☆风险因素☆ ◇000421 南京中北 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——民生证券:公交主业将整合，未来主营方向待定【2012-03-07】
公交主业被整合，相当于亏损业务被剥离开，但未来公司的发展方向才是关键。考虑
到目前公司主业未定，其他业务尚不存在爆发式增长可能，我们给予公司“中性”评
级。在公交业务2012年6月底完全剥离且无其他资产注入的假设前提下，预计2011-20
13年公司EPS分别为0.25元、0.17元和0.23元，对应PE分别为18.81倍、28.07倍和20.
47倍。
中 性——天相投顾:客运毛利率回升、明年地产将贡献利润【2009-10-29】
我们预计2009年和2010年公司EPS分别为0.17元、0.22元，按照10月20日收盘价5.43
元计算，对应的动态市盈率分别为32倍和25倍，维持对公司的“中性”投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-12 ｜ 96032.045｜ 是 ｜
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｜ ｜南京中北向南京公用、南京城建、南京公交和广州恒荣发行股份｜
｜ ｜及支付现金，购买其所持有的港华燃气51%的股权和华润燃气14%｜
｜ ｜的股权。同时，公司拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开｜
｜ ｜发行股份配套融资，配套融资不超过31,000万元，亦不超过本次｜
｜ ｜交易总金额的25%。本次募集配套资金将用于港华燃气现有项目 ｜
｜ ｜建设、支付现金对价，剩余部分用于支付本次重大资产重组的交｜
｜ ｜易费用。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-07 ｜ ｜ 否 ｜
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｜ ｜1、公司与南京公用场站建设有限公司（以下简称“场站公司” ｜
｜ ｜）、南京扬子浦口公交客运有限公司（以下简称“扬子浦口”）｜
｜ ｜、南京扬子公交六合客运有限公司（以下简称“扬子六合”）因｜
｜ ｜日常业务经营需要相互租赁场站使用，2014年度预计金额分别为｜
｜ ｜600万元、150万元及240万元。2013年公司与上述三家公司日常 ｜
｜ ｜关联交易实际发生金额分别为230.44万元、104万元及190万元。｜
｜ ｜公司与南京华润燃气有限公司（以下简称“华润燃气”）因公司｜
｜ ｜巴士分公司公交车加天然气支付加气费，具体金额尚无法准确预｜
｜ ｜计。2013年公司与其日常关联交易实际发生金额为3,387.60万元｜
｜ ｜。2、公司与场站公司、扬子浦口及扬子六合原同受南京市城市 ｜
｜ ｜建设投资控股（集团）有限责任公司（以下简称“市城建集团”｜
｜ ｜）控制。2014年1月，南京市政府将市城建集团下属的公共交通 ｜
｜ ｜产业划归南京市交通建设投资控股（集团）有限责任公司（以下｜
｜ ｜简称“市交通集团”），包括上述场站公司、扬子浦口及扬子六｜
｜ ｜合三家公司。华润燃气董事周仪先生在过去的十二个月内曾任公｜
｜ ｜司董事长职务。根据《深圳证券交易所股票上市规则》10.1.6条｜
｜ ｜相关规定，公司与上述四家的交易构成关联交易。20140507：股｜
｜ ｜东大会通过 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-07-31 ｜ 124000000｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-03-18 ｜ 1206000｜ ｜
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