☆公司报道☆ ◇000505 珠江控股 更新日期：2014-08-06◇
【2011-08-26】
ST珠江(000505)放弃收购加油站资产
ST珠江（000505）今日公告称，公司与郑州鑫利源商务信息服务有限公司决定
终止双方于2011年1月签订的股权收购协议，并于9月30日前收回全部5000万元股权
投资款，公司将因此增加利润约600万元。
今年年初，ST珠江与鑫利源签订股权收购协议，ST珠江出资5000万元收购鑫利
源持有的北京鑫垚金地加油站有限公司40%的股权。协议签署后公司向鑫利源公司
一次性足额支付了股权转让价款5000万元，并着手与鑫利源公司就上述协议内容的
具体落实，以及北京鑫垚金地加油站有限公司的经营发展展开了计划、实施等工作
。
在此过程中，北京中福石油投资发展有限公司宣称鑫利源曾于2010年5月与其
签订了《租赁经营合同》，由中福石油租赁北京鑫垚的资产及其经营收益权，且在
租赁期间中福石油享有鑫利源对北京鑫垚股权转让的优先受让权。中福石油表示愿
以5000万元的同等价格受让北京鑫垚40%股权，否则将通过法律途径维权。为了避
免公司陷入法律诉讼的风险以及相互竞价造成的高成本投入，经与鑫利源协商达成
一致，ST珠江决定终止与鑫利源的收购协议。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-21】
ST珠江(000505)拟投资湖北两铁矿
ST珠江（000505）的重大投资计划今日曝光，公司拟斥资6400万元投资两处位
于湖北的铁矿资源。
7月18日，ST珠江与自然人谷丽均和北京康泰兴业投资有限公司签订《合作协
议书》，在确定双方股权比例的条件下共同设立一家项目公司，其中ST珠江占股40
%。项目公司将完成位于湖北省十堰市郧西县香口乡苍房村的杜家湾磁铁矿和位于
湖北省十堰市郧西县南西部的赵家院铁矿等两处铁矿资源采矿权的办理，并负责建
设矿区及选矿生产线，预计2012年底达到年45万吨铁精粉的产能。
资料显示，康泰兴业目前持有郧西盛盈矿业有限责任公司70%的股权，盛盈矿
业拥有位于杜家湾铁矿资源探矿权；谷丽均则持有郧西金源矿业有限公司70%的股
权，目前金源矿业拥有赵家院铁矿资源探矿权。杜家湾矿区目前已圈出工业矿体5
个，地表均有出露，矿石矿物为磁铁矿，共求得资源量4000万吨左右；赵家院矿区
目前已圈出4个矿体，预期资源量1000万吨左右。
值得注意的是，赵家院铁矿期末账面价值为2630万元，杜家湾铁矿期末账面价
值为1650万元。上述两矿计划于今年12月底完成环评、安全生产认证等工作，待申
请采矿许可证的所有条件具备后一年内完成采矿许可证的办理。根据双方约定，20
12年2月至3月办理完成杜家湾采矿证、2012年3月至4月办理完成赵家院采矿证，预
计两矿资源价款1.5亿元。
ST珠江表示，此次投资的目的是为实现上市公司发展的需要，在发展房地产主
业的同时，积极寻找一些资源性并具良好发展前景的行业以培育新的效益增长点，
以期逐步提升上市公司未来的经营业绩。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-20】
ST珠江(000505)"押宝"铁矿石
虽然刚刚遭遇摘帽申请被否的"尴尬"，但这并未延缓ST珠江对外投资的脚步。
继6月份公布15亿元的旅游地产项目投资后，ST珠江7月20日晚再次公告称，公司将
以自有资金6400万元，参与湖北省十堰市两处铁矿资源的开发。
海南房企赴鄂采矿
今年以来，随着房地产调控的深入，中小上市房企纷纷涉足矿产资源。在ST珠
江之前，已经有华业地产、莱茵置业、新湖中宝等10多家房企开始进军矿业。这些
房企的目的也很明确，就是为了规避调控风险，为企业添加新的利润增长点。因此
，对于房地产经营状况一直不太理想的ST珠江来说，进军矿业的吸引力的确不校
而6400万元的投资，对于一季度末账面资金仅9518.74万元的ST珠江来说也确
实是一笔不小的投资。
当晚的公告显示，2011年7月18日ST珠江（以下统称甲方）与自然人谷丽均和
北京康泰兴业投资有限公司（以下统称乙方）签订《合作协议书》，约定乙方出资
人民币7000万元，甲方出资不超过人民币6400万元，在确定双方股权比例的条件下
共同设立一家项目公司，其中甲方占股40%，乙方投资人占股60%。项目公司将完成
位于湖北省十堰市杜家湾铁矿和的赵家院铁矿等两处铁矿资源采矿权的办理，建设
矿区及选矿生产线，预计2012年底达到年45万吨铁精粉的产能。双方按股权比例共
享投资收益。
对此，ST珠江表示，本次投资的目的主要为实现上市公司发展的需要，在发展
房地产主业的同时，积极寻找一些资源性并具良好发展前景的行业以培育新的效益
增长点，以期逐步提升上市公司未来的经营业绩。
而根据双方的投资金额计算，新设立的项目公司总投资金额为13400万元，ST
珠江6400万元的投资额度占比为47.76%，但在《合作协议书》中，这6400万元的投
资却只占有新项目公司40%的股权。仅这点ST珠江便白白损失了7.76%的股东权益。
短期难见收益
此外，公告中也显示，截至目前该项目只有探矿权，预计2012年4月方能完成
采矿权的办理。而即便完成采矿区的办理，公司也将面对铁矿石产品价格未来走势
大幅波动的风向，这也将给项目的盈利能力带来较大的不确定性，并进而影响到公
司销售情况和盈利能力。
由于该项目矿区仍在进行施工建设、尚未开始生产，因而该项目目前尚未实现
销售、仍处于亏损状态，并且由于2011年度建设投资较大，预计2011年度该项目仍
将存在较大额亏损。虽然本次交易从长期而言将有利于改善上市公司持续盈利能力
，但铁矿短期内预计仍无法实现生产和销售，因而1至2年内将不会影响上市公司经
