☆最新提示☆ ◇601375 中原证券 更新日期：2025-11-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0839｜ 0.0561｜ 0.0222｜ 0.0530｜ 0.0351｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.0851｜ 3.0600｜ 3.0491｜ 3.0300｜ 3.0104｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.7400｜ 1.8400｜ 0.7300｜ 1.7600｜ 1.1700｜
｜总股本(亿股) ｜ 46.4288｜ 46.4288｜ 46.4288｜ 46.4288｜ 46.4288｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 34.4752｜ 34.4752｜ 34.4752｜ 34.4752｜ 34.4752｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-10-23 除权除息日:2025-10-24 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-08-13 除权除息日:2025-08-14 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-24 除权除息日:2024-10-25 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为139286.5410万股(预案) ｜
｜【增发】2020年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.35 主营收入(万元):143942.99 同比增:11.38% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.14 净利润(万元):38945.37 同比增:138.68% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.0839｜ 0.0561｜ 0.0222｜
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｜2024 ｜ 0.0530｜ 0.0351｜ 0.0400｜ 0.0300｜
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｜2023 ｜ 0.0500｜ 0.0400｜ 0.0400｜ 0.0200｜
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｜2022 ｜ 0.0200｜ 0.0200｜ -0.0300｜ 0.0040｜
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｜2021 ｜ 0.1100｜ 0.1100｜ 0.0500｜ 0.0300｜
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【2.最新报道】
【2025-11-03】两融业务驱动业绩增长 上市券商利息净收入 同比增逾五成
两融业务驱动业绩增长
上市券商利息净收入
同比增逾五成
随着上市券商2025年三季报披露收官，两融业务对业绩的贡献度成为市场关注的焦
点。数据显示，前三季度，42家上市券商融出资金规模较去年同期增长七成，利息
净收入同比增长五成，显示信用业务成为推动券商业绩增长的重要引擎。
融出资金规模增逾七成
前三季度，绝大多数上市券商利息净收入实现增长，其中两融利息收入的增加成为
关键推动力。数据显示，截至9月30日，42家上市券商融出资金规模均较上年末实
现增长，累计融出资金规模超2万亿元，较上年末增长34.9%，较去年同期增长72.0
3%。
头部券商表现尤为突出。国泰海通、中信证券、华泰证券、广发证券和中国银河融
出资金规模位居前五，分别达到2385.58亿元、1917.09亿元、1697.76亿元、1365.
48亿元和1325.11亿元。其中，国泰海通融出资金规模较上年末增长124.49%，显示
合并后其信用业务扩张步伐迅猛。
在利息净收入方面，数据显示，截至9月30日，42家上市券商前三季度利息净收入
累计达339.06亿元，同比增长54.52%。国泰海通以52.08亿元位居榜首，同比增幅
达232.51%；华泰证券和中国银河分别录得32.70亿元和32.07亿元，紧随其后的是
光大证券、长江证券。
从同比增速看，长城证券、国泰海通、申万宏源等同比增幅均超过150%，其中长城
证券实现了超30倍的增长。在前十名中，中小券商的身影并不少见，除了长城证券
，还包括财达证券、中原证券、第一创业，反映出中小券商在信用业务领域的崛起
。
多家券商在公告中明确将利息净收入增长归于两融业务的贡献。国泰海通表示，“
融资融券利息收入增加”是主因之一；浙商证券表示，利息净收入增加主要系融资
业务利息收入增加；国联民生坦言“新增并表子公司后业务规模扩大”带动收入增
长。
与此同时，华林证券、国金证券等多家券商在解释经营活动现金流净额下降时，表
示“融出资金净流出同比大幅增加”是核心因素，从侧面印证了两融业务规模的快
速扩张。
业务扩张与风控并进
当前两融市场的热度从数据中可见一斑。数据显示，截至10月30日，沪深北三市两
融余额达24990.86亿元，自8月5日起已连续57个交易日维持在2万亿元以上。从参
