☆经营分析☆ ◇000521 长虹美菱 更新日期：2025-08-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电冰箱、冰柜及空调、洗衣机的生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家用电器制造 ｜1793400.00｜ 182288.15｜ 10.16｜ 99.24｜
｜其他业务 ｜ 13751.58｜ 6440.48｜ 46.83｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜空调 ｜1157513.21｜ 80766.27｜ 6.98｜ 64.05｜
｜冰箱、冰柜 ｜ 454512.44｜ 72731.89｜ 16.00｜ 25.15｜
｜洗衣机 ｜ 104029.71｜ 18010.51｜ 17.31｜ 5.76｜
｜小家电及厨卫 ｜ 69877.70｜ 8905.00｜ 12.74｜ 3.87｜
｜其他业务 ｜ 13751.58｜ 6440.48｜ 46.83｜ 0.76｜
｜其他产品 ｜ 7466.94｜ 1874.49｜ 25.10｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 636728.75｜ 71605.86｜ 11.25｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家用电器制造 ｜2833536.02｜ 307263.58｜ 10.84｜ 99.07｜
｜其他业务 ｜ 26567.58｜ 11712.50｜ 44.09｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜空调 ｜1540705.59｜ 107300.53｜ 6.96｜ 53.87｜
｜冰箱、冰柜 ｜ 956007.17｜ 147475.26｜ 15.43｜ 33.43｜
｜洗衣机 ｜ 174683.26｜ 30231.58｜ 17.31｜ 6.11｜
｜小家电及厨卫 ｜ 149183.16｜ 18700.71｜ 12.54｜ 5.22｜
｜其他业务 ｜ 26567.58｜ 11712.50｜ 44.09｜ 0.93｜
｜其他产品 ｜ 12956.85｜ 3555.50｜ 27.44｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜1024808.85｜ 104290.00｜ 10.18｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜分销 ｜2833536.02｜ 307263.58｜ 10.84｜ 99.07｜
｜直销 ｜ 26567.58｜ 11712.50｜ 44.09｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家用电器制造 ｜1484778.99｜ 163905.20｜ 11.04｜ 99.33｜
｜其他业务 ｜ 9988.04｜ 4681.17｜ 46.87｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜空调 ｜ 849990.57｜ 58364.20｜ 6.87｜ 56.86｜
｜冰箱、冰柜 ｜ 473934.99｜ 81158.63｜ 17.12｜ 31.71｜
｜洗衣机 ｜ 78393.67｜ 12361.42｜ 15.77｜ 5.24｜
｜小家电及厨卫 ｜ 74451.49｜ 10150.12｜ 13.63｜ 4.98｜
｜其他业务 ｜ 9988.04｜ 4681.17｜ 46.87｜ 0.67｜
｜其他产品 ｜ 8008.27｜ 1870.84｜ 23.36｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 481739.08｜ 47465.66｜ 9.85｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家用电器制造 ｜2402214.86｜ 329638.98｜ 13.72｜ 99.07｜
