产品进行快速
复制。公司现有的空冰洗业务仍将延续此前的渠道下沉策略，而未来依托自身技术
推出的太阳能系列产品将为公司提供新的高端产品增长点。
【出处】中国证券网【作者】杨涛
【2011-03-18】
美的电器(000527)分红方案再缩水
净利超过30亿元 同比增近7成 每10股仅派发现金1元
美的电器（000521）去年实现归属于母公司股东的净利润31.3亿元，同比增长
69%相比之下，美的电器每10股派发现金1元的分红方案显得有些"小气"。分析师认
为，昨日的市场表现也在一定程度上反映了投资者的不满情绪。
本报讯 美的电器昨日交出了一份亮丽的成绩单，收入58%和盈利69%的增长均
符合市场预期。2010年，美的电器国内收入540亿元，同比增60%。据悉，美的电器
目前在国内已成立60多家空冰洗产品销售公司，专卖店总数超过10000家。
不过在业绩和规模快速增长的同时，美的电器的分红方案却未见水涨船高。
"这样的盈利水平和增长幅度，只派发1元是有些小气，而昨日该股跌幅达到4.
22%也直接反映了投资者的不满情绪"，银河证券分析师董思毅认为。
分红方案仍将谨慎？
为何美的电器没有坚持此前几年的"大方"分红手法？美的电器的年报显示，20
10年公司整体业务毛利率同比下降了5.10个百分点至16.69%，与格力和海尔等企业
相比，毛利率仍有些差距。董思毅指出，较低的毛利率水平需要较大的规模去维持
利润，而这又通常需要更多的现金流，美的电器没有把利润拿出来分红可能与其需
要大量资金有关。
美的电器相关负责人则回应指出，美的电器已是A股市场"上市以来每年现金分
红"的公司之一，表现已属较好。
而为提高毛利水平，美的电器近期动作频频。不仅推出了小天鹅品牌的空调，
还透露今年的变频空调销售目标定为800万台。另外，美的电器本月初刚完成非公
开发行，共募集资金43.6亿元，主要投向中央空调、压缩机和冰箱等等。
分析指出，提出5年再造一个美的战略后，公司的快速扩张仍需大量资金支持
，分红方案仍将继续谨慎。不过公司基本面将得到持续改善。
【出处】广州日报【作者】
【2011-03-17】
美的电器(000527)年报靓丽 变革整合促业绩高增长
美的电器今日发布的2010年年报显示，去年公司实现收入746亿元，同比增长5
8%，归属于母公司股东的净利润31.3亿元，同比增长69%，行业领先地位进一步稳
固。收入58%和盈利69%的增长符合市场预期，且继续坚持上市以来每年现金分红，
今年则每10股派发现金1元。
年报显示，2010年，美的电器国内收入540亿元，同比增长60%；海外收入206
亿元，同比增长51%。空调收入483亿元，同比增长51%；冰箱收入99亿元，同比增
长57%，洗衣机收入97亿元，同比增长63%。
国信证券家电行业分析师王念春认为，2010年空冰洗整个行业高速增长，中国
家电企业的全球竞争力不断强化，作为行业龙头的美的电器坚持"上规模、保盈利
、调结构"的经营方针，快速提升市场份额，竞争优势进一步凸显。同时，公司持
续推动机制创新，深化营销体系变革，优化产品结构，稳步推进国际化，以技术驱
动保障公司可持续高增长。
以市场为导向，深化营销体系变革
美的持续推动机制创新，在国内市场方面，进一步推动国内销售公司的实体化
运作，已成立60多家空冰洗产品销售公司，继续细化经营主体；全面推进专卖店建
设，专卖店总数超过10,000家。深入推动"千县万镇工程"项目，大力拓展乡镇市场
渠道网点，网点总数近60,000个，有效提升了美的品牌在乡、镇市场的影响力。在
海外市场方面，在前期营销整合的基础上，推动冰箱、中央空调内外销业务整合，
加快多产品线统一的海外销售平台的建设，完成五大区域总部外移，成立50多个国
家经营主体，海外营销机构达20多家。
中金公司家电行业分析师黄文倩认为，公司持续高速增长的本质与核心，来源
于美的电器真正以市场为导向的主动持续的机制变革，在产品专业化、经营区域化
的的基础上，公司不断细分经营主体，责任清晰、责权对等，持续创新与机制变革
，进一步激发了各产品经营主体的活力，全面提升组织能力。保障了经营重心下移
与运营效率提升的同时，奠定了公司新一轮全面增长与高速发展的坚实基矗
以稳步为前提，推进国际化进程
美的已完成对埃及Miraco公司的股权收购，是继2007年新建越南工业园基地后
又一次成功布局中东非市常在国际市场开拓方面，为了能掌控协同并购企业，提高
美的品牌的辐射能力，美的多年来一直坚持国际化、本土化布局，前瞻性地在海外
设立多个贴近市场的办事机构和分公司，不断巩固在当地市场的组织能力和竞争优
势，与此同时不断拓展海外发展思路，深化渠道合作，加大自有品牌的建设力度，
在前期巴西、马来西亚销售合资公司的成功经验基础上，成立泰国、印尼合资销售
公司，直接掌控渠道，大力推广美的品牌。
国金证券家电行业分析师王晓莹认为，美的正以其独特、务实的方式走出一条
踏踏实实、稳扎稳打的海外市场发展道路，以逐步实现海外扩张和全球化布局。据
悉美的在发达国家仍将选择继续深化代工和渠道的战略，在东盟、南美、中东非地
区，美的自主品牌已占据一定的优势。
以技术为驱动，加大技术投入
美的高度重视技术创新，已经成立制冷中央研究院，统筹基础性、关键性和前
瞻性的技术研究，与各事业部的产品开发形成层次清晰、定位明确、激励有效的多
级研发体系，加大科技投入力度，促进技术交流与协同创新，成立技术专家委员会
，涵盖变频、制冷、电控、流体风道、振动噪音、工程材料应用等六大方面。公司
一直秉承"尊重科技、尊重人才"的创新理念，每年都会举办科技月活动对科技人员
进行奖励。对此，美的电器董事长兼总裁方洪波表示，美的一贯秉承以技术驱动为
导向，坚持"不断引进、消化、吸收再创新"的科技战略，强调基础技术、关键技术
和前沿技术的科技研究，重视培养高端科技人才，不断完善科技创新体系。公司倡
导环保低碳理念，提升精益制造水平，使得公司产品力竞争力得到较大提高，目前
公司已进入以结构调整和转变发展方式为主的全新发展时期，其科技创新战略着眼
于全球发展规划，率先引进外籍科技人才和国际先进的检验检测标准，为再造一个
美的奠定了坚实的技术基矗
以增发为契机，提升产品结构并优化产业布局
公司本月初已顺利完成非公开发行，共募集资金43.6亿元，发行价为每股16.5
1元，博时、鹏华、平安、耶鲁、华商、国元等六大机构投资者合计获配2.6亿股。
发行过程显示，包括基金、保险、券商、QFII、信托和私募等累计23家主流机构投
资者参与申购报价，资本市场对美的本次非公开增发和未来的稳健发展高度认可。
此次募集资金投资项目主要围绕公司现有主营业务展开，重点是：中央空调、
压缩机和冰箱等等，投资区域包括华东、华中和华南三大产业集群基地，项目实施
后公司将较好的改善产品结构、优化产业区域布局、实现产业链配套，促进公司产
业结构升级调整。家电行业资深分析师袁浩然表示，此次再融资的成功实施定将继
续支撑美的在未来的竞争中占据先发优势、取得行业领先地位，更为十二五"再造
一个美的"增添了新的动力。
美的电器自1993年上市18年以来，专注于白色家电及其相关产业，稳健发展的
产业经营与资本市场形成了良性互动，较好的运用资本市场募集资金和并购整合，
转化为产业经营的生产力，提升企业的竞争能力，奠定了白色家电行业巨头的地位
。美的电器董事长兼总裁方洪波表示，美的稳健发展离不开资本市场，展望未来，
公司将继续积极稳妥的促进资本与产业联动，努力去实现已经确立了的跻身全球白
色家电前三强，实现"再造一个美的"的战略目标。
【出处】全景网【作者】
【2011-03-17】
美的电器(000527)变频空调产量破千万
昨日，美的第一千万台变频空调在武汉顺利下线，标志着中国空调企业在变频
空调产量上实现了千万台的历史性突破，也预示着空调产业转型大幕开启。美的同
日宣布，将在三年内全面淘汰定速空调的生产。
变频空调以其技术含量高、耗电量低、舒适程度高等优点，已逐步成为当前市
场的主流消费趋势。来自国家信息中心的统计数据显示：2010年国内变频空调的市
