☆公司大事☆ ◇000333 美的集团 更新日期：2025-06-19◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜271455.4｜14845.23｜10101.37｜ 24.26｜ 3.15｜ 3.77｜
｜ 17 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜266711.6｜ 6412.00｜ 6664.01｜ 24.88｜ 3.19｜ 3.69｜
｜ 16 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-06-18】
美的集团6月18日斥资1.5亿元回购207.9万股A股
【出处】智通财经
美的集团(00300)发布公告，于2025年6月18日斥资1.5亿元回购207.9万股A股。
【2025-06-18】
美的集团(6月18日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，6月18日美的集团收盘价为72.10元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：25.00万股 | 成交价：72.10元 溢价率：0.00%买方：国泰海通证券股份有限公司顺德大良证券营业部卖方：国投证券股份有限公司深圳宝安海秀路证券营业部美的集团大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-06-1872.100072.100025.00000.00000000000000000000国泰海通证券股份有限公司顺德大良证券营业部国投证券股份有限公司深圳宝安海秀路证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-06-18】
美的人形机器人“进厂”顺利 有望提升制造环节自动化率
【出处】中证网
中证报中证网讯（记者 万宇）今年5月，美的集团研发的人形机器人顺利加入美的洗衣机荆州工厂，美的集团智能制造研究院院长助理、智造算法技术研究所所长苏明近日透露，这款人形机器人进厂工作进展顺利，今后人形机器人有望在美的生产工厂得到全面应用，主要用于替代人工去做繁重的、重复的或有危险的工作，从而提高制造环节的自动化率。
苏明表示，通过自动化设备的研发和应用，美的不断提升制造效率、可靠性和一致性，进而提升产品的整体品质。与此同时，AI和大数据已经在美的集团实现多维度的应用，包括产品设计、制造、检测等各个环节，可以实现缩短新品上市周期，提高产品设计精准度，提升产品检测可靠性以提升产品品质等效果。
除了自动化、人工智能等“软实力”的提升，工艺和材料等“硬实力”也是高品质产品的基础。苏明介绍，美的集团智能制造研究院旗下的四个研究所分别在先进工艺、材料工程、智能装备、智造算法方面开展研究，并形成一体化协同和突破能力，共同打造智能制造的整体解决方案。“这不只是服务美的，还将助力产业链上下游企业的智能制造水平提升，贡献更多的智慧与力量。”苏明说。
【2025-06-18】
美的集团：6月17日获融资买入1.48亿元，占当日流入资金比例为12.43%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，美的集团6月17日获融资买入1.48亿元，占当日买入金额的12.43%，当前融资余额27.15亿元，占流通市值的0.54%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-17148452250.00101013674.002714554922.002025-06-1664119958.0066640108.002667116346.002025-06-1381629786.0088463713.002669636496.002025-06-12110453510.00160196435.002676470423.002025-06-11142616413.0090709911.002726213348.00融券方面，美的集团6月17日融券偿还3.77万股，融券卖出3.15万股，按当日收盘价计算，卖出金额226.99万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额1748.18万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-172269890.002716662.0017481756.002025-06-162273194.002629494.0017729488.002025-06-13786280.002873496.0018141624.002025-06-124967360.005595500.0020432600.002025-06-114733223.00837939.0022020433.00综上，美的集团当前两融余额27.32亿元，较昨日上升1.76%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-17美的集团47190844.002732036678.002025-06-16美的集团-2932286.002684845834.002025-06-13美的集团-9124903.002687778120.002025-06-12美的集团-51330758.002696903023.002025-06-11美的集团55907430.002748233781.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-18】
家电巨头“厮杀”光储战场：美的要打造能源支柱产业，创维光伏建了近百万座电站
【出处】时代财经
2025年，“以旧换新”政策持续深化，政策覆盖品类从2024年的8类扩至12类，补贴比例提升至产品售价的15%-20%，家电巨头在内需市场存量博弈；而伴随DeepSeek的“横空出世”，AI技术深度赋能推动家电行业向智能化跃迁。
随着传统家电产业进入存量市场阶段，家电巨头也在积极寻找新的增长动力，有研报指出，2025年或是中国品牌出海迈入“深水区”的一年，除了以本地化推动全球化，家电供应链也在加速出海。
而在绿色转型的背景下，家电巨头也从家电产业链布局延伸到更广泛的制造领域，光伏、储能等行业成为家电巨头“厮杀”的新战场。
在2025 SNEC PV&ES国际光伏&储能两会上，多家家电巨头大手笔投入搭建展台，希望展示开放协同、绿色低碳的智慧能源新生态。
例如，美的集团旗下能源相关业务首次以“美的能源”的整体品牌形象亮相，创维光伏则与爱旭股份（600732.SH）签署战略合作协议共同推进ABC组件技术的应用。
家电企业入局光储行业有何考量？在光储行业竞争加剧的背景下，家电巨头又如何赢得市场？
场景模式花样创新
今年的SNEC光储展是家电企业大放异彩的舞台。
时代财经发现，AI和All（全链路或全场景）是家电企业发力的重心。每到一处展台，家电企业的工作人员都会极力推荐其全场景解决方案，进一步挖掘不同用户群体对光伏的需求，但不少企业所设置的场景和目标人群差异不大。
其中，美的能源展示了家庭能源解决方案、工商业能源解决方案、绿色建筑能源解决方案、大型地面储能解决方案和智能制造解决方案。美的集团副总裁兼CTO卫昶还发布了美的能源“储能+热泵+AI”三维驱动战略。
创维集团有限公司执行董事兼董事会主席林劲则宣布“开启全民光伏新时代”，创维光伏通过全场景解决方案让不同人群享受光伏红利，如能将宅基地闲置屋顶变身终身养老金库建的“阳老金”、可为别墅业主私人订制且用电成本低至0.06元/度的“艺墅家”、还有主打工商业“业主不花钱，三年半送电站”的E企赢。
时代财经了解到，创维光伏已建设累计近百万座品质电站，合作一级代理商超5000家，构建起覆盖城乡的立体化服务网络。
而TCL光伏科技在商用业务上，同样也有“零投入、三年半得电站”产品方案。据其商用业务中心产品经理戴思奕介绍，公司还有五大产品矩阵，能提供长期低折扣电价服务、打造全流程+金融服务的一站式服务、通过动态调节用电峰谷满足企业效益最大化、响应分布式光伏新政聚焦大型制造业企业的绿电智能优化。
海尔新能源则在AI方面“下功夫”，携AI能源机器人、全栈自研AI光伏逆变器等多款AI产品亮相，以智慧能源管理平台，驱动布局源网荷储一体化建设。
不过，在众多家电企业不断推出新品、新场景的同时，有的企业却“默默无声”。在格力的展台上，“全球首创”“格力光储空系统”的标签很是显眼，相关工作人员对时代财经表示今年并无推出新品。
“我们的光伏多联（空调），在上出风/顶出风的（场景）卖得好一些，办公场景用得多；户用的话，一般用于别墅、自建房等家用场景，需要有可以装光伏板的屋面，这类客户群体相对较小，一般是国外卖得多。”上述格力工作人员表示。
“绕不过”的AI
随着136号文落地、新能源增量项目全面参与市场化交易，行业告别了相对稳定的固定电价时代，进军光储行业的家电企业，也逐渐意识到“没有AI的光储电站不是好家电”。
“136号文出来后，可能对90%的光伏企业都有影响，对剩余10%的比较好，而我们就是那10%，因为我们一直有做电力交易预测方面的业务，现在业务量变多了。”某家做新能源发电功率预测产品的企业工作人员对时代财经表示。
海尔新能源推出的AI能源机器人聚焦发、储、用电的智能调度和多目标寻优，在工商业场景中扮演“场站AI能源管理大脑”的角色，在家庭场景中则充当“家庭AI能源管家”，构建起整套高效的智能微电网系统。
“今天的能源体系，不再是简单的线性的供需关系，而是高度耦合、动态变化、实时优化的复杂的网络，因此能源的效率是关键。”卫昶强调。
而人工智能技术引领美的能源提升系统效率。美的集团早在人工智能领域进行布局，成立了AI研究院，拥有众多算法和智能感知领域的专家。AI驱动的下一代能源管理系统可应用于大规模虚拟电厂平台和家庭能源电站。
在虚拟电厂平台应用中，美的基于先进算法的预测模型处于行业领先水平，其中价格预算精度达到92%，负荷预测精度达到97%。在家庭能源电站应用中，通过户储、光储一体化产品作为能源中枢，结合先进算法和动态价格变化，实现家庭能源的最低成本和最高效率使用，自给率可达近80%。
“美的能源是美的集团战略转型的重要途径，通过技术创新、产品突破、应用落地来驱动业务可持续发展。”卫昶表示，美的能源旗下合康新能、科陆电子今年一季度业绩均大幅增长。
据财报，2025年一季度，合康新能（300048.SZ）实现总营收22.4亿元，同比（下同）增长220.56%；归母净利润2816万元，增长155.29%；研发费用8428万元，增长40%。同期，科陆电子（002121.SZ）实现总营收12.14亿元，增长16.2%；归母净利润6745万元，增长857.45%；研发费用9454万元，增长29.34%。
“将来我们依然会加大力度，支持产品创新，加大力度，进行研发布局，把我们的能源产业打造成美的集团的支柱产业。”卫昶表示。
合作、出海、做大做强
家电巨头想在光储行业做大做强，除了自身过硬，还需要强强联合，但企业所选择的路径却有所差异。
例如，创维光伏选择与行业龙头强强联合，通过签署战略合作协议推动光伏科技创新和产业升级。
在今年的SNEC光储展上，创维光伏不仅与爱旭股份共同推进ABC组件技术应用，并与百色市政府共同建设生产线，以加速高效组件产业化，降低光伏发电成本，提升产业链整体竞争力；还与阳光电源（300274.SZ）签署合作协议以进行光伏逆变器采购，通过优势互补形成完整的光伏系统解决方案。
而美的能源则通过并购整合拿下“四大金刚”——合康新能、科陆电子、楼宇科技、库卡，并在展会期间展示了工商业能源、家庭能源、大型地面储能、绿色建筑、绿色智能制造等全链路多场景的能源解决方案。
在政策风向改变和国内市场竞争激烈的推动之下，越来越多的光伏企业选择“走出去”，远赴东南亚、中东、欧美等地发展业务，而家电巨头的绿色业务也同样在出海。
海尔新能源在SNEC展会期间推出亚非户储方案E-Power，不仅大容量耐高温，还能够应急备电、长时储能。