营业绩。
而这对于急于摘帽的ST珠江来说，也意味着至少本次涉矿行动在短期内难以帮
助公司扭转惨淡的业绩，公司要想"摘帽"更多还是需要房地产业务的贡献。
根据此前ST珠江的一季报显示，2011年1-3月公司仅实现净利润314万元，半年
业绩预期则显示公司将亏损1500万元-2500万元。对此，ST珠江表示上半年亏损的
主要原因是本期可结转的房地产销售收入大幅减少所致。
【出处】证券日报【作者】王峥
【2011-07-19】
ST珠江(000505)正在筹划投资事项 今起停牌
ST珠江（000505）公告称，因公司正在筹划投资事项，需要补充相关资料。公
司股票自7月19日起停牌，并在公告有关事项后申请予以复牌。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-18】
ST珠江(000505)筹划投资事项 明起停牌
ST珠江（000505）7月18日晚间公告，因公司正在筹划投资事项，需要补充相
关资料，为维护投资者利益，避免公司股价出现波动，公司股票ST珠江（000505）
、ST珠江B（200505）7月19日起停牌。
【出处】证券时报网【作者】
【2011-06-23】
"卖地求生"未能如愿 ST珠江(000505)摘帽申请被否
6月23日，ST珠江（000505.SZ）发布撤回《关于撤销股票交易实行其他特别处
理申请》的公告：
鉴于2010年ST珠江年报中显示，公司实现扣除非经常性损益后净利润475.23万
元、净利润3618.02万元，实现归属于上市公司股东的净利润2773.10万元，归属于
上市公司股东的所有者权益49729.54万元。在主营业务运营正常的情况下，ST珠江
于4月1日向监管部门递交申请，申请撤销对公司股票交易实施"其他特别处理"。
然而，监管部门却否决了ST珠江的这一申请。与此同时，ST珠江还将面临会计
处理方面的问题，并将于日后对2010年年报进行相应的更正。
转让闲置15年土地
获益1953.56万元
2010年4月份，ST珠江将旗下龙珠三期项目土地48年的使用权以8178.04万元转
让给海口鸿洲置业发展有限公司（以下简称"鸿洲公司"），并签署了相关协议。
事实上，ST珠江转让龙珠三期项目也是迫于无奈。去年正逢楼市调控，政府强
化了对土地闲置行为的打击力度。而龙珠三期作为"资深"闲置土地，正在无偿收回
土地使用权范围之内--公告显示，早在1995年因海南楼市低迷，龙珠三期的项目就
停止开发。一直到2004年，海口市国土环境资源局发文，以龙珠三期项目未按时限
开发建设为由，拟收回龙珠三期项目用地中的G0436号地块。然而，根据海口市规
划局规定的各项规划指标计算，龙珠三期项目总投资近18亿元，且需补交2亿元的
土地增容费。
以ST珠江自身披星戴帽的形式，龙珠三期项目的开发可谓"存在较大难度"。再
加上海口市国土环境资源局一再催逼、发文拟收回土地使用权的形势下，ST珠江决
定，让"有实力"的公司来运作该项目。
最终，ST珠江与鸿洲公司达成协议，以总价8178.04万元转让龙珠三期总计286
64.70平米的土地，折合楼面价2853元/m2。与此同时，龙珠三期的转让为ST珠江带
来净收益1953.56万元。协议中同时规定，鸿洲公司将按照政府对龙珠三期项目土
地开发建设设置的全部条件，最迟不超过2010年下半年全面开工建设龙珠三期项目
。而ST珠江，则以上述土地转让款，购买在龙珠三期项目上建成的1.5万平米建筑
面积的写字楼物业。
不过，2010年年报同时显示，鸿洲公司原本承诺在去年下半年全面开工建设的
龙珠三期项目，因各方面原因而推迟到今年的11月份。
摘帽申请被否
事实上，ST珠江无奈之下转让了龙珠三期项目，是一石二鸟的行为：一方面避
免该地块被地方政府收回，同时抓让该土地使用权带来的收益似乎也可以帮助公司
实现"扭亏为盈"，从此摘下"ST"的帽子。
公告显示，ST珠江在年报中将龙珠三期项目的转让，视为经营性行为，从而将
该块土地使用权的转让收益1953.56万元作为主营业务核算并计入经常性损益。从
而成功实现2010年度归属于上市公司股东的净利润2773.10万元、扣除非经常性损
益后净利润475.23万元。
然而，监管部门对其出具的 《关于对海南珠江控股股份有限公司的定期报告
监管函》（公司部监管函【2011】第5号）则认为，按照相关规定，龙珠三期项目
土地使用权的转让所形成收益应该计入"非经常性损益"项目。而鉴于扣除掉龙珠三
期转让损益1953.56万元后，ST珠江在2010年报告期内扣除非经常性损益后的净利
润为负，不符合撤销股票交易其他特别处理的规定。因此，ST珠江的股票交易仍实
行其他特别处理。
公告最后指出，鉴于龙珠三期项目土地使用权转让收益计入非经常性损益，ST
珠江2010年年报的相关数据均需做相应的更正，具体更正后数据将另行公告--投资
者需注意投资风险。
【出处】证券日报【作者】谢静
【2011-06-22】
ST珠江(000505)移情北国风光 15亿元开发雪乡森林旅游
因发生重大事项停牌的ST珠江今日公告，将投资15亿元开发黑龙江境内的森林
公园。公司披露，6月15日公司董事长郑清与黑龙江省大海林林业局在哈尔滨市签
订了《雪乡国家森林公园旅游资源整体开发框架合同书》，双方就共同将雪乡国家
森林公园建设成国家5A级旅游森林公园达成初步合作意向。
公司表示，将按照相关规划要求在10年内（自首笔投资款支付开始）完成不低
于15亿元的投资，以对雪乡国家森林公园旅游资源进行整体开发建设和经营，获得
对雪乡国家森林公园50年的独家经营开发权，并享有森林公园内旅游产业除门票收
费权以外的独家经营收益权（森林公园门票收费权归大海林林业局享有）。