｜其他业务 ｜ 22553.04｜ 8473.34｜ 37.57｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜空调 ｜1156644.05｜ 103449.14｜ 8.94｜ 47.70｜
｜冰箱、冰柜 ｜ 908821.55｜ 173147.75｜ 19.05｜ 37.48｜
｜小家电及厨卫 ｜ 184944.01｜ 23328.30｜ 12.61｜ 7.63｜
｜洗衣机 ｜ 132901.77｜ 24084.25｜ 18.12｜ 5.48｜
｜其他业务 ｜ 22553.04｜ 8473.34｜ 37.57｜ 0.93｜
｜其他产品 ｜ 18903.47｜ 5629.53｜ 29.78｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 758472.54｜ 100319.15｜ 13.23｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜分销 ｜2402214.86｜ 329638.98｜ 13.72｜ 99.07｜
｜直销 ｜ 22553.04｜ 8473.34｜ 37.57｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是中国重要的电器制造商之一，拥有合肥、绵阳、景德镇和中山四大国内制造
基地，印尼等海外制造基地。经过40多年的发展，公司从单一的冰箱品类到构建完
成冰箱（柜）、空调、洗衣机、厨大电、小家电和生物医疗低温存储设备等多品类
协同发展的新格局。
公司是国家级技术创新标杆企业，以技术创新和产品创新精心打造企业核心竞争力
。凭借尖端研发团队及先进的技术积淀，使美菱在智能、保鲜、薄壁、净味、节能
、风冷、深冷、仿真、超雹洗净、护衣等多个领域不断取得突破性成果。公司拥有
完善的技术创新与品质管控体系。以ISO9001、ISO14001等国际管理体系认证为基
础，并依托多个国家级核心平台与资质。公司拥有国家级企业技术中心、国家级工
业设计中心、国家技术创新示范企业、国家级工业产品绿色设计示范企业、国家级
博士后科研工作站、5G工业互联网创新应用实验室，还成立了安徽省首家RoHS公共
检测中心，安徽省绿色节能冰箱工程技术研究中心、安徽省节能保鲜绿色冰箱工程
研究中心、安徽省智能家电制造业创新中心，确保研发制造全链条的品质保障。此
外，公司还拥有安徽省绿色节能冰箱工程技术研究中心等省级创新平台，并获得两
化融合管理体系升级版贯标AAA级优秀企业、中国工业数字化领航企业50强等行业
领先认证，持续强化技术领先、研发提效与智能制造能力。
近年来，公司先后荣获“智慧冰箱智能制造试点示范项目”“国家级绿色工厂”“
全国家电行业质量领先企业”“国家技术创新示范企业”“中国产学研合作创新示
范企业”等多项国家级荣誉称号。2025年，工信部公示首批中国消费名品名单，长
虹美菱成功入眩同时，公司凭借强大的创新力、产品力、品牌力获得了多项技术和
产品创新荣誉，多款美菱产品屡次斩获多项国内大奖，不断彰显美菱智能创新技术
的能力与实力。
2025年以来，公司研发的M鲜生精五门冰箱511WQ6F以领“鲜”科技（水分子激活保
鲜技术）一举斩获艾普兰奖“创新奖”荣誉，该技术系美菱行业首创，以颠覆性的
科技创新，实现玫瑰保鲜33天，推动了冰箱行业保鲜消费升级；美菱新推出的薄壁
零嵌冰箱BCD-507WPU9CDZX和BCD-503WPU9CDZX，荣获iF设计大奖；美菱10KG平嵌如
手洗滚筒洗衣机RS21H100D/RS11H100D荣获中国家用电器研究院“好产品”；公司
客餐厅Pro共享空调以超一级能效(APF5.20)和AI云节能技术成为中国制冷学会年度
节能降碳与环保产品，该产品单台年省电759度、减碳757千克，用绿色设计诠释”
智冷低碳“行业标杆；美菱燃气热水器JSQ30-MR-BS16A3荣获2025年度沸腾质量测