TCL光伏科技相关负责人则对时代财经提到，未来将重点锚定欧洲、东南亚市场，打造本土化能源解决方案，满足海外用户的多元化用能需求。
“SunPower在欧洲地区一直做高价值、高品质产品，我们目前也是延续它的品牌基因继续在该地发展。未来也计划在非欧洲地区（除美国外），以TCL PV（即TCL光伏）这个牌子做一些比较接地气、有质价比的产品。”上述TCL光伏科技相关负责人表示。
【2025-06-18】
A股股票回购一览：今日31家公司披露回购进展
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，数据显示，6月18日，31家公司共发布31个股票回购相关进展。其中，6家公司股东提议回购公司股份，5家公司首次披露股票回购预案，1家公司回购方案获股东大会通过，6家公司披露股票回购实施进展，13家公司回购方案已实施完毕。
从股东提议回购方案来看，当日共5家公司股东提议回购金额超千万。颀中科技、华海清科、东方生物股东提议回购金额最高，分别提议回购不超1.5亿元、1.0亿元、5000.0万元。
从首次披露回购预案来看，当日共4家公司股票回购预案金额超千万。广大特材、厦门国贸、英科再生回购预案金额最高，分别拟回购不超4.0亿元、1.37亿元、8000.0万元。
从股东大会通过回购预案来看，当日共1家公司回购预案超千万。保隆科技回购金额最高，拟回购不超2424.49万元。
从回购实施进展来看，美的集团、华明装备、中航光电回购金额最高，分别回购1.5亿元、1.38亿元、3781.35万元。
从已完成回购来看，当日共7家公司回购金额超千万。大禹节水、朗坤科技、顺博合金已完成回购金额最高，分别回购6979.69万元、5598.61万元、5557.62万元。
【2025-06-18】
A股回购潮现新动向： 百亿级回购与退市整理期回购并行
【出处】中国证券报【作者】董添
近期，A股上市公司回购涌现新现象。一方面，市场出现百亿级别回购，部分公司回购力度较大；另一方面，一些公司在退市整理期进行回购。不少上市公司积极实施前期回购计划，在回购方案发布后不久，就实施了回购。
美的领衔大额回购
美的集团6月16日晚间公告，公司拟以集中竞价方式回购股份，回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，资金来源为自有资金、股票回购专项贷款。回购期限自股东会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
对于回购股份的目的，美的集团提到，主要基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素，拟回购公司A股股份，用于依法注销减少注册资本及持续用于实施公司股权激励计划、员工持股计划，以增强投资者信心，提高股东回报，优化公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现。
部分上市公司董事长提议回购公司股份。
日联科技6月16日晚间披露关于公司董事长、实际控制人提议回购公司股份的公告。公告显示，公司董事会于2025年6月17日收到公司董事长、实际控制人刘骏《关于提议日联科技集团股份有限公司回购公司股份的函》。刘骏向公司董事会提议公司通过集中竞价交易方式回购公司部分已发行的人民币普通股（A股），并在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励，回购股份的资金来源为公司自有资金。回购股份的资金总额为不低于1000万元（含），不超过2000万元（含）。
回购态度积极
不少上市公司积极实施前期回购计划，在回购方案发布后不久，就实施了回购。
固德威6月17日晚间对外披露关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告。公告显示，2025年6月17日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份约18.43万股，回购成交的最高价为40.8元/股，最低价为40.49元/股，成交总金额约为748.34万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
此前，固德威对外公告，2025年6月3日，公司召开第三届董事会第三十二次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款通过集中竞价交易方式进行股份回购。回购股份将用于股权激励或员工持股计划，或用于减少注册资本，回购价格不超过人民币53元/股（含），回购资金总额不低于1亿元（含）且不超过1.5亿元（含），回购期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。
值得一提的是，近期，多家公司公告，计划在退市整理期回购公司股份，引发市场关注。
退市海越日前对外披露关于以集中竞价交易方式回购股份的方案。公告显示，本次回购金额不低于3000万元（含）且不超过5000万元（含），本次回购股份价格不超过2元/股（含），公司股票在退市整理期届满后，将停止在上海证券交易所市场交易。
此前，退市龙宇公告，为维护公司价值及股东权益，公司预计回购金额为5000万元（含）至1亿元（含），根据本次股份回购安排，在退市整理期内，公司将于每个交易日收盘后披露当日回购事项进展情况。
依据退市龙宇公告，截至2025年6月16日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1990.64万股，占公司总股本的比例为5.29%。购买的最高价为2.73元/股、最低价为2.3元/股，已支付的总金额约为4999.31万元（不含佣金、过户费等交易费用）。
【2025-06-17】
美的能源发布“储能+热泵+AI”战略 三维协同打造全链路能源解决方案
【出处】证券日报网
近日，美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团”）旗下能源业务品牌美的能源首次亮相第十八届（2025）国际太阳能光伏和智慧能源&储能及电池技术与装备（上海）大会暨展览会（以下简称“光伏展”），并发布“储能+热泵+AI”三维驱动的能源战略。
据了解，美的能源通过北京合康新能科技股份有限公司（以下简称“合康新能”）、深圳市科陆电子科技股份有限公司 （以下简称“科陆电子”）`库卡等业务单位，提供了工商业能源、家庭能源、大型地面储能、绿色建筑以及绿色智能制造等全链路多场景的能源解决方案。
具体来看，科陆电子在光伏展展示了Aqua-C系列交直流一体全液冷储能系统、光储一体机、PCS、EMS云边端一体化方案、电力现货交易平台等，为客户提供全生命周期最优能源解决方案。
而合康新能将资源与精力聚焦于新能源解决方案和核心产品，承接美的集团在绿色能源上的战略布局。在解决方案维度，合康新能推出虚拟电厂与电力交易平台，工商业新能源解决方案、乡镇户用能源解决方案、美墅别墅绿电解决方案等。美墅别墅绿电解决方案实现家庭发、储、用电全链智能，一屏掌控，建立家庭绿色能源微电网。
值得一提的是，美的能源还在光伏展上发布了最新的“下一代AI能源管理系统”虚拟电厂聚合平台以及家庭能源电站。例如，美的能源将AI算法融入家庭能源电站应用，旗下光储一体化的产品作为“能源中枢”，通过先进算法，对能源进行最优化管理，再结合动态的价格变化，实现家庭能源应用的最低成本、最高效率。
目前，美的能源已经积累储能领域核心技术，包括AI电芯全息管理技术、储能热管理技术等。美的能源正在从供能、储能到用能，以“全链路”硬实力，推动绿色能源的应用落地。
同时，美的能源还带来了智能制造解决方案。库卡携带应用于新能源行业KR CYBERTECH-3系列自动化生产机器人产品和应用工具“亮相”。同时，库卡的重载机器人在新能源行业的市场占有率超过25%。
目前，美的能源产业版图已覆盖“源-网-荷-储-热”等领域，能够面向不同行业客户和家庭用户提供可定制能源解决方案。
美的集团副总裁兼CTO卫昶向《证券日报》记者表示：“美的能源在下一代储能技术、下一代热泵解决方案、先进人工智能技术上都有布局，希望通过把三方面创新技术结合，驱动美的能源板块业务的发展。能源产业将被打造为美的集团又一支柱产业。”
目前，美的能源已经构建起“源、网、荷、储、热”为一体的能源产业版图，以“硬件+软件+生态”模式。未来，美的能源通过“储能×热泵×AI”三维协同，对能源时序、转化、系统效率逐个“击破”，进一步重塑未来“能源生态”，引领能源行业发展。
卫昶向记者表示：“美的能源是美的集团战略转型的一个重要途径，通过技术创新，产品突破和应用落地，推进我们在能源产业的可持续发展。接下来，我们还将持续加大投入力度，加强研发布局，将能源产业打造成为美的集团的支柱产业。”
在卫昶看来，当前的能源体系不再是简单的线性供需关系，而是高度耦合、动态变化、实时优化的复杂网络。其正在通过储能、热泵和AI的三维驱动、技术协同，推动行业“能源效率革命”。
【2025-06-17】
美的集团6月17日回购207.81万股A股股份 耗资约1.5亿元
【出处】智通财经
美的集团(00300)发布公告，公司于2025年6月17日通过回购专用证券账户，首次以集中竞价方式实施本回购方案，回购股份数量为207.81万股，占公司目前总股本的0.0271%，最高成交价为72.89元/股，最低成交价为72.02元/股，支付的总金额约为1.5亿元(不含交易费用)，本次回购符合相关法律法规的要求，符合公司既定的回购方案。
【2025-06-17】
分红常态化，超200家企业抢先布局中期分红
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者杨坪 深圳报道 2025年上半场尚未落幕，A股的中期分红计划已渐次揭晓。
近日，张江高科、高新发展、上纬新材、派瑞股份、步长制药等企业纷纷公布了2025年中期分红规划。
张江高科表示，拟定在2025年半年度报告或第三季度报告披露后适当增加一次中期现金分红。高新发展也指出，公司拟结合经营实际情况提高2025年度现金分红频次，提请股东大会授权董事会制定2025年度中期分红方案。上纬新材也宣布，董事会提请股东会授权董事会，在公司符合相应条件下，制定并实施2025年中期利润分配方案。
据记者不完全统计，截至目前，已有超200家上市公司发布公告，对2025年中期分红进行了规划，包括确定中期分红条件，中期分红金额上限、简化分红程序等。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，上市公司分红能够让股东和投资者获得现金回报，增强公司市场价值与吸引力。在常规的年度分红之外，上市公司积极进行季度分红、中期分红以及特别分红，分红意愿、金额及稳定性提高，在一定程度上反映上市公司经营状况的改善，是对所处行业发展前景的肯定，越来越多的企业意识到回馈投资者的重要性。
多家企业筹划中期分红
中期分红，是指上市公司在年报公布之后给股民的分红外，在全年的其他时间再次给股民的分红，包括了季报、半年报等形式。
去年4月，新“国九条”明确，要强化上市公司现金分红监管，提出加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性的政策导向，推动一年多次分红、预分红、春节前分红等成为新趋势。
随后，证监会修订了有关上市公司现金分红的监管指引。今年3月中旬，沪深交易所发布修订后的信息披露工作评价指引，本次修订坚持激励和约束并举，提升现金分红对评价结果的影响权重，引导上市公司积极实施现金分红。
在政策带动下，不少上市公司在连续年度分红基础上，加大分红频次、提高分红比例。
据统计，2024年沪深市场共985家上市公司宣布中期分红，金额合计6994.7亿元，公司家数、分红金额分别为2023年的4.3倍、2.7倍；沪深300股息率3.59%，再创历史新高；沪市主板公司春节前派息金额超2800亿元；北交所分红公司中，超三成公司分红占当期净利润的比例超过50%，32家公司一年多次分红。
