☆公司大事☆ ◇000421 南京公用 更新日期：2025-08-23◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-08-22】
行业周报|燃气指数跌-0.14%, 跑输上证指数3.63%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。燃气指数跌-0.14%，跑输上证指数3.63%。前五大上涨个股分别为陕天然气、凯添燃气、成都燃气、升达林业、胜利股份。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：预期8月下旬气温转凉，美国气价回落；需求恢复缓慢国内气价回落。截至2025/08/15,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-8.9%/+0.8%/-0.3%/-1.1%/-3.5%至0.7/2.8/3/2.8/2.9元/方，国内外气价略有倒挂。
供需分析：1）8月下旬天气预报转凉，美国天然气市场价格周环比-8.9%。截至2025/08/13,天然气的平均总供应量周环比+0.2%至1121亿立方英尺/日，同比+4%；总需求周环比+5.2%至1081亿立方英尺/日，同比+8.9%；发电用天然气周环比+10.4%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比+5.3%；工业部门的天然气消费量周环比-1.0%。截至2025/08/08，储气量周环比+560至31860亿立方英尺，同比-2.4%。2）储库推进，欧洲气价周环比+0.8%。2025M1-5，欧洲天然气消费量为2180亿方，同比+6.6%。2025/8/7~2025/8/13，欧洲天然气供给周环比-0.1%至58375GWh；其中，来自库存消耗-24882GWh，周环比-7.8%；来自LNG接收站22428GWh，周环比+0.6%；来自挪威北海管道气19001GWh，周环比+0.2%。2025/08/09~2025/08/15，欧洲燃气发电出力上升，欧洲日平均燃气发电量周环比+33.2%、同比-0.2%至862.7GWh。截至2025/08/14，欧洲天然气库存829TWh（801亿方），同比-178.2TWh；库容率72.95%，同比-15.5pct。3）需求恢复缓慢，国内气价周环比-1.1%。2025M1-6，我国天然气表观消费量同比-0.2%至2103亿方，原因或为2024年冬季偏暖，影响了2025M1-3采暖用气需求。2025M1-6，产量同比+5.9%至1308亿方，进口量同比-7.9%至837亿方。2025年6月，国内液态天然气进口均价3819元/吨，环比+3.3%，同比-3.5%；国内气态天然气进口均价2545元/吨，环比+0%，同比-8%；天然气整体进口均价3186元/吨，环比+3%，同比-6.4%。截至2025/08/15，国内进口接收站库存407.43万吨，同比+34.87%，周环比+12.19%；国内LNG厂内库存48.73万吨，同比+43.28%，周环比+6.91%。
顺价进展：2022~2025M7，全国64%（187个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
省内天然气管道运价机制发布，助力实现“全国一张网”、促进下游降本放量。2025年8月1日，国家发改委、国家能源局印发《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发展的指导意见》，明确省内天然气管道资产准许收益率不高于10年期国债收益率加4%。10年期国债收益率分别按照2023-2025年均值2.21%、2025/8/15最新值1.75%计算，有效资产收益率上限将变为6.21%、5.75%，低于各省现有水平（准许收益率不高于7%/8%）。《意见》明确指出减少层层加价，降低下游用气成本。当前下游城燃仍处于居民顺价（价差修复）周期，省内管输费下调有望带动城燃企业降本、价差修复（城燃通过降本修复居民用户价差）以及气量释放（城燃将成本下降转移至非居用户）。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等消除关税影响；以及涉及省内管输业务的公司管输费下调风险。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.2%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.5%）【中国燃气】（25股息率5.9%）【蓝天燃气】（股息率ttm8.8%）【佛燃能源】（25股息率3.5%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率4.2%）【新奥股份】（25股息率6.0%）【佛燃能源】；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/8/15）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：基于富氧燃烧技术的综合能源两阶段鲁棒低碳经济优化研究逐步推进。
2：最高法院指出未采取合法拍卖或变卖措施，不能直接认定财产不可处置。
3：美国能源贸易协议的落实将深度调整全球能源格局。
4：全面升级的中国天然气基础设施分布图已发布，包括接收站、液厂、主干管网和储气库。
5：农发行新化县支行发放8300万元贷款，助力水资源优化与绿色经济发展。
6：市场监管总局拟出台反垄断新规，重点关注水电燃气等公用事业领域。
7：卡塔尔的工业多元化将借助中国力量进一步发展。
8：基础设施和公用事业领域特许经营协议的法律问题受到关注。
9：国内对公共事业领域反垄断指南的公开征求意见正在进行。
10：湖南衡阳县秸秆综合利用项目取得显著成效，实现“变废为宝”。
龙头公司动态：
1、九丰能源：1）九丰能源：8月26日将召开2025年半年度业绩说明会。
2、佛燃能源：1）佛燃能源在海南新设能源贸易公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-05-0.61%0.96%2025-08-06-0.23%0.45%2025-08-070.39%0.16%2025-08-082.15%-0.12%2025-08-11-0.38%0.34%2025-08-121.48%0.50%2025-08-13-0.25%0.48%2025-08-14-0.91%-0.46%2025-08-150.61%0.83%2025-08-18-0.56%0.85%2025-08-19-0.07%-0.02%2025-08-20-1.33%1.04%2025-08-210.69%0.13%2025-08-22-2.32%1.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份-1.17%-0.27%9.51%九丰能源-3.38%4.51%15.78%深圳燃气-6.15%2.60%3.07%佛燃能源-13.06%10.74%22.25%大众公用2.43%-0.80%38.76%陕天然气10.37%11.33%39.25%成都燃气6.52%13.35%32.25%重庆燃气0.69%-0.17%13.78%贵州燃气1.70%1.56%16.51%蓝天燃气-0.20%-0.29%-25.44%国新能源1.38%0.00%28.51%百川能源1.62%1.62%23.40%天壕能源1.31%3.05%10.18%洪通燃气-18.40%41.45%114.08%皖天然气1.03%0.92%4.63%东方环宇-2.12%7.80%63.13%南京公用1.82%-1.17%50.90%升达林业4.22%14.35%117.62%胜通能源-2.81%19.73%78.63%凯添燃气7.31%6.91%308.81%
行业相关的ETF有景顺长城国证石油天然气ETF（159588）、油气ETF（159697）
【2025-08-21】
股东追踪|UBS AG等新进南京公用前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期南京公用发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：4位股东新进，4位股东退出，1位股东增持。新进的前十大流通股东中，UBS AG本期持有189.6万股，占流通股比例0.33%；BARCLAYS BANK PLC本期持有174.2万股，占流通股比例0.3%；余达金本期持有167.6万股，占流通股比例0.29%；MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.本期持有148.4万股，占流通股比例0.26%。退出的前十大流通股东中，周全上期持有152.7万股，占流通股比例0.27%；丁建江上期持有125.3万股，占流通股比例0.22%；杨新宇上期持有122.1万股，占流通股比例0.21%；薛天云上期持有104万股，占流通股比例0.18%。增持的前十大流通股东中，王永国本期较上期自持股份增持18.29%至201.8万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型南京公用控股(集团)有限公司2.837亿股49.39%不变流通A股南京市城市建设投资控股(集团)有限责任公司2693万股4.69%不变流通A股南京高淳港华燃气有限公司859.4万股1.5%不变流通A股上海强生集团有限公司449.3万股0.78%不变流通A股大众交通(集团)股份有限公司362.1万股0.63%不变流通A股王永国201.8万股0.35%18.29%流通A股UBS AG189.6万股0.33%新进流通A股BARCLAYS BANK PLC174.2万股0.3%新进流通A股余达金167.6万股0.29%新进流通A股MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.148.4万股0.26%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-08-21】
财报速递：南京公用2025年半年度净利润3128.30万元
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月22日，A股上市公司南京公用发布2025年半年度业绩报告，其中，净利润3128.30万元，扭亏为盈。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，南京公用近五年总体财务状况尚可。具体而言，偿债能力、盈利能力一般，现金流良好，成长能力优秀。净利润3128.30万元，扭亏为盈从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入28.67亿元，同比增长16.07%，净利润3128.30万元，同比扭亏为盈，去年同期亏损1768.02万元，基本每股收益为0.05元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为125.44亿元，应收账款为3.36亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为14.33亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为36.49亿元。存在3项财务亮点根据南京公用公布的相关财务信息显示，公司存在3个财务亮点，具体如下：指标类型评述成长营业利润同比增长率平均为62.31%，公司成长能力优秀。偿债流动比率为0.90，短期偿债能力出色。成长当期净利润同比增长了276.94%，实现扭亏为盈。存在3项财务风险根据南京公用公布的相关财务信息显示，公司存在3个财务风险，具体如下：指标类型评述存货周转存货周转率平均为1.13(次/年)，存货变现能力较差。营运总资产周转率平均为0.50(次/年)，公司运营能力较差。偿债速动比率为0.25，短期偿债能力很弱。综合来看，南京公用总体财务状况尚可，当前总评分为2.11分，在所属的燃气行业的28家公司中排名靠后。具体而言，偿债能力、盈利能力一般，现金流良好，成长能力优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流0.523.0412良好资产质量2.592.6814尚可偿债能力0.861.6120一般盈利能力0.341.2522一般营运能力0.170.5426不佳成长能力0.174.464出众总分0.462.1120尚可关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-08-21】
南京公用：2025年上半年净利润3128.3万元，同比增长276.94%
【出处】本站7x24快讯
南京公用公告，2025年上半年营业收入28.67亿元，同比增长16.07%。净利润3128.3万元，同比增长276.94%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
【2025-08-15】
行业周报|燃气指数涨2.22%, 跑赢上证指数0.52%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月11日-2025年8月15日，上证指数涨1.7%，报3696.77点。创业板指涨8.58%，报2534.22点。深证成指涨4.55%，报11634.67点。燃气指数涨2.22%，跑赢上证指数0.52%。前五大上涨个股分别为佛燃能源、洪通燃气、升达林业、深圳燃气、胜通能源。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：预期8月气温转热，美国气价微涨；需求恢复缓慢，海陆竞争加剧，国内气价回落。截至2025/08/08,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+1.5%/-2.7%/-0.6%/-3.8%/-3.4%至0.8/2.7/3/2.9/3元/方，国内外气价略有倒挂。
供需分析：1）8月中旬天气预报转热，美国天然气市场价格周环比+1.5%。截至2025/08/06,天然气的平均总供应量周环比-1.1%至1119亿立方英尺/日，同比+1.9%；总需求周环比-6.5%至1025亿立方英尺/日，同比-3.2%；发电用天然气周环比-15.7%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比-5.2%；工业部门的天然气消费量周环比+0.8%。截至2025/08/01，储气量周环比+70至31300亿立方英尺，同比-4.3%。2）储库推进，欧洲气价周环比-2.7%。2025M1-4，欧洲天然气消费量为1920亿方，同比+7.4%。2025/7/31~2025/8/6，欧洲天然气供给周环比-7.8%至58412GWh；其中，来自库存消耗-26982GWh，周环比+1.6%；来自LNG接收站22284GWh，周环比-14.8%；来自挪威北海管道气18972GWh，周环比-3.1%。2025/08/02~2025/08/08，欧洲燃气发电出力下降，欧洲日平均燃气发电量周环比-7%、同比-34.1%至647.7GWh。截至2025/08/06，欧洲天然气库存802TWh（775亿方），同比-181.9TWh；库容率70.67%，同比-15.8pct。3）需求恢复缓慢，海陆竞争加剧，国内气价周环比-3.8%。2025M1-6，我国天然气表观消费量同比-0.2%至2103亿方，原因或为2024年冬季偏暖，影响了2025M1-3采暖用气需求。2025M1-6，产量同比+5.9%至1308亿方，进口量同比-7.9%至837亿方。2025年6月，国内液态天然气进口均价3819元/吨，环比+3.3%，同比-3.5%；国内气态天然气进口均价2545元/吨，环比+0%，同比-8%；天然气整体进口均价3186元/吨，环比+3%，同比-6.4%。截至2025/08/08，国内进口接收站库存363.17万吨，同比+20.95%，周环比+1.83%；国内LNG厂内库存45.58万吨，同比+28.25%，周环比+2.43%。
顺价进展：2022~2025M7，全国64%（187个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
省内天然气管道运价机制发布，助力实现“全国一张网”、促进下游降本放量。