资料显示，中国雪乡国家森林公园位于大海林林业局所辖林区内，面积约1800
平方公里，拥有丰富的旅游资源，尤以冰雪资源和森林资源最具特点。ST珠江表示
，将按合作协议约定的条件对该地区的旅游资源进行整体规划，并按规划在旅游区
内分期投资开发建设高档度假酒店和产权式度假别墅、滑雪尝戏雪乐园、索道缆车
、山地体育运动公园、森林观光小火车、森林栈道、漂流码头、观光农业和有机农
业、水上娱乐公园、餐饮中心、山货特产商业中心等，开展森林公园旅游资源开发
经营活动。
据介绍，本次合同费用支付期限为50年，在合作有效期内，公司支付大海林林
业局关于雪乡森林公园旅游资源开发经营权补偿费、森林公园已有的有形无形资产
使用费、自然资源利用费。从2011年起至2015年的前5年建设期内公司每年支付500
万元，2016年至2025年的10年内公司按照上一年度付费标准每年递增20%计算，直
至递增至3000万元，2026年至2028年保持在3000万元不变。自2029年起至2050年，
公司以上一年度付费标准为基数，按照国家上一年度全年平均消费者物价指数增幅
逐年递增当年度应付费用，且该增长幅度不低于3%。自2051年起至2060年第50年期
满，公司以上一年度付费标准为基数，按照国家上一年度全年平均消费者物价指数
增幅逐年递增当年度应付费用，且该增长幅度不低于4%。
公司表示，在合作期内公司将享有雪乡森林公园内旅游产业的独家经营收益权
，将有利于公司进一步拓展业务范围。根据项目规划和建设要求，近三年是对雪乡
森林公园的集中投资建设期，因此对ST珠江未来三年的业绩不构成影响。
【出处】上海证券报【作者】徐明徽
【2011-06-22】
ST珠江(000505)15亿开发雪乡国家森林公园
ST珠江（000505）今日公告，公司15日与黑龙江省大海林林业局在哈尔滨市签
订了《雪乡国家森林公园旅游资源整体开发框架合同书》，双方就共同将雪乡国家
森林公园建设成国家5A级旅游森林公园达成初步合作意向。
按照相关规划要求，ST珠江将在10年内（自首笔投资款支付开始）完成不低于
15亿元的投资，对雪乡国家森林公园旅游资源进行整体开发建设和经营，获得对雪
乡国家森林公园50年的独家经营开发权，并享有森林公园内旅游产业除门票收费权
以外的独家经营收益权；森林公园门票收费权归大海林林业局享有。
大海林林业局向ST珠江提供各项扶持优惠政策，并向ST珠江收取旅游资源开发
经营权补偿费、森林公司资产使用费和自然资源利用费等费用，标准为合作前5年
每年500万元，此后按20%比例逐年递增。2016年至2025年的10年内，ST珠江按照上
一年度付费标准每年递增20%计算，直至递增至3000万元，2026年至2028年保持在3
000万元不变。自2029年起至2050年，ST珠江以上一年度付费标准为基数，按照国
家上一年度全年平均消费者物价指数增幅逐年递增当年度应付费用，且该增长幅度
不低于3%。自2051年起至2060年第50年期满，ST珠江以上一年度付费标准为基数，
按照国家上一年度全年平均消费者物价指数增幅逐年递增当年度应付费用，且该增
长幅度不低于4%。
中国雪乡国家森林公园位于大海林林业局所辖林区内，面积约1800平方公里，
拥有丰富的旅游资源，尤以冰雪资源和森林资源最具特点。ST珠江将按规划在旅游
区内分期投资开发建设高档度假酒店和产权式度假别墅、滑雪尝戏雪乐园、索道缆
车、山地体育运动公园、森林观光小火车、森林栈道、漂流码头、观光农业和有机
农业、水上娱乐公园、餐饮中心、山货特产商业中心等，开展森林公园旅游资源开
发经营活动。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2011-06-22】
ST珠江(000505)15亿元投资旅游项目 净资产仅5亿被指小马拉大车
在因重大事项停牌仅一天后，6月21日晚ST珠江便公告表示，公司已经与大海
林林业局签订了《雪乡国家森林公园旅游资源整体开发框架合同书》，拟在今后10
年内对雪乡国家森林公园完成不低于15亿元的投资。
不过，由于ST珠江近三年的平均净利润不足3000万元，且本次投资规模超过公
司总资产，让外界不得不质疑其有小马拉大车之嫌。
15亿元投资旅游业
公告显示，2011年6月15日公司董事长郑清代表公司经营班子与黑龙江省大海
林林业局在哈尔滨市签订了《雪乡国家森林公园旅游资源整体开发框架合同书》，
双方就共同将雪乡国家森林公园建设成国家5A级旅游森林公园达成初步合作意向。
而按照相关规划要求，ST珠江在10年内（自首笔投资款支付开始）完成不低于
15亿元的投资以对雪乡国家森林公园旅游资源进行整体开发建设和经营，获得对雪
乡国家森林公园50年的独家经营开发权和享有森林公园内旅游产业除门票收费权以
外的独家经营收益权（森林公园门票收费权归大海林林业局享有）。
大海林林业局则向ST珠江提供各项扶持优惠政策，并向ST珠江收取旅游资源开
发经营权补偿费、森林公司资产使用费和自然资源利用费等费用，标准为合作前五
年为每年500万元，以后按20%比例逐年递增，直至递增至人民币3000万元。而在最
后阶段，公司将按全年平均消费者物价指数增幅的3%-4%递增相关费用。
同时公司也表示，本次签订的协议仅为意向性、框架性的约定，具体合作事项
尚待双方进一步协商以签订正式的合作合同，并向各自的上级主管报告。
资料显示，中国雪乡国家森林公园面积约1800平方公里，以冰雪资源和森林资
源最具特点。ST珠江计划在旅游区内分期投资开发建设高档度假酒店和产权式度假
别墅、滑雪尝戏雪乐园、山货特产商业中心等。
三年平均净利润
不足3000万元
不过，记者查看ST珠江的相关数据后发现，截止2011年一季度末，ST珠江的总