今年以来，A 股上市公司中期分红依旧踊跃。
除了专门发布2025年中期分红规划的张江高科、高新发展等之外，还有不少企业通过投资者交流、利润分配公告等提到，将保持稳定的现金分红政策，进一步充分展现公司的成长性价值、回报性价值和确定性价值。
如中国核建6月13日晚间披露的投资者关系活动记录表显示，公司已公布2024年度利润分配方案，计划向全体股东每10股派发现金红利0.94元（含税），占该年度归属于上市公司股东净利润的比例为13.72%，比2023年提升1.02个百分点。此外，公司已制定2025年中期分红计划，以实际行动回馈股东、共享发展成果。
迈瑞医疗则在2025年一季报披露之时就公布了2025年第一次中期利润分配方案，以公司2025年3月31日的总股本为基数，每10股派发现金股利人民币14.10元（含税），合计拟派发现金股利人民币17.10亿元（含税）。同时，迈瑞医疗还提请股东大会授权董事会制定了2025年其他中期分红方案。
中国银河证券策略首席分析师杨超认为，过去一年来，政策多次强调分红，对分红的次数、比例和节奏都提出新要求，这是在提升公司质量的基础上，要求上市公司以更为稳定的方式回馈投资者。一系列政策的持续落地，将持续提升上市公司治理能力和水平，同时在加大分红力度的影响下，提升投资者的获得感。
A股进入派息高峰期
值得一提的是，随着2024年年度报告落幕，当前正是A股分红派息的高峰期。
数据显示，A股5383家上市公司披露了2024年度利润分配方案，其中3674家公司计划现金分红。截至6月17日，共有2425家上市公司2024年分红计划实施完毕，合计派现金额7799亿元。
其中，11家企业派现金额超过百亿元，剔除建设银行、中国移动等金融机构和大型央企外，两家民营企业也跻身百亿派现之列。
6月5日，美的集团发布2024年度A股利润分配实施公告。根据公告，美的集团以剔除已回购股份后的A股总股本69.84亿股为基数，实施每10股派发现金35元的利润分配方案，分红总金额高达244.4亿元。
4月15日，宁德时代公告，公司2024年年度权益分派方案为：以现有总股本剔除回购专用账户中已回购股份后的股本4387403387股为基数，向全体股东每10股派发现金红利45.53元（含税），实际派发的现金分红总额为199.76亿元。宁德时代还于1月24日提前实施部分特别现金分红，加上本次年度现金分红，合计派发现金分红总额占2024年归母净利润的50%。
除此之外，还有88家企业派现金额超过10亿元（低于100亿元）。
从分红率（分红额占当期归母净利润的比例）角度来看，2024年净利润超1亿元且分红率超100%的公司有79家，即这些公司将全年净利润都拿出来与股东分享。其中，东方雨虹分红额达到36.71亿元，是其全年净利的近34倍，豫园股份、美盈森、三元生物、冀中能源等公司分红率均超200%。
行业人士认为，能够长期保持高分红、高回报的公司更加值得重点关注。
据统计，有235家公司连续10年分红率在30%以上。其中，徐家汇、金鹰股份、海格通信、S佳通、浙江美大、立霸股份等公司2024年分红率均超100%。
“A股上市公司正从规模扩张转向注重质量和回报双提升。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，“现金分红常态化推动投资者回报机制优化，回购和增持显著增长带来市场‘共建共担共享’的新生态，这将为资本市场行稳致远、健康发展持续注入动能。”
【2025-06-17】
密集官宣！多家上市公司披露回购计划
【出处】证券时报网
6月17日晚间，多家上市公司密集官宣了回购计划或回购进展。
科创板公司密集提议实施回购
“科创板八条”周年之际，上市公司持续深化“提质增效重回报”行动，广大特材、华海清科、成大生物等8家科创板公司今日晚间陆续发布了董事长提议回购股份的公告。
其中，广大特材(688186)实际控制人、董事长徐卫明提议公司使用2亿元至4亿元专项贷款及自筹资金，通过集中竞价交易方式回购部分A股股票，回购股份未来可用于员工持股计划及/或股权激励，或用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。
华海清科(688120)董事长王同庆提议使用5000万元至1亿元超募资金及自有资金，通过集中竞价方式实施回购。回购的股份未来可用于员工持股计划、股权激励或注销。
颀中科技(688352)总经理杨宗铭提议以7500万元至1.5亿元超募资金、自有资金及股票回购专项贷款资金，以集中竞价方式实施回购，用于员工股权激励或员工持股计划。
成大生物(688739)董事长李宁基于对公司长期发展战略的坚定信心及内在价值的充分认可，提议以1000万元至2000万元，通过集中竞价方式回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励。
年内上市公司已累计回购超700亿元
多家龙头公司今日披露了回购进展。
美的集团(000333)公告称，公司今日首次以集中竞价方式实施最新回购方案，回购股份数量为207.81万股，占公司目前总股本的0.0271%，成交价为72.02元/股至72.89元/股，支付的总金额为1.5亿元。昨日晚间美的集团抛出本轮回购方案，公司拟以50亿元至100亿元，以集中竞价交易方式实施回购，回购资金来源为自有资金或股票回购专项贷款。
腾讯控股（00700.HK）公告，公司今日斥资5亿港元回购98万股股份，每股回购价格为507港元至514港元。
中航光电(002179)公告，今日公司首次以集中竞价方式实施本轮回购，回购数量99.78万股，约占公司目前总股本的0.0471%，成交价为37.79元/股至38.04元/股，支付总金额3781.35万元。
此外，海欣食品、大禹节水、顺博合金等公司今日公告完成了本轮回购计划。
今年以来，上市公司不断加大回购力度，切实维护股东权益。e公司记者统计，今年内上市公司已累计实施回购717.1亿元。其中，贵州茅台、徐工机械、牧原股份、宁德时代等9家公司已回购金额超过10亿元。上市公司回购增持额度贷款上限已达1317.85亿元，为上市公司实施增持回购提供了重组资金支持。
【2025-06-17】
最高100亿元！美的年内第三次出手回购，七成回购股份将用于注销
【出处】国际金融报
6月17日，白电巨头美的集团（000333.SZ）报收72.06元/股，涨幅1.12%，最新总市值为5532亿元。
最新公告显示，美的集团发布《关于以集中竞价方式回购公司A股股份方案的报告书》，本次回购公司发行的A股股票金额不超过100亿元（约占总股本的1.30%），不低于50亿元（约占总股本的0.65%）。回购股份将用于注销并减少注册资本及实施股权激励计划及/或员工持股计划，其中70%及以上回购股份将用于注销并减少注册资本。
对于资金来源，公告称，本次回购所需资金来源于公司自有资金及/或股票回购专项贷款，回购期限为自股东会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
美的集团表示，本次回购是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素，以增强投资者信心，提高股东回报，优化公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现。
这将成为美的集团年内第三次回购。3月29日，美的集团曾发布公告称，公司将通过集中竞价交易回购A股股份，计划金额50亿至100亿元；4月8日，再次预告将以同类方式回购A股股份15亿至30亿元，目前，前者交易尚未开始；后者已支付金额9亿元，累计回购股份1218.88万股，占总股本的0.16%。
梳理公司近年来的资本运作可见，美的集团在股份回购方面表现积极。2021年2月，公司推出当时被称为A股最大规模回购计划，拟以不超过140亿元回购5000万至1亿股。该计划不到2个月宣告完成，截至4月2日即以86.64亿元完成1亿股回购。同年5月，美的集团再度启动回购，拟投入25亿至50亿元，并于当年8月3日全额完成50亿元回购。2022年3月，公司再次推出25亿至50亿元回购方案，于2023年3月以26.37亿元实施完毕。据不完全统计，自2021年以来，美的集团抛出的回购计划金额最高达370亿元。
值得一提的是，不只美的集团，白电三大巨头之一的海尔智家也在回购。4月2日晚间，海尔智家（600690.SH）发布回购方案报告书透露，拟在一年内斥资不超过20亿元且不低于10亿元回购A股股票，回购价不超过40元/股，预计回购数量2500万-5000万股、约占总股本0.27%-0.53%，本次回购股份将用于员工持股计划，如三年内未使用将注销。
在积极回购股份的同时，美的集团也在大手笔分红。2024年度，美的集团将实施每10股派现35元（含税）的利润分配方案，合计将派发红利267.12亿元，占当年归属于母公司股东的净利润（简称“归母净利润”）的69.31%。数据显示，自2013年上市以来，美的集团累计分红共计12次，累计派发现金红利高达1341.94亿元。
（实习生李昭颖对此文亦有贡献）
【2025-06-17】
3200亿现金托底，美的集团“不差钱”再抛百亿回购
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 翁榕涛 广州报道
“不差钱”的美的集团（000333.SZ）再次抛出百亿元回购方案。
6月16日，美的集团公告称，计划以50亿元至100亿元的金额回购股票，70%以上股份用于注销。
据21世纪经济报道记者不完全统计，自2021年以来，美的集团抛出的回购计划金额最高达370亿元。
同时，6月12日美的集团已经实施了总额为267亿元的分红。大手笔分红加上股份回购的背后，是美的集团庞大的现金流作为支撑。
在近期召开的股东大会上，有投资者对美的集团董事长方洪波发话，认为美的集团持有的大量现金应该产生更多更好的收益，要提高净资产收益率，而不仅仅是躺在账面上吃利息。
方洪波表示，“看来大家都惦记着我们的3200亿元现金，一方面我们要加大风控，提高研发投入，另一方面我们也逐步在看合适的发展方向，但是不会乱投。”
大手笔回购分红底气
数据显示，美的集团自2015年以来，累计回购超过5亿股股票，占目前流通股的7%，累计回购金额超过291亿元，若叠加此次回购方案，有望问鼎A股“回购王”。
此前A股“回购王”是另一家电企业格力电器（000651.SZ），数据显示自2021年进行了4次回购，累计回购6.17亿股，累计回购金额近300亿元。
本就是“分红优等生”的美的，今年在分红和回购上更加大方，若按照回购方案上限100亿计算，今年美的分红加回购金额的总额达到367亿元，已经接近2024年利润的95%，也就是去年绝大部分利润都拿出来回馈股东和市场。
公告显示，美的集团此次回购金额不超过100亿元，不低于50亿元。回购所需资金来源于公司自有资金及/或股票回购专项贷款。回购的股份当中，70%以上将用于注销以减少注册资本，剩余部分用于股权激励等。
美的集团为什么出手如此大方阔绰？一个主要原因是其拥有庞大的现金流作为底气，而这主要是通过提高经营管理效率实现的。
方洪波表示，“过去10年美的集团护城河是效率。我们的现金周期是负的，家电行业里我估计目前只有美的实现了，就是我们做生意，不用自己拿本钱，都是用别人的钱在做生意。我们去年的现金周期是-9天，这就是我的护城河，但这个护城河在不断地被侵蚀。”
在股东大会上，方洪波进一步回应了该问题。在年报上，3200亿元其实是分散在七八个会计科目里面，未来会继续加大风险控制能力，把现金流水平持续提高。
2024年年报显示，美的集团货币资金科目只有1404.10亿元，同比大增72%，这相当于美的随时可以动用的现金；此外还有流动资产和非流动资产的固定收益类产品，科目金额为1462.64亿元，主要是存放于金融机构的定期存款、货币性投资产品和大额存单等等，也可以被视为现金的范畴。
从现金流量表来看，美的集团2024年经营活动产生的现金流量净额为605.11亿元，同比去年增加了5%，可以看出美的在现金流管理方面的效率不断提升。