场份额已达27%。今年以来，国美、苏宁等家电连锁巨头发布的空调白皮书，纷纷
调高变频空调的市场份额目标，预计将突破50%。
美的制冷家电集团中国营销总部副总裁王金亮表示，作为国内变频空调市场的
领跑者，未来三年公司将停止生产定速空调，全面转向变频空调。公司2011年变频
空调的销售目标为800万台，市场占有率要突破50%。这一目标在公司2010年变频空
调内销400万台、市场占比35%的基础上大幅提升。
【出处】上海证券报【作者】王宏斌,霍宇力
【2011-03-17】
美的电器(000527)2010年净利31亿增长近七成
美的电器（000527）今日发布的2010年年报显示，去年实现收入746亿元，同
比增长58%；归属于母公司股东的净利润31.3亿元，同比增长69%；行业领先地位进
一步稳固。公司继续坚持上市以来每年现金分红，拟每10股派发现金1元。
年报显示，2010年，美的电器国内收入540亿元，同比增长60%；海外收入206
亿元，同比增长51%。空调收入483亿元，同比增长51%；冰箱收入99亿元，同比增
长57%；洗衣机收入97亿元，同比增长63%。
美的持续推动机制创新，在国内市场方面，进一步推动国内销售公司的实体化
运作，已成立60多家空冰洗产品销售公司，继续细化经营主体；全面推进专卖店建
设，专卖店总数超过1万家。
同时，公司深入推动“千县万镇工程”项目，大力拓展乡镇市场渠道网点，网
点总数近6万个，有效提升了美的品牌在乡、镇市场的影响力。
在海外市场方面，在前期营销整合的基础上，推动冰箱、中央空调内外销业务
整合，加快多产品线统一的海外销售平台的建设，完成五大区域总部外移，成立50
多个国家经营主体，海外营销机构达20多家。
中金公司家电行业分析师黄文倩认为，公司持续高速增长的本质与核心，来源
于美的电器真正以市场为导向的主动持续的机制变革，在产品专业化、经营区域化
的基础上，公司不断细分经营主体，责任清晰、责权对等，持续创新与机制变革，
进一步激发了各产品经营主体的活力，全面提升组织能力；保障了经营重心下移与
运营效率提升的同时，奠定了公司新一轮全面增长与高速发展的坚实基矗
国际化进程方面，美的已完成对埃及Miraco公司的股权收购，是继2007年新建
越南工业园基地后又一次成功布局中东非市常
国金证券家电行业分析师王晓莹认为，美的正以其独特、务实的方式走出一条
踏踏实实、稳扎稳打的海外市场发展道路，以逐步实现海外扩张和全球化布局。
据悉美的在发达国家仍将选择继续深化代工和渠道的战略，在东盟、南美、中
东非地区，美的自主品牌已占据一定的优势。
【出处】证券时报【作者】桑慕
【2011-03-17】
"三驾马车"并驾齐驱 美的电器(000527)2010年业绩增近七成
在市场导向、国际化和技术驱动等“三驾马车”的拉动下，美的电器递交了一
份亮丽的2010年成绩单。
美的电器今日发布2010年年报披露，公司去年分别实现收入和净利润为746亿
元和31.3亿元，同比增长分别为58%和69%。公司继续坚持上市以来每年现金分红的
惯例，2010年度拟每10股派发现金1元（含税）。
根据年报，2010年，美的电器国内收入540亿元，同比增长60%；海外收入206
亿元，同比增长51%。其中，空调收入483亿元，同比增长51%；冰箱收入99亿元，
同比增长57%；洗衣机收入97亿元，同比增长63%。
国信证券家电行业分析师王念春认为，2010年空冰洗整个行业高速增长，中国
家电企业的全球竞争力不断强化，作为行业龙头的美的电器快速提升市场份额，竞
争优势进一步凸显。同时，公司持续推动机制创新，深化营销体系变革，优化产品
结构，稳步推进国际化，以技术驱动保障公司可持续高增长。
公司还着眼于国内、国外两个市常公司在国内已成立60多家空冰洗产品销售公
司，超过1万家专卖店。深入推动“千县万镇工程”项目，乡镇市场渠道网点总数
近6万个。海外市场方面，在前期营销整合的基础上，推动冰箱、中央空调内外销
业务整合，加快多产品线统一的海外销售平台的建设，完成五大区域总部外移，海
外营销机构达20多家。去年，美的还完成了对埃及Miraco公司的股权收购，成功布
局中东非市常
在加大技术投入方面，美的电器董事长兼总裁方洪波表示，目前公司已进入以
结构调整和转变发展方式为主的全新发展时期，科技创新战略着眼于全球发展规划
，率先引进外籍科技人才和国际先进的检验检测标准，为再造一个美的奠定了坚实
的技术基矗
日前，美的电器顺利完成定向增发，共募集资金43.6亿元用于公司主营业务投
资。此次再融资的成功实施将继续支撑美的在未来的竞争中占据先发优势、取得行
业领先地位，更为十二五“再造一个美的”增添新的动力。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬 霍宇力
【2011-03-17】
美的电器(000527)2010年净利增长7成
美的电器3月17日发布的2010年年报显示，去年公司实现收入746亿元，同比增
长58%，净利润31.3亿元，同比增长69%。每10股派发现金1元。
2010年，美的电器国内收入540亿元，同比增长60%；海外收入206亿元，同比
增长51%。产品方面，空调收入483亿元，同比增长51%；冰箱收入99亿元，同比增
长57%；洗衣机收入97亿元，同比增长63%。
2010年空冰洗整个行业高速增长，在国内市场方面，公司已成立60多家空冰洗
产品销售公司，专卖店总数超过1万家。乡镇市场渠道网点总数近6万个，提升了美
的品牌在乡、镇市场的影响力。
在海外市场方面，完成五大区域总部外移，成立50多个国家经营主体，海外营
销机构达20多家。美的已完成对埃及Miraco公司的股权收购，是继2007年新建越南
工业园基地后又一次成功布局中东非市常
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-17】
美的电器(000527)2010年净利增七成 拟10股派1元
美的电器（000527）周三晚间披露年报，公司去年实现净利润31.27亿元，同
比增长69.24%。
公司去年实现每股收益1元，拟向全体股东每10股派息1元。
公司实现营业收入745.59亿元，同比增长57.7%。但因公司实施规模优先，提
升市场占比的经营策略及主要原料成本上升，公司整体业务毛利率下降了5.1个百
分点。
公司预计2011年在各产业上的投资支出总额预计约50亿元。
【出处】全景网【作者】成亮
【2011-03-10】
美的电器(000527)非公开增发2.64亿股
美的电器（000527）今日公告称，此次非公开增发2.64亿股，将于3月11日上
市。发行价格为16.51元/股，募集资金总额为43.59亿元。
【出处】证券日报【作者】
【2011-03-10】
美的电器(000527)募资受青睐 "再造一个美的"添动力
美的电器（000527）今日发布公告称，公司已顺利完成非公开发行，共募集资
金43.6亿元，发行价为每股16.51元，博时、鹏华、平安、耶鲁、华商、国元等6大
机构投资者合计获配2.6亿股。发行过程显示，包括基金、保险、券商、QFII、信
托和私募等累计23家主流机构投资者参与申购报价，资本市场对美的本次非公开增
发和未来的稳健发展高度认可。
美的电器此次募集资金投资项目主要围绕公司现有主营业务展开，重点是：中
央空调、压缩机和冰箱等等，投资区域包括华东、华中和华南三大产业集群基地，
项目实施后公司将较好地改善产品结构、优化产业区域布局、实现产业链配套，促
进公司产业结构升级调整。家电行业资深分析师袁浩然表示，此次再融资的成功实
施定将继续支撑美的电器在未来的竞争中占据先发优势、取得行业领先地位，更为
"再造一个美的"增添了新的动力。近年来，美的电器积极发挥经营整合的协同效应
，推动空、冰、洗产业结构调整，各项主营业务发展良好，而此次增发募投项目顺
利完成，将为公司未来持续的业务发展奠定坚实基矗