资产为14.38亿元，净资产仅为5.28亿元，资产负债率超过60%。而也意味着，ST珠
江的本次投资规模是其净资产的3倍，同时也超过了其总资产。
而ST珠江虽然身处房地产行业，但却并未给其带来太多的利润收入。公司近三
年的净利润分别为-7660.38、7947.39万元和2773.1万元，近三年平均净利润不足3
000万元。2011年一季度的净利润更是只有314万元。
因此，以其资产和业绩来看，本次不低于15亿元的旅游项目投资，对于ST珠江
来说将使其面临着巨大的压力，有行业分析师就表示，一旦ST珠江投资项目的经营
情况出现问题，那么很可能使公司的经营陷入困境。
ST珠江也表示，由于公司对森林公园的投资建设开发周期较长，预期的投资收
益尚存在不确定性，可能面临国家宏观调控政策的变动风险以及开发建设过程中的
市场风险。
【出处】证券日报【作者】王峥
【2011-06-21】
ST珠江(000505)周二起停牌 公司已发生重大事项
ST珠江（000505）周一盘后公告称，公司已发生重大事项，为避免公司股价出
现波动，公司股票自本周二（6月21日）起停牌，待公告有关事项后复牌。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2011-05-26】
ST珠江(000505)90万投资高尔夫会员 成"中石化第二"?
前有中国石化天价酒事件,后有ST珠江投资90万投资高尔夫会员卡。近日,记者
在查阅ST珠江的资料时发现,在公司在历年的财报中,都把"高尔夫会员卡"、"会员
证"等项目列入了长期股权投资中,其总投资成本超过90万。记者从相关人士口中得
知,公司投资这次高尔夫球会员,是海南当地比较高档的俱乐部,环境好、消费高。
然而,与高额投资截然不同的是,公司依然是"带帽"的公司,另外,公司的资产负债率
也是维持在高位水平。
逾90万投资"高尔夫会员"
日前,记者在查阅ST珠江的年报时发现,在公司的长期股权投资一栏中竟然出现
了"高尔夫会员卡"的投资,且数额之大令人侧目。
在ST珠江2010年年报中,公司列出了多项股权投资的项目。令人惊讶的是,在长
期股权投资一项中,居然出现了"南丽湖高尔夫会员卡"一项,还有"南丽湖会员证",
两项投资合计约为90万元。根据年报的内容,ST珠江在"南丽湖高尔夫会员卡"这一
项上耗资高,期初投资成本为24.9万元;另外,公司在"南丽湖会员证"这一项上的期
初成本更高,为66.24万元。光是这两个项目的投资成本,就已经高达91.14万元。
记者还调阅了ST珠江历年的财务报表,发现这两项投资项目已经是由来已久。
在2007年至今的年报中,都有 "南丽湖高尔夫会员卡"及"南丽湖会员证"投资的记录
,且成本数额都一样。
对此,ST珠江并没有在财务报表里面作任何的解释。
在调查过程中,记者还发现,ST珠江曾经出资设立从事高尔夫业务的公司。2007
年的年报显示,ST珠江出资2000万元全资设立三亚万嘉高尔夫有限公司(下称"万嘉
高尔夫")。然而,从当年的情况来看,万嘉高尔夫的收益并不理想。从当期的报告来
看,万嘉高尔夫仍然亏损66万元。
"消费一次至少800元"
记者从相关渠道获悉了南丽湖高尔夫的情况,原来这家高尔夫球场不仅环境好,
而且消费也高。
公开资料显示,南丽湖国际高尔夫俱乐部地址在海南省定安县南丽湖开发区,为
台商独资之企业,是海南台健旅业开发有限公司所兴建之会员制俱乐部。俱乐部融
合了球场,渡假别墅,旅游宾馆,娱乐设施等多种功能,适合商务人员作度假休闲的定
点旅游。
记者电话采访了当地一家大型旅行社的工作人员。该名工作人员称,全海南岛
有二十多家高尔夫球场,南丽湖算是比较高档的俱乐部了。"一般在南丽湖的消费,
包球杆、球童等等全包性的服务,一次性至少需要800块钱,并且来的大多是海南当
地的社会名流。"
业内人士:会员卡不算长期投资
对于ST珠江高额投资高尔夫会员卡的事情,财务专家发表了不同的意见。有专
家指出,高尔夫会员卡,怎么说也算不上是长期股权投资。
有财务专家认为,ST珠江的这种投资其实很正常,"这个完全是延续以前年度审
计报告下来的,也没有什么太大的影响。"
"这个卡很难说,投资保值可以考虑,但要在有钱的情况下投资才说得过去。"但
是,也有不同的观点。有专业人士认为,像这种会员卡投资回报率应该很高,"这种会
员卡是可以升值的,但其实放在无形资产,不摊销较为合适。"还有专家认为,高尔夫
会员卡应该算入"无形资产"核算这一块,而不应该列入长期投资的项目。
那么,这些会员卡究竟是作何用途,ST珠江又为什么会投资该会员卡呢？昨日,
记者尝试就高尔夫会员卡一事采访ST珠江,可惜公司董秘办的电话一直无人接听。
资金面捉襟见肘
这边厢投资高尔夫会员卡,那边厢公司的业绩却是水深火热。财报显示,ST珠江
近几年的财务也是捉襟见肘,不仅营业收入不稳定,而且公司的资金链也十分紧张。
ST珠江近几年的业绩波幅大。从财报上来看,2009年公司实现净利润为7947.39
万元,去年实现净利润则降为2773.10万元,同比减少了65%。而ST珠江的资产负债率
,近几年都是维持在60%至87%之间的高位水平。
正是因为"囊中羞涩",ST珠江不得不筹钱盖房。去年9月份,ST珠江(000505)公
告,公司拟以持有的3325万股西南证券(600369)售流通股所对应的收益权在约定期
内转让的方式,获得重庆国际信托有限公司设立"渝信价值投资十一号集合资金信托
计划"所募集的信托资金,资金额在2亿到2.5亿之间,用以解决公司项目运作资金紧
张问题。
ST珠江解释,由于国家对房地产行业的政策调控,银行和信托贷款对房地产行业
也大幅度调高了门槛,作为以房地产业为主营业务的公司,目前为开发建设房地产项