与主体看，9月两融新开户数量达20.54万户，同比增长超288%，创下年内月度新高
。
面对高涨的两融需求，多家券商今年以来调整信用业务布局。从规模上限来看，山
西证券、兴业证券、浙商证券、华林证券和招商证券相继上调了两融业务规模上限
。其中，招商证券于10月30日宣布将融资融券业务规模上限由1500亿元大幅提升至
2500亿元，创下年内上调额度纪录。
与此同时，部分券商开始通过调整担保比例来控制风险。国金证券和华林证券先后
将除北交所以外的标的证券融资保证金比例上调至100%。业内人士分析认为，这些
举措既反映了信用业务需求旺盛、额度趋紧的现状，也体现了券商在业务扩张中对
风险管理的重视。
10月以来，亦有多家券商对部分融资融券标的的可充抵保证金折算率进行调整，主
要表现为上调此前折算率较低或为零的个股至30%至70%区间。广发证券研报认为，
券商通过折算率、保证金比例与担保比例三项核心参数实现动态风控，这种精细化
运营有助于提高两融业务的安全性和可持续性。
火热市场考验资产韧性
尽管市场活跃度攀升，但整体风险仍处于可控范围。中证数据公司最新数据显示，
截至10月30日，两融市场平均维持担保比例为281.44%，远高于130%的平仓警戒线
。从杠杆水平来看，当前两融余额占A股流通市值的比例为2.55%，两融交易额占A
股成交额的比例为11.47%，均低于2015年峰值时期的4.7%和22.3%。
从券商自身的风险控制指标来看，截至9月30日，在所有披露相关数据的上市券商
中，融资（含融券）金额与净资本的比值均未触及4倍的预警线，大部分券商将该
比值控制在1.5倍以下。这表明，尽管业务规模扩张迅速，券商整体的风险缓冲垫
仍然较为充足。
不过，随着融出资金规模持续扩大，券商资产负债表面临的信用风险敞口也随之增
加。业内人士表示，两融业务的高度景气固然为券商带来可观收益，但也考验着机
构的风险定价能力与资产质量管理水平。
中信建投证券非银金融首席分析师赵然在研报中表示，传统券商业务依赖大量自有
资本，需持续扩张资产负债表。但若仅将资金投入同质化的通道业务，例如单纯比
拼谁的两融业务额度多、利率低，资本回报率难以提升。破局关键在于推动业务“
由重转轻”：从依赖资本规模转向依靠专业能力，整合资源、主动经营风险，以风
险管理实力获取稳定收益，减少对资本规模的依赖，从而提升核心竞争力。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2023-07-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 27426.698 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 116234.479 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 78648240.40｜
｜中原证券股份有限公司长垣山海大道证券｜ 0.00｜ 23795643.35｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司泰兴根思路证券营｜ 0.00｜ 10522670.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司上海普陀区光新路｜ 0.00｜ 10381495.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司沈阳小西路证券营｜ 0.00｜ 9212080.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 46777393.11｜ 0.00｜
｜沪股通专用 ｜ 42686463.94｜ 0.00｜
｜东方财富证券股份有限公司上海东方路证｜ 31917193.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜方正证券股份有限公司宁波江澄北路证券｜ 24892854.85｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司郑州农业路证券营｜ 21517552.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-09【类别】关联交易
【简介】公司全资子公司中鼎开源创业投资管理有限公司(以下简称“中鼎开源”)
拟认缴出资不超过人民币5,000万元与关联/连人河南资产基金管理有限公司(以下
简称“河南资产基金”)和河南资产管理有限公司(以下简称“河南资产”)共同设
立河南泓鼎股权投资合伙企业(有限合伙)(暂定名,以下简称“基金”或“泓鼎基金
”),基金规模不超过人民币12,500万元,基金主要投资于中国证券投资基金业协会
官方网站公示已登记的私募基金管理人发行的债转股基金等。
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方河南投资集团有限公司,中原股权交易中心股
份有限公司等发生证券和金融服务的日常关联交易。20241224:截至2024年6月30日
实际发生1742.01万元20250329：披露2024年关联交易实际发生情况。
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方河南投资集团有限公司,中原股权交易中心股
份有限公司等发生证券和金融服务的日常关联交易。
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