☆最新提示☆ ◇300622 博士眼镜 更新日期：2025-07-08◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月28日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1700｜ 0.5900｜ 0.4800｜ 0.3000｜ 0.1400｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.5097｜ 4.3400｜ 4.4895｜ 4.2337｜ 4.6916｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.8900｜ 13.1700｜ 10.4600｜ 6.4300｜ 3.1200｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.7531｜ 1.7530｜ 1.7526｜ 1.7428｜ 1.7428｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.1901｜ 1.1876｜ 1.1636｜ 1.1501｜ 1.1494｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.5630｜ 0.5655｜ 0.5890｜ 0.5928｜ 0.5934｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-30 除权除息日:2025-06-03 ｜
｜【分红】2024年三季度 股权登记日:2025-01-15 除权除息日:2025-01-16 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-14 除权除息日:2024-10-15 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年半年报将于2025年08月28日披露 ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:1.61 主营收入(万元):32615.99 同比增:10.22% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:1.45 净利润(万元):3017.78 同比增:20.54% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.1700｜
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｜2024 ｜ 0.5900｜ 0.4800｜ 0.3000｜ 0.1400｜
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｜2023 ｜ 0.7400｜ 0.5700｜ 0.3900｜ 0.2200｜
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｜2022 ｜ 0.4400｜ 0.2800｜ 0.1200｜ 0.0400｜
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｜2021 ｜ 0.5600｜ 0.3800｜ 0.2700｜ 0.1300｜
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【2.最新报道】
【2025-07-07】券商观点|轻工制造行业周报：波动中布局成长确定性，出口链叙
事逻辑渐明
2025年7月6日，信达证券发布了一篇轻工制造行业的研究报告，报告指出，波动中
布局成长确定性，出口链叙事逻辑渐明。
报告具体内容如下：
本期内容提要: 造纸：木片收购价上移，浆纸全线企稳；仙鹤发力竹浆，成长逻辑
延续。根据Fastmarkets，南美漂阔浆评估价格依旧维持在500-510美元/吨，尽管
部分买家持续压价，但浆厂挺市态度强硬；部分浆纸企业阔叶木片收购价自6月中
下旬已涨90元/绝干吨，制浆成本持续提升。我们认为当前海外浆价已逼近国内浆
厂成本线，Q3价格有望触底回暖。纸价方面，本周各个纸种价格全线启稳，其中包
装纸规模企业东莞、太仓基地发布涨价函，计划于7与4日、9日上调部分纸种30元/
吨。我们预计本轮浆纸下行周期或已触底，8-9月旺季回暖有望。此外，本周仙鹤
发布公告拟投资110亿元建设竹浆项目，其中一期/二期均计划建设40万吨竹浆、60
万吨纸，我们认为公司此次投资主要为抢占国内优质竹林资源，未来浆线有望率先
投产。建议关注浆纸一体、盈利改善的太阳纸业、仙鹤股份，关注盈利修复的华旺
科技、五洲特纸、玖龙纸业等。 出口：出口链靴子或陆续落地。本周特朗普发文
称，1）越南将为对美出口支付20%关税；针对任何转运商品，关税则为40%。2）越
南将向美国完全开放贸易市场（美国进口商品零关税）。历经3月谈判，美越关税
初步落地，我们认为20%税率结果略优于预期。现有关税基础上新增10%，我们预计
部分越南出口企业Q3或小幅让利增强客户粘性，但凭借生产效率&本土供应链布局