目向银行融资的难度非常大。为了公司的正常经营和发展,公司一直在努力通过各
种合理渠道进行融资。"通过转让股票收益权获得上述信托计划的融资,可有效解决
公司目前项目运作所急需的资金,对公司的长期发期有利。"ST珠江在公告中解释道
。
【出处】投资快报【作者】
【2011-02-12】
拓展多元化经营 ST珠江(000505)亿元投资两项目
ST珠江（000505）今日公告两项投资情况，涉及铁路专用线和煤炭市场建设以
及加油站项目，金额合计超过1亿元。
1月3日，ST珠江与众和投资有限公司在北京市东城区签订了《合作协议书》，
双方将共同投资建设木林镇铁路专用线及煤炭批发市场建设项目。双方将按照项目
投资建设进度进行分期投资，其中ST珠江投资总额不超过6500万元。
协议规定，自ST珠江支付首期投资款项之日起计算投资收益，投资收益按项目
总体收益不低于50%的比例进行分配，若ST珠江提前退出，按照ST珠江投资总额给
予每年不低于18%的投资收益。协议还规定，若因该项目经营性不动产拍卖机构、
人民法院及房产、土地部门原因，致使未能依法取得经营性不动产所有权及土地使
用权的，合作方应将ST珠江的投资全部无条件退回。
ST珠江表示，此次投资的目的在于拓展多元化的业务领域，积极培育新的效益
增长点；所投资企业均涉国计民生行业，有战略和资源优势，后期将会有较好发展
。此次对外投资的资金来源为公司的自有资金；对公司2011年度的业绩没有重大影
响。
【出处】证券时报【作者】
【2010-11-16】
ST珠江(000505)近期有关公司重组等传言均不属实
ST珠江（000505）周二在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示近期由于
公司股价波动，导致一些投资者猜测甚至传言公司所谓的重组、定向增发或借壳上
市等。公司目前经营一切正常，没有应披露而未披露的信息。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2010-11-16】
ST珠江(000505)公司没有考虑过要退出海南市场
ST珠江（000505）周二在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司没
有考虑过退出海南市常
【出处】全景网【作者】周蓓
【2010-10-23】
ST珠江(000505)积极寻求新项目开发
问：珠江一方面有闲置资金用于放贷，另一方面缺乏资金开发龙珠地块？管理
层是否对搞实业缺乏信心？
答：众所周知，作为房地产开发公司，每个项目的投资都需要充足的资金准备
，这样公司才有可持续发展的动力。在资金支付进度的闲置阶段委托放贷可以减少
财务费用的支出，同时降低资金成本，这是企业正常经营的举措。关于公司转让龙
珠地块的开发原因，不仅仅是资金的问题，具体详见以往的公告内容。龙珠三期开
发项目的转让也并不意味着公司对搞实业缺乏信心，恰恰相反，公司正是对搞实业
充满信心，才会积极地寻找对公司有利的项目进行下一步的开发。
【出处】证券时报【作者】
【2010-10-19】
ST珠江(000505):目前没有发展种植业和养殖业的计划
ST珠江（000505）周一在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司目
前没有在热带种植业、海产养殖及深度加工方面拓展业务的计划。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2010-10-19】
ST珠江(000505):正与保险公司商洽暴雨损失理赔事项
ST珠江（000505）周一在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，此次海
南特大暴雨给公司下属物业公司和酒店均造成了一定的损失。目前正在与保险公司
商洽关于设备设施受损的理赔事项，公司重大财产都有保险。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2010-10-15】
资金成本翻倍 ST珠江(000505)混入地产信托末班车
在日趋严厉的楼市调控之下，房企融资日益艰难，尤以中小房地产商为甚。作
为海南首家A、B股上市公司，ST珠江（000205、200205）因高息信托举债再次受到
关注。
9月29日、30日，10月8日、13日，ST珠江连续发布公告，最终敲定向重庆信托
借款2-2.5亿元，期限18个月。公司以其持有的3325万股西南证券限售流通股作质
押，并转让约定期内的股份收益权，获得重庆信托设立的"渝信价值投资十一号集
合资金信托计划"所募集的信托资金。令人惊诧的是，该笔信托收益率高达13%，加
上至少5%的费用，海南珠江将为此付出20%左右的融资成本。
10月14日，重庆信托人士透露，该笔信托被两家机构投资者收入囊中，未对个
人投资者发售。
用益信托网的最新统计数据显示，今年1-9月，房地产信托发行规模已接近130
0亿元，和去年房地产信托全年发行规模449亿元相比，增长了1.9倍。其中，8月份
房地产信托发行规模高达221亿元，9月份亦接近190亿。
"或许是滞后效应，8月出台的净资本管理办法尚未收到效果。估计到年末，地
产信托可能冲上2000亿元的高位，届时监管层可能会出台更严厉的调控举措。"用
益信托工作室李旸表示。
资金成本翻倍
仅仅时隔一年，在房地产调控的大棒下，资金短缺的ST珠江不得不为借款置换
付出双倍的代价。
吉林信托人士告诉记者，2009年，珠江控股与吉林信托签订2.6亿元信托贷款
合同，以该公司持有的3325万股西南证券限售股作抵押。这笔信托预期收益率为7.