2025年8月1日，国家发改委、国家能源局印发《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发展的指导意见》，明确省内天然气管道资产准许收益率不高于10年期国债收益率加4%。10年期国债收益率分别按照2023-2025年均值2.21%、2025/8/1最新值1.69%计算，有效资产收益率上限将变为6.21%、5.69%，低于各省现有水平（准许收益率不高于7%/8%）。《意见》明确指出减少层层加价，降低下游用气成本。当前下游城燃仍处于居民顺价（价差修复）周期，省内管输费下调有望带动城燃企业降本、价差修复（城燃通过降本修复居民用户价差）以及气量释放（城燃将成本下降转移至非居用户）。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等消除关税影响；以及涉及省内管输业务的公司管输费下调风险。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.2%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.6%）【中国燃气】（25股息率6.0%）【蓝天燃气】（股息率ttm8.8%）【佛燃能源】（25股息率4.5%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率4.3%）【新奥股份】（25股息率6.0%）【佛燃能源】（25股息率4.5%）；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/8/8）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：各地LNG接收站储气能力密集提升，筑牢沿海天然气储气调峰“生命线”。
2：我国中西部最大储气库正式投运。
3：8月15日生意社液化气基准价为4680.00元/吨。
4：2025服贸会环境专题展聚焦绿色生产力赋能地球家园。
5：全面升级的中国天然气基础设施分布图涵盖接收站、液厂、主干管网及储气库。
6：浯溪二线船闸主体结构混凝土工程顺利完成全面封顶。
7：长江航线最大LNG动力集装箱船建造项目签约落地。
8：定安麻罗岭水厂项目总体形象进度已超60%，预计11月底竣工。
9：关于开展气电集团LNG资源竞价交易宣讲会的通知。
10：深圳一城中村居民称天然气“瓶改管”缴费2年仍未通，官方表示9月完成。
龙头公司动态：
1、大众公用：1）大众公用获控股股东大众企管解除质押6700万股A股及质押6200万股A股。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-29-0.84%0.33%2025-07-300.67%0.17%2025-07-31-0.06%-1.18%2025-08-011.48%-0.37%2025-08-040.96%0.66%2025-08-05-0.61%0.96%2025-08-06-0.23%0.45%2025-08-070.39%0.16%2025-08-082.15%-0.12%2025-08-11-0.38%0.34%2025-08-121.48%0.50%2025-08-13-0.25%0.48%2025-08-14-0.91%-0.46%2025-08-150.61%0.83%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份-0.32%2.22%4.72%深圳燃气8.16%11.53%7.67%九丰能源2.44%13.74%15.25%佛燃能源28.72%28.48%36.04%大众公用0.74%-0.10%27.09%成都燃气2.59%9.01%9.71%重庆燃气-0.52%1.58%6.16%陕天然气0.00%3.85%19.82%贵州燃气0.14%1.88%9.58%蓝天燃气0.40%1.60%-21.12%洪通燃气15.80%79.21%148.67%国新能源-2.36%2.85%19.92%百川能源-0.80%2.77%16.48%天壕能源-0.37%6.59%4.30%东方环宇3.48%12.10%58.37%皖天然气-0.46%1.99%1.04%南京公用-2.65%-0.75%37.14%胜通能源7.74%23.91%69.70%升达林业14.22%12.06%100.00%长春燃气-2.80%6.54%36.03%
行业相关的ETF有景顺长城国证石油天然气ETF（159588）、油气ETF（159697）
【2025-08-01】
行业周报|燃气指数涨0.07%, 跑赢上证指数1.01%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。燃气指数涨0.07%，跑赢上证指数1.01%。前五大上涨个股分别为胜通能源、ST金鸿、美能能源、新疆火炬、东方环宇。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：美国气温转凉推动气价回落，欧洲储库推进气价回落，国内气价弱势运行。截至2025/07/25,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-11.9%/-2.9%/-1%/-0.4%/-4.7%至0.8/2.8/3/3/3元/方，海内外倒挂结束。
供需分析：1）天气转凉，美国天然气市场价格周环比-11.9%。截至2025/07/23,天然气的平均总供应量周环比-0.2%至1129亿立方英尺/日，同比+4.5%；总需求周环比-2.1%至1049亿立方英尺/日，同比+5.6%；发电用天然气周环比-3.8%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比-0.9%；工业部门的天然气消费量周环比+0.7%。截至2025/07/18，储气量周环比+230至30750亿立方英尺，同比-4.8%。2）储库持续进行，欧洲气价周环比-2.9%。2025M1-4，欧洲天然气消费量为1920亿方，同比+7.4%。2025/7/17~2025/7/23，欧洲天然气供给周环比-0.6%至63441GWh；其中，来自库存消耗-24129GWh，周环比-6.9%；来自LNG接收站27096GWh，周环比-1.1%；来自挪威北海管道气19318GWh，周环比-0.9%。2025/07/19~2025/07/25，欧洲燃气发电出力上升，欧洲日平均燃气发电量周环比+10.1%、同比+54.3%至939.8GWh。截至2025/07/24，欧洲天然气库存750TWh（725亿方），同比-198.8TWh；库容率66.18%，同比-17.3pct。3）需求恢复缓慢，价格弱势运行，国内气价周环比-0.4%。2025M1-6，我国天然气表观消费量同比-0.2%至2103亿方，原因或为2024年冬季偏暖，影响了2025M1-3采暖用气需求。2025M1-6，产量同比+5.9%至1308亿方，进口量同比-7.9%至837亿方。2025年6月，国内液态天然气进口均价3819元/吨，环比+3.3%，同比-3.5%；国内气态天然气进口均价2545元/吨，环比+0%，同比-8%；天然气整体进口均价3186元/吨，环比+3%，同比-6.4%。截至2025/07/25，国内进口接收站库存337.81万吨，同比-4.75%，周环比+14.65%；国内LNG厂内库存46.69万吨，同比+28.84%，周环比-7.05%。
顺价进展：2022~2025M6，全国64%（185个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。
新奥股份：预计重组完成后业绩稳定性大幅增加，估值底部高股息。1）新奥股份私有化新奥能源后预计利润结构大幅改善，城燃类稳定利润占比提升。2）股权激励锁定利润稳增，私有化完成估值进一步回落。股权激励解锁条件要求25/26/27年评估利润比24年持平/+7%/+22%，对应利润51.4/55.0/62.7亿元，PE11/10/9，我们预测25年新奥股份利润51.5亿元、新奥能源利润73.7亿元，合并后利润可达99.5亿元，股本53亿，eps1.88元，对应PE9.8，估值进一步回落。3）固定金额分红锁定高股息，25年承诺每股分红1.14元，对应股息率6.2%，26-28年分红比例不低于50%。（2025/7/25）
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.2%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.5%）【中国燃气】（25股息率5.9%）【蓝天燃气】（股息率ttm8.9%）【佛燃能源】（25股息率4.5%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率4.6%）【新奥股份】（25股息率6.2%）【佛燃能源】（25股息率4.5%）；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/7/25）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：佳木斯基础建设提档升级，畅通城市发展“动脉”。
2：迎峰度夏，国家管网“LNG接收站+全国一张网”开辟能源保供新业态。
3：各地有序推进城市更新，打造宜居城市。
4：吉林省严查燃气安全，严重违规将被追究刑责。
5：重庆中心城区累计建成400余公里“清水绿岸”。
6：全国老旧小区改造半年进度达66%，多地开工率超80%。
7：天然气保供，下半年要有底。
8：威海推进城市全域数字化转型，持续完善城市运行管理服务平台。
9：生意社发布液化气基准价，显示市场波动情况。
10：生态环境部公布2025年第二季度全国地表水环境质量状况。
龙头公司动态：
1、九丰能源：1）九丰能源：累计回购公司股份287.65万股。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-1.03%-0.42%2025-07-160.63%-0.03%2025-07-17-0.63%0.37%2025-07-18-0.66%0.50%2025-07-210.78%0.72%2025-07-220.13%0.62%2025-07-23-0.66%0.01%2025-07-240.13%0.65%2025-07-250.32%-0.33%2025-07-28-0.23%0.12%2025-07-29-0.84%0.33%2025-07-300.67%0.17%2025-07-31-0.06%-1.18%2025-08-011.48%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份0.22%4.33%7.17%九丰能源1.41%9.70%0.28%深圳燃气-1.67%1.57%-3.73%佛燃能源-2.10%-0.10%3.54%大众公用-4.97%5.85%15.57%重庆燃气-1.55%1.43%4.49%陕天然气-1.86%5.33%16.84%成都燃气-1.15%1.50%3.05%贵州燃气-1.86%-0.58%8.63%蓝天燃气-0.99%1.11%-18.13%国新能源-3.48%1.09%12.60%百川能源-1.08%4.29%14.24%天壕能源1.54%4.75%-2.04%皖天然气-2.08%0.95%-3.20%东方环宇3.18%0.05%39.08%胜通能源33.37%42.90%80.35%南京公用-3.76%2.62%18.09%洪通燃气1.07%6.47%42.71%水发燃气-2.48%1.95%15.53%凯添燃气-4.07%-7.43%243.50%
行业相关的ETF有景顺长城国证石油天然气ETF（159588）、油气ETF（159697）
【2025-07-18】
行业周报|燃气指数跌-0.64%, 跑输上证指数1.34%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。燃气指数跌-0.64%，跑输上证指数1.34%。前五大上涨个股分别为九丰能源、新奥股份、佛燃能源、美能能源、成都燃气。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：欧洲储库推进气价上升，美国高温天气缓和气价回落，国内气价弱势运行。截至2025/07/11,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-3.5%/+4.6%/-0.3%/+1.1%/+3.4%至0.8/3/3.3/3/3.3元/方，海内外倒挂持续。
供需分析：1）气温上涨未及预期，美国天然气市场价格周环比-3.5%。截至2025/07/09,天然气的平均总供应量周环比-0.7%至1125亿立方英尺/日，同比+3.4%；总需求周环比+0.8%至1047亿立方英尺/日，同比+2%；发电用天然气周环比+1.0%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比+2.3%；工业部门的天然气消费量周环比-0.2%。截至2025/07/04，储气量周环比+530至30060亿立方英尺，同比-6%。2）储库持续进行，欧洲气价周环比+4.6%。2025M1-4，欧洲天然气消费量为1920亿方，同比+7.4%。2025/7/3~2025/7/9，欧洲天然气供给周环比-6%至61412GWh；其中，来自库存消耗-24704GWh，周环比-4.5%；来自LNG接收站26518GWh，周环比-6.5%；来自挪威北海管道气18798GWh，周环比-4.6%。2025/07/05~2025/07/11，欧洲燃气发电出力下降，欧洲日平均燃气发电量周环比-28.5%、同比+39.6%至764.7GWh。截至2025/07/10，欧洲天然气库存702TWh（678亿方），同比-207.9TWh；库容率61.89%，同比-18.2pct。3）需求恢复缓慢，价格弱势运行，国内气价周环比+1.1%。2025M1-5，我国天然气表观消费量同比-0.6%至1786亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-5，产量同比+6.1%至1096亿方，进口量同比-9.6%至690亿方。2025年5月，国内液态天然气进口均价3698元/吨，环比+0.9%，同比-4.7%；国内气态天然气进口均价2544元/吨，环比-3.8%，同比-7.2%；天然气整体进口均价3094元/吨，环比-1.3%，同比-9.1%。截至2025/07/11，国内进口接收站库存312.44万吨，同比-2.1%，周环比-6.24%；国内LNG厂内库存53.9万吨，同比+48.85%，周环比-7.08%。
顺价进展：2022~2025M6，全国64%（185个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。
新奥股份：预计重组完成后业绩稳定性大幅增加，估值底部高股息。1）新奥股份私有化新奥能源后预计利润结构大幅改善，城燃类稳定利润占比提升。2）股权激励锁定利润稳增，私有化完成估值进一步回落。股权激励解锁条件要求25/26/27年评估利润比24年持平/+7%/+22%，对应利润51.4/55.0/62.7亿元，PE12/11/9，我们预测25年新奥股份利润51.5亿元、新奥能源利润73.7亿元，合并后利润可达99.5亿元，股本53亿，eps1.88元，对应PE10.2，估值进一步回落。3）固定金额分红锁定高股息，25年承诺每股分红1.14元，对应股息率6.0%，26-28年分红比例不低于50%。（2025/7/11）
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.3%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.5%）【中国燃气】（25股息率6.4%）【蓝天燃气】（股息率ttm8.9%）【佛燃能源】（25股息率4.5%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【新奥股份】（25股息率6.0%）【九丰能源】（25股息率4.9%）【佛燃能源】（25股息率4.5%）；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注气源端【新天然气】【蓝焰控股】。（2025/7/11）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：全球水务巨头Nijhuis Saur Industries对金科环境进行考察，探讨AI智能体合作新机遇。
2：韩国主要船厂表示，船厂数量并不是关键，强调质量和技术的重要性。
3：日本Inpex推进印尼Abadi LNG项目，启动关键勘察招标并加速前期筹备。
4：全国首个北京河流生境“问诊把脉”项目将制定技术导则，推动生态环境保护。
5：我国最大地下储气库群扩容，新增7亿立方米库容，增强国家能源安全防护网。
6：成都双流区水务局推进“信用用水”体系建设，提升营商环境。
7：盐田港今年LNG加注量突破28.5万立方米，展示港口在LNG市场中的活跃表现。
8：泰晤士水务财年净负债达到167.9亿英镑，反映出行业的财务压力。
9：生态环境部受理国能哈密能源一阶段煤制油工程，推动能源结构调整。
10：全国各地对燃气行业的自建站监管政策相继出台，强化行业管理。
龙头公司动态：