持续优化、整体盈利影响有限；Q2美国部分客户出于对关税顾虑谨慎下单，本次关
税落地后下单节奏有望修复。此外，本次谈判明确转口贸易40%税率，越南政府或
将加强转口贸易查验，利好在越供应链布局深化产业龙头。当前节点，美国地产周
期&零售库销比触底，伴随关税政策逐步明朗、降息预期显现，我们认为出口链有
机会重回海外小幅补库叠加降息带来需求复苏逻辑。建议关注，1）全球布局领先
，中长期份额提升逻辑强化的匠心家居、浙江自然、永艺股份、众鑫股份、英科再
生等；2）短期业绩压力有望缓解的嘉益股份、哈尔斯、共创草坪、天振股份、英
派斯、浩洋股份、乐歌股份、玉马科技、西大门、建霖家居等。新型烟草：美国合
规审查力度加大，5月电子烟出货量大幅下滑。根据路透社，2024年中国向美国出
口超过260亿元人民币（36亿美元）电子烟，但同年美国仅正式收到3.33亿美元中
国电子烟。根据BAT高管估计，2024非法产品占美国电子烟销售额的70%。FDA承认
边境管理过于松懈，未来将使用AI阻止非法产品流入。受益于特朗普政府关税以及
近期执法加强，FDA记录的电子烟出货量5月份暴跌，GeekBar等流行品牌已形成供
给短缺。我们认为，25年特朗普上台后FDA执法力度显著加强，并针对边境严格审
查，合规市场有望维持边际复苏趋势。建议关注思摩尔国际、中烟香港、盈趣科技
。 IP零售：泡泡玛特壹号店扩充升级展现品牌内核，DIMOO获官方认可展现文化输
出力量。泡泡玛特壹号店6月28日扩充区域正式启幕，壹号店为泡泡玛特第一家门
店，历经15年积累，陈列展示“泡泡玛特梦开始的地方”相关品牌发展史，我们认
为壹号店升级为公司坚持品牌打造，深耕潮玩业态并持续加深消费者心智及体验的
重要举措，同时也是公司国内门店整改的先行示范。此外，泡泡玛特近期还为中泰
建交50周年特别设计官方形象DIMOO限定形象为“中泰建交50周年特邀挚友”，DIM
OO被认同为两国文化共同理解的视觉语言，泡泡玛特开拓泰国市场时便受到了当地
消费者的青睐，我们认为这或为潮玩作为一种新兴文化形式，已得到主流外交层面
的接纳与重视，而公司出海层面的进一步提升，以潮玩为媒介，以IP为纽带，同时
推动潮玩文化从单纯的商业产品输出，转变为全方位的文化交流现象，或将进一步
助推公司海外业务的发展。关注国内海外均高速成长的情绪消费担当泡泡玛特，关
注海外高增速持续且国内业务稳步改善的名创优品。母婴童：孩子王H1业绩高增彰
显龙头韧性，母婴服务赛道持续探索。孩子王发布25H1业绩预告，预计归母净利润
1.20-1.60亿元（yoy+50%~100%），扣非后净利润0.96-1.2亿元（yoy+60%~100%）
，单季度同比增速亮眼，主要为存量业务发力，叠加上半年国内母婴童市场复苏，
公司同店效率提升显著，同时作为行业龙头具备规模效应。此外，行业端侧重挖掘
服务业务新增量，如孩子王收购丝域实业，为重合度较高的目标客群下的护发服务
侧新探索，而圣贝拉港交所上市，再次使母婴服务护理端业务收到关注，我们认为
，虽然行业端受出生率较低及高竞争等因素影响，但企业正积极挖掘如个护及家庭
护理等新细分赛道，一方面可满足更多细分化需求，另一方面也为公司发展寻找新
成长，叠加公司传统主业态持续改进，长期发展或依然可期。建议关注母婴童赛道
龙头规模效应，孩子王探索打造母婴全域生态，爱婴室万代合作深化，好孩子国际
品牌势能强劲，圣贝拉新兴综合性产后护理服务商。电商：交个朋友618成绩亮眼
，科技驱动新零售赛道持续突破。交个朋友控股618成绩亮眼，截至6月20日，公司
全平台GMV突破21亿元（yoy+17.2%），订单量超600万单，其中，淘宝平台有效订
单同比增长65%，抖音平台增长42%，新入驻的百度优选平台两场直播GMV超1.05亿
元，罗永浩数字人直播首秀创5500万元GMV，获高度关注。我们认为公司或将继续
深化“科技驱动新零售”战略，依托自研“朋友云”平台及AI技术，在选品、直播
时段安排等方面持续优化，进一步提升运营效率与用户体验，有望为直播行业发展
注入新活力。建议关注专注对中国下沉市场赋能的汇通达网络，关注科技驱动新直
播电商业务的交个朋友控股。电工照明&智能家居：公牛轨道插德国热销，影石创
新推出联名产品。公牛集团国际化战略效果显著，GONEO轨道插在德国市场2个月销
售2万+台、适配器销量7万+个，以高品质+模块化设计+VDE安全认证获得海外消费
者青睐。我们认为公司凭借优秀的产品力，在欧洲市场增加SKU覆盖的策略或将有
助于提升海外业务增速。虽然国内地产偏弱使得公司基础业务承压，但第二增长曲
线培育进展顺利。三雄极光旗下高端子品牌铂刻照明本周与HBICASA高端全案生态
美学中心达成合作，聚焦智能化和跨界融合，持续探索高端酒店、高端商业、高端
展陈、高端办公、高端住宅等市常综合来看，电工照明行业龙头正积极探索海外市
尝高端市尝智能市场等细分领域，国内主业则继续维持领先优势，建议关注公牛集
团、欧普照明。影石创新本周连续发布2款聚焦摩托骑行圈层的联名产品马克·马
奎斯XAcePro2及BMWXOneX5，秉承深度绑定垂类代言人的营销打法，并契合用户痛
点推出无线蓝牙遥控、大容量电池等创新配件。尽管短期费用投放有所放大，但我
们认为战略上公司此举有望扩大品牌认知度加速破圈享受行业渗透率提升红利，建
议持续关注后续新品发布及销售表现，公司优秀的用户洞察及创新能力或支撑业绩