5%，尚属较低水平。
时至2010年9月，信托贷款到期，吉林信托拒绝续做。雪上加霜的是，8月初，
银监会整肃银信合作，融资类银信产品发行骤减，房地产信托也受到高压。珠江控
股的资金链立时紧绷。
"房地产政策在不断出台，老总要求我们规避国家调控项目，响应政府号召，
扶持高科技产业。"吉林信托人士说。
无奈之下，珠江控股只好转向重庆信托，并从信托贷款形式转向集合类地产信
托计划，这一转换成本接近翻倍。该信托计划给予投资者的收益率高达13%，如算
上其他相关成本，珠江控股付出的融资代价达20%。
"交易的目的是解决公司后续开发项目，特别是武汉美林青城三期和三亚万嘉
戴斯度假酒店二期的前期运作和建设资金。"公司公告称。
尽管2009年以来楼市火爆，大多数上市房地产公司回笼了大量资金，但ST珠江
的资金面却并未得到多大改观。
根据ST珠江财报披露，2008年其短期借款0.24亿元，2009年短期借款上涨到2.
76亿元，增幅1050%，主要因素在于当期增加了信托贷款。2008年长期借款1.57亿
元，2009年长期借款为1.1亿元，没有大的变化，这表明该公司并没有受到银行的
青睐。
及至2010年6月，公司短期借款为2.6亿元，长期借款为1.05亿元，合计3.65亿
元，而其现金及现金等价物余额为2.39亿元，缺口1.26亿元。
"开发商能给出13%的收益，说明其风险很大。我们做的高收益信托也一般在9%
-10%，超出10%就很高了，有点怕。"前述吉林信托人士直言。在其信托贷款到期前
两个月，吉林信托就派人到珠江控股跟踪还款进展，最终安然脱身。
地产信托热度不减
相对吉林信托的谨慎，接棒者重庆信托另有盘算。
ST珠江并没有公开披露信托计划的说明书，知情人士透露，该计划已发售给两
家机构投资者。另一方面，重庆银监局要求辖内信托公司不能发行融资类地产信托
产品。
信托计划以珠江控股持有的3325万股西南证券限售流通股作质押，截至2010年
6月末，这笔股权账面价值4亿元，融资量相当于股权价值打5折。
珠江控股急需资金甚巨。其正欲大手笔开发美林青城三期，二、三期的总投资
额8亿元，但截至6月末投资余额为0.39亿元。
"银行和信托贷款对房地产行业大幅度调高了门槛，作为以房地产业为主营业
务的公司，目前为开发建设房地产项目向银行融资的难度非常大。"珠江控股直言
。
尽管面临越来越大的偿付风险，亦有信托净资本管理办法约束，但整体来看，
房地产信托产品发行仅短暂萎缩后，又迅速重回上升轨道。
据用益信托网统计，《净资本管理办法》出台后，地产信托仅在9月13日-17日
这周内减少到4款，规模仅2.9亿。随后至今，发行热度不减。
"净资本约束有一年的缓冲期，可能大家还没有感受到压力。"中融信托一中层
人士说。不过，因为房产调控政策不断加码，信托公司审核地产信托也日益谨慎，
利率弹性增大，资质一般的中小地产商的项目利率上浮幅度较大，"25%的融资成本
（包括5%-10%的相关费用）也不奇怪"。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2010-10-14】
ST珠江(000505)雨灾导致两个控股子公司直接经济损失约100万元
ST珠江称，暴风雨给公司控股子公司海南珠江物业酒店管理公司和三亚万嘉戴
斯度假酒店均带来了较大的影响，物业公司在海南管理的项目主要分布在海口、三
亚和保亭，尤其是地处海口地区降雨量大、积水较深路段的小区，外墙渗水，供电
、消防等基础运转设备在水浸发生后，物业、业主均不同程度遭受损失；暴风雨同
时导致三亚万嘉戴斯度假酒店部分设备设施受到损坏，并在很大程度上影响了酒店
国庆节后的住房预订。经统计，暴雨导致公司上述两家控股子公司直接经济损失约
100万元。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-09-30】
ST珠江(000505)信托融资逾2亿
ST珠江今天披露一份信托融资计划，公司拟以持有的3325万股西南证券限售流
通股所对应的收益权在约定期内转让的方式，获得重庆信托设立的"渝信价值投资
十一号集合资金信托计划"所募集的信托资金。
据披露，该信托计划所募集的信托资金不低于2亿元、不高于2.5亿元，期限为
自信托计划成立之日起18个月。公司以上述西南证券限售股份质押给重庆信托作为
担保，期满后公司再以同等价款回购上述股票收益权，并支付13%/年的资金占用费
给重庆信托。如果以募集资金2亿元计算，ST珠江将付出利息3900万元。
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2010-09-30】
囊中羞涩 ST珠江(000505)质押股票筹钱盖房
ST珠江（000505）公告，公司拟以持有的3325万股西南证券股份有限公司限售
流通股所对应的收益权在约定期内转让的方式，获得重庆国际信托有限公司设立"
渝信价值投资十一号集合资金信托计划"所募集的信托资金，资金额在2亿到2.5亿
之间，用以解决公司项目运作资金紧张问题。
按照公司与重庆信托签订的《股票收益权转让协议》和《股份质押合同》，公
司以上述西南证券限售股份质押给重庆信托作为担保，期满后本公司再以同等价款
回购上述股票收益权，并支付13%/年的资金占用费给上述信托计划的受托人重庆信
托。持有的3325万股西南证券限售股票的限售期为36个月，自2009年2月17日起至2