1、新奥股份：1）新奥股份：不存在逾期担保的情形。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-01-0.65%0.39%2025-07-020.59%-0.09%2025-07-03-0.11%0.18%2025-07-04-0.88%0.32%2025-07-071.26%0.02%2025-07-08-0.28%0.70%2025-07-090.29%-0.13%2025-07-10-0.04%0.48%2025-07-11-0.24%0.01%2025-07-140.37%0.27%2025-07-15-1.03%-0.42%2025-07-160.63%-0.03%2025-07-17-0.63%0.37%2025-07-18-0.66%0.50%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份2.51%4.75%-0.91%深圳燃气0.00%2.06%-1.83%九丰能源5.52%6.85%-0.93%佛燃能源1.06%2.64%16.30%大众公用-1.90%6.46%41.82%重庆燃气-0.17%3.45%8.85%陕天然气0.00%1.04%8.48%成都燃气0.32%4.51%5.67%贵州燃气-1.14%-1.98%12.77%蓝天燃气0.30%2.03%-19.79%国新能源-1.75%-3.78%18.64%百川能源0.00%3.70%19.15%天壕能源-1.96%-1.57%-4.75%皖天然气-0.12%3.36%-3.80%南京公用-1.75%4.83%14.46%东方环宇0.20%-5.74%40.33%万憬能源-9.25%-14.93%-17.15%升达林业0.24%-2.34%82.10%洪通燃气-1.52%1.85%48.31%凯添燃气-0.90%-11.93%249.74%
行业相关的ETF有景顺长城国证石油天然气ETF（159588）、油气ETF（159697）
【2025-07-11】
南京公用：预计上半年净利润同比增长258.37%-326.24%
【出处】本站7x24快讯
南京公用公告，预计2025年上半年净利润为2800万元–4000万元，同比增长258.37%-326.24%。
【2025-07-11】
行业周报|燃气指数涨2.09%, 跑赢上证指数1.0%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月7日-2025年7月11日，上证指数涨1.09%，报3510.18点。创业板指涨2.36%，报2207.10点。深证成指涨1.78%，报10696.10点。燃气指数涨2.09%，跑赢上证指数1.0%。前五大上涨个股分别为ST金鸿、大众公用、胜通能源、国新能源、南京公用。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：欧洲储库推进、美国高温天气持续，本周各地气价平稳。截至2025/07/04,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-0.3%/+1.2%/-0.3%/-0.1%/-0.1%至0.8/2.9/3.4/3/3.3元/方，海内外倒挂持续。
供需分析：1）高温天气持续，美国天然气市场价格周环比-0.3%。截至2025/06/26,天然气的平均总供应量周环比+0.2%至1125亿立方英尺/日，同比+4.0%；总需求周环比+6.3%至1047亿立方英尺/日，同比+1.6%；发电用天然气周环比+14.7%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比+6.4%；工业部门的天然气消费量周环比-1.0%。截至2025/06/27，储气量周环比+550至29530亿立方英尺，同比-5.8%。2）储库持续进行，欧洲气价周环比+1.2%。2025M1-3，欧洲天然气消费量为1600亿方，同比+8.9%。2025/6/26~2025/7/2，欧洲天然气供给周环比+1.8%至65317GWh；其中，来自库存消耗-25855GWh，周环比-7.4%；来自LNG接收站28374GWh，周环比+0.6%；来自挪威北海管道气19713GWh，周环比+4%。2025/06/28~2025/07/04，欧洲燃气发电出力增加，欧洲日平均燃气发电量周环比+27.6%、同比+128.5%至1069.9GWh。截至2025/06/26，欧洲天然气库存651TWh（629亿方），同比-213.6TWh；库容率57.4%，同比-18.8pct。3）需求恢复缓慢，价格弱势运行，国内气价周环比-0.1%。2025M1-5，我国天然气表观消费量同比-0.6%至1786亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-5，产量+6.1%至1096亿方，进口量-9.6%至690亿方。2025年5月，国内液态天然气进口均价3698元/吨，环比+0.9%，同比-4.7%；国内气态天然气进口均价2544元/吨，环比-3.8%，同比-7.2%；天然气整体进口均价3094元/吨，环比-1.3%，同比-9.1%。截至2025/07/04，国内进口接收站库存333.23万吨，同比+2.96%，周环比+3.19%；国内LNG厂内库存58.01万吨，同比+56.36%，周环比-5.57%。
顺价进展：2022~2025M6，全国64%（185个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。欧洲议会和欧盟成员国的谈判代表已暂时同意放宽欧盟的天然气储存目标，允许90%的满储存目标偏离10个百分点。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.2%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.5%）【中国燃气】（25股息率6.4%）【蓝天燃气】（股息率ttm9.1%）【佛燃能源】（25股息率4.6%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率5.0%）【新奥股份】（25股息率5.8%）【佛燃能源】；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注生产气源的【新天然气】【蓝焰控股】（2025/7/4）。
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：助力防洪度汛！葠窝水库除险加固工程完成关键节点目标。
2：焦作市部分区域将继续使用地下备用水源。
3：2025年黄河调水调沙水库调度结束，多目标预期顺利达成。
4：餐馆燃气混用隐患大，江岸区劳动街道火速排险。
5：国家水网骨干工程引绰济辽输水工程全线成功试通水。
6：武汉控股排水公司与黄陂区水务局签署雨污水设施临时运维协议。
7：贵州能源集团扎实推进天然气项目建设，更好服务全省天然气“一张网”。
8：康定一在建山洪治理工程被曝有质量问题！原计划210天完工。
9：强化水资源刚性约束刻不容缓。
10：上半年广东已开工改造城镇老旧小区750个。
龙头公司动态：
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-24-3.91%1.15%2025-06-25-1.26%1.04%2025-06-260.32%-0.22%2025-06-270.04%-0.70%2025-06-300.04%0.59%2025-07-01-0.65%0.39%2025-07-020.59%-0.09%2025-07-03-0.11%0.18%2025-07-04-0.88%0.32%2025-07-071.26%0.02%2025-07-08-0.28%0.70%2025-07-090.29%-0.13%2025-07-10-0.04%0.48%2025-07-11-0.24%0.01%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份-2.50%0.26%-1.59%深圳燃气0.94%2.22%-4.87%九丰能源2.80%-0.15%-8.32%佛燃能源1.86%1.07%14.95%大众公用6.06%8.25%51.90%重庆燃气1.79%3.44%7.81%陕天然气1.04%2.09%3.86%成都燃气1.50%3.50%2.27%贵州燃气1.74%1.17%12.79%蓝天燃气1.52%-1.57%-20.60%国新能源3.64%8.37%13.10%百川能源3.12%5.51%17.61%天壕能源0.20%7.81%-5.37%皖天然气1.53%2.62%-1.60%南京公用3.63%2.09%45.13%东方环宇0.05%12.08%41.04%万憬能源-1.04%-4.26%0.66%水发燃气2.53%6.34%20.07%洪通燃气2.57%4.99%47.62%升达林业1.71%1.71%89.95%
行业相关的ETF有景顺长城国证石油天然气ETF（159588）、油气ETF（159697）
【2025-07-10】
南京公用连3年扣非不足0.5亿 买宇谷科技股权改用现金
【出处】中国经济网
中国经济网北京7月10日讯 南京公用(000421.SZ)昨晚披露了关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项调整为现金购买资产的公告。
2025年7月9日，公司召开第十二届董事会第十二次会议，审议通过了《关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项调整为现金购买资产的议案》，同意公司将本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，调整为以现金方式购买资产。
公司原拟通过发行股份及支付现金方式向刘爱明等22名交易对方购买其合计持有的杭州宇谷科技股份有限公司（以下简称“宇谷科技”或“标的公司”）68%股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金（以下简称“本次交易”）。该事项预计构成关联交易，不构成重大资产重组，不构成重组上市。
自筹划本次交易以来，公司严格按照相关法律法规要求，积极组织相关各方推进本次交易各项工作。基于维护全体股东利益、加快交易进程、提高交易效率和减少交易成本的目的，综合考虑公司战略规划、资本市场环境、各方诉求等因素，经与交易对方充分讨论及审慎协商，公司决定将发行股份及支付现金购买宇谷科技68%股权并募集配套资金暨关联交易事项，调整为现金方式购买宇谷科技68%股权，具体交易待相关审计、评估等工作完成后，双方进一步协商一致后提交公司董事会审议。
本次交易尚处于预案阶段，按照相关监管规则的规定，本次交易调整为现金方式购买宇谷科技68%股权无需提交公司股东会审议。
南京公用表示，本次交易调整为现金方式购买宇谷科技68%股权不会对公司现有生产经营活动和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。
2022年、2023年、2024年、2025年第一季度，南京公用营业收入分别为71.13亿元、46.32亿元、65.69亿元、20.43亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为0.60亿元、-0.90亿元、0.46亿元、0.33亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为0.48亿元、-1.06亿元、0.48亿元、0.33亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-5.84亿元、30.23亿元、6.05亿元、7.58亿元。
【2025-07-10】
天然气板块盘初走高，厚普股份涨超10%
【出处】本站7x24快讯
天然气板块盘初走高，厚普股份涨超10%，美锦能源涨超6%，京城股份、杰瑞股份、南京公用跟涨。
【2025-07-07】
多重红利催生并购“乐土” A股公司“竞逐”拟IPO资产
【出处】上海证券报·中国证券网
多重红利催生并购“乐土”
A股公司“竞逐”拟IPO资产
近日，建龙微纳公告，拟并购汉兴能源不少于51%的股权，后者曾申报创业板IPO。
建龙微纳并非孤例。据上海证券报记者统计，2025年至今，A股公司宣布并购拟IPO企业的案例已达23个，并呈加速趋势。自2024年9月24日“并购六条”发布至今，有40家A股公司披露相关事项（包含已终止）。其中，31家系围绕主业（同业或上下游产业链）展开整合；9家属于跨界并购，体现出传统产业对新兴赛道的布局意愿。
记者梳理发现，A股公司并购拟IPO资产背后折射出四大亮点和趋势：一是部分交易估值（基于业绩承诺的市盈率）显著低于可比IPO水平，凸显并购市场价值洼地效应；二是机制简化与流程提效后的审核周期较IPO大幅缩短；三是多元灵活的支付方式促进了交易的繁荣与成功率提升；四是当前并购大多发生于科技领域与“双创”板块，未来或有望拓展至更多产业（如大消费）。
“这些都体现了A股资源配置效率的系统性提升。”一位资深投行人士告诉记者，“从交易定价的理性重构，到审核机制的流程再造，再到产业整合的范式革新，资本市场正展现‘并购驱动型’发展的新特征。”
交易优化：流程提效与工具创新
“并购六条”充分激活上市公司并购重组的活力。今年5月，中国证监会发布修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》（下称“重组新规”），在简化审核、丰富支付工具、提升监管包容性等方面作出多项重要安排，进一步深化上市公司并购重组市场改革。
政策红利释放与产业整合需求的共振，推动A股并购交易模式发生积极变化。
先看流程提效。
富乐德是重组新规发布后流程提效的最新例证。5月29日，富乐德拟发行股份及可转债购买富乐华100%股权并募集配套资金的事项，获深交所重组委审议通过，成为重组新规后首家过会项目。
6月24日，该重组案获得证监会同意注册的批文，距过会日不足1个月。
再看工具创新。
富乐德也是“并购六条”发布后，首单将定向可转债作为核心支付工具之一的重组项目。面对高达59名交易对手方的复杂局面，方案创新性地采用“股份+定向可转债”的组合支付方式，灵活满足不同交易对方多元化的对价诉求，高效地、市场化地完成产业整合。
支付工具的多元化提升了并购交易的灵活性与成功率。“并购六条”明确鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具，并允许采用分期付款等灵活机制。这在上述40家公司的并购案例中得到充分体现。
具体来看，兆易创新、隆扬电子等公司选择现金支付；中核科技、石基信息等公司通过发行股份购买资产，部分还包含募集配套资金；佛塑科技、南京公用等公司则将上述两种方式结合实施；博杰股份、金一文化等公司使用“现金支付+表决权委托”的方式完成交易。
总体来看，上述并购交易中“现金+股份/可转债”的混合支付方案占比达到60%，既缓解了上市公司现金流压力，又通过股票绑定实现利益共享。
价值重构：并购市盈率显现优势
驱动市场活跃的另一关键因素是，部分并购交易估值显著低于可比IPO水平。
记者梳理发现，上述40个并购案例中有10家拟IPO企业包含明确业绩承诺，以其100%股权交易作价与业绩承诺期年均承诺净利润计算，平均并购市盈率约14.36倍。
2025年以来，A股新上市的52家公司，平均发行市盈率约21倍。
由此可以看出，拟IPO企业的估值体系正经历理性调整。
例如，天元宠物收购淘通科技，以10.8倍市盈率完成交易，较后者申报IPO时的行业平均估值折价40%以上。兆易创新收购苏州赛芯，以11.87倍市盈率完成交易，显著低于科创板同类公司的估值区间。
“区别于IPO受二级市场情绪、流动性溢价等因素影响的定价逻辑，并购交易通过资产评估与产业协同预期建立更为理性的定价框架。”段和段律师事务所高级合伙人任远说。
并购与IPO之间的估值差有效促成了双向赋能：卖方通过绑定上市公司，获得业务协同、平台资源与资金支持，有效避免了IPO的不确定性；买方则借助并购的财务杠杆效应实现技术跃迁与产业升级，为后续增长打开新的空间。
产业拓展：从“双创”向更多领域延伸
哪些拟IPO企业已优先受益于本轮并购政策红利？
记者采访了解到，“并购六条”发布后，上市公司对“产业协同”与“科技含量”高度重视，并购标的所处行业赛道成为交易的“初筛门槛”。
从行业分布看，40个案例中被并购企业最多分布在电子与半导体，其次为能源、新材料、软件、装备制造等行业。从上市地看，32家被并购企业有明确上市地，12家选择冲刺创业板，16家申报科创板，“双创”板块占比87.5%。这些企业大多拥有明确的技术壁垒与细分领域优势。
例如，概伦电子拟收购的锐成芯微，其主营业务是提供集成电路产品所需的半导体IP设计、授权及相关服务，是国家级高新技术企业和国家专精特新“小巨人”企业。
进一步看并购动机，31家公司属于与主业相关（同业/上下游）的整合，占据主流地位。
例如，兆易创新、佛山照明、万盛股份等公司的收购事项均属同业间的横向并购；温氏股份、至纯科技、奥浦迈等公司则是整合上下游资产进行纵向并购。
随着并购市场的繁荣与交易逻辑的演进，产业整合的广度与深度将持续拓展。“下一步，预计将有更多传统行业的拟IPO企业通过并购重组进入A股市场。”一位资深创投人士告诉记者，“我们正在推动一些消费品上市公司与拟上市企业间的并购交易。”
“当前消费产业正逢各种发展机遇，同时产业的资本化率和集中度都很低，一些优秀企业在港股获得资本热捧，充分证明其投资价值。若长期无法在A股上市，对A股投资者来说或是损失。”该创投人士说。
未来可期：风险防控“护航”理性繁荣
在并购创造价值、驱动市场繁荣的同时，也需关注其伴随的不确定性与挑战。