数据显示，美的集团2024年的存货周期天数为71.03天，应收账款周转天数为30.36天，应付账款周转天数为99.34天，现金周期为2.06天。
“这意味着美的做生意几乎不需要动用自己的本钱。”有会计行业资深人士表示，“但要看究竟是怎么实现的，是存货卖得快，还是下游回笼销售款快，还是给上游给钱给的比较慢，最后一种就是所谓的压账期，即占用供应商的货款。”
方洪波此前接受采访时表示，公司能够实现现金周期为负，主要是因为采取了数字化管理，“2012年美的现金周期用时26天，到了2022年则是-2.5天，这就是数字化带来的成效。”
不过，值得注意的是，美的集团近年来的应付账款周转天数确实呈现逐步上升趋势，也就是付给供应商钱的周期越来越长。数据显示，2020年至2024年，公司应付账款周转天数分别是81.58天、81.60天、89.96天、90.02天、99.34天。
近日，中国人民银行等六部门联合发布的《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》也于6月15日起正式施行，其中明确要求核心企业不得利用优势地位拖欠账款。
以比亚迪（002594.SZ）为代表的多家车企在过去多年也出现了应付账款周转天数不断上升的趋势，比亚迪近日宣布，将供应商支付账期统一至60天内。
值得注意的是，美的集团在手中握有大量现金，同时购买超过1400亿元固定收益类产品的前提下，出现短期借款大幅上升的情况。
年报显示，2024年短期借款为310.08亿元，同比去年大幅增加了251.60%，短期借款包括信用借款、保证借款、质押和抵押借款，年利率区间为0.35%至11.00%。
高附加值转型
方洪波认为，过往美的集团的护城河“负现金周期”正在逐渐被侵蚀，而现在美的尚未形成新的护城河。
美的集团近年来营收净利增长放缓，也引发了投资者对其稳健有余、进取不足的质疑。更有有投资者发问，公司持有如此多的现金，未来对外收购计划是怎样的？
美的集团公司高管表示，“公司将基于未来业务发展过程中的实际需求，如从产业链整合、产品技术、品牌渠道等方面进行综合考虑。”
“家电行业门槛较低，谁有钱都可以进来参与竞争。”方洪波认为，家电行业不可能诞生伟大的高科技企业，以西门子、飞利浦、三星、索尼等国外知名企业为例，都以家电业务作为起家生意，但后面都陆续转型了，一方面把家电业务剥离卖掉，另一方面转向高科技高附加值产业。
与家电行业相比而言，方洪波更看好医疗器械、人形机器人等领域的发展前景，“公司ToB业务选择的逻辑是产业升级、国产替代，比如公司的医疗板块、机器人板块都是资本密集度高、附加值高的行业。”
“我们要建立一个新的优势，要做产品和科技的投入研究，实现引领式创新。但这需要时间，建立第二曲线需要先建立能力框架，去年框架搭好了，To B业务收入超过 1000 亿。”方洪波表示。
在多元化业务规模突破千亿元级别后，美的集团在今年首次较为详细地披露各个子业务的业绩情况。年报显示，商业及工业解决方案收入1045.10亿元，占总营收比例为25.67% ，同比增长6.87%。下面又细分为新能源与工业技术、智能建筑科技 、机器人与自动化以及其他业务四个板块。
美的集团的多元化业务发展迅速，离不开过去几年进行的多次并购。
2017年，美的集团斥资305亿元收购库卡集团，进军机器人与自动化市场；随后又收购了以色列高创公司，扩展到机器人上游的伺服和控制系统领域；2020年，美的又先后收购了菱王电梯和合康新能（300048.SZ），进入了楼宇电梯和新能源汽车市场；2022年，美的斥资23亿元收购了万东医疗（600055.SH），拓展了医疗影像业务；2023年，美的又收购了上市公司科陆电子（002121.SZ），进军储能行业。
与前几年大规模收购相比，近两年美的集团在多元化业务的扩张步伐有所减缓。
方洪波表示，“我们现在做 To B产业转型，我不知道哪一个是未来，会转型成功，也要试错、摸索，但到了一定的阶段，我们可能要关停并转。”
有投资者提问，美的集团第二曲线TO B业务什么时候才能真正“接棒”家电业务？
方洪波表示，参考欧美日韩国家的发展历史，家电企业在形成主导地位后，一般还有十年左右的窗口期可以进行转型，当美的集团的TO B业务营收占比达到50%，和家电业务持平的时候，这个接力过程就完成了。
【2025-06-17】
美的会晤巴西米纳斯州长，宣布新投资项目
【出处】美的集团官微
6月16日，美的代表与巴西米纳斯吉拉斯州政府代表团（State Government of Minas Gerais, Brazil）在北京会晤，会面期间宣布了对该州的四个新投资项目，总额达1.98亿雷亚尔（约2.58亿人民币），并将直接创造830个就业岗位。这标志着美的拉美供应链布局进一步深化，以及对巴西市场长期投入、可持续发展和本土创新的承诺。
参加此次会晤的巴西米纳斯吉拉斯州政府代表包括州长Romeu Zema，经济发展秘书Mila Costa，Invest Minas总裁Jo o Paulo Braga等；美的代表包括美的国际供应链中心总经理施成贵，冰箱、洗衣机事业部代表及美的巴西合资公司代表。
美的此前已在米纳斯吉拉斯州南部的普索阿莱格雷市（Pouso Alegre）投资6.3亿雷亚尔（约8.22亿人民币），并已于2024年正式投入使用。此次新增投资将包括四个新项目：
物流配送中心
位于埃斯特雷马市，计划于2025年第四季度投入使用；
威灵电机工厂
位于圣丽塔杜萨普凯市，预计于2025年第四季度开始运营；
巴西美的工业EPS工厂
位于普索阿莱格雷市，预计于2026年第一季度开始运营；
新冰箱工厂
同样位于普索阿莱格雷市，计划于2028年第一季度正式投产。
通过此次投资，美的在米纳斯吉拉斯州的总投资额将达到8.28亿雷亚尔（约10.80亿人民币），直接创造2,150个就业岗位。这不仅推动了当地经济发展，也持续提高了当地家庭生活质量。
巴西作为美的战略市场，近年不断深化供应链制造布局，同时加大品牌建设投入，积极拓展销售渠道，持续产品本土化创新升级，加快DTC用户直达业务以及售后服务体系建设，为巩固智能家电行业领导地位提供坚实基础。
【2025-06-17】
美的集团：6月16日获融资买入6412.00万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，美的集团6月16日获融资买入6412.00万元，占当日买入金额的7.53%，当前融资余额26.67亿元，占流通市值的0.54%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1664119958.0066640108.002667116346.002025-06-1381629786.0088463713.002669636496.002025-06-12110453510.00160196435.002676470423.002025-06-11142616413.0090709911.002726213348.002025-06-10138605558.00121263287.002674306846.00融券方面，美的集团6月16日融券偿还3.69万股，融券卖出3.19万股，按当日收盘价计算，卖出金额227.32万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额1772.95万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-162273194.002629494.0017729488.002025-06-13786280.002873496.0018141624.002025-06-124967360.005595500.0020432600.002025-06-114733223.00837939.0022020433.002025-06-103279685.002041360.0018019505.00综上，美的集团当前两融余额26.85亿元，较昨日下滑0.11%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-16美的集团-2932286.002684845834.002025-06-13美的集团-9124903.002687778120.002025-06-12美的集团-51330758.002696903023.002025-06-11美的集团55907430.002748233781.002025-06-10美的集团18502336.002692326351.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-17】
美的集团再推 最高百亿元回购方案
【出处】证券时报
6月16日晚间，美的集团(000333)发布回购股份方案，公司拟以集中竞价交易方式回购部分A股股票，回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，回购价格不超过100元/股，回购资金来源为自有资金及/或股票回购专项贷款。
按美的集团本次回购金额上限100亿元测算，预计回购股份数量不低于1亿股，约占公司目前已发行总股本的1.30%；按回购金额下限50亿元测算，预计回购股份数量不低于5000万股，约占公司已发行总股本的0.65%。
本次回购股份的用途用于注销并减少注册资本及实施股权激励计划及/或员工持股计划，其中70%及以上回购股份将用于注销并减少注册资本。
美的集团表示，本次回购的目的是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素，以增强投资者信心，提高股东回报，优化公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现。
对于此次回购股份的资金来源，美的集团重点提及称，为公司自有资金及/或中国银行提供的股票回购专项贷款。公司符合股票回购增持再贷款的条件，积极响应决策部署，已取得中国银行出具的《贷款承诺函》，中国银行将为公司提供不超过90亿元的贷款资金专项用于公司股票回购，贷款期限不超过3年。
近年来，美的集团在回购上颇为积极。据不完全统计，自2021年以来，美的集团抛出的回购计划金额最高达370亿元。
2021年2月23日，美的集团曾披露回购股份计划，拟回购公司A股股份数量不低于5000万股、不超过1亿股，不超过140亿元，曾被称为当时A股最大规模回购股份计划。这份回购股份计划不到2个月就宣告完成，截至当年4月2日，美的集团累计回购了1亿股股份，耗资约86.64亿元。
2021年5月9日，美的集团披露了当年第二份回购股份计划，拟不超过50亿元、不低于25亿元回购公司A股股份。截至当年8月3日，这份回购股份计划实施完成，回购金额为50亿元。
2022年3月，美的集团又推出一份不低于25亿元、不超过50亿元的回购股份计划方案，2023年3月，公司完成回购，实际耗资26.37亿元。
今年4月8日，美的集团董事会审议通过回购股份方案，同意公司以集中竞价交易方式回购公司部分已发行的A股股份，用于实施股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格为不超过100元/股，回购金额为不超过30亿元且不低于15亿元。最新披露的进展显示，截至5月31日，公司累计回购股份数量约为1218.88万股，占公司总股本的0.16%，支付总金额约为9亿元。
【2025-06-16】
高盛：看好中国民营龙头企业 具备类似“美股七姐妹”的市场潜力
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 汪友若）日前，高盛最新发布研究报告称，中国上市民营企业板块的市场集中度将在长期内呈上升趋势。高盛策略团队将腾讯、阿里巴巴、小米等十家民营龙头企业对标美国“美股七姐妹”（Magnificent 7）。高盛分析师对这十家民营企业的股票评级均为买入，认为这些企业后续有望巩固在市场中的主导地位。