评“节能标杆奖”和“使用舒适奖”；美菱吸油烟机CXW-188-MY-KD615Pro荣获202
5年度沸腾质量测评“低噪标杆奖”和“节电标杆奖”。
公司在冰箱、冰柜、洗衣机、空调、厨大电、小家电和生物医疗等领域不断取得突
破性成果，逐步构建以白色大家电为主的产业矩阵。面向未来，公司将围绕“创新
驱动、资源整合、产业协同、内外融合”经营方针，持续引领产业升级，强化市场
基矗
报告期内，公司收入主要来源于冰箱（柜）、空调、洗衣机、厨大电和小家电、生
物医疗等业务，合计收入为179.34亿元，占公司营业收入的比例为99.24%。
二、核心竞争力分析
（一）品牌能力
公司是中国知名电器制造商之一，已建立覆盖冰箱、冰柜、空调、洗衣机、厨大电
和小家电、生物医疗等产业布局。
2025年，公司继续贯彻“品牌振兴”战略，坚持“美好中国新鲜美菱”的品牌主张
，聚焦“产品力驱动品牌力”发展战略，实施品牌提升与产品创新双轮驱动。通过
打造最新鲜的产品和最新鲜的品牌形象，在消费者心中塑造“美菱=新鲜”的品牌
心智，提升品牌知名度、美誉度和忠诚度，践行“美菱让美好来临”的品牌使命。
公司通过加强品牌宣传，拓展品牌传播渠道，创新品牌营销方式，提高品牌运营内
容质量。精准投放地铁、轻轨以及机场品牌广告，提升品牌知名度；全国开展品牌
助农行动，借力社会性公益活动，提升品牌的美誉度；全面提升内容运营以及精准
推广能力，抖音平台深度布局本地化生活运营，小红书多维度开展广告投放以及内
容种草，通过新媒体矩阵的精细化运营与高效触达，实现品牌知名度、美誉度和忠
诚度的有效提升。
公司坚持“以用户为中心”，通过技术引领实现品牌价值转化。公司先后推出冻鲜
生AI冰箱、如手洗平嵌滚筒洗衣机、熊猫懒Ultra空调、鲜活水2.0茶吧机、580升
超低温医疗冰箱等创新产品，产业链不断延伸，产品结构不断优化，品牌核心竞争
力有效提升。
面向未来，美菱将继续坚持“美好中国新鲜美菱”的品牌主张，通过新媒体推广、
用户内容共创、地铁广告投放、品牌体验营销的传播矩阵，将新鲜的品牌理念植入
全球用户心中，美菱让美好来临。
（二）产品能力
公司构建了“技术路线+产品路线+推广路线”全链条创新体系，打造“三线一体”
战略布局，以技术创新驱动产业发展。构建了“销研产供”全链条一体化协同机制
，通过各环节团队协作提升产品上市成功率和产品生命周期内的价值贡献，优化低
效无效SKU，释放市场渠道与终端资源，聚焦打造超级单品，提升SKU品效。
冰箱产品方面，坚持“始于颜值、敬于品质、合于性价、忠于体验”的产品规划思
路，以保鲜技术迭代、家电与家居一体化设计和AI垂直应用为核心，通过健全产品
平台矩阵、外观内饰升级及保鲜净味的分层，满足不同消费群体的差异化需求，实
现产品组合竞争力提升，通过增加用户群体的覆盖面提升销售规模。公司研发的冻
鲜生505WSPU9BDZ冰箱、M鲜生Ultra502WQ7F等冰箱产品，创新应用了“AI自寻优技
术”，通过人工智能的动态学习与优化，将AI技术与传统制冷科技深度融合。通过
智能算法优化，能够根据食材的种类、数量以及冰箱内外部的环境，自动调节最佳
的运行模式，产品自学习、自成长，千人千面，实现冰箱越用越保鲜、越用越低噪
、越用越节能。深度响应消费者差异需求与换新升级意愿，全方位夯实“鲜、雹窄
、嵌”的行业引领地位。冷柜产品方面，已启动冷柜产品线全面变频化升级工作；
布局M鲜生厅吧及冻鲜生立柜，迎合品质消费需求研发了柜口无霜系列、智慧屏系
列、大冻力系列冷柜，并创新性研发出搭载恒温鲜冻功能的冻鲜生立式柜，以及行
业首款变频商用厨房柜，致力打造“行业保鲜最好的冰柜”产品。
空调产品方面，坚持以用户为中心，聚焦产品力提升，加大研发投入和创新，推出
智能、节能、健康、舒适新品。2025年上半年上市“山水间”-EA挂机、“客餐厅P
ro”-BFB柜机、“巨能省PRO”-BEW/BGW柜机等重点新品。采用“离在线语音+DEEP
SEEK”、“AI云节能”等先进智能技术，实现用户智能体验和最高42%智能省电；
搭载“温湿氧净”和“内外机自清洁”等健康技术，实现用户“置身山水间”的健
康体验；运用“远投近柔”和“千孔柔风”技术，实现送风不吹人的舒适体验。