截至目前，上述40起并购交易中已有10起终止，披露的原因主要为交易双方未能就交易价格等核心条款达成一致。
例如，2025年3月，科创板公司英集芯宣布筹划以“现金+定向可转债”方式收购曾两度冲击IPO失利的芯片设计公司辉芒微，意在借助并购快速切入MCU赛道。仅14天后，双方就因“交易对价等核心条款无法达成一致”而终止重组，成为近年来最快“流产”的并购案例。
记者了解到，为有效管理风险，监管部门已着力构建多层次防控体系：要求上市公司收购未盈利资产时，必须设置中小投资者保护条款，并强化信息披露；同时，分期收购、业绩对赌等机制的广泛应用，将交易风险分散到更长周期。
例如，华大九天收购芯和半导体时，设置了“三年业绩承诺+技术指标对赌”条款，既保障了上市公司利益，又激励标的团队持续创新。
从这一批A股公司并购拟IPO资产的案例可以看出，在估值优势与审核提效的双重驱动下，并购已不再是IPO遇阻后的无奈之选，而成为拟上市企业实现资本化与产业协同的高性价比路径；对存量上市公司而言，当下亦是获取优质资产、切入新兴赛道的绝佳窗口期。
只要信息披露、估值定价与业绩对赌三道监管“阀门”控制得当，资本市场有望在并购驱动的“理性繁荣”中实现资源的高效配置与产业的加速升级。
【2025-07-04】
行业周报|燃气指数涨0.37%, 跑输上证指数1.03%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月30日-2025年7月4日，上证指数涨1.4%，报3472.32点。创业板指涨1.5%，报2156.23点。深证成指涨1.25%，报10508.76点。燃气指数涨0.37%，跑输上证指数1.03%。前五大上涨个股分别为新奥股份、洪通燃气、国新能源、水发燃气、德龙汇能。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：中东局势缓和欧洲气价回落，高温天气带动美国气价上涨，国内气价平稳。截至2025/06/27,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+4.1%/-17.8%/-7.4%/+0.2%/-12.6%至0.8/2.8/3.4/3/3.3元/方，海内外倒挂持续。
供需分析：1）出现高温天气，美国天然气市场价格周环比+4.1%。截至2025/06/26,天然气的平均总供应量周环比+0.2%至1125亿立方英尺/日，同比+4.0%；总需求周环比+6.3%至1047亿立方英尺/日，同比+1.6%；发电用天然气周环比+14.7%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比+6.4%；工业部门的天然气消费量周环比-1.0%。截至2025/06/20，储气量周环比+960至28980亿立方英尺，同比-6.6%。2）中东局势缓和，欧洲气价周环比-17.8%。2025M1-3，欧洲天然气消费量为1600亿方，同比+8.9%。2025/6/19~2025/6/25，欧洲天然气供给周环比+2%至64148GWh；其中，来自库存消耗-27911GWh，周环比+10%；来自LNG接收站28212GWh，周环比-9.8%；来自挪威北海管道气18956GWh，周环比+9.5%。2025/06/21~2025/06/27，欧洲燃气发电出力增加，欧洲日平均燃气发电量周环比+13.8%、同比+55.2%至838.5吉瓦时。截至2025/06/26，欧洲天然气库存651TWh（629亿方），同比-213.6TWh；库容率57.4%，同比-18.8pct。3）需求恢复缓慢，价格弱势运行，国内气价周环比+0.2%。2025M1-4，我国天然气表观消费量同比-1.4%至1392亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-5，产量+6.1%至1096亿方，进口量-9.6%至690亿方。2025年5月，国内液态天然气进口均价3698元/吨，环比+0.9%，同比-4.7%；国内气态天然气进口均价2544元/吨，环比-3.8%，同比-7.2%；天然气整体进口均价3094元/吨，环比-1.3%，同比-9.1%。截至2025/06/27，国内进口接收站库存322.92万吨，同比+0.51%，周环比-2.87%；国内LNG厂内库存61.43万吨，同比+67.52%，周环比-0.61%。
顺价进展：2022~2025M6，全国64%（185个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。欧洲议会和欧盟成员国的谈判代表已暂时同意放宽欧盟的天然气储存目标，允许90%的满储存目标偏离10个百分点。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.4%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.6%）【中国燃气】（25股息率6.8%）【蓝天燃气】（股息率ttm9.1%）【佛燃能源】（25股息率4.6%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率5.0%）【新奥股份】（25股息率6.1%）【佛燃能源】（25股息率4.6%）；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/6/27）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：我国将以更大力度推进江河保护治理，明确未来发展“路线图”及2035年节水目标。
2：国家发改委表示将继续做好资金支持等工作，支撑全面推进江河保护治理。
3：气化甘肃新突破，景泰县正路工业园天然气管道项目顺利投产。
4：国内首个天然气深冷“航母”在川全面投产，标志着技术进步。
5：宁夏启动黄河流域水生态保护专项行动，重点整治五大领域问题。
6：国家标准《城镇燃气设施运行、维护和抢修安全技术标准》发布。
7：湖南天然气省级管网正式融入国家管网，推动资源整合。
8：福建省规模以上工业企业营业利润总额增长9.8%，显示经济复苏态势。
9：天津市水务部门采取多项措施保障夏季高峰供水安全。
10：住房城乡建设部加快建立城市洪涝联排联调工作机制，增强城市防洪能力。
龙头公司动态：
1、九丰能源：1）九丰能源已耗资4067万元回购154万股公司股份。2）九丰能源实控人方拟减持 2021年上市两募资共40.68亿。3）九丰能源部分股东拟合计减持不超0.71%股份。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-171.93%-0.04%2025-06-18-0.79%0.04%2025-06-192.39%-0.79%2025-06-20-0.90%-0.07%2025-06-230.55%0.65%2025-06-24-3.91%1.15%2025-06-25-1.26%1.04%2025-06-260.32%-0.22%2025-06-270.04%-0.70%2025-06-300.04%0.59%2025-07-01-0.65%0.39%2025-07-020.59%-0.09%2025-07-03-0.11%0.18%2025-07-04-0.88%0.32%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份4.97%2.67%-2.87%深圳燃气0.00%1.75%-4.78%九丰能源-0.81%-4.56%-6.57%佛燃能源-0.97%0.30%10.16%大众公用1.02%2.86%49.72%重庆燃气0.35%1.24%5.45%陕天然气1.71%-0.13%4.18%成都燃气0.52%-0.93%1.58%贵州燃气-0.14%0.16%12.86%蓝天燃气0.20%0.00%-23.55%国新能源2.61%2.23%12.70%百川能源0.57%2.62%13.69%天壕能源2.00%8.05%-4.67%皖天然气0.71%1.07%2.41%东方环宇-4.33%12.27%46.40%南京公用1.69%1.54%52.66%万憬能源-1.26%-3.36%12.93%凯添燃气-4.47%-0.88%273.61%水发燃气2.60%5.84%18.95%洪通燃气2.64%1.40%48.23%
行业相关的ETF有景顺长城国证石油天然气ETF（159588）、油气ETF（159697）
【2025-06-27】
行业周报|燃气指数跌-2.37%, 跑输上证指数4.28%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月23日-2025年6月27日，上证指数涨1.91%，报3424.23点。创业板指涨5.69%，报2124.34点。深证成指涨3.73%，报10378.55点。燃气指数跌-2.37%，跑输上证指数4.28%。前五大上涨个股分别为南京公用、升达林业、大众公用、ST金鸿、成都燃气。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：中东局势带动欧美气价上涨，国内气价平稳。截至2025/06/20,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+31.5%/+9.3%/+14%/+0%/+5.9%至0.9/3.5/3.6/3/3.6元/方，海内外倒挂持续。
供需分析：1）出现高温天气叠加中东局势影响，美国天然气市场价格周环比+31.5%。截至2025/06/11,天然气的平均总供应量周环比+0.4%至1129亿立方英尺/日，同比+5.5%；总需求周环比+2.3%至984亿立方英尺/日，同比-1.9%；发电用天然气周环比+11.6%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比-13.5%；工业部门的天然气消费量周环比-1.8%。截至2025/06/13，储气量周环比+950至28020亿立方英尺，同比-8%。2）中东局势引发市场担忧，欧洲气价周环比+9.3%。2025M1-3，欧洲天然气消费量为1600亿方，同比+8.9%。2025/6/12~2025/6/18，欧洲天然气供给周环比-5.2%至62861GWh；其中，来自库存消耗-25376GWh，周环比-12.2%；来自LNG接收站31267GWh，周环比-4.2%；来自挪威北海管道气17318GWh，周环比-5.6%。2025/06/14~2025/06/20，欧洲燃气发电出力增加，欧洲日平均燃气发电量周环比+24.9%、同比-1.5%至736.5吉瓦时。截至2025/06/12，欧洲天然气库存598TWh（578亿方），同比-223.9TWh；库容率52.75%，同比-19.8pct。3）需求恢复缓慢，价格弱势运行，国内气价周环比持平。2025M1-5，我国天然气表观消费量同比-0.6%至1786亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-5，产量+6.1%至1096亿方，进口量-9.6%至690亿方。2025年5月，国内液态天然气进口均价3698元/吨，环比+0.9%，同比-4.7%；国内气态天然气进口均价2544元/吨，环比-3.8%，同比-7.2%；天然气整体进口均价3094元/吨，环比-1.3%，同比-9.1%。截至2025/06/20，国内进口接收站库存332.45万吨，同比-0.01%，周环比+6.6%；国内LNG厂内库存61.81万吨，同比+65.89%，周环比+3.09%。
顺价进展：2022~2025M5，全国63%（183个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。欧洲议会和欧盟成员国的谈判代表已暂时同意放宽欧盟的天然气储存目标，允许90%的满储存目标偏离10个百分点。各国也将有更长的时间来实现90%的目标，而不是目前设定的11月1日的最后期限。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.3%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.5%）【中国燃气】（25股息率6.7%）【蓝天燃气】（股息率ttm9.1%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】（25股息率4.5%）【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率5.0%）【新奥股份】（25股息率6.1%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】（25股息率4.5%）。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/6/20）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：住房城乡建设部加快建立城市洪涝联排联调工作机制，以提高防洪能力。
2：中办、国办提出到2035年现代化流域防洪减灾体系基本完善，防洪安全保障能力显著提高。
3：重庆市经信委牵头多部门联学共建，探索“党建+燃气服务”协同提升新范式。
4：全国公共机构能源资源消费总量和强度实现“双降”。
5：中办、国办健全集中式饮用水水源地突发水污染事件应急处置机制，以保障水质安全。
6：中办、国办强调坚持以水而定推进国土绿化，严禁脱离实际建设人工湖、人造水景观。
7：福建莆田发布城镇燃气安全领域违法典型案例，强化安全监管。
8：天然气销售河南公司创新“双场景”，筑牢燃气安全防线。
9：湖南首个重型燃气发电项目即将于7月投产，助力清洁能源发展。
10：贵州播州区天然气综合利用项目预计于6月底正式启用，推动地区能源结构转型。
龙头公司动态：
1、新奥股份：1）先溢价20%私有化新奥能源，再赴港上市，新奥股份特殊在哪。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-10-0.44%-0.44%2025-06-110.06%0.52%2025-06-120.14%0.01%2025-06-131.32%-0.75%2025-06-160.57%0.35%2025-06-171.93%-0.04%2025-06-18-0.79%0.04%2025-06-192.39%-0.79%2025-06-20-0.90%-0.07%2025-06-230.55%0.65%2025-06-24-3.91%1.15%2025-06-25-1.26%1.04%2025-06-260.32%-0.22%2025-06-270.04%-0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份0.75%-0.64%-4.45%深圳燃气0.47%2.08%-0.62%九丰能源-0.76%-1.19%-4.74%佛燃能源-0.48%0.59%21.06%大众公用2.89%2.35%48.20%重庆燃气0.18%1.61%6.06%成都燃气1.70%-1.03%4.13%陕天然气-1.43%0.00%14.14%贵州燃气-3.89%-0.13%11.56%蓝天燃气-0.20%-1.01%-22.44%国新能源-8.22%3.08%8.06%百川能源-0.57%3.24%12.68%天壕能源-9.26%7.30%-3.18%皖天然气1.69%1.44%9.77%东方环宇-1.03%16.37%55.74%南京公用3.50%3.50%50.12%万憬能源-5.31%-2.17%17.92%凯添燃气-11.78%2.25%282.61%升达林业3.32%-9.60%80.00%水发燃气-3.40%0.62%17.39%
【2025-06-23】
“并购六条”后，准IPO企业成香饽饽
【出处】每日经济新闻
自2023年8月27日IPO重大政策施行以来，A股IPO节奏明显放缓。2023年有超300只新股上市，2024年仅为100只。而2025年以来新股上市节奏依然保持低速运行，截至6月20日，仅有50只新股上市。在严监管背景下，不少准IPO企业（含终止或撤回IPO申请以及终止上市辅导备案等情况）开始寻求曲线上市——通过上市公司并购，实现资本化。
尤其自2024年9月“并购六条”发布以来，A股并购重组热度持续火爆。据公开资料不完全统计，自去年“并购六条”实施以来发布的并购重组相关公告中，有29家公司的拟收购标的来自准IPO企业。《每日经济新闻》记者进一步筛选，剔除掉后续又宣布终止收购的公司后，目前有25家上市公司收购准IPO企业的事项仍在推进或者已宣告完成。接下来，记者将对这25家上市公司的并购重组事项进行多维度剖析。
标的“硬科技”属性凸显
从行业分布来看，上述25家上市公司中，电子行业有6家，机械设备行业有5家，基础化工和计算机行业各有3家，这些板块热度较高，成为并购活跃主力。根据公司公告，这25家上市公司中，有12家公告表示收购事项预计构成重大资产重组，13家则表示预计不构成重大资产重组。
在支付方式上，“并购六条”提出鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组，增加交易弹性。上述25家公司充分响应政策要求，灵活使用多种支付方式开展并购。