增长势能及更高估值。工具：政策不确定性下降，25Q3景气有望上行。越南与美国
达成关税协议，对越征收税率确定为20%、转口贸易则面临40%关税。尽管相较关税
暂缓期的10%税率水平有所提升，但政策不确定性已有显著下降，我们预计政策扰
动将逐步趋缓。此外美国6月非农就业人数增加14.7万人，失业率下降至4.1%，好
于市场预期。在双重利好推动下，我们预计工具板块三季度有望进入景气上行通道
。建议持续关注率先布局出海、渠道&产品优势显著的巨星科技、泉峰控股。家居
：被窝整装新品发布，7月国补有望重启。本周贝壳旗下整装品牌“被窝整装”发
布25年全新产品体系、白石桥店精品馆同步开业，宣告家装服务在设计、产品与交
付上实现闭环，推动行业进入全案整装时代。被窝整装以“产品力+交付力+系统力
”为核心，推出57/73/122平米标准样板间，以所见即所得的交付满足用户需求。
近期京东也已获批收购四川生活家家居集团，被视为其打通“线上流量+线下服务
”的关键，有望催生家居产业新模式。京东拥有庞大线上流量、成熟供应链&产品
体系、数字化管理等核心能力，下场家居行业或推动产业资源整合，公司前期已推
出京东自营全屋定制JD.Design高定系列，本次收购或加快其家装服务链条延申。
此外7月国补有望重启，我们认为补贴政策重启有望提振家居消费信心、支撑消费
需求。建议关注更新需求占比较高的慕思股份、喜临门、顾家家居、好太太、敏华
控股等，以及依托于地方补全国有望实现份额提升的欧派家居、索菲亚、志邦家居
、金牌家居等，经营趋势改善的曲美家居。消费：6月个护板块抖音数据趋势分化
，宠物&婴童护理头部延续高增，朝云集团宠物业务快速成长可期。根据蝉妈妈，6
月卫生巾龙头增速分化，自由点、高洁丝、七度空间、护舒宝同比有所承压，淘淘
氧棉、奈丝公主、她研社、洁婷增长亮眼，各品牌均提升自播占比、洁婷提升达播
占比；牙膏板块整体保持稳健增长，参半、舒客增速亮眼；宠物&婴童护理龙头均
保持较快增长，弗列加特、顽皮增速靓丽；泡泡玛特延续快速增长，Letsvan势能
持续放大。建议关注结构性成长的泡泡玛特、布鲁可、润本股份、百亚股份、登康
口腔、乖宝股份、中宠股份、朝云集团等，智能眼镜方向的康耐特光学、英派斯、
博士眼镜、明月镜片等，消费复苏可期的晨光股份等。风险因素：国内需求低于预
期，贸易摩擦超预期。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完
整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-02-21 ｜ 成交量(万股) ｜ 5926.318 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 330798.490 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 52864642.00｜ 31037833.48｜
｜机构专用 ｜ 34233713.00｜ 82918697.56｜
｜机构专用 ｜ 28847344.00｜ 70130286.80｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 27811578.00｜ 13287529.00｜
｜麦高证券有限责任公司北京分公司 ｜ 25952341.00｜ 6938248.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 34233713.00｜ 82918697.56｜
｜机构专用 ｜ 28847344.00｜ 70130286.80｜
｜国泰君安证券股份有限公司成都北一环路｜ 719997.00｜ 35222411.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 112556.00｜ 33748005.72｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海海阳西路｜ 0.00｜ 42031907.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2019-04-16【类别】关联交易
【简介】博士眼镜连锁股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年4月10日召开第
三届董事会第十一次会议,审议通过了《关于全资子公司签署租赁合同暨关联交易
的议案》,同意全资子公司重庆市博士眼镜有限公司(以下简称“重庆博士眼镜”)
、昆明德勤眼镜有限公司(以下简称“昆明德勤眼镜”)与关联方ALEXANDERLIU先生
签署办公场地《租赁合同》,租用其位于重庆、昆明的房产,用于公司日常办公。20
190416：公司于2019年4月15日召开第三届董事会第十二次会议,审议通过了《关于
取消关联交易的议案》,经重庆博士眼镜、昆明德勤眼镜分别与关联方ALEXANDER L
IU先生友好协商,综合考虑实际情况,一致同意取消签署位于重庆、昆明办公场地的
《租赁合同》。
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