洗衣机产品方面，坚持以用户为中心，高品质、差异化策略，坚持以技术驱动产品
创新。进一步完善产品布局，打造洗烘护的产品矩阵，推动洗衣机产业高质量可持
续发展。内销方面，发挥超薄大筒径优势，全面普及纯平全嵌滚筒。持续提升“如
手洗”、“蓝氧如手洗”、“蓝氧烘护机”、“大力神”的产品竞争力。外销方面
，进一步丰富完善海外产品平台，布局全球市场的高能效产品，开发新外观滚筒、
丰富产品线以提升产品竞争力，满足客户差异化需求，同时提升产品溢价能力。
厨大电和小家电方面，坚持聚焦核心产品线，强化研发能力，优化产品结构。厨大
电聚焦燃热品类，持续深入技术研究，继蜂窝聚能舱2.0之后推出3.0蜂窝密闭稳燃
聚能舱技术，产品大幅提高耐腐性能，同时搭载微火苗技术、变频技术，提高产品
使用体验感，环保节能，舒适恒定。小家电继续聚焦茶饮核心产品线，通过开展技
术创新和核心技术研究，持续打造美菱鲜活水产品名片，引领行业趋势。2025年，
公司与中国地质大学（武汉），开展二代富锶矿化核心技术研究工作，成功研制二
代富锶矿化滤芯，在富含锶元素的基础上，进一步为用户补充锌元素和偏硅酸，上
半年已完成技术研究和测试验证工作，搭载该技术的茶吧机和净水器产品将于下半
年上市销售。
在生物医疗领域，坚持“以产品为载体，向用户传递核心价值”的品牌理念，专注
产品，服务用户。通过产品创新迭代与品质升级，为用户提供专业化的全场景解决
方案，塑造安全、稳定的品牌形象，不断提升品牌影响力。公司聚焦低温存储、实
验室设备及自动化应用领域，以技术创新驱动产品升级。在低温存储领域，围绕“
智能、节能、安全、扩容”等方向持续研发，推出智能变频冷藏箱、-40℃无感化
霜低温保存箱、实验室用防爆冰箱、变频超低温冰箱、大容量血液冷藏箱及大口径
液氮生物容器等系列产品，显著提升存储效率与安全性，有效满足日益增长的多样
化样本存储需求；在实验室设备领域，以前沿制冷技术和精准控温技术为支撑，结
合智能化和自动化技术，对生物安全柜、离心机等设备进行差异化升级，持续完善
实验室产品矩阵，提升市场竞争力；在自动化应用领域，重点布局全自动超低温存
储设备与生物样本库解决方案，通过技术创新实现样本库自动化升级与生物样本精
准存取，大幅提升样本安全存储质量与工作效率，满足精准医疗领域的高标准需求
。
（三）运营能力
公司持续完善以战略为引领、价值创造为核心的运营管理体系，通过目标管理、价
值链协同、全面预算与绩效管理的深度联动，有效驱动经营目标达成与质量提升。
在目标管理方面，紧密围绕战略及经营方针，遵循SMART原则构建“目标设定-过程
监控-偏差修正-结果评估”闭环机制，推动公司经营质量持续改善；在价值链管理
方面，通过明确各业务单元权责利边界，充分激发内部活力，同时强化产业链上下
游及内部各环节协同，构建起目标一致、流程贯通、价值共创的一体化高效运营机
制；在预算管理方面，化全面预算管理全过程闭环管控，实施动态预算调整与滚动
预测机制，为资源配置优化、风险防范及战略目标实现提供精准、及时的财务支撑
和决策依据；在绩效管理方面，深入推进全过程绩效管理应用，加强绩效沟通和反
馈机制，有效引导员工与公司共同成长，全面激发价值创造动能，驱动业务单元绩
效达成。
（四）营销能力
国内市场持续优化销售网络及服务体系，为用户提供高品质服务，通过“创新打造
超品、精细运营渠道、分类提升区域、聚焦建设品牌”四大路径推动规模增长。产
品端聚焦差异化趋势产品导入，聚焦产品心智放大推广，整合线上线下资源推精品
。渠道端坚持分类高质量经营，加大投入良性渠道做大规模，夯实存量渠道基础，
布局新兴渠道。市场端贯彻以用户为中心导向，强化品牌建设和内容运营。组织端
坚定营销转型，加快新零售能力提升。
海外市场B端业务围绕“以客户为中心、以市场为中心”持续提升内部能力建设，
结合海外业务特征，加快信息化部署，强化品质、交付、样机、配件、认证等关键
要素的服务支持能力。C端业务聚焦重点根据地市尝强化产业协同、建强核心渠道
，围绕线下终端及线上新媒体强化品牌建设。运营方面持续深化“以仓定产”，强
周转提升运营效率；提升CIF占比，开拓海铁联运等多种物流通道，拉通多产品线
提升国际海运能力；产品方面，坚持主流产品的差异化定义策略，完善产品布局，