其中，兆易创新、温氏股份、隆扬电子等12家公司为现金支付。在已公布拟收购金额的公司中，温氏股份收购金额最高，达16.1亿元。中核科技和石基信息两家公司则是通过发行股份购买资产，中核科技同时包含募集配套资金。
佛塑科技、南京公用、友阿股份等9家公司则是上述两种方式结合，拟通过发行股份及支付现金并募集配套资金的方式实施收购。其中，佛塑科技拟收购金力股份100%股权，双方协商交易作价50.8亿元，4亿元以现金对价的方式支付，46.8亿元以发行股份的方式支付。根据公司公告，该事项将构成重大资产重组。
通过梳理上述25家公司拟收购标的曾申报IPO的所属板块，《每日经济新闻》记者发现，这些标的公司多集中于“双创”板块，具备技术璧垒或细分领域优势，科技属性突出。其中有10家标的公司曾冲刺创业板IPO，有8家标的公司曾冲刺科创板IPO。
例如友阿股份拟收购的深圳尚阳通，其专注于高性能半导体功率器件研发、设计和销售，是国家级高新技术企业和国家专精特新小巨人企业。奥浦迈拟收购的澎立生物，则是国内最早聚焦于创新药研发临床前药效学研究评价的CRO（合同研究组织）公司之一，被评为国家级专精特新小巨人、上海市科技小巨人、国家高新技术企业。这些案例生动展现了在并购政策的持续推进和引导下，“硬科技”正成为并购重组的重要主题。
东吴证券研报指出，围绕新质生产力，各行业在积极进行科技生态链条的进一步拓展。2024年以来完成的重大重组事件中，有50%分布于TMT（科技、媒体和通信）行业和高端装备制造行业，说明“硬科技”企业积极响应政策进行横向扩张和纵向整合，未来有望进一步提升我国科技企业的产品竞争力，扩大业务规模，提升市场占有率，加强先进科技壁垒的突破，在推动关键卡脖子技术的新质生产力方向上实现弯道超车。
同行业并购占比达84%
“并购六条”为上市公司运用并购重组培育新动能提供了政策支持，上述25家上市公司也充分发挥政策红利，结合自身发展需求，宣告了不同形式的并购重组事项。
《每日经济新闻》记者梳理发现，同行业或同产业链之间的并购重组是主流。上述25个案例中，有21家属于同行业之间的并购重组，占比高达84%，通过外延式并购实现业务扩张、资源整合和企业增长。这里面既包括业务互补型的横向并购，也包括产业链上下游整合的纵向并购等。 比如万盛股份收购熵能新材59.33%的股权，双方均属于新材料产业链的上游环节，产品均用于塑料改性、阻燃等高性能材料领域，且下游客户高度重叠，在客户渠道方面可实现互补和深度绑定。而温氏股份、至纯科技、奥浦迈等公司，则在“并购六条”等政策驱动下，通过整合同产业链上下游资产，进行纵向并购，补链强链，形成更完善的产品布局，提升投资价值。
当然，“并购六条”也明确提出支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，加快向新质生产力转型步伐。上述25家公司中，金一文化、友阿股份、*ST威尔和南京公用4家公司实施了跨行业并购。
其中，金一文化于2024年11月13日发布了筹划收购北京开科唯识43.18%股权暨取得控制权的提示性公告。公开资料显示，金一文化主营业务为：黄金珠宝首饰的研发设计及销售。而开科唯识是专注于金融行业应用系统软件开发和服务的国家高新技术企业，主要为金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算、智能数字化客户服务等领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。这两家公司行业属性完全不同。
金一文化曾经是中国珠宝行业的佼佼者，但近几年的业绩表现不容乐观。从2018年开始，公司营收已经连续7年同比下降，营收规模从2018年的近150亿元，下降到2024年的不足4亿元。净利润水平也波动较大，2022~2024年净利润分别为-36.60亿、6.65亿和0.15亿元。本次并购，可以说是金一文化面临经营困境寻求业务战略转型的积极探索，意欲借助开科唯识在金融科技领域的持续深耕和丰富经验，实现从黄金珠宝行业向软件信息领域的战略转型。
金一文化为什么选择转型到软件信息这一赛道？记者以投资者身份致电金一文化就本次收购事项进行沟通。相关工作人员表示：“我们公司是海淀国企，软件和信息技术服务业是海淀的第一大产业，具备区域优势；开科唯识收购进来后，可以借助这方面的资源优势去发展。”针对记者提出“目前针对开科唯识的收购工作已经完成，公司后续会如何规划黄金和软件信息这两个业务方向？”的问题，该工作人员表示，2024年年报里面披露的，关于本年度的战略是双条线管理，开科唯识是一条线，黄金零售是一条线。至于后续是否会剥离黄金业务，完全转型到金融赛道，只能等公告。
另外3家上市公司的拟收购标的也属于新质生产力范畴，上市公司围绕科技创新和产业布局，向新质生产力方向整合升级已逐渐成为主流趋势。
标的平均增值超114%
在并购重组中，如何给标的企业估值和定价是重中之重，也是投资者非常关心的话题。根据上述25家公司发布的最新公告，目前有9家上市公司披露了本次交易标的的估值和增值率（溢价率）数据。
其中，兆易创新拟收购标的苏州赛芯估值8.31亿元，增值率最高，达到289.48%，郑煤机收购控股子公司恒达智控的增值率也高达225.91%，而博杰股份收购的广浩捷增值率最低，仅2.27%。9家公司收购标的增值率平均值约114.14%。
同时，《每日经济新闻》记者注意到，上述9家公司的收购事项中，目前有5家包含有拟收购标的业绩承诺条款。根据公告中披露的标的100%股权交易估价和业绩承诺期净利润平均值计算其市盈率（PE），奥浦迈拟收购的澎立生物PE超过22倍，兆易创新拟收购的苏州赛芯PE为11.87倍。5家公司PE平均值约15.89倍。
那么，并购市盈率和IPO发行市盈率之间是否存在估值差异呢？记者梳理了去年9月24日至2025年6月20日期间85只新股的发行市盈率，其平均值约20.24倍，高于上述5家并购标的的平均市盈率。其中科创板的13只新股平均发行市盈率最高，约36.68倍；而上述公司中并购市盈率最高的澎立生物，曾在2023年冲刺科创板IPO，但其并购估值水平（22.32倍）距离同板块新股发行市盈率水平，还是有一定差距。
民生证券投行事业部保荐代表人吴超告诉记者，“并购市盈率低于二级市场市盈率，是当下资本市场存在的现象。”至于为什么会产生这种估值差异，吴超表示，首先是一二级市场的流动性差异。其次，未上市公司因缺乏公开信息，公司质地不好判断。此外，已上市公司融资方式（非公开、可转债）增加、品牌价值（尤其是To C）提升，相对更值钱。
【2025-06-22】
“并购六条”发布后，29家上市公司拟收购准IPO企业，已公布收购标的估值平均增值率超114%！本轮并购重组投资机遇在哪里
【出处】每日经济新闻
自2023年8月27日IPO重大政策施行以来，A股IPO节奏明显放缓。2023年有超300家新股上市，2024年仅为100家。而2025年以来新股上市节奏依然保持低速运行，截至6月20日，仅有50家新股上市。在严监管背景下，不少准IPO企业（含终止或撤回IPO申请，以及终止上市辅导备案等情况）开始寻求曲线上市通道——通过上市公司并购，实现资本化。
尤其自2024年9月“并购六条”发布以来，A股并购重组热度持续火爆。在这股热潮中，一些上市公司也将并购重组的目标瞄准了一批准IPO企业。据公开资料不完全统计，自去年“并购六条”实施以来发布的并购重组相关公告中，有29家公司的拟收购标的来自曾终止/撤回过IPO申请或终止上市辅导备案的公司。同时段内，A股新股上市数量也只有85家。每经资本眼研究员经进一步筛选，剔除掉后续又宣布终止收购的公司名单后，目前有25家上市公司收购准IPO企业的事项仍在推进中或者已宣告完成。接下来，每经资本眼研究员将对这25家上市公司的并购重组事项进行多维度剖析，以此管中窥豹，对本轮并购重组浪潮趋势进行探究。
18家拟收购标的曾冲刺“双创”IPO
首先从行业分布来看，上述25家上市公司中，电子行业有6家，机械设备行业有5家，基础化工和计算机行业各有3家，这些板块热度较高，成为并购活跃主力。
其次，根据公司公告，这25家上市公司中，有12家公告表示本次收购事项预计构成重大资产重组，13家则表示预计不构成重大资产重组。
另外，支付方式上，“并购六条”提出鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组，增加交易弹性。上述25家公司充分响应政策要求，灵活使用多种支付方式开展并购。
其中，兆易创新、温氏股份、隆扬电子等12家公司为现金支付。在已公布拟收购金额的公司中，温氏股份收购金额最高，达16.1亿元。
中核科技和石基信息两家公司则是通过发行股份购买资产，中核科技同时包含募集配套资金。
另外，佛塑科技、南京公用、友阿股份等9家公司则是上述两种方式的结合，拟通过发行股份及支付现金并募集配套资金的方式实施收购。其中，佛塑科技拟收购金力股份100%股权，双方协商交易作价50.8亿元，4亿元以现金对价的方式支付，46.8亿元以发行股份的方式支付。根据公司公告，该事项将构成重大资产重组。
最后，通过梳理上述25家公司拟收购标的曾申报IPO的所属板块，每经资本眼研究员发现，这些标的公司多集中于“双创”板块，具备技术璧垒或细分领域优势，科技属性突出。其中有10家标的公司曾冲刺创业板IPO，有8家标的公司曾冲刺科创板IPO。
例如友阿股份拟收购的深圳尚阳通，其专注于高性能半导体功率器件研发、设计和销售，是国家级高新技术企业和国家专精特新小巨人企业。奥浦迈拟收购的澎立生物，则是国内最早聚焦于创新药研发临床前药效学研究评价的CRO公司之一，被评为国家级专精特新小巨人、上海市科技小巨人、国家高新技术企业。这些案例生动展现了在并购政策的持续推进和引导下，“硬科技”正成为并购重组的重要主题。
东吴证券研报表示，当下的并购重组政策倡导在科技领域高附加值的行业内，引领社会的进步和发展。围绕新质生产力，各行业也在积极进行科技生态链条的进一步拓展。2024年以来完成的重大重组事件中，有50%分布于TMT行业和高端装备制造行业，说明“硬科技”企业积极响应政策鼓励进行横向扩张和纵向整合，未来有望进一步提升我国科技企业的产品竞争力，扩大业务规模，提升市场占有率，加强先进科技壁垒的突破，在推动关键卡脖子技术的新质生产力方向上实现弯道超车。
同行业并购占比达84%，仅有4家公司跨行业并购
“并购六条”为上市公司运用并购重组培育新动能提供了政策支持，上述25家上市公司也充分发挥政策红利，结合自身发展需求，宣告了不同形式的并购重组事项。
每经资本眼研究员梳理发现，同行业或同产业链之间的并购重组是主流。上述25家公司中，有21家均属于同行业之间的并购重组，占比高达84%，通过外延式并购实现业务扩张、资源整合和企业增长。这里面既包括业务互补型的横向并购，也包括产业链上下游整合的纵向并购等。
其中兆易创新、佛山照明、万盛股份等公司的收购事项均属于同行业之间的横向并购整合，其核心目的主要是通过产业、资源、技术等协同，拓展公司业务领域，提升公司的综合竞争力和盈利能力等。
比如万盛股份收购熵能新材59.33%的股权，双方均属于新材料产业链的上游环节，产品均用于塑料改性、阻燃等高性能材料领域，且下游客户高度重叠，在客户渠道方面可实现互补和深度绑定。
而温氏股份、至纯科技、奥浦迈等公司，则在“并购六条”等政策驱动下，通过整合同产业链上下游资产，进行纵向并购，补链强链，形成更完善的产品布局，提升投资价值。
其中温氏股份2024年12月14日发布了拟收购筠诚和瑞91.38%股权的公告。12月16日就有投资者在互动平台提问相关问题，温氏股份在回复中较为细致地阐述了本次收购的战略意义：筠诚和瑞为公司产业链上下游相关企业。（1）畜禽养殖场粪污处理和资源化利用具有可观的挖掘空间。本次收购后，公司养殖业与筠诚和瑞的环保技术、服务可以紧密协同，有助于公司降低养殖成本，还可以提供更高的经济附加值。（2）筠诚和瑞在生物质能源领域拥有前沿的技术储备和丰富的项目经验。本次收购后，筠诚和瑞可以进一步加速和深化在该领域的布局，利用公司独特的畜禽粪污资源优势，开发利用生物质能源，为企业创造新的经济增长点，同时推动农牧业向绿色低碳、可持续发展的方向稳步迈进。
当然，“并购六条”也明确提出支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，加快向新质生产力转型步伐。上述25家公司中，金一文化、友阿股份、*ST威尔和南京公用4家公司实施了跨行业并购。
其中，金一文化于2024年11月13日发布了筹划收购北京开科唯识43.18%的股权暨取得控制权的提示性公告。公开资料显示，金一文化主营业务为：黄金珠宝首饰的研发设计及销售。而开科唯识是专注于金融行业应用系统软件开发和服务的国家高新技术企业，主要为金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算、智能数字化客户服务等领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。这两家公司行业属性完全不同。
金一文化曾经是中国珠宝行业的佼佼者，但近几年的业绩表现不容乐观。从2018年开始，公司营收已经连续7年同比下降，营收规模从2018年的近150亿元，下降到2024年的不足4亿元。净利润水平也波动较大，2022~2024年净利润分别为-36.60亿、6.65亿和0.15亿元。本次并购，可以说是金一文化面临经营困境寻求业务战略转型的积极探索，意欲借助开科唯识在金融科技领域的持续深耕和丰富经验，实现从黄金珠宝行业向软件信息领域的战略转型。
金一文化为什么选择转型到软件信息这一赛道呢？每经资本眼研究员以投资者身份致电金一文化就本次收购事项进行沟通。相关工作人员表示：“我们公司是海淀国企，软件和信息技术服务业是海淀的第一大产业，具备区域优势；开科唯识收购进来后，可以借助这方面的资源优势去发展。”针对每经资本眼研究员提出“目前针对开科唯识的收购工作已经完成，公司后续会如何规划黄金和软件信息这两个业务方向呢？”的问题，该工作人员表示：2024年报里面披露的，关于本年度的战略是双条线管理，开科唯识是一条线，黄金零售是一条线。至于后续是否会剥离黄金业务，完全转型到金融赛道，只能等公告。
另外三家上市公司的拟收购标的也都属于新质生产力范畴，上市公司围绕科技创新和产业布局，向新质生产力方向整合升级已逐渐成为主流趋势。
已公布收购标的估值平均增值率超114%，并购平均市盈率低于二级市场水平
在并购重组中，如何给标的企业估值和定价是重中之重，也是投资者非常关心的话题。根据上述25家公司发布的最新公告，目前有9家上市公司披露了本次交易标的的估值和增值率（溢价率）数据。
其中，兆易创新收购标的苏州赛芯估值8.31亿元，增值率最高，达到289.48%。郑煤机收购控股子公司恒达智控的增值率也高达225.91%。而博杰股份收购的广浩捷增值率最低，仅2.27%；9家公司收购标的增值率平均值约114.14%。
同时，每经资本眼研究员注意到，上述9家公司的收购事项中，目前有5家包含有拟收购标的业绩承诺条款。根据公告中披露的标的100%股权交易估价和业绩承诺期净利润平均值计算其市盈率（PE），奥浦迈拟收购的澎立生物PE超过22倍，兆易创新拟收购的苏州赛芯PE为11.87倍。5家公司PE平均值约15.89倍。
那么，并购市盈率和IPO发行市盈率之间是否存在估值差异呢？每经资本眼研究员梳理了去年9月24日至本年度6月20日期间85只新股的发行市盈率，其平均值约20.24倍，高于上述5家并购标的的平均市盈率。其中科创板的13只新股平均发行市盈率最高，约36.68倍；而上述公司中并购市盈率最高的澎立生物，曾在2023年冲刺科创板IPO，但其并购估值水平（22.32倍）距离同板块新股发行市盈率水平，还是有一定差距。
民生证券投行事业部保荐代表人吴超告诉每经资本眼研究员，“并购市盈率低于二级市场市盈率，是当下资本市场存在的现象。除了因协同或者战略而并购外，上市公司重大收购，一般是认为二级市场会认可且市盈率高。”至于为什么会产生这种估值差异？吴超表示，“最明显的就是一、二级市场的流动性差异；第二一般公司没上市的话，因缺乏公开信息，它的质地到底怎么样是不确定的，上市之后至少经历过辅导、监管审核，治理水平和财务相对更规范；还有就是已上市公司融资方式（非公开、可转债）增加、品牌（尤其是To C）提升等等，有一个证券代码肯定更值钱。”
二级市场对重大资产重组利好情绪更优，机构称关注并购重组宜“投早投小投科技”
并购重组市场关注度高，那么站在投资者角度，该如何把握投资机会呢？每经资本眼研究员梳理发现，上述25家公司中有20家的收购事项还在进行中，5家公司的收购已经完成（指完成相关工商变更登记手续）。
首先来看仍在推进中的20家公司。通过对这20家公司首次披露并购重组相关公告日截至本年度6月20日的股价表现进行统计，发现有19家公司这期间的最大涨幅为正值。也就是说，有95%的公司在首次公告收购事项后，股价出现过上涨；整体来看，参与胜率较高。
上述20家公司中，区间最大涨幅超过10%的有16家；最大涨幅超过50%的有4家，分别是：友阿股份最大涨幅114.91%、佛塑科技最大涨幅73.88%、天汽模最大涨幅72.86%和佛山照明最大涨幅54.59%。
根据公司公告，这20家公司中，有12家的收购事项预计构成重大资产重组。除新相微外，另外11家公司的股价均在重大资产重组事项首次披露日（盘后发布则为次一交易日）或复牌后首日上涨，其中有6家公司当日的股价更是直接涨停。比如友阿股份2024年11月27日公告因筹划发行股份及支付现金方式购买资产事项而停牌，12月11日复牌后，连续8个交易日涨停。还有部分公司在首次披露重大资产重组事项后，开启一波上涨行情。比如天汽模4月10日首次披露重组事项后，当天尾盘涨停，随后股价持续上涨，并在5月22日创出近5年来新高。
