☆最新提示☆ ◇000703 恒逸石化 更新日期：2025-12-18◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0700｜ 0.0700｜ 0.0200｜ 0.0700｜ 0.0700｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.4673｜ 6.4015｜ 6.4049｜ 6.4324｜ 6.3471｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.9400｜ 0.9200｜ 0.2100｜ 0.9300｜ 0.9200｜
｜总股本(亿股) ｜ 36.0262｜ 36.6632｜ 36.6632｜ 36.6631｜ 36.6630｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 35.8357｜ 36.4735｜ 36.4735｜ 36.4735｜ 36.4734｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.1905｜ 0.1897｜ 0.1897｜ 0.1897｜ 0.1897｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-19 除权除息日:2025-06-20 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为25083.6120万股(预案) ｜
｜【增发】2019年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.27 主营收入(万元):8388546.47 同比减:-11.53%｜
｜2025-09-30每股未分利润:3.37 净利润(万元):23108.96 同比增:0.08% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.0700｜ 0.0700｜ 0.0200｜
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｜2024 ｜ 0.0700｜ 0.0700｜ 0.1300｜ 0.1200｜
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｜2023 ｜ 0.1300｜ 0.0600｜ 0.0200｜ 0.0100｜
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｜2022 ｜ -0.3000｜ 0.3700｜ 0.5000｜ 0.2000｜
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｜2021 ｜ 0.9400｜ 0.8400｜ 0.6100｜ 0.3300｜
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【2.最新报道】
【2025-12-17】“反内卷”推动炼化行业经营改善，荣盛石化业绩增长超10倍
在“减油增化”的政策指引下，民营石化行业从快速推进规模扩张转向塑造独特的
价值链。目前，民营石化龙头的业绩已经出现逐渐回暖的趋势。
在“反内卷”叠加原油价格下行的背景下，大炼化市场集中度与景气度有所提升，
龙头企业经营改善较明显。今年前三季度，恒力石化（600346.SH）、荣盛石化（0
02493.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）四大民营炼化龙头
多数实现净利润增长，尤其步入第三季度，荣盛石化归母净利润同比、环比增幅达
1427.94%、1992.91%。
目前民营炼化龙头普遍深化炼化一体化布局，同时向产业链上下游延伸，荣盛石化
、东方盛虹等企业在下游新材料领域优势凸显，新项目顺利投产并释放产能。信达
证券等机构表示，在当前增量有限、减量出清的竞争格局优化背景下，看好先进民
营炼化企业未来释放业绩弹性。
民营炼化龙头整体“回血”
荣盛石化单季度净利润涨超10倍
伴随行业“反内卷”相关政策的陆续出台，炼化龙头企业受益明显。今年前三季度
，尽管四大民营炼化企业营收仍然承压，但盈利能力整体回温，尤其步入第三季度
，部分企业净利润增幅亮眼。
据企业财报，今年前三季度，恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹分别实现
归母净利润50.23亿元、8.88亿元、2.31亿元、1.26亿元，同比变化分别为-1.61%
、1.34%、0.08%、108.91%。
其中，恒力石化前三季度凭借50.23亿元的归母净利润，在四大民营炼化企业中居
首。单季度来看，公司第三季度实现归母净利润19.72亿元，同比增长81.47%。