围绕核心洗涤及制冷产业拓展外延产品，上市干衣机等新品类；管理方面，以项目
制为抓手，面向成熟体量市场及新兴市场，成立跨部门项目组，结合策略挖掘、竞
争分析、内部驱动、价值链优化、信息对称等，打造能面向市场变化的快速响应机
制。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）可能面临的风险及对策
当前国补政策边际效应减弱，下半年国内大家电预计会受到较大的下行压力，同时
受房市不利、贸易战不确定性等宏观环境影响，引发消费者信心不足，行业竞争会
更加激烈。2025年下半年，公司将面临行业竞争加剧、需求下滑风险、汇率波动、
大宗材料价格波动、贸易摩擦及地缘政治的影响等风险。
1.行业竞争加剧、需求下滑风险
目前国内大家电行业处于存量竞争阶段，产品同质化严重，新的刺激消费点欠缺，
家电以旧换新政策在2024年已释放了部分消费需求，2025年对行业的拉动效果有待
观察，可能存在消费需求放缓风险。公司将密切关注国家家电消费刺激政策的落地
情况，在不断提升产品质量和成本竞争力的同时，前瞻性制定产品规划和市场策略
，争取更大的市场份额。
海外市场竞争加剧，全球市场供需关系变化。公司将持续提升智能制造，通过提升
产品质量、强化内部效率、提升客户满意度、加大产品资源投入、提升产品竞争力
、加速洗衣机业务发展等措施，积极面对市场竞争。
2.汇率波动风险
国际形势变动可能导致汇率波动幅度较大，公司从稳健经营、防控风险角度谨慎操
作汇兑，后续将密切关注汇率变化，降低汇率波动带来不利影响。
3.大宗材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为钢材、铜、铝、塑料和化工材料等，若大宗原材料价格出
现较大波动，公司相关成本也会相应发生变化，从而对经营业绩产生一定影响。公
司将持续关注大宗材料价格波动，适时采取措施进行风险应对，降低价格波动带来
的影响。
4.贸易摩擦及地缘政治的影响
公司密切关注国际贸易摩擦及地缘政治等不确定性因素对公司全球业务的影响，一
方面积极开拓市场，另一方面提前做好相关预案，积极采取各种风险应对措施，快
速响应，减轻有关影响。
（二）下半年经营计划
2025年下半年，公司将继续以创新驱动引领产业发展，以资源整合助力产业矩阵，
强化产业协同夯实市场基础，通过内外融合加速公司发展，发展新质生产力，推进
数字化、智能化转型升级，加速实现公司高质量发展。2025年公司力争实现规模和
利润双增长，保证有利润的规模增长的良性发展趋势。主要开展的工作如下：
1.冰箱柜产业
国内市场深度推进“营销转型、用户直达”战略，围绕“高质量客户运营、全方位
用户运营”开展工作，以差异化创新加速产品结构升级零售转型。产品端全面推动
多款M鲜生产品上市，围绕“保鲜最好、品质解冻”的心智种草，强化“美菱保鲜
好”的品牌标签，聚焦大鲸喜、大冻房、小确杏等独特价值差异化产品推广。市场
端以用户为中心，紧抓“上平台、下三进、评三优、推精品”用户运营工作，强化
团队流量运营培训，持续提升新媒体能力。渠道端坚持高质量运营，夯实存量渠道
基础能力，强化新兴渠道布局，核心大店加速零售转型，注重单品及存货效率提升
，加快强化产业融合，推进家居一体化布局。强化品牌建设，加快一体化流量运营
和用户生态能力建设，加大品牌投入，以产品带品牌、以区域带品牌、以线上线下
融合推品牌。
海外市场围绕主流市场的主流结构重塑产品平台，并基于同质化产品的差异化定义
策略，持续加大产品投入。紧密把握全球消费需求升级趋势，主推“风冷、变频、
多门、节能”等趋势性产品，构建“高端高品味、中端高性价比、低端高效率”产
品矩阵，精准匹配差异化市场消费需求。业务拓展方面，进一步加快亚非拉市场的
布局，积极开拓增量空间，实现市场份额的持续扩大；聚焦市场打造品牌根据地，
加速海外自主品牌业务的规模化发展，打造具有国际影响力的品牌形象。
2.空调产业
国内市场方面将精准把握政策窗口期，优化销售节奏，线下开展专项促销，线上以
爆品为抓手，持续拉升流量增长；产品开发以用户需求和创新为驱动做好规划，强
化研发与市场衔接，支撑后续产品落地，强化产品“科技化”“智能化”标签；渠