而另外8家未构成重大资产重组的公司中，有5家公司在收购事项首次披露日（盘后发布则为次一交易日）或复牌后首日上涨；其中南京公用和至纯科技两家公司当日的股价涨停。
整体来看，上述12家构成重大资产重组的公司，收购事项首次披露日截至本年度6月20日期间的最大涨幅平均值约34.13%；而另外8家未构成重大资产重组的公司区间最大涨幅平均值约21.43%。
综上所述，上述20家仍在实施并购重组的公司中，有95%的公司在首次公告收购事项后截至目前，最大涨幅为正值。而市场对于构成重大资产重组的利好情绪明显优于非重大资产重组公司。
再来看5家已经完成收购的公司，它们分别是：万盛股份、兆易创新、金一文化、博杰股份和温氏股份。其中，博杰股份并购速度最快，2024年12月7日首次披露拟收购广浩捷25%股权事宜，12月21日便宣布广浩捷完成了相关工商变更登记手续，用时仅半个月，可谓神速。兆易创新速度也较快，去年11月6日宣布拟收购苏州赛芯控股权，12月18日就完成了该事项所涉及的工商变更登记手续，用时44天。这5家公司平均用时约132天。
这5家公司之所以完成速度较快，一是它们的交易方式均为现金支付，未涉及发行股份、募集配套资金等内容；二是这5家公司的收购事项均未构成重大资产重组，因此整体时间推进相对较快。
而这5家公司，从首次披露收购事项到完成工商变更登记手续期间，有4家公司的最大涨幅为正；其中，万盛股份最大涨幅为35.13%。
西部证券研报表示，如果当前的并购重组行情发展成类似2013~2015年的并购重组浪潮，可采取“投早投小投科技”的策略获取更大收益：（1）投早：投资窗口在并购公布后、并购完成前，赚取估值提升的收益，而并购完成后获得超额收益的难度加大。（2）投小：并购重组浪潮期间，小盘股明显跑赢大盘股。（3）投科技：顺产业周期的科技行业指数能够获得超额收益。
平安证券则表示：并购重组改革持续升级进一步激发市场活力，推动新质生产力的发展。建议关注并购重组升级及产业逻辑共振下的资本市场机遇，一是受益于创新资产整合的新质生产力企业（科技/高端制造），二是受益于产业整合或转型升级的大型企业，例如传统产业中的周期、制造、金融的大型龙头企业。
【2025-06-20】
行业周报|燃气指数涨2.68%, 跑赢上证指数3.18%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月16日-2025年6月20日，上证指数跌0.51%，报3359.90点。创业板指跌1.66%，报2009.89点。深证成指跌1.16%，报10005.03点。燃气指数涨2.68%，跑赢上证指数3.18%。前五大上涨个股分别为凯添燃气、天壕能源、长春燃气、洪通燃气、国新能源。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：中东局势担忧带动欧美气价上涨，国内气价平稳。截至2025/06/13,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-1.4%/+5.7%/+0.5%/-0.4%/+5.3%至0.7/3.2/3.2/3/3.4元/方，海内外倒挂持续。
供需分析：1）出现高温天气&库存持续提升，美国天然气市场价格周环比-1.4%。截至2025/06/11,天然气的平均总供应量周环比+0.4%至1129亿立方英尺/日，同比+5.5%；总需求周环比+2.3%至984亿立方英尺/日，同比-1.9%；发电用天然气周环比+11.6%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比-13.5%；工业部门的天然气消费量周环比-1.8%。截至2025/06/06，储气量周环比+1090至27070亿立方英尺，同比-6.7%。2）中东局势引发市场担忧，欧洲气价周环比+5.7%。2025M1-2，欧洲天然气消费量为1155亿方，同比+11%。2025/6/5~2025/6/11，欧洲天然气供给周环比+6.3%至66336GWh；其中，来自库存消耗-28906GWh，周环比-4.9%；来自LNG接收站32631GWh，周环比+14.7%；来自挪威北海管道气18342GWh，周环比+0.5%。2025/06/07~2025/06/13，欧洲燃气发电出力增加，欧洲日平均燃气发电量周环比+15.2%、同比-5.2%至589.7吉瓦时。截至2025/06/12，欧洲天然气库存598TWh（578亿方），同比-223.9TWh；库容率52.75%，同比-19.8pct。3）需求恢复缓慢，价格弱势运行，国内气价周环比-0.4%。2025M1-4，我国天然气表观消费量同比-1.3%至1393亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-4，产量+5.3%至874亿方，进口量-9.3%至548亿方。2025年4月，国内液态天然气进口均价3665元/吨，环比-0.6%，同比-3.5%；国内气态天然气进口均价2644元/吨，环比-1.4%，同比-3%；天然气整体进口均价3134元/吨，环比-2.9%，同比-7%。截至2025/06/13，国内进口接收站库存309.32万吨，同比-8.62%，周环比+2.99%；国内LNG厂内库存59.96万吨，同比+49.56%，周环比+3.15%。
顺价进展：2022~2025M5，全国63%（183个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.2%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.4%）【中国燃气】（25股息率6.6%）【蓝天燃气】（股息率ttm9.1%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】（25股息率4.6%）【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率4.9%）【新奥股份】（25股息率6.0%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】（25股息率4.6%）。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/6/16）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：延吉布河景观提升工程加速推进，助力城市环境改善。
2：海口龙华区出台全市首例地下开挖作业燃气管道保护防范工作指引，提升安全保障。
3：云南剑川甸南污水处理厂因伪造监测数据被罚，案件已移送公安机关。
4：巩固深化水环境综合治理，推动水环境质量不断改善。
5：靶向攻坚节水关键领域，宁夏首个城乡供水智慧节水技术创新中心正式挂牌。
6：重磅政策：国家发展改革委将下达800亿元中央资金，支持城市更新。
7：各地持续深化隐患排查，提升安全管理水平，守护平安幸福家园。
8：川东北地区推进节水措施，四川开展“节水贷”融资服务以促进水资源合理利用。
9：黑龙江省明确推进水利项目建设，确保农作物灌溉和粮食丰收。
10：各地积极响应中央生态环保督察，落实水土保持规划，确保水资源可持续利用。
龙头公司动态：
1、新奥股份：1）新奥股份正式递表港交所，河北首富王玉锁的又一场资本盛宴。2）新奥股份，拟“A+H”上市。3）新奥股份递表港交所 拟于港交所主板上市。4）新奥股份递表港交所 中金公司担任独家保荐人。5）新奥股份递表港交所 进一步深化天然气产业链一体化布局。6）新奥股份向香港联交所递交H股介绍上市的申请并刊发申请资料。7）新奥股份递表港交所 为中国最大的民营天然气企业。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-030.15%0.43%2025-06-040.69%0.42%2025-06-05-0.27%0.23%2025-06-060.36%0.04%2025-06-09-0.13%0.43%2025-06-10-0.44%-0.44%2025-06-110.06%0.52%2025-06-120.14%0.01%2025-06-131.32%-0.75%2025-06-160.57%0.35%2025-06-171.93%-0.04%2025-06-18-0.79%0.04%2025-06-192.39%-0.79%2025-06-20-0.90%-0.07%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份-2.73%-4.82%-8.44%深圳燃气0.00%0.00%-2.91%九丰能源-3.36%3.76%-6.94%佛燃能源0.39%-0.19%20.65%大众公用-0.52%-1.55%42.43%重庆燃气1.43%0.35%4.89%陕天然气1.05%-13.58%14.41%成都燃气-0.21%-3.78%1.40%贵州燃气3.47%2.58%9.37%蓝天燃气-1.00%-3.89%-20.15%国新能源8.96%11.03%15.32%天壕能源13.37%16.99%4.47%百川能源2.92%4.28%12.96%皖天然气-0.72%-1.89%6.15%东方环宇6.94%14.86%56.78%新疆浩源2.67%0.94%30.15%凯添燃气15.32%8.06%326.74%南京公用-4.41%-5.85%44.70%洪通燃气10.99%8.14%55.94%长春燃气11.34%11.34%45.60%
【2025-06-06】
行业周报|燃气指数涨2.06%, 跑赢上证指数0.93%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月3日-2025年6月6日，上证指数涨1.13%，报3385.36点。创业板指涨2.32%，报2039.44点。深证成指涨1.42%，报10183.70点。燃气指数涨2.06%，跑赢上证指数0.93%。前五大上涨个股分别为ST金鸿、凯添燃气、德龙汇能、升达林业、新疆火炬。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：需求偏弱国内气价回落，储库推进欧洲气价回落。截至2025/05/30,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+0.6%/-7%/-2.6%/-1.1%/-4.2%至0.8/2.9/3.1/3/3.1元/方。
供需分析：1）需求平淡，美国天然气市场价格周环比微增0.6%。截至2025/05/28,天然气的平均总供应量周环比+0.6%至1125亿立方英尺/日，同比+6.3%；总需求周环比-0.8%至973亿立方英尺/日，同比+2%；美国东部大部分地区的天气比正常情况凉爽。发电用天然气周环比-3.9%；住宅和商业部门的天然气消费量周环比+4.2%；工业部门的天然气消费量周环比+1.0%。截至2025/05/23，储气量周环比+1010至24760亿立方英尺，同比-8.7%。2）储库持续进行，欧洲气价周环比-7.0%。2025M1-2，欧洲天然气消费量为1155亿方，同比+11%。2025/5/22~2025/5/28，欧洲天然气供给周环比-10.8%至63786GWh；其中，来自库存消耗-21553GWh，周环比+0.2%；来自LNG接收站30388GWh，周环比-4.5%；来自挪威北海管道气17892GWh，周环比-13.2%。2025/05/24~2025/05/30，欧洲燃气发电出力增加，欧洲日平均燃气发电量周环比+8.4%、同比-36.7%至435.2吉瓦时。截至2025/05/29，欧洲天然气库存538TWh（520亿方），同比-249.4TWh；库容率47.5%，同比-22pct。3）需求恢复缓慢、叠加端午假期来临，国内气价周环比微降1.1%。2025M1-4，我国天然气表观消费量同比-1.3%至1393亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-4，产量+5.3%至874亿方，进口量-9.3%至548亿方。2025年4月，国内液态天然气进口均价3665元/吨，环比-0.6%，同比-3.5%；国内气态天然气进口均价2644元/吨，环比-1.4%，同比-3%；天然气整体进口均价3134元/吨，环比-2.9%，同比-7%。截至2025/05/30，国内进口接收站库存299.48万吨，同比-2.61%，周环比+1.09%；国内LNG厂内库存58.89万吨，同比+65.79%，周环比+2.76%。
顺价进展：2022~2025M5，全国63%(183个)地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.3%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.4%）【中国燃气】（25股息率7.0%）【蓝天燃气】（股息率ttm9.0%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】（25股息率5.1%）【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率4.8%）【新奥股份】（25股息率6.0%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/5/30）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：河南绿色低碳转型跑出“加速度”，重点行业绿色化改造覆盖率超85.6%。
2：财政部增值税法实施条例列入2025年度立法工作安排中。
3：湖北大数据集团正式成立，推动数据资源的高效利用。
4：第29届世界燃气大会聚焦智能与绿色，讨论天然气的未来发展方向。
5：国家管网西气东输累计向长三角输气达到5500亿立方米，助推区域绿色发展。
6：生态环境质量持续改善，公报显示我国生态环境质量稳步上升。
7：云南全力打好污染防治攻坚战，生态环境“含金量”显著提升。
8：6月6日生意社液化气基准价为4770.00元/吨，反映市场流动性状况。
9：全国多地启动城市更新行动，中央财政拟支持20城实施生态环境改善项目。
10：我国最大采油厂日外输天然气量创历史新高，标志着能源生产能力的提升。
龙头公司动态：
1、深圳燃气：1）深圳燃气等在赣州成立新公司 含充电桩销售业务。
2、九丰能源：1）九丰能源首次回购公司股份15.57万股 成交金额420.67万元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-190.45%0.00%2025-05-20-0.25%0.38%2025-05-21-0.58%0.21%2025-05-22-0.43%-0.22%2025-05-230.25%-0.94%2025-05-260.54%-0.05%2025-05-270.79%-0.18%2025-05-28-0.18%-0.02%2025-05-29-0.30%0.70%2025-05-30-0.58%-0.47%2025-06-030.15%0.43%2025-06-040.69%0.42%2025-06-05-0.27%0.23%2025-06-060.36%0.04%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份1.37%-2.68%1.42%深圳燃气0.62%0.31%-8.11%九丰能源2.99%11.66%-1.02%佛燃能源-1.07%-2.40%13.15%大众公用0.52%1.57%43.07%陕天然气1.53%-9.01%10.07%重庆燃气0.36%1.99%1.50%成都燃气-1.77%-2.18%-1.67%贵州燃气1.32%0.73%4.54%蓝天燃气-0.40%-4.07%-18.17%国新能源2.69%3.49%2.83%百川能源0.88%1.03%6.34%皖天然气1.44%4.44%6.68%天壕能源1.74%3.08%-14.17%新疆浩源1.80%-1.57%55.27%南京公用0.15%8.51%52.94%东方环宇-0.84%-0.53%25.67%凯添燃气6.40%-1.33%285.29%升达林业4.24%26.28%68.55%洪通燃气1.76%11.34%36.99%
【2025-05-30】
行业周报|燃气指数涨0.22%, 跑赢上证指数0.25%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月26日-2025年5月30日，上证指数跌0.03%，报3347.49点。创业板指跌1.4%，报1993.19点。深证成指跌0.91%，报10040.63点。燃气指数涨0.22%，跑赢上证指数0.25%。前五大上涨个股分别为新疆浩源、南京公用、德龙汇能、国新能源、洪通燃气。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：库存大幅增长美国气价回落，需求偏弱国内气价回落，库存偏低欧洲气价微增。截至2025/05/23,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-4.8%/+5.8%/+5%/-0.7%/+5.5%至0.7/3.1/3.2/3/3.2元/方。