010年2月17日止。
公司解释，由于国家对房地产行业的政策调控，银行和信托贷款对房地产行业
也大幅度调高了门槛，作为以房地产业为主营业务的公司，目前为开发建设房地产
项目向银行融资的难度非常大。为了公司的正常经营和发展，公司一直在努力通过
各种合理渠道进行融资。本次交易中公司支付13%的资金占用费，是依据"渝信价值
投资十一号集合资金信托计划"设定的预期收益率13%的标准，同时参照现行多种信
托产品的预期收益率在12%～15%的行情，由双方协商确定。通过转让股票收益权获
得上述信托计划的融资可有效解决公司目前项目运作所急需的资金，对公司的长期
发期有利。
公司表示，交易用来解决公司后续开发项目特别是武汉美林青城三期和三亚万
嘉戴斯度假酒店二期的前期运作和建设资金。本次交易将有利于公司长期发展，由
于该交易履行周期至2012年3月，对公司本年度的业绩不构成影响。
【出处】中国证券网【作者】欧阳波
【2010-08-28】
ST珠江(000505)收购酒店布局中国雪乡
问：今年7月，公司刊登控股子公司珠江酒店公司收购股权公告。我从其它资
料中查得，公司出资及巴洛克酒店土地面积13969.3平方米，但无法得知对房屋及
其他主要资产值的评估情况，巴洛克酒店是否物有所值？
公司答复：
以人民币2000万元受让巴洛克酒店公司的100%股权，定价依据是原股东的出资
额。巴洛克酒店公司的主要资产是座落于中国雪乡的巴洛克万国度假酒店，该酒店
系2009年11月新建成，2010年1月开始试营业，5000万元的负债主要是原股东为建
该酒店支付的工程建设款额。本公司收购该酒店，主要着眼于其未来的发展前景，
即中国雪乡特有的不可复制的旅游资源。
【出处】证券时报【作者】
【2010-07-12】
ST珠江(000505)收购新成立酒店蹊跷多
17岁的娃娃股东浮出水面
7月7日，ST珠江发布一则收购公告，全资子公司珠江酒店公司出资2000万元收
购海林市雪乡巴洛克万国度假酒店有限公司（下称巴洛克酒店）100%股权，同时承
担巴洛克5000万元的负债。有投资者指出，此次收购存在多处蹊跷之处，一是巴洛
克成立刚刚一年，基本上还没开始经营就出售给ST珠江；二是此次收购方珠江酒店
也是去年年末才成立，比巴洛克成立仅晚4个多月，似乎收购早有预谋。
7000万收购巴洛克
根据收购方案，ST珠江全资子公司以2000万元收购自然人林德英和陈冠文各持
有的巴洛克85%和15%的股权，并继承巴洛克公司所负债务5000万元。
巴洛克主营住宿、正餐服务和销售土特产，滑雪。巴洛克酒店地处双峰雪乡，
位于黑龙江省海林市长汀镇秃顶子山西南侧，这里每年十月开始降雪，风雪涌山，
积雪厚度可达2米深，雪质优良。隆冬季节几乎日日降雪，号称全国降雪量最大的
地区。国家八一滑雪队训练基地座落在此地。雪乡的户外活动丰富多彩，马拉爬犁
，狗拉爬犁，高山滑雪，雪地摩托，堆雪人比赛，篝火晚会等吸引大批的中外游客
前来旅游度假。具有不可复制的资源优势。这正是ST珠江收购巴洛克的原因。
虽然巴洛克周边的雪景诱人，但这家公司仅成立一年，基本处于尚无营业状态
。资料显示，巴洛克于2009年5月25日成立，2010年4月6日股东出资才完全到位，2
010年4月7日拿到《企业法人营业执照》。2009年6月31日-2010年4月30日，巴洛克
主营业务收入累计306万元，亏损176万元。
此外，巴洛克住宿、正餐服务和销售土特产的经营许可证到2013年5月20日就
到期了。
17岁娃娃当股东
林德英和陈冠文两位自然人分别对巴洛克分别出资1700万元和300万元，占85%
和15%的股权。其中，2009年5月22日，林德英和陈冠文分别出资510万元和90万元
，作为第一期出资。而第二期出资则一直等到2010年4月6日，即本次收购前的三个
月，出资1190万元和210万元。
本次收购，ST珠江所要承担的巴洛克的5000万元债务，债权人正是大股东林德
英。2009年10月，也就是巴洛克成立仅4个月，为了支持巴洛克工程建设，林德英
向巴洛克提供5000万元借款，期限3年，按基本利率计息。也就是说，两位自然人
尚未支付完巴洛克的原始出资，却先拿出5000万元借给公司。
另一个蹊跷之处是，自然人股东陈冠文，出生于1992年9月，也就是说，出资3
00万元成立巴洛克之初，他尚不满17岁。
收购似早有预谋
而本次收购方珠江酒店也是新成立的公司。2009年11月，ST珠江出资2000万元
，设立全资子公司珠江酒店。此时，离巴洛克成立仅隔6个月。
今年7月7日，也就是ST珠江宣布收购巴洛克的当天，ST珠江才决定向珠江酒店
增资4000万元，将其注册资本增加至6000万元。2010年1月-3月，珠江酒店营业总
收入9万元，净利润-88万元。即便如此，珠江酒店增资后，6000万元的资本金尚不
足以支付7000万元的收购巴洛克的收购款。
在向珠江酒店增资的同时，ST珠江还决定向珠江酒店提供3000万元的财务资助
。
【出处】大众证券报【作者】于世卿
【2010-07-08】
ST珠江(000505)对外财务资助累计逾1.2亿元
ST珠江（000505）公告，今年以来，公司陆续与北京五彩祥石科贸有限公司签
订三份《借款协议》，向北京五彩祥石提供财务资助，其中两笔借款按利率10.45%
收取资金占用费。另外一笔按年利率12%收取资金占用费。