道坚持多元化协同，打造共生共赢生态体系，线下提升质效、线上精细化分层运营
；逐步在全国范围推广营销转型，由B端向C端转型，从关注“货到客户”转变为“
货到用户”。
海外市场方面，通过完善产品矩阵与加速平台化开发，满足客户需求，实施敏捷跟
随策略抢占市场先机；聚焦拉美、中东、欧洲市场，深挖区域核心大客户，构建全
周期客户服务体系以增强合作粘性；布局欧洲及中亚市尝紧抓非洲新兴市场发展机
遇，做增量支撑；坚持品牌优先，深耕根据地市场，保障自有品牌业务持续成长。
3.洗衣机产业
产品方面，结合市场及用户需求趋势，聚焦大容量产品的开发，丰富大容量产品矩
阵，拓展“如手洗”“蓝氧套装”系列大容量产品阵容，迭代升级“大力神”系列
产品，丰富热泵干衣机产品线，持续强化提升心智产品竞争力。海外进一步布局中
小容量滚筒，开发变频波轮。通过外观、功能、性能等升级优化，综合提升海外产
品竞争力。通过持续技改、导入精益管理理念，推动制造能力提升。快速推进绵阳
洗衣机智能数字工厂建设。持续强化人才队伍建设，全面提升研发、质量、制造交
付能力。市场方面，国内持续推进渠道能力建设，协同重点客户开展营销共建，结
合新媒体运营推广，加速品牌线上线下一体化进程。海外方面持续加强产业区域市
场协同，通过新产品导入，继续优化海外市场滚筒产品布局，进一步改善盈利水平
。
4.厨大电及小家电产业
厨大电及小家电产业坚持转型、聚焦、提效的策略，持续开展工作。产品方面，持
续深入“鲜活水”、AI等技术的研究与应用，逐步推出“鲜活水”厨电以及智能烟
灶、燃气热水器等AI系列产品，塑造“新鲜”、“智慧”的产品形象。市场方面，
坚持根据地建设，打造场景化门店，联动长虹、美菱推出厨房智慧解决方案，同时
通过线上传播矩阵深化用户认知，优化配送安装服务，提升消费者体验感。
5.生物医疗产业
专注生命科学领域，坚持“以技术为基础，以产品为载体，以市场为导向，以客户
为中心”的经营理念，围绕“聚焦样本生态，纵向深入自动化全链条；立足生命科
学，横向拓展实验室通用设备领域”的产品策略，持续推进市场渠道建设，拓展产
品矩阵，提升运营能力，着力提升经营效益。
市场拓展方面，以客户需求为核心，强化服务理念，提升市场竞争力。以市场为导
向，持续深耕国内市场，优化渠道体系，提升用户覆盖率；加速拓展海外市场，继
续“老客户上规模，新客户强布点”的策略，构建更加健康、全面的渠道分销网络
。内外协同发力，推动组织实现规模与质量并重的跨越式发展。产品拓展方面，聚
焦低温存储产品，深耕低温制冷技术，大力扩展新产品阵容，实现产品协同，进一
步丰富样本库、实验室等多种应用场景解决方案，全面提升产品力。运营提效方面
，全面推进精益化管理，实现组织扁平化改革与数字化转型升级，驱动经营质效整
体提升。同时，持续优化开放、创新的组织机制，吸引优秀人才与合作伙伴，共建
生态圈，打造生命科学领域新标杆。
四、主营业务分析
（一）概述
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
面对家电市场激烈的竞争，公司坚持“创新驱动、资源整合、产业协同、内外融合
”的经营方针。2025年上半年，公司收入规模实现了同比增长，盈利能力提升，实
现了良性发展。
（二）公司发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司围绕“创新驱动、资源整合、产业协同、内外融合”的经营方针开
展工作，积极推进经营计划实施。
1.冰箱柜产业
国内市场方面，坚持价值导向，从经营客户向经营用户转型，通过“上平台、下三
进、全域场景营销”找用户，通过“评三优、推精品、精细化运营”抓转化，实现
线上线下全域流量整合。渠道端聚焦冰洗厨融合，由经营冰洗向经营白色家电套系
化转型，产品端坚持情绪价值推广牵引产品设计的理念，坚持用户需求导向，打造
差异化产品矩阵。
海外市场方面，发挥产业布局优势，通过全球协同提升单品效率、内外协同丰富产
品资源、冰洗协同增强客户粘性、产业协同拓宽市场覆盖面。聚焦市场突破，面向
细分市场需求，打造差异化、小型化的立式冷冻柜系列，推出大冷冻系列等定制化