报告显示，这十家企业分别为腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的集团、恒瑞医药、携程集团、安踏体育。这十家企业的总市值为1.6万亿美元，在MSCI中国指数中的权重为42%，日均成交额为110亿美元。
高盛分析师预计未来两年其盈利年均复合增速将为13%，目前市盈率为16倍。这些企业共同体现了人工智能/科技发展、中国企业走向全球、服务和新型消费以及中国股东回报改善等投资主题。
【2025-06-16】
美的集团：拟以50亿元至100亿元回购股份
【出处】本站7x24快讯
美的集团公告，公司拟以集中竞价方式回购股份，回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，资金来源为自有资金及/或股票回购专项贷款。回购价格不超过100元/股，预计回购股份数量不低于5000万股且不超过1亿股，约占公司目前已发行总股本的0.65%-1.30%。本次回购股份将用于注销并减少注册资本及实施股权激励计划及/或员工持股计划，其中70%及以上回购股份将用于注销并减少注册资本。回购期限为自股东会审议通过回购股份方案之日起不超过十二个月。
【2025-06-16】
美的集团6月16日斥资1.3亿元回购182.3万股A股
【出处】智通财经
美的集团(00300)发布公告，于2025年6月16日斥资1.3亿元回购182.3万股A股。
【2025-06-16】
国联民生证券：家电行业受钢铝关税边际影响或十分有限 扰动不改出海长期逻辑
【出处】智通财经
国联民生证券发布研报称，6月12日美国扩增232钢铁/铝及其衍生品关税征收产品范围，覆盖冰箱/洗衣机/洗碗机等7类家电产品；而232关税“含量征收”及不叠加对等关税执行规则下，整机税率实际变化或在5pct以内，且涉税品类外销权重公司美国敞口均较低，边际影响或十分有限。当前中美日内瓦协定执行，伦敦谈判达成落地框架，4月至5月上旬125%对等关税执行阶段或已是极限压力测试，而OBM/新兴市场/份额提升等出海长逻辑不改。
国联民生证券主要观点如下：
行业事件
2025年6月12日，美国商务部工业与安全局(BIS)发布232钢铁及铝制品关税范围调整公告，征税衍生品范围新增冰箱/干衣机/洗衣机/洗碗机/冰柜/炉具/厨余处理器等产品，于6月23日生效。此前，232关税于3月12日生效，6月4日税率由25%提高至50%，对自全球(除英国外)进口的钢铁/铝及其衍生制品征收。
实际税率边际变化有限
日内瓦协议后，不考虑反倾销，美国自2018年以来累计对中国出口加征的基准关税税率为“25%(301调查)+20%(芬太尼)+10%(IEEPA对等)=55%”。而此次232钢铁及铝制品关税，一方面对作为衍生品的家电实行“含量征收”，另一方面执行上与目前10%的对等关税不叠加；假设涉税产品钢铁及铝价值量占比30%，则232关税整机税率为15%，替代IEEPA税率仅上调5%，实践中含量认定尚有裁量空间。
短期或大比例转嫁下游
据欧睿国际，2024年美国市场零售量中，冰箱/洗衣机/大型烹饪电器/洗碗机可由本土产能供应的比例分别为28%/71%/49%/85%，零售量加权平均约46%，整体外部供应比例过半，其中冰箱进口依赖度较高；短期供给弹性有限基础上，关税或大部分转嫁下游。此外，据纽约联储2025年5月调查，过半制造业企业将在1个月内向下游传导关税；5月美国大家电CPI同比+2.2%/前值-3.6%，终端涨价有迹可循。
外销权重公司敞口较低
国联民生证券表示，受本次232关税影响的主要是白电公司，其中估算美的集团美国收入占整体约6%，其中涉232关税品类占比约3成，据此推算，受本次232关税影响的业务占整体仅2%；海尔智家美国收入占整体25%+，预计本土产能供应6成以上，考虑其中部分为不涉232关税的空调/小家电等，敞口或在10%以内；海信家电美国占总营收约3%，其中估算涉税品类约占一半，即232关税敞口在2%以内。
扰动不改出海长期逻辑
需求端看，301关税集中落地的2018H2至2019H1，美国大家电CPI中枢由关税前的-5%左右抬升至5%-10%，而期间电子电器类零售额月度降幅在中个位数以内，均值仅微降，需求长期稳健基础上，短期波动温和。2025年4月，电子电器类零售额同比+0.4%，平稳有韧性；伦敦谈判达成落地框架，4月至5月上旬125%对等关税执行阶段或已是极限压力测试，而OBM/新兴市场/份额提升等出海长逻辑不改。
风险提示
政策兑现不及预期，原材料价格大幅波动，关税及外需不确定性。
【2025-06-16】
“618”空调格局蝶变：头部品牌“通吃”，小米搅动线上市场
【出处】新京报
夏日炎炎，空调解暑正当时。国补叠加“618”促销，空调市场热度攀升。
“现在购买空调相当划算。国补是8折，叠加平台补贴、厂家补贴，可以到7折左右，有的甚至能到6折左右。”近日，北京朝阳区一家电卖场品牌空调导购员提到。
新京报贝壳财经记者发现，线下家电卖场空调产品“折上折”，线上电商平台空调售价更是亲民，1000元—2000元机型热销，更有千元空调冲锋陷阵。
有空调业务负责人介绍，今年“618”，空调市场性价比产品更受消费者欢迎，行业头部正加紧攻占腰部以及尾部市场，空调市场正在蝶变。
市场走访：
线下空调“折上折”，线上千元机霸榜
“目前这款销量最好，1.5匹补贴完2799元，还有性价比经济实惠款，价格2000多元。如果想要便宜点，我们也有1000多元的产品。”在北京朝阳区一家电卖场，海信空调导购员介绍。
今年“618”，空调线下市场竞争相当激烈。各家品牌加大优惠吸引客流。
“这款1.5匹，原价4000多元现在特惠价格3279元。格力普通机器3000元以下都没有。原价4699元，如果厂家没有直降，价格将不可能这么低。”格力空调导购员提到。
美的空调更懂玩法，美的空调导购员介绍，“这台机器原价为4799元，目前已经直降为4299元。抖音的优惠券为50元换150元，再减去150元之后打8折，优惠之后价格为3370元。”
新京报贝壳财经记者走访发现，不少产品有三部分优惠，一部分是国补的20%；剩下的直降，含有厂家和商场的共同补贴，差不多可以优惠1500元。
苏宁易购中塔店店长王隼介绍，今年以来，在国家补贴叠加苏宁、工厂优惠的背景下，消费者用同样的预算能够购买到更高品质的空调，整体市场持续平稳增长。
线上空调市场竞争更加激烈，美的、格力都推出了2000元以下的产品争夺市场。
格力京东自营店中，销量排名第一的产品是新一级能效变频挂机1.5匹的天仪型号，日常价2799元，叠加国补499.8元和企业直降400元后只需1919.2元。
美的京东自营店中，美的空调大1.5匹新一级能效变频挂式酷省电日常价2699元，直降750元，再叠加国补后价格为1559.2元。
京东6月空调金榜中，上述美的、格力两款产品位列二三名，位居榜首的是小米空调的千元机型。
小米京东自营店中，米家1.5匹新一级能效变频挂机巨省电原价2299元，直降600元，以旧换新抵扣310元，国补再减277.8元，最后能达到1111.2元。
某空调品牌北京区域业务负责人王力（化名）告诉新京报贝壳财经记者，从消费和终端销售情况来看，一些高端品牌的力量相对乏力。消费端更注重性价比的趋势明显。
“5月下旬以来，空调线上渠道均价有一定幅度的回落，但线下渠道均价稳中有升。整体来看，线上平台竞争更加激烈，均价下降相对明显。”奥维云网大家电事业部副总经理杨超介绍。
排名生变：
小米空调进入线上市场前三
“美的、格力两大品牌相对比较好卖。价格战源于很多顾客会拿线上电商型号来问价。”广西一家电商家告诉新京报贝壳财经记者。
奥维数据罗盘显示，线下空调市场，美的、格力、海尔、海信、TCL稳居前五。其中5月份，美的市占率33.82%、格力市占率25.07%、海尔市占率12.68%、海信市占率10.63%、TCL市占率3.17%。
线上市场，小米空调势头正猛。奥维数据罗盘显示，今年1月—5月，美的、格力、小米稳居线上空调市场前三；年初，美的、格力市占率在22%左右胶着；3月以来，美的空调继续领先，格力空调市占率下探，小米空调奋进，两大品牌5月份市占率均在17%左右，已不分伯仲。
“小米空调业务以2030年在中国市场数一数二为目标，对标全球标杆品牌，今年目标在中国零售市场达到行业前三。小米空调智能制造工厂预计将于今年年内投产。”小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰近期提到。
去年，小米空调宣称行业第四。年初，主打线上市场的奥克斯计划赴港IPO，招股书提到公司是“第四大家用空调公司”；行业排位日趋激烈。
目前，美的、格力、海尔位居空调市场前三，按海尔智家2024年空调营收490亿元来计算，小米空调要达第三，业务营收要突破500亿元。
新京报贝壳财经记者注意到，格力电器2024年年报一改之前统计口径，将空调与生活电器合并为消费电器，该业务2024年营收1485.60亿元。
空调仍是格力电器的主要营收来源。据其2024年半年报显示，空调业务收入在总营收中占比78.14%。由此推算，2024年全年格力电器空调业务收入在1435亿元左右。而格力电器2023年空调业务营收为1512.17亿元，可见2024年其空调业务承压。
包括暖通空调和消费电器等智能家居仍是美的集团主要营收来源，2024年美的集团智能家居营收2695.32亿元。2024年半年报中，暖通空调占比46.7%。由此看来，美的暖通也面临增长瓶颈。
“小米大家电业务从来不担心价格战，我们的产品、硬件、智能化都要强很多，渠道效率也要高很多，从成本和效率来看，价格战对小米没有影响。”卢伟冰认为。
行业走向：
促进创新升级、优化产品结构
“随着传统小渠道收缩，腰部品牌出现下滑趋势，奥克斯、海信都面临压力。一些品牌从去年到今年收缩力度大。”王力介绍，由于传统分销商批量消亡导致市场缩量。有头部品牌砍掉北京运营中心，与天津运营中心合并，北京仅保留了一些业务区域操盘。
王力举例称，一些头部品牌产品本身定价高、毛利率高，售价四五千元，国补叠加企业补贴，便宜一千多元，品牌承担得起。而一些二三线品牌主打性价比，毛利率比较低，本来定价两千多，经不起多重补贴，所以腰部以下品牌比较谨慎。
消费品以旧换新政策的实施，有力促进了空调消费市场的增长，必然将对行业格局带来影响。
杨超发现，曾经主打中高端价位的头部品牌，如今也在凭借自身前两年的利润积累，以及电控板小型化集成等技术手段带来的成本红利，抢占腰部甚至尾部价位的市场，“大小通吃”势必会给尾部品牌带来较大压力。
“6月份是空调行业最关键的月份，通常这个月的销量能占到全年销量的20%，各大企业都想在这一关键节点抢占更多市场份额。因此，价格下行在所难免。”杨超如是说。
当然，空调市场更加精细化。王隼认为，从品牌侧来看，各品牌在增加营销投入力度的情况下，进一步加强自身质价比的提升，通过具有新功能的产品与其他品牌进行区隔。行业的竞争正在向卷技术、卷体验、卷服务发展。
“从数据来看，以旧换新政策拉升作用非常明显，不仅拉动消费规模，而且促进产品创新升级、优化企业产品结构，确保营收利润的稳定，从而为实体经济发展提供坚实的保障。”杨超总结道。
【2025-06-16】
对标美股“七巨头”，高盛提出中国“十巨头”！腾讯、阿里、小米、比亚迪等恒科成分股均在列
【出处】每日经济新闻
6月16日，港股三大指数午后悉数上涨。盘面上，科网股涨跌不一，内房股快速拉升，加密货币概念股普涨，稀土概念走强，黄金股高开低走。A股规模及流动性领先的恒生科技指数ETF（513180）午后上涨近1%，金山软件、商汤、小米集团、哔哩哔哩、快手、美的集团等持仓股涨幅居前。
消息面上，高盛近日在研报中指出，在各种宏观、政策和微观因素驱动下，中国民营企业的中期投资前景正在改善。此外，该机构仿效美股“七巨头”，列出了中国“十巨头”，即高盛特别看好的十大中国民营上市公司，他们分别是腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程和安踏。高盛预计，中国民营企业领域在股市的集中度将上升，“十巨头”有望从中获得进一步的增长动力。数据统计，截至6月13日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数中的“十巨头”含量高达53.27%。