美的电器自1993年上市18年以来，专注于白色家电及其相关产业，稳健发展的
产业经营与资本市场形成了良性互动，较好地运用资本市场募集资金和并购整合，
转化为产业经营的生产力，提升企业的竞争能力，奠定了白色家电行业巨头的地位
。美的电器董事长兼CEO方洪波表示，公司将继续积极稳妥地促进资本与产业联动
，实现"再造一个美的"的战略目标。
【出处】证券时报【作者】桑慕
【2011-03-10】
美的电器(000527)完成定向增发 启动多品牌战略
美的电器（000527）3月10日公告，公司已顺利完成非公开发行，共募集资金4
3.6亿元，发行价每股16.51元，博时、鹏华、平安、耶鲁、华商、国元六大机构投
资者合计获配2.6亿股。
美的此次募集资金投资项目主要围绕公司现有主营业务展开，重点是中央空调
、压缩机和冰箱等等，投资区域包括华东、华中和华南三大产业集群基地，项目实
施后将较好的改善公司产品结构、优化产业区域布局。
美的电器董事长兼CEO方洪波表示，美的将继续积极稳妥地促进资本与产业联
动，努力去实现跻身全球白色家电前三强、实现“再造一个美的”的战略目标。
美的电器３月９日宣布，将启动多品牌战略，向市场推出“小天鹅”品牌的空
调产品，该产品定位中高端市场，以与现有的美的品牌形成错位竞争态势。
美的电器相关人士表示，小天鹅一直被定位为美的集团洗衣机资产平台，美的
电器是空调和冰箱资产平台，此次是美的电器使用“小天鹅”品牌在其空调产品上
，而不是小天鹅推出空调产品，双方并不存在同业竞争关系。
2008年2月，美的电器收购小天鹅24.01%的股权，成为其控股股东。
【出处】中国证券网【作者】陈静 黎宇文
【2011-03-10】
溢价32%增发美的电器(000527)获机构热捧
美的电器（000527）"价值"43亿元的增发终于尘埃落定。今日公告显示，该次
增发受到了申购者的热捧，最终核定的16.51元/股的发行价较发行底价溢价31.97%
。增发的顺利完成也意味着美的电器距离其"十二五再造一个美的"的目标更近一步
。增发溢价32%
美的电器的增发结果显示，公司在2月18日有效期内共收到了23单申购报价单
，均为有效申购。其中以鹏华基金管理有限公司申购数量最多，申购了1.235亿股
。鹏华基金管理有限公司和YaleUniversity（耶鲁大学）两家报出最高17.51元/股
的价格。
最终，共有6名特定对象获得配售，分别为鹏华基金管理有限公司、YaleUnive
rsity（耶鲁大学）、博时基金管理有限公司、平安资产管理有限责任公司、华商
基金管理有限公司和国元证券股份有限公司，认购数分别为7513.48万股、3337.02
万股、6600万股、3500万股、2750万股和2707.74万股。最终核定的发行价为16.51
元/股，这相比12.51元/股的发行底价溢价了31.97%。由于溢价，总共发行了2.64
亿股，仅占原先拟定3.5亿股发行上限的75.43%。该6名发行对象认购的股票锁定期
为12个月，可上市流通时间为2012年3月11日。
"再造美的"更近一步
在美的集团2009年总结计划大会上，集团董事局主席何享健曾提出过"十二五
再造一个美的"的目标，为了力争成为全球白色家电前三强，本次增发显得尤为重
要。
资料显示，此次美的电器增发募集的43.6亿元将分别投向中央空调（合肥）项
目、压缩机（芜湖）项目、荆州和南沙的冰箱项目、以及南沙和芜湖的家用空调项
目等6大项目。计划达产后，压缩机、冰箱和家用空调分别增加产能600万台、900
万台和950万台。空调的扩产规模超过了同期格力电器的增发预案，而冰箱扩产后
的规模也将超过海尔在国内的产能。
对于该次增发，银河证券表示，中央空调项目将依托合肥的区位优势，辐射华
东、华中华北地区，大幅度提高市场占有率，同时规模的扩张也有利于美的电器综
合毛利率的提高，未来两年美的电器的中央空调业务有望从目前60亿元的规模逐步
提高到100亿元；募投的冰箱项目将大大弥补美的电器快速发展中所面临的产能缺
口，为布局华东、华中、华南市场提供适销对路的产品；而压缩机和家用空调项目
则能进一步强化相应优势，具有重要意义。
此前1月6日发布的业绩预报显示，美的电器2010年度实现净利润28亿元～38亿
元，同比增长50%～100%，继续延续着2009年业绩大幅增长的势头。
【出处】每日经济新闻【作者】赵阳戈
【2011-02-21】
看好毛利改观 机构重拾美的美的电器(000527)
春节后的第二天，即2月10日，美的电器（000527）便经历涨停，那天开盘16.
30元，最后以18.11元收盘，当日主力净流入资金高达4.33亿元。
根据《投资者报》数据部的统计数据，春节后6个交易日，美的电器的机构净
流入资金达5.8亿元，排名净流入前十大公司的第6位。6日内，美的电器的股价涨
幅达16.83%。
以美的电器为代表的家用电器板块，也以17.54亿元的机构净流入额，高居A股
第一大资金净流入板块。
而在此之前，依据基金最近披露的截至2010年12月31日的投资组合，基金对美
的电器的持仓比例，已在一年内下降了近一半，至一年来的最低点。但是，新的一
年刚开始，主力资金就大笔流入，似有重拾美的电器之意。
低毛利率或将改观
通胀背景下的消费结构升级，或给一向在低毛利率中匍匐前行的白电业，带来
基本面的转折。美的电器2011年毛利率或将一反下降之势，而呈现增长趋势。
如果从账面上看，美的电器的低毛利率，非常明显。与家电行业的其它19家上
市公司相比，排到倒数几位，与其排名前列的市场份额不太相称。美的电器的毛利
率低，其中的原因，与其产品结构有关。从2010年半年报中能看出，美的电器最主
要的产品是空调，虽然空调的毛利率是美的产品线中最高的，但也仅18%，而海尔
的主要产品是毛利率高达30%的冰箱，虽然美的电器也有冰箱产品，但是毛利率却
只有17%。
不但毛利率低，在2010年，美的电器的毛利率还呈下降之势。2010年前三季度
，美的电器的毛利率低至16%，相比上半年，下降了1个百分点；与2009年同期相比
，毛利率更是下降了6个百分点。在美的电器2010年半年报中，美的表示，毛利率
下降，主要因公司实施规模优先，提升市场占比的经营策略及主要原料成本上升所
致，整体毛利率还受执行高能效产品节能惠民限价销售的影响。
企业节能惠民限价销售后，收到的政府补贴，是计入营业外收入，会减少账面
上的营业收入，从而降低账面上的毛利，如果将节能惠民的营业外收入还原至营业
收入，粗略算下来：美的电器前三季度加上节能惠民补贴后的毛利率约19%，上半
年加节能惠民补贴后的毛利率约18.6%，但是，这两个数字仍然比2009年的同期毛
利率低3-4个百分点。
也就是说，美的电器的毛利率下降，主要还不是记账方面的原因。2011年1月5
日，美的电器发布的业绩预告，2010年美的电器的全年净利润预增超过50%。
不过，市场可能会怀疑，这种净利润的大幅增长，如果是以牺牲赚钱效率为前
提，即通过低价和低毛利率的策略，扩大销售规模，提升市场占比，成长性又是否
可持续呢？长此以往，企业是否会步入衰退呢？
对此，美的电器在业绩公告中表示：业绩大幅增长的主要原因为，空调、冰箱
、洗衣机三大业务组合优势促进销售收入较快增长，变频空调、多门冰箱、滚筒洗
衣机等为代表的产品结构持续优化。
而合并报表的小天鹅也将业绩大幅增长的原因解释为：报告期内市场渠道整合
变革效果显著，同时产品结构调整使产品线更加丰富合理，滚筒洗衣机产销量大幅
增加。
随着空调、冰箱、洗衣机三大业务营销体系的整合效果日益显著，销售的期间
费用率将会降低，从而节省了开支，为企业省出了利润。
高端产品发力
更重要的是，产品结构持续优化，才是未来持续成长的关键。变频空调、多门
冰箱、滚筒洗衣机这些高毛利率的产品，销量增长越多，企业的整体毛利率就会越
高，毛利率才会呈增长之势，企业才有盈利的源泉。小天鹅在其业绩预告中表示，
滚筒洗衣机的销量大幅增长。另外，据相关报道，美的电器2011年的变频空调的收