产品，在“平台全球化”的基础上实现“设计本土化”。营销端深化市场能力建设
，充分发挥研发、供应链的综合能力及内外销协同优势，推进业务持续增长。
报告期内，公司冰箱（柜）业务实现收入约44.15亿元，同比下降4.17%。
2.空调产业
国内市场方面，持续深入贯彻“产品第一、品牌优先、渠道共建、用户直达”的经
营策略，坚持发展中的聚焦和聚焦中的发展，推动产业健康持续发展。品牌建设方
面，从“产品驱动”到“品牌、产品战略的双轮驱动”，持续强化产品迭代升级、
事件传播、自媒体运营和新媒体种草，持续传递“精工品质、舒适每一度”的品牌
心智。产品方面，聚焦行业发展趋势，强化技术创新，快速迭代升级产品阵列，满
足市场和用户需求。一是强化DEEPSEEK、AI云节能、AI语音等智能技术研发与应用
；二是坚持颜值第一，推动CMF创新与应用，实现产品外观、质感明显提升。渠道
和用户直达方面，坚持线上线下一体化运营，持续推进空白市场开拓，提升网点覆
盖，持续推进“送装服收一体化”提升用户体验。
海外市场方面，持续围绕“品质强基、品牌蓄势、产能协同、运营高效、人才精进
”经营策略，推动业务良性发展。品牌建设层面，坚定品牌优先发展战略，聚焦东
南亚品牌根据地市场深耕细作，品牌根基得到持续夯实。市场布局方面，重点聚焦
头部客户深化合作，上半年TOP15客户规模进一步提升；同步发力强健腰部客户群
体，形成业务增长的稳定支撑；此外积极拓展新兴客户，为后续业绩增长奠定了坚
实基矗
报告期内，公司空调业务实现收入约115.75亿元，同比增长36.18%。
3.洗衣机产业
洗衣机产业持续坚持“聚焦突破，系统贯通”的经营策略，以产品创新为核心驱动
力，建立面向市尝面向用户、面向制造的开发组织。以用户为中心，持续推出满足
消费者需求的好产品。技改和提效并举，快速提升产能以满足交付需求。以智能数
字工厂为目标，启动绵阳新工厂建设。以人为本，加强关键人才队伍建设。国内市
场聚焦根据地市场及核心渠道，主推如手洗、蓝氧洗烘护套装、大力神等差异化产
品，全面普及纯平全嵌产品，强化竞争优势提升经营质量。海外市场聚焦重点市场
及重点客户，聚焦资源投入。通过产品定制化，高能效开发，完善核心区域的产品
及平台布局，持续提升规模及盈利能力。
报告期内，公司洗衣机业务实现收入约10.40亿元，同比增长32.70%。
4.厨大电及小家电产业
厨大电及小家电产业，推进转型、聚焦、提效策略，成效显著。战略层面持续推动
产业融合，市场层面强化根据地市场建设。渠道加速双线融合，线上借数字化营销
与平台合作优化体验，线下建场景化门店，实现双线库存共享与消费模式衔接。产
品牵引上，技术迭代催生二代鲜活水系列，市场表现突出。市场服务上，坚持以用
户为中心，管理平台快速响应，不断提升售后团队专业度与用户满意度。
报告期内，公司厨大电及小家电业务实现收入约6.99亿元，同比下降6.14%。
5.生物医疗产业
国内市场方面，持续推进以用户为核心的渠道组织变革与重构，深化细分市场渠道
体系的横向拓展与纵向深耕，聚焦重点客户，优化渠道布局，进一步扩大用户覆盖
率；通过“细分市场+场景化”策略深挖用户需求，提升产品竞争力。开展“菱心
服务”全国巡检及售后技能提升专项行动，以专业服务提升用户满意度；同时通过
设立高校奖学金、深化校企合作，强化科研场景品牌渗透。
海外市场方面，持续夯实渠道基础，构建更加全面的渠道网络。聚焦新兴市场突破
，依托国际展会、实地走访等多元化推广方式，扩大公司核心产品和战略新品的市
场影响力；聚焦重点客户，加强本地化布局，提升交付效率与服务力，形成以客户
黏性为基储合作共赢为纽带的全球化渠道体系。
报告期内，公司生物医疗业务实现收入约1.49亿元，同比上升3.89%。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中科美菱低温科技股份有限公｜ 9673.09｜ 1104.58｜ 73086.96｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绵阳美菱制冷有限责任公司 ｜ 10000.00｜ -392.36｜ 18790.68｜