从净利润增幅来看，东方盛虹增长势头强劲，前三季度以108.91%的归母净利润增
幅领衔。不过，其间东方盛虹扣非归母净利润为-7143.65万元，表明其利润增长主
要来自非经常性损益。
今年前三季度扣非归母净利润增幅超五成的荣盛石化，步入第三季度后净利润增幅
更为亮眼，其第三季度归母净利润为2.86亿元，同比增长1427.94%，环比增长1992
.91%。
炼化企业盈利的关键变量在于原油价格波动。伴随油价中枢回落，化工型炼厂成本
端有望优化。今年上半年，欧美原油价格从80美元/桶震荡下行至60美元/桶，步入
三季度，欧美油价主流波动区间为60美元~70美元/桶，价格相对稳定。
方正证券研报显示，三季度荣盛石化控股浙石化整体盈利改善，主因为原油价格企
稳，带动部分炼油及化工产品价差改善。据统计，2025年第三季度，布伦特原油现
货均价约69.17美元/桶；汽、柴油价差有所扩开，价差分别环比增加13.75美元/吨
、11.72美元/吨；芳烃PX三季度价差环比增加230元/吨；乙烯价差环比增加19美元
/吨。随着未来石化供给侧优化政策的持续推进，公司盈利回暖可期。
目前炼化龙头盈利能力提升也反映在毛利率水平上。据数据，今年前三季度，恒力
石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹的销售毛利率分别为13.46%、12.91%、4.37
%、9.92%，同比提升3.1个百分点、0.74个百分点、0.33个百分点、1.33个百分点
。
从二级市场股价表现来看，截至12月10日，今年以来恒力石化、荣盛石化、东方盛
虹、恒逸石化的区间涨跌幅分别为27.90%、5.28%、12.79%、33.75%。
作为当前国内“民营炼化四巨头”，上述各大企业均具备规模优势。其中，恒力石
化依托大连长兴岛2000万吨/年炼化一体化项目，构建了“原油-PX-PTA-聚酯”全
产业链竞争优势；荣盛石化通过控股拥有4000万吨/年炼化能力的浙石化，成为全
球单体规模最大的炼化企业；东方盛虹则深化“1+N”战略，公司聚焦1600万吨/年
炼化一体化项目，同时推进新能源、新材料等多元化产业链条；恒逸石化以800万
吨/年炼化设计产能的文莱炼化项目为支点，打造“文莱炼化基地—国内聚酯产业
”的境内外协同联动优势。
民营炼化龙头盈利能力提升背后，炼化行业在2025年步入“反内卷”关键阶段。今
年7月，五部委联合发布老旧装置摸底评估通知，推动投产超20年的炼油、化肥等
领域装置低效产能退出。今年9月，工业和信息化部等七部门联合发布《石化化工
行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确石化化工行业增加值年均增长5%以
上的目标，方案同时提出坚持“控炼减油增化”，严控新增炼油产能，科学调控乙
烯、对二甲苯新增产能投放节奏。
东海证券等多家机构研报认为，随着“反内卷”相关政策的陆续出台，在增量有限
、减量出清的竞争格局下，炼化行业集中度及大型新建炼厂竞争力将大幅提升，龙
头企业将率先受益。
荣盛石化业绩强反弹
完善产业链与国际化布局
作为2025年第三季度归母净利润同、环比增幅均超10倍的炼化全产业链龙头企业，
荣盛石化半年报显示，公司主导的浙石化炼化一体化项目，具备年加工4000万吨原
油、880万吨对二甲苯（PX）及420万吨乙烯的能力，炼化一体化率全球领先。
其中，荣盛石化子公司浙石化作为聚酯产业链上游产业企业，为公司成功打通“从
一滴油到一根丝”全流程的最后一环。目前浙石化也是荣盛石化的“创收大户”，
据荣盛石化2025年半年报，报告期内浙石化总资产2921.70亿元，净利润21.32亿元
，净利润规模较去年同期增长5.04%。
在炼化行业“减油增化”的政策导向下，目前荣盛石化积极向下游高附加值的化学
新材料领域布局。据公司2025年半年报，荣盛石化子公司荣盛新材料（舟山）以浙
石化和宁波中金石化为依托，发展精细化工、化工新材料。
目前公司多个新项目持续推进。据公司2025年半年报，永盛科技25万吨功能性聚酯
薄膜扩建项目已全部顺利投产；公司高性能树脂项目、高端新材料项目、金塘新材
料项目的预算数分别为192.35亿元、641.47亿元、795.38亿元，截至今年年中，前
述工程建设进度分别为75%、9%、19%。
近年来荣盛石化同时重视国际布局，深化与战略投资者沙特阿拉伯石油公司（简称
“沙特阿美”）的合作。目前沙特阿美持有荣盛石化10.14%的股权，据荣盛石化20
25年半年报，荣盛石化与沙特阿美在产业上互为上下游，具有良好的合作基矗此外
，荣盛石化拟收购沙特阿美位于沙特朱拜勒地区全资子公司SASREF炼厂50%股权，
并参与其扩建项目，“强强联合”实现原料供应前移与全球化销售渠道拓展。
东方盛虹新材料领域优势凸显
“反内卷”有望推动释放业绩弹性
作为国内头部民营炼化企业之一，东方盛虹半年报显示，公司目前拥有1600万吨/
年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃（MTO）及70万吨/年的丙烷脱氢（PD