入占比，将从30%提高到50%。
由于美的电器在市场中占有很高的市场份额，当市场稍微发生一点变动，毛利
率稍微有一点提升的时候，利润就会有显著的变化。也就是说，如果支撑毛利率提
升的因素，稍有风吹草动，A股资本市场对美的电器未来净利润的预期，就会有显
著变化。
春节期间的家电旺销，似乎是春节后资金涌入家电行业的先兆。春节期间，家
电销售同比增长21.9%，比去年春节高出6.4个百分点。
春节后，分析师们纷纷预测以美的电器为代表的白电业，毛利率可能因为通胀
和产品结构转变而上升。白电企业，特别是压缩机的主要原材料--铜，近年来价格
成倍上涨，但分析师们认为，通胀及产品结构提升背景下，成本转嫁能力应更强。
国泰君安最近发布的家用电器行业策略月报称，春节将实现高端产品占比新突
破，促销期后有望实现涨价，以技术和产品创新来实现原材料成本压力转嫁。或许
，通胀和限购房产的背景下，高端消费群体更能接受高价的高端消费品，开始注重
生活日用品的升级和改善。
另一方面，美的电器也的确在高毛利率的高端产品上发力。变频空调等高端产
品占比快速提升。去年年底《投资者报》记者在美的电器新办公大楼内，见到最新
的柜式空调，可以如变形金刚般伸出怀抱，全方位开启送风，并有镶钻屏幕，可播
放从USB接入的家庭照片。
这对国内不断扩大的高端消费市场，无疑是大赚眼球的产品。美的电器还推出
了太阳能空调，美的电器工作人员介绍，虽然自己不做太阳能技术，但是将太阳能
应用在空调上，现场开启，太阳能还真的能带动空调制冷。
买入需要等待时机
劳动力成本的节省，对毛利率提升也是一大帮助。美的电器目前已将生产基地
扩张到广东顺德以外的安徽芜湖、湖北武汉、河北邯郸等地。美的电器董事会秘书
李飞德向记者感叹，如果亲自去安徽看一看，就会惊讶，几乎所有大的制造企业，
在那里都有生产基地，当地已经形成了完善的产业链。而对于海外建厂，美的电器
也是寻找劳动力便宜、需求又旺盛的发展中国家。
虽然，美的电器的基本面有转好之势，但投资者仍需选择合适的参与价位。
《投资者报》记者在春节前曾拜访国美电器，获悉2010年美的电器的销售收入
为700亿元，基于此数据，截至2月15日，美的电器的市销率（市值和销售总金额的
比率）为0.84，如果按照费雪的选股策略，一定要找市销率低于0.75倍的上市公司
，那么，按照美的电器2010年700亿元的销售收入，市值只有低于525亿元，即股价
低于16.8元时，市销率才低于0.75。
2月10日，主力资金大笔流入时，美的电器的开盘价是16.3元，正是低于上述
股价。而且，美的电器近期拟定向增发的价格是12.51元（按发行预案出来前的交
易均价，九折），也低于上述股价。
【出处】投资者报【作者】
【2011-02-11】
美的电器(000527)冲涨停数家机构"掐架"
商务部一则关于今年春节假日期间全国家电销售额同比（较上年同期）增长21
.9%的数据，昨日引爆了电器股，尤其是美的电器（000527），收盘前半小时强势
涨停，报18.11元/股。而从深交所昨日盘后的最新数据来看，美的电器昨日出现群
雄混战的情况，其买卖金额前五位几乎全是机构的天下，值得关注。
细观数据，居多方阵营的机构资金包揽了买入前五席，每一家的买入金额均在
3000万元以上，而买入最多席位则吃进7042万元，前五家机构席位累计买入该股2.
22亿元。
但空方机构力量也不容小觑，卖出金额前五席中，机构占去了四席，合计抛售
金额也高达2.13亿元，可谓势均力敌。
而在卖出前五中唯一的一家券商营业部--中金北京建国门外营业部，其净卖出
也有4858万元，但相比机构群雄混战的局面，如此数量还是只能沦为龙套角色。
而从昨日美的电器最终强势涨停的表现来看，市场人士分析，昨日该股上演的
机构群雄混战中至少可以看出一点，那就是多方更胜一筹。
安信证券分析师赵志成在其昨日发布的深度分析报告中表示，考虑到美的电器
在冰洗行业的积极扩张、商用空调领域的领先优势以及高效的管理与创新的营销模
式，预计2010-2012年该公司收入增长率分别为57%、35%、26%，EPS（每股收益）
分别为1.11元，1.44元，1.75元，并看高其三个月目标价至20.16元/股。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-01-12】
美的电器(000527)两大生产基地 相继竣工投产
昨日，美的冰箱荆州工业园500万产能达成竣工暨美的洗衣机荆州基地扩能项
目签约仪式在荆州举行。据了解，该扩能项目建成后，将形成年产600万台的总生
产能力，可实现销售收入约40亿元。
美的制冷家电集团CEO方洪波表示，冰洗产业已成为美的集团未来增长的重要
支撑点，公司拟将荆州基地打造成超过100亿的冰洗产业基地。
此外，美的邯郸工业园10日也传来喜讯，国内单体厂房面积最大的变频空调和
高能效产品的生产基地正式投入运营。美的邯郸工业园占地738亩，是华北最大的
白色家电基地。2010年3月开工建设，三期工程完成后空调年产能将达350万套，并
全部生产变频空调和1级高能效定速空调。2011年美的家用空调将实现总产能3300
万套，成为全球最具规模的空调产品供应商之一。
美的邯郸工业园的竣工和投产，意味着美的空调在国内基本形成广东广州、安
徽芜湖、湖北武汉、河北邯郸四大制造基地，实现全国多点式辐射的全面布局。同
时，与以辐射国际市场为主的广东顺德和越南制造基地、埃及Miraco公司形成较为
完善的全球化产业布局。
据悉，美的集团至2010年底已形成年产白色大家电5300万台、小家电1.6亿台
的强大产销能力。2010年，整个集团业绩同比增长60％，全年销售收入达1320亿元
。
【出处】上海证券报【作者】霍宇力 朱文彬
【2011-01-06】
美的电器(000527)预喜大宗交易很活跃
就在美的电器（000527）年报预喜前的几个小时，该股在深交所的大宗交易专
区里异常活跃并以少见的溢价成交方式成交两笔，成交金额高达2.9亿元。
美的电器昨日晚间发布2010年年报预告，公司预计2010年全年实现净利润将在
28亿-38亿元之间，较2009年同期增长50%-100%，2009年全年公司实现净利润总额
为18.92亿元。美的电器表示，公司业绩大幅增长的原因在于公司的空调、冰箱、
洗衣机三大业务组合优势促进销售收入较快增长；同时，产品结构持续优化。
值得注意的是，就在这份年报预告发布前的几个小时，美的电器却在大宗交易
专区出现大笔交易。深交所的交易公开信息显示，昨日，美的电器在大宗交易专区
被两家机构倒手成交两笔，一共成交1660万股，成交价格均为17.76元，据此计算
，成交总额达到了2.9亿元。
不过，跟一般的大宗交易折价成交相比，此次美的电器大宗交易的成交价明显
是高溢价成交的。盘面数据显示，昨日美的电器二级市场收报17.25元，下跌1.15%
，而整个交易日其最高股价也仅仅为17.71元，低于大宗交易的成交价格。根据201
0年三季报披露的数据，美的电器的前十大股东持股数据均超过此次1660万股的成
交总量。
实际上，从2010年的三季报情况便不难看出美的电器年报报喜的势头。三季报
数据显示，去年前三季度，美的电器便已经实现总营收571.60亿元，同比增长60.3
0%；实现归属上市公司股东的净利润27.19亿元，同比增长75.29%。
【出处】北京商报【作者】况玉清
【2011-01-06】
美的电器(000527)打造中央空调"超级航母"
2010年12月21日，证监会批准美的电器(000527)非公开增发申请。其中合肥中
央空调研产基地项目为募集资金投向的第一大类项目。成立于1999年的美的中央空
调用11年的时间已成长为国际市场的强者，未来中央空调项目将成为公司的强劲增
长点。
据公司介绍，美的中央空调现今已获得300多项技术专利。1999年与东芝开利
合作推出国内第一台变频一拖多空调；2002年，推出国内第一台数码涡旋中央空调