｜四川智易家网络科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜四川虹美智能科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜四川长虹智能空调技术有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川长虹空调有限公司 ｜ 85000.00｜ 11581.29｜ 1040938.65｜
｜合肥兴美资产管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜CHANGHONG MEILING ELECTRIC｜ 4027.20｜ -｜ -｜
｜ INDONESIA,PT ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽拓兴科技有限责任公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜安徽菱安医疗器械有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜合肥美菱有色金属制品有限公｜ 2428.68｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宏源地能热泵科技(中山)有限｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥美菱物联科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宏源地能热泵科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 735.43｜ 137486.16｜
｜美菱英凯特家电(合肥)有限公｜ 2479.31｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州长虹贸易有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜Changhong Ruba Trading Com｜ 8308.98｜ -｜ -｜
｜pany (Private) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥美菱集团控股有限公司 ｜ 8000.00｜ -9477.22｜ 120870.20｜
｜CH-Meiling International (｜ 688.91｜ -｜ -｜
｜Philippines) Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜绵阳长虹智慧家电有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜合肥英凯特电器有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜合肥长虹实业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜河北虹茂日用电器科技有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥长虹美菱生活电器有限公｜ 5000.00｜ 1585.41｜ 72583.09｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西美菱电器有限责任公司 ｜ 5000.00｜ 753.20｜ 40182.50｜
｜中山长虹电器有限公司 ｜ 33400.00｜ 13708.60｜ 437150.38｜
｜长虹美菱日电科技有限公司 ｜ 8300.00｜ -192.89｜ 21318.18｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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