H）装置，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖，
全产业链一体化的下游化工产品布局，使得公司目前已经具备与国际炼化龙头公司
竞争的实力。
今年前三季度，东方盛虹归母净利润增幅翻倍，不过，其间公司扣非后归母净利润
录得亏损。据公司三季报，其间东方盛虹计入当期损益的政府补助为7142.08万元
，持有或处置交易性金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益1.57亿元。
尽管公司业绩阶段性承压，信达证券等机构依然看好东方盛虹等先进民营炼化产能
业绩弹性。信达证券研报显示，近期中央密集释放“反内卷”信号，叠加税改进一
步压缩地炼生存空间，或推动落后炼能加速退出。在中性情景下，预计2025—2026
年国内炼能增速将明显放缓，2027—2028年或出现炼能负增长。“公司作为国内民
营炼化先进产能，或在当前增量有限、减量出清的竞争格局优化背景下持续受益，
我们仍看好公司未来业绩释放弹性”。
目前，东方盛虹正持续巩固“1+N”产业布局，以炼化一体化项目作为基础原料平
台，同时推进新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条。
据公司半年报，东方盛虹在新能源新材料领域已形成自己独特的优势，其子公司斯
尔邦石化是公司化工新能源新材料经营主体，目前已形成乙烯、丙烯及其衍生精细
化学品协同发展的多元化产品结构。截至2025年上半年，斯尔邦石化拥有甲醇制烯
烃（MTO）产能240万吨/年，系全球单套最大的醇基多联产装置；丙烷脱氢装置（P
DH）产能70万吨/年，同时拥有104万吨/年丙烯腈、90万吨/年EVA、34万吨/年MMA
、30万吨/年EO及其衍生物等精细化工产品。公司丙烯腈总产能位居国内首位。同
时，斯尔邦石化也是EVA行业的龙头企业。
今年东方盛虹新项目陆续投产，持续完善产业链条。截至今年年中，虹威化工POSM
及多元醇项目已投产，公司芮邦科技二期年产25万吨再生差别化和功能性涤纶长丝
及配套加弹项目也已部分投产。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-02-07 ｜ 成交量(万股) ｜ 5041.868 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 37319.233 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 68891525.00｜ 50042653.00｜
｜机构专用 ｜ 59738343.00｜ 845802.00｜
｜机构专用 ｜ 35118210.00｜ 8222068.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 29322029.00｜ 9488162.00｜
｜机构专用 ｜ 17463507.00｜ 3226148.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 68891525.00｜ 50042653.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 29322029.00｜ 9488162.00｜
｜中信证券股份有限公司浙江分公司 ｜ 2620172.00｜ 39994828.00｜
｜中信证券股份有限公司杭州金城路证券营｜ 1168904.00｜ 11770222.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司诸暨暨东路证券营｜ 291045.00｜ 21219137.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-11-15【类别】关联交易
【简介】预计2025年度，公司与杭州逸宸化纤有限公司,浙江巴陵恒逸己内酰胺有
限责任公司,海南逸盛石化有限公司等发生的提供金融服务,采购劳务,采购原材料
等交易金额合计为4596050万元。20250109：股东大会通过20250819：因公司发展
成长和经营提升需要,增强生产经营便利性,需对2025年度日常关联交易新增如下:
公司及其下属子公司拟增加年初预计相关关联交易的金额,公司及其下属子公司拟
分别与海南逸盛、逸盛新材料、杭州逸宸、恒逸锦纶、绍兴恒鸣、恒逸己内酰胺、
青峙码头签订PTA产品购销协议、锦纶切片购销协议、辅助材料产品购销协议、聚
酯产品购销协议、货物装卸服务协议。20250904：股东大会通过。20251030：因公
司发展成长和经营提升需要，增强生产经营便利性，需对2025年度日常关联交易新
增如下：公司及其下属子公司拟增加年初预计相关关联交易的金额，拟与香港逸天
有限公司(以下简称“香港逸天”)签订原油供销合同。因香港逸天为公司关联方，