；2004年，率先把模块化数码涡旋多联机及交流变频机组推出市场；2006年，推出
带有喷气增焓的强热型数码涡旋多联机组；2007年，美的自行研制成功直流变频多
联机；2009年，把直流变频多联机全面提升为全直流变频多联机。
2004年，美的中央空调和重庆通用工业集团强强联手，组建重庆美的通用制冷
设备有限公司，专门研发制造冷水机组，在2006年研发出国内第一台变频离心机组
，2010年研发出超高能效的热泵离心机组。至此，美的中央空调成为国内第一家同
时拥有多联机和离心机核心技术的企业。
近年来,公司中央空调市场占有率逐年增长。2009年市场占有率已经超过10%，
千万级的重大项目如上海世博场馆及公寓、广州亚运会26个场馆、深圳26届世界大
学生运动会运动员村、京沪高铁等十几条轨道项目不断出现。随着美的中央空调合
肥研产基地的动工，将为其带来增长后劲，此次募集资金投资合肥中央空调项目，
将依托合肥的区位优势，辐射华东、华中、华北地区，大幅度提高市场占有率，为
公司中央空调市场快速扩张提供强有力的支撑。
目前美的已矢志打造中央空调的“超级航母”。业内分析2010年国内中央空调
销售总额将达到400亿元。而全球市场规模将达到500亿美元，与国际市场相比，我
国中央空调市场有着巨大的成长空间。
【出处】中国证券网【作者】杨涛
【2011-01-06】
美的电器(000527)业绩大幅预增
2009年同步实现业绩大幅增长之后，2010年美的电器（000527）继续保持了这
种势头。今日两家公司同时公布的业绩预增公告显示，2010年小天鹅将实现盈利4~
5亿元，同比增长40%~75%；美的电器将实现净利润28~38亿元，同比增长50%~100%
。
美的电器则表示，公司业绩增长源于规模的增长和结构调整两个方面。在规模
增长方面，空调、冰箱、洗衣机三大业务组合优势促进了销售收入较快增长；同时
公司的变频空调、多门冰箱、滚筒洗衣机等为代表的产品结构持续优化。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2010-12-23】
美的电器(000527)格力电器抢食千亿太阳能空调蛋糕
太阳能空调比普通空调价格会高出1000多元，但4-5年即可收回投资成本。
国民意识促进空调产业结构和企业经营方式的转变，最终推动空调走向"最尖
端"的低碳产品。初步估计，太阳能空调市场容量在2015年将高达1000亿元。
12月10日，即使天空有点阴沉，然而两台空调在没有使用其他电源情况下，仍
运转如常。这是美的推出的首款以太阳能光伏发电与市电相结合作为运行动力的太
阳能空调，本月在国内批量上市，预计2011年国内销量将达到5万台，在海外市场
已经签约10万台订单。
而就在几天前，格力电器也宣布推出太阳能变频空调，首批5万台新产品全部
供应美国市常
近年来，太阳能的利用取得了很大发展，特别是在提供生活热水、采暖和发电
方面，有数据显示，目前中国太阳能热水器的生产企业已超过5000家。然而这些应
用在需求上与大自然的赐予并不完全同步：当天气越冷、人们越需要温暖的时候，
太阳能量的提供往往不足。
国内两大空调巨头提前打响家电"十二五"发展中的新能源之战，正因为太阳能
制冷空调的应用则正好与太阳能的供给大体上保持一致性：当天气越热、太阳辐射
越强的时候，空调的使用率越高，而这时正是利用太阳能空调最有利的时机。"空
调的功率比较大，这样可以最大限度地把太阳能利用起来，正好在白天高峰用电的
时候把太阳能最大的潜能发挥出来。"中山大学太阳能系统研究所所长沈辉向时代
周报记者表示，目前最新的光伏技术可以让太阳能转换效率达到20%，以美的太阳
能空调使用的是150W功率有效太阳能发电为例，每年预计可节省200千瓦时的电。
无缝对接市电
2010年，空调产业掀起一场场低碳风暴。美的、志高、格兰仕均在低碳产品上
砸下重金，利用产业升级、技术创新为依托频推低碳产品。格兰仕3月份发布家电
行业首份《低碳白皮书》，志高空调12月份推出全球首台CU+铜抑菌家用空调。
不过，由于传统空调里的氟利昂对大气中的臭氧层具有破坏作用，加速温室效
应，因此，人们一直致力于寻找一种"无氟"的空调。由于太阳能具有清洁、免费、
无限量等特点，早在10多年前，国外企业便已经开始了太阳能与传统空调的技术研
发。但由于受到产品技术的稳定性、家庭应用性以及实际效果等因素的限制，LG、
松下等企业的太阳能空调都停留于实验室阶段。
据时代周报记者了解，目前，全球范围内关于太阳能技术在空调上的应用主要
集中在三个方面：一是利用太阳能集热器制热后，与传统空调的冷媒介质进行热交
换，典型的冷媒介质为溴化锂+水或氨水。二是利用太阳能光伏发电，通过蓄电池
在无市电环境下的太阳能电池供电。三是利用太阳能光伏发电后，通过与市电无缝
切换，随用随取不需要储能。
中科院电工所太阳能技术专家指出，通过太阳能光热与空调冷媒介质的热交换
，这种只适合于大型中央空调，设备造价高、投入大，需要专门的空调备用系统，
很难在市场上推广应用。"而太阳能光伏蓄电储能驱动空调运行，不仅需要对空调
现有的压缩机、电机等系统进行专门技术改造，还面临着蓄电池寿命短、形成二次
污染等问题"，沈辉告诉时代周报记者，当前最有效、最合适的太阳能空调应该是
太阳能与市电共同驱动技术，而太阳能即发即用技术的空调应用将是主流趋势。
针对上述困难和问题，美的制冷家电集团国内空调事业部总裁吴文新向时代周
报记者透露，此次美的推出"以太阳能发电为主、无缝对接市电供应为辅"的技术解
决方案，通过"太阳能直流供电准并网技术"，以太阳能发电满足空调的正常运行，
在太阳能不足时，家庭常用的市电则会自动无缝切入，空调运行不受任何影响。这
一技术不仅可以应用在普通定频空调上，与变频技术的融合更具有非常大的产品再
创新空间，短期内向更多产品复制和普及将会相当容易和快速。格力方面表示，明
年１月将推出全部由太阳能供应电能的第二代太阳能变频空调。
中国家电协会副秘书长朱军也认为，白天是空调使用最频繁的时间，而这也是
太阳光最好的时候，将太阳能发电驱动空调运行不仅符合国家节能减排的政策导向
，也拥有巨大的市场商用空间。
【出处】财经信息网【作者】
【2010-12-21】
美的电器(000527)反思"紫砂煲"事件 在“模糊”行业吃了亏
经过"紫砂门"教训之后，美的总结教训："所有对国家政策、标准不明确的模
糊地带产品，今后一概不做"。
半年前那场"紫砂煲"风暴，让美的吃了大亏。而作为整合了美的小家电产品的
美的日用家电集团日前正式浮出水面，谈及整合前的那场风波，美的日电集团CEO
黄健仍然迷惑，"一直到现在，也没有一个标准的说法，究竟什么是紫砂？"而美的
日电通过事件已总结出教训，"所有对国家政策、标准不明确的模糊地带产品，今
后我们一概不做"。
美的善抢"饭碗"？
"以前我们是躲着媒体，低调做事，今后我们要努力做一个透明的企业"。黄健
以这样的方式在媒体面前亮相。与美的主打空调、冰箱、洗衣机的制冷家电集团不
同，美的集团第二大产业集团--美的日用家电集团一直远离公众视野。而半年前的
"紫砂煲"事件，让美的日电集团也认识到，"透明"是何等重要。
黄健直言不讳地谈到了半年前的那个敏感事件。他表示，由于国家并无明确标
准，因此关于紫砂是否一定要出自宜兴、紫砂煲是否造假众说纷纾黄键坦言，美的
从"紫砂煲"事件中学到很多，对于行业标准模糊的行业，美的日电会一律退出。
不过，令不少业界人士迷惑的是，美的并非紫砂煲的"发明者"和"领导者"，为
何吃如此大亏？这或许与美的"到处树敌"不无关系。黄健提到,业内有声音称"美的
总抢别人饭碗"、"进入哪个行业，哪个行业就哀鸿遍野"。他直言，美的的体制是
不允许亏损，美的选择进入某个行业，肯定是因为该行业"竞争不充分,有机可乘"
，"不要给我机会，有机会我一定马上进入"。
定位"全能选手"
而为防止类似"紫砂煲"事件的再次出现，美的日电集团中国营销总部公关部部
长朱源来透露，美的日用家电集团7月份进行了大刀阔斧的改革，将国内市场销售