截至目前，ST珠江对外提供财务资助累计额为12890万元，占公司最近一期经
审计净资产的19.7%。目前已按期收回本金2400万元，没有逾期未还的借款。
作为房地产开发企业，ST珠江近年来一直从事着类似于“小额贷款”的金融业
务。2月11日，经公司经营班子办公会议审议通过，公司向北京五彩祥石科贸有限
公司提供500万元的财务资助，期限为三个月，按利率10.45%收取资金占用费。3月
16日，向北京五彩祥石提供3500万元的财务资助，借款期限一年，按年息10.45%计
息，不计复利，按季结息。6月13日又向北京五彩祥石提供1500万元的财务资助，
期限为一个月，按年利率12%收取资金占用费。
今年一季度，公司营业总收入1.92亿元，归属于上市公司股东的净利润-20.47
万元。经营活动产生的现金流量净额为3325.35万元。
【出处】中国证券网【作者】林喆
【2010-05-27】
*ST珠江(000505)重组事项进展
3月26日，*ST珠江（000505）与海口鸿州置业发展有限公司签订协议，约定公
司以8178.0389万元的价格将龙珠三期项目土地48年的使用权转让给该公司开发房
产项目；待鸿洲公司投资建设三期项目竣工验收备案合格后，公司以8178.0389万
元购买在该项目土地上建成的15000平方米建筑面积的写字楼物业。同时，公司与
鸿洲公司的母公司--海南鸿洲置业集团股份有限公司另行签订《担保协议》，鸿洲
集团将位于三亚市河东区榆亚路的三亚鸿洲埃德瑞度假酒店时代公馆地下层的自有
土地和房产作为履约担保。
目前公司已收到鸿洲公司支付的2000万元定金，并已完成税费缴纳，正在办理
龙珠三期项目土地的转让过户手续。鸿洲集团已将履约担保的上述自有房产办理了
担保手续。公司与鸿洲公司签订补充协议约定，自龙珠三期项目土地过户到鸿洲公
司名下之日起五个工作日内，鸿洲公司向公司全额支付三期项目土地转让价款8178
.0389万元。自龙珠三期项目土地过户手续完成后三十个工作日内，公司向鸿洲公
司预付5000万元作为预购龙珠三期项目竣工验收备案合格后的15000平方米建筑面
积写字楼的预付款项，待龙珠三期项目具备房产预售条件时，双方签订《房屋买卖
合同》公司支付1100万元，待上述15000平方米房产过户至公司名下公司付清余款2
078.0389万元。待鸿洲公司将全部土地转让价款支付至公司账下，公司可确认2010
年收入8178.0389万元，预计可产生利润（税前）1800万元。
【出处】新闻晨报【作者】
【2010-04-01】
*ST珠江(000505)因重大事项停牌
*ST珠江今天披露，因公司发生重大事项，为防止股票交易异常波动，保护投
资者利益，经向深交所申请，公司股票将于2010年4月1日起开始停牌，待相关事项
公告后复牌。（彭飞）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-12-12】
*ST珠江(000505)拟发放7600万委托贷款
*ST 珠江（000505）近日决定，为提高资金使用效率、降低资金成本，在保证
资金安全的前提下，将部分闲置资金通过中国银行海口椰树门支行进行委托贷款。
金额不超过7600万元，对象为蒙能国际能源开发有限公司，年利率10.45%，期限一
年，蒙能国际以其持有的满伊铁路有限责任公司100%股权作质押。（尹振茂）
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-29】
*ST珠江(000505)贷款2亿用于地产项目
本报讯*ST珠江(000505)近日与吉林省信托有限责任公司签订了《信托贷款合
同》，吉林省信托有限责任公司向公司发放信托贷款2亿元，贷款期限为一年，年
利率为7.5%。
公司称，贷款主要用于公司的房地产项目开发。该信托贷款质押物为公司持有
的西南证券限售股3325万股。 （孙 华）
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-23】
*ST珠江(000505)公布09年中报主要财务指标,每股收益0.20元
(000505,200505)*ST珠江：2009年半年度报告主要财务指标及分配预案
一、2009年半年度报告主要财务指标
1、每股收益(元) 0.20
2、每股净资产(元) 1.45
3、净资产收益率(%)13.73
二、不分配不转增
【出处】【作者】
【2009-07-08】
*ST珠江(000505)预计2009年上半年业绩扭亏
*ST珠江今日披露，预计2009年上半年业绩扭亏，实现净利润约8300万元，基
本每股收益0.1945元。去年同期公司业绩为亏损4651万元。公司称，上半年扭亏主
要原因为所持西南证券部分股权被司法拍卖，这部分股权形成约1.3 亿元的投资收
益。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-06-18】
*ST珠江(000505)获1.3亿投资收益
*ST珠江今日披露，6月16日，拍卖行联合拍卖公司持有的西南证券限售流通股
，成交金额合计15667万元。
*ST珠江称，本次司法拍卖所得款项将全部用于偿还本次诉讼原告的借款本金
及相应资金占用损失，公司该部分股权拍卖形成的投资收益约为1.3亿元，将成为
公司2009年扭亏为盈的重要原因。
【出处】上海证券报【作者】