供需分析：1）地下储气库库存大幅增长，美国天然气市场价格周环比-4.8%。截至2025/05/21,天然气的平均总供应量周环比+1.3%至1118亿立方英尺/日，同比+6.6%；总需求周环比+4.2%至982亿立方英尺/日，同比+3.9%；发电部门消费量周环比+9.6%，住宅和商业部门的消费量+8.2%，工业部门的消费量-0.9%。截至2025/05/16，储气量周环比+1200至23750亿立方英尺，同比-9.8%。2）库存同比偏低，欧洲气价周环比+5.8%。2025M1-2，欧洲天然气消费量为1155亿方，同比+11%。2025/5/15~2025/5/21，欧洲天然气供给周环比+8.8%至71475GWh；其中，来自库存消耗-21516GWh，周环比-2.7%；来自LNG接收站31813GWh，周环比+7.4%；来自挪威北海管道气20620GWh，周环比+6.5%。2025/05/17~2025/05/23，欧洲燃气发电出力下降，欧洲日平均燃气发电量周环比-15.5%、同比-49.4%至401.5吉瓦时。截至2025/05/22，欧洲天然气库存514TWh（497亿方），同比-252.9TWh；库容率45.46%，同比-22.3pct。3）需求恢复缓慢、供应充足，国内气价周环比微降0.7%。2025M1-4，我国天然气表观消费量同比-0.8%至1422亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-4，产量+5.3%至874亿方，进口量-9.3%至548亿方。2025年4月，国内液态天然气进口均价3665元/吨，环比-0.6%，同比-3.5%；国内气态天然气进口均价2644元/吨，环比-1.4%，同比-3%；天然气整体进口均价3134元/吨，环比-2.9%，同比-7%。截至2025/05/23，国内进口接收站库存296.24万吨，同比-10.57%，周环比-2.22%；国内LNG厂内库存57.31万吨，同比+62.91%，周环比+6.13%。
顺价进展：2022~2025M4，全国63%（182个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：美气进口关税税率由140%降至25%，美气回国经济性提升。2025/5/12商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明指出修改税委会公告2025年第4号规定，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施、10%关税保留，并取消第5、6号对这些商品的加征关税。美气进口关税税率由140%降至25%。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.2%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.1%）【中国燃气】（25股息率7.0%）【蓝天燃气】（股息率ttm8.9%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】（25股息率5.1%）【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率4.9%）【新奥股份】（25股息率5.9%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/5/23）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：四川国资委检查调研蜀南气矿，推动地方燃气资源的合理开发与利用。
2：农发行海门区支行政策性金融“活水”助力城乡区域供水保障能力提升，强化燃气配套设施建设。
3：香港特区政府进一步降低发电厂排放限额，促进燃气发电的清洁化进程。
4：燃气气瓶“码上管理”将于6月1日起实施，提升燃气安全管理水平。
5：我国推进重点流域用水权和排污权交易改革，以保障燃气产业的可持续发展。
6：新国标助力燃气安全，气瓶溯源二维码规范出台，提高燃气安全监管效率。
7：浙江自贸试验区舟山片区首家LNG保税仓库正式投入使用，推动燃气贸易便利化。
8：2024年中国可再生能源发展报告指出，燃气将在能源转型中扮演关键角色。
9：全面升级的25年中国天然气基础设施分布图将为燃气供应链的优化提供数据支持。
10：内蒙古一天然气长输管道获批，标志着燃气基础设施建设的加速推进。
龙头公司动态：
1、新奥股份：1）大变化！A+H料成港股IPO主角。2）新奥股份：聘任董事长、副董事长、首席执行官等。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-13-0.18%0.17%2025-05-14-1.07%0.86%2025-05-150.98%-0.68%2025-05-161.42%-0.40%2025-05-190.45%0.00%2025-05-20-0.25%0.38%2025-05-21-0.58%0.21%2025-05-22-0.43%-0.22%2025-05-230.25%-0.94%2025-05-260.54%-0.05%2025-05-270.79%-0.18%2025-05-28-0.18%-0.02%2025-05-29-0.30%0.70%2025-05-30-0.58%-0.47%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份-1.25%-4.05%8.34%深圳燃气0.00%0.63%-10.08%九丰能源1.64%9.09%1.91%佛燃能源1.38%0.00%10.44%大众公用1.58%4.62%35.33%重庆燃气0.90%2.75%-5.67%陕天然气-13.82%-7.75%5.22%成都燃气0.10%0.21%-5.24%贵州燃气0.15%0.59%-3.51%蓝天燃气-0.80%-2.64%-20.27%国新能源2.36%2.77%-9.57%百川能源1.34%5.08%-0.44%皖天然气-0.36%3.21%-0.12%天壕能源1.32%4.30%-21.25%南京公用3.51%10.19%34.93%新疆浩源4.42%0.18%52.26%东方环宇0.58%2.87%20.78%凯添燃气-2.14%-0.23%233.08%洪通燃气2.27%11.90%22.42%升达林业-8.03%25.31%66.39%
【2025-05-30】
央国企市值管理加速 潜力股出炉
【出处】证券时报网
人民财讯5月30日电，近日，中邮科技、太阳能、南京公用、通程控股等多家A股央国企上市公司相继发布了《市值管理制度》。这一举措向市场释放出了央国企加速推进市值管理的积极信号。
业内人士表示，央国企市值管理已经从政策倡导阶段逐步转向实质性落地阶段。随着地方与企业层面的双向发力，预计2025年下半年央国企市值管理将进一步提速，尤其是一些低价低市值的公司，有望成为市值管理的重点对象，有效带动资本市场对国企价值的重估进程。
证券时报·数据宝在发布了市值管理制度的A股央国企上市公司中，以昨日（5月29日）公司股价低于8元、市值低于80亿元为条件筛选，16只个股浮出水面。据数据宝统计，截至5月29日，16只潜力股中，立新能源、ST晨鸣两股连续两年获龙虎榜机构席位加仓。
【2025-05-27】
南京公用：6月12日将召开2025年第一次临时股东大会
【出处】证券日报网
证券日报网讯 5月27日晚间，南京公用发布公告称，公司将于2025年6月12日召开2025年第一次临时股东大会。本次股东大会将审议《关于变更注册资本和经营范围及修订<公司章程>的议案》等多项议案。
【2025-05-27】
南京公用：拟吸收合并全资子公司金宫实业
【出处】本站7x24快讯
南京公用公告，公司拟通过吸收合并方式承继全资子公司南京金宫实业有限公司的全部资产、债权、债务及其他一切权利与义务。合并完成后，金宫实业的法人资格将被注销。根据2025年3月31日未经审计的数据，金宫实业资产总额为1405.94亿元，净资产为1268.27亿元，2024年度营业收入为38.36亿元，净利润为1.23亿元。本次吸收合并不构成关联交易，亦不构成重大资产重组，无须相关部门审批，但尚需提交股东大会审议。
【2025-05-19】
南京公用主力资金持续净流入，3日共净流入1706.74万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
南京公用05月19日DDE大单资金(主力资金)净流入597.85万元，两市排名833/5151。近3日南京公用主力资金持续流入，3日共净流入1706.74万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-05-16】
行业周报|燃气指数涨1.38%, 跑赢上证指数0.62%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月12日-2025年5月16日，上证指数涨0.76%，报3367.46点。创业板指涨1.38%，报2039.45点。深证成指涨0.52%，报10179.60点。燃气指数涨1.38%，跑赢上证指数0.62%。前五大上涨个股分别为洪通燃气、凯添燃气、贵州燃气、陕天然气、九丰能源。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：产量或下降美国气价提升，库存同比偏低欧洲气价提升。截至2025/05/09,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+4%/+3.9%/+1.7%/+0%/+7.3%至0.8/2.9/2.9/3.1/3.1元/方。
供需分析：1）部分美国能源公司宣布削减钻井平台数量，可能抑制未来产量，美国天然气市场价格周环比+4.0%。截至2025/05/07,天然气的平均总供应量周环比-0.5%至1099亿立方英尺/日，同比+5.4%；总需求周环比-1.8%至950亿立方英尺/日，同比-0.5%；发电部门消费量周环比-0.8%，住宅和商业部门的消费量-1.6%，工业部门的消费量+0.9%。截至2025/05/02，储气量周环比+1040至21450亿立方英尺，同比-13.6%。DiamondbackEnergy和CoterraEnergy等美国能源公司已宣布削减钻井平台数量以应对油价暴跌和OPEC+竞争，这可能会抑制未来的产量。2）库存同比偏低，库存压力下欧洲气价周环比+3.9%。2025M1，欧洲天然气消费量为605亿方，同比+1.8%，俄乌冲突后欧洲通过寻找替代能源等方式持续削减消费量。2025/5/1~2025/5/7，欧洲天然气供给周环比+0.3%至64591GWh；其中，来自库存消耗-26420GWh，周环比+29.5%；来自LNG接收站31152GWh，周环比+3.7%；来自挪威北海管道气19132GWh，周环比-3.2%。2025/05/03~2025/05/09，欧洲燃气发电出力下降，欧洲日平均燃气发电量周环比-11.4%、同比-34%至559.3吉瓦时。截至2025/04/24，欧洲天然气库存428TWh（414亿方），同比-270.9TWh；库容率37.91%，同比-23.8pct。3）需求恢复缓慢、供应充足，国内气价周环比持平。2025M1-3，我国天然气表观消费量同比-2.4%至1050亿方，原因或为2024年冬季偏暖。2025M1-3，产量+4.4%至660亿方，进口量-10.3%至413亿方。2025年3月，国内液态天然气进口均价3688元/吨，环比-6.3%，同比-4.5%；国内气态天然气进口均价2681元/吨，环比+1%，同比-2.1%；天然气整体进口均价3227元/吨，环比-1.1%，同比-6%。截至2025/05/09，国内进口接收站库存317.59万吨，同比-5.31%，周环比+8.1%；国内LNG厂内库存52.35万吨，同比+49.79%，周环比+3.66%。
顺价进展：2022~2025M3，全国61%（178个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度0.20元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要事件：对美LNG关税增加至140%，供给占比较小影响有限。自2025/2/10起，我国对原产于美国的LNG加征15%关税；自2025/4/1012时01分起，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；随后宣布增加到140%。叠加140%关税后进口美LNG无价格优势。2024年中国自美国进口LNG约416万吨，占LNG进口总量5.4%，占全国表观消费量1.4%；占比较小，影响有限。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求放量。需关注对美LNG加征关税后，新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售等方式消除关税影响。1）城燃降本促量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率5.3%）2024年不可测利润充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股息率4.6%）【中国燃气】（25股息率7.1%）【蓝天燃气】（股息率ttm8.6%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】（25股息率5.1%）【港华智慧能源】。2）海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推荐：【九丰能源】（25股息率5.2%）【新奥股份】（25股息率5.8%）；建议关注：【深圳燃气】【佛燃能源】3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/5/9）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：4月新能源重卡销量达到1.58万辆，创历史新高。
2：自然资源部出台新版城市规划“全面体检”规程。
3：我国发布2025版城市规划“全面体检”新标准。
4：城市更新政策加速推进，官方鼓励产权所有人自主更新。
5：贵州黔南州商务局推进商贸领域安全生产问题集中整治。
6：亳州政企联动推进燃气惠民工程。
7：住建部发布新一批城市公共供水管网漏损治理可复制政策机制清单。
8：长江证券看好城市燃气行业龙头企业发展机会。
9：乌鲁木齐经开区（头屯河区）大学城用水危机项目提供解决方案。
10：福建省四条河流入选全国幸福河湖建设项目清单。
龙头公司动态：
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-240.53%0.03%2025-04-250.34%-0.07%2025-04-28-0.73%-0.20%2025-04-290.17%-0.05%2025-04-300.52%-0.23%2025-05-060.69%1.13%2025-05-07-0.20%0.80%2025-05-080.37%0.28%2025-05-090.38%-0.30%2025-05-12-0.54%0.82%2025-05-13-0.18%0.17%2025-05-14-1.07%0.86%2025-05-150.98%-0.68%2025-05-161.42%-0.40%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份-0.97%-1.02%11.28%深圳燃气0.31%0.78%-10.28%九丰能源2.02%3.46%2.71%佛燃能源0.00%-5.04%10.65%大众公用0.00%7.91%31.05%陕天然气2.23%10.23%23.12%重庆燃气0.72%1.81%-6.59%成都燃气-0.72%2.43%-4.54%贵州燃气2.47%-1.68%-4.72%蓝天燃气-2.11%1.09%-17.79%国新能源-2.25%13.48%-6.90%百川能源-1.41%6.73%-4.38%皖天然气1.28%4.43%-0.34%天壕能源-1.08%3.15%-24.72%新疆浩源-1.98%-5.91%64.03%凯添燃气14.08%17.07%281.46%东方环宇0.89%11.30%27.65%南京公用1.31%8.79%14.42%洪通燃气22.05%32.94%37.17%水发燃气1.53%5.25%1.67%
【2025-05-13】
南京公用：公司在南京区域为避免出现同业竞争情况不会直接涉及（无人）公交业务
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站05月13日讯，有投资者向南京公用提问， 新闻报道南京将推广无人公交，请问贵公司收购充电桩公司是否有这方面考量？谢谢?