与各个事业部的生产制造分开，改变原来各事业部后台资源较为分散的瓶颈。
"小家电并不好做，目前全球能把大小家电一起做好的全能选手基本没有，能
全面保持竞争力的只有松下"，黄健认为，5年后的中国小家电市场格局也将是1~2
个全能选手，其他都是专攻某项产品的专业选手。根据美的日电新出炉的"十二五"
战略发展规划，美的的目标是2015年销售规模达到600亿(日电集团今年销售额将超
过300亿元)，并将学习标杆锁定松下、飞利浦、赛博等世界级小家电企业。
【出处】广州日报【作者】刘新宇
【2010-12-21】
美的电器(000527)定向增发审核通过
美的电器昨日晚间公告，2010年12月20日，中国证监会发行审核委员会审核公
司非公开发行A股股票的申请，根据会议审核结果，非公开发行A股股票的申请获得
通过。美的将在收到正式核准批复后另行公告。美的此前透露，拟向不超过10家特
定对象非公开发行不超过3.5亿A股，发行价格将不低于12.51元/股，募集资金不超
过43.6亿元。记者了解到，10家特定对象目前尚未确定，有A股投资资格的全球投
资者均可报价参与。
据悉，美的此次定向增发的资金投资项目包括家用空调（南沙）项目和家用空
调（芜湖）项目。美的制冷家电集团中国营销总部副总裁王金亮告诉本报记者，今
年上半年，美的中央空调业务同比增长70%~80%。而在家用空调领域，美的变频也
将冲击国内变频市场50%份额的大关。
美的电器在中央空调上计划募集资金投入13亿元，预期项目达产后，税后财务
内部收益率为29.2%，投资回收期（含建设期）为5.4年。信达证券预计美的2010~2
012年每股收益分别为0.91、1.17、1.34元，维持"买入"评级。
【出处】广州日报【作者】刘新宇
【2010-12-21】
美的电器(000527)非公开发行A股申请过会
2010年12月20日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核了美的电器非
公开发行A股股票的申请，根据会议审核结果，公司非公开发行A股股票的申请获得
通过。
公司将在收到中国证券监督管理委员会正式核准批复后另行公告。
【出处】深圳证券交易所【作者】
【2010-12-20】
美的电器(000527)20日停牌 因公司非公开增发将上会
美的电器（000527）周日晚间发布公告称，公司股票于2010年12月20日停牌，
因证监会发审委将对公司非公开发行A股股票的申请进行审核。
美的电器表示，待公司公告审核结果后复牌。
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2010-12-19】
美的电器(000527):定增申请将上会 明停牌
美的电器12月19日晚间公告，证监会发审委将于12月20日（星期一）对公司非
公开发行A股股票的申请进行审核。根据相关规定，公司股票于12月20日停牌，待
公司公告审核结果后复牌。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-12-14】
美的电器(000527)"第二舰队"昨天浮出水面
经过近半年的集团架构调整，国内白色家电巨头美的集团经过改组后的美的日
用家电集团昨天首度亮相。这也是继两年前对制造冰箱、洗衣机、空调的制冷集团
架构重组后，美的再对另一支柱产业群进行变革。美的日电集团CEO黄健昨天介绍
，目前美的日电集团已经成为与制冷集团并列的两大业务支柱之一，被称作美的的
"第二舰队"。他介绍，美的日电集团旗下有生活电器、厨房电器、卫浴电器、环境
电器和个人护理电器产品群，国内规模最大、产品线最完整的小家电企业集团。美
的日电集团中仅上规模的小家电产品就已超过30种，其中风扇、电饭煲、电压力锅
、电磁炉、饮水机等12类主导产品的市场份额均居国内首位，另有9类产品出口量
全国第一，今年销售额预计将突破300亿元。黄健表示，经过整合的日电集团将以
日本松下、荷兰飞利浦等国际巨头型企业为学习标杆。
据悉，美的上个月宣布今年集团销售额突破千亿元已成定局，将成为国内第二
家跨越千亿的家电企业，而制冷和日电两大集团贡献了其中的80%以上。针对外界
指摘美的种类繁多的小家电产品使其在行业"树敌过多"的言论，黄健昨天表示，美
的每进入一个新的小家电产业，并不单纯看它的市场规模大小，而是要综合评估其
是否具有产业升级潜力，最终通过产业升级的契机强势切入。"无论当年进入电饭
煲、微波炉还是近几年涉足豆浆机，美的的介入都不是依靠残酷的价格战，而是真
正通过产业升级扩大了行业的市场规模和产业价值。"
【出处】证券网【作者】
【2010-12-14】
美的电器(000527)小家电2015年剑指全球第一
美的日用家电集团CEO黄健12月13日表示，主营小家电业务的日电集团今年销
售额将超过300亿元，根据美的集团"十二五"规划，日电集团到2015年销售额将达
到600亿元，将学习目标锁定松下、飞利浦等世界级小家电企业，力争成为全球小
家电行业第一。
美的日电集团目前拥有国内最大最完整的生活电器、厨房电器、卫浴电器、环
境电器和个人护理电器产品群，在全部30多个产品品类中，包括风扇、电饭煲、电
压力锅、电磁炉等12类主导产品在国内市场占有率第一。美的制冷集团则主营空调
、冰箱和洗衣机，这两个二级集团贡献了美的集团80%的销售收入。
针对老板电器（002508）、爱仕达（002403）这类专业类小家电公司的扎堆上
市，黄健坦言，专业类小家电公司一直是美的日电直接的竞争对手，竞争压力较大
，美的会采取以专业对专业、以规模优势降低成本的竞争策略。
今年7月份，美的日电集团在原来生活电器、微波电器、环境电器、精品电器
等事业部国内营销后台部门基础上，整合资源，将国内市场销售与各个事业部的生
产制造分开，改变原来各事业部后台资源较为分散的局面，进行统一管理和资源整
合。
黄健表示，日电集团对各事业部的整合，是充分借鉴制冷集团整合营销的成功
经验。"在以往的事业部模式下，一个地级市最多会有6个美的的团队去销售各自的
产品，各干各的，对于人力资源、财务资源是很大的浪费，但是现在改变了以往单
兵作战的现状，整合资源形成集团军作战。"
对于国内小家电行业的未来发展，黄健认为，随着主流企业在小家电市场持续
发力，未来国内会产生一到两个小家电全能型选手和一些专业性选手，日本现在就
是松下在小家电整体市场份额超过50%，其他都是一些专业性公司。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-12-08】
美的电器(000527)提升高端冰箱占比
美的电器（000527）冰箱事业部总裁王建国12月7日表示，美的冰箱已经成为
行业第二，公司将寻求差异化的竞争优势，抢占价值链高端，公司年底将推出四大
系列高端冰箱新品，提高高端冰箱在公司整体销售中的占比。
美的冰箱今年上半年销售额56亿元，同比增长超过100%，综合实力位居行业第
二，将为美的集团“到2015年再造一个美的、实现销售收入2000亿元”的战略目标
作出贡献。
今年以来，在消费升级和厂商的积极推动下，国内冰箱市场产品结构高端化趋
势明显。行业数据显示，今年冰箱市场规模总体增长接近40%，其中对开门、三门
及多门冰箱为主体的高端市场增长率更是达到80%。
王建国透露，美的冰箱正聚合全球化人才、整合全球资源、布局全球化市场，
强化面对未来的市场竞争力。“我们今年仅扩产投资就达到18亿元，是国内厂商中
最多的一家，到年底综合产能将达到1800万台。”
目前，美的冰箱拥有四大生产基地，未来随着广州、荆州等地扩能项目的建设
完成，美的冰箱的综合制造能力将获得跨越式提升，成为全球最具规模的冰箱供应
商。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-11-26】
美的电器(000527):遭大举融资买入
统计显示，美的电器（000527）逐渐成为Ａ股信用市场重点交易的对象。沪深