国泰海通在近期研报中指出，港股稀缺性资产与当前产业周期更相关，基本面修复、南下资金流入，下半年港股牛市继续，相较A股更强。当前港股跑赢A股类似12年，宏观弱复苏背景下，产业变革亮点纷呈，港股科技企业在应用领域表现更优。AI应用正步入加速阶段，港股科技企业已具备先发优势，相较A股具备稀缺性的港股科技资产有望引领牛途继续。
【2025-06-16】
2025 SNEC观察——中国光伏重塑全球零碳未来
【出处】中国能源报【作者】中国能源报
作为全球最大的光伏展会，SNEC不仅是中国新能源企业的“嘉年华”，更是世界了解光伏产业发展趋势的重要窗口。
6月10—13日，第十八届（2025）国际太阳能光伏和智慧能源&储能及电池技术与装备（上海）大会暨展览会（以下简称“SNEC”）成功举办。本届SNEC注册观众人数超过上届，上千家展商同台竞技，新品发布、论坛演讲、现场实验等活动不断，上演实力大比拼。
作为全球最大的光伏展会，SNEC不仅是中国新能源企业的“嘉年华”，更是世界了解光伏产业发展趋势的重要窗口。来自加纳的光伏采购商佩里盖辗转各个展馆，被中国光伏技术吸引的同时感慨道：“晶硅钙钛矿叠层电池可量产效率33%，这简直不敢想象！每年来这里，都能看到前沿技术和最新的产业发展趋势，对我们来说是非常好的机会，希望能采购到合适的产品。”
国外采购商的感触反映出SNEC的全球热度，也折射出中国光伏产业从规模到内核的蜕变式跃迁。今年5月，我国累计光伏发电装机容量首破1太瓦大关，相当于1000座三峡水电站的装机总和，我国由此成为全球首个光伏累计装机达到太瓦量级的国家，在全球新能源发展史上树立起崭新坐标。
当前，在技术、规模、发电量不断实现突破性发展的背景下，光伏产业发展逻辑亦发生巨变——光伏企业正从“强制造”走向“综合能源”发展路径，从“单一发电并网模型”向“并离网电力多元供给”模式扩展，推动光伏从“能源革命参与者”向“零碳系统架构者”转变。
从制造到架构——
光伏角色系统性升维
SNEC期间，阳光电源创新展出水面光伏技术，爱旭股份推出全场景系列ABC组件，通威股份新一代TNC2.0全场景产品矩阵亮相，隆基绿能发布其全新研发的HIBC技术及量产组件产品，TCL中环带来的N型G12系列产品适配TOPCon、HJT、BC等多元需求，英利能源发布了主要应用于“水风光一体化”大基地的高原系列新品……
除了业界熟知的主流技术路线——晶硅及晶硅叠层产品，新技术、新材料也带来好消息。“钙钛矿已经量产了？”极电光能携钙钛矿组件参展，引来众多参观者驻足。由其建设的全球首条吉瓦级钙钛矿组件量产线今年3月正式投运。同时，铜铟镓硒等新材料产品也备受关注。
目前，SNEC展品内容已从单一的光伏拓展至储、氢、智慧能源解决方案等全产业链环节。其中，制造端依旧是企业的“基本盘”。
储能方面，爱士惟储能低压电池和高压电池首次亮相SNEC，海辰储能宣布全球首款千安时长时储能电池量产下线。
与以往不同，今年的SNEC迎来了海尔、美的、奥克斯等多家家电企业。海尔展台上，光伏、风电、储能等展品品类齐全、功能多样。美的集团发布“储能+热泵+AI”三维驱动的能源战略，首次展出工商储Aqua-EM，并与新能源企业强强联手。
科陆电子是国内较早开展储能业务的企业之一。2024年，美的能源经过充分的市场调研和研判，授予科陆美的牌的使用权。美的集团科陆电子国内业务中心工商储负责人谢旭海表示：“双方联合将充分发挥优势，双品牌运行对渠道融合、技术共享、研发能力、市场互补等方面提升有积极作用。”
随着人工智能、大数据等新一代信息技术和光伏产业深度融合，企业正抢占发展主动权和制高点，实现光伏产业数智化升级。易事特展台上，“AI+新能源”展板上醒目标注着AI在风光储充、通信基站储备系统，以及户用光储微电网各领域的应用。思格则展示了通过AI与光储系统配合，实现高效自发自用与运营降本的实践案例。
展馆火热，签约不断——
6月12日，协鑫能科与蚂蚁数科共同宣布成立新公司“蚂蚁鑫能”，利用蚂蚁数科在人工智能、区块链等领域的技术能力，以及协鑫能科在能源项目开发、建设和运营管理方面的产业优势，合作打造“AI驱动的下一代新能源生态体系”。瑞浦兰钧与多家行业头部企业签署战略合作协议，总签约订单量超20吉瓦时。晶科能源、晶澳科技斩获吉瓦级供货合同。
适配多元化场景、各细分领域的针对性产品，综合智慧能源概念强势入场，努力贴近终端用户需求。在阿特斯展台，首次参加SNEC的日本参展商表示，此次展览规模大、厂家多、供应链齐全，已与几家中国企业谈成合作。“SNEC和日本展览大不一样，让我感到惊奇。这次收获很大，明年还会再来。”
从发电侧到用电侧——
产业转型逻辑重塑
随着新能源全面融入电力市场化改革，光伏市场的发展逻辑正在改写。
协鑫集团董事长朱共山表示，绿电全电量入市，“市场收益率”牵引行业优化发展新模型。“光伏从单纯的电源角色进化为连接能源生产、储存、消费的枢纽，从‘单一发电并网模型’向‘并离网电力多元供给’模式扩展，市场不再以并网容量为唯一评判标准。重构收益模型，跨界融合拓展价值边界，推动光伏从‘能源革命参与者’向‘零碳系统架构者’转变。”
华为董事、华为数字能源总裁侯金龙指出，光伏行业进入以新能源为主体的新型电力系统产业发展周期。“过去10年，我们以电源侧创新为机会，未来的发展机会将从发电侧转向用能侧，覆盖电力系统发送、配、用。”
基于上述背景，朱共山认为，本轮光伏技术奇点并非孤立存在，而是光储并行、电网互济、AI协同、链式反应。“长时储能将在5年后全面商业化，大型电站光储配比提升至10比7，光储市场大幅扩容。叠加超导电网全球能源互联、AI精准预测与瞬时调度，为构建以‘风光’为主的新型电力系统提供核心支撑。”
天合光能董事长高纪凡认为，光伏制造已经不是公司的唯一利润增长点。“目前，我们产业布局中超1/3的业务来自解决方案，这个比例在未来两三年将增加到50%以上。叠加数字能源业务和储能业务，预计今年的业绩会在去年基础上倍增。”
光伏产品的定位也开始发生变化。
在钧达股份执行董事、总裁张满良看来，在电价市场化政策带动下，光伏电池将加速从产品向商品转型。“只有当光伏电池的商品属性充分发挥，建立起一个充分竞争的市场，光伏行业才能更有韧性，这需要企业摸索新的经营模式。”
正泰新能源董事长、正泰新能董事长兼总裁陆川表示，硬件制造是“昨天”的业务，电站开发运营是“今天”的业务，公司将未来增长极锚定在“明天”的业务——运维、电力交易与虚拟电厂等综合能源服务。“在硬件具备的背景下，我们的核心竞争力在于算法迭代、服务能力与商业模式创新。”
《中国能源报》记者注意到，今年的SNEC展会上，新能源企业的布展方向已从产品制造转向综合能源共济发展。风、光、储、氢、智能运维、虚拟电厂、微电网齐上阵，企业开始主动构建光伏未来发展版图。
双良节能展台以“零碳智慧共生”理念，让园区管理从“经验驱动”转向“数据驱动”。固德威和采日能源分别带来源网荷储智一体化解决方案和一站式零碳综合能源解决方案，东方日升、海博思创则展出智慧能源管理平台、海博AI云平台，向智慧能源决策中枢进阶。
破题消纳瓶颈——
多能协同筑基新型电力系统
放眼电力系统，当前，新能源定位正从重要补充变为增量和存量主体。
中国能源研究会可再生能源专委会特邀专家梁志鹏表示，目前光伏发电已成为推动能源革命的最重要力量之一。据中电联今年一季度数据，光伏发电已承担全国12%的电力供应，储能装机也历史性突破1亿千瓦。“我国新型电力系统正快速构建，‘十五五’时期将如期实现碳达峰的目标。”
中国宏观经济研究院能源研究所可再生能源发展中心副主任陶冶也肯定了我国新能源产业的发展。“现在，每5度电中就有1度电来自‘风光’，到2030年，‘风光’渗透率要达到30%以上。预计‘十五五’期间，可再生能源对电力消费的增量达到70%，就能实现碳达峰目标。未来，新技术、新业态、新模式将不断涌现，这些都要通过储能、分布式、直供、源网荷储等方式实现。”
新能源发电的随机性、波动性、间歇性，给电网消纳带来挑战。为提升电力系统对新能源的消纳能力，我国正统筹推进网源协调发展，促进系统调节能力提升，提升智能化水平，这也成为光伏产业未来发展的锚定点。
中国电力建设企业协会常务副会长王军指出，电力市场化改革促进技术创新，推动新质生产力发展，也对光伏和储能等行业提出新要求。“要加快构建新型电力系统，推进电力联网和储能一体化发展和绿电直连项目发展，完善光伏产业链上下游协同机制，助力‘双碳’目标落地。”
未来，风、光、水、储、氢等多能互补将成为主线，高效调度将成刚需。
远景科技集团首席可持续发展官、零碳综合能源产品线总裁孙捷表示，近期政策密集发布，国家层面正推动绿电全电量进入市场化交易，鼓励绿电直营，这将促进智能微网和虚拟电厂的发展。“过去10年，远景在风、光、储、充、绿氢、绿氨、储能电池、智能物联网方面做了很多布局，目前我们的零碳综合能源业务板块已深入覆盖发电侧、电网侧、负荷侧、用户侧，主动应对市场变化。”
朱共山指出，光伏产业场景无界、前景无限。规模化应用方面，“‘沙戈荒’大基地+源网荷储一体化+新能源与高载能产业链耦合”成为主流。到2030年，我国“沙戈荒”总装机或突破500吉瓦，库布其、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林等沙漠将成为超大型生态光电之乡。“‘十五五’期间，新特高压通道将密集投运，配电网持续升级，跨区域输电能力大幅提升，全国电网互济，绿电自由流动，赋能千行百业。”
领航零碳未来——
中国方案助力全球能源转型
“无论技术还是规模，中国光伏都走在世界前列。”王军说，自2013年以来，我国光伏装机始终居全球首位，截至今年3月，光伏累计装机达9.5亿千瓦，占电力总装机的27.6%，在新能源装机中的占比超六成。“中国光伏产业和光伏人为保障能源安全和能源结构转型，以及全球低碳减排和绿色发展作出了巨大贡献。”
朱共山坦言，纵观全球，目前光伏是技术与经济优越性最突出的能源形态之一。未来5年，全球能源转型需求以及约7.5亿无电人口的用电刚需，将牵引新能源产业释放巨量投资需求，其中一半或将流向光伏领域。
朱共山预计，传统市场增量需求叠加新兴市场潜力，将推动全球光伏总装机量有望在2030年达到5200吉瓦至5800吉瓦。“中欧美印四大光伏市场总装机可达3300吉瓦至3800吉瓦，我国光伏总装机量或达到1800吉瓦至2300吉瓦。”
不管是传统市场，还是新兴市场，全球光伏市场正显现出强劲发展趋势。我国光伏企业将不断发挥优势，拓展海外市场，持续助力各国能源转型。多位光伏企业负责人告诉《中国能源报》记者，海外市场一直是我国光伏企业的重点布局方向，未来将进一步构筑人才优势、销售网络优势和运维优势，增强海外市场的竞争力。
本次SNEC，中国能源企业继续为国际新能源项目合作添砖加瓦。其间，上海电气输配电集团、三峡国际与马来西亚砂拉越通讯及公共事业部签署砂拉越1000兆瓦巴贡水库漂浮光伏项目合作谅解备忘录。
据了解，砂拉越是东盟区域能源输出中心，电力远销周边多个国家和地区。过去10余年，上海电气积极响应共建“一带一路”倡议，与马来西亚等共建“一带一路”国家深化合作，在砂拉越已累计承接10余个电力项目，涵盖电厂、输配电工程、新能源等多个领域。
“目前，我们在砂拉越的本土公司已实现高度本土化运营，当地雇员比例超过80%，并与砂拉越政府、砂拉越通讯及公共事业部、砂拉越能源公司建立广泛的合作。”上海电气集团总裁朱兆开表示，公司正加速布局风光储氢新能源行业，产品覆盖全产业链，并已广泛延伸到海外市场。
库布其沙漠深处，生态光伏板随日光角度自动偏转；马来西亚巴贡水库，漂浮电站的浮筒阵列延伸铺展……中国光伏的太瓦级里程碑不是终点，而是开启主力能源时代的起点。当技术奇点发生爆发链式反应，中国光伏正以系统架构之力、市场之手，为新型电力体系筑牢基底，重塑全球零碳未来。
文 | 本报记者 董梓童 吴莉 杨沐岩
【2025-06-16】
美的能源首次亮相 发布全链路多场景解决方案
【出处】中证网