且交易事项均与公司日常经营相关，故上述交易属于日常关联交易。20251115：股
东大会通过。
【公告日期】2025-11-15【类别】关联交易
【简介】公司于2023年10月28日披露了《关于向参股公司逸盛新材料提供关联委托
贷款的公告》(公告编号：2023-112),公司通过公司及子公司向逸盛新材料提供最
高不超过107,800万元的委托贷款,贷款期限为1年,自公司2023年第三次临时股东大
会审议通过后,按资金到位时间起算,贷款利率按照中国人民银行同期银行贷款利率
上浮10%执行。公司于2024年4月19日召开第十二届董事会第八次会议及第十二届监
事会第六次会议,审议通过了《关于调整参股公司逸盛新材料关联委托贷款利率的
议案》,将委托贷款利率下调至按照中国人民银行同期银行贷款利率上浮5%执行。
目前,鉴于该笔委托贷款即将到期,为保障逸盛新材料的稳定经营,公司拟继续通过
公司及子公司向逸盛新材料提供107,800万元的委托贷款,贷款期限为1年,自公司20
24年第五次临时股东大会审议通过后,按资金到位时间起算,贷款利率按照5年期LPR
执行。中金石化持有逸盛新材料51%股份,中金石化的股东荣盛石化股份有限公司及
其控股子公司将按持股比例向逸盛新材料提供112,200万元委托贷款。20241119：
股东大会通过20251030：目前，鉴于该笔委托贷款即将到期，为保障逸盛新材料的
稳定经营，公司拟继续通过公司及子公司向逸盛新材料提供107,800万元的委托贷
款，贷款期限为1年，自公司2025年第三次临时股东会审议通过后，按资金到位时
间起算，贷款利率按照中国人民银行公布的5年期LPR执行。中金石化持有逸盛新材
料51%股份，中金石化的股东荣盛石化股份有限公司及其控股子公司将按持股比例
向逸盛新材料提供112,200万元委托贷款。20251115：股东大会通过。
【公告日期】2025-04-24【类别】关联交易
【简介】为顺应监管形势，实现资源集中管理，推进总部创新中心建设，加快公司
职业化、国际化、创新化人才引进进程，满足公司未来战略发展及公司产业链整体
布局的要求，恒逸石化股份有限公司（以下简称“恒逸石化”或“公司”）拟以现
金方式购买浙江恒逸集团有限公司（以下简称“恒逸集团”）持有的浙江恒逸瀚霖
企业管理有限公司（以下简称“恒逸瀚霖”）25%股权。收购总价款参照标的公司
在评估基准日2024年8月31日的评估价值，确定25%股权的最终实际成交价格按照31
,500万元执行，恒逸石化以现金方式支付。
【公告日期】2010-04-30【类别】资产交易
【简介】以2009年12月31日为交易基准日，世纪光华将其全部资产和负债向汇诚投
资出售，且人随资产走，汇诚投资以现金支付对价；
【公告日期】2008-08-14【类别】资产交易
【简介】北海合达房地产开发有限公司以345万元的价格收购本公司北海国际商业
城II-19号7193.89平方米土地使用权，出售日为20080625
【公告日期】2008-04-30【类别】资产交易
【简介】本公司世纪光华科技股份有限公司（以下简称本公司）拟与本公司的第一
大股东河南汇诚投资有限公司（以下简称汇诚投资）签署《债权转让协议》，汇诚
投资受让本公司拥有的对成都锦江电器制造有限公司（以下简称锦江电器）6613
万的债权。双方本着平等、自愿的原则，本公司按照原值转让锦江电器6613万的债
权给汇诚投资,支付期限及支付方式为：本协议生效后两个月内以现金支付。
【公告日期】2010-02-11【类别】资产剥离
【简介】世纪光华将其全部资产和负债向汇诚投资出售，汇诚投资以现金支付对价
【公告日期】2010-04-30【类别】资产剥离
【简介】世纪光华将其全部资产和负债向汇诚投资出售，汇诚投资以现金支付对价
。根据北京中锋资产评估有限责任公司出具的编号为“中锋评报字（2010）第016
号”《世纪光华科技股份有限公司资产出售项目资产评估报告》，出售资产在交易
基准日的评估结果为人民币20,313.72万元，根据上述评估结果，交易双方最终确
定出售资产的最终转让价格为人民币20,313.72万元。2010年4月29日，世纪光华分
别与汇诚投资、恒逸集团、鼎晖一期及鼎晖元博签署了《重大资产出售协议》、《
发行股份购买资产协议》
【公告日期】2010-05-19【类别】资产剥离
【简介】世纪光华将其全部资产和负债向汇诚投资出售，汇诚投资以现金支付对价
。根据北京中锋资产评估有限责任公司出具的编号为“中锋评报字（2010）第016
号”《世纪光华科技股份有限公司资产出售项目资产评估报告》，出售资产在交易
基准日的评估结果为人民币20,313.72万元，根据上述评估结果，交易双方最终确
定出售资产的最终转让价格为人民币20,313.72万元。2010年4月29日，世纪光华分
别与汇诚投资、恒逸集团、鼎晖一期及鼎晖元博签署了《重大资产出售协议》、《
发行股份购买资产协议》
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