交易所昨天公布的融资融券交易数据显示，截至11月24日，美的电器融资余额首次
突破2亿元大关；而在11月1日，美的电器的融资余额不过4567万元。
截至11月24日，89只融资融券标的证券中融资余额超过2亿元的公司仅有11家
，分别为中国平安（601318）、招商银行（600036）、贵州茅台（600519）、潍柴
动力（000338）、中信证券（600030）、西部矿业（601168）、西山煤电（000983
）、兴业银行（601166）、浦发银行（600000）、特变电工（600089）和美的电器
。
数据显示，大量资金开始融资做多美的电器开始于11月8日。当天共有1243万
元融资买入美的电器，融资偿还金额不过594万元，全天净融资买入金额超过600万
元；而在此之前，美的电器的日均融资余额为5000万元左右。
自11月9日至15日，美的电器的融资余额一路攀升至1．7亿元；7个交易日后，
又升破了2亿元整数大关。但值得一提的是，在此期间美的电器其股价并未同步实
现大幅上涨。截至24日收盘，美的电器收报16．71元，较月初的18．3元下挫近2元
。
业内机构普遍认为，美的电器最大的吸引力在于营销渠道整合。广发证券（00
0776）发布研究报告称，美的电器的渠道整合仍在继续中。目前，冰箱渠道整合接
近尾声，而洗衣机的整合进程则稍慢；一旦两者冰洗业务对强大的渠道体系加以更
深程度的利用，公司整体销售费用率预计还将下降0．4%～0．5%。
中银国际认为，扁平化、高效率的渠道成为美的电器销售规模快速增长的竞争
优势。目前，美的在全国拥有约4万个销售网点。同样看好公司营销渠道的还有长
江证券（000783）。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-11-24】
美的电器(000527)营销高管转投志高空调
近日，美的中国营销总部副总裁兼中央空调产品总经理魏小辉离开美的，加盟
志高空调。"魏小辉的离职并不会给美的带来太大影响，美的还是要维持原有的目
标和发展速度。"一位不愿具名的美的高管在接受《每日经济新闻》采访时表示。
美的用5年的时间实现了销售收入翻倍，下一个五年，美的还要翻倍。10月底
，美的集团宣布截至今年10月，美的集团销售收入首次突破1000亿元，预计全年将
突破1100亿元。记者查阅资料发现，美的在过去5年中销售呈现快速增长的态势，
从2005年的456亿元上升至2008年的900亿元。
但一位熟悉美的的业内人士告诉记者，美的董事长方洪波并不满意这样的增长
速度，决意进行改革，即由代理模式转向销售公司模式。家电专家刘步尘告诉记者
，从代理模式向经销商模式进行转变，意味着美的要把销售环节牢牢把握在自己手
中。
据悉，魏小辉离开美的后，经过短暂调整，加盟广东另一家家电企业志高空调
。今年初，上市不足半年的志高空调推出股权激励计划，在5000万股的激励股份中
，除104万股授予7名董事成员外，其余由599名志高员工和5名客户获得。
刘步尘认为，美的的高层除在薪酬方面的要求以外，更希望个人价值的实现和
自己的发挥空间，"志高现在处于空调行业的第二集团，有一定的上升空间。"
以家用空调为例，根据奥维咨询（AVC）发布的3季度家用空调数据数据显示，
今年第3季度家用空调市场整体零售量为846万台，同比增长4.7%，环比下降26.3%
。其中格力、美的和海尔为前三甲，销售占比分别为27.6%、19.6%和12.6%，志高
空调占比为3.8%。
一位不愿具名的业内人士表示，志高现在对品牌的建设还存在一些问题，知名
度比起格力、美的等企业相差甚远。"在吸纳美的的高级人才后，志高或将开始布
局和发力。"
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-11-15】
美的电器(000527)被融资买入
本报讯 虽然周四尾盘跳水，但是投资者在融资融券交易市场的做多势头并未
因此出现减弱。沪深交易所最新数据显示，当日两市融资买入达13.66亿元，较上
一交易日增加2.36亿元，增幅高达20.88%。同时，融资融券总规模也一举突破90亿
元大关，达到90.06亿元。
具体来看，资源股依然延续前期的高关注度。当日江西铜业融资买入高达8686
.24万元，居两市融资买入榜首位。另外，西部矿业、金钼股份、西山煤电等资源
的融资买入额也均超过3000万元。值得特别注意的是，西部矿业继9日、10日之后
又一次融资买入额超过8000万元，高达8456万元，不过该品种当日的融资偿还额也
最高，达8285万元。
除了资源股外，美的电器也大有后来者居上的趋势。数据显示，此前美的电器
的融资额一直在几百万元之间徘徊，但是从本周起，融资买入额大幅跃升，四个交
易日分别融资买入1244万元、1081万元、1093万元和6091万元，因此融资融券总规
模也一举跻身亿元俱乐部。
上海的一位行业分析师认为，这或者和小天鹅重组荣事达获批有关，小天鹅11
日晚间发布公告称，将每股价格8.63元总计7.32亿元，向美的电器定向发行8483万
股，但是这次交易非公开发行定价基准日是2009年10月21日，发行价为此前20个交
易日均价，此后小天鹅股价一路震荡上扬，截至11月11日，小天鹅股价已涨至19.8
5元/股，这就意味着，美的电器账面上已经浮盈1.3倍。信达证券行业分析师张冬
峰也从基本面上表示，美的电器三季报业绩略超预期，而且公司以充分分权为主要
经营模式，相比于其它白电企业在经营上更具灵活性，同时公司在经营风格上偏于
激进，因此未来的成长空间更值得期待。
【出处】大众证券报【作者】戚文丽
【2010-11-11】
美的电器(000527)签新星代言 瞄准"80后"冰洗市场
刚刚实现千亿级跨越的美的电器又有大动作。美的电器昨日宣布，正在热播的
电影《山楂树之恋》男女主角窦骁、周冬雨正式代言美的旗下冰箱、洗衣机全线产
品。希望通过冰洗市场的快速增长来实现“五年再造一个美的”的目标。
美的中国营销总部副总裁王金亮表示，此次邀请窦骁、周冬雨代言美的冰箱、
美的洗衣机产品，正是看中了他们年轻、健康、清新的形象，与美的品牌的企业理
念一脉相承，相信未来窦骁、周冬雨和美的冰箱、美的洗衣机都能获得高速成长和
跨越式发展。
近年来，随着一、二级市场更新换代的需求以及三、四级市场的消费普及，国
内冰箱、洗衣机市场不断扩容，并一直保持着20%-30%的快速增长，成为国内家电
行业新的战略增长点。
业内人士分析，美的冰箱、洗衣机此次大胆启用年轻的形象代言人，正是充分
看好冰洗市场的未来发展，强化与年轻消费者的沟通，布局未来市场增长的主流消
费群体。
【出处】上海证券报【作者】霍宇力
【2010-11-04】
补贴入账方式导致 美的电器(000527)毛利率下降
针对美的电器第三季毛利率下降的情况，分析人士表示，这是由于节能补贴调
减主营收入的入账方式导致的，美的电器的盈利能力并未下降。
美的电器三季报显示，公司整体毛利率同比下降了6.16 个百分点。对此，国
金证券分析师王晓莹表示，由于节能补贴计入营业外收入，同时调减了主营收入，
另外公司确认节能补贴的方式为收付实现制，因此美的电器三季报中毛利率表现为
下降。
该分析师指出，若将节能补贴调加回主营收入后，则美的电器三季度实际收入
增长81%、实际毛利率为19.4%，环比提升约1个百分点、净利率4.8%，基本保持了
第二季度的盈利能力。因此美的电器的实际盈利能力并未下降。
【出处】上海证券报【作者】霍宇力
【2010-11-04】
美的电器(000527)高速成长后劲充足
随着近期家电板块股价的整体回落，美的电器在公布三季报之后，7个交易日
里股价也连续走弱。广州黄小姐长期持有美的电器，她关注到美的电器三季报的毛
利润出现下降的迹象。于是致电信息时报，询问是否由于家电企业竞争的激烈和日
渐饱和，美的电器高速成长时期已经过去？
毛利下降缘于记账方式改变
昨日记者采访公司相关人员和分析师。有分析师表示，其实美的电器的增长率