中证报中证网讯（记者 万宇）在近期举办的第十八届（2025）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会（2025 SNEC）上，美的能源品牌形象首次亮相，并展示了家庭能源解决方案、工商业能源解决方案、绿色建筑能源解决方案、大型地面储能解决方案、智能制造解决方案等全链路多场景解决方案。美的能源致力于通过技术创新、产品突破和应用落地，通过储能×热泵×AI三维协同，让产业版图不断完善，生态成型。
近年来，随着新能源行业的快速发展，美的集团在能源赛道上动作频频。此前，美的集团接连收购合康新能、科陆电子等企业，依托整合美的集团各板块能源业务，实现从单一品类到小中大储能产品及解决方案的全面布局。
面对家庭能源需求，美的能源推出美墅别墅绿电解决方案，实现家庭发、储、用电全链智能和一屏掌控，建立家庭绿色能源微电网。美墅2.0别墅绿电解决方案全面升级，具备更强的消纳能力，也可以根据当地的峰谷电价灵活设置充放电时间。
在工商业能源场景中，围绕“源、网、荷、储一体化”解决方案，美的能源推出了特色的美的工商业智慧绿能园一体化解决方案。该方案由一个EMS能源管理系统、三套场景解决策略和四个运行模式组成，构建了园区能源管理的智慧“大脑”，实现园区能源调度的智能化和可视化，为工商业主提供清洁能源。
在大型地面储能场景上，美的能源构建了“设备-系统-服务”三位一体的解决方案，为客户提供度电成本最优的储能资产运营方案。当前，美的能源在智利打造首个规模化光伏配电项目，容量达到485MWh。
在绿色建筑场景上，美的能源旗下楼宇科技推出储能热管理系统和iBUILDING高效机房AI全域生态平台，前者能在多种复杂环境中保持储能电池在最佳工作区间工作，后者作为专业暖通机房设计平台，能实现设计周期减少超过90%。目前，美的集团旗下楼宇科技通过软硬件一体的产品和服务，在新能源行业、电子等行业中实现“一企一策”赋能。
在智能制造场景上，库卡重载机器人已被广泛用在光伏自动化生产设备上，库卡机器人的重载机器人产品，目前已在新能源行业占据超过25%的市场份额。
美的集团副总裁、CTO卫昶表示，美的能源发展是美的集团战略转型的一个重要途径。未来，美的集团将通过技术创新，产品突破和应用落地，支持能源产业的可持续发展，将美的能源打造成为集团的又一支柱产业。
【2025-06-16】
美的集团：6月13日获融资买入8162.98万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，美的集团6月13日获融资买入8162.98万元，占当日买入金额的9.46%，当前融资余额26.70亿元，占流通市值的0.54%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1381629786.0088463713.002669636496.002025-06-12110453510.00160196435.002676470423.002025-06-11142616413.0090709911.002726213348.002025-06-10138605558.00121263287.002674306846.002025-06-09177691582.00138332130.002656964575.00融券方面，美的集团6月13日融券偿还4.02万股，融券卖出1.10万股，按当日收盘价计算，卖出金额78.63万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额1814.16万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-13786280.002873496.0018141624.002025-06-124967360.005595500.0020432600.002025-06-114733223.00837939.0022020433.002025-06-103279685.002041360.0018019505.002025-06-091613560.004260100.0016859440.00综上，美的集团当前两融余额26.88亿元，较昨日下滑0.34%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-13美的集团-9124903.002687778120.002025-06-12美的集团-51330758.002696903023.002025-06-11美的集团55907430.002748233781.002025-06-10美的集团18502336.002692326351.002025-06-09美的集团36635302.002673824015.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-16】
年内14家A股上市公司更新分拆上市进展 集中于高成长性行业
【出处】证券日报
“A拆A”将再添一例。6月12日，深交所官网显示，经上市审核委员会审议，苏州汇川联合动力系统股份有限公司（以下简称“联合动力”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。该公司由A股工控龙头企业深圳市汇川技术股份有限公司（以下简称“汇川技术”）分拆新能源汽车相关业务而来。
今年以来，A股上市公司分拆上市“进度条”持续更新。资讯数据显示，按最新公告日统计，截至6月15日，年内共有14家A股上市公司更新分拆上市进展，其中4家已完成。
进一步来看，A股上市公司分拆子公司上市呈现出行业集中化、板块多元化、目的清晰化的特点，分拆主要集中在高端装备、新能源、智慧物流等高成长性行业。
从企业分拆子公司上市的自身考量来看，有着多重战略意义。例如，汇川技术在分拆预案中表示，分拆完成后上市公司主业结构将更加清晰，能够加强专业化经营水平，降低多元化经营带来的潜在风险。
在商业合理性方面，汇川技术称，联合动力近年来保持良好的发展趋势，分拆至创业板上市是公司顺应行业发展趋势，抓住行业发展机遇，深化公司在新能源汽车行业战略布局，促进公司高质量发展的重大战略举措。
分拆上市还能帮助子公司独立发展，形成更清晰的业务边界。例如，紫金矿业集团股份有限公司拟分拆子公司紫金黄金国际赴港上市，使其能够独立运营黄金业务，避免与母公司其他业务产生资源挤占。
A股上市公司选择分拆子公司上市，通常受到多方面因素的影响，包括政策法规、市场环境、公司战略、子公司业务独立性、融资需求等。
政策层面，根据证监会发布的《上市公司分拆规则（试行）》，公司需满足以下条件：上市公司股票境内上市已满三年；最近三个会计年度连续盈利；分拆后上市公司及子公司需符合同业竞争和关联交易的监管要求；分拆需获得相关监管部门的批准，如国有资产监督管理部门、交易所等。如不满足上述要求，分拆上市将无法推进。
此外，市场环境也会影响分拆上市进展。例如，中国南方航空股份有限公司于今年2月21日发布南方航空物流股份有限公司停止分拆上市的公告。南方航空称，基于目前市场环境变化，为统筹安排资本运作规划，经充分沟通及审慎论证后，公司子公司南航物流拟撤回其在上海证券交易所主板上市的申请。
今年以来，有4单“A拆A”已完成，分拆目的地包含科创板、北交所、上证主板等。例如，中国有色金属建设股份有限公司分拆中国瑞林工程技术股份有限公司在上证主板上市；湖北兴发化工集团股份有限公司分拆湖北兴福电子材料股份有限公司在科创板上市。
也有A股上市公司拟分拆子公司赴港上市。例如，美的集团股份有限公司拟分拆安得智联供应链科技股份有限公司至港股主板上市；潍柴动力股份有限公司拟分拆潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司至港股主板上市。
【2025-06-16】
A股公司赴港上市提速 优质标的获国际长线资金抢筹
【出处】证券日报
6月份以来，多家A股公司赴港上市计划迎来新进展。例如，海天味业、三花智控已启动招股，均计划在月内完成在港上市；6月11日，安井食品通过港交所上市聆讯。
去年全年，仅有美的集团、顺丰控股、龙蟠科技等3家A股公司在港二次上市。今年以来截至6月15日，已有赤峰黄金、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药、吉宏股份等5家A股公司成功在港上市，首发募集资金达到560亿港元。此外，还有超过50家A股公司正式公告拟赴港上市。
安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示，拟“A+H”两地上市的企业多为细分领域龙头，具备较强稀缺性，可以吸引国际资本持续流入，使市场形成良性循环。未来，预计将有更多大型企业及产业链领军企业登陆港股。
满足“出海”发展需求
今年以来，A股行业龙头企业接连筹备赴港上市，拟构建“A+H”双融资平台。从进展来看，赛力斯、晶澳科技等公司已向中国证监会提交上市备案材料，百利天恒、奥克斯电气等公司已向香港交易所递交上市申请。
为什么“A+H”模式越来越火？高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军表示，一是随着中国经济发展，企业有“出海”发展需求，在港股上市能为企业提供高效便捷的外币融资渠道；二是监管审批速度加快，中国证监会对先A后H的备案审核速度加快，同时，对于市值超百亿港元的A股公司，香港交易所也承诺30天内完成审核。
赴港上市不仅能满足A股公司扩展海外业务的需要，还能提升公司海外投资者占比。中金公司研究部海外策略首席分析师刘刚认为，部分公司存在对海外员工进行股权激励、海外业务拓展等国际化战略需求。
当前，部分公司A股外资持股占比已经较高。资讯数据显示，截至今年一季度末，美的集团A股的外资机构持有市值占自由流通股本的比例已经超过24%，宁德时代A股的外资机构持有市值占自由流通股本的比例也达到22%。根据中国证监会发布的《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》，所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。
在刘刚看来，受上述30%的总股数上限约束，赴港上市可以进一步提升公司国际投资者占比。
除政策支持、企业自身“出海”需求外，国际长线资金的显著回归也是吸引A股公司赴港上市的一大动力。例如，宁德时代、恒瑞医药的H股国际配售名单中均出现多家国际机构的身影。
国际长线资金愈发热衷于参与优质港股IPO项目。“今年港股IPO的基石投资者认购踊跃。甚至在部分优质项目中，很多机构投资者拿不到基石认购额度，只能通过锚定方式参与。”王亚军表示。
赴港上市的A股公司，大多是行业龙头，更加符合外资机构的“审美”标准。例如，6月11日，海天味业启动招股，参与认购的基石投资者包括新加坡政府投资公司、瑞银资管、加拿大皇家银行等多家国际机构。6月13日，三花智控启动招股，基石投资者名单里也涵盖了新加坡政府投资公司、摩根士丹利等国际机构。
王亚军表示，国际长线资金更青睐那些能赚钱、盈利路径清晰且风险小的企业，主要集中在行业龙头企业、消费类企业以及科技公司。
港股市场流动性显著改善
从市场环境来看，今年港股市场流动性显著改善。年初以来，港股表现优异。资讯数据显示，截至6月13日收盘，恒生指数、恒生科技指数的年内涨幅均超过了15%，在全球主要指数中位列前茅。
从成交活跃度来看，港交所官网数据显示，2025年前5个月港股市场的平均每日成交金额为2423亿港元，较去年同期的1102亿港元上升120%。5月份的平均每日成交金额为2103亿港元，较去年同期的1398亿港元上升50%。
同时，随着半导体、自动驾驶、消费等多领域企业赴港上市，港股市场结构愈发均衡，也吸引了更多投资者。数据显示，截至6月13日，港股排队企业中，有160家状态为“处理中”，其中，既有韦尔股份、先导智能等A股行业龙头企业，也有驭势科技、希迪智驾等独角兽企业。
事实上，为提升港股市场吸引力，监管部门也在持续发力。香港证监会行政总裁梁凤仪6月13日在2025财新夏季峰会上介绍，香港证监会将采取“一盾三箭”的策略，以市场和金融机构的韧性作为“一面强盾”，以强化核心竞争力、深化内联外通、创新科技作为“三发利箭”，释放香港市场的发展潜力。