」净卮鸨硎荆茫驹谀暇┣蛭苊獬鱿滞稻赫榭霾换嶂苯由婕埃ㄎ奕耍┕灰滴瘢行荒墓刈ⅰ５慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-05-09】
行业周报|燃气指数涨3.17%, 跑赢上证指数1.25%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月6日-2025年5月9日，上证指数涨1.92%，报3342.00点。创业板指涨3.27%，报2011.77点。深证成指涨2.29%，报10126.83点。燃气指数涨3.17%，跑赢上证指数1.25%。前五大上涨个股分别为ST升达、洪通燃气、国新能源、陕天然气、新疆火炬。
行业新闻摘要：
1：宁波市再生水入综合管廊输配系统研究项目启动，提升再生水利用效率。
2：重庆石柱曹家湾水库通过验收，标志着区域水资源管理能力提升。
3：甘肃高台实现地下水位连续三个季度同比上升，反映水资源管理成效。
4：乐东佛罗溪河道治理工程进入最后冲刺阶段，加强水环境治理。
5：广西科学调度保障春灌面积1373.53万亩，有效支持农业灌溉。
6：青海格尔木300MW燃机电站重启发电，提升地区能源供应能力。
7：营口LNG接收站项目建设进度超过七成，助力液化天然气供应链完善。
8：河南省10亿元并购基金完成备案，推动区域燃气产业整合发展。
9：国家统计局显示2025年4月下旬液化天然气价格小幅波动，反映市场动态。
10：环保项目公布，广东湛江重点建设项目将推动可持续发展。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-170.08%0.13%2025-04-180.24%-0.11%2025-04-210.45%0.45%2025-04-220.28%0.25%2025-04-230.40%-0.10%2025-04-240.53%0.03%2025-04-250.34%-0.07%2025-04-28-0.73%-0.20%2025-04-290.17%-0.05%2025-04-300.52%-0.23%2025-05-060.69%1.13%2025-05-07-0.20%0.80%2025-05-080.37%0.28%2025-05-090.38%-0.30%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新奥股份-0.71%-1.60%10.78%深圳燃气0.94%-0.46%-14.93%九丰能源1.04%5.92%-5.61%佛燃能源-0.78%-4.41%8.41%大众公用3.80%9.14%31.05%陕天然气5.16%10.62%18.52%重庆燃气2.38%1.45%-6.32%成都燃气1.99%5.41%-5.25%贵州燃气1.03%-0.29%-4.83%蓝天燃气2.05%1.56%-11.16%国新能源5.53%18.14%-2.02%百川能源4.42%8.92%-3.28%皖天然气2.13%5.38%-1.71%天壕能源4.75%4.04%-27.81%新疆浩源1.90%8.72%54.29%东方环宇3.52%13.94%23.82%南京公用3.70%12.39%26.18%凯添燃气2.93%6.78%233.58%水发燃气3.00%9.03%-1.82%胜利股份2.77%12.08%7.57%
【2025-05-09】
南京公用：本次权益分派股权登记日为2025年5月15日，除权除息日为2025年5月16日
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站05月09日讯，有投资者向南京公用提问， 什么时候分红呢
公司回答表示，您好！公司已于今日5月9日发布了《南京公用发展股份有限公司2024年年度权益分派实施公告》，本次权益分派股权登记日为：2025年5月15日，除权除息日为：2025年5月16日。具体详见巨潮资讯网，感谢您的关注?
〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-05-08】
南京公用2024年全年每10股派0.6元 股权登记日为2025年5月15日
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站财经讯 南京公用发布公告，公司2024年全年权益分配实施方案内容如下：以总股本57606.10万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.60元，合计派发现金红利人民币 3456.37万元，占同期归母净利润的比例为75.26%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为5月15日，除权除息日为5月16日。据南京公用发布2024年全年业绩报告称，公司营业收入65.69亿元，同比增长41.83%实现归属于上市公司股东净利润4592.26万元基本每股收益盈利0.08元，去年同期为-0.16元。南京公用发展股份有限公司的主营业务是能源产业（城市燃气、新能源）、房地产业及客运产业。公司的主要产品是汽车营运、房产开发、汽车销售、旅游服务、燃气销售、燃气工程、电力销售。（数据来源：本站iFinD）
【2025-05-07】
南京公用：积极布局新能源产业
【出处】大众证券报【作者】gloria
踏入南京公用（000421）2024年年度股东大会现场，会场内气氛庄重而热烈，股东们手持材料，相互交流着对公司发展的期待。会议现场，大屏幕上实时滚动着公司业绩数据，投影幕布上精心准备的战略规划图示熠熠生辉，彰显着公司蓬勃向上的发展态势。《大众证券报》记者以投资者身份参与其中，切身感受到了公司锐意进取的决心。南京公用以城市交通、房地产开发及能源服务为核心业务，近年来积极布局新能源产业，构建起“传统能源+新能源”双轮驱动的良好发展格局。会上，公司高管与股东们展开了深入的交流。
2024年业绩稳步提升
会议伊始，公司的亮眼业绩便成为全场焦点。在宏观经济复苏和能源结构调整的大环境下，南京公用2024年业绩实现稳步增长。去年公司实现营业收入65.69亿元，同比增长41.83%；净利润4592.26万元，扭亏为盈。公司总会计师在发言时介绍：“2024年，公司传统燃气业务保持稳定增长态势，充电桩运营和分布式光伏项目进展顺利，现有规模稳居南京市前列。”
南京公用2024年分红方案为每10股派发现金红利0.6元。多年来，公司连续保持现金分红，展现出良好的股东回报意识，让股东们切实感受到了公司发展带来的红利。
资料显示，南京公用的前身为1979年7月成立的南京市出租汽车公司。1992年5月，由原南京市出租汽车公司整体改组并与中信兴业信托投资公司、上海强生经济发展（集团）公司、上海大众出租汽车股份有限公司、上海万国证券公司、南京日报社等共同发起设立南京中北汽车发展股份有限公司。1994年6月，更名为“南京中北（集团）股份有限公司”。1996年8月，公司在深交所挂牌上市，证券简称为“南京中北”。2006年，南京中北实施股权分置改革，公司控股股东变更为南京公用控股（集团）有限公司。2014年，公司通过重大资产重组置入南京港华燃气有限公司51%股权等燃气资产，燃气业务由此成为公司核心业务之一。2016年7月，进一步凸显产业定位和发展方向，公司更名为“南京公用发展股份有限公司”。2020年以来，公司积极布局新能源产业，并于2023年8月成立南京新能源产业集团有限公司，逐步形成“以城市燃气供应为支撑，新能源业务为增长点”的发展格局。目前，公司实际控制人为南京市国资委，是南京市重要的公用事业上市平台之一。
新能源转型步伐加快
在新能源业务发展议题讨论环节，现场气氛愈发热烈。近年来，南京公用积极推动业务转型，在稳固传统燃气业务的同时，大力拓展新能源业务，聚焦“城市级智慧新能源系统解决方案服务商”定位，围绕“光、储、充、换”四大业务板块，持续提升市场占有率，并在投建、运营方面形成一套有竞争力的管理模式，进一步打通新能源产业上下游产业链，加速实现“质”“量”双提升。公司董事长在发言时，向股东介绍：“截至2025年一季度末，公司已建成分布式光伏项目累计装机容量达到17.85MW（已并网），年发电量约1800万度； 投运充电站227个，充电终端数3196个，覆盖南京市主要城区。”2025年一季度报告显示，公司实现营业收入20.43亿元，同比增长36.20%；归属于上市公司股东的净利润为3291.43万元，同比大幅增长544.26%，亮眼的成绩让股东们对公司未来发展充满信心。
未来发展前景广阔
随着南京市“双碳”战略的深入推进，南京公用作为本地重要的能源服务商，未来发展空间广阔。
在股东大会总结发言阶段，公司董事长再次表示：“公司将抓住能源转型机遇，一方面巩固传统燃气业务的市场地位，另一方面加快新能源业务布局。”他还透露，南京公用新能源产业将致力于全面深化业务布局，通过进一步拓展光伏和充电桩项目、探索储能与氢能等新能源投资领域、提升安全运营效率与服务质量、强化数字化赋能与技术创新以及着力发展B/C两端“车+电”智慧出行服务，增加市场占有率、扩大产业优势、提升竞争力和影响力，实现可持续高质量发展。
在回答投资者关于公司估值的问题时，董秘补充道：“目前公司市盈率低于行业平均水平，随着新能源业务占比提升和盈利能力增强，公司价值有望得到市场重估。”
值得关注的是，近期多家券商发布研报，给予南京公用“买入”或“增持”评级，认为公司在区域能源服务领域优势明显，新能源转型战略清晰，未来发展潜力巨大。
【2025-04-28】
股东追踪|王永国等新进南京公用前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期南京公用发布2025一季报，十大流通股东发生了以下变化：4位股东新进，4位股东退出，1位股东增持。新进的前十大流通股东中，王永国本期持有170.6万股，占流通股比例0.3%；周全本期持有152.7万股，占流通股比例0.27%；杨新宇本期持有122.1万股，占流通股比例0.21%；薛天云本期持有104万股，占流通股比例0.18%。退出的前十大流通股东中，刘梦雄上期持有140.5万股，占流通股比例0.24%；南京金轻房地产开发有限公司上期持有89.86万股，占流通股比例0.16%；华泰证券股份有限公司上期持有82.52万股，占流通股比例0.14%；崔广君上期持有77.95万股，占流通股比例0.14%。增持的前十大流通股东中，丁建江本期较上期自持股份增持0.14%至125.3万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型南京公用控股(集团)有限公司2.837亿股49.39%不变流通A股南京市城市建设投资控股(集团)有限责任公司2693万股4.69%不变流通A股南京高淳港华燃气有限公司859.4万股1.5%不变流通A股上海强生集团有限公司449.3万股0.78%不变流通A股大众交通(集团)股份有限公司362.1万股0.63%不变流通A股王永国170.6万股0.3%新进流通A股周全152.7万股0.27%新进流通A股丁建江125.3万股0.22%0.14%流通A股杨新宇122.1万股0.21%新进流通A股薛天云104万股0.18%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