即使放在创业板也算得上是高速。而三季度毛利润的下降主要是记账方式改变所致
，扣除这个因素，毛利润其实还有所上升。
美的电器10月26日发布公告，公司1~9月实现销售收入572亿，同比增长60%；
净利润27亿，同比增长75%；其中，单就第三季度的收入和净利润同比分别增长达7
0%和130%。不过，公司三季度综合毛利率13.6%，表面上环比下降4.9%，同比下降7
.9%。分析师称，节能补贴调减主营收入的入账方式是导致公司三季报看似盈利能
力下滑的原因，由于公司节能补贴计入营业外收入，而公司在09年四季和10年一季
都采取权责发生制入账，10年二季以来改为收付实现制，因此数据才会引起投资者
误解。
国泰君安的分析师方馨说，如果将入账补贴调加到主营收入后，今年公司三季
单季度公司的实际收入增长81%、毛利率19.4%，环比提升约1个百分点、净利率4.8
%，还略高于上半年。因此放缓之说有待商榷。
中投证券的分析师袁浩然也不赞同高速成长期已过的说法："销售收入出现60%
的增长怎么能说增速放缓？这样的速度即使放在创业板都不会慢。"另据巨灵财经
的统计，10月份以来共有13家机构对美的电器进行评价，没有分析师看空今后2个
月该股的表现。
未来亮点仍不少
对于美的电器的增长潜力，袁浩然表示，受制于今年冰箱业务产能不足，明年
南沙冰箱生产线的完成，美的电器明年的销售收入起码会增3成。随着销售收入的
大幅增长，公司的规模效益也有所体现。另外公司内部加强渠道整合、营销变革促
进资源共享，效率提升，期间费用率同比下降3.4%，其中销售费用率9.1%，同比下
降3%，管理费用率2.8%，同比下降0.2%；去年完成的定向增发，部分解决公司高速
增长的资金问题，产能问题，释放了生产力。
另据公司相关人员介绍，公司完成了收购埃及上市公司Miraco32.5%的股权，
成为其第二大股东，成功布局中东。这对推动全球化布局与自有品牌的营销有着重
要意义，特别是对于进军非洲、中东、南欧市常公司管理层还表示，未来仍会优先
选择并购方式，进军巴西和印度，提高美的品牌的全球辐射能力。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-10-30】
美的电器(000527)进"千亿俱乐部" 五年将再造一个美的
昨日，美的集团举行了隆重的庆典仪式。集团董事局主席何享健宣布，截至今
年10月，美的集团销售收入首次突破1000亿元。他同时提出“再造一个美的”的目
标：到2015年美的实现销售收入2000亿元。
下一个千亿增长从何而来？对此，美的日用家电集团CEO黄健表示，美的的底
气来自两个方面：一是中国加速城镇发展带来的巨大的市场潜力。美的下一步增量
的重点放在三、四级城镇开发，组织下沉、渠道下沉，加速开发县级市场；第二方
面是海外市场的增长，特别是新兴发展中国家，如东南亚、独联体、南美等地区的
国家，经济在未来十年会有迅猛增长，也会带来对家电的需求。家电作为中国比较
有优势的产业，根本不担心在未来十年没有增长潜力。他认为，美的下一个千亿比
前一个千亿的实现要容易，因为中国的比价优势已经建立。
下一个千亿会否进军其它行业？美的集团董事、副总裁栗建伟表示，“十二五
”期间依然会以家电制造业作为主要发展方向。在这个基础上，根据能力情况把现
有产业进一步拓展，如房地产业、物流产业等已经有很好基础，下一步也将会作为
重要增长点来考虑，同时会探索进入其它领域，如金融领域。但无论怎么走，都将
围绕现有产业走相关多元化道路。
美的电器董事局主席兼CEO方洪波表示，美的的战略很清晰，所有的白电我们
都要进入，至于是收购兼并还是自主发展，不同阶段有不同的选择。
拥有三家上市公司的美的集团，未来在资本市场采取何种战略也引人关注。对
此，栗建伟表示，“十二五”期间美的依然会有效利用资本市常对于目前美的集团
旗下的三家上市公司，都会把它们的上市融资功能充分发挥出来，使美的借助资本
市场的力量更快更好地发展。
对于美的大小家电整合的问题，栗建伟表示，会采取开放态度，根据美的产业
发展进程、内外部环境成熟的状况适时考虑，加以推动。他说，公司关注到证监会
对整体上市非常关注，美的将会根据各方面要求，适时制订应对方案，但目前没有
时间表。
另外，对于安得物流是否重新申报上市，栗建伟说，安得物流前期申报创业板
没有通过，原因在于关联交易相对较多。对于这块产业美的非常看好，目前的策略
是把安得物流积极地做大做强，下一步资本运作的计划也会适时考虑，但目前也没
时间表。
【出处】证券时报【作者】桑 慕
【2010-10-26】
美的电器(000527)2010年前三季盈利增长逾七成
美的电器（000527）今天发布三季报显示，1至9月实现销售收入572亿元，同
比增长60%，净利润27亿元，同比增长75%；其中第三季度实现收入181亿元，同比
增长69%，净利润9亿元；同比增长130%。
据介绍，美的电器今年以来对国内市场方面全面进行营销整合，目前已凸显出
协同效应，为业绩增长提供了保证。同时，公司也走上了国际化道路，在完成了对
埃及Miraco公司的股权收购，布局中东非市场后，下一步美的自主品牌的拓展方向
将是东盟国家，以及印度和巴西。
【出处】上海证券报【作者】霍宇力
【2010-10-26】
美的电器(000527)空冰洗组合牌 促业绩高增长
美的电器（000527）今日发布的2010年第三季度报告显示，公司1-9月实现销
售收入572亿元，同比增长60%；实现净利润27亿元，同比增长75%。其中，第三季
度实现收入181亿元，同比增长69%；实现净利润9亿元，同比增长130%。
根据美的电器第三季度报告披露，由于公司渠道整合效果进一步显现，成本费
用管控进一步加强，管理费用率、销售费用率同比均下降，公司前三季度期间费用
率约为12%，同比下降3.37%。其中，销售费用率为9.13%，同比下降3.17%；管理费
用率2.75%，同比下降0.16%。公司经营管理效率得到持续提升。
据美的电器相关人员介绍，国内市场方面全面进行营销整合，已凸显出资源协
同效应，形成了独特的竞争优势。
一方面经过深化整合渠道，完善渠道网络建设，持续推进“千县万镇工程”
活动，提高市场覆盖率，树立品牌形象，提高市场影响力，夯实县级品牌基础；另
一方面，主动出击市场，促进战略产品提升，推进八大类关键产品结构改善，推广
变频下乡等活动，深化服务“全满意工程”建设，提高消费者满意度和品牌美誉度
。
海外市场方面已完成多产品线统一的海外销售平台，形成四大产品经营部、全
球六大区域的矩阵式组织架构，全球布局进一步优化。
中金公司家电分析师黄文倩指出，美的电器销售规模快速增长、盈利能力持续
增强，主要得益于空调、冰箱、洗衣机三大业务组合的竞争优势；同时受益家电相
关产业政策的支持，关键在于美的以市场为导向的组织机制和持续不断的组织变革
；此外，公司坚持执行“上规模、保盈利、调结构”的经营策略，抢占未来三年行
业的制高点，使得公司产品结构得到进一步地优化，变频空调、滚筒洗衣机、多门
及对开门冰箱等关键产品占比提升。
【出处】证券时报【作者】桑慕
【2010-10-13】
美的电器(000527)购埃及Miraco逾三成股权
美的电器国际化战略又迈出实质性一步，其日前发布公告称，公司已通过海外
全资控股子公司，以5748万美元的价格，收购埃及Miraco公司32.5%的股份，现已
完成股权过户登记，成为Miraco第二大股东。Miraco公司是一家在埃及开罗证券交
易所上市的公司，主要生产销售家用空调、中央空调及冷链产品，目前占据埃及家
用空调、轻型商用空调与中央空调市场主导地位。
美的电器董事长兼CEO方洪波昨日接受本报记者专访时称，通过收购，Miraco
将成为美的品牌在非洲推广的优质平台。方洪波说，美的从OEM起步，现在在印尼
、菲律宾、马来西亚等东盟国家，美的自主品牌已占据优势"这次是布局非洲，下
一步是印度和巴西，我们也会优先采用收购方式。"
【出处】中国资本证券网【作者】汪小星