“5月份，我们看到国际资金大幅回流内地A股以及港股市场。全球资产配置格局可能出现重构。”梁凤仪表示，当全球股市出现流动性不足，香港发挥自身作为融资平台的核心功能，为内地企业“出海”创造条件，来应对全球供应链重构的挑战。
【2025-06-15】
行业追踪|家电市场（6月9日-6月15日）：铝现货价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
铜、钢、铝等金属材料以及塑料在家电成本中的占比极高，合计约占家电总成本的40%，需要注意产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 本周，家电市场价格/产销量变动情况如下所示：产业链相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位铝现货2.442.542025-6-1320740.00元/吨铝期货1.840.992025-6-1320440.00元/吨铜期货-1.17-1.182025-6-1378010.00元/吨中国塑料城ABS指数0.94-0.922025-6-13954.57--螺纹钢现货-0.82-4.292025-6-133055.00元/吨钢材综合价格指数(CSPI)0.21-2.492025-6-1390.50--螺纹钢期货-0.20-5.052025-6-132969.00元/吨铜现货0.030.172025-6-1378933.33元/吨 本周家电产销数据追踪异动情况如下：家电产销数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位抽油烟机销量33.5933.592025-4-30253.17万台抽油烟机产量31.5131.512025-4-30250.40万台微波炉产量-10.83-10.832025-4-30633.80万台洗衣机产量10.7810.782025-4-30841.90万台微波炉销量-10.38-10.382025-4-30635.58万台空调产量-9.77-9.772025-4-302242.00万台洗衣机销量8.838.832025-4-30836.30万台空调销量-7.27-7.272025-4-302257.87万台燃气灶销量-5.51-5.512025-4-30728.26万台燃气灶产量-4.92-4.922025-4-30727.10万台冰箱销量-3.07-3.072025-4-30827.96万台冰箱产量-0.96-0.962025-4-30822.00万台受家电市场价格/产销量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）美的集团--430.40--制造业88.2224.05海尔智家--227.56--家电86.4930格力电器--350.12--制造业77.1030.25三花智控--37.32--制冷空调电器零部件70.0226.46科沃斯--19.48--家电行业10051.41德业股份--37.03--家电及其他70.6217.28苏泊尔--24.06--电器67.8321.67老板电器--15.69--家电厨卫97.3551.61新宝股份--11.75--小家电行业98.0417.26创维数字--5.32--智能终端54.9619.49海信家电--36.59--制造业89.9321.36（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-13】
能效标准权威机构AHRI到访美的，推动全球合作与行业发展
【出处】美的集团官微
6月12日，全球权威的能效标准认证机构美国空调供暖和制冷工业协会（The Air-Conditioning, Heating, and Refrigeration Institute，简称AHRI）主席Stephen Yurek携管理团队一行到访美的集团总部。双方围绕深化全球战略伙伴关系、共同建设区域能效标准和准入规范的参与度及计划等话题进行了深入探讨。美的家用空调事业部总裁赵磊、海外营销公司总经理Vincent Chou，美的楼宇科技事业部海外营销公司总经理Dennis Lee等参与了会谈。
AHRI还为美的在USE（分体式空调）、PTHP（整装终端热泵）、PTAC（整装终端空调）等品类获AHRI三年连检100%合格进行表彰，展现美的家用空调卓越的产品性能与全球一流的品质管控能力。
AHRI 管理着全球75%的空调市场，主要负责全球能效标准的制定、法规的建立和产品的认证管理，在北美市场便拥有超过330个企业会员，其标准覆盖北美95%的HVACR（空调与制冷行业）产品。近年来，AHRI 致力于打造全球服务体系，旨在为不同区域建立本土化、专业化的能效标准体系和准入规范，帮助更多高能效、好品质的产品得以顺利进入各个国家市场，展开有序竞争。
AHRI本次中国行首站选择美的，正是认同美的凭借一系列高能效产品解决方案，在不同市场上能效升级的推动力和市场标准建立的贡献度。
在本次会谈中，双方围绕三类标准体系建立处于不同阶段的国家市场，展开未来合作方向的讨论：
在部分国家市场，合力推动高能效环保技术发展，加速助力电气化和变频化切换；
在极端环境市场，共同进行市场洞察，打造更符合实际应用需求的能效和品质标准；
在无序市场，逐步建立标准体系和更良性的竞争规范。
Stephen Yurek首先介绍了AHRI在全球的组织结构和专业使命，目前其正加速构建的全球服务网络，除了美国本土，已在中国、印度、阿联酋、墨西哥等地设立办公室。随后，他对美的在HVACR行业的前沿技术领导力给予了高度评价，如前沿热泵技术可在-26℃超低温环境下仍能保持100%制热能力，在47℃高温环境下保持100%制冷能力，期待双方在HVACR行业在全球范围的发展进行更深入的合作。
赵磊则表示美的将持续发挥其在暖通空调领域的技术积淀与创新能力，积极支持AHRI的全球战略，深度参与标准共建，为AHRI全球标准与法规的制定提供专业技术解决方案和来自中国市场的实践经验，如驱动热泵技术突破，引领热泵技术在效率、适用环境及应用场景上的革新；推动本土化方案落地，聚焦开发符合北美及其他重点市场法规与能效要求的本土化产品与解决方案。
AHRI此次到访推动双方的战略伙伴关系迈上新台阶。十余年来，双方在倡导绿色低碳转型方面始终是互相信任的好伙伴。自2017年起，美的携手AHRI积极参与到多个包括高能效低温制热、环保冷媒、CVP等多个项目的标准制定中，共同推动行业能效标准的提升；美的也是首个研制出获AHRI认证的R454B环保新冷媒高效机型的中国品牌；今年，美的也作为首个中国品牌进入了AHRI“中央风管品类”理事会。依托AHRI强大的全球平台与标准影响力，结合美的行业领先的技术创新能力与市场洞察，双方的合作将为全球用户创造更大价值，为行业的可持续发展注入强劲动力。
【2025-06-13】
行业周报|白色家电指数跌-2.33%, 跑输上证指数2.09%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月9日-2025年6月13日，上证指数跌0.25%，报3377.00点。创业板指涨0.22%，报2043.82点。深证成指跌0.6%，报10122.11点。白色家电指数跌-2.33%，跑输上证指数2.09%。前五大上涨个股分别为春光科技、东贝集团、天银机电、热威股份、格力电器。
行业新闻摘要：
1. 美国宣布自6月23日起对洗衣机：冰箱等钢制家电加征关税，影响市场需求。
龙头公司动态：
1、美的集团：1）美的集团在上海投资新设影像科技公司。2）美的集团在青岛新设电商公司 含机器人业务。3）储能+热泵+AI，“美的能源”作为“新支柱”首次亮相。4）美的集团授出124.31万股奖励股份。5）美的集团6月12日斥资2亿元回购276.2万股A股。6）“美的能源”首次亮相！未来将打造美的集团又一支柱产业。7）美银证券：予美的集团“买入”评级 目标价88港元。8）美的集团股东将股票由高盛(亚洲)证券转入花旗银行 转仓市值29.19亿港元。9）美的集团将于7月22日派发末期股息每10股35元。10）美的回应北美空调事件：不存在缺陷，系主动召回。11）美的回应在北美召回 170 万台空调：非强制，产品不存在重大瑕疵和缺陷。
2、格力电器：1）格力电器主导制定 两项新国际标准在珠海发布。2）格力电器主导发布两项ISO制冷压缩机国际标准 为该领域20年来首次成功立项并发布。3）董明珠，突发。4）格力电器主导制冷压缩机“新标准”全球发布 董明珠：消费者的需要才是真正的标准。5）填补领域空白，格力电器牵头发布两项制冷压缩机国际标准。6）董明珠：历经4年努力，终于掌握压缩机国际标准话语权。7）董明珠卸任格力芯片公司法定代表人，李绍斌接任。8）董明珠卸任格力芯片公司职务！李绍斌接任法定代表人。9）格力电器业绩会： 多个板块具备分拆上市基础。10）刑事民事双管齐下，格力电器披露知识产权及网络名誉权维权成果：6人获刑、累计结案404起。
3、海尔智家：1）海尔消费金融拟发行10亿元3年期金融债券。2）海尔智家6月12日斥资1496.14万元回购60万股。3）海尔新能源联合恒旭资本成立源网荷储一体化基金。4）海尔智家6月11日斥资1260.15万元回购A股50万股。5）海尔智家6月10日斥资4982.11万元回购A股199.37万股。6）海尔智家6月9日耗资约1171.69万元回购47万股A股。7）董事长兼行政总裁李华刚增持海尔智家13.94万股 每股作价23.1港元。8）科沃斯石头盈利承压，大疆跨界入局，扫地机器人江湖生变。9）海尔财务公司增资获批 注册资本将增至100亿元。
4、三花智控：1）三花智控：H股发行价格初步确定为21.21港元至22.53港元。
5、海信家电：1）海信家电、海信视像成立新公司 含供应链管理服务业务。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-260.63%-0.05%2025-05-27-0.05%-0.18%2025-05-28-0.40%-0.02%2025-05-290.62%0.70%2025-05-30-1.49%-0.47%2025-06-03-0.29%0.43%2025-06-040.87%0.42%2025-06-050.68%0.23%2025-06-06-0.22%0.04%2025-06-090.50%0.43%2025-06-10-0.33%-0.44%2025-06-110.08%0.52%2025-06-12-0.43%0.01%2025-06-13-1.89%-0.75%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3125.152023-12-2926.18
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅美的集团-1.00%-2.89%18.31%格力电器0.11%-2.31%21.90%海尔智家-1.57%-5.96%-16.10%三花智控-3.40%-7.54%4.42%海信家电-2.17%-9.03%-27.51%和而泰-3.58%-10.43%68.51%盾安环境-1.14%-4.50%0.45%TCL智家-3.89%-10.75%-0.10%华翔股份-0.29%0.00%55.64%海立股份-4.48%-9.50%97.96%汉宇集团-5.52%-19.32%93.52%深康佳A-4.46%-11.13%94.63%热威股份0.83%-2.80%8.68%惠而浦-2.30%-0.10%30.01%禾盛新材-10.64%-5.48%133.76%东方电热-1.18%-3.64%25.12%天银机电1.62%-0.67%9.53%长虹美菱-2.23%-6.42%-14.11%澳柯玛-4.17%-4.71%47.24%珠城科技-3.25%-11.99%34.68